ORZEŁ S.A.

ORZEŁ S.A.
W drodze na NewConnect.
Warszawa, luty 2008r.
Spis treści.
Informacje o spółce
Informacje o rynku
Strategia
Przewagi konkurencyjne
Prognozy i plany inwestycyjne
Harmonogram oferty
Prezentacja ORZEŁ S. A.
związana z prywatną emisją akcji.
2
Podstawowe dane.
Charakterystyka
Przedmiot działalności
SprzedaŜ opon nowych i regenerowanych przez
internet.
SprzedaŜ opon detaliczna i hurtowa.
Prowadzenie
serwisów
oponiarskich
i ogólnomechanicznych.
Segregacja i zbiórka opon do utylizacji.
MontaŜ zespołów jezdnych dla maszyn rolniczych.
Dotychczasowy rodzinny charakter prowadzonego
biznesu.
Wieloletnia historia prowadzenia przedsiębiorstwa w
formie działalności gospodarczej osoby fizycznej.
BieŜąca struktura akcjonariatu
Jacek Orzeł;
10%
Magdalena
Orzeł; 10%
Józef Orzeł;
40%
Dynamiczny rozwój i stopniowa dywersyfikacja oferty.
Wsparcie rozwoju programami pomocowymi Unii
Europejskiej.
Obecny stan zatrudnienia – 34 osoby.
Silne zaangaŜowanie w nowe technologie – oparcie
przyszłości na e-handlu.
Halina Orzeł;
40%
Prezentacja ORZEŁ S. A.
związana z prywatną emisją akcji.
3
Historia.
CELE:
Silna pozycja na rynku lokalnym w zakresie:
SprzedaŜy i serwisowania opon,
Serwisu ogólnomechanicznego,
MontaŜu zespołów jezdnych.
Umocnienie drugiej nogi – e-handel
ŚRODKI:
Budowa magazynu centralnego
Stworzenie pierwszego serwisu ogólnomechanicznego
Ekspansja w internecie (wykup domen, narzędzia do e-handlu)
Kolejne serwisy ogólnomechaniczne
Przyjęcie standardów marki Premio
Rok 2007
decyzja o przekształceniu formy prowadzonej działalności w spółkę
akcyjną
podjęcie decyzji o poszukiwaniu zewnętrznego kapitału udziałowego
poprzez NewConnect
zawiązanie spółki akcyjnej z kapitałem zakładowym w wysokości
3.800.000 PLN
Rok 2006 - uruchomienie sprzedaŜy przez internet (sklep salon-opon.com, Allegro.pl)
Rok 2004 –opracowanie misji Firmy oraz długookresowej strategii
uzyskanie przez warsztat statusu Autoryzowanego Serwisu Grupy Goodyear (ASGG)
rozpoczęcie działalności utylizacyjnej – nawiązanie współpracy z Centrum Utylizacji Opon
Rok 2002 Organizacja Odzysku SA
Rok 2000 –uzyskanie przez warsztat statusu Autoryzowanego Serwisu Dębica (ASD)
rozpoczęcie hurtowej sprzedaŜy opon
Rok 1999 – poszerzenie działalności o serwis ogumienia
Rok 1996 – wybudowanie stacji tankowania LPG – rozpoczęcie działalności w branŜy motoryzacyjnej
Rok 1984 – rozpoczęcie działalności Firmy Orzeł – produkcja kapsli do butelek
Prezentacja ORZEŁ S. A.
związana z prywatną emisją akcji.
4
Dywersyfikacja działalności.
Zmiana struktury przychodów
9 000
8 000
7 000
6 000
5 000
4 000
3 000
2 000
1 000
0
+ 106%
+ 47%
+ 297%
2 005
E-handel
2 006
Detal i serwis
MontaŜ kół
Hurtownia
2 007
Stacja paliw
Utylizacja opon i pozostałe
Koncentracja na rozbudowie trzech segmentów
E-handel
Serwis ogólnomechaniczny
Prezentacja ORZEŁ S. A.
związana z prywatną emisją akcji.
MontaŜ zespołów jezdnych
5
Serwis ogólnomechaniczny.
Obecnie spółka posiada dwa serwisy na terenie Lublina i okolic.
