runda II_10_wymagany zakres czesci finansowo ekonomicznej

runda II_10_wymagany zakres czesci finansowo ekonomicznej

Wymagany zakres
części finansowo-ekonomicznej studium wykonalności
w odniesieniu do dokumentów aplikacyjnych
konkursu w ramach działania 7.4
DOKUMENTY PODLEGAJĄCE WERYFIKACJI
Wniosek
obligatoryjnie
wypełniony formularz Wniosku o dofinansowanie
w zakresie analizy finansowej i społeczno-gospodarczej powinien
prezentować streszczenia najważniejszych konstatacji płynących ze
Studium Wykonalności w części C Wniosku, a założenia i wyniki analizy w
części E i H Wniosku;
obligatoryjnie
dokument szczegółowo prezentujący przedmiotowy projekt stanowiący
załącznik do Wniosku
w zakresie analizy finansowej i społeczno-gospodarczej przedmiotowego
projektu powinien zawierać1:
analizę wariantowania inwestycji,
analizę przepustowości infrastruktury i urządzeń w W0 i WI, wraz
z uzasadnieniem zapotrzebowania na majątek objęty Wnioskiem,
Studium Wykonalności
opis pozycji rynkowej Beneficjenta,
(SW)
analizę popytu,
analizę standingu finansowego Beneficjenta,
analizę finansową,
analizę trwałości finansowej,
analizę społeczno-gospodarczą,
analizę wrażliwości,
analizę ryzyka;
informacje finansowe i handlowe powinny uwzględniać I-III Q 2012;
1
w zakresie nie dotyczącym analizy finansowej i społeczno-gospodarczej obowiązują ogólne zasady bieżącego
konkursu
1z17
arkusz kalkulacyjny
dokumenty
potwierdzające
standing finansowy
Beneficjenta
obligatoryjnie
model finansowo-ekonomiczny w arkuszu kalkulacyjnym (MS Excel)
stanowiący załącznik do SW i Wniosku
powinien charakteryzować się następującymi cechami:
spójność z Wnioskiem i SW,
uporządkowane i logicznie ponazywane zakładkę prezentującą
„założenia”, osobno zakładki z wyliczenia do każdej części analizy
oraz zakładkę „tabele do Wniosku”, zawierającą wszystkie tabele
części E i H Wniosku;
otwarte formuły pozwalające na prześledzenie wyliczeń od założeń
do wyników prezentowanych w tabelach części E i H Wniosku, bez
wpisywanych wartości liczbowych do formuł;
obligatoryjnie sprawozdania z działalności Beneficjenta za lata 2009,
2010 i 2011 zweryfikowane przez biegłego rewidenta
sprawozdanie z działalności podmiotu dominującego za rok 2011
(jeśli jest to spółka zarejestrowana poza granicami RP preferencyjnie
w języku angielskim, opcjonalnie w jęz. niemieckim lub francuskim)
dokumenty
potwierdzające
pozycję rynkową
Beneficjenta
obligatoryjnie
dokumenty potwierdzające zdolność akwizycji ładunków
uwierzytelniające prognozę popytu w pierwszych latach analizy,
tj. faktyczną zdolność do generowania planowanych przychodów
preferencyjnie są to listy intencyjne podpisane z kluczowymi obecnymi lub
potencjalnymi klientami;
dokumenty
potwierdzające plan
finansowania
przedsięwzięcia
obligatoryjnie uchwała budżetowa lub równorzędny dokument
właściwego organu określający zadanie, na które przeznaczone są
środki finansowe, a także wysokość wkładu własnego oraz koszty
niekwalifikowane na realizację danego zadania wraz z planem
finansowania inwestycji obejmującym co najmniej okres realizacji
zatwierdzony przez właściwy organ,
potwierdzenie salda na rachunku bankowym lub kilku rachunkach
bankowych posiadanych przez Beneficjenta lub inny podmiot
upoważniony, potwierdzający środki na sfinansowanie wkładu
własnego, jeśli projekt będzie finansowany ze środków własnych,
promesa kredytowa (jeśli Beneficjent taką posiada) i/lub
uwierzytelniony dokument potwierdzający zobowiązanie właściciela
/ spółki matki / podmiotu dominującego do współfinansowania
wkładu własnego;
dokumenty powinny być bezwzględnie spójne z tabelami montażu
finansowego prezentowanymi w SW i arkuszu kalkulacyjnym;
PODSTAWOWE POJĘCIA
projekt przedmiotowy
przedsięwzięcie, o którego współfinansowanie ubiega się Beneficjent
przedsięwzięcie inwestycyjne realizowane od podstaw, lub
przedsięwzięcie inwestycyjne mające na celu dalszy rozwój
przepustowości infrastruktury, zdolności przeładunkowej urządzeń
nieinfrastrukturalnych lub zdolności przewozowej Beneficjenta;
2z17
projekt mały
projekt, w którym nakłady inwestycyjne brutto nie przekraczają 50 mln
EUR
podlega jedynie ocenie organów krajowych, nie podlega natomiast
standardowej ocenie Komisji Europejskiej;
projekt duży
projekt, w którym nakłady inwestycyjne brutto przekraczają 50 mln EUR
podlega standardowej ocenie zarówno organów krajowych, jak i Komisji
Europejskiej;
wydatki
infrastrukturalne
projektu
wydatki poniesione na infrastrukturę niezbędną do realizacji działalności
określonej działaniem 7.4. określone w § 5 ust. 1 pkt. 3 Rozporządzenia
MI 20092
maksymalny udział dofinansowania w wydatkach kwalifikowanych na
poziomie projektu – 50%;
wydatki
nieinfrastrukturalne
projektu
wydatki poniesione na urządzenia niezbędne do realizacji działalności
określonej działaniem 7.4., tj. w szczególności urządzenia przeładunkowe
określone w § 5 ust. 1 pkt. 1 i 2 Rozporządzenia MI 2009 (ibidem)
maksymalny udział dofinansowania w wydatkach kwalifikowanych na
poziomie projektu – 30%;
wydatki taborowe
wydatki
kwalifikowalne
projektu
