W drodze na giełdę

W DRODZE NA GIEŁDĘ – LOKUM DEWELOPER S.A.
20 LISTOPADA 2015
W drodze na giełdę – Lokum Deweloper S.A.
Działalność Emitenta
Grupa prowadzi działalność w zakresie budowy i sprzedaży nieruchomości lokalowych
we Wrocławiu. Inwestycje w ramach poszczególnych projektów deweloperskich
realizowane są bezpośrednio przez Spółki Operacyjne wchodzące w skład Grupy.
Lokum Deweloper S.A. pełni w Grupie rolę spółki holdingowej sprawującej nadzór i
obejmującej pełną obsługą organizacyjną, prawną i techniczną spółki zależne.
Grupa specjalizuje się w budownictwie mieszkaniowym wielorodzinnym. Inwestycje
realizowane są w wyselekcjonowanych lokalizacjach, tj. w centrum Wrocławia oraz w
tych dzielnicach, które generują duży i stabilny popyt na produkt o wysokim potencjale
rentowności
i
dużych
walorach
funkcjonalnych.
Istotną
cechą
dystynktywną
realizowanych projektów jest estetyka zagospodarowania części wspólnych, ład
przestrzenny, nasycenie zielenią oraz atrakcyjna architektura. Lokalizacja każdej
inwestycji spełnia również warunek dogodnego dostępu do komunikacji miejskiej, jak
też zaplecza edukacyjnego, medycznego, kulturalnego czy handlowo-usługowego.
Komfort życia i bezpieczeństwo mieszkańców to szczególne priorytety, które są
realizowane poprzez przemyślane rozwiązania w zakresie dodatkowej infrastruktury, w
postaci monitoringu osiedla, ochrony czy miejsc postojowych w zamkniętych garażach.
Dodatkowy atut stanowią lokale użytkowe na parterach budynków, których funkcje
handlowo-usługowe odpowiadają na podstawowe potrzeby mieszkańców.
Grupa specjalizuje się w realizacjach osiedli, których wielkość to kilkaset mieszkań w
2
jednej lokalizacji. Są to mieszkania o metrażach od ok. 25 do ok. 100 m . Założony
rygor projektowo-wykonawczy we właściwy sposób odpowiada na potrzeby zarówno
nabywców szukających lokali dających atrakcyjną stopę zwrotu, przy wykorzystaniu
funkcji najmu, jak również tych, którzy mają sprecyzowane wymagania w zakresie
własnych potrzeb mieszkaniowych. Oferowane lokale sprzedawane są zarówno w tzw.
standardzie deweloperskim, jak też z wykończeniem „pod klucz”.
Inwestycje prowadzone są z wykorzystaniem własnego nadzoru nad przygotowaniem i
realizacją w trybie generalnego wykonawstwa przy udziale podmiotów zewnętrznych,
co daje Grupie pełną kontrolę nad procesem inwestycyjnym, gwarancję wysokiej
jakości zastosowanych materiałów i właściwego ich wbudowania, zdolność do
szybkiego reagowania na oczekiwane przez rynek zmiany produktu i pozwala
racjonalnie ograniczyć koszty realizacji.
Projekty deweloperskie
Do Daty Prospektu Grupa zrealizowała 22 projekty deweloperskie w 7 lokalizacjach we
Wrocławiu i jego najbliższych okolicach. W ramach zrealizowanych projektów Grupa
oddała do użytku ok. 2.305 lokali mieszkalnych o łącznej powierzchni PUM ok. 124 tys.
2
m.
Obecnie Grupa realizuje 4 projekty deweloperskie w 3 lokalizacjach, w ramach których
zostanie oddane do użytku 517 lokali mieszkalnych o łącznej planowanej powierzchni
2
PUM przekraczającej 26,87 tys. m . W ramach posiadanych gruntów Grupa planuje
przeprowadzenie jeszcze 7 projektów deweloperskich, w których zostanie oddanych do
użytku zostanie ponad 1.262 lokale mieszkalne o łącznej powierzchni PUM
2
przekraczającej 66,94 tys. m .
