FULL TEXT - Zeszyty Teoretyczne Rachunkowości

Transkrypt

This copy is for person
ibu
tio
np
roh
on
ly -
dis
tr
Porównanie informacji zawartej
w sprawozdaniu finansowym prezentowanym
według MSSF ze sprawozdaniem finansowym
sporządzonym zgodnie z polskim
prawem bilansowym
Małgorzata Adamik-Citak
-
se
na
lu
Wprowadzenie
is c
op
y is
for
pe
rso
Celem artykułu jest przestawienie różnic wynikających ze sporządzenia
sprawozdania finansowego według Międzynarodowych Standardów Sprawozdawczości Finansowej (MSSF) i polskiej ustawy o rachunkowości (Uor)
na przykładzie dwóch konkurencyjnych spółek notowanych na Warszawskiej Giełdzie Papierów Wartościowych. Armatura Kraków S.A. jest notowana od 2007 r., pierwsze sprawozdania były prezentowane według Uor,
ponieważ spółka nie stanowiła grupy kapitałowej. Ferro S.A. zadebiutowała
na parkiecie w 2010 r. jako grupa kapitałowa, w prospekcie emisyjnym zostały umieszczone sprawozdania według międzynarodowych standardów,
ułatwiając inwestorowi analizę spółki.
Analizą zostały objęte te same okresy sprawozdawcze, odzwierciedlone
według dwóch różnych standardów sprawozdawczości finansowej.
W 2005 r. na mocy Rozporządzenia (WE) nr 1606/2002, polskie grupy
kapitałowe notowane na warszawskiej giełdzie zostały zobligowane do prezentacji sprawozdań finansowych zgodnie z (MSSF). Była to wielka rewolucja
w sprawozdawczości finansowej. Polski księgowy, który był przyzwyczajony
do postępowania zgodnie ze wzorem i schematem, musiał opracować własne
sprawozdanie finansowe, w którym ujawniał informacje istotne z punktu
widzenia czytelnika sprawozdania, a nie (Uor). Ewidencja księgowa była
Th
This copy is for personal use only - distribution prohibited.
-
-
-
ZESZYTY TEORETYCZNE RACHUNKOWOŚCI, tom 60 (116), Warszawa 2011
Mgr Małgorzata Adamik-Citak, absolwentka Studiów Doktoranckich UE
w Krakowie, biegły rewident, [email protected]
19
ibu
tio
np
roh
dis
tr
on
ly -
-
se
rso
na
lu
1. Charakterystyka różnic prezentacyjnych
sprawozdań sporządzonych zgodnie
z MSSF a polską ustawą o rachunkowości
is c
op
y is
for
pe
Sprawozdanie z sytuacji finansowej według Uor jest określone jako bilans. W Międzynarodowym Standardzie Rachunkowości (MSR) 1, pkt. 54
zostały przedstawione minimalne wymogi prezentacyjne tego sprawozdania: rzeczowe aktywa trwałe, nieruchomości inwestycyjne, wartości niematerialne, aktywa finansowe, inwestycje rozliczane metodą praw własności,
aktywa biologiczne, zapasy, należności z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe należności, środki pieniężne i ich ekwiwalenty, zobowiązania z tytułu
dostaw i usług oraz pozostałe zobowiązania, rezerwy, zobowiązania finansowe (z wyłączeniem zobowiązań z tytułu dostaw i usług oraz rezerw), zobowiązania i aktywa dotyczące podatku bieżącego, rezerwy i aktywa z tytułu odroczonego podatku dochodowego, udziały niekontrolujące jako część
kapitałów własnych, kapitał podstawowy oraz pozostałe kapitały przypadające jednostce dominującej. Sprawozdanie z sytuacji finansowej powinno
zawierać prezentacje aktywów i zobowiązań, które dotyczą majątku przeznaczonego do sprzedaży, wymógł ten wynika z MSSF 5. W porównaniu do
wzorcowego sprowadzania przedstawionego w Uor, nie zawiera ono podziału na grupy: rodzaje środków trwałych, wartości niematerialnych i prawych, kategorii zapasów, należności i zobowiązań. Wymienione podziały są
ujawnione w notach, jeśli taka subklasyfikacja jest istotna dla czytelnika
sprawozdania. Grupy kapitałowe często wyodrębniają kredyty w rachunku
Th
-
-
bardziej podporządkowana pod wymogi fiskalne niż bilansowe, czego najczęstszym przykładem było stosowanie podatkowych stawek amortyzacji do
środków trwałych i wartości niematerialnych i prawnych. W duchu MSSF
księgowość musiała wyjść poza obszar swojej ewidencji i stanąć po stronie
inwestora jako użytkownika informacji.
