profit weekly
Transkrypt
profit weekly
PROFIT WEEKLY 21. marca - 3. kwietnia PORTFELE KALENDARZ MAKRO EQUITY ALIOR – Nabycie wydzielonej części BPH GETIN NOBLE BANK – Wyniki za 4Q 2015 MBANK – Obniżenie przez KNF dodatkowego wymogu MBANK – Brak dywidendy za rok 2015 BZ WBK – Dywidenda za rok 2014 oraz 2015 BANK MILLENNIUM – Nie będzie dywidendy BOŚ BANK – Strata netto 51,12 mln zł w 2015 r. wobec zysku rok wcześniej BPH – 1.1 mld PLN straty netto w 4Q15 IDEA BANK – Zalecenie KNF dotyczące zwiększenia funduszy własnych banku poprzez zatrzymanie zysku BANKI RYNEK – Rząd rozważy zmiany w podatku bankowym na rok 2017 BANKI RYNEK – Ankieta KNF ukazała prognozy banków na najbliższy rok BUDIMEX – Wygrany kontrakt na 913 mln zł ERBUD – Propozycja 1,2 zł dywidendy na akcję UNIBEP – 0,17 zł dywidendy na akcję za 2015 r. CIECH – Zysk na kapitał zapasowy POLICE – Zmiany w Radzie Nadzorczej PUŁAWY – Wypłata dywidendy BALTONA – Wyniki za IV kwartał 2015 r. EUROCASH – Kandydatury członków do Rady Nadzorczej RAINBOW TOURS – Informacja o przychodach spółki w lutym 2016 r. GTC – Uproszczenie struktury grupy ATAL – Plany na 2016 rok: sprzedaż, grunty i dywidenda PHN – Zakup nieruchomości o wartości ponad 250 mln PLN MARVIPOL – Dywidenda 50% POLNORD – Strategia 2016-2019 ORION/VANTAGE/i2 – Pozostałe informacje z sektora deweloperskiego ENEA – Wyniki za czwarty kwartał 2015 r. ENERGA – Powołanie dwóch nowych członków zarządu PGE – Powołania pana Henryka Baranowskiego na prezesa zarządu ZE PAK – ABW sprawdza, czy władze ZE PAK nie działały na niekorzyść spółki ENERGETYKA RYNEK – Audyt w JSW potrwa do połowy kwietnia, w KHW audytorzy są na etapie formułowania wniosków i przygotowania raportu PZU – Zmiany w składzie Zarządu Spółki KRUK – Przydzielenie obligacji o wartości 65 mln zł ALTUS TFI – Fundusz AgioFunds pod zarządzaniem Altusa QUERCUS TFI – Rekomendacja zarządu by przeznaczyć 29,8 mln zł na dywidendy lub skup akcji własnych ASSECO POLAND – Zwołanie Walnego Zgromadzenia w sprawie wypłaty dywidendy ASSECO POLAND – Przejęcie Infovide-Matrix 11 BIT STUDIOS – Wyniki za 4Q2015 i prognozy ATENDE – Wyniki za 4Q2015 BLOOBER TEAM – Przeniesienie na GPW COMARCH – Podpisanie umowy z T-Mobile Austria MAGELLAN – Wyniki finansowe za 4Q 2015 ENEL-MED – Wyniki finansowe za 4Q 2015 MEDICALGORITHMICS – Przyjęcie programu emisji obligacji AC AUTOGAZ – Decyzja o wypłacie dywidendy GROCLIN – Informacja o połączeniu LPP – Wzrost przychodów w marcu o około 10% r/r. CCC – Wzrost przychodów w marcu o 2% r./r. PGNiG – Nowa strategia grupy PKN ORLEN – Wypłata dywidendy i nowe inwestycje LOTOS – Nowy rating ARCTIC PAPER - 3 mld przychodu w 2016 rok AAT HOLDING – Pozytywne wyniki NEWAG – Rekordowe przychody za 2015 rok MENNICA POLSKA - Umowa z Bankiem Republiki Kolumbii ZETKAMA ARCTIC PAPER ZPC Otmuchów ─ Przeznaczenie 40-60 mln zł na inwestycje w latach 2016-17 SEKO ─ Przeznaczenie do 50% zysków netto na wypłatę dywidendy PKM DUDA ─ Rezygnacja z działalności w zakresie uboju wołowego TARCZYŃSKI ─ Zarząd Tarczyńskiego powołany na kolejną kadencję w dotychczasowym składzie KSG AGRO ─ list intencyjny dot. restrukturyzacji zobowiązań w kwocie 20 mln USD KGHM – Możliwe wstrzymanie wypłaty dywidend JSW – Poprawa sytuacji w czerwcu JSW- Dezinwestycja dotycząca Grupy SEJ HAWE – Zawieszenie obrotu akcjami SMT – Wybór Przewodniczącego Rady Nadzorczej ORANGE – Emisja obligacji w ramach Grupy ATM – Wezwanie do zapisywania się na sprzedaż akcji Spółki CYFROWY POLSAT – Podwyższenie kapitału zakładowego w spółce zależnej MAKRO Dane z USA vs. silne euro ROPA – Bieżąca sytuacja rynkowa ZŁOTO – Bieżąca sytuacja rynkowa Polski przemysł nabiera tempa Zadłużenie zagraniczne Polski wzrasta Dodatnie saldo handlowe w ostatnim kwartale 2015 roku USA: Gołębie nastawienie przewodniczącej FED EUROPA: EBC zapłaci za wzięcie pieniędzy przez banki komercyjne INVESTMENT BANKING X-TRADE BROKERS – Powrót do planów giełdowych pośrednika foreksowego BIURO INWESTYCJI KAPITAŁOWYCH – Zmiany w harmonogramie I2 DEVELOPMENT – Rozpoczęcie IPO 11 kwietnia 2016 r. ALIOR przejmuje dużą część BANKU BPH Połączenie ASSECO z Infovide - Matrix Zmniejszenie kwoty zakupu w transakcji przejęcia udziałów Sharpa przez Foxconn Hana Private Real Estate Poznań Holding przejmuje spółkę Amazona JOBSQUARE – Tinder na rynku pracy inEwi – rozwiązanie dla HRTART TRADING EURPLN – Analiza z dnia 3 kwietnia 2016 EURUSD - Spore zmiany na eurodolarze MIEDŹ – Potencjalne longi w okolicach 2.14 ZŁOTO – Analiza z dnia 3 kwietnia 2016 - 6. grudnia PARTNERZY SKN IK PROFIT: Profit Akcji Spółek Wzrostowych – PERFORMANCE Akcje L. akcji Początek Koniec Zmiana Robyg 3759 3,05 2,95 -3,28% CD Projekt 430 24,98 25,35 1,48% Forte 188 57,23 57,00 -0,40% Neuca 57 320,00 313,00 -2,19% Monnari 810 15,71 15,70 -0,06% Vistula 3797 2,88 2,99 3,82% Ergis 2439 4,63 4,51 -2,59% 58 173,00 173,00 0,00% 96192,62 95650,47 -0,56% Amica RAZEM IPO i2 DEVELOPMENT HARMONOGRAM OFERTY 11.04 Podanie informacji o przedziale cenow ym lub cenie maksymalnej. 12–13.04 Budow a księgi popytu dla inw estorów instytucjonalnych. 13.04 Podanie ceny emisyjnej i ostatecznej ilości oferow anych akcji. 14–19.04 Przyjmow anie zapisów od inw estorów indyw idualnych i instytucjonalnych. 21.04 Planow any termin przydziału zakończenia publicznej oferty. i MIEDŹ Źródło: Metatrader4, serwer: BossaFX-Demo Na dziennym wykresie miedzi uformowała się formacja głowy z ramionami, która wedle analizy technicznej sygnalizuje zmianę trendu. Mając to na uwadze celem miedzi jest cena 2.34 i może być to pozytywna informacja dla spółki KGHM, której notowania są silnie skorelowane z notowaniami miedzi. KONTAKT: [email protected] 1 PROFIT WEEKLY 21. marca - 3. kwietnia PORTFELE KALENDARZ MAKRO PROFIT AKCYJNY SPÓŁEK WZROSTOWYCH SKŁAD PORTFELA UPDATE: 3 kwietnia 2016 Akcje L. akcji Początek Robyg 3759 2,66 CD Projekt 430 23,25 Forte 188 53,40 Neuca 57 352,25 Monnari 810 12,34 Vistula 3797 2,63 Ergis 2439 4,10 Amica 58 172,00 Inter Cars 45 219,00 Godz. Kraj Wydarzenie Poprz. Prog. Waga 03:30 Australia 0.30% 0.40% ●●● 11:00 10.30% 10.30% ●●○ Poniedziałek, 4 kw ietnia Stop loss 2,38 20,00 48,00 310,00 10,95 2,3 3,65 152,00 195,00 - 6. grudnia KOMENTARZ W ostatnich dwóch tygodniach portfel stracił 0,56% na