Prezentacja 5

ANIOŁY BIZNESU
W WIELKIEJ BRYTANII
Tomasz Makowski
GBC
[email protected]
1
Drugi światowy rynek aniołów
biznesu (AB)
• Kolebka współczesnego kapitalizmu
• 600 mln £ inwestowanych rocznie
• Gotowość do podejmowania ryzyka
• Klimat inwestycyjny i rola państwa
2
Ranking dostępu do kapitału
(Capital Access Index – CAI)
1. Wielka Brytania
2. Hong Kong
3. Singapur
4. USA
5. Szwecja
(…)
45. Polska
The Milken Institute 2005
3
1
Porównanie warunków sprzyjających
rozwojowi PE i VC w Europie
•
•
•
•
•
2006
Irlandia
Francja
W. Brytania
średnia
Polska
1,27
1,36
1,46
1,84
2,16
•
•
•
•
•
1 - otoczenie przyjazne
3 – otoczenie nieprzyjazne
2004
W. Brytania
Luksemburg
Irlandia
średnia
Polska
1,26
1,49
1,53
1,97
2,13
EVCA i KPMG grudzień 2006
4
Źródła finansowania MSP
zadłużenie na kartach kredytowych
zadłużenie na rach. bieżącym
leasing
WarwickBusiness School University of Warwick
pożyczki terminowe
granty
f.kapitałowe lub pożyczki od rodziny
faktoring
finasowanie kapitałowe (BA, VC)
5
0%
10%
20%
30%
40%
50%
60%
Inwestycje aniołów biznesu
•
•
•
•
•
25 - 30 tys. AB inwestuje rocznie
Średnia wartość ok. 20 000 £
Okres: 5 lat
Dywersyfikacja
ok. 40% nietrafionych
6
2
Korzystne warunki dla inwestycji
kapitałowych w przedsiębiorstwa
• Otoczenie prawno-podatkowe
• Enterprise Investment Scheme (EIS)
• Venture Capital Trust
• Aktywność agencji rozwoju regionalnego
i ich spółek
7
Podaż i popyt
460 000 start-up
50 000 poszukuje finansowania
18 000 AB
X potencjalnych AB
Barclays Small Business Survey 2004 8
Problemy po stronie podaży
• Jak inwestować?
• Gdzie szukać okazji?
• Kto zapewni przejrzystość zasad?
9
3
Problemy po stronie popytu
• Gotowość inwestycyjna
dostęp do
źródeł finansowania
• Niska jakość projektów (wg. inwestorów)
• Ograniczona świadomość finansowania
• Reality gap:
dobry pomysł
przekonujący plan
rzeczywiste zyski
wg. FSE
10
Finance South East
South East Capital Alliance
• Partnerzy: uniwersytety, sektor publiczny
i prywatny
• Promowanie zasad współpracy AB
z firmami
• Dostęp do sieci AB
• Forum inwestora
• Sesje próbne
• Komplementarna oferta finansowania
11
Drabina inwestycyjna FSE
2 mln £
Venture Capital, MBO/MBI
Instytucjonalne VC
0,5-2 mln £
Fundusze rozwoju
Venture Capital Trust
0,15-0,5 mln £
Wczesny rozwój
anioły biznesu, banki,
South East Growth
Fund
50 tys. –150 tys. £
Start-up/ wczesny rozwój
anioły biznesu, dotacje,
banki, Fundusz
Akcelerator
15 000– 50 tys. £
Start-up
banki, rodzina, anioły
biznesu, dotacje,
Fundusz Katalityczny,
SEPOC
12
4
Przyszłość
• Sektor AB - w fazie formowania
• AB zastąpią prawdopodobnie VC
• 383 000 osób dysponujących
> 0,55 mln £ w Wielkiej Brytanii
13
5