Główne rynki
Grupa prowadzi działalność od 2004 r. na terenie aglomeracji wrocławskiej. Wartość
wrocławskiego rynku pierwotnego w 2014 r. wynosiła ok. 2,0 mld zł (przy
przedsprzedaży ok. 6,5 tys. mieszkań). W latach 2012-2013 wartość ta oscylowała
wokół 1,5 mld zł.
Dom Maklerski BZ WBK jest wyodrębnioną organizacyjnie jednostką Banku Zachodniego WBK S.A. z siedzibą we Wrocławiu, ul. Rynek 9/11, 50-950 Wrocław, zarejestrowanego w Sądzie Rejonowym dla Wrocławia - Fabrycznej, VI Wydział
Gospodarczy Krajowego Rejestru Sądowego pod numerem KRS 0000008723, REGON 930041341, NIP 896 000 56 73, kapitał zakładowy i wpłacony 992.345.340 zł. Dom Maklerski BZ WBK podlega nadzorowi Komisji Nadzoru Finansowego.
www.dmbzwbk.pl, e-mail: [email protected], tel.: 61 856 48 80, 61 856 44 45 (koszt połączenia zgodny z taryfą operatora)
W DRODZE NA GIEŁDĘ – LOKUM DEWELOPER S.A.
20 LISTOPADA 2015
Główne rynki (c.d.)
W ostatnich latach nastąpił dynamiczny rozwój rynku pierwotnego nieruchomości
mieszkaniowych we Wrocławiu. Rozwój ten potwierdza porównanie liczby lokali
oddawanych do użytkowania w latach 2005-2013. W 2005 r. oddano do użytkowania 2
tys. lokali mieszkalnych. Liczba oddanych lokali w latach 2005-2013 charakteryzowała
się trendem rosnącym i osiągnęła wartość 7,8 tys. Lokali mieszkaniowych w 2013 r.
Silny wzrost rynku budownictwa mieszkaniowego przejawiał się także w liczbie
rozpoczętych inwestycji – największa aktywność deweloperów mieszkaniowych była
widoczna w latach 2010-2013.
W 2014 r. we Wrocławiu wprowadzono do sprzedaży rekordową liczbę mieszkań. Rok
2014 był najlepszym okresem dla branży deweloperskiej we Wrocławiu od
zakończenia kryzysu finansowego. Rekordowej sprzedaży towarzyszył z jednej strony
spadek dostępnych mieszkań oferowanych w inwestycjach zakończonych, z drugiej
zaś rozpoczęcie wielu nowych projektów, których zakończenie planowane jest w latach
2015-2016.
Szacowany przez Zarząd udział Grupy w rynku pierwotnym we Wrocławiu wynosi
ok. 5,5%, co plasuje Grupę na czwartym miejscu wśród wrocławskich deweloperów
mieszkaniowych.
Szacowany przez Zarząd udział Grupy w segmencie mieszkań o podwyższonym
standardzie na pierwotnym rynku we Wrocławiu wynosi ok. 13,7%.
Przesłanki oferty
Celem emisji Akcji serii C jest pozyskanie kapitału na realizację strategii rozwoju
Grupy, poprzez zasilenie kapitałowe, w formie pożyczek, wpłat podwyższających
kapitały lub dopłat dla Spółek Celowych i Spółek Operacyjnych Grupy, które będą
realizowały deweloperskie projekty mieszkaniowe.
W związku z dokonanym przez Zarząd Emitenta obniżeniem Ceny Maksymalnej z
20,00 zł (opublikowanej Aneksem Nr 1 do Prospektu z dnia 8 października 2015 r.) do
15,00 zł, Spółka oczekuje, że z emisji Akcji Serii C pozyska około 72,8 mln zł netto
(po odliczeniu szacunkowych kosztów Oferty).