Dobrze sporządzone sprawozdanie finansowe według MSSF to „opowiadanie o całym biznesie”, tak aby inwestor otrzymał jak najwięcej niezbędnych informacji do podjęcia decyzji. Wymaga ono zaangażowania zarządu
i wszystkich departamentów. Książkowym przykładem są środki trwałe –
aby prezentacja odpowiadała rzeczywistości i planom menedżerów, do działu
księgowości musi dotrzeć informacja o zamiarze sprzedaży składników majątku. Taka z pozoru mało istotna wiadomość spowoduje, że środek trwały
przestanie być amortyzowany i wykazywany w grupie rzeczowe aktywa
trwałe, a stanie się aktywem przeznaczonym do sprzedaży i wyceniany
w wartości godziwej pomniejszonej o koszty sprzedaży.
20
ibu
tio
np
roh
dis
tr
on
ly -
se
lu
na
rso
pe
for
y is
op
is c
Th
-
bieżącym, zobowiązania pracownicze, zobowiązania z tytułu kredytów i pożyczek oraz innych instrumentów dłużnych.
Sprawozdanie z całkowitych dochodów nie jest porównywalne z krajowym rachunkiem zysków i strat. Obejmuje ono znacznie szerszy zakres,
np.: różnice kursowe z przeliczenia pozycji sprawozdania finansowego jednostki działającej zagranicą, zmiany wynikające z przeszacowania rzeczowych aktywów trwałych, wartości niematerialne i aktywów finansowych
dostępnych do sprzedaży, wszystkie te składniki, które do 2009 r. były ujmowane bezpośrednio na kapitałach. MSR 1 przewiduje, że jednostka może
wybrać jedno z dwóch form prezentacji sprawozdania z całościowego wyniku finansowego (sprawozdania z całkowitego dochodu). Pierwsza to zastąpienie dotychczasowego rachunku zysków i strat sprawozdaniem uwzględniającym, obok pozycji dotychczas wykazywanych w rachunku zysków
i strat, również pozostałe składniki całościowego wyniku finansowego (inne
całkowite dochody), czyli pozycji odnoszonych na kapitał własny bez
uwzględnienia w zysku lub stracie okresu/netto. Drugie rozwiązanie to prezentacja dotychczasowego, oddzielnego rachunku zysków i strat, po którym
jednostka przedstawia sprawozdanie z całościowego wyniku finansowego
(sprawozdanie z całkowitego dochodu) rozpoczynając je od zysku bądź straty netto okresu. W takim przypadku sprawozdanie z całościowego wyniku
finansowego (sprawozdanie z całkowitego dochodu) jest prezentowane bezpośrednio po „normalnym” rachunku zysków i strat (Jaruga, i in., 2009).
Sprawozdanie z całkowitych dochodów powinno zawierać co najmniej
następujące pozycje za dany okres sprawozdawczy: przychody, koszty finansowe, udział w zyskach i stratach jednostek stowarzyszonych i wspólnych przedsięwzięć wycenianych zgodnie z metodą praw własności, obciążenia z tytułu podatków, łączną kwotę obejmującą sumy: zysku lub straty
po opodatkowaniu na działalności zaniechanej, oraz zysku lub straty po
opodatkowaniu ujętej w momencie przeszacowania do wartości godziwej
pomniejszonej o koszty zbycia lub w momencie zbycia aktywów, lub grupy
(grup) do zbycia stanowiących działalność zaniechaną, zysk lub strata netto,
każdy składnik innych całkowitych dochodów sklasyfikowanych według
rodzaju, udział w zyskach i stratach jednostek stowarzyszonych i wspólnych przedsięwzięciach rozliczanych zgodnie z metodą praw własności, oraz
całkowite dochody ogółem. Grupy kapitałowe prezentują to sprawozdanie
w znacznie szerszym zakresie niż wymaga tego standard. Obydwa standardy,
polski i międzynarodowy, pozwalają na sporządzanie sprawozdania w układzie
porównawczym (rodzajowym) lub funkcjonalnym (kalkulacyjnym).