wartości. W ostatnich tygodniach na rynkach wśród inwestorów dominowały pozytywne nastroje, a główne indeksy GPW odrabiały straty z poprzednich miesięcy. Warszawski indeks blue chipów dotarł do ważnego psychologicznego oporu czyli poziomu 2000 punktów. Dla dalszych losów warszawskiego parkietu istotne będą zachowania największych światowych indeksów oraz zmiany na rynku walutowym w szczególności na parze USDPLN. Wśród komponentów portfela największy wzrost zanotowały akcję Vistuli(+3,82%). Prezes zarządu Pan Grzegorz Pilch zapowiedział, że w 2016 powierzchnia handlowa wzrośnie o ponad 10%, a spółka wyda 12 mln PLN na rozwój sieci. Oceniamy te zapowiedzi jako pozytywne. Zdecydowaliśmy się na zakupienie walorów Inter Cars. Uważamy, że spółka zajmująca się dystrybucją części zamiennych do samochodów osobowych oraz ciężarowych, jest w stanie poprawić dynamikę przychodów ze sprzedaży w 2016, głównie poprzez zwiększenie swojego udziału rynkowego w Europie Środkowo-Wschodniej. Nowe centrum logistyczne umożliwi dalszą ekspansję eksportu. Fundusze inwestycyjne wchodzące w skład benchmarku zanotowały stopy zwrotu równe odpowiednio: -PZU Akcji Małych i Średnich Spółek 4,66% -Pioneer Dynamicznych Spółek 1,46%, -Quercus Agresywny 1,26%. PARTNERZY SKN IK PROFIT: KALENDARZ WYDARZEŃ MAKROEKONOMICZNYCH Sprzedaż detaliczna (m/m) Stopa Europa bezrobocia (Lut) Według anality ków wartość stopy bezrobocia w stef ie Euro pozostanie na ty m samy m poziomie. Polska wy pada dobrze na tle inny ch krajów danej stref y , stopa bezrobocia w naszy m kraju w luty m wy niosła 10,3%. Wtorek, 5 kw ietnia 11:00 16:00 Sprzedaż Europa detaliczna (m/m) (Lut) USA 0.40% Wskaźnik ISM dla 53,4pkt. usług (Mar) 0.10% ●●○ 54pkt. ●●● Wskaźnik ISM - jest to jeden z najpopularniejszy ch mierników w USA prezentujący ch stan gospodarki amery kańskiej. Wartość neutralna dla tego wskaźnika (podobnie jak dla PMI) wy nosi 50pkt. Anality cy przewidują, że w marcu wy niesie 54pkt, możemy więc spodziewać się oży wienia i wzrostu na ry nkach kapitałowy ch na cały m świecie. Środa, 6 kw ietnia 13:05 Polska 16:30 USA Decyzja w spraw ie stóp procentow ych 1.50% 1.50% ●●○ Zapasy ropy naftow ej 2,299M - ●●● W środę zapadnie decy zja doty cząca wy sokości stóp procentowy ch w Polsce. Nie należy jednak spodziewać się jakichkolwiek zmian. Ostatnia obniżka stóp procentowy ch miała miejsce w luty m 2015 r. i wy niosła 0,5%. Czw artek, 7 kw ietnia 14:00 Polska 21:00 USA Rezerw y w alutow e (EUR) Kredyty konsumenckie (Lut) 90,6B - ●○○ 10,54B 14,34B ●○○ Anality cy przewidują wzrost ilości udzielany ch kredy tów konsumenckich w luty m w porówniu do sty cznia. Oznacza to zwiększenie popy tu konsumpcy jnego. Zarówno jak ISM dane zjawisko ukazuje prognozę oży wienia gospodarczego w USA. Piątek, 8 kw ietnia 08:00 Niemcy Bilans handlow y (Lut) 18,9B 18,5B ●●○ 13:30 UK Produkcja dóbr w fabrykach (m/m) (Lut) 0.70% -0.20% ●●● Wy niki w USA prezentują się bardzo dobrze. Europie zaś doskwiera spowolnienie gospodarcze. Dwie największe gospodarki europejskie tj. Niemcy i Wielka Bry tania według prognoz zanotują spadki. Niemcy w luty m odnotowały ujemny bilans handlowy , a Wielka Bry tania spotkała się z spowolnieniem produkcy jny m. Należy pamiętać również o spadającej sprzedaży detalicznej w Europie. Czy gospodarka USA w najbliższy m okresie pobudzi Europejską stagnację ? KONTAKT: [email protected] 2 PROFIT WEEKLY 21. marca - 3. kwietnia EQUITY BANKI ALIOR – Nabycie wydzielonej części BPH Alior zawarł z GE umowę ws. nabycia wydzielonej części BPH. Transakcja nie obejmuje portfela kredytów hipotecznych w CHF, innych walutach obcych i w złotych oraz BPH TFI. Cena za 87,2 proc. udziałów w podstawowej działalności banku to 1,225 mln zł. Analitycy rynkowi pozytywnie oceniają transakcję – oczywiście pod warunkiem, że zarząd Aliora rzeczywiście uzyska planowane 300 mln zł synergii. Specjaliści jednak są dobrej myśli. Wskazują, że biznesy są podobne, stąd duża szansa na realizację celu. Zamknięcie transakcji przewiduje się do końca 2016 r. Alior Bank szacuje koszty integracji z BPH na 0,9–1 mld zł na lata 2017–2018 – poinformował pan Wojciech Sobieraj, prezes Alior Banku. Dodatkowe informacje o transakcji w części M&A. - 6. grudnia GETIN NOBLE BANK – Wyniki za 4Q 2015 Getin Noble Bank (GNB) m ln PLN 4Q15 Wynik odsetkow y Wynik z prow izji Saldo rezerw Zysk brutto Zysk netto 339,2 60,8 -106,9 -195,6 -195,4 4Q14 322,8 103,1 -188,6 34,0 14,4 WYNIKI 4Q 2015 r/r Kons. 5,1% -41,0% - 316,6 74,0 -116,2 -162,1 W związku ze stratą zanotowaną przez spółkę w ostatnim kwartale 2015 roku, Getin Noble Bank wystąpił do KNF o akceptację programu postępowania naprawczego. Bank zapłacił już podatek bankowy za luty – jednak w skali roku koszty opiewałyby na kwotę rzędu 240 mln zł. Ujemny wynik był efektem wystąpienia zdarzeń jednorazowych, których koszty były znaczne – upadłość SK Banku w Wołominie (wpłata 116,9 mln zł do BFG) czy kwota 134,1 mln zł zarezerwowana na rzecz przyszłej wpłaty na Fundusz Wsparcia Kredytobiorców. W celu zwiększenia współczynników wypłacalności bank nie przewiduje emisji akcji. Dodatkowo KNF zalecił bankowi zwiększenie funduszy własnych poprzez zatrzymanie całości zysku wypracowanego w zeszłym roku. Celem na lata 2016–2018 jest kontynuacja transformacji Getin Noble Banku w rentowny i efektywny bank uniwersalny o powtarzalnych źródłach przychodów. na poziomie skonsolidowanym został obniżony do 3,72% z 4,39% dla TCR (Łączny współczynnik kapitałowy, dawniej znany jako współczynnik wypłacalności. Informuje o relacji funduszy własnych do aktywów ważonych ryzykiem, a mówiąc inaczej, pokazuje czy bank jest w stanie posiadanymi funduszami własnymi pokryć minimalny wymóg kapitałowy z tytułu ryzyka kredytowego, operacyjnego i pozostałych. Im wyższa wartość wskaźnika tym większe bezpieczeństwo inwestorów) i do 2,79% z 3,29% dla CET1 (Podobnie jak łączny współczynnik kapitałowy informuje on o relacji posiadanych przez bank kapitałów do aktywów ważonych ryzykiem, lecz do jego obliczenia uwzględnia się wyłącznie kapitał najwyższej jakości. Nie mogą więc wliczać się do niego na przykład pożyczki podporządkowane oraz obligacje podporządkowane.). MBANK – Brak dywidendy za rok 2015 Akcjonariusze zdecydowali o