Procedura ustalania wysokości marży do wyliczenia stopy

Procedura ustalania wysokości marży do wyliczenia stopy

Procedura ustalania wysokości marży do wyliczenia stopy referencyjnej przy
udzielaniu pożyczek przez WFOŚiGW w Krakowie będący podmiotem udzielającym
pomocy publicznej
Zasady ustalania stopy referencyjnej i dyskontowej zostały określone w Komunikacie Komisji
Europejskiej w sprawie zmiany metody ustalania stóp referencyjnych i dyskontowych
(Dz. U. C 14 z 19.1.2008, str. 6).
Komisja Europejska przyjęła zasadę indywidualnego ustalania stopy referencyjnej dla
każdego przedsiębiorcy wnioskującego o udzielenie pomocy publicznej.
Stopę referencyjną dla poszczególnych przedsiębiorców uzyskuje się poprzez zsumowanie
stopy bazowej (ogłaszanej przez KE) i odpowiedniej marży wyrażonej w punktach bazowych.
Wysokość marży, wyrażonej w punktach bazowych, ustalana jest w oparciu o dwa kryteria:
1. poziom zabezpieczeń związanych z udzieleniem pomocy w formie pożyczki,
2. tzw. rating, który może być ustalony w oparciu o sytuację ekonomiczno-finansową
przedsiębiorcy (w szczególności jego zdolność kredytową, wypłacalność).
Tabela marż kredytów w punktach bazowych:
Kategoria ratingu
Poziom
Poziom
Poziom
zabezpiecze zabezpieczeń zabezpieczeń
ń wysoki
standardowy
niski
1 Wysoki (AAA-A)
60
75
100
2 Dobry (BBB)
75
100
220
3 Zadowalający (BB)
100
220
400
4 Niski (B)
220
400
650
5 Zły/trudności finansowe (CCC i poniżej)
400
650
1000
Ad. 1.
Poziom zabezpieczeń, zgodnie z ww. Komunikatem Komisji, może być mierzony jako strata
z tytułu niewywiązywania się z płatności (ang. Loss Given Default – LGD), czyli oczekiwana,
wyrażona w procentach, strata w odniesieniu do łącznej kwoty kredytu dłużnika, po
uwzględnieniu możliwych do odzyskania kwot pochodzących z zabezpieczeń i masy
upadłościowej.
Dla potrzeb wyliczania LGD przyjmuje się założenie, iż:
- wysoki poziom zabezpieczeń oznacza LGD nieprzekraczające 30%,
- standardowy poziom zabezpieczeń – LGD między 31% a 59%,
- niski poziom zabezpieczeń – LGD przekraczające lub równe 60%.
WFOŚiGW w Krakowie na zabezpieczenie spłaty pożyczki wraz z odsetkami wymaga
ustanowienia podwójnego zabezpieczenia, przy czym podstawowym zabezpieczeniem jest
weksel in blanco wraz z deklaracją wekslową, a drugie zabezpieczenie co do zasady
w minimum 100% pokrywa kwotę pożyczki wraz z odsetkami, co stanowi łącznie o wysokim
poziomie zabezpieczeń.
W przypadku jednostek samorządu terytorialnego oraz spółek handlowych ze 100%
udziałem Skarbu Państwa może być ustanowione jedno zabezpieczenie, co stanowi
standardowy poziom zabezpieczeń.
Ad. 2.
Kategoria ratingu określa zdolność kredytową przedsiębiorcy korzystającego z pomocy
publicznej.
Kategorie ratingowe charakteryzują się następującymi cechami wg skali ratingów Agencji
Ratingowej EuroRating (www.eurorating.pl):
• kategoria AAA-A (wysoka) - niski poziom ryzyka kredytowego, wysoka wiarygodność
finansowa i zdolność do obsługi zobowiązań, wysoka lub przeciętna odporność na wpływ
niekorzystnych warunków gospodarczych utrzymujących się przez dłuższy czas;
• kategoria BBB (dobra) - ryzyko kredytowe na średnim poziomie, dobra wiarygodność
finansowa i wystarczająca zdolność do obsługi zobowiązań w dłuższym terminie,
podwyższona podatność na utrzymujące się przez dłuższy czas niekorzystne warunki
gospodarcze;
• kategoria BB (zadowalająca) – podwyższone ryzyko kredytowe, relatywnie niższa
wiarygodność finansowa, wystarczająca zdolność do obsługi zobowiązań w przeciętnych
lub sprzyjających warunkach gospodarczych, wysoki lub średni poziom odzyskania
wierzytelności w przypadku wystąpienia niewypłacalności;
• kategoria B (niska) – wysokie ryzyko kredytowe, zdolność do obsługi zobowiązań jedynie
przy sprzyjających warunkach zewnętrznych, średni lub niski poziom odzyskania
wierzytelności w przypadku wystąpienia niewypłacalności;
• kategoria CCC i poniżej (zła/trudności finansowe) - bardzo wysokie ryzyko kredytowe,
bardzo niska zdolność do płynnej obsługi zobowiązań nawet w przypadku sprzyjających
warunków gospodarczych, niski lub bardzo niski poziom odzyskania wierzytelności
w przypadku wystąpienia niewypłacalności (w skrajnych przypadkach - niewypłacalność
lub toczące się postępowanie upadłościowe, bez dodatkowego wsparcia z zewnątrz
poziom odzyskania wierzytelności bardzo niski lub bliski zeru).
