Czy da się zarabiać przy spadkach cen ropy i gazu?

VI
ENERGETYKA
x
x
W
[FOT. ARC]
Komentarz
Czy da się zarabiać przy spadkach cen ropy i gazu?
ROBERT BRZOZOWSKI
prezes UNIMOT SA, ekspert ds. międzynarodowego
obrotu paliwami płynnymi i gazowymi
S
padki cen ropy i produktów ropopochodnych nie zawsze i nie dla wszystkich muszą oznaczać straty. Bez wątpienia
spadające ceny ropy są niekorzystne dla
spółek wydobywczych, które muszą
ograniczać koszty i ciąć inwestycje.
Z drugiej jednak strony, zmieniające
się ceny w tym też i spadki, dają możliwości zarabiania innym podmiotom
np. spółkom tradingowym. Fizyczny
obrót ropą i paliwami jest ściśle
powiązany z rynkami finansowymi
(instrumentami zabezpieczającymi
przed zmianą ceny). Dzięki nim firmy
handlowe posiadając własne stany magazynowe produktów naftowych są w stanie zabezpie-
czyć się przed spadkiem cen i nie ponosić strat
z tego tytułu. Ponadto dzięki pojawiającym się
okresowo na rynku futures tendencjom takim
jak contango, czy backwordation, pojawiają
się możliwości zarobienia dodatkowych
pieniędzy.
Dla przykładu utrzymujące się od wiosny 2015 r.
wysokie contango tj. sytuacja kiedy cena przyszła na rynku papierowym jest wyższa od ceny
spot (bieżącej ceny na światowych giełdach),
pozwala na zarabianie na stanach magazynowych. Po prostu różnica pomiędzy wyceną
produktu w kolejnych miesiącach jest wyższa
niż koszty magazynowania i finansowania dzięki
czemu możliwe jest generowanie zysków.
Natomiast w przypadku tzw. backwordation
czyli sytuacji kiedy cena spot na produkt jest
wyższa niż cena przyszła, możliwe jest zawieranie transakcji krótkich tzw. short, przez
co również możliwe jest generowanie dodatkowych zysków. Nie bez powodu w chwili obecnej
praktycznie wszystkie dostępne pojemności
magazynowe na ropę i paliwa na świecie są
zapełnione po brzegi łącznie z pływającą flotą
tankowców służącą obecnie jako magazyny.
Paradoksalnie to przepełnienie zbiorników
(dzięki sytuacji contango) jest jedną z przyczyn
dalszego spadku cen ropy. Mówiąc przewrotnie
jeśli ktoś traci, zawsze znajdzie się ktoś inny
na rynku, kto w tym momencie zarabia.
Materiał partnera dodatku