przeznaczeniu kwoty 30 mln zł na fundusz ogólnego ryzyka, a kwotę 1,2 mld zł pozostawiono niepodzielną. WZA pozostawiło również zysk za 2014 nadal niepodzielony. BZ WBK – Dywidenda za rok 2014 oraz 2015 Planowana jest wypłata 13 zł dywidendy na akcję. Dzień ustalenia prawa do dywidendy wyznacza się na 29 kwietnia, a termin wypłaty na 16 maja 2016 roku. ZWZA jest zwołany na dzień 20 kwietnia 2016 roku. Z niepodzielonego zysku za 2014 rok bank chce wypłacić 588 mln zł, a pozostałą część – 365 mln zł pozostawić niepodzieloną. Z zysku za 2015 rok bank chce wypłacić 702 mln zł (40%), 878 mln zł przeznaczyć na kapitał rezerwowy, a 176 mln zł pozostawić niepodzielone. BANK MILLENNIUM – Nie będzie dywidendy W ostatni dzień marca Akcjonariusze Banku Millennium, zgromadzeni w ramach WZA, zdecydowali o przeznaczeniu całego zysku netto osiągniętego w roku poprzednim (814,16 mln zł) na rzecz kapitału rezerwowego. Taki sam los czeka również zysk z roku 2014. Do tej pory w ramach dywidendy wypłacany był zysk na poziomie 35-50%. Przyjęcie przez bank takiego stanowiska wynika z dodatkowych wymogów kapitałowych narzuconych przez KNF w związku z ryzykiem udzielonych hipotecznych kredytów walutowych, a także z potrzeby utrzymania odpowiedniego poziomu bufora zabezpieczającego. dodatkowego BOŚ BANK – Strata netto 51,12 mln zł w 2015 r. wobec zysku rok wcześniej KNF postanowiło obniżyć dodatkowy wymóg kapitałowy w związku z kredytami walutowymi. Domiar kapitałowy Bank Ochrony Środowiska zanotował 51,12 mln zł skonsolidowanej straty netto przypisanej akcjonariuszom jednostki dominującej w 2015 r. wobec MBANK – wymogu Obniżenie PARTNERZY SKN IK PROFIT: przez KNF KONTAKT: [email protected] 3 PROFIT WEEKLY 21. marca - 3. kwietnia 65,57 mln zł zysku w 2014 r. Do takiego wyniku finansowego banku przyczynił się m.in. spadek stóp procentowych, który doprowadził do znaczącego obniżenia marż odsetkowych. Wpływ na wynik miał również wzrost opłat na Bankowy Fundusz Gwarancyjny oraz płatność na rzecz Funduszu Wsparcia Kredytobiorców. W skali całego 2015 r., te dodatkowe koszty sięgnęły prawie 52 mln zł. - 6. grudnia Priorytetowym celem nowego zarządu banku jest podniesienie rentowności BOŚ do poziomu najlepszych banków na rynku. Co w rezultacie miałoby doprowadzić do wzrostu wartości akcji banku. BOŚ zamierza osiągnąć postawione cele poprzez wysoką jakość obsługi klienta oraz skupienie się na wybranych segmentach rynku adekwatnych do rozwijanych kompetencji i profilu działalności. BPH – 1.1 mld PLN straty netto w 4Q15 Strata netto grupy Banku BPH w IV kwartale 2015 r. wyniosła 1,09 mld zł. Strata netto grupy Banku BPH w całym 2015 r. wynosiła 1,07 mld zł, podczas gdy w poprzednim roku skonsolidowany zysk netto wynosił 111,8 mln zł. Bank tłumaczył, że strata wynikała głównie z dokonania odpisu wartości firmy. „Działając na podstawie potwierdzenia otrzymanego od większościowych akcjonariuszy Banku BPH S.A. z Grupy GE, że prawdopodobieństwo, iż potencjalna transakcja sprzedaży Banku BPH osiągnie cenę przekraczającą wartość księgową netto jest małe, Zarząd Banku podjął decyzję o dokonaniu odpisu wartości firmy z bilansu 2015 roku w wysokości 155 mln zł na poziomie Banku (oraz dodatkowych 761 mln zł na poziomie Grupy Banku).” – podał bank w komunikacie. IDEA BANK – Zalecenie KNF dotyczące zwiększenia funduszy własnych banku poprzez zatrzymanie zysku Zarząd Idea Banku otrzymał pismo Komisji Nadzoru Finansowego z zaleceniem zwiększenia funduszy własnych poprzez zatrzymanie przez Spółkę całości zysku wypracowanego w 2015 r. Zarząd banku już wcześniej, w projektach uchwał na obrady Zwyczajnego Walnego Zgromadzenia Spółki zwołanego na dzień 29 kwietnia 2016 r., zaproponował przeznaczenie całego zysku na podwyższenie kapitału zapasowego spółki. BANKI RYNEK – Rząd rozważy zmiany w podatku bankowym na rok 2017 „Obecnie nie toczą się prace w tym zakresie. Naturalne jest natomiast, że prowadzone są obserwacje funkcjonowania szczególnie nowych przepisów. Na tej podstawie możliwe jest rozważanie ewentualnych PARTNERZY SKN IK PROFIT: korekt”. O możliwości takiej mówił w środę (30.03) na sejmowej Komisji Gospodarki i Rozwoju wicepremier Mateusz Morawiecki. Rząd powinien zacząć dyskusję nad zmianami w podatku w czerwcu 2016, kiedy rozpoczną się prace nad budżetem na 2017 rok. Zmiany mogą dotyczyć obniżenia obciążeń dla kredytów korporacyjnych, ale Minister Rozwoju nie spodziewa się obniżenia łącznych wpływów do budżetu. BANKI RYNEK – Ankieta KNF ukazała prognozy banków na najbliższy rok Ankieta przeprowadzona przez KNF wykazała, że banki prognozują spadek wyników finansowych o 9,6% w tym roku. Wzrostowi ma natomiast ulec wynik odsetkowy (o 8,1%) jak i ten z prowizji (o 6,7%). Planowo, koszt działalności ma również zwiększyć się o 5,8%. Na takie estymacje wpływ ma również „podatek bankowy”. Banki w dalszym ciągu będą zmniejszać swoje portfele złożone z kredytów na nieruchomości mieszkaniowe we frankach szwajcarskich. Na przestrzeni tego roku ma on ulec obniżeniu o 8,9%. Wzrost o 8,6% ma zanotować portfel kredytów konsumpcyjnych. Opinią KNF, jest to związane z poszukiwaniem rentownych produktów w otoczeniu niskich stóp procentowych. BUDOWNICTWO BUDIMEX – Wygrany kontrakt na 913 mln zł Firma Budimex podpisała we wtorek umowę z olsztyńskim oddziałem Generalnej Dyrekcji Dróg Krajowych i Autostrad na wybudowanie 14,7 km południowej obwodnicy Olsztyna. Droga, o którą samorządowcy i politycy zabiegali od ponad 10 lat ma być gotowa w 2018 roku. Inwestycja Budimeksu będzie realizowana w systemie „Projektuj i buduj". Rosnący portfel zamówień Budimeksu nie cieszy jednak inwestorów. Ceny akcji spółki nie reagują znacząco. Może być to spowodowane rosnącymi obawami dotyczącymi pomyślnej realizacji wszystkich wygranych kontaktów. ERBUD – Propozycja 1,2 zł dywidendy na akcję Zarząd zamierza zaproponować wypłacenie dywidendy z wypracowanego w 2015 roku zysku w wysokości prawie 11,4 mln zł oraz kwoty prawie 4 mln zł pochodzącej z kapitału zapasowego spółki. Walne Zgromadzenie Akcjonariuszy Erbud S.A. na wypłatę dywidendy dla akcjonariuszy przeznaczyło kwotę w wysokości 15 374 230,80 zł co stanowi po 1,20 zł dywidendy na każdą akcję. Jako dzień dywidendy zarząd proponuje ustalić 17 maja, a