wydatki poniesione na nadwozia wymienne, naczepy siodłowe i
specjalistyczne wagony niezbędne do realizacji działalności określonej
działaniem 7.4 określone w § 5 ust. 2 Rozporządzenia MI 2009 (ibidem)
maksymalny udział dofinansowania w wydatkach kwalifikowalnych na
poziomie projektu – 30%;
wydatki w ramach przedmiotowego projektu kwalifikujące się do
dofinansowania
łączna kwota netto wydatków kwalifikowalnych stanowi podstawę do
wyliczenia wnioskowanej wysokości dofinansowania dla przedmiotowego
projektu (Tab. H.2.1. Wniosku);
szczegółowe zasady kwalifikowalności określono w Wytycznych w zakresie
kwalifikowania wydatków w ramach POIiŚ;
W0
wariant bez projektu
wariant analizy w którym zakładamy, że Beneficjent nie realizuje
przedmiotowego projektu;
WI
wariant z projektem
wariant analizy, w którym zakładamy, że Beneficjent realizuje
przedmiotowy projekt;
podmiot upoważniony
podmiot, który wraz z Beneficjentem ubiega się o dotację unijną
jeśli o dotację unijną ubiega się kilka podmiotów razem, jeden z nich staje
się Beneficjentem, pozostali podmiotami upoważnionymi do ponoszenia
wydatków w ramach projektu;
2
Rozporządzenie Ministra Infrastruktury z dnia 7 września 2009 r. w prawie pomocy na projekty w zakresie
transportu intermodalnego w ramach Programu Operacyjnego Infrastruktura i Środowisko na lata 2007-2009
3z17
analiza popytu
analiza popytu na usługi Beneficjenta oraz infrastruktury, urządzeń
nieinfrastrukturalnych lub taboru stanowiących przedmiotowy projekt
prognoza obrotów ładunkowych prezentowana szczegółowo w SW i w
formie skróconej w cz. C.1.1. Wniosku oraz w arkuszu kalkulacyjnym;
część C Wniosku
części Wniosku, w której prezentowane są najważniejsze konstatacje
płynące ze SW, w tym analiza popytu
część E Wniosku
część Wniosku, w której opisowo i tabelarycznie prezentowana jest
analiza finansowa, analiza społeczno-gospodarcza, analiza wrażliwości i
analiza ryzyka
część H Wniosku
część Wniosku, w której prezentowane są skrócony kosztorys, wyliczenie
kwoty dofinansowania oraz źródła finansowania przedmiotowego
projektu
analiza finansowa
analiza parametrów finansowych i przepływów finansowych projektu
podstawowe parametry finansowe projektu, tj. nakłady inwestycyjne,
wartość rezydualną, przychody i koszty operacyjne, w tym nakłady
odtworzeniowe (prezentowane jako osobna pozycja), prezentuje się w
tabeli E.1.2. Wniosku, a podstawowe wskaźniki finansowe, tj. FRR/c i
FNPV/c oraz FRR/k i FNPV/k w tabeli E.1.3 Wniosku;
analiza trwałości
finansowej
montaż finansowy projektu, tj. analiza przepływów pieniężnych
(1) Beneficjenta, (2) Projektu i (3) Beneficjenta z Projektem
przepływy finansowe w całym okresie analizy (30 lat), przy czym
skumulowane przepływy pieniężne na koniec każdego roku powinny
przyjmować wartości nieujemne; wszystkie trzy tabele powinny być
powiązane ze sobą, a źródła finansowania Projektu i ich umiejscowienie
w czasie (metoda kasowa) powinny odpowiadać planowi finansowemu
przedsięwzięcia;
analiza wykonalności
finansowej
plan finansowania
analiza potencjału Beneficjenta pod względem możliwości sfinansowania
przedsięwzięcia oraz zachowania jego trwałości finansowej
analizie podlegają:
dokumenty potwierdzające standing finansowy Beneficjenta,
dokumenty potwierdzające pozycję rynkową Beneficjenta
(w szczególności zdolność do generowania planowanych
przychodów),
plan finansowania przedsięwzięcia oraz dokumenty go
potwierdzające,
montaż finansowy projektu;
plan finansowania przedmiotowego projektu uwzględniający dotację
unijną oraz poszczególne źródła finansowania wkładu własnego
rozłożone w latach trwania i rozliczania przedmiotowego projektu
należy pokazać w szczególności dotację, środki własne, w tym
wyodrębnione podniesienie kapitału (jeśli dotyczy), kredyt bankowy,
pożyczkę podmiotu dominującego, itp. w podziale na lata przy
zastosowaniu metody kasowej;
4z17
analiza społecznogospodarcza3
analiza kosztów i korzyści projektu z punktu widzenia społeczeństwa
przepływy wynikające z analizy finansowej projektu po odjęciu
przychodów i korekcie fiskalnej skorygowane o zmonetyzowane korzyści
zewnętrzne; wyniki analizy społeczno-gospodarczej prezentuje się w
tabelach E.2.2. i E.2.3. Wniosku;
korekta fiskalna
wyeliminowanie z analizy przepływów pieniężnych wszelkich transferów
fiskalnych
składa się z dwóch etapów:
eliminacji podatku VAT, jeśli dotyczy;
eliminacji pozostałych transferów fiskalnych poprzez zastosowanie
standardowych wskaźników;
korzyści i koszty
zewnętrzne
korzyści i koszty projektu przedmiotowego nie internalizowane
w przepływach finansowych Beneficjenta
analiza wrażliwości
analiza reakcji wskaźników finansowych i ekonomicznych na zmiany
zmiennych kluczowych
zmienna kluczowa
zmienna w analizie mająca zasadniczy wpływ na poziom wskaźników
analiza ryzyka
jakościowa analiza ryzyk związanych z przedmiotowym projektem
w przypadku projektów dużych, analiza ryzyka powinna obejmować
również ilościową analizę rozkładu prawdopodobieństwa wystąpienia
ryzyka zmiany zmiennych krytycznych; pod warunkiem, że istnieje
możliwość sformułowania prawidłowych wniosków co do rozkładu