W celu wykorzystania korzyści skali, w oparciu o posiadane kompetencje kadry kierowniczej i wykonawczej, spółka
rozszerza działalność poprzez:
Rozbudowę oferty istniejących punktów serwisowych o proste naprawy ogólnomechaniczne (wymiana klocków
hamulcowych, świec, płynów eksploatacyjnych, tłumików),
Uruchomienie nowych punktów serwisowych (określona pierwsza lokalizacja w nowopowstajacym centrum
handlowym w Lublinie) oferujących szeroką ofertę usług (oponiarskie oraz ogólnomechaniczne).
Kolejne uruchomienia przewidziane począwszy od 2010 roku w tempie 1-2 rocznie. Niewykluczony zakup
działających punktów połączony z ich rebrandingiem i wprowadzeniem własnych standardów.
Poszerzenie oferty połączone z uzyskaniem brandu, know-how i wsparcia promocyjnego sieci
naleŜącej do Goodyear
Prezentacja ORZEŁ S. A.
związana z prywatną emisją akcji.
6
E-handel.
Działalność rozpoczęta od 2006 roku, jako uzupełnienie tradycyjnego modelu sprzedaŜy (hurtownia + serwis).
Wykorzystanie dwóch ścieŜek sprzedaŜy:
SprzedaŜ przez serwis aukcyjny Allegro – opony nowe i regenerowane - wypracowanie pozycji lidera sprzedaŜy,
a takŜe zbudowanie olbrzymiego kapitału zaufania wśród klientów (99,7% pozytywnych komentarzy, 0,3%
neutralnych, 0,0% negatywnych).
SprzedaŜ przez własne e-sklepy (kolejny slajd). Wysokie tempo rozwoju na tle lidera rynku (Oponeo.pl).
Strategia sprzedaŜy oparta o niską cenę – w połączeniu z wypracowaną wiarygodnością - czynniki sukcesu w
handlu internetowym.
Wysoka dynamika sprzedaŜy.
12,0
11,0
mln PLN
10,0
Na warszawskiej GPW notowany jest obecnie
jeden przedstawiciel branŜy – rynkowy lider
Oponeo.pl.
8,0
6,1
6,0
Wskaźniki giełdowe lidera:
4,0
2,0
P/E = 32,2
2,3
P/BV = 3,2
Gdzie:
0,6
Kapitalizacja na bazie ceny akcji 11,40 PLN z 14/02/2008 (kurs
zamknięcia)
0,0
Zysk netto i wartość księgowa z raportu okresowego za IV kwartał 2008
2006
2007
Prezentacja ORZEŁ S. A.
związana z prywatną emisją akcji.
2008p
2009p
7
E-handel.
Sklepy internetowe ORZEŁ
S.A.
www.salon-opon.com
www.oponypremium.com
Portal korporacyjny:
www.orzelsa.com
Prezentacja ORZEŁ S. A.
związana z prywatną emisją akcji.
8
MontaŜ zespołów jezdnych.
Rozpoczęcie świadczenia usług montaŜowych dla jednego
z producentów maszyn rolniczych.
Usługa początkowo zaplanowana jako moŜliwość
wykorzystania zasobów w okresie zmniejszonego
zapotrzebowania na wymiany opon.
Obecnie, wobec gwałtownie wzrastającego popytu na
usługi, spółka zawiera kolejne kontrakty i staje przed
koniecznością pozyskania nowych powierzchni na
świadczenie usługi (montaŜ i składowanie).
Prezentacja ORZEŁ S. A.
związana z prywatną emisją akcji.
9
Historyczne dane finansowe.
(Dane dotyczą działalności gospodarczej osoby fizycznej, której bezpośrednim kontynuatorem jest ORZEŁ SA).
Dynamika przychodów
9 000
8 000
R
CAG
7 000
= 48
%
6 000
5 000
4 000
3 000
2 000
1 000
0
2005
2006
2007
Podstawowe wskaźniki
Pozycja
Przychody ze sprzedaŜy
MarŜa (I) po kosztach zakupu
EBITDA
Zysk netto
Stopa marŜy I
Stopa zysku netto
Prezentacja ORZEŁ S. A.
związana z prywatną emisją akcji.