jako dzień wypłaty dywidendy 2 lipca 2016 r. KONTAKT: [email protected] 4 PROFIT WEEKLY 21. marca - 3. kwietnia UNIBEP – 0,17 zł dywidendy na akcję za 2015 r. DETALICZNY I KONSUMENCKI Zarząd Unibepu zdecydował o zarekomendowaniu walnemu zgromadzeniu przeznaczenie 5,96 mln zł z zysku za 2015 r. na dywidendę, co da wypłatę w wysokości 0,17 zł na akcję. Proponowana data jako dzień dywidendy to 20 czerwca, a jako dzień wypłaty dywidendy 5 lipca 2016 r. BALTONA – Wyniki za IV kwartał 2015 r. - 6. grudnia Wniosek zarządu został pozytywnie zaopiniowany przez radę nadzorczą. W ub.r. akcjonariusze Unibepu zdecydowali o przeznaczeniu 5,26 mln zł zysku za 2014 r. na dywidendę, co dało wypłatę w wysokości 0,15 zł na akcję. W 2015 r. Unibep odnotował 23,56 mln zł skonsolidowanego zysku netto przypisanego akcjonariuszom jednostki dominującej wobec 19,79 mln zł zysku rok wcześniej. W ujęciu jednostkowym zysk netto w okresie 2015 r. wyniósł 16,45 mln zł. CHEMIA CIECH – Zysk na kapitał zapasowy Zarząd Ciechu zamierza przeznaczyć cały zysk za rok 2015 na kapitał zapasowy. Kwota ta wynosi 331,6 mln zł. Decyzja została już zatwierdzona przez Radę Nadzorczą spółki. Warto zaznaczyć, że spółka nie wypłaciła dywidendy również za rok 2014. Poniżej przedstawiono wyniki z czwartego kwartału ubiegłego roku spółki Baltona. PLNm 4Q14 1Q15 2Q15 3Q15 4Q15 r/r Przychody EBITDA EBIT Zysk netto marża EBITDA marża EBIT marża netto 96,7 2,6 0,9 -1,0 2,7% 0,9% -1,0% 92,3 -0,5 -2,2 -3,5 -0,6% -2,4% -3,8% 120,0 5,7 3,9 2,6 4,7% 3,3% 2,2% 134,6 10,4 8,5 7,5 7,7% 6,3% 5,6% 93,9 0,7 -1,6 -2,7 0,7% -1,7% -2,8% -3% -73% - Przychody ze sprzedaży we wszystkich segmentach działalności odnotowały dwucyfrowy wzrost wartości. Przychody z travel retail w 2015 r. wyniosły 284,9 mln zł (+16% r/r), z food & beverage 45,1 mln zł (+32% r/r), a w sektorze B2B 138,6 mln zł (+30% r/r). Całkowite przychody wyniosły łącznie 440,8 mln zł, co jest wynikiem wyższym aż o 21% w stosunku do roku 2014 (364,7 mln zł). Wynik EBITDA w 2015 r. wyniósł 16,1 mln zł, a w 2014 r. 9,4 mln zł, co stanowi wzrost o 71%. Cash flow operacyjny wzrósł do poziomu 8,2 mln zł w 2015 r. (4,1 mln zł w 2014 r.) POLICE – Zmiany w Radzie Nadzorczej – Kandydatury członków do Rady W spółce Police doszło do zmian w składzie Rady Nadzorczej. 30 marca swoja rezygnacje przedstawił Wojciech Wardacki. W latach 2006-2010 był członkiem zarządu Ciechu. Na chwilę obecną nie ma informacji, kto zastąpi Wardeckiego na stanowisku. EUROCASH Nadzorczej PUŁAWY – Wypłata dywidendy Dr. Hans - Joachim Körber w latach 1999-2007 pełnił funkcję Prezesa Zarządu Metro AG. Wcześniej pełnił funkcje kierownicze grupie RA Oetker. Obecnie pełni funkcje przewodniczącego Rady Dyrektorów Air Berlin PLC oraz jest członkiem rad nadzorczych wielu międzynarodowych przedsiębiorstw. Zarząd spółki zarekomendował wypłatę dywidendy za rok 2015. Na ten cel miałaby zostać przeznaczona kwota około 200 mln złotych. Wówczas na pojedynczą akcję przypadłoby 10,5 złotego. Nie jest to jednak całość wypracowanego ubiegłorocznego wyniku netto. Pozostała część, czyli kwota ponad 272 mln miałaby zasilić kapitał zapasowy spółki. Zarząd spółki poinformował o otrzymaniu od akcjonariuszy kandydatur na stanowisko członka Rady Nadzorczej. Swoje zgłoszenia złożyli: Pan HansJoachim Körber oraz Pan Jacek Szwajcowski. Pan Jacek Szwajcowski jest Prezesem Zarządu Pelion Healthcare Group. Od 2001 roku jest uczestnikiem corocznych spotkań World Economic Forum w Davos, a w 2005 r. został członkiem międzynarodowej organizacji Forum of Young Global Leaders. Zwyczajne Walne Zgromadzenie Akcjonariuszy odbędzie się 19 kwietnia. Na tym spotkaniu zostanie ustalona również kwestia wypłaty 1 zł dywidendy na akcję. RAINBOW TOURS – Informacja o przychodach spółki w lutym 2016 r. Z informacji podanych przez zarząd spółki dowiadujemy się, że wartość jednostkowych przychodów ze sprzedaży PARTNERZY SKN IK PROFIT: KONTAKT: [email protected] 5 PROFIT WEEKLY 21. marca - 3. kwietnia sekcji dotyczącej organizacji imprez turystycznych w lutym 2016 r. wyniosła 71,5 mln zł, co stanowi wzrost aż o 15% w stosunku do analogicznego okresu 2015 r. własności budynku klasy A (powierzchnia 25 tys. mkw.). Działanie zgodne jest ze strategią spółki zakładającą zakup nowoczesnych powierzchni biurowych. Przychody spółki narastająco od 1 stycznia do 29 lutego br. wyniosły 143,3 mln zł – jest to wynik o 10,4% wyższy w stosunku do roku wcześniejszego (129,9 mln zł). MARVIPOL – Dywidenda 50% Natomiast wartość skonsolidowanych przychodów ze sprzedaży w Grupie Kapitałowej Rainbow Tours S.A. w lutym br. wynosi 76,3 mln zł (+ 15,4% r/r). Narastająco przychody ze sprzedaży wyniosły 145,2 mln zł (wynik wyższy o 9,6% do analogicznego okresu roku ubiegłego). - 6. grudnia GTC – Uproszczenie struktury grupy Spółka zamierza uprościć strukturę poprzez połączenie ze spółkami zależnymi GTC RH oraz GTC REI Ukraine. Zmiany mają przyczynić się do obniżki kosztów funkcjonowania Grupy. Działanie zgodne jest ze strategią GTC dotyczącą obniżania kosztów działalności poszczególnych spółek. W komunikacie nie podano dokładnej kwoty potencjalnych oszczędności. 2016 rok: sprzedaż, grunty SPRZEDAŻ Spółka w 1Q16 sprzedała rekordowe 509 lokali i chciałaby ten poziom utrzymać. Docelowo w 2016 sprzedaż ma wynieść 1600-2000 lokali (1690 w 2015 – wzrost o 55% r/r). W latach 2018-2020 Atal planuje sprzedawać 2000-2500 lokali. Prezes spółki Pan Zbigniew Juroszek zapowiedział iż Atal chce nadal utrzymywać wysoką marżę brutto natomiast jej wielkość zależeć będzie od kosztów osobowych. Obecnie w ofercie spółki jest 2227 lokali (+794 od początku roku). Dodatkowo w najbliższym roku, zgodnie ze strategią dywersyfikacji, deweloper planuje poszerzyć ofertę o lokale w Poznaniu i Gdańsku. GRUNTY Spółka zamierza przeznaczać ok. 160 mln PLN na powiększanie banku ziemi (podobnie jak w 2015 roku). W 1Q16 Atal wydał ok. 60 mln PLN na grunty. DYWIDENDA Zarząd zarekomendował WZA wypłatę dywidendy w wysokości 0.61 PLN na akcję (DY: 2.7%). Spółka planuje utrzymać wypłaty w kolejnych latach. PHN – Zakup nieruchomości o wartości ponad 250 mln PLN Spółka zależna PHN zawarła umowę kupna nieruchomości od firmy Torus na kwotę 60.6 mln EUR (ok. 257 mln PLN). Umowa dotyczy