Otrzymane środki Spółki Celowe i Spółki Operacyjne Grupy będą przeznaczały w
pierwszej kolejności na zakup działek we Wrocławiu lub w Krakowie pod nowe projekty
deweloperskie oraz wydatki związane z ich realizacją w części niepokrytej kredytem
inwestorskim. W takich przypadkach środki z emisji Akcji serii C będą stanowiły część
wkładu własnego do sfinansowania projektów deweloperskich. Pozostała część
niezbędnych nakładów będzie pochodziła z instrumentów dłużnych (kredyty bankowe,
pożyczki lub obligacje), wpłat klientów oraz środków wypracowanych w ramach Grupy
w toku działalności operacyjnej.
Wybrane historyczne
informacje finansowe
Wybrane elementy skonsolidowanego rachunku zysków i strat
(dane skonsolidowane w tys. PLN)
2012
2013
2014
od 01.01 do
30.09.2014
od 01.01 do
30.09.2015
badane
badane
badane
niebadane
niebadane
Przychody ze sprzedaży
84 343
100 503
126 662
111 939
55 647
Zysk brutto ze sprzedaży
17 184
27 101
29 091
27 521
13 280
Zysk z działalności operacyjnej
12 795
22 849
26 184
25 463
13 838
Zysk przed opodatkowaniem
11 413
22 381
26 122
25 595
13 110
Zysk netto
11 403
22 360
26 027
25 585
13 285
Źródło: Spółka, opracowanie własne
Dom Maklerski BZ WBK jest wyodrębnioną organizacyjnie jednostką Banku Zachodniego WBK S.A. z siedzibą we Wrocławiu, ul. Rynek 9/11, 50-950 Wrocław, zarejestrowanego w Sądzie Rejonowym dla Wrocławia - Fabrycznej, VI Wydział
Gospodarczy Krajowego Rejestru Sądowego pod numerem KRS 0000008723, REGON 930041341, NIP 896 000 56 73, kapitał zakładowy i wpłacony 992.345.340 zł. Dom Maklerski BZ WBK podlega nadzorowi Komisji Nadzoru Finansowego.
www.dmbzwbk.pl, e-mail: [email protected], tel.: 61 856 48 80, 61 856 44 45 (koszt połączenia zgodny z taryfą operatora)
W DRODZE NA GIEŁDĘ – LOKUM DEWELOPER S.A.
20 LISTOPADA 2015
Wybrane historyczne
Wybrane elementy skonsolidowanych aktywów i pasywów
informacje finansowe
31.12.2012
(c.d.)
(dane skonsolidowane)
tys. PLN
31.12.2013
struktura
tys. PLN
struktura
31.12.2014
tys. PLN
30.09.2015
struktura
tys. PLN
struktura
Aktywa razem
157 647
100,0%
173 447
100,0%
199 459
100,0%
241 999
100,0%
Aktywa trwałe
12 864
8,2%
14 909
8,6%
20 926
10,5%
20 632
8,5%
Aktywa obrotowe
144 782
91,8%
158 538
91,4%
178 533
89,5%
221 367
91,5%
Pasywa razem
157 647
100,0%
173 447
100,0%
199 459
100,0%
241 999
100,0%
Kapitał własny
102 994
65,3%
123 547
71,2%
148 444
74,4%
153 616
63,5%
54 653
34,7%
49 900
28,8%
51 015
25,6%
88 383
36,5%
Zobowiązania i rezerwy
na zobowiązania
Źródło: Spółka, opracowanie własne
Prognoza wyników
Prognoza wyników Grupy Kapitałowej Lokum Deweloper S.A. obejmuje okres od 1
stycznia do 31 grudnia 2015 r. oraz okres od 1 stycznia do 31 grudnia 2016 r.