Prezentacja sprawozdania z przepływów pieniężnych różni się najczęściej o prezentacje kredytów w rachunku bieżącym, które podlegają spłacie
na żądanie i stanowią integralną część zarządzania gotówką, co powoduje,
że zgodnie z MSSF kredyty te są wykazywane jako środki pieniężne i ich
ekwiwalenty; natomiast Krajowy Standard Rachunkowości nr 1 ujmuje je
jako przepływy pieniężne z działalności finansowej.
21
ibu
tio
np
roh
dis
tr
on
ly -
-
se
rso
na
lu
2. Wskaźniki finansowe obliczone na postawie
skonsolidowanego sprawozdania finansowego
według MSSF i polskich regulacji rachunkowości
is c
op
y is
for
pe
Analiza wskaźnikowa jest oparta na sprawozdaniach finansowych i dlatego metoda ta została zastosowana do analizy sprawozdań finansowych
sporządzanych według dwóch różnych standardów. Pokazuje, jakie informacje uzyska inwestor analizujące ten sam składnik majątku wykazany
w różnych sprawozdaniach oraz jaki wpływ na wskaźniki finansowe ma
odmienna wycena poszczególnych składników majątku Do porównania posłużono się tym samym okresem sprawozdawczym analizowanego podmiotu. Analizę przeprowadzono w następujących obszarach: analiza płynności
(tabele 1 i 2), cyklu konwersji gotówki (tabele 3 i 4), analiza zadłużenia (tabele
5 i 6) i rentowności (tabele 7 i 8).
Inwestorzy rozpoczynają badanie kondycji finansowej przedsiębiorstwa
najczęściej od sprawdzenia poziomu płynności finansowej. Analiza płynności informuje, czy Grupa jest w stanie wywiązywać się terminowo z bieżących zobowiązań. Zobowiązania bieżące w sprawozdaniach według Uor są
równe zobowiązaniom krótkoterminowym powiększonym o rozliczenia międzyokresowe bierne (Wędzki, 2009). Polskie prawo bilansowe (w skrócie:
PSR) uważa zobowiązania krótkoterminowe za zobowiązania wymagalne
w ciągu 12 miesięcy od dnia bilansowego. Definicja zobowiązań krótkoterminowych według MSSF jest szczersza, ponieważ pkt. 74 MSR 1 zalicza do
Th
-
-
Sprawozdanie ze zmian w kapitale własnym według MSSF, prezentuje:
łączne całkowite dochody za okres, pokazując oddzielnie łączne kwoty możliwe do przypisania właścicielom jednostki dominującej oraz udziałom niekontrolującym – dla każdego składnika kapitału własnego skutki retrospektywnego zastosowania lub retrospektywnych przekształceń dokonanych zgodnie z MSR 8, oraz dla każdego składnika kapitału własnego
uzgodnienie wartości bilansowej na początek i na koniec okresu, z oddzielnym ujawnieniem zmian wynikających z zysków i strat bieżącego okresu
i każdej pozycji innych całkowitych dochodów oraz transakcji z właścicielami występującymi w charakterze udziałowców, wykazując odrębnie wkłady wniesione przez właścicieli i wypłaty na ich rzecz oraz zmiany w udziale
własnościowym jednostki dominującej w jednostkach zależnych, które nie
skutkują utratą kontroli. Krajowe sprawozdanie ze zmian w kapitale własnym jest raczej uzupełniającą informacją do kapitałów własnych wykazanych w bilansie i nie zawiera pozycji zyski zatrzymane, składającej się
z zysku netto bieżącego okresu i kapitału zapasowego.
22
ibu
tio
np
roh
dis
tr
Tabela 1.Analiza płynności – Grupa Ferro
2007
Aktywa bieżące
78 539,10 63 699,50
Zobowiązania bieżące 71 739,70 45 587,00
Kapitał obrotowy
6 799,40 18 112,50
Wskaźnik bieżącej
płynności, aktywa
bieżące/pasywa bieżące
1,09
1,40
PSR
on
ly -
2008
2008
2007
Aktywa bieżące
79 358,50 63 715,00
Zobowiązania bieżące 65 145,90 45 513,80
Kapitał obrotowy
14 212,60 18 201,20
płynności, aktywa
bieżące/pasywa bieżące
1,22
1,40
se
MSSF
lu
Źródło: opracowanie własne.
y is
for
pe
rso
na
Przedstawione wyniki w tabeli 1 pokazują, że w 2008 r. zobowiązania bieżące według MSSF mają większą wartość niż zobowiązania wykazane według PSR. Wynika to ze złamania przez spółkę konwentów długoterminowej
umowy kredytowej. Inwestor na podstawie sprawozdania według MSSF
otrzymuje pełniejszy obraz zagrożeń płynności finansowej, jest to pierwszy
sygnał, że Grupa Ferro może mieć trudności ekonomiczne, jeżeli bank podjąłby decyzje o wypowiedzeniu umowy kredytowej.