użytkowania wieczystego nieruchomości położonej w Gdańsku i prawa PARTNERZY SKN IK PROFIT: POLNORD – Strategia 2016-2019 Strategia spółki na lata 2016-2019 zakłada osiągnięcie ponad 500 mln PLN przychodów. OD 2018 spółka powinna wrócić do wpłaty dywidendy. DEWELOPERSKI ATAL – Plany na i dywidenda Zarząd spółki zarekomendował wypłatę 50% zysku netto na poczet dywidendy. W 2015 roku Marvipol wypracował 6.1 mln PLN zysku. Zakładając wypłatę 3.1 mln zysku otrzymujemy 0.08 PLN na akcję (DY: 1.14%) W 2015 roku wyniki spółki były obciążone korektami związanymi z wyceną projektów deweloperskich w wysokości 356 mln PLN (151 mln na wynik finansowy a 205 mln jako korekty błędów z lat ubiegłych). Spółka zamierza zdecydowanie zredukować zadłużenie do ok. 100 mln PLN (na koniec 2015 437 mln PLN). Do końca 2019 roku spółka powinna uzyskać ok. 530 mln PLN, które pozwolą na obniżenie zadłużenia (233 mln z projektów gotowych i w realizacji, 75 mln uwolnionych środków ze spółki Fadesa Polnord Polska i ok. 239 mln ze sprzedaży nieruchomości). Do 2017 roku Polnord planuje uruchomić projekty na łącznie 2869 lokali. ORION/VANTAGE/i2 – Pozostałe informacje z sektora deweloperskiego ORION INVESTMENTS Spółka poinformowała o planowanej wypłacie dywidendy za 2015 rok w kwocie 1.9 PLN na akcję (DY: 1.9%). Orion to spółka deweloperska działająca w Krakowie o kapitalizacji 106 mln PLN. Głównymi akcjonariuszami spółki są osoby wchodzące w skład organów zarządzających. VANTAGE DEVELOPMENT Vestor DM zaktualizował cenę docelową (4.09 PLN) wrocławskiego dewelopera w wydal rekomendację „kupuj”. Analitycy oczekują dalszej poprawy wyników przedsprzedaży w związku z dużym bankiem ziemi w spółce. Dodatkowo pozytywnie odebrali podpisanie umowy sprzedaży projektu Galaktyka. Obecna cena jednej akcji spółki to 2.82 PLN (upside +45% na rekomendacji). i2DEVELOPMENT Spółka w najbliższym czasie rozpocznie przygodę KONTAKT: [email protected] 6 PROFIT WEEKLY 21. marca - 3. kwietnia z GPW. Więcej informacji o planowanej transakcji w części poświęconej IPO. ENERGETYKA ENEA – Wyniki za czwarty kwartał 2015 r. Enea (ENA) m ln PLN Przychody EBITDA EBIT Zysk netto marża EBITDA marża netto 4Q15 4Q14 2698,0 525,0 -1209,0 -1237,0 19,5% -45,8% 2628,0 399,0 195,0 73,0 15,2% 2,8% WYNIKI 4Q 2015 r/r Kons. - 6.2757,0 grudnia 2,7% 31,6% 4,3 pp -48,6 pp 524,0 267,0 177,0 - Enea opublikowała wyniki za czwarty kwartał 2015 roku. Przychody w IV kwartale 2015 roku były wyższe od przychodów w tym samym okresie w 2014 roku o 2,7% i wyniosły 2,7 mld zł, co nieznacznie różniło się od konsensusu. EBITDA również była wyższa niż w czwartym kwartale 2014 roku o 31,6% i wyniosła 525 mln zł, co praktycznie równało się konsensusowi rynkowemu, który wynosił 524 mln zł. Ujemny zysk netto związany jest z dokonanymi przez spółkę odpisami i znacznie odbiega od przewidywań analityków. Perspektywy na 2016 rok nie napawają optymizmem, ponieważ analitycy dla wydobycia, dystrybucji i obrotu dają negatywną opinię, dla wytwarzania neutralną, a jedynie dla odnawialnych źródeł energii pozytywną. ENERGA – Powołanie dwóch nowych członków zarządu Energa poinformowała w komunikacie, że powołała dwóch nowych członków zarządu. Spółki podjęła uchwałę o powołaniu z dniem 21 marca 2016 roku w skład Zarządu V kadencji ENERGA SA następujących osób: Panią Mariolę Annę Zmudzińską, powierzając jej pełnienie funkcji Wiceprezesa Zarządu ENERGA SA ds. Relacji Inwestorskich, a także Pana Przemysława Piesiewicza, powierzając mu pełnienie funkcji Wiceprezesa Zarządu ENERGA SA ds. Strategii Rozwoju. PGE – Powołania pana Henryka Baranowskiego na prezesa zarządu PGE wydała komunikat, że Rada Nadzorcza PGE powołała na stanowisko prezesa spółki z dniem 31 marca Henryka Baranowskiego. Czym wcześniej zajmował się pan Henryk Baranowski? Był wiceministrem w resorcie skarbu od listopada 2015 roku. Na początku marca tego roku premier Beata Szydło przyjęła jego rezygnację ze stanowiska podsekretarza stanu w MSP. Na rynku już wcześniej spekulowało się, że Baranowski PARTNERZY SKN IK PROFIT: miałby zostać prezesem PGE. Henryk Baranowski był już w zarządzie PGE. W latach 1990-2001 był związany ze spółką Polskie Sieci Elektroenergetyczne, od 2001 do 2006 roku był prezesem zarządu Polskich Sieci Elektroenergetycznych, a następnie – do 2008 roku wiceprezesem spółki PGE. Od 2013 r. pracował jako dyrektor w Alstom Power Polska. ZE PAK – ABW sprawdza, czy władze ZE PAK nie działały na niekorzyść spółki ABW sprawdza na zlecenie poznańskiej prokuratury, czy władze Zespołu Elektrowni Pątnów Adamów Konin działały na szkodę spółki. Śledczy zajęli się sprawą po doniesieniu złożonym przez działające w ZE PAK związki zawodowe. Z treści zawiadomienia wynika, że chodzi o nadużycie udzielonych uprawnień i niedopełnienie ciążących obowiązków na członkach zarządu i rady nadzorczej ZE PAK z siedzibą w Koninie. Miało to miejsce poprzez podjęcie niekorzystnych dla spółki decyzji majątkowych i przeprowadzanie nieprawidłowych przedsięwzięć ekonomicznych – poinformowała prokurator Hanna Grzeszczyk. Do takich działań miało dochodzić w latach 2005 - 2013. Na skutek działań zarządu i rady nadzorczej spółki, ZE PAK miał rzekomo stracić ok. 100 mln zł. ENERGETYKA RYNEK – Audyt w JSW potrwa do połowy kwietnia, w KHW audytorzy są na etapie formułowania wniosków i przygotowania raportu Naczelnik wydziału prasowego w Ministerstwie Energii Mariusz Kozłowski przekazał informację o wydłużeniu terminu zakończenia prac audytorów w JSW. Zmiana terminu wiąże się przede wszystkim ze skalą audytu, wielkością badanych firm i szerokim zakresem badania eksperci potrzebują więcej czasu na zapoznanie się i analizę materiałów spółek oraz przedstawienie wniosków. W Katowickim Holdingu Węglowym nie było potrzeby wydłużania terminu prac, jednak także w tej spółce ostateczny raport nie jest jeszcze gotowy. Wnioski audytorów powinny być znane w przyszłym tygodniu. Raport audytorów otrzyma w pierwszej kolejności minister energii i rada nadzorcza spółki. FINANSOWY PZU – Zmiany w składzie Zarządu Spółki Z dniem 22 marca Zarząd PZU S.A. powołał do składu Pana Sebastiana Klimka oraz Pana Macieja Rapkiewicza. Powołanie nastąpiło na okres wspólnej kadencji, rozpoczętej w dniu 1 lipca 2015 roku. Kadencja