prawdopodobieństwa zmiennych krytycznych; w przypadku, gdy nie jest to
możliwe, pozostajemy przy jakościowej analizie ryzyka;
ANALIZY SZCZEGÓŁOWE
wariantowanie inwestycji
warianty alternatywne
analiza wariantów
3
warianty techniczne, środowiskowe, lokalizacyjne, itp. rozważane w fazie
wstępnej przygotowania inwestycji spośród których wybrano WI
wariant wybrany WI określany jest mianem wariantu podstawowego;
zasady, na których zidentyfikowano WI jako wariant najlepszy
w bieżącym konkursie może zostać zaprezentowana:
jako szczegółowa analiza jakościowa, lub
przy zastosowaniu analizy DGC (dynamicznego kosztu
jednostkowego);
alternatywnie: analiza ekonomiczna, analiza społeczno-ekonomiczna
5z17
analiza pozycji rynkowej Beneficjenta
profil działalności
rodzaj prowadzonej działalności w segmencie transportu intermodalnego
należy określić, jakiego rodzaju usługi świadczone są / będą świadczone
przez Beneficjenta, tj. czy Beneficjent jest przewoźnikiem ładunków
intermodalnych, operatorem transportu intermodalnego, operatorem
terminala transportu intermodalnego, świadczy usługi depotów
kontenerowych i z nimi związane, itp.; należy wskazać, czy Beneficjent
posiada licencję na wykonywanie przewozów kolejowych lub czy zamierza
o nią aplikować w Polsce, lub w innym państwie UE;
gałęzie transportu
gałęzie transportu wykorzystywane przez Beneficjenta i/lub jego
klientów do obsługi ładunków intermodalnych
jednostki
intermodalne
rodzaj intermodalnych jednostek ładunkowych obsługiwanych przez
Beneficjenta
należy wskazać, czy są to kontenery (ze wskazaniem na ich rodzaje),
nadwozia wymienne (ze wskazaniem w jakim systemie), naczepy (ze
wskazaniem metody załadunkowej);
kompleksowość
rozwiązań
intermodalnych
jeśli dotyczy, rozwiązania systemowe oferowane przez Beneficjenta
w zakresie transportu intermodalnego
należy wskazać, czy i w jakim zakresie przedmiotowy projekt jest
elementem rozwiązania sieciowego w segmencie przewozów
intermodalnych oferowanego przez Beneficjenta na terenie Polski i/lub za
granicą;
usługi
komplementarne
jeśli dotyczy, należy wymienić usługi TSL (transport, spedycja, logistyka),
celne i inne handlowe świadczone przez Beneficjenta
firmy współpracujące
bezpośredni
konkurenci
kluczowe firmy w segmencie transportu intermodalnego świadczące
usługi komplementarne w tym samym łańcuchu logistycznym, co
Beneficjent
dla przykładu, jeśli Beneficjent jest operatorem transportu
intermodalnego, a nie posiada licencji na przewozy kolejowe, należy
wskazać wiodącego kolejowego przewoźnika (przewoźników)
intermodalnych;
firmy bezpośrednio konkurujące z Beneficjentem
należy wskazać z nazwy firmy, których Beneficjent uważa za swoich
bezpośrednich konkurentów dla przedmiotowego projektu, oraz jeśli
dotyczy, dla systemowych rozwiązań intermodalnych oferowanych przez
Beneficjenta; w szczególności należy uwzględnić Beneficjentów z listy
rankingowej pierwszego konkursu działania 7.4.;
należy opisać pozycję konkurencyjną Beneficjenta wobec
zidentyfikowanych bezpośrednich konkurentów;
6z17
portfolio klientów
jeśli dotyczy, lista kluczowych klientów obsługiwanych obecnie przez
Beneficjenta
należy podać listę kluczowych klientów obsługiwanych przez Beneficjenta
wraz ze wskazaniem ich udziałów w portfolio klientów (masy ładunkowej i
przychodowych); należy wskazać, którzy klienci prezentują potencjał
dalszego wzrostu nadawanych/przyjmowanych ładunków intermodalnych;
informacje powinny być spójne z informacjami w części dotyczącej analizy
popytu;
potencjalni klienci
krótka lub długa lista potencjalnych klientów
jeśli prowadzone są negocjacje z nowymi klientami należy podać co
najmniej (jeśli nie można wymienić firm z nazwy) profil działalności i
potencjał obrotów ładunkowych tych klientów; jeśli nie prowadzone są
obecnie żadne rozmowy z potencjalnymi klientami należy wskazać, wśród
jakich firm klienci będą poszukiwani i jakie działania podjęto do tej pory w
tym zakresie;
Beneficjenci bez udokumentowanego doświadczenia na rynku przewozów
intermodalnych, powinni zamieścić skrócony biznesplan rozwoju
segmentu przewozów intermodalnych w ramach prowadzonej przez siebie
działalności gospodarczej;
informacje powinny być spójne z informacjami w części dotyczącej analizy
popytu;
strategia rozwoju
krótko i długookresowa strategia rozwoju Beneficjenta
należy opisać, w jaki sposób w krótkim (5 letnim) okresie oraz w długim
okresie Beneficjent zamierza wzmacniać swoją pozycję rynkową;
analiza SWOT
analiza silnych i słabych stron przedmiotowego projektu oraz szans
i zagrożeń płynących z otoczenia
analiza w klasycznym układzie analizy SWOT;
analiza popytu
okres prognozy
pierwszy rok prognozy
30 lat
2012
rok złożenia Wniosku;
prognoza dla Polski
wykonana na zasadach ogólnych, np. metodą wskaźnikową uwzględniającą
wskaźniki makroekonomiczne wg aktualizacji JASPERS z lipca 2011 r. lub
zaczerpnięta z ogólnie uznanych aktualnych źródeł;
komponenty analizy
długookresowa prognoza dla Beneficjenta dla W0 i WI
powiązana z prognozą dla Polski oraz planowaną pozycją rynkową