Inna tendencja jest w spółce konkurencyjnej, która zaprezentowała wyższe
wskaźniki płynności obliczone na podstawie sprawozdania MSSF. Wynika
to z ujęcia w aktywach bieżących, zgodnie z MSSF 5, aktywów dostępnych
do sprzedaży – pozycja taka nie występuje w polskim prawie bilansowym.
op
Tabela 2. Analiza płynności – Armatura Kraków SA
2008
is c
MSSF
Aktywa bieżące
Pasywa bieżące
Kapitał obrotowy
płynności, aktywa
bieżące/pasywa
bieżące
2007
PSR
194 150,00 164 001,00 Aktywa bieżące
61 023,00 31 785,00 Pasywa bieżące
133 127,00 132 216,00 Kapitał obrotowy
płynności, aktywa
bieżące/pasywa
3,18
5,16 bieżące
Th
-
zobowiązań bieżących – zobowiązania, przy których zostały złamane warunki
umowy długoterminowej pożyczki w dniu lub przed dniem zakończenia
okresu sprawozdawczego, w związku z czym zobowiązanie staje się wymagalne na żądanie. Zobowiązanie takie jest zaliczane do zobowiązań krótkoterminowych, jeśli nawet pożyczkodawca wyraził – po zakończeniu okresu
sprawozdawczego, a przed zatwierdzeniem sprawozdania finansowego do
publikacji – zgodę na odstąpienie od żądania spłaty, mimo złamania warunków umowy.
2008
2007
141 030,00 78 664,00
61 373,00 32 032,00
79 657,00 46 632,00
2,30
2,46
23
ibu
tio
np
roh
dis
tr
2008 PSR
na
lu
se
37 017,35 Średni stan zapasów
152 736,30 Sprzedaż
Wskaźniki rotacji zapasów
w dniach – średni stan zapa87 sów/sprzedaż 360 dni
31 452,80 Średni stan należności
Wskaźniki rotacji należności
w dniach – średni stan na74 leżności /sprzedaż 360 dni
58 663,35 Średni stan zobowiązań
Okres płacenia zobowiązań
w dniach – średni stan zobo138 wiązań /sprzedaż 360 dni
23
rso
Średni stan zapasów
Sprzedaż
w dniach – średni stan zapasów/sprzedaż 360 dni
Średni stan należności
Sprzedaż
w dniach średni stan należności /sprzedaż 360 dni
Średni stan zobowiązań
Sprzedaż
w dniach – średni stan zobowiązań /sprzedaż 360 dni
Cykl środków pieniężnych
on
ly -
MSSF
2008
38 425,75
153 930,30
90
30 310,60
153 930,30
71
55 329,85
153 930,30
129
31
pe
is c
op
y is
for
Powyższa tabela 3 obrazuje w doskonały sposób inne ujęcie zaliczek na
zapasach. Lepsza rotacja zapasów w sprawozdaniu według MSSF powoduje
pogorszoną rotacją należności – i odwrotnie w PSR – gorsza rotacja zapasów jest rekompensowana lepszą rotacją należności. Na gorszy cykl gotówki
ma wpływ również inne ujęcie zobowiązań bieżących, wynikające ze złamania konwencji przez spółkę.
Jeżeli podmiot nie dokonuje przedpłat na zapasy i nie łamie konwentów
bankowych, to jego wskaźniki konwersji gotówki kształtują się na takim
samym poziomie, bez względu na sposób sporządzenia sprawozdania finansowego. Dane empiryczne zawarte w tabeli 4 odzwierciedlają opisaną powyżej sytuację.