obejmuje trzy pełne lata obrotowe, z których pierwszym jest 2016. KONTAKT: [email protected] 7 PROFIT WEEKLY 21. marca - 3. kwietnia KRUK – Przydzielenie obligacji o wartości 65 mln zł W ramach III Programu Emisji Obligacji Publicznych wyemitowano 650 tys. obligacji na okaziciela serii AB1 o wartości nominalnej 100 zł każda i terminie wykupu w dniu 24 marca 2021 roku. Z oferty skorzystało 979 inwestorów indywidualnych, a suma zapisów opiewała na kwotę ponad 336 mln zł. Obligacje Kruka cieszą się sporym zainteresowaniem wśród polskich inwestorów, a obecna emisja była kolejną zakończoną sukcesem. Prezes Kruka poinformował, że już jest gotowy nowy prospekt emisyjny dający możliwość emisji kolejnych 235 mln zł do lutego 2017 roku. - 6. grudnia ALTUS TFI – Fundusz AgioFunds pod zarządzaniem Altusa 22 marca 2016 r. Altus TFI poinformowało o zawarciu z AgioFunds TFI umowy, dotyczącej przejęcia przez Altus TFI zarządzania nad funduszem AGIO EGB Niestandaryzowany Sekurytyzacyjny FIZ. AgioFunds przeniesie nieodpłatnie na Altus TFI zarządzanie funduszem. QUERCUS TFI – Rekomendacja zarządu by przeznaczyć 29,8 mln zł na dywidendy lub skup akcji własnych Zarząd Quercus TFI zarekomendował wypłatę 0,47 zł dywidendy na akcję lub nabycie akcji własnych za 29,8 mln zł po proponowanej cenie 9,50 zł za sztukę. W 2015 roku zysk netto TFI osiągnął próg 30,5 mln zł. Decyzję w tej kwestii ma podjąć WZA. QUERCUS TFI wskazuje w raporcie, że spełnia kryteria KNF pozwalające na wypłatę do 100% zysku osiągniętego w 2015 roku. efekt synergii i dążyć do dalszego rozwoju Spółki w zakresie usług IT w sektorze bankowym, energetycznym i telekomunikacyjnym. 11 BIT i prognozy STUDIOS 11 BIT STUDIOS (11BIT) m ln PLN 4Q15 Przychody EBITDA EBIT Zysk netto marża EBITDA marża netto 7,3 3,1 2,7 2,0 42,5% 27,4% – Wyniki 4Q14 14,2 13,0 12,4 10,4 91,5% 73,2% za 4Q2015 WYNIKI 4Q 2015 r/r Kons. -48,6% -76,2% -78,2% -80,8% -49,1 pp -45,8 pp - Na spadek zysku netto oraz rentowności wpływ miały zdarzenia jednorazowe takie jak utworzenia rezerw na należności (0,3 mln zł) oraz rozliczenie kosztów związanych ze spółką zależną Games Republic (0,2 mln zł). 11 BIT Studios na konferencji podsumowującej wyniki zapowiedziała premierę gry „Industrial” na drugi kwartał 2017 roku. Gra ma wygenerować większe przychody niż „This War of Mine”. Premiery gier są zapowiedziane również na przełom trzeciego i czwartego kwartału. Planowane jest także udostępnienie narzędzia Babel pozwalającego na tworzenie różnych wersji językowych przez użytkowników „This War of Mine” a później kolejnych gier. Spółka zamierza zbudować kilkuosobowy zespół R&D przeznaczony do testowania i sprawdzania nowych pomysłów dotyczących gier. ATENDE – Wyniki za 4Q2015 IT ASSECO POLAND – Zwołanie Walnego Zgromadzenia w sprawie wypłaty dywidendy ATENDE (ATD) m ln PLN 4Q15 4Q14 29 kwietnia odbędzie się Zwyczajne Walne Zgromadzenie Akcjonariuszy w sprawie wypłaty dywidendy, która ma wynosić 3,01 zł na akcję. Dywidenda prawdopodobnie zostanie wypłacona 2 czerwca 2016 r. Przychody EBITDA EBIT Zysk netto marża EBITDA marża netto 83,6 12,4 10,9 8,2 14,8% 9,8% 85,5 12,5 11,0 7,5 14,6% 8,8% WYNIKI 4Q 2015 r/r Kons. -2,2% -0,8% -0,9% 9,3% 0,2 pp 1,0 pp - ASSECO POLAND – Przejęcie Infovide-Matrix W wyniku połączenia spółek cały majątek InfovideMatrix zostanie przeniesiony do Asseco, która posiada 12 476 705 akcji na okaziciela o wartości nominalnej 0,10 zł, stanowiące całość kapitału zakładowego spółki przejmowanej. W związku z tym kapitał zakładowy Asseco nie ulegnie podwyższeniu, a statut Spółki nie ulegnie zmianie. Zarząd Asseco w wyniku połączenia chce wykorzystać PARTNERZY SKN IK PROFIT: Wyniki za ostatni kwartał 2015 roku są gorsze od wyników z analogicznego okresu ubiegłego roku, jednak na poziomie rocznym Atende wypracowała o 32% większe przychody (273 mln zł) niż w roku 2014. Na wyniki Spółki wpływ miały przede wszystkim projekt innowacyjnego licznika energii elektrycznej, rozbudowa Smart Grid – inteligentne sieci elektryczne. Prowadzone były także prace związane z rozbudową „Nowoczesnego Urzędu” a także nabyto od Sygnity S.A. KONTAKT: [email protected] 8 PROFIT WEEKLY 21. marca - 3. kwietnia autorskie prawa majątkowe do konkurencyjnych aplikacji. W ostatnim kwartale 2015 roku Atende podpisała umowę przejęcia 60% udziałów Energy Data Lab – specjalizującej się w zaawansowanej analizie dużych ilości danych z różnych źródeł. W 2015 r. Spółka podwoiła sprzedaż w sektorze publicznym (z 55,19 tys. do 119,071 tys. zł) poprzedniego. Wartości EBITDA oraz EBIT wzrosły o taką samą wartość, tj. 0,9% r./r. Wartość zysku netto zmniejszyła się aż o 16,7%, co najprawdopodobniej spowodowane jest spadkiem przychodów ze sprzedaży. Porównując wartości można dojść do prostego wniosku, że spółka Magellan w analogicznym okresie roku poprzedniego radziła sobie lepiej, niż w roku 2015. - 6. grudnia BLOOBER TEAM – Przeniesienie na GPW ENEL-MED – Wyniki finansowe za 4Q 2015 Bloober Team planuje przeniesienie z NewConnect na Giełdę Papierów Wartościowych w drugiej połowie 2016 roku. Spółka nie zamierza emitować papierów wartościowych ani wypłacać dywidend. Obecnie projekty finansowane są kapitałem własnym. Trwają prace nad prospektem, który musi być złożony do końca czerwca w KNF, jeśli Bloober chce znaleźć się w drugiej połowie tego roku na GPW. Spółka Enel-Med opublikowała dane za IV kwartał 2015 roku. Poniższa tabela przedstawia zestawienie tych danych: Spółka od 2017 roku planuje wydawać dwie gry rocznie. W tym roku nastąpi premiera „Layers of Fear” w Azji. Dotychczas przychody z jej sprzedaży wyniosły 8 mln zł. Gra „>observer_” pojawi się w drugiej połowie 2016 roku. W tym roku ukaże się także „Scopophobia”. COMARCH – Podpisanie umowy z T-Mobile Austria Według umowy zawartej z T-Mobile Austria, Spółka ma rozbudować i skonsolidować projekt zapewniający inwentaryzację i widok sieci z wykorzystaniem nieskomplikowanego interfejsu – Next Generation Network Inventory. Ponadto Spółka wdroży moduł Comarch Auto-Discovery & Reconciliation umożliwiający natychmiastowe aktualizacje istniejących danych o zmiany zachodzące w sieci oraz dodawanie (usuwanie) elementów sieciowych do (z) bazy ENEL-MED (ENE) m ln PLN 4Q15 4Q14 WYNIKI 4Q 2015 r/r Kons. Przychody