janvier 2010 - SAGA Commodities

Tygodniowe zestawienie rynku 26 maja 2014
Седмичен анализ на пазара на права за емисии на ПГ №21- 26/05/2014
Market Data Weekly
Przegląd rynku
EUA markets
W ubiegłym tygodniu rynek uprawnień został pod wpływem
opublikowanych wiadomości o większą niż było oczekiwane nadwyżkę
uprawnień w ETS po umożeniu za rok 2013, niską ceną węgla i słabym
popycie energii elektrycznej. Brak zainteresowania ze strony utility
sektora, zrorobił ruch cen niestabilnym. Niezależnie od powiększenia w
całości o 6,8% w porównaniu z poprzednim tygodniem, bliskie do
umowy Grudzień 2014, ciągle zostaje możliwość korekty w dół.
Wsparcie ceny może przyjść po przez postęp w zakresie reformy
strukturalnej rynku ETS, zaproponowanej przez Komisje w Styczniu i
dyskusji na temat 2030 Energy and Climate Package. Niezależnie od
spadku cen, obserwowane jest trwałe zainteresowanie do aukcji z
dobrym pokryciem w stosunku popyt - podaż w pierwszych
tygodniach wejścia backloadingu w siłę. Pod czas aukcji w zeszłym
tygodniu zostały sprzedane 10,5 mln. uprawnień na rynku
pierwotnym, tak jak odbyła się również i dwutygodniowa aukcja
brytyjska w środę.
Var%
week
Last
low
High
Spot
5.12
+6.89%
4.69
5.15
Dec 2014
Dec 2015
Dec 2016
Dec 2017
5.17
5.35
5.57
5.81
+6.60%
+6.79%
+6.91%
+6.41%
4.75
4.91
5.11
5.35
5.21
5.41
5.63
5.88
Last
Var%
week
low
High
Spot
0.09
-25.00%
0.09
0.13
Dec 2014
0.08
-33.33%
0.08
0.12
Var%
week
low
High
CER markets
Spread EUA/CER
Last
Spot
5.03
+7.71%
4.56
5.05
Dec 2014
5.09
+7.61%
4.63
5.12
19/05/2014 Spot Market 1,873,000 Ph3. EUAs 4.60 EUR
20/05/2014 Spot Market 1,873,000 Ph3. EUAs 4.59 EUR
21/05/2014 Spot Market 2,500,000 Ph3. EUAs 4.93 EUR
22/05/2014 Spot Market 1,873,000Ph3. EUAs 5.23 EUR
23/05/2014 Spot Market 2,352,000 Ph3. EUAs 5.08 EUR
Handel rozpoczął się pędem z poprzedniego tygodnia o negatywnych
danych o emisjach w 2013 roku, które wskazują na to że nadwyżka
przekroci 2,1 mln. Aukcja EU zamkęła na 4,60 euro w poniedziałek, a
kwotowanie Grudzień 2014 był na 4,69 euro. Ciepła pogoda nadal
utrudnia popyt na energię elektryczną, a cena węgla pozostaje niska.
Dostawa węgla w ARA na czerwiec spadła o 0,25 euro do 72,75 euro.
Wyniki badań, które wskazywały na pewne znaczne nadwyżki EUA na
2013 r. trzech dużych producentów stali w Europie ArcelorMittal, Riva
i Tata Steel również miały wpływ na handel.Cena uprawnień spadła do
najniższego poziomu od początku kwietnia, spadek o 4 % w poniedziałek. Umowa na
niemiecką energię elektryczną, która również ma wpływ na ceny uprawnień, nie
oddaliła się od poziomu 34.25 euro/MWh.
Седмичен обем в млн.т.
EUA
CER
Cena uprawnień po trochu poszła w gorę, dzięki pozytywnej analizie banku USB, w
sprawie przyszłego ruchu cen, z prognozem o wzrost do 7 euro, do końca roku i do
13 euro ku końcu 2015 r. Pozytywne oczekiwania są oparte na nadzieję o reformę
strukturalną rynku ETS. W dodatek, oficjalny przedstawiciel KE Jos Delbeke ogłosił, że
Komisja jest otwarta na wprowadzenie środków do kontrolowania rynku przed 2021
r., co było pierwotną propozycją. Aukcja na SE skończyła na 4,59 euro, umowa
Grudzień 2014 4,65 euro. Ceny na uprawnienia powyższyły się o 1,5 % do 4,89 euro,
SAGA COMMODITIES AD
Bulgaria 1202Sofia 41, “G. Washington” Str.
Phone/ Fax: +359 2 943 19 84
[email protected]
Week
Var%
150.79
7.18
+30.37%
+464.47%
skok po szesciutygodniowym dołu 4,63 euro. Cena na krótko doszła do 4,90euro,
szczyt tygodniowy do środy. Cena na węgiel nadal miała spadek ze względu na
negatywne prognozy na popyt , duże ilości oraz bardzo agresywna wyprzedaż
jednego brokera.
W środę, cena niemeckej energii elektrycznej doszła do tygodniowego szczytu od
34,50 euro/MWh, co dało wsparcie rynkowi uprawnień. Najwyższe notowanie na
dzień była 5,23, wzrost o 32 centów, przed korektą do 5,16 i zamkneła na poziomie
5,17 euro. Aukcja uprawnień w Niemczech zakończyła się na 4,93 euro, umowa
Grudzień 5,08 euro w tym samym czasie. Dostawa węgla do ARA na czerwiec
handlowana była na $72.05 /t., w dół na jeszcze 45 centów.