2005
2006
2007
3 572,2
629,6
4 546,0
820,3
7 792,5
1 362,5
119,4
82,8
17,6%
2,3%
254,1
118,5
18,0%
2,6%
482,2
308,8
17,5%
4,0%
10
Pozyskiwanie funduszy unijnych i środków bezzwrotnych.
Spółka skutecznie aplikuje o dotacje bezzwrotne pochodzące z funduszy unijnych od
momentu uruchomienia programów pomocowych, a takŜe z innych instytucji:
Źródła funduszy: programy Phare, Sektorowe Programy Operacyjne, fundusze
Ministerstwa Pracy i Polityki Społecznej.
Cele finansowania: szkolenia, przygotowanie dokumentacji, doradztwo
strategiczne, mobilny serwis ogumienia, wykończenie i wyposaŜenie budynku
biurowego, nowe stanowiska pracy.
Łączna wartość środków bezzwrotnych, pozyskanych w okresie 2003-2007,
wyniosła około 350 tys. PLN, co stanowi blisko 44% łącznych nakładów
inwestycyjnych poniesionych w tym okresie.
Skuteczność w pozyskiwaniu środków: z 8 złoŜonych aplikacji, 7 zostało
pozytywnie rozpatrzonych i na ich podstawie pozyskano wnioskowane środki.
W uznaniu dla aktywności na tym polu, spółka ORZEŁ SA, jako jeden z dwóch
podmiotów z województwa lubelskiego jest opisana w ksiąŜkowej publikacji Polskiej
Agencji Rozwoju Przedsiębiorczości prezentującej najaktywniejszych beneficjentów
programów pomocowych, będącej obecnie na etapie przygotowywania do druku.
Prezentacja ORZEŁ S. A.
związana z prywatną emisją akcji.
11
INFORMACJE O RYNKU. Dystrybucja
opon.
Czynniki wzrostu rynku w Polsce
Zmiana struktury jakościowej sprzedawanych opon
100%
90%
80%
70%
%%
Postępujący wzrost ilości zarejestrowanych
samochodów.
Niesłabnący napływ do Polski samochodów uŜywanych z
krajów UE. W latach 2005-07 import prywatny wyniósł
około 2 mln pojazdów.
Postępujący wzrost zamoŜności społeczeństwa –
przekładający się takŜe na poprawę bezpieczeństwa
podróŜowania – czyli jakość opon.
Dostosowywanie poziomu Ŝycia mieszkańców do
średniej unijnej. Obecnie ilość samochodów na 1000
mieszkańców wynosi 300, a średnia UE25 to 490.
60%
budŜet; 60%
budŜet; 83%
50%
40%
medium; 15%
30%
20%
10%
0%
medium; 6%
premium; 25%
premium; 11%
2000
2005
Szacunkowy wzrost sprzedaŜy rynku opon w okresie 2006-2016
14
13,5
Wzrost wartości opon sprzedawanych w
Polsce, w efekcie:
13,0
mln szt.
13
12,5
11,9
12
wzrostu wolumenu sprzedaŜy (wzrost
ilości samochodów, wzrost
częstotliwości wymiany opon),
11,3
10,8
11
10,4
9,9
10
wzrost średniej ceny opon, wskutek
zwiększenia udziału opon z wyŜszych
segmentów cenowych, kosztem
najtańszych opon (segment budŜet).
9,3
8,8
9
8,3
8
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2013
2014
2015
2016
Źródło danych: Raport przygotowany przez Continental.
Prezentacja ORZEŁ S. A.
związana z prywatną emisją akcji.
12
INFORMACJE O RYNKU. Handel
internetowy.
Handel internetowy
Dostępność internetu
Rozwój nowych, coraz wydajniejszych
technologii dostępowych.
Poziom nasycenia rynku (średnia europejska to
50% populacji mającej dostęp do internetu, w
Polsce – około 35%).
Spadek cen usług (efekt wprowadzania nowych
technologii, konkurencji pomiędzy dostawcami
oraz wytycznych UKE.
Konkurencyjność wobec handlu tradycyjnego:
NiŜsze ceny,
MoŜliwość porównywania ofert.
Skłonność do dokonywania zakupów internetowych –
korelacja z bezpieczeństwem transakcji i płatności:
System ocen wystawianych przez klientów,
Zabezpieczenie płatności przez uznane systemy
rozliczeniowe,
Systematyczny wzrost zaufania internautów do ehandlu oraz satysfakcji z dokonanych zakupów.
