Podsumowanie miesiąca na rynku funduszy

Transkrypt

4 lutego 2008
Czy jesteś już naszym subskrybentem? To najprostszy
i najszybszy sposób otrzymywania naszych raportów. Bezpłatnie.
http://www.analizy.pl/subskrypcja.shtml
www.analizy.pl
Podsumowanie miesiąca na rynku funduszy
styczeń 2008
O styczniu inwestorzy posiadający fundusze akcji wolą na pewno zapomnieć. Przez światowe rynki, zarówno te
rozwinięte jak i rozwijające się, przelała się fala ogromnych wyprzedaży. W skali całego globu tylko nieliczne
indeksy zdołały zyskać na wartości – zwyżkowały giełdy w Jordanie, Nigerii i Maroko. Wśród zyskownych
inwestycji możemy również znaleźć złoto. Ogromna nerwowość, obawy o stan światowej gospodarki oraz kolejne
negatywne informacje płynące z sektora bankowego dopełniły czarę goryczy i niemal przez cały styczeń mieliśmy
do czynienia ze spadkami, które na pojedynczych rynkach wschodzących przekroczyły -20%. Dla indeksów w
ujęciu globalnym, tak złego początku roku nie było od 25 lat. Najwięcej traciły te rynki, które do połowy 2007
roku najdynamiczniej wzrosły, a takim jest niewątpliwie giełda w Warszawie. To już trzeci miesiąc z rzędu,
kiedy warszawskie indeksy zakończyły miesiąc na minusie. W styczniu spadek WIG wyniósł -14,2%. W efekcie od
końca października 2007 Warszawski Indeks Giełdowy stracił już niemal -25%. Pogorszone nastroje negatywnie
oddziaływały na waluty rynków wschodzących, co w połączeniu z wyprzedażą akcji spowodowało, że po raz
pierwszy od korekty z sierpnia 2007 obserwowaliśmy osłabienie złotego. Tym razem zarówno dolar +0,4% jak
i euro +1,2% zdołały zyskać wobec polskiej waluty. W grupie warszawskich indeksów sektorowych, głównie
spadały te, które miały wysoki wynik w 2007 roku, czyli WIG-media, który spadł o -14,3% oraz WIG-paliwa, który
stracił -19,6%. Dzięki wzrostowi ceny akcji Telekomunikacji Polskiej, indeks WIG-telekomunikacja wzrósł o +1,4%
w styczniu. Jest to jak na razie najbardziej odporny sektor, który w ciągu ostatnich 3 miesięcy stracił jedynie 2,9%. Do ogólnie złego obrazu należy jeszcze dodać indeksy spółek o mniejszej kapitalizacji, czyli indeksy
mWIG40 i sWIG80, które traciły odpowiednio o -16,3% i -10,8%. Indeks największych spółek WIG20 zmalał o 14,6%.
Tylko 112 funduszy, na 416 sklasyfikowanych, osiągnęło w styczniu dodatnią stopę zwrotu. W przypadku 33
produktów wycena jednostki lub certyfikatu nie uległa zmianie, natomiast reszta funduszy skończyła miesiąc na
minusie. Dodatnie stopy zwrotu były w styczniu domeną funduszy obligacji oraz funduszy rynku pieniężnego.
Tylko nieliczne fundusze o
Średnie stopy zwrotu w grupach (styczeń 2008)
podwyższonym profilu ryzyka
zdołały wypracować dodatnie
O1M
O3M
O6M
O12M
O24M
O36M
SAFU-AKP_MS
-13,3%
-23,6%
-27,6%
-7,0%
65,5%
98,1% stopy zwrotu, były to głównie
fundusze hedgingowe lub te
SAFU-AKP_UN
-13,7%
-22,5%
-23,4%
-9,5%
29,8%
74,5%
o charakterze alternatywnym.
SAFU-AKZ_EM
-8,5%
-11,7%
-5,7%
4,8%
Po raz kolejny na uwagę
SAFU-AKZ_EU
-11,7%
-17,4%
-19,5%
-20,3%
-11,0%
1,7% zasłużyły fundusze powiązane z
SAFU-AKZ_GL
-9,8%
-14,8%
-16,9%
-19,7%
-15,5%
1,4% rynkiem złota – najlepszy z nich
SAFU-AKZ_NE
-15,1%
-19,7%
-19,5%
-8,4%
5,2%
- Inwestor Gold FIZ wypracował
w styczniu stopę zwrotu
SAFU-AKZ_US
-7,8%
-13,6%
-18,0%
-23,3%
-20,0%
-15,9%
wynoszącą +10,1%. Wszystkie
SAFU-MIP_UN
-8,0%
-13,6%
-13,8%
-4,7%
17,8%
46,3%
benchmarki, które zawierały
SAFU-MIZ_NE
-7,9%
-12,4%
-12,4%
-4,7%
10,3%
28,2% nawet niewielki udział akcji
SAFU-PDU_UN
0,5%
-1,8%
-7,3%
-14,2%
-15,2%
-12,9% skończyły miesiąc na minusie.