W przypadku braku kategorii ratingowej określonej na podstawie aktualnych danych przez
agencję ratingową lub bank udzielający kredytu, obowiązek ustalenia ratingu (dla potrzeb
wydania konkretnej decyzji) spoczywa na podmiotach udzielających pomocy.
Przyporządkowanie do określonej kategorii ratingowej powinno być dokonywane w oparciu
o analizę wskaźnikową, w szczególności biorąc pod uwagę wskaźniki: płynności finansowej,
szybkości obrotu składników majątkowych, rentowności, zadłużenia i analizę przepływów
finansowych.
W przypadku przedsiębiorców, którzy nie są zobowiązani do sporządzania sprawozdania
finansowego zgodnie z załącznikiem nr 1. do Ustawy o rachunkowości (zakres informacji
wykazywanych w sprawozdaniu finansowym, o którym mowa w Art. 45 ustawy, dla jednostek
innych niż banki, zakłady ubezpieczeń i zakłady reasekuracji), za ostatnie 2 lata, przyjmuje
się marżę kategorii ratingu „zły CCC” dla danego poziomu zabezpieczeń.
Ocena kategorii ratingu do określenia marży dla wnioskodawców zobowiązanych do sporządzania
sprawozdania finansowego zgodnie z załącznikiem nr 1. do ustawy o rachunkowości za ostatnie 2 lata
wskaźnik
lp
wartość
graniczna
rok I rok II
pozytywnej ocena ocena
punktacji
0/1
0/1
formuła
2 wskaźnik szybki
(majątek obrotowy - zapasy niezbywalne - należności
przeterminowane powyżej 6 m-cy)/ zobowiązania
krótkoterminowe
(majątek obrotowy - zapasy - należności przeterminowane
powyżej 6 m-cy)/ zobowiązania krótkoterminowe
3 wskaźnik ostry
(środki pieniężne i inne aktywa pieniężne)/ zobowiązania
krótkoterminowe
powyżej 0,2
4 cykl zapasów
((średni stan zapasów - zapasy niezbywalne) * ilość dni w
okresie)/ przychody ze sprzedaży
poniżej 60
1 wskaźnik bieżącej płynności
cykl należności
5 krótkoterminowych
6
7
cykl zobowiązań
krótkoterminowych
rentowność (zyskowność)
brutto
8 rentowność (zyskowność) netto
9 rentowność majątku (ROA)
zyskowność kapitału własnego
10 (ROE)
11 wskaźnik rentowności globalnej
12 wskaźnik ogólnego zadłużenia
13 wskaźnik zdolności kredytowej
14
15
16
wskaźnik zadłużenia
długoterminowego
wskaźnik pokrycia majątku
trwałego kapitałem stałym
analiza przepływów
pieniężnych z działalności
operacyjnej, inwestycyjnej i
finansowej
((średni stan należności - należności przeterminowane powyżej
6-ciu m-cy) * ilość dni w okresie)/ przychody ze sprzedaży
((średni stan zobowiązań krótkoterminowych - krótkoterminowe
kredyty bankowe) * ilość dni w okresie)/ przychody ze sprzedaży
powyżej 1,3
powyżej 1,0
poniżej 60
poniżej 60
(zysk brutto * 100)/ przychody ogółem
dodatnia
(zysk netto * 100)/ przychody ogółem
dodatnia
dodatnia
(zysk netto * 100)/ majątek ogółem
(zysk netto * 100)/ kapitały własne
dodatnia
dodatnia
poniżej 50
(amortyzacja + zysk netto) * 100/ przychody ogółem
(zobowiązania ogółem * 100)/ aktywa ogółem
(amortyzacja + zysk netto)/ (odsetki od kredytów bankowych i
pożyczek + raty spłat kredytów i pożyczek krótko- i
długoterminowych)
(zobowiązania długoterminowe * 100)/ kapitał własny
powyżej 1,0
poniżej 100
(kapitał własny + zobowiązania długoterminowe) * 100/ majątek
trwały
Wariant
Działalność operacyjna
Działalność inwestycyjna
Działalność finansowa
1 2
++
+ + -
3
+
+
-
4
+
+
5
+
+
6
+
7
+
-
8
-
powyżej 100
wariant: 1, 2,
3, 4
razem
ocena punktowa razem I i II:
0
0
0
Ocena kategorii ratingu do określenia marży dla wnioskodawców zobowiązanych do sporządzania
sprawozdania finansowego zgodnie z załącznikiem nr 1. do ustawy o rachunkowości za ostatnie 2 lata
kategoria ratingu
ocena punktowa
marża
wysoki
poziom
zabezpieczeń
marża
standardowy
poziom
zabezpieczeń
1 Wysoki (AAA-A)
32-29 pkt
60
75
2 Dobry (BBB)
28-23 pkt i punktacja roku II nie jest niższa
niż o 2 pkt od punktacji w roku I
75
100
3 Zadowalający (BB)
22-17 pkt i punktacja roku II nie jest niższa
niż o 2 pkt od punktacji w roku I
100
220
4 Niski (B)
16-11 pkt i punktacja roku II nie jest niższa
niż o 2 pkt od punktacji w roku I
220
400
Zły/trudności finansowe
5 (CCC i poniżej)
10-0 pkt
400
650
400
650
Marża kredytów w punktach bazowych dla pozostałych
wnioskodawców