Wielkość rynku zakupów on-line
Rok
Szansa na bardzo dynamiczny rozwój
wynikający z wzrostu rynku.
Wartość sprzedaŜy on-line
Udział e-handlu w wartości handlu detalicznego
2006*
2010***
1,3 mld EUR**
+ 300%
4 mld EUR
1%
+ 3 p.p.
4%
Pomimo niskich barier wejścia, palmę
pierwszeństwa zdobędą e-sklepy:
opierające swój model biznesowy na
wypracowanym kapitale zaufania oraz
potrafiące utrzymać niski poziom cen.
* Oszacowanie wartości e-handlu w 2006, m.in. za Gazeta Prawna z dnia 22//05/2007,
„Fiskus skontroluje handel w internecie”
** 5 mld PLN przeliczone po kursie 1EUR = 3,8312 PLN z 29/12/2006
*** Prognoza firmy Gemius
Prezentacja ORZEŁ S. A.
związana z prywatną emisją akcji.
13
Strategia Spółki.
E-handel
Silna ekspansja.
2 - 3 lata na zdobycie 2-giej pozycji.
Wzrost udziału w e-sprzedaŜy opon z
obecnych szacunkowo 2 - 3% do poziomu 8 10%, w 3-letnim horyzoncie czasowym.
Strategia niskiej ceny przy szerokiej ofercie
kluczowych produktów.
SprzedaŜ opon niszowych.
Inwestowanie w narzędzia i domeny.
Wykorzystanie wolnych mocy
Usługi montaŜu zestawów jezdnych dla
producentów maszyn rolniczych.
Hurtowa sprzedaŜ opon.
Zbiórka opon do utylizacji wsparta procesem
preselekcji (podniesienie marŜy).
Prezentacja ORZEŁ S. A.
związana z prywatną emisją akcji.
Działalność detaliczna
SprzedaŜ oraz prowadzenie usług montaŜu i
przechowywania opon.
Wymiana opon zakupionych przez internet.
Wprowadzenie usług serwisu
ogólnomechanicznego (pod brandem PREMIO
naleŜącym do grupy GOOD YEAR).
Ekspansja terytorialna.
Wsparcie inwestycyjne
E-commerce.
Budowa magazynu i rozbudowa serwisu
ogólnomechanicznego.
WyposaŜenie serwisu.
Wsparcie IT.
Kapitał obrotowy.
Wykorzystanie dotacji na reinwestycje w
okresie 2009-10.
14
Etapy finansowania rozwoju.
NewConnect wsparty
środkami własnymi
spółki i / lub
finansowaniem obcym
2008
Prezentacja ORZEŁ S. A.
związana z prywatną emisją akcji.
Refinansowanie
dotacjami celowymi na
zrealizowane zadania
inwestycyjne wsparte
środkami własnymi
2009
Przeniesienie spółki na
główny parkiet GPW
połączone z nową
emisją akcji
2010
2011
15
Przewagi konkurencyjne.
Kadra menedŜerska dobrze rozumiejąca business, sprawnie
zarządzające przedsiębiorstwem o coraz większej skali działania.
Spółka kontynuuje działalność prowadzoną uprzednio przez załoŜycieli,
w formie działalności gospodarczej osoby fizycznej. Przyspieszenie
rozwoju organizacji w ostatnich latach. Dzień dzisiejszy to efekt 12letniego doświadczenie w branŜy motoryzacyjnej, w tym 9-letniego w
aktualnym core-businessie. Przekłada się to na doskonałą znajomość
branŜy.
Przemyślana strategia działania (przyjęcie misji, posiadanie
długookresowej strategii, dopasowanie struktury wewnętrznej pod
zwiększoną skalę działania, decyzja o zmianie formy prowadzenia
działalności, rozwój lokalny i ogólnokrajowy (via internet), wyodrębnienie
funkcji kierowniczych i odseparowanie od funkcji właścicielskich).
Promowanie znaku firmowego umoŜliwiającego spójną identyfikację
wizualną prowadzonej działalności – oznakowanie siedziby,
samochodów
firmowych,
uniformów,
billboardów,
materiałów
informacyjnych, gadŜetów, sklepów on-line.
Prowadzenie zdywersyfikowanej działalności.