SAFU-PDE_UN(EUR)
0,7%
0,7%
1,8%
2,5%
2,4%
3,5% Najmocniej spadł SAFU-AKZ_NE
SAFU-PDP_UN
1,3%
1,0%
2,1%
2,8%
6,8%
13,8% będący średnią dla funduszy
Nowej Europy -15,1%. Drugim
SAFU-PDU_UN
0,5%
-1,8%
-7,3%
-14,2%
-15,2%
-12,9%
najgorszym segmentem rynku
SAFU-PDU_UN(USD)
1,0%
1,0%
3,4%
4,7%
8,0%
9,7% okazały się fundusze akcji
SAFU-RPP_UN
0,5%
1,1%
2,0%
3,7%
7,5%
12,4% polskich uniwersalnych, gdyż
SAFU-SWP_UN
-4,0%
-7,5%
-7,4%
-0,7%
14,6%
30,5% spadek średniej SAFU_AKP_UN
wyniósł w styczniu -13,7%.
Źródło: FUNDonline FI, Analizy Online
Światowe giełdy podążały za negatywnymi komunikatami płynącymi z gospodarki amerykańskiej. Chociaż
w styczniu FED dwukrotnie obniżał stopę procentową, najpierw na niezapowiedzianym posiedzeniu o -75 pkt
bazowych, a następnie na planowym spotkaniu o kolejne -50 pkt bazowych, nie wywołało to odwrócenia
spadków, a jedynie je wyhamowało. Indeks S&P500 stracił w pierwszym miesiącu roku -6,1%. Negatywne nastroje
z Ameryki przelały się na kontynent europejski i dlatego indeks blue-chipów DJEuro Stoxx 50 spadł o -13,8%, a
niemiecki DAX zmalał o -15,1%. Na rynkach wschodzących, według głównych indeksów, najsilniej traciły giełdy w
Turcji – 23,12%, Hong Kongu -15,7%, Czechach -15,6%, Chinach -13,4%, Indiach -13,0%. Skala spadków
odnotowana na parkietach gospodarek rozwijających się pozostawała na porównywalnym poziomie, w stosunku
do parkietów europejskich.
© Copyright by Analizy Online Sp. z o.o.
1
4 lutego 2008
www.analizy.pl
Badający koniunkturę w segmencie papierów dłużnych IROS wzrósł o +1,65%, zatem w porównaniu do grudnia,
kiedy obserwowaliśmy symboliczny wzrost tego wskaźnika, styczniowy wzrost jest bardzo znaczący. Ostatnim
razem tak silna zmiana wskaźnika IROS miała miejsce przed 15 miesiącami. Decyzja RPP z końca miesiąca,
o podniesieniu stopy procentowej w Polsce o +25 pkt bazowych de facto nie miała negatywnego przełożenia na
ceny polskich obligacji gdyż rynek przewidział taki scenariusz już wcześniej. Popyt na krajowe papiery
wartościowe utrzymuje się na wysokim poziomie, co jest szczególnie istotne w kontekście wzrostu podaży na
rynku akcji oraz negatywnego sentymentu wobec aktywów o podwyższonym profilu ryzyka. Na podwyższeniu
głównej stopy procentowej skorzystał indeks rynku pieniężnego IRP, który w styczniu wzrósł o +0,48% tj.
najwięcej w ciągu ostatnich 36 miesięcy. W związku z dobrą koniunkturą, średnia liczona dla 31 funduszy i
subfunduszy obligacji złotowych uniwersalne tj. SAFU _PDP_UN wyniosła +1,33% ale mimo to, po raz koleiny była
mniejsza od benchmarku IRFU_PDP_UN (w którego skład wchodzi indeks IROS), który wyniósł +1,77%. Najwyższy
wynik osiągnął fundusz PKO/Credit Suisse Obligacji Długoterminowych – FIO, który wykorzystał wzrost wartości
subindeksu obligacji dziesięcioletnich. Subindeks ten wzrósł o +2,22%, a sam fundusz o +3,31%. Tylko jeden
fundusz w grupie PDP_UN czyli polskich papierów dłużnych uniwersalne, wypracował ujemną stopę zwrotu. Był to
fundusz SEB FIO Subfundusz SEB 2 Obligacji i Bonów Skarbowych, którego stopa zwrotu pomimo doskonałej
koniunktury wyniosła -0,25%. W grupie funduszy pieniężnych i gotówkowych z najlepszym wynikiem ostatni
miesiąc zakończył fundusz PKO Credit Suisse Skarbowy SFIO, którego jednostka wzrosła w styczniu +0,63%.