Th
-
Tabela 3. Wskaźniki cyklu konwersji gotówki – Grupa Ferro
-
Wskaźnik cyklu konwersji gotówki składa się z czterech wskaźników cząstkowych: rotacji zapasów, rotacji należności, rotacji zobowiązań i rotacji aktywów bieżących, o odmiennej interpretacji (Wędzki, 2009). Zgodnie z MSR 2,
zapasy to aktywa przeznaczone do sprzedaży w toku zwykłej działalności gospodarczej, definicja ta nie obejmuje przedpłat na ich zakup. W przeciwieństwie do polskiego prawa bilansowego, nie mogą one być wykazywane
w należnościach z tytułu dostaw i usług.
24
ibu
tio
np
roh
MSSF
2008 PSR
2008
43 534,00
190 562,00
82
46 755,00
190 562,00
dis
tr
43 534,00 Średni stan zapasów
w dniach – średni stan zapa82 sów/sprzedaż 360 dni
46 713,50 Średni stan należności
w dniach – średni stan należ88 ności /sprzedaż 360 dni
46 404,00 Średni stan zobowiązań
w dniach – średni stan zobo88 wiązań /sprzedaż 360 dni
83
on
ly -
Średni stan zapasów
Sprzedaż
w dniach – średni stan zapasów/sprzedaż 360 dni
Średni stan należności
Sprzedaż
w dniach – średni stan należności /sprzedaż 360 dni
Średni stan zobowiązań
Sprzedaż
w dniach – średni stan zobowiązań /sprzedaż 360 dni
Cykl środków pieniężnych
88
46 627,50
190 562,00
88
82
se
rso
na
lu
Zobowiązania to kolejny obszar oceny. Analiza zadłużenia odpowiada na
dwa pytania: ile jest kapitału obcego w pasywach, czyli jaka część pasywów
stanowi ten kapitał – stosuje się tu wskaźnik zadłużenia ogółem, oraz ile
kapitału obcego obciąża kapitał własny, a więc jak dużo kapitału obcego
przypada na kapitał własny (Wędzki, 2009).
pe
Tabela 5. Wskaźniki zadłużenia w Grupie Ferro
MSSF
2008 PSR
for
74 545,10
115 333,10
65%
74 545,10
40 788,00
is c
op
y is
Zobowiązania ogółem
Aktywa ogółem
Wskaźniki ogólnego zadłużenia
Kapitał własny
Wskaźniki zadłużenia kapitału
własnego
Zobowiązania długoterminowe
Kapitał własny
Wskaźniki zadłużenia długoterminowego
Aktywa trwałe
Wskaźnik pokrycia zobowiązań
długoterminowego aktywami
trwałymi
Th
-
Tabela 4. Armatura Kraków SA – wskaźniki cyklu konwersji gotówki
1,83
2 805,40
40 788,00
0,07
2 805,40
36 794,00
0,08
Aktywa ogółem
Kapitał własny
Wskaźniki zadłużenia kapitału
własnego
Kapitał własny + kapitały
mniejszości
Aktywa trwałe
Wskaźnik pokrycia zobowiązań
długoterminowego aktywami
trwałymi
2008
75 029,90
115 999,10
65%
75 029,90
40 969,10
1,83
9 884,00
40 969,10
0,24
9 884,00
36 640,60
0,27
25
ibu
tio
np
roh
dis
tr
on
ly -
MSSF
2008 PSR
se
lu
na
2008
72 669,00
205 529,00
0,35
72 669,00
132 860,00
0,55
10 959,00
132 860,00
0,08
10 959,00
64 499,00
0,17
y is
for
pe
Aktywa trwałe
Wskaźnik pokrycia zobowiązań długoterminowego
aktywami trwałymi
80 753,00 Zobowiązania ogółem
299 172,00 Aktywa ogółem
Wskaźniki ogólnego zadłu0,27 żenia
80 753,00 Zobowiązania ogółem
218 419,00 Kapitał własny
Wskaźniki zadłużenia kapi0,37 tału własnego
Zobowiązania długotermi19 730,00 nowe
218 419,00 Kapitał własny + kapitały
mniejszości
Wskaźniki zadłużenia długo0,09 terminowego
Zobowiązania długotermi19 730,00 nowe
104 056,00 Aktywa trwałe
Wskaźnik pokrycia zobowiązań długoterminowego akty0,19 wami trwałymi
rso
Aktywa ogółem
Kapitał własny
Wskaźniki zadłużenia kapitału własnego
Kapitał własny
op
is c
Historia Armatury Kraków SA sięga lat dwudziestych XX wieku. Spółka
posiada majątek, który na dzień przejścia na MSSF był w dużej mierze zamortyzowany, przeszacowanie aktywów trwałych do wartości godziwej spowodowało ich wzrost o 115.723 tys. zł. Poprawia to wskaźniki zadłużenia.
