poprawa ocen ryzyka krajów, prognozowa

I
N
F
O
R
M
A
C
J
A
P
R
A
S
O
W
A
Paryż, Warszawa, 21 stycznia 2014 r.
Komunikat po konferencji Coface Country Risk 2014
2014: korzystny trend w zakresie ryzyka w krajach rozwiniętych
i utrzymujące się napięcia w dużych gospodarkach wschodzących
Po pokryzysowym rozregulowaniu sytuacji w krajach rozwiniętych i wschodzących,
w 2014 r. ryzyko krajów będzie kształtować się według bardziej klasycznego modelu.
W krajach rozwiniętych ryzyko stabilizuje się pod wpływem dość dynamicznego wzrostu w
USA (szacowanego na poziomie +2,4% w 2014 r.), początku ożywienia w strefie euro (+0,9%)
i potwierdzonego wzrostu w Japonii (+1,4%). Natomiast w państwach wschodzących, stopa
wzrostu podniesie się bardzo nieznacznie (+4,7%) i będzie utrzymywać się poniżej
średniego poziomu dla okresu 2000–2011.
Kraje rozwinięte: poprawa lub stabilizacja
Ożywienie w gospodarkach rozwiniętych charakteryzuje się sporymi rozbieżnościami pomiędzy
krajami. Znacznie poprawiła się sytuacja firm w Stanach Zjednoczonych (ocena A2 od
października 2013 r. umieszczona jest na pozytywnej liście obserwacyjnej). Amerykańskie
korporacje są mocnym ogniwem gospodarki i wyróżniają się kilkoma atutami: wysokim poziomem
samofinansowania, rekordową rentownością, niskim poziomem zadłużenia i dużymi nakładami
inwestycyjnymi. Ten pozytywny trend jest wzmacniany przez bardziej przejrzysty budżet i politykę
pieniężną, a także przez wzrost popytu gospodarstw domowych.
W Europie, Coface odnotowuje zmniejszenie ryzyka w Niemczech i Austrii (w 2014 r.
prognozowany wzrost +1,7% w obu krajach), co doceniono, umieszczając oceny A2 obu krajów
na pozytywnej liście obserwacyjnej. Gospodarka niemiecka jest niezwykle podatna na kaprysy
globalnego handlu, jednak teraz może pewniej oprzeć się na konsumpcji gospodarstw domowych.
Przypadki upadłości są mniej liczne i mniej kosztowne (w ostatnim roku – spadek ilościowy o 9,1%,
1
a pod względem kosztów finansowych o 6,3% ). Na tej poprawie koniunktury w Niemczech
korzysta Austria, gdzie bezrobocie jest niskie, a liczba upadłości spada.
Na tle krajów europejskich, którym udało się wprowadzić reformy i obniżyć koszty, wyróżnia się
Irlandia: gdzie w 2014 r. oczekiwany jest wzrost gospodarczy na poziomie 1,7%, przy zwiększeniu
eksportu (dzięki poprawie koniunktury w USA i Wielkiej Brytanii), handlu detalicznego oraz
rosnącym optymizmie przedsiębiorstw i gospodarstw domowych. Największe wyzwanie zeszłego
roku – rynek pracy – również zaczyna notować poprawę, a ceny nieruchomości wykazują pierwsze
oznaki stabilizacji. Te sukcesy zaowocowały podwyższeniem oceny Coface dla Irlandii do A3,
czyli poziomu, jaki mają Francja i Wielka Brytania.
1
Koszty finansowe mierzy się jako zadłużenie względem dostawców i banków
I
N
F
O
R
M
A
C
J
A
P
R
A
S
O
W
A
Diagnoza dla pozostałej części strefy euro jest mniej jednoznaczna. Można przynajmniej
stwierdzić, że ryzyko przestało rosnąć. We Francji, gdzie przedsiębiorcom nie udało się znacząco
obniżyć kosztów, firmy nadal są niezwykle wrażliwe na wahania popytu krajowego, a ten w
dalszym ciągu jest bardzo mizerny w porównaniu z historyczną średnią (prognozowany wzrost
gospodarczy +0,6% w 2014 r.) Konsekwencją tej wrażliwości jest wciąż wysoka liczba przypadków
niewypłacalności: około 62.000 w 2014 r. W Europie Południowej słaby popyt wewnętrzny,
zdominowanie działalności gospodarczej przez bardzo małe i wrażliwe firmy, a dodatkowo brak
innowacji, uniemożliwiły poprawę w zakresie ryzyka kredytowego. Ponadto, na przykład w
Hiszpanii, wysoki poziom osiąga zadłużenie przedsiębiorstw.
Gospodarki wschodzące: trudna sytuacja firm na głównych rynkach wschodzących, jednak
wiele gospodarek Afryki Subsaharyjskiej utrzymuje dobre wyniki
W 2014 r. wzrost w państwach BRICS wyhamuje o 2,4 punktu w porównaniu ze średnią za lata
2000–2011. Zdaniem Coface nie jest to wynikiem zwykłego cyklicznego spadku koniunktury, lecz
wynika z ograniczeń podaży (popyt gospodarstw domowych przewyższa możliwości lokalnej
produkcji, która nie jest w stanie dłużej utrzymać się na takim samym poziomie). Inwestycje
natrafiają na przeszkody natury strukturalnej: niedostateczna infrastruktura, niesprzyjający klimat
dla biznesu i niedobory wykwalifikowanej siły roboczej. Dodatkowo, słabnąca podaż lokalna
napędza import, przez co w 2014 r. utrzyma się wysoki deficyt obrotów bieżących. Kursy walutowe
będą zatem niestabilne tym bardziej, że Brazylię, Indie, Turcję i RPA czekają w 2014 r. ważne
wybory.