EBITDA EBIT Zysk netto marża EBITDA marża netto 62,9 1,7 -1,7 -1,5 2,7% -2,4% 54,3 2,5 0,1 -0,1 4,6% -0,2% 15,8% -32,0% -1,9 pp -2,2 pp - Pomimo wyraźnego wzrostu wartości przychodów (z 54,3 mln PLN w 4Q 2014 do 62,9 mln PLN w 4Q 2015), pozostałe przedstawione wielkości kształtują się na poziomie niższym, niż w roku 2014. Na wynik operacyjny negatywny wpływ miały pozostałe koszty operacyjne, a konkretnie strata ze zbycia majątku trwałego, która w roku 2015 wyniosła 1,4 mln PLN. Przepływy z działalności operacyjnej wyniosły 10,6 mln PLN (+330% r./r.) – na poprawę tej wartości w 4Q 2015 wpływ miał wzrost amortyzacji oraz zobowiązań. Co do planów na 2016 rok, spółka planuje przeznaczyć na inwestycje 27 mln PLN. Środki mają pochodzić zarówno z aktywów własnych, jak i zewnętrznych źródeł finansowania. MEDYCZNY MEDICALGORITHMICS – Przyjęcie programu emisji obligacji MAGELLAN – Wyniki finansowe za 4Q 2015 W tabeli poniżej zaprezentowano Magellan za IV kwartał 2015 roku: wyniki spółki mln PLN 4Q15 4Q14 r/r Kons. Zarząd spółki poinformował, że 24 marca br. Spółka przyjęła program emisji obligacji (”Program Emisji”), w ramach którego spółka mogła będzie wielokrotnie zaciągać zobowiązania finansowe w drodze emisji niezabezpieczonych obligacji na okaziciela. Przychody EBITDA EBIT Zysk netto 47,1 11,6 11,3 9,0 50,0 11,5 11,2 10,8 -5,8% 0,9% 0,9% -16,7% - Łączna wielkość emisji wszystkich obligacji wyemitowanych w ramach programu nie będzie większa niż 70 000 000 PLN. 24,6% 19,1% 23,0% 21,6% 1,6 pp -2,5 pp - MAGELLAN (MAG) marża EBITDA marża netto WYNIKI 4Q 2015 Przychody spółki w 4Q 2015 wyniosły 47,1 mln PLN, co jest wartością niższą o 5,8% w stosunku do roku PARTNERZY SKN IK PROFIT: Obligacje będą oferowane w trybie oferty publicznej lub prywatnej. Spółka planuje ubieganie się o wprowadzenie wyemitowanych obligacji do obrotu na rynku Catalyst. KONTAKT: [email protected] 9 PROFIT WEEKLY 21. marca - 3. kwietnia Według planu rozliczenie pierwszej serii obligacji wyemitowanych w ramach Programu Emisji ma nastąpić 8 kwietnia 2016 roku. MOTORYZACJA AC AUTOGAZ – Decyzja o wypłacie dywidendy Rada Nadzorcza podjęła decyzję o wypłacie dywidendy w wysokości 2,50 zł na akcje. Prawo do dywidendy będą mieli wszyscy akcjonariusze spółki do dnia 05 maja 2016 roku, z kolei wypłata nastąpi 19 maja 2016 roku. - 6. grudnia GROCLIN – Informacja o połączeniu Informacja o połączeniu spółki zależnej emitenta IGA Nowa Sól Sp. z o.o. Decyzja ta swoje uzasadnienie znajduje w fakcie optymalizacji działalności operacyjnej i uproszczenia struktury organizacyjnej grupy kapitałowej. Proces połączenia będzie miał formę przejęcia spółki zależnej. PALIWA PGNiG – Nowa strategia grupy Zarząd spółki poinformował media, że zamierzają zaktualizować strategię grupy. Spółka nie wyklucza dalszych inwestycji w Norwegii, gdzie opracowywany jest projekt budowy korytarza norweskiego. Dalsze zmiany zarząd ma zamiar przedstawić w najbliższym terminie. PKN ORLEN – Wypłata dywidendy i nowe inwestycje Pod koniec marca zarząd spółki zadecydował zarekomendować przeznaczenie 855,42 zł z zysku za 2015 rok na dywidendę. Wówczas Skarbowi Państwa przypadłaby prawie połowa docelowej kwoty. Pozostała cześć przeznaczona zostałaby na kapitał zapasowy. Spółka także planuje nowe inwestycje m.in. budowę nowych zbiorników do magazynowania ropy. LOTOS – Nowy rating ODZIEŻOWY LPP – Wzrost przychodów w marcu o około 10% r/r. Grupa LPP odnotowała w marcu 2016 przychody ze sprzedaży w wysokości ok. 415 mln zł. Jest to wynik o około 10 % lepszy niż w roku ubiegłym. Marżę brutto na sprzedaży oszacowano na około 52% jest to o 5 p. p. mniej niż rok temu. Przychody ze sprzedaży w pierwszym kwartale 2016 wyniosły 1174 mln zł i jest to wynik o ok. 17% lepszy niż w roku 2015. Powierzchnia sklepów na koniec marca była większa o 14% niż rok wcześniej i wyniosła około 854 tys. m kw. CCC – Wzrost przychodów w marcu o 2% r./r. Spółka CCC opublikowała informacje z których wynika, że skonsolidowane przychody w marcu 2016 roku wyniosły około 208 mln zł. Był to wynik o 2% lepszy niż w tym samym miesiącu w roku 2015. Przychody za pierwszy kwartał 2016 wyniosły natomiast 529 mln zł i jest to wynik lepszy od osiągniętego w analogicznym okresie roku 2015 o 22,6% W ujęciu rok do roku spadły przychody ze sprzedaży detalicznej w sieciach stacjonarnych. Spadek wyniósł 8,5%, a wynik za marzec 2016 to 177 mln zł. W ujęciu kwartalnym mimo wszystko wciąż wzrostowo: w 2016 przychody ze sprzedaży detalicznej w sieciach stacjonarnych wyniosły 454 mln zł i były o 10,4% wyższe nić w tym samym okresie 2015. PARTNERZY SKN IK PROFIT: Agencja ratingowa EuroRating nadała Grupie Lotos rating na poziomie BBB-. Perspektywa dla spółki jest stabilna. Swoją decyzję agencja argumentowała stabilną pozycją spółki na rynku paliw w Polsce, a także posiadanie przez Skarb Państwa większości udziałów. Jednakże EuroRating za czynniki ryzyka obrało wrażliwość spółki na wahania cen ropy oraz wysoki poziom kapitału obcego w strukturze pasywów. Agencja określiła nowy rating ze względu na włączenie spółki przez GPW w skład indeksu WIG20. PRZEMYSŁ ARCTIC PAPER - 3 mld przychodu w 2016 rok W tym roku przychody mogą przekroczyć 3mld PLN, ale zależy to głównie od cen surowców i poziomów walut. Spółka planuje w tym roku podwyżki cen rzędu 4-5%, choć będą one zależeć od otoczenia rynkowego, szczególnie od cen surowców. W poprzednim roku grupa osiągnęła 2,9 mld zł przychodów. Majewska-Śliwa stwierdziła, że Arctic Paper chce zbliżyć CAPEX w segmencie papieru do poziomu amortyzacji. W IV kw. 2015 r. Arctic Paper miał 64,5 mln zł straty netto wobec konsensusu 53,8 mln zł straty netto, 34,5 mln zł EBITDA wobec konsensusu 27,7 mln zł oraz 645,6 mln zł przychodów wobec 699,9 mln zł prognozowanych przez analityków. KONTAKT: [email protected] 10 PROFIT WEEKLY 21. marca - 3. kwietnia AAT HOLDING – Pozytywne wyniki ZETKAMA Spółka AAT Holding opublikowała skonsolidowane wyniki finansowe za 2015 r. AAT HOLDING (AHL) WYNIKI 2015 mln PLN 2015 2014 r/r Kons. Przychody EBITDA EBIT Zysk netto 187,5 30,4 25,2 15,2 171,1 29,7 25,2 5,2 9,6% 2,4% 0,0% 192,3% - - 6. grudnia 16,2% 8,1% 17,4% 3,0% -1,1 pp 5,1 pp - marża EBITDA marża netto Zetkama SA (ZKA)- polska Grupa Kapitałowa, skupiająca 