Prognoza została przygotowana zgodnie z zasadami rachunkowości, które Emitent
stosuje przy sporządzaniu historycznych skonsolidowanych sprawozdań finansowych
Grupy.
(dane skonsolidowane w tys. PLN)
Prognoza 2015
Prognoza 2016
Przychody ze sprzedaży netto
128 126
172 124
Zysk z działalności operacyjnej (EBIT)
37 836
46 611
Zysk z działalności operacyjnej bez kosztów amortyzacji (EBITDA)
38 496
47 304
Zysk netto, w tym:
36 902
42 384
- zysk netto przypadający akcjonariuszom jednostki dominującej
33 906
38 885
2 996
3 499
- zysk netto przypadający udziałom niekontrolującym
Źródło: Emitent, opracowanie własne
Po zatwierdzeniu Prospektu Emitent sporządził skrócone śródroczne skonsolidowane
sprawozdanie finansowe za okres od 1 stycznia 2015 r. do 30 września 2015 r.
sporządzone według Międzynarodowych Standardów Sprawozdawczości Finansowej,
w którym to Zarząd Spółki poinformował, iż dokonał cyklicznej – pozytywnej oceny
możliwości realizacji opublikowanych prognoz i przedstawił stanowisko o podtrzymaniu
prognoz wyników finansowych dla Grupy na lata 2015-2016.
Polityka dywidendy
Zarząd zamierza rekomendować Walnemu Zgromadzeniu wypłatę dywidendy na
poziomie uwzględniającym przede wszystkim wysokość wypracowanych przepływów
gotówkowych i zysku netto wypracowanego przez Grupę, potrzeby inwestycyjne Grupy
oraz możliwość i koszt pozyskania przez Spółkę finansowania dłużnego.
Zgodnie z aktualnymi na Datę Prospektu założeniami Zarządu, rekomendowana
kwota
dywidendy
może
sięgać
do
30%
zysku
netto
wykazanego
w
skonsolidowanym rocznym sprawozdaniu finansowym Grupy. Ostateczne decyzje
o przeznaczeniu wypracowanego zysku będzie podejmować Walne Zgromadzenie
Emitenta.
W okresie objętym historycznymi informacjami finansowymi, tj. od dnia 1 stycznia 2012
roku, skutkiem stosowania w Spółce powyższej polityki dywidendy było bądź
przeznaczenie całości zysku na kapitał zapasowy Spółki (dywidenda za lata obrotowe
2012-2013), bądź wypłata części zysku, a skierowanie przeważającej części zysku na
kapitał zapasowy (dywidenda za rok obrotowy 2014: wypłata ok. 10% zysku Spółki w
formie dywidendy, skierowanie pozostałej kwoty zysku na kapitał zapasowy).
Dom Maklerski BZ WBK jest wyodrębnioną organizacyjnie jednostką Banku Zachodniego WBK S.A. z siedzibą we Wrocławiu, ul. Rynek 9/11, 50-950 Wrocław, zarejestrowanego w Sądzie Rejonowym dla Wrocławia - Fabrycznej, VI Wydział
Gospodarczy Krajowego Rejestru Sądowego pod numerem KRS 0000008723, REGON 930041341, NIP 896 000 56 73, kapitał zakładowy i wpłacony 992.345.340 zł. Dom Maklerski BZ WBK podlega nadzorowi Komisji Nadzoru Finansowego.
www.dmbzwbk.pl, e-mail: [email protected], tel.: 61 856 48 80, 61 856 44 45 (koszt połączenia zgodny z taryfą operatora)
W DRODZE NA GIEŁDĘ – LOKUM DEWELOPER S.A.
20 LISTOPADA 2015
Rozwodnienie
Struktura akcjonariatu Lokum Deweloper po emisji akcji serii C – po przeprowadzeniu oferty
publicznej, przy założeniu, że wszystkie Akcje Serii C zostaną objęte przez nowych akcjonariuszy
Struktura akcjonariatu Lokum Deweloper
według stanu na Dzień Prospektu
Akcjonariusz
Halit S.à r.l.