Strategicznym obszarem analizy finansowej jest określenie poziomu rentowności, ponieważ odpowiada na pytanie, czy spółka jest dochodowa oraz
jak bardzo w stosunku do zaangażowanego kapitału jest w stanie generować
zyski.
Th
-
Tabela 6. Wskaźniki zadłużenia – Armatura Kraków S.A
-
Wskaźniki wyliczane na podstawie zobowiązań ogółem według obu standardów kształtują się na takim samym poziomie – różnice widzimy przy
analizie z podziałem na zobowiązania długo- i krótkoterminowe. Naruszenie warunków umowy kredytowej wpływa na pogorszenie wskaźników zadłużenia długoterminowego i pokrycia zobowiązań długoterminowych aktywami trwałymi według MSSF. Uor określa zobowiązania krótkoterminowe, których okres spłaty na dzień bilansowy jest nie dłuższy niż rok. Na
gruncie polskiego prawa nie posiadamy tak dokładnej definicji, jaką zawiera MSR1, który wyraźnie mówi, że naruszenie warunków umowy pożyczki
długoterminowej powoduje jej klasyfikacje do zobowiązań krótkoterminowych.
26
ibu
tio
np
roh
Tabela 7. Grupa Ferro – wskaźniki rentowności
2008
10 887,10 10 073,10 Zysk netto
152 736,30 170 650,90 Sprzedaż
Wskaźniki ren7%
6% towności netto
10 887,10 10 073,10 Zysk netto
36 794,00 22 450,00 Aktywa trwałe
Wskaźniki rentowności aktywów
30%
45% trwałych
13 149,20
153 930,30
11 376,50
171 475,90
9%
13 149,20
36 640,60
7%
11 376,50
21 952,20
36%
52%
se
pe
rso
na
lu
Główną przyczyną pogorszenia wyniku finansowego według MSSF jest
ujęcie w kosztach programu motywacyjnego dla członków zarządu. Na
gruncie polskiej ustawy bilansowej zawarcie z pracownikami porozumienia
w sprawie programu motywacyjnego nie powoduje powstania kosztu. Zgodnie z MSSF 2, Grupa dokonała wyceny do wartości godziwej opcji na akcje
przyznanych członkom zarządu spółki w ramach programu motywacyjnego
i ujęła go kosztach wynagrodzeń oraz świadczeń pracowniczych w 2008 r.
Tabela 8. Armatura Kraków SA – wskaźniki rentowności
2008
7 445,00 Zysk brutto
Wskaźniki ren4% towności brutto
6 059,00 Zysk netto
Wskaźniki ren4% towności netto
6 059,00 Zysk netto
103 660,00 Aktywa trwałe
Wskaźniki rentowności akty6% wów trwałych
y is
11 050,00
190 562,00
op
6%
11 050,00
190 562,00
6%
11 050,00
104 056,00
is c
Zysk brutto
Sprzedaż
Wskaźniki rentowności brutto
Zysk netto
Sprzedaż
Wskaźniki rentowności netto
Zysk netto
Aktywa trwałe
Wskaźniki rentowności aktywów trwałych
2007 PSR
for
MSSF
Th
-
2007
11%
2008
2007
38 859,00
190 562,00
7 445,00
168 675,00
20%
38 360,00
190 562,00
4%
6 059,00
168 675,00
20%
38 360,00
64 499,00
4%
6 059,00
66 830,00
59%
9%
-
2008
on
ly -
Zysk netto
Sprzedaż
Wskaźniki rentowności netto
Zysk netto
Aktywa trwałe
Wskaźniki rentowności aktywów
trwałych
2007 PSR
dis
tr
MSSF
-
-
Tabela 7 przedstawia kształtowanie się rentowności Grupy Kapitałowej
na podstawie polskich i międzynarodowych standardów.