Cztery państwa Afryki Subsaharyjskiej oparły się temu nowemu wzrostowi ryzyka. Pomimo
niepewnej sytuacji pod względem bezpieczeństwa Coface umieszcza na pozytywnej liście
obserwacyjnej ocenę D Rwandy i Nigerii, oraz C - Kenii. Ocena Wybrzeża Kości Słoniowej
zostaje podwyższona do poziomu C. W 2014 r. powinien się tam utrzymać solidny wzrost
gospodarczy, który kraj zawdzięcza korzystnej dla konsumentów dywersyfikacji branż.
„Obniżenie poziomu ryzyka w krajach rozwiniętych potwierdzają pozytywne tendencje
obserwowane w dwóch dużych gospodarkach – USA i Niemiec. Oba państwa zyskują na solidnych
podstawach finansowych swojego sektora przedsiębiorstw oraz na ożywieniu gospodarczym, które
obecnie opiera się na mocniejszych fundamentach. Jeśli chodzi o innych ważnych graczy
europejskich, koniec recesji oznacza dla nich na razie stabilizację ryzyka. Oczekiwany wzrost
będzie jednak powolny. Właściwie dopiero przy stopie wzrostu wynoszącej przynajmniej +0,8% we
Włoszech, +1,6% we Francji i +2,5% w Wielkiej Brytanii, zaobserwowalibyśmy znaczący spadek
liczby upadłości. Jednakże w żadnej z tych trzech gospodarek przewidywany wzrost w 2014 r. nie
osiągnie takiego poziomu. W krajach wschodzących, deficyty na rachunkach bieżących i
długotrwale spowolnienie wzrostu podcinają skrzydła firmom. Na szczęście jednak są od tego
wyjątki: wyłania się nowa generacja państw charakteryzujących się odpornością na wstrząsy
zewnętrzne, z wieloma gospodarkami Afryki Subsaharyjskiej na czele," – mówi Yves Zlotowski,
Główny Ekonomista Coface.
I
N
F
O
R
M
A
C
J
A
P
R
A
S
O
W
A
ZAŁĄCZNIK
Uwaga: Oceny ryzyka krajów prowadzone przez Coface określają średni poziom ryzyka niewypłacalności
przedsiębiorstw w danym kraju w ramach prowadzonych przez nie krótkoterminowych transakcji
handlowych. Ocena nie dotyczy długu publicznego.
Aby określić ryzyko danego kraju, Coface analizuje łącznie perspektywy gospodarcze, polityczne i finansowe
kraju, doświadczenia Coface nt. płatności firm oraz klimat dla biznesu.
Oceny przyznawane są w siedmiostopniowej skali: A1, A2, A3, A4, B, C, D (zgodnie ze wzrostem ryzyka).
Mogą skutkować także umieszczeniem kraju na liście obserwacyjnej.
ZMIANY OCENY RYZYKA KRAJÓW - STYCZEŃ 2014
Oceny podwyższone lub umieszczone na pozytywnej liście obserwacyjnej
KRAJ
DOTYCHCZASOWA
OCENA
NOWA OCENA
STYCZEŃ 2014
NIEMCY
A2
A2
AUSTRIA
A2
A2
IRLANDIA
A4
A3
ŁOTWA
B
B
WYBRZEŻE KOŚCI SŁ.
D
C
KENIA
C
C
NIGERIA
D
D
RWANDA
D
D
KONTAKT DLA MEDIÓW:
Beata PADZIK – T. +48 22 465 00 12, M. 503 079 022, [email protected]
Informacje o Coface
Grupa Coface, światowy lider w obszarze ubezpieczeń należności, oferuje firmom na całym świecie rozwiązania w
zakresie ochrony przed ryzykiem niewypłacalności ich klientów, zarówno w transakcjach krajowych jak i
eksportowych. W 2012 r. Grupa osiągnęła skonsolidowany obrót w wysokości 1,6 mld EUR. 4 400 pracowników w
66 krajach zapewnia lokalną obsługę klientów na całym świecie. Coface publikuje co kwartał swoje oceny ryzyka
kraju dla 158 państw, w oparciu o unikalną wiedzę nt. zachowań płatniczych przedsiębiorstw i doświadczenie 350
analityków ds. oceny ryzyka znajdujących się blisko klientów i ich dłużników.
We Francji Coface zarządza gwarancjami eksportowymi w imieniu skarbu państwa. Coface jest spółka zależną
Natixis, podmiotu Groupe BPCE zajmującego się świadczeniem usług na rzecz korporacji, zarządzaniem
inwestycyjnym oraz specjalistycznymi usługami finansowymi.
W Polsce Coface jest obecny od 1992 roku. Ubezpiecza należności krajowe i eksportowe, oferuje finansowanie
poprzez faktoring, a także raporty handlowe o firmach z całego świata i marketingowe bazy danych. Prowadzi
monitoring i windykację należności B2B.
Więcej informacji o firmie oraz pozostałe komunikaty prasowe dostępne na www.coface.pl