Liczba akcji
Struktura akcjonariatu Lokum Deweloper
po emisji akcji serii C
%
% kapitału
zakładowego
Liczba akcji
15 000 000
100,00%
15 000 000
75,00%
-
-
5 000 000
25,00%
Nowi akcjonariusze
Źródło: Emitent, opracowanie własne
Czynniki ryzyka związane
z działalnością operacyjną
Emitenta
Czynniki ryzyka związane
z otoczeniem, w jakim
Emitent prowadzi
działalność
- Ryzyko niepowodzenia realizacji strategii
- Ryzyko pozyskania z Emisji środków mniejszych niż zakładane
- Ryzyko działania w warunkach silnej konkurencji ze strony innych podmiotów
- Ryzyko związane z koncentracją działalności deweloperskiej Grupy na rynku
wrocławskim
- Ryzyko związane z niepowodzeniem rozszerzenia działalności Grupy na inne rynki
- Ryzyko uzależnienia Grupy od obecnej kadry kierowniczej
- Ryzyko związane z potencjalnym konfliktem interesów wynikającym z powiązań
rodzinnych zachodzących pomiędzy członkami Rady Nadzorczej
- Ryzyko związane ze sprzedażą mieszkań po obniżonych cenach przez Grupę
- Ryzyko związane z dostępnością nowych terenów inwestycyjnych
- Ryzyko związane z technicznymi uwarunkowaniami nabytych gruntów
- Ryzyko wad prawnych nieruchomości
- Ryzyko odpowiedzialności z tytułu ochrony środowiska
- Ryzyko opóźnień w realizacji projektów deweloperskich
- Ryzyko związane z wydłużeniem postępowania administracyjnego w zakresie prawa
zagospodarowania nieruchomości oraz prawa budowlanego
- Ryzyko związane z koniunkturalnością branży
- Ryzyko związane z obecnością w umowach zawieranych z nabywcami lokali
niedozwolonych postanowień umownych
- Ryzyko związane z zapewnieniem odpowiedniej infrastruktury dla realizowanych
przez Grupę projektów deweloperskich
- Ryzyko stosowania nieodpowiedniej technologii budowlanej lub wykorzystania
nieprawidłowej dokumentacji architektonicznej projektu
- Ryzyko wzrostu kosztów realizacji projektów deweloperskich
- Ryzyko wypadków przy pracy
- Ryzyko związane z niekorzystnymi warunkami atmosferycznymi
- Ryzyko ograniczonej dostępności finansowania
- Ryzyko związane z prognozami finansowymi
- Ryzyko związane z pogorszeniem się sytuacji makroekonomicznej Polski
- Ryzyko związane z negatywnym wpływem zmian regulacji prawnych na działalność
Emitenta
- Ryzyko związane z brakiem stabilności przepisów prawa podatkowego
- Ryzyko wzrostu stóp procentowych
Opis wymienionych czynników ryzyka znajduje się w Prospekcie, w rozdziale
„Czynniki
ryzyka”.
Oprócz
czynników
ryzyka
wskazanych
powyżej,
w
Prospekcie, w rozdziale „Czynniki ryzyka” zamieszczone zostały także czynniki
ryzyka związane z rynkiem kapitałowym.