27
ibu
tio
np
roh
dis
tr
on
ly -
se
Podsumowanie
is c
op
y is
for
pe
rso
na
lu
Świat biznesu, dzięki wprowadzeniu MSSF otrzymał nową jakość sprawozdań finansowych. Zawierają one szersze ujawnienia niż sprawozdania
prezentowane według standardów krajowych. O kształcie sprawozdania
finansowego sporządzonego według MSSF decyduje jednostka sporządzająca to sprawozdanie, natomiast w przypadku PSR jego kształt został określony przez ustawodawcę. Inwestorzy analizując dane finansowe przedstawione w sprawozdaniach na podstawie Uor mają w prosty sposób zagregowane informacje prezentowane według ustalonego schematu, co powoduje,
że analiza finansowa jest łatwiejsza do przeprowadzenia. Wyniki analizy
finansowej sprawozdania zgodnego z MSSF zależą od jakości tego sprawozdania. Zgodnie z filozofią międzynarodowych standardów, informacje zawarte w sprawozdaniu finansowym powinny być istotne z punktu widzenia
użytkownika sprawozdania. Jeżeli podmiot gospodarczy sporządzając sprawozdanie nie koncentruje się na odbiorcy informacji, a tylko na wymogach
płynących z MSSF, to sprawozdanie takie nie będzie zawierało istotnych
elementów dla użytkowników.
Dane otrzymane po przeprowadzeniu analizy kilku wskaźników pokazują,
iż sporządzenie sprawozdania skonsolidowanego zgodnie z MSSF pokazuje
gorszą sytuację ekonomiczną Spółek, co jest spowodowane bardziej rygorystycznymi wymogami prezentacyjnymi zobowiązań długoterminowych oraz
ujęciem w kosztach programu motywacyjnego dla członków zarządu. Sprawozdanie finansowe według MSSF musi zawierać szerszą informację na
temat: ryzyka kredytowego, płynności, kursowego, rynkowego, stopy procentowej. Powinno zawierać również ujawnienie z działalności segmentów
operacyjnych, które nie występuje w polskiej ustawie. Standardy UE są kon-
Th
-
Armatura Kraków SA również prezentuje gorsze wskaźniki rentowności
obliczone na podstawie sprawozdania MSSF, ponieważ z przychodów finansowych zostały wyeliminowane skutki przeszacowania inwestycji krótkoterminowych do wartości godziwej w kwocie 29.812 tys. zł. Zgodnie z MSR 40
punkt 61, jeżeli nieruchomość zajmowana przez właściciela staje się nieruchomością inwestycyjną, która będzie wykazywana w wartości godziwej,
jednostka stosuje MSR 16 aż do dnia zmiany sposobu użytkowania tej nieruchomości. Ustaloną na ten dzień różnicę między wartością bilansową tej
nieruchomości a jej wartością godziwą jednostka traktuje w taki sam sposób jak przeszacowanie zgodnie z MSR 16, czyli odpis w kapitał z aktualizacji, a nie przez wynik bieżący. Takie postępowanie nie wprowadza inwestora w błąd o dodatkowych dochodach wynikających tylko z odmiennej
kwalifikacji nieruchomości inwestycyjnej.
28
ibu
tio
np
roh
dis
tr
Literatura
on
ly -
Jaruga A., Frendzel M., Ignatowski R., Kabalski P. (2009), Międzynarodowe Standardy Sprawozdawczości Finansowej (MSSF/MSR) 2009, najnowsze zmiany, s. 56
SKwP, Centralny Ośrodek Szkolenia Zawodowego, Warszawa.
Krajowy Standar Rachunkowości nr 1 „Rachunek przepływów pieniężnych” (Dz.Urz.
Ministra Finansów z dnia 29 sierpnia 2003 r. Nr 12 poz. 69),
lu
se
Rozporządzenie Ministra Finansów z dnia 25 września 2009 r. w sprawie szczegółowych zasad sporządzania przez jednostki inne niż banki, zakłady ubezpieczeń
i zakłady reasekuracji skonsolidowanych sprawozdań finansowych grup kapitałowych, Dz.U. 2009 nr 169, poz. 1327.
na
Rozporządzenie (WE) nr1606/2002 Parlamentu Europejskiego i Rady Unii Europejskiej z 19.07.2002 r. w sprawie stosowania Międzynarodowych Standardów
Rachunkowości, Dz.U. WE L 243 z 11.09.2002.
pe
rso
Rozporządzenie Komisji (WE) Nr 1126/2008 Parlamentu Europejskiego i Rady
Unii Europejskiej z dnia 3.11.2008 r. przyjmujące określone międzynarodowe
standardy rachunkowości zgodnie z rozporządzeniem (WE) nr 1606/2002 Parlamentu Europejskiego i Rady, DZ.U.UE.L.08230.1
for
Ustawa z dnia 29 września 1994 r. o rachunkowości, Dz.U.1994 nr 121, poz.591,
z późniejszymi zmianami.