Beneficjenta w porównaniu z konkurentami; powinna być spójna z częścią
opisową SW w pkt. dot. długookresowej strategii rozwoju Beneficjenta;
krótkookresowa prognoza dla Beneficjenta dla W0 i WI
okres inwestycyjny, jeśli dotyczy, plus 3 lata po zakończeniu realizacji
projektu; wynikająca z aktualnej pozycji rynkowej Beneficjenta; powinna
być spójna z częścią opisową SW w pkt. dot. aktualnej pozycji rynkowej
Beneficjenta i krótkookresowej strategii rozwoju Beneficjenta;
7z17
limit przepustowości
limit na prognozie obrotów ładunkowych wynikający z ograniczeń
przepustowości w W0 i WI
wykorzystując prognozę popytu W0 i WI jako podstawę rachunku
finansowego i społeczno-gospodarczego, należy pamiętać o
ograniczeniach związanych z przepustowością infrastruktury i/lub
zdolnością przeładunkową i/lub przewozową urządzeń przedmiotowego
projektu; od roku, w którym prognoza obrotów ładunkowych osiągnie limit
przepustowości / zdolności przeładunkowej i/lub przewozowej nie
wykazuje się wzrostu obrotów ładunkowych (obroty pozostają na
poziomie obrotów z roku osiągnięcia przepustowości / zdolności
przeładunkowej lub przewozowej);
nawet jeśli w przyszłości planuje się kolejne inwestycje zwiększające
przepustowość / zdolność przeładunkową i/lub przewozową nie wykazuje
się ich w rachunkach przedmiotowego projektu, konsekwentnie nie
wykazuje się też dalszego ponad wynikające z przedmiotowego projektu
potencjału wzrostu obrotów ładunkowych;
ujęcie w dokumentacji
główna jednostka
analizy
opis szczegółowy w SW;
opis skrócony we Wniosku w cz. C.1.1. „Analiza popytu”;
kalkulacja w arkuszu kalkulacyjnym (stanowi podstawę dalszych wyliczeń);
TEU (twenty-feet equivalent unit)
prognozy wykonywane w UTI powinny zostać przeliczone na TEU, zasady
przeliczenia powinny zostać zaprezentowane w SW;
na użytek analizy społeczno-gospodarczej należy dokonać przeliczenia na
pracę przewozową (w tkm); zasady przeliczenia powinny zostać
zaprezentowane w SW;
analiza standingu finansowego Beneficjenta
wyniki za lata 20092011
skrócona prezentacja wyników finansowych oraz głównych wskaźników
finansowych z raportów z działalności za lata 2009-2011 będących
załącznikiem do Wniosku
należy zaprezentować w układzie tabelarycznym główne pozycje bilansu,
rachunku wyników oraz rachunku przepływów pieniężnych za lata 20092011; jeśli miały miejsce w tym okresie wydarzenia nietypowe widoczne
w prezentowanych danych, należy zamieścić odpowiednie wyjaśnienia;
należy wyliczyć i zaprezentować w układzie tabelarycznym wybrane
kluczowe wskaźniki finansowe za lata 2009-2011, w tym w szczególności
wskaźniki obciążenia zadłużeniem, płynności (I, II i II) oraz rotacji
należności i podatku VAT;
wstępne wyniki za I-III
Q 2012
skrócona prezentacja wstępnych wyników finansowych oraz wskaźników
finansowych za I-III Q 2012
zasady prezentacji jw.;
8z17
analiza finansowa
okres analizy
pierwszy rok analizy
30 lat
2012
rok złożenia wniosku; jeśli część wydatków związanych z projektem była
ponoszona przed rokiem 2012, należy skumulować je w roku 2012 wraz z
wydatkami ponoszonymi w roku 2012;
stałe4
wzrost cen tylko ze względu na wzrost kosztów energii, por. Niebieskie
Księgi, JASPERS;
ceny
stopa dyskontowa
metoda
wyodrębnienia
rachunku
przedmiotowego
projektu
metoda księgowa
zasady kalkulacji
pozycji finansowych
przychody
wartość rezydualna
tabela E.1.2.
netto
Beneficjenci będący płatnikami VAT lub
brutto
Beneficjenci nie będący podatnikami VAT;
5%4
(rok bazowy t=0, tj. bez dyskontowania)
standardowa
tylko WI, tj. wariant z inwestycją – projekty, których przepływy finansowe
można bezpośrednio wyodrębnić z rachunku Beneficjenta lub projekty
realizowane od podstaw, dla których Beneficjent jest spółką celową; lub
złożona (rachunek różnicowy)
WI-W0, tj. wariant z inwestycją minus wariant bezinwestycyjny – projekty,
których przepływy finansowe nie dadzą się bezpośrednio wyodrębnić
z przepływów finansowych Beneficjenta;
metoda kasowa
wymagany opis założeń kalkulacji głównych pozycji analizy finansowej
w tym w szczególności przychodów i kosztów operacyjnych oraz zasad
amortyzacji i odtworzenia;
powiązane bezpośrednio z prognozą obrotów ładunkowych
należy opisać politykę cenową Beneficjenta, a założenia do kalkulacji
przychodów (w tym poziom opłat za usługi) powinny być z nią spójne;
należy zapewnić możliwość prześledzenia powiązania przychodów z
obrotami ładunkowymi w arkuszu kalkulacyjnym;
wartość aktywów netto na koniec okresu analizy
tabela analizy finansowej prezentująca podstawowe parametry
finansowe przedsięwzięcia
w bieżącym konkursie działania 7.4., należy wypełnić wiersze:
1, wpisując okres analizy, tj. 30 lat;
2, wpisując finansową stopę dyskontową, tj. 5%;
3, wpisując niedyskontowaną łączną wartość netto inwestycji po
odjęciu nieprzewidzianych wydatków (jeśli je założono);
4
zawężenie metodyki analizy finansowej tylko do cen stałych i stopy dyskontowej i=5% ma na celu
przyspieszenie/uproszczenie oceny projektów; zgodnie z wytycznymi MRR Beneficjent ma prawo dokonać
analizy w cenach nominalnych, przy stopie dyskontowej i=8%.