Opracowanie na podstawie prospektu emisyjnego
Kacper Kędzior
licencja doradcy inwestycyjnego nr 528
licencja maklerska nr 2289
Zespół Doradztwa Inwestycyjnego
[email protected]
ZASTRZEŻENIA PRAWNE ZAWARTE NA OSTATNICH STRONACH DOKUMENTU STANOWIĄ JEGO INTEGRALNĄ CZĘŚĆ
Dom Maklerski BZ WBK jest wyodrębnioną organizacyjnie jednostką Banku Zachodniego WBK S.A. z siedzibą we Wrocławiu, ul. Rynek 9/11, 50-950 Wrocław, zarejestrowanego w Sądzie Rejonowym dla Wrocławia - Fabrycznej, VI Wydział
Gospodarczy Krajowego Rejestru Sądowego pod numerem KRS 0000008723, REGON 930041341, NIP 896 000 56 73, kapitał zakładowy i wpłacony 992.345.340 zł. Dom Maklerski BZ WBK podlega nadzorowi Komisji Nadzoru Finansowego.
www.dmbzwbk.pl, e-mail: [email protected], tel.: 61 856 48 80, 61 856 44 45 (koszt połączenia zgodny z taryfą operatora)
Firma inwestycyjna pełniąca funkcję Oferującego
Funkcję podmiotu Oferującego pełni Dom Maklerski Navigator, natomiast podmiotem Współoferującym jest
Millennium Dom Maklerski.
Dom Maklerski BZ WBK jest członkiem konsorcjum dystrybucyjnego przyjmującym zapisy w Transzy Inwestorów
Indywidualnych.
Podstawowe informacje dotyczące Spółki i oferty
Emitent tworzy grupę kapitałową, w skład której wchodzi Lokum Deweloper S.A. jako podmiot dominujący oraz
koordynujący działania spółek zależnych. Grupa prowadzi działalność w zakresie budowy i sprzedaży
nieruchomości lokalowych we Wrocławiu. Inwestycje w ramach poszczególnych projektów deweloperskich
realizowane są bezpośrednio przez spółki operacyjne wchodzące w skład Grupy. Grupa specjalizuje się w
budownictwie mieszkaniowym wielorodzinnym.








na podstawie prospektu przedmiotem oferty publicznej jest nie więcej niż 5.000.000 akcji nowej emisji
oferowanych przez Emitenta (Akcje);
Akcje oferowane są w Transzy Inwestorów Indywidualnych i Transzy Inwestorów Instytucjonalnych;
zapisy Inwestorów Indywidualnych przyjmowane są po cenie maksymalnej, która wynosi 15 zł za jedną
Akcję, powiększonej o prowizję maklerską;
promocyjna stawka prowizji od zleceń zrealizowanych na podstawie zapisów złożonych w DM BZ WBK
wynosi 0,25% wartości zlecenia, z uwzględnieniem minimalnej stawki prowizji w wysokości 5 zł od
zleceń składanych za pośrednictwem Internetu albo 9 zł od zleceń składanych w pozostałych kanałach
komunikacji;
ostateczna cena Akcji będzie jednakowa dla obu grup inwestorów i nie będzie wyższa niż cena
maksymalna;
Inwestor Indywidualny może złożyć dowolną liczbą zapisów, przy czym pojedynczy zapis nie może
obejmować mniej niż 10 Akcji i nie więcej niż 100.000 Akcji;
przydział Akcji wśród Inwestorów Indywidualnych zostanie dokonany (na zasadach proporcjonalnej
redukcji), za pośrednictwem GPW, dlatego inwestor musi posiadać rachunek maklerski w podmiocie, w
którym składa zapis; W przypadku, gdy klient nie posiada jeszcze rachunku maklerskiego, to przed
przyjęciem zapisu taki rachunek należy klientowi otworzyć;
Emitent zamierza ubiegać się o dopuszczenie i wprowadzenie do obrotu giełdowego na rynku
podstawowym praw do akcji (PDA) a następnie akcji spółki.
Wybrane daty dotyczące oferty
od 20 do 24 listopada 2015 r.
Okres przyjmowania zapisów na Akcje w Transzy
Inwestorów Indywidualnych
Podanie do publicznej wiadomości:
- ceny ostatecznej Akcji
25 listopada 2015 r.
- ostatecznej liczby Akcji oferowanych w ramach oferty
-ostatecznej liczby Akcji oferowanych w poszczególnych
transzach
2 grudnia 2015 r.