Najsłabszy wynik w tej grupie wyniósł +0,32% i przypadł Lukas FIO subfundusz Lukas Lokacyjny.
Fundusze AKP (styczeń 2008 r.)
-20,0%
-15,0%
-10,0%
-6,1%
-5,0%
0,0%
Allianz Akcji MiŚ Spółek
-13,3%
SAFU-AKP_MS
-13,7%
SAFU-AKP_UN
BPH FIO Akcji Dynamicznych
Spółek
-16,8%
5,0%
W grupie funduszy akcyjnych rynku polskiego nie
było funduszy, który zakończyłby miesiąc na plusie.
W tym niezwykle trudnym okresie najlepiej poradził
sobie fundusz Allianz FIO Subfundusz Allianz Akcji
Małych i Średnich Spółek, którego wycena jednostki
zmalała o -6,1%. Najgorszym funduszem był w
styczniu także fundusz inwestujący w małe i średnie
spółki, czyli BPH FIO Akcji Dynamicznych Spółek,
który uzyskał stopę zwrotu wynoszącą -16,9%.
Najlepszym funduszem w grupie AKP_UN był fundusz
Allianz FIO Subfundusz Allianz Akcji Plus, który
zakończył miesiąc ze spadkiem wynoszącym -7,2%.
Także w grupie funduszy hybrydowych nie było
funduszu, który wypracowałby dodatnią stopę
zwrotu. Średnia dla tego segmentu SAFU_MIP_UN wyniosła -8,0%. Najlepszy fundusz w tej grupie PZU FIO
Optymalnej Alokacji stracił -2,9%, a najgorszy ING Parasol SFIO subfundusz Selektywny Plus, aż -13,8%. W grupie
krajowych funduszy stabilnego wzrostu, podobnie jak we wcześniej opisanych grupach ciężko było zakończyć
miesiąc na plusie. Jak pokazują wyniki, nie było to jednak niemożliwe. Średni poziom spadku mierzony przez
SAFU-SWP_UN wyniósł w tej grupie funduszy -4,0%.
Fundusze akcji zagranicznych (styczeń 2008 r.)
Najgorszym funduszem w grupie SWP okazał się
fundusz AIG SFIO Parasol Podatkowy AIG Subfundusz
-25,0%
-15,0%
-5,0%
5,0%
Stabilnego Wzrostu, który wykazał spadek wyceny
jednostki o -6,8%. Z bardzo dobrym rezultatem, już
Noble Funds FIO Subfundusz Noble
3,2%
Fund Luxury
po raz kolejny zakończył miesiąc fundusz
dedykowany dla firm - Fundusz Własności
-7,8% SAFU-AKZ_US
Pracowniczej PKP SFIO, który z wynikiem +1,7%
może pochwalić się najlepszym wynikiem w grupie
-8,5% SAFU-AKZ_EM
SWP. Drugim i ostatnim w tej grupie funduszem,
który zdołał zyskać, a nie stracić, był w styczniu
SAFU-AKZ_GL
-9,8%
fundusz BPH FIZ Pro Lokata – wycena jego jednostki
wzrosła o +0,8%
-11,7%
-15,1%
-21,3%
SAFU-AKZ_EU
SAFU-AKZ_NE
Arka Akcji Środkowej i Wschodniej
Europy FIO (EUR)
W gronie inwestorów lokujących aktywa poza
granicami kraju zadowoleni mogą być wyłącznie ci
inwestujący w zagraniczne papiery dłużne. Jedynie
5 na 43 funduszy sklasyfikowanych w grupie
zagranicznych funduszy dłużnych wykazało ujemną
stopę zwrotu w styczniu. Tego samego nie można
oczywiście powiedzieć o inwestorach inwestujących
2
4 lutego 2008
www.analizy.pl
w fundusze akcji zagranicznych. Obok tracących najwięcej funduszy Nowej Europy słabo prezentowały się
również fundusze z pozostałych grup. To dość znamienne, że w sytuacjach, gdy wyprzedaż ma charakter
globalny, dywersyfikacja geograficzna raczej nie uchroni nas przed stratami. Wśród funduszy akcji zagranicznych
w styczniu najgorzej wypadł fundusz Arka BZ WBK Akcji Środkowej i Wschodniej Europy FIO, którego jednostka w
euro straciła -21,3%, a w złotych -20,8%. Na przeciwległym biegunie znajdziemy niedawno utworzony Noble
Funds FIO Subfundusz Noble Fund Luxury, który w styczniu wypracował stopę zwrotu na poziomie +3,2%.