9z17
4, wpisując zdyskontowaną łączną wartość netto inwestycji po
odjęciu nieprzewidzianych wydatków (jeśli je założono);
5, wpisując niezdyskontowaną wartość rezydualną, tj. wartość
aktywów przedmiotowej inwestycji netto na koniec okresu
analizy;
6, wpisując zdyskontowaną wartość rezydualną, tj. wartość
aktywów przedmiotowej inwestycji netto na koniec okresu
analizy;
7, wpisując zdyskontowane przychody netto w całym okresie
analizy;
8, wpisując zdyskontowane koszty operacyjne w całym okresie
analizy, pomniejszone o amortyzację i powiększone o
zdyskontowane nakłady odtworzeniowe (jeśli będą one
ponoszone w związku z odtworzeniem majątku objętego
przedmiotową inwestycją) oraz zdyskontowane zmiany w kapitale
obrotowym netto5;
nie wypełnia się wierszy 9 i 10, w wierszu 11 należy wpisać: 100%;
wskaźniki finansowe
FRR/c i FNPV/c oraz FRR/k i FNPV/k,
gdzie: FRR/c i FRR/k > 5% oraz FNPV/c i FNPV/k > 0
we Wniosku wpisuje je się w tabeli E.1.3.; ponieważ z założenia bieżący
konkurs dotyczy projektów rentownych zarówno z jak i bez
dofinansowania unijnego (ogólne zasady pomocy publicznej), należy
wypełnić wszystkie rubryki tabeli;
FRR/c i FNPV/c
pozycje finansowe stanowiące komponenty wskaźników /c:
­ przychody,
­ wartość rezydualna,
­ koszty operacyjne,
­ zmiany w kapitale obrotowym netto,
­ nakłady odtworzeniowe,
­ nakłady inwestycyjne na realizację przedmiotowego projektu (bez
nieprzewidzianych wydatków);
FRR/k i FNPV/k
pozycje finansowe stanowiące komponenty wskaźników /k:
­ przychody,
­ wartość rezydualna,
­ koszty operacyjne,
­ nakłady odtworzeniowe,
­ koszty finansowania, w tym odsetki,
­ spłaty kredytów,
­ wkład prywatny Beneficjenta w finansowanie przedmiotowego
projektu;
analiza trwałości finansowej
5
Jeśli Beneficjent nie jest płatnikiem VAT, tabelę należy wypełnić w wartościach brutto
10z17
rachunek przepływów pieniężnych (1) Beneficjenta [W0], (2) Projektu
[WI-W0] i (3) Beneficjenta z Projektem [WI]
montaż finansowy
projektu
okres analizy
wszystkie trzy tabele powinny zostać zaprezentowane w arkuszu
kalkulacyjnym i być powiązane ze sobą, a źródła finansowania Projektu i
ich umiejscowienie w czasie (metoda kasowa) powinny odpowiadać
planowi finansowemu przedsięwzięcia;
30 lat
pierwszy rok analizy
2012
rok złożenia wniosku; jeśli część wydatków związanych z projektem była
ponoszona przed rokiem 2012, należy skumulować je w roku 2012 wraz z
wydatkami ponoszonymi w roku 2012;
komponenty rachunku
analiza trwałości finansowej powinna zawierać w szczególności pozycje:
po stronie wpływów:
zasoby finansowe,
przychody,
zmiana zapotrzebowania na kapitał obrotowy netto,
dotacje,
zaciągnięcia kredytów, pożyczek i leasingowe,
po stronie wydatków:
koszty operacyjne (bez amortyzacji),
zmiana zapotrzebowania na kapitał obrotowy netto,
nakłady inwestycyjne i odtworzeniowe,
spłata kredytów, pożyczek i rat leasingu,
odsetki i prowizje,
podatek dochodowy;
zasoby finansowe
w szczególności początkowe saldo środków pieniężnych oraz
dokapitalizowania udziałowców
początkowe saldo środków pieniężnych oraz dokapitalizowania
udziałowców w tabeli dla Beneficjenta z Projektem (WI) powinny być
rozłożone w tabelach dla samego Beneficjenta (W0) i samego projektu
(WI-W0) tak, aby zapewnić w nich spełnienie warunku nieujemnego salda
przepływów pieniężnych w każdym roku analizy we wszystkich tabelach;
prezentacja
dokapitalizowania
udziałowców
jeśli istnieje kilku udziałowców, dokapitalizowania udziałowców powinny
zostać zaprezentowane w podziale na dokapitalizowania poszczególnych
udziałowców
prezentacja wpływów
z dotacji
jeśli Beneficjent otrzymuje kilka dotacji z różnych źródeł jako
dofinansowanie tego samego lub różnych realizowanych przez siebie
projektów, poszczególne dotacje powinny zostać wyodrębnione wg
przedmiotowych projektów oraz funduszy ich udzielających
11z17
montaż finansowy
kilku projektów 7.4.
jeśli Beneficjent w bieżącym lub poprzednim konkursie działania 7.4.