Doświadczenie w skutecznym pozyskiwaniu funduszy unijnych.
Lider wśród sprzedawców opon na Allegro.
Prezentacja ORZEŁ S. A.
związana z prywatną emisją akcji.
16
Prognoza finansowa.
Podstawowe wskaźniki
Pozycja
2007
2008p
2009p
Przychody ze sprzedaŜy
7 792,5
13 285,2
21 148,3
MarŜa (I) po kosztach zakupu
1 362,5
2 711,4
3 828,5
EBITDA
482,2
960,4
1 814,5
Zysk netto
308,8
649,8
1 170,3*
17,5%
20,4%
18,1%
4,0%
4,9%
5,5%
Stopa marŜy I
Stopa zysku netto
* Wykazując jednorazowo uzyskane dotacje w momencie ich otrzymania, „zysk” za rok 2009 wyniósłby 4 349.
Dywersyfikacja przychodów
25 000
20 000
=
CAGR
65%
15 000
10 000
5 000
0
2007
E-handel
Prezentacja ORZEŁ S. A.
związana z prywatną emisją akcji.
2008p
Detal i serwis
MontaŜ kół
Hurtownia
2009p
Utylizacja opon i pozostałe
17
Planowane inwestycje – rok 2008.
I ETAP (2008)
Nakłady
Budowa magazynu / rozbudowa serwisu do standardów serwisu ogólnomechanicznego
2,20 mln
Nabycie wyposaŜenia do serwisu
0,55 mln
Zakup samochodu specjalizowanego do przewozu opon do utylizacji
0,45 mln
E-commerce
1,00 mln
Etap rozwoju finansowany środkami pozyskanymi z emisji akcji w trybie private
placement oraz dotacjami unijnymi. Wobec faktycznego przesunięcia fazy inwestycji
i finansowania środkami bezzwrotnymi, spółka nie wyklucza przejściowego
finansowania inwestycji środkami własnymi lub obcymi.
Dodatkowo spółka planuje zwiększyć w tym roku środki obrotowe o 0,8 – 1 mln PLN, w
celu sfinansowania wzrastającej skali obrotów.
Prezentacja ORZEŁ S. A.
związana z prywatną emisją akcji.
18
Planowane inwestycje – kolejne lata (wstępny szacunek).
II ETAP (2009-10)
Nakłady
Serwis ogólnomechaniczny w nowym centrum handlowym
1,50 mln
E-commerce (II etap)
1,00 mln
Etap rozwoju finansowany środkami pozyskanymi w efekcie reinwestycji środków
oraz – uzupełniająco – środkami własnymi lub finansowaniem obcym.
III ETAP (2010-12)
Nakłady
E-commerce, rozwój sieci serwisów na obszarze południowo-wschodniej Polski, przejęcia
konkurentów w celu zapewnienia skokowego rozwoju.
8-16 mln
Etap rozwoju finansowany nową emisją akcji połączoną z przeniesieniem na parkiet
główny GPW.
Prezentacja ORZEŁ S. A.
związana z prywatną emisją akcji.
19
Wstępny ramowy harmonogram oferty prywatnej.
Proces
Przewidywana data zakończenia
Zbieranie zapisów na akcje
Subskrypcja i zbieranie wpłat na akcje
Zawarcie umów objęcia akcji.
Podjęcie działań skutkujących wprowadzeniem do obrotu na
NewConnect akcji/PDA objętych emisją.
Debiut na NewConnect
Pierwsza dekada
marzec 2008
17 marzec 2008
Początek
kwietnia 2008
Pierwsza dekada
kwietnia 2008
PowyŜszy harmonogram jest wstępny i zaprezentowane terminy mogą ulec zmianie.
Prezentacja ORZEŁ S. A.
związana z prywatną emisją akcji.
20
DZIĘKUJEMY ZA UWAGĘ
Jacek Orzeł
Prezes Zarządu
ORZEŁ S. A.
tel/fax: (81) 751 80 87
e-mail: [email protected]
Autoryzowany Doradca
M&M Doradztwo Gospodarcze Sp. z o.o.
tel/fax: (22) 661 54 02
www.mm-dg.pl
e-mail: [email protected]
Prezentacja ORZEŁ S. A.
związana z prywatną emisją akcji.
21