Przydział Akcji
Około 2 tygodni od przydziału Akcji
Pierwszy dzień notowania PDA na GPW
Powyższy harmonogram oferty może ulec zmianie.
Miejsca przyjmowania zapisów w Transzy Inwestorów Indywidualnych
Zapisy w Transzy Inwestorów Indywidualnych w BZ WBK przyjmowane będą:
- osobiście w wybranych placówkach Banku Zachodniego WBK S.A.
- osobiście i telefonicznie przez Regionalne Biura Wealth Management DM BZ WBK
- za pośrednictwem Internetu
- za pośrednictwem telefonu przez uprawnione jednostki Domu Maklerskiego BZ WBK
W DRODZE NA GIEŁDĘ – LOKUM DEWELOPER S.A.
20 LISTOPADA 2015
Zastrzeżenia prawne:
Materiał stanowi wyciąg informacji z Prospektu Emisyjnego Spółki Lokum Deweloper S.A. z siedzibą we
Wrocławiu („Lokum Deweloper”, „Spółka”), które zostały uznane przez autora dokumentu za najbardziej
interesujące. Źródłem danych są: Prospekt emisyjny dot. oferty publicznej akcji Spółki wraz z aneksami.
Niniejszy materiał ma charakter wyłącznie informacyjny i nie stanowi prospektu emisyjnego ani innego dokumentu
ofertowego, celem materiału jest przedstawienie wyselekcjonowanych informacji dotyczących Lokum Deweloper i
Grupy Kapitałowej Lokum.
Niniejszy materiał w żadnym przypadku nie stanowi oferty ani zaproszenia, jak również podstaw podjęcia decyzji
w przedmiocie inwestowania w papiery wartościowe Lokum Deweloper. Prospekt emisyjny („Prospekt”),
sporządzony w związku z ofertą publiczną akcji Lokum Deweloper („Oferta Publiczna”) i ubieganiem się o
dopuszczenie oraz wprowadzenie papierów wartościowych Lokum Deweloper do obrotu na Giełdzie Papierów
Wartościowych w Warszawie S.A. („GPW”), który w dniu 5 października 2015 r. został zatwierdzony przez
Komisję Nadzoru Finansowego, jest jedynym prawnie wiążącym dokumentem zawierającym informacje o Lokum
Deweloper i Ofercie Publicznej. W związku z Ofertą Publiczną i dopuszczeniem oraz wprowadzeniem papierów
wartościowych Lokum Deweloper do obrotu na GPW, Prospekt udostępniono na stronie internetowej Lokum
Deweloper (inwestor.lokum-deweloper.pl) oraz dodatkowo w celach informacyjnych na stronach internetowych
podmiotów oferujących Akcje Oferowane: Domu Maklerskiego Navigator S.A. (www.dmnavigator.pl), Millennium
Dom Maklerski S.A. (www.millenniumdm.pl). Na stronach tych znajdą się ewentualne aneksy i komunikaty
aktualizujące do Prospektu. Niniejszy materiał nie stanowi rekomendacji w rozumieniu Rozporządzenia Ministra
Finansów z dnia 19 października 2005r. w sprawie informacji stanowiących rekomendacje dotyczącą
instrumentów finansowych, ich emitentów lub wystawców. Niniejszy materiał nie może być rozpowszechniany w
Stanach Zjednoczonych Ameryki, Kanadzie, Australii i Japonii ani jakiejkolwiek innej jurysdykcji, w której
stanowiłoby to naruszenie właściwych przepisów prawa lub wymagałoby rejestracji.
Niniejszy materiał został sporządzony z zachowaniem należytej staranności. W niniejszej informacji zostały
wykorzystane źródła informacji, uznane za wiarygodne i dokładne, jednak nie ma gwarancji, że są one
wyczerpujące i w pełni odzwierciedlają stan faktyczny. Opracowanie może zawierać stwierdzenia dotyczące
przyszłości, które stanowią źródło niepewności i mogą istotnie różnić się od faktycznych rezultatów.