składa Wniosek o dofinansowanie lub otrzymał dofinansowanie
(odpowiednio) każdy z projektów należy wyodrębnić w postaci odrębnej
tabeli montażu finansowego
tak więc, montaż finansowy będzie polegał na prezentacji powiązanych ze
sobą tabel:
Beneficjent bez projektów 7.4,
Beneficjent ze wszystkimi projektami 7.4,
Projekt 7.4. nr 1,
Projekt 7.4. nr 2,
Itd.;
montaż finansowy
Beneficjenta i
podmiotów
upoważnionych
jeśli oprócz Beneficjenta, w przedmiotowym projekcie występuje inny
podmiot upoważniony do ponoszenia wydatków, w montażu finansowym
należy pokazać osobno pozycje stanowiące element przepływów dla
Beneficjenta i dla podmiotów upoważnionych
dla przykładu, wkład własny, jeśli pochodzi po części od Beneficjenta i po
części od innego podmiotu upoważnionego, powinien zostać pokazany
osobno dla każdego z nich, podobnie zaciągnięcia i spłaty kredytów wraz z
odsetkami;
analiza społeczno-gospodarcza
okres analizy
pierwszy rok analizy
ceny
30 lat
2012
rok złożenia wniosku;
stałe
wzrost cen tylko ze względu na wzrost kosztów energii, por. Niebieskie
Księgi;
netto
stopa dyskontowa
metoda
wyodrębnienia
rachunku
przedmiotowego
projektu
5%
(rok bazowy t=0, tj. bez dyskontowania);
standardowa
tylko WI, tj. wariant z inwestycją – projekty, których przepływy finansowe
można bezpośrednio wyodrębnić z rachunku Beneficjenta lub projekty
realizowane od podstaw, dla których Beneficjent jest spółką celową; lub
złożona (rachunek różnicowy)
WI-W0, tj. wariant z inwestycją minus wariant bezinwestycyjny – projekty,
których przepływy finansowe nie dadzą się bezpośrednio wyodrębnić
z przepływów finansowych Beneficjenta;
komponenty analizy
przepływy finansowe z analizy finansowej (z korektami) oraz korzyści
zewnętrzne
przepływy z analizy
finansowej
przepływy zaczerpnięte z analizy finansowej (na użytek wskaźników
finansowych /c) z korektami:
­ korektą polegającą na odjęciu przychodów,
­ korektą fiskalną nakładów inwestycyjnych, nakładów
odtworzeniowych oraz kosztów operacyjnych;
12z17
­
korekta fiskalna
­
­
kategorie korzyści
zewnętrznych
kalkulacja
oszczędności kosztów
społecznych przewozu
nakłady inwestycyjne i odtworzeniowe infrastrukturalne –
współczynnik 0,82,
nakłady inwestycyjne i odtworzeniowe nieinfrastrukturalne oraz
taborowe – współczynnik 0,86,
koszty operacyjne – współczynnik 0,76;
oszczędności kosztów społecznych (wypadkowości, hałasu i
zanieczyszczenia powietrza w obszarze UE) przewozu alternatywną drogą
/gałęzią transportu w wariancie WI w porównaniu z W0
w bieżącym konkursie dopuszczalne jest wykazanie tylko i wyłącznie tych
korzyści społeczno-gospodarczych przedmiotowego projektu; jednolitość
analizy wszystkich projektów ma na celu niedyskryminacyjne warunki
wyliczenia ERR, które stanowi kryterium konkursowe decydujące o miejscu
na liście rankingowej i alokacji środków z dotacji UE oraz pozostałych
wskaźników ekonomicznych;
ETAP 1: identyfikacja tras, na których przewozy konwencjonalne i/lub
transportem drogowym i/lub o dłuższym przebiegu mogą
zostać zastąpione transportem intermodalnym alternatywnymi
drogami /gałęziami transportu
[1] należy zidentyfikować reprezentatywne trasy przewozów (wyrażone w
km) konwencjonalnych i /lub transportem drogowym i/lub o dłuższym
przebiegu w obszarze UE, z których ładunki mogą zostać przełożone na
połączenia intermodalne obsługiwane przez przedmiotowy projekt;
[2] należy zidentyfikować trasy intermodalne (w km) w obszarze EU, na
które zostaną przełożone ładunki oraz reprezentatywne trasy dowozowoodwozowe (terminal intermodalny – teren sprzedającego / kupującego);
[3] trasy należy podzielić na odcinki wykonywane poszczególnymi
gałęziami transportu, dodatkowo jeśli dotyczy, w podziale na państwa, na
których obszarze odbywa się przewóz; podział na odcinki jest istotny dla
przypisania jednostkowych kosztów społecznych transportu
poszczególnymi gałęziami transportu oraz zróżnicowania ich wartości w
zależności od PKB per capita państwa, na którego terenie odbywa się
przewóz (korekta o parytet siły nabywczej);
ETAP 2: oszacowanie masy ładunkowej, która zostanie przełożona na
połączenia intermodalne obsługiwane przez przedmiotowy
projekt
należy oszacować, ile ładunków (wyrażonych w t) zostanie przełożonych
pomiędzy trasami określonymi powyżej, jako wynik realizacji
przedmiotowego projektu;
ETAP 3: wyliczenie pracy przewozowej podlegającej przełożeniu dzięki
realizacji przedmiotowego projektu
należy wyliczyć pracę przewozową (w tkm) pokonywaną przez ładunki
podlegające przełożeniu poszczególnymi gałęziami transportu w WO i WI
na poszczególnych odcinkach zidentyfikowanych w pierwszym etapie
analizy;
ETAP 4: obliczenie kosztów społecznych przewozu ładunków
podlegających przełożeniu w W0 i WI, a następnie ich różnicy,
która stanowi korzyść społeczną przedmiotowego projektu
13z17
do wyliczenia kosztów zewnętrznych przewozu ładunków podlegających
przełożeniu w W0 i WI należy posłużyć się tablicami INFRAS/IWW6 kosztów