Wzrost cen kontynuował w czwartek, a dzienna aukcja zamknęła na najwyższym
poziomie rynku pierwotnym za tydzień– 5,23 umowa Grudzień 2014- 5,30 euro. Cena
niemieckiej energii elektrycznej pozostała niezmienna, co oznacza, że popyt był
przeważnie spekulatywny i korekta ceny z powrotem na 5 euro pozostaje możliwa.
Umowa terminowa zamkneła na 5,24 euro + 1,4% potym jak doszła do najwyższego
poziomu za siedem tygodni. W ten sposób notujemy wzrost o 13 % w porównaniu z
dołem od 4,63 euro we wtorek.Dostawa węgla na lipiec poszła trochę w dół, tak jak
nadal były sprzedaży, a popyt z sektoru energetycznego został niski. Dostawa na ARA
handlowana była na $76.50/t.
W ostatnim dniu tygodnia notowania nadal miały wzrost, mimo że nie było znacznej
zmiany przy energii elektrycznej i spadek do najniższego poziomu od lutego na ceny
węgla. Perspektywa na ograniczoną propozycję uprawnień w przyszłym tygodniu
miała pozytywny wpływ na popyt i umowa na Grudzień zamknęła na 5,18 euro. Z
powodu wolnego czwartku w Europie i braku brytyjskiej aukcji, Rządy sprzedadzą
tylko 6,1 mln. uprawnień w tym tygodniu. .
Przewidywania na rynku
Jeżeli cena na energie elektryczną nadal nie będzie miała znacznego ruchu, jak było
w zeszłym tygodniu, nie oczekuje się aby producenci energii elektrycznej zaczną
kupować EUA. W kontekście słabych pozycji energii elektrycznej i węgla, ciepłej
pogody i wolnych dni, oczekujemy niskie wolumeny na rynku i utrzymanie cen
uprawnień w podobnych granicach, zachowują pożiom nad 4,80 euro i
ewentualnego testu na 5,30 euro.
Najważniejsze wiadomości
Środki kontroli rynku od 2017r.?
Propozycja o wprowadzaniu mechanizmu interwencji na rynku
market stability reserve zgłoszona w styczniu, która jest w procesie dyskusji ma cel
pozwolić ETS dostosować się do kontekstu gospodarczego za pomocą wzrostu albo
zatrzymania uprawnień dla sprzedaży na aukcjach. Niejasność dziś, jest z powodu
spekulacji w sprawie terminów wprowadzenia tego typu mechanizmu - albo w 2017
SAGA COMMODITIES AD
Bulgaria 1202Sofia 41, “G. Washington” Str.
Phone/ Fax: +359 2 943 19 84
[email protected]
r, co jest propozycją Niemiec i co będzie interpretowane jako wsparcie rynku, albo
po 2020 r. propozycja KE. Wcześniejsze rozpoczęcie wsparcia jest wspierane ze
strony ministrów środowiska Niemiec, Wielkiej Brytanii, Szwecji oraz Danii. W tym
tygodniu Jos Delbeke ogłosił, że KE jest otwarta na rozmowy w sprawie przesunięcia
na wcześniejsze daty wprowadzenie tego mechanizmu. Analizatorzy prognozują, że
ta miara wywoła ruch cen w gorę do 10 euro, poziom, który niebył osiągalny od roku
2011, ale na dany moment notowania pozostają na poziomach bliskich okresowi
wprowadzania backloading-u.
Możliwość, że sukces eurosceptyków na wyborach parlamentarnych EU, przełożyć
reformę jest bardo mała. We wrześniu rozpoczną się debaty nad tekstem o
wprowadzaniu tej miary, który w tym stanie w którym najduje się teraz przewiduje
interwencję od 2021 r. Aby ten tekst stał się prawem, musi dostać aprobatę jak ze
strony parlamentu, tak i również ze strony Rady Ministrów. Prawdopodobnie
delegaci zaczną pracować również nad Pakietem Energia i Klimat 2030, po tym jak
ewropiejscy liderzy dojdą do porozumienia w październiku w sprawie ostatecznej
celi.
Volatility 20 days
EUA
CER
Badanie Reuters wskazuje na oczekiwania o
wzrostu cen
Oczekuje się, aby ceny uprawnień wzrosły przynajmniej o 40 % do poziomu powyżej
9 euro do 2020 r., według wiekszej części przedstawicieli branży, finansystów i
obserwatorów ankietowanych przez Thomson Reuters Point Carbon. Powyżej 70 % z
523 zapytanych oczekują aby umowa terminowa będzie miała ruch w gorę od 5,38
euro- poziom pod czas ankety. Nawet i przy tym oczekiwanym poziomie pozostajemy
daleko od poziomu w 2008 r. od 30 euro/t, jak i również pod poziomem benchmark
od 20 euro, ktore według analizatorów jest potrzebne jako zachęta do inwestycji w
technoligie niskoemisyjne. Uczestnicy w ankecie są bardiej zastrzeżone w
porównaniu z anketą w marcu, co wskazywało na oczekiwania o stałym wzroście i
osiągnięcie 10 euro do 2017 r. .
SAGA COMMODITIES AD
Bulgaria 1202Sofia 41, “G. Washington” Str.
Phone/ Fax: +359 2 943 19 84
[email protected]
Week
Previous week
45.17%
191.44%
59.03%
144.34%