Odpowiedzialność za skutki podejmowanych działań i decyzji spoczywa wyłącznie na korzystającym z
opracowania.
Inwestowanie w papiery wartościowe objęte Prospektem łączy się z wysokim ryzykiem właściwym dla
instrumentów rynku kapitałowego o charakterze udziałowym oraz ryzykiem związanym z działalnością Lokum
Deweloper oraz z otoczeniem, w jakim Lokum Deweloper prowadzi działalność. Przed podjęciem decyzji
inwestycyjnej, inwestor powinien uważnie zapoznać się z treścią Prospektu, w tym z czynnikami ryzyka zawartymi
w Prospekcie, a także z ewentualnymi aneksami i komunikatami aktualizującymi, które mogą być publikowane do
Prospektu.
Niniejszy materiał nie jest wskazaniem, iż jakakolwiek inwestycja lub strategia jest odpowiednia w indywidualnej
sytuacji inwestora. W szczególności niniejszy materiał w żadnym przypadku nie stanowi oferty ani zaproszenia,
jak również podstaw podjęcia decyzji w przedmiocie inwestowania w papiery wartościowe Spółki.
Oferta publiczna jest przeprowadzana jedynie na terytorium Rzeczypospolitej Polskiej. Każdy inwestor
zamieszkały bądź mający siedzibę poza granicami Rzeczypospolitej Polskiej powinien zapoznać się z przepisami
prawa polskiego oraz przepisami praw innych państw, które mogą się do niego stosować.
Papiery wartościowe objęte Prospektem nie zostały ani nie zostaną zarejestrowane zgodnie z Amerykańską
Ustawą o Papierach Wartościowych i nie mogą być oferowane lub sprzedawane w Stanach Zjednoczonych
Ameryki bez ich rejestracji lub na podstawie wyjątku wynikającego z Amerykańskiej Ustawy o Papierach
Wartościowych. Nie zostanie przeprowadzona żadna oferta publiczna papierów wartościowych w Stanach
Zjednoczonych Ameryki.
Informacje zawarte w niniejszym materiale nie stanowią zaproszenia ani oferty sprzedaży, dokonania inwestycji
lub przeprowadzenia transakcji dotyczącej jakichkolwiek papierów wartościowych w Stanach Zjednoczonych
Ameryki, Kanadzie, Japonii lub Australii lub w jakiejkolwiek innej jurysdykcji, ani zachęty do złożenia oferty
nabycia, dokonania inwestycji lub przeprowadzenia transakcji dotyczących takich papierów wartościowych.
Informacje zawarte w niniejszym materiale nie są przeznaczony do rozpowszechniania, bezpośrednio lub
pośrednio, na terytorium albo do Stanów Zjednoczonych Ameryki Północnej, Australii, Kanadzie i Japonii albo w
innych państwach, w których publiczne rozpowszechnianie takich informacji może podlegać ograniczeniom lub
być zakazane przez prawo.
Dom Maklerski BZ WBK jest wyodrębnioną organizacyjnie jednostką Banku Zachodniego WBK S.A. z siedzibą we Wrocławiu, ul. Rynek 9/11, 50-950 Wrocław, zarejestrowanego w Sądzie Rejonowym dla Wrocławia - Fabrycznej, VI
Wydział Gospodarczy Krajowego Rejestru Sądowego pod numerem KRS 0000008723, REGON 930041341, NIP 896 000 56 73, kapitał zakładowy i wpłacony 992.345.340 zł. Dom Maklerski BZ WBK podlega nadzorowi Komisji
Nadzoru Finansowego. www.dmbzwbk.pl, e-mail: [email protected], tel.: 61 856 48 80, 61 856 44 45 (koszt połączenia zgodny z taryfą operatora)