wypadków, hałasu oraz zanieczyszczenia powietrza, mając na względzie, że
oryginalne koszty jednostkowe (dla 1 000 tkm) podano dla roku 2000, w
EUR, i wyliczono je dla EU 15 + Szwajcaria + Norwegia; oryginalne koszty
jednostkowe należy skorygować o parytet siły nabywczej z roku 2000 dla
państw, na których obszarze odbywają się przewozy podlegające
przełożeniu, a następnie skorygować o inflację do roku bazowego (2012), a
następnie skonwertować na PLN wg kursu średniego EBC 2012;
przewozy
konwencjonalne
przewozy wykonywane w sposób tradycyjny, w których ładunek podlega
konwencjonalnym przeładunkom, w odróżnieniu od przewozów
jednostkami intermodalnymi, w przypadku których przewóz drzwi-drzwi
odbywa się w tej samej jednostce intermodalnej
trasa reprezentatywna
trasa, która odpowiada średniej trasie drzwi-drzwi pokonywanej przez
ładunki
trasy reprezentatywne można określić poprzez identyfikację obszarów
ciążenia przedmiotowego projektu i ich punktów centralnych; uśrednienie
jest konieczne dla uproszczenia analizy; należy zakładać, że analiza będzie
obejmować po kilka tras reprezentatywnych, w zależności od
najistotniejszych obszarów nadania i odbioru; trasy należy określić metodą
autorską, w zależności od specyfiki projektu;
droga przewozu w
obszarze UE
dla ładunków wewnątrzunijnych – trasa „teren sprzedającego – teren
kupującego”
dla ładunków tranzytujących przez UE lub exportowo-importowych –
trasa „teren sprzedającego lub teren kupującego – granica UE”, przy
czym dla ładunków odbywających zasadniczą drogę przewozu
transportem morskim, za „granicę UE” należy przyjąć zastępowany
port bazowy w obszarze ARA lub niemiecki port bazowy; wyjątek mogą
stanowić drogi przewozu wykazywane przez Beneficjentów
zainteresowanych ładunkami wprowadzanymi na obszar UE przez
porty południowe;
jeśli jakaś część trasy zastępowanej i zastępującej pokrywa się (WI-W0 =
0), można analizować trasy, których punktem początkowym i/lub
końcowym jest terminal intermodalny;
ładunki podlegające
przełożeniu
masa ładunkowa, która gdyby nie realizowano inwestycji byłaby
przewożona jako przewozy konwencjonalne i/lub transportem
drogowym i/lub tras o dłuższym przebiegu
do zidentyfikowania ładunków podlegających przełożeniu należy posłużyć
się metodą autorską w zależności od specyfiki przedmiotowego projektu,
w razie potrzeby można posiłkować się podręcznikami lub artykułami
naukowymi, przy czym każdorazowo należy podać pełną nazwę źródła;
ilość ładunków podanych w TEU należy przeliczyć na tonaż;
koszty jednostkowe
INFRAS/IWW 2000
średni koszt w transporcie towarowym na 1000 tkm w EUR:
wypadki
6
pojazd ciężarowy
kolej
żegluga wodna
4,8
0,0
0,0
External Costs of Transport, INFRAS/IWW 2000
14z17
hałas
4,9
3,2
0,0
zanieczyszczenie
powietrza
38,3
8,3
14,1
korekta o parytet siły
nabywczej
korekta kosztu jednostkowego przez współczynnik siły nabywczej
PKB na mieszkańca wg Eurostat z roku 2000 dla państwa, na którego
obszarze wykonywany jest przewóz należy podzielić przez PKB na
mieszkańca dla EU 15 + Szwajcaria + Norwegia; przez tak otrzymany
współczynnik należy przemnożyć koszt jednostkowy INFRAS/IWW; oznacza
to, że koszt społeczny porównywalnej pracy przewozowej wykonywanej na
obszarze różnych państw będzie się różnił;
prezentacja analizy
w SW i cz. E.2.1. Wniosku
zasady analizy należy szczegółowo zaprezentować w SW, a założenia oraz
metodologię w formie skróconej opisać w cz. E.2.1. Wniosku;
w tabeli E.2.2 Wniosku
zdyskontowane korzyści społeczne należy pogrupować wg zastępowanych
tras analizowanych w SW; wśród korzyści należy również wymienić
wartość rezydualną na koniec okresu analizy; po stronie kosztów należy
wpisać osobno zdyskontowane nakłady inwestycyjne po korektach
fiskalnych oraz zdyskontowane koszty operacyjne wraz nakładami
odtworzeniowymi po korektach fiskalnych;
wskaźniki
ekonomiczne
projekty
komplementarne w
dwóch osobnych
Wnioskach
ERR, ENPV i B/C
gdzie: ERR > 5,00%, ENPV > 0, B/C > 1;
pozycje finansowe i ekonomiczne stanowiące komponenty wskaźników
ekonomicznych:
nakłady inwestycyjne po korekcie fiskalnej,
przepływy operacyjne, w tym:
koszty operacyjne po korekcie fiskalnej,
nakłady odtworzeniowe po korekcie fiskalnej,
wartość rezydualna,
korzyści społeczne (eliminacja wypadków, hałasu i
zanieczyszczenia powietrza wskutek realizacji przedmiotowego
projektu);
wyniki analizy wskaźnikowej wpisujemy do tabeli E.2.3 Wniosku;
Jeżeli nie istnieje możliwość pełnego rozdzielenia analizy społecznogospodarczej dwóch projektów realizowanych przez tego samego
Beneficjenta – efekty zewnętrzne dwóch komplementarnych projektów
wyliczone łącznie dla tych projektów dzieli się na projekty
proporcjonalnie do początkowych nakładów
Jeżeli Beneficjent składa dwa Wnioski, osobno dla nakładów
infrastrukturalnych i nieinfrastrukturalnych oraz osobno dla nakładów
taborowych, ale projekty są wobec siebie ściśle komplementarne, tj.
