25 marca 2014 Sprzedaż przyśpieszyla zgodnie z naszymi
Transkrypt
25 marca 2014 Sprzedaż przyśpieszyla zgodnie z naszymi
25 marca 2014 Sprzedaż przyśpieszyla zgodnie z naszymi oczekiwaniami Wskaźnik Okres Dane bieżące Nasza prognoza Konsensus rynkowy Dane poprzednie Sprzedaż detaliczna luty 7,0% r/r 7,1% r/r 6,1% r/r 4,8% r/r Stopa bezrobocia luty 13,9% 14,0% 14,1% 14,0% Źródło: NBP, Parkiet Nasz komentarz Sprzedaż detaliczna przyspieszyła w lutym do 7,0% z 4,8% r/r w styczniu. Taka sama była dynamika realna. Odczyt był lepszy od oczekiwań rynkowych i zgodny z naszą prognozą. Tak jak przypuszczaliśmy, przyspieszenie sprzedaży wynikało z odsuniętego o miesiąc efektu możliwości odliczania VAT od „aut z kratką”, który przyczynił się do wzrostu sprzedaży pojazdów mechanicznych o 24,9% r/r wobec 8,8% r/r w styczniu. Poza tym efektem statystycznym dane potwierdzają ożywienie w sektorze konsumpcyjnym. W ujęciu rok do roku spadła jedynie sprzedaż paliw (o 5,1% r/r). W pozostałych typach przedsiębiorstw handlowych odnotowano wzrosty, z reguły silniejsze niż przed miesiącem. Szczególnie dobrze wygląda sprzedaż odzieży i obuwia, która była o 19,7% wyższa niż przed rokiem. Pozytywną niespodzianką były też dane o bezrobociu. Stopa bezrobocia rejestrowanego spadła w lutym do 13,9% z 14,0% w styczniu i była niższa niż szacunek MPiPS. Resort pracy myli się niezwykle rzadko, tylko wtedy kiedy mamy do czynienia z nieoczekiwanie dużym wzrostem zatrudnienia w gospodarce, co zapewne miało miejsce w lutym br. Spadek bezrobocia w lutym jest bardzo nietypowy, gdyż w miesiącach zimowych czynniki sezonowe podnoszą bezrobocie, które jest z reguły najwyższe właśnie w lutym-marcu. W tym roku pozytywny wpływ na odczyt miała zapewne łagodna zima, która umożliwiła prowadzenie prac w budownictwie oraz uruchomienie aktywnych programów przeciwdziałania bezrobocia. Warto jednak dodać, że poprzednio w lutym bezrobocie spadło w 2008r., kiedy sytuacja na rynku pracy była bardzo dobra, a bezrobocie zbliżało się do rekordowo niskiego poziomu (w okresie ostatnich kilkunastu lat od kiedy są dostępne porównywalne dane). Sytuacja na rynku pracy ulega systematycznej, fundamentalnej poprawie. Świadczą o tym wzrosty liczby ofert pracy, w tym w szczególności z sektora prywatnego, spadki liczby nowo zarejestrowanych bezrobotnych i wzrost liczby wyrejestrowań z tytułu podjęcia pracy. Widać, że w obecnym ożywieniu sytuacja na rynku pracy poprawia się bardzo szybko, co pozwala optymistycznie patrzeć w przyszłość. Nasza prognoza na koniec roku zakłada, że bezrobocie w grudniu nie przekroczy 12,8%. Opublikowane dziś dane potwierdzają stopniową odbudowę konsumpcji, m.in. za sprawą dobrej sytuacji na rynku pracy. Nie zmieniają oczekiwań zarówno w zakresie wzrostu gospodarczego, jak i polityki pieniężnej na ten rok. Podtrzymujemy naszą prognozę wzrostu gospodarczego w tym roku na poziomie co najmniej 3,2%. -