Zespół Analiz Online
3
4 lutego 2008
www.analizy.pl
Spółka Analizy Online jest niezależną firmą analityczną zajmującą się monitoringiem rynku polskich i zagranicznych
instytucji zbiorowego lokowania środków: funduszy inwestycyjnych, emerytalnych oraz ubezpieczeniowych funduszy
kapitałowych). W zakres analiz rynku funduszy wchodzą między innymi rankingi funduszy, ocena efektywności działań
zarządzających oraz analiza ich wpływu na polski rynek finansowy.
Zakres działalności firmy obejmuje również monitoring zmian akcjonariatu polskich spółek publicznych oraz analizę
rynku polskich papierów dłużnych.
grupa
opis
grupa
opis
AKP_MS
akcji polskich małych i średnich spółek
NIE_UN
nieruchomości uniwersalne
AKP_UN
akcji polskich uniwersalne
OKP_UN
ochrony kapitału polskie uniwersalne
AKP_XX
akcji polskich pozostałe
OKZ_UN
ochrony kapitału zagraniczne uniwersalne
AKPW_MS
akcji polskich małych i średnich spółek (waluta)
PDE_UN
dłużne euro uniwersalne
AKZ_EM
akcji zagranicznych globalne rynki wschodzące
PDEW_UN
dłużne euro uniwersalne (waluta)
AKZ_EU
akcji zagranicznych europa rynki rozwinięte
PDP_UN
dłużne złotowe uniwersalne
dłużne złotowe pozostałe
AKZ_GL
akcji zagranicznych globalne rynki rozwinięte
PDP_XX
AKZ_NE
akcji zagranicznych europa rynki wschodzące
PDU_UN
dłużne dolarowe uniwersalne
AKZ_US
akcji zagranicznych amerykańskie
PDUW_UN
dłużne dolarowe uniwersalne (waluta)
AKZ_XX
PDX_XX
dłużne zagraniczne pozostałe
AKZW_EM
akcji zagranicznych pozostałe
akcji zagranicznych globalne rynki wschodzące
(waluta)
PDXW_XX
dłużne zagraniczne pozostałe (waluta)
AKZW_EU
akcji zagranicznych europa rynki rozwinięte (waluta)
RPP_UN
gotówkowe i pieniężne uniwersalne
sekurytyzacyjne uniwersalne
AKZW_GL
akcji zagranicznych globalne rynki rozwinięte (waluta)
SEK_UN
AKZW_NE
akcji zagranicznych europa rynki wschodzące (waluta)
SWP_UN
stabilnego wzrostu polskie uniwersalne
AKZW_US
akcji zagranicznych amerykańskie (waluta)
SWP_XX
stabilnego wzrostu polskie pozostałe
AKZW_XX
akcji zagranicznych pozostałe (waluta)
SWZ_XX
MIP_UN
mieszane polskie uniwersalne
SWZW_XX
stabilnego wzrostu zagraniczne pozostałe
stabilnego wzrostu zagraniczne pozostałe
(waluta)
MIP_XX
mieszane polskie pozostałe
MIPW_UN
mieszane polskie uniwersalne (waluta)
MIPW_XX
mieszane polskie pozostałe (waluta)
MIZ_NE
mieszane zagraniczne europa rynki wschodzące
MIZ_XX
mieszane zagraniczne pozostałe
MIZW_XX
mieszane zagraniczne pozostałe (waluta)
Niniejsze opracowanie zostało sporządzone wyłącznie w celu informacyjnym zgodnie z najlepszą wiedzą i starannością
autorów. Dane wykorzystane przy tworzeniu opracowania pochodzą ze źródeł uważanych przez firmę Analizy Online Sp. z o.o.
za wiarygodne i dokładne, lecz nie istnieje gwarancja, iż są one kompletne i odzwierciedlają stan faktyczny.
Opinie zawarte w niniejszym opracowaniu częściowo bazują na wartościach szacunkowych, wyznaczanych zgodnie z
metodologią stosowaną przez Analizy Online Sp. z o.o., które mogą odbiegać od danych rzeczywistych.
Spółka Analizy Online Sp. z o.o. nie ponosi odpowiedzialności za ewentualne szkody spowodowane wykorzystaniem opinii i
informacji zawartych w niniejszym opracowaniu. Niniejsze opracowanie jest przeznaczone do wyłącznego, własnego użytku
Klientów spółki Analizy Online Sp. z o.o., którzy otrzymali je bezpośrednio od spółki Analizy Online Sp. z o.o.
Publikowanie niniejszego opracowania w prasie, internecie i innych środkach masowego przekazu w całości bądź w części, jak
również przytaczanie zawartych w nim opinii wymaga pisemnej zgody spółki Analizy Online Sp. z o.o.
4

Podsumowanie miesiąca na rynku funduszy

Transkrypt

Podobne dokumenty