efekty społeczno-gospodarcze zależą i wynikają z obydwu projektów, na
początkowym etapie analizy, należy je monetyzować łącznie dla obydwu
projektów; na kolejnym etapie analizy, na użytek wyliczenia wskaźników
ekonomicznych efekty te przypisuje się do poszczególnych projektów
proporcjonalnie do udziału nakładów danego projektu w łącznych
nakładach na obydwa projekty;
15z17
analiza wrażliwości
zmienne kluczowe
zmiany zmiennych
kluczowych w analizie
finansowej
zmiany zmiennych
kluczowych w analizie
społecznogospodarczej
wartości progowe
prezentacja wyników
zmienne krytyczne
nakłady inwestycyjne, koszty operacyjne, stawki przeładunkowe, obroty
ładunkowe
należy zbadać wpływ na wskaźniki finansowe FRR/c i FNPV/c zmian
zmiennych kluczowych o:
nakłady inwestycyjne: + 15%,
koszty operacyjne: +15%,
stawki przeładunkowe: +/-10%,
razem stawki przeładunkowe: + 10% i obroty ładunkowe: - 10%;
należy zbadać wpływ na wskaźniki ekonomiczne zmian zmiennych
kluczowych o:
nakłady inwestycyjne: + 15%,
obroty ładunkowe: +/-10%,
razem nakłady inwestycyjne: + 15% i obroty ładunkowe: - 10%;
wartości zmiany zmiennej kluczowej, dla której to zmiany NPV = 0,
a IRR = 5%
należy wyznaczyć wartości progowe zmiennych kluczowych dla
wskaźników FNPV/c i ENPV;
wyniki analizy wrażliwości należy wpisać do tabeli E.3.2. Wniosku
tabela E.3.2. prezentuje zmiany wskaźników, zmianę IRR wobec wartości
bazowej należy podać w p.p., a zmianę NPV w %; poniżej w nawiasie
należy podać wartość wskaźnika po zmianie; pod tabelą E.3.2. należy
podać wyniki analizy wartości progowych;
zmienne kluczowe których 1% zmiana wywołuje zmianę IRR o 1 p.p. i
zmianę NPV o 5%
w arkuszu kalkulacyjnym należy dodatkowo przeprowadzić analizę zmiany
wskaźników przy 1% zmianie zmiennej kluczowej; jeśli zmiana wskaźnika
przekroczy zmianę podaną w definicji powyżej, zmienną kluczową należy
uznać za krytyczną;
analiza ryzyka
metoda
analiza jakościowa
w przypadku projektów dużych, dodatkowo: analiza rozkładu
prawdopodobieństwa wystąpienia ryzyka zmiany zmiennych
krytycznych; pod warunkiem, że istnieje możliwość sformułowania
prawidłowych wniosków co do rozkładu prawdopodobieństwa
zmiennych krytycznych; w przypadku, gdy nie jest to możliwe,
pozostajemy przy jakościowej analizie ryzyka;
forma prezentacji
tabelaryczna w podziale na rodzaje ryzyka, opis ryzyka, ocenę istotności
ryzyka oraz ocenę prawdopodobieństwa wystąpienia ryzyka wg
zdefiniowanej skali
obok nazwy ryzyka i opisu jego wpływu na projekt należy dokonać oceny
istotności ryzyka wg skali „duża” „średnia” „mała” oraz oceny punktowej
prawdopodobieństwa wystąpienia ryzyka w skali 1-5, gdzie 1 oznacza
minimalne ryzyko (lub w jakikolwiek inny sposób umożliwiający wskazanie,
które z wymienionych ryzyk jest najistotniejsze i/lub jego wystąpienie jest
najbardziej prawdopodobne);
16z17
rodzaje ryzyka, które należy w szczególności uwzględnić w analizie:
ryzyko związane z realizacją projektu, w tym:
ryzyko przekroczenia terminu realizacji przedmiotowego projektu z
przyczyn proceduralnych (administracyjnych, przetargowych, i in.),
ryzyko niewypełnienia lub wadliwego wypełnienia umów
handlowych związanych z przedmiotowym projektem przez
wykonawców;
ryzyko wzrostu kosztów inwestycyjnych, a co za tym idzie:
ryzyko niewystarczającego wkładu własnego,
ryzyko nieopłacalności inwestycji;
kluczowe rodzaje
ryzyka
ryzyko niewystarczającego popytu, związane z:
ryzykiem przeszacowanego popytu,
ryzykiem wzrostu ceny oferowanych usług z przyczyny
niedoszacowania kosztów,
ryzykiem wzrostu ceny oferowanych usług z przyczyn niezależnych
od Beneficjenta, np. wskutek podniesienia stawek
infrastrukturalnych, zmiany kursów walutowych, zmian kosztów
energii, itp.,
ryzykiem nasilającej się walki konkurencyjnej,
ryzykiem pochodnym wobec sytuacji gospodarczej na świecie;
ryzyko kredytowania, w tym:
ryzyko nieuzyskania kredytu z przeznaczeniem na przedmiotowy
projekt,
ryzyko zmiany warunków kredytu obrotowego, lub innych linii
kredytowych niezbędnych dla prowadzenia działalności
operacyjnej,
ryzyko niewywiązywania się klientów ze zobowiązań fakturowych;
ryzyko niewypełnienia zobowiązań wynikających z umowy o
dofinansowanie, a co za tym idzie:
ryzyko zwrotu środków z dotacji przyznanych na przedmiotowy
projekt wraz z odsetkami,
ryzyko niewypłacenia środków z dotacji przyznanych na
przedmiotowy projekt;
inne kluczowe ryzyka (wg rozeznania Beneficjenta);
W kwestiach nie opisanych i nie regulowanych niniejszą specyfikacją, należy posłużyć się Wytycznymi
w zakresie wybranych zagadnień związanych z przygotowaniem projektów inwestycyjnych, w tym
projektów generujących dochód MRR, oraz pomocniczo Niebieską Księgą dla sektora kolejowego
opracowaną przez JASPERS, i innymi dokumentami wskazanymi w regulaminie bieżącego konkursu.
17z17