Streszczenie
op
y is
Wędzki D. (2009), Analiza wskaźnikowa sprawozdania finansowego, wyd. drugie,
s. 168 Oficyna a Wolters Kluwer Business, Kraków.
is c
Celem artykułu jest przedstawienie różnic wynikających ze sporządzenia sprawozdania finansowego według MSSF a polską Uor, na przykładzie dwóch spółek
notowanych na Warszawskiej Giełdzie Papierów Wartościowych. Analizą został
objęty ten sam okres sprawozdawczy, odzwierciedlony według dwóch różnych standardów sprawozdawczości finansowej. Została przedstawiona krótka charakterystyka różnic prezentacyjnych w sprawozdaniach: z sytuacji finansowej, całkowitych
dochodów, zmian w kapitale własnym i przepływów pieniężnych, sporządzonych
zgodnie z MSSF a Uor oraz przeprowadzona analiza płynności i obliczone wskaźni-
Th
-
struowane dla biznesu, tak aby inwestorzy otrzymywali kompletny obraz
sytuacji ekonomicznej jednostki gospodarczej. O sprawozdaniu sporządzonym w duchu MSSF mówimy wtedy, gdy inwestor – po analizie takiego
sprawozdania – otrzymuje pełny obraz kondycji finansowej podmiotu i jego
wiedza jest porównywalna z wiedzą zarządu.
29
-
ibu
tio
np
roh
dis
tr
on
ly -
Summary
Comparison of information contained in financial statements prepared
under International Financial Reporting Standards and in financial
statements prepared in accordance with Polish accounting law
se
Th
is c
op
y is
for
pe
rso
na
lu
The article aims to present differences between financial statements prepared
under IFRSs and under the Polish Accounting Act, using as example two public
companies traded on the Warsaw Stock Exchange. The analysis covers the same
reporting period, represented according to two different financial accounting
standards. The article includes a short description of differences in the presentation of statements of: financial position, comprehensive income, changes in equity
and cash flows, drawn up in accordance with IFRSs and the Polish Accounting Act.
The liquidity analysis has been carried out and indicators of cash conversion cycle,
debt and profitability have been calculated, based on consolidated financial statements under IFRSs and under PAS (Polish Accounting Standards). Results of the
analysis indicate that the consolidated statement prepared according to IRFSs
shows a worse economic situation of the Group, which is caused by stricter presentation requirements for non-current liabilities and board members' motivation program being included in the costs. EU standards regulating business activity are
designed to give investors a full picture of a business entity. A statement is drawn
up in accordance with IFRSs if an investor, after an analysis of such a statement,
receives a full picture of an entity’s financial condition, and his knowledge is comparable to that of the management.
-
-
-
ki cyklu konwersji gotówki, zadłużenia i rentowności na postawie skonsolidowanego sprawozdania finansowego według MSSF i PSR.
Wyniki tej analizy pokazały, że skonsolidowane sprawozdanie zgodne z MSSF
obrazuje gorszą sytuację ekonomiczną Spółek, co jest spowodowane bardziej rygorystycznymi wymogami prezentacyjnymi zobowiązań długoterminowych oraz ujęciem w kosztach programu motywacyjnego dla członków zarządu. Standardy UE są
konstruowane dla biznesu, tak aby inwestorzy otrzymywali pełny obraz jednostki
gospodarczej. O sprawozdaniu sporządzonym w duchu MSSF mówimy wtedy, gdy
inwestor – po analizie takiego sprawozdania – otrzymuje pełny obraz kondycji finansowej podmiotu i jego wiedza jest porównywalna z wiedzą zarządu.
30

FULL TEXT - Zeszyty Teoretyczne Rachunkowości

Transkrypt

Podobne dokumenty

FULL TEXT - Zeszyty Teoretyczne Rachunkowości

Wojciech J. Cynarski, Artur Litwiniuk Gry dydaktyczne i ich

FULL TEXT - Zeszyty Teoretyczne Rachunkowości

This copy is for personal use only

FULL TEXT - Miscellanea Anthropologica et Sociologica