8 innych Spółek takich jak np. Armak Sp. z o.o., czy Kuźnia Polska S.A.. Grupa koncentruje swoją działalność w branży metalowej, produkując armaturę przemysłową, odlewny żeliwne oraz śruby i elementy łączne. Spółka jest jedną z najlepiej rozwijających się w branży zarówno w Polsce jak i Europie Środkowo-Wschodniej co oddaje stale rosnący kurs akcji. Zetkama zadebiutowała 08.03.2005 po cenie za akcję równą 12 zł. Obecnie za jedną akcję zapłacimy 100,05 zł. Dane napawają optymizmem. Firma osiągnęła o 9,6% wyższe zyski niż w roku ubiegłym, jednak co ciekawe zanotowała 192% wzrost zysku netto czego należy doszukiwać w m.in. znacznym obniżeniu kosztów produkcji. Jeśli chodzi o wskaźniki EBIT i EBITDA to ten pierwszy pozostaje bez zmian w stosunku r/r natomiast ten drugi wzrósł o 2,4%. NEWAG – Rekordowe przychody za 2015 rok W wyniku efektywności w pozyskaniu zamówień w latach 2014-2015, Spółka Newag zanotowała rekordowy poziom przychodów na poziomie 1,026 mld zł. EBITDA w 2015 roku ukształtowała się na poziomie 112,9 mln zł, zysk netto sięgnął kwotę w wysokości 64,9 mln zł, a suma bilansowa zamknęła się w 919,7 mln zł- o 11 mln zł więcej niż w roku poprzednim. W 2015 roku Spółka zawarła znaczące umowy z m.in.: Kolejami Dolnośląskimi, Metropolitan EAD, Województwem Opolskim, LOTOSem, Freightlinerem. Dodatkowo włoski przewoźnik FCE zlecił Spółce zaprojektowanie i produkcję pojazdu wąskotorowego do transportu pasażerów wokół wulkanu Etna. W sierpniu 2015 roku w Krakowie zostało uruchomione biuro konstrukcyjne w Krakowie. Spółka planuje dalszą ekspansję na rynku polskim i zagranicznym. MENNICA POLSKA - Umowa z Bankiem Republiki Kolumbii Źródło: bankier.pl Zatrudnienie w Grupie wyniosło 998 osób, a w Spółce dominującej 360 pracowników w 2014 roku. W ostatnich 4 latach wyniki systematycznie poprawiają się- EBITDA wzrosła o 14,4 mln zł, a przychody wzrosły aż o 100 mln zł. Spółka dystrybuuje na 70 rynkach zagranicznych. Akcjonariat jest obecnie rozdrobniony pomiędzy 7 podmiotów, a free float utrzymuje się na poziomie 44,14. Największymi akcjonariuszami jest Spółka Avallon MBO SA (10%) oraz Pan Tomasz Jurczyk (10%) - członek Rady Nadzorczej. Obecnie Prezesem Zarządu jest Pan Leszek Jurasz, a Pan Dariusz Przełomski jest dyrektorem finansowym. PLNm 2015 2014 2013 2012 Przychody EBITDA EBIT Zysk netto 377,1 52,4 38,5 33,4 306,3 44,3 34,3 29,6 291,9 38,6 29,6 25,4 277,2 38,0 29,2 22,7 Zarząd Spółki poinformował o zawarciu umowy z Bankiem Republiki Kolumbii na dostawę monet. Przedmiotem umowy jest wyprodukowanie i dostarczenie monet o nominale 200 i 500 pesos kolumbijskich. Łącznie Mennica wyprodukuje 418 mln sztuk monet. Wartość umowy wynosi 18 318 721,52 USD. Przez ostatnie 12 miesięcy Mennica Polska zawarła umowy z Bankiem Republiki Kolumbii o wartości 45.3 mln USD. POLSKI SEKTOR PRZEMYSŁOWY PARTNERZY SKN IK PROFIT: KONTAKT: [email protected] 11 PROFIT WEEKLY 21. marca - 3. kwietnia SPOŻYWCZY ARCTIC PAPER Arctic Paper SA (ATC) - Spółka holdingowa realizująca swoją działalność w produkcji i sprzedaży papieru. Jej strukturę tworzą 3 główne spółki zależne tj. Arctic Paper Kostrzyn, Arctic Paper Munkedals i Mochenwangen. Ostatnia z nich dała początek Grupie i została założona w 1868 roku. Kurs akcji Spółki systematycznie spada. W momencie debiutu na GPW- 23.10.2009, jedna akcja kosztowała 15,40 zł. Pierwsze kwietnia akcje Spółki były notowane na poziomie 4,39 zł. - 6. grudnia Źródło: bankier.pl Spółka jest jednym z największych producentów papieru w Europie (drugi co do wielkości wolumenu produkcji papieru książkowego ), co oczywiście rozszerza wachlarz towarzyszących jej ryzyk. Odnajdujemy ich echa w wynikach finansowych. W ostatnich 2 latach Spółka poprawiła swoją kondycję jednak wcześniej zauważamy ujemne wyniki Grupy. Było to spowodowane osłabioną koniunkturą na rynku, niekorzystnymi zmianami kursów walut oraz stale drożejącą ceną celulozy, która potęgowała koszty prowadzonej działalności. Akcjonariat Spółki jest skoncentrowany- Nemus Holding AB posiada 57,73% akcji, Onstad Thomas posiada 8,44%, a pozostałą część stanowią akcje w wolnym obrocie. Prezesem Zarządu jest Pan Lübbert Wolfgang, a dyrektorem finansowym jest Pani Małgorzata MajewskaŚliwa. PLNm Przychody EBITDA EBIT Zysk netto 2015 2014 2013 2012 2900,5 219,3 100,2 -71,3 2865,1 257,6 135,7 50,5 3104,9 -30,1 -151,6 -132,3 2631,7 103,3 -20,0 -102,4 ZPC Otmuchów ─ Przeznaczenie 40-60 mln zł na inwestycje w latach 2016-17 ZPC Otmuchów zamierza w następnych latach skoncentrować się na produktach śniadaniowych, batonach i żelkach, które mają potencjał na rynkach eksportowych i charakteryzują się wyższym poziomem innowacyjności. Celem strategicznym Otmuchowa jest poprawa rentowności poprzez wzrost i dywersyfikację sprzedaży realizowanej do głównych odbiorców produktów private label i B2B, wzrost poziomu innowacyjności oraz wzrost udziału eksportu w sprzedaży ogółem. Zarząd zamierza zwiększyć rentowność Grupy poprzez koncentrację działalności i dalszą optymalizację. Koncentracja ma dotyczyć produktów śniadaniowych, batonów oraz żelek. Spółka planuje rozwinąć działalność logistyczną i magazynową, która poprawi efektywność zarządzania zapasami i procesem dostaw w Grupie, a dodatkowo wpłynie na wzrost przychodów ze strony klientów zewnętrznych. Grupa zamierza zainwestować w odnowienie parku maszynowego, planowany jest też zakup linii technologicznych. W latach 2016-2017 Otmuchów planuje przeznaczyć na inwestycje kwotę 4060 mln zł. Będą to środki własne i pochodzące z środków zewnętrznych. SEKO ─ Przeznaczenie do 50% zysków netto na wypłatę dywidendy Zarząd Seko zamierza rekomendować akcjonariuszom wypłatę dywidendy w wysokości stanowiącej do 50 proc. zysku netto wypracowanego w 2015 roku. Pozostała część zysku ma zostać przeznaczona na zwiększenie kapitału zapasowego spółki. W 2015 roku zysk netto spółki wynosił 5 mln zł. Z zysku osiągniętego w 2014 roku na dywidendę trafiło 2,13 mln zł, co dało 0,32 zł na akcję. Seko S.A. produkuje i sprzedaje marynaty rybne w opakowaniach plastikowych i szklanych oraz ryby solone, w szczególności: przetwory rybne marynowane zimne w zalewie octowej i olejowej, sałatki, pasty i galarety rybne, przetwory rybne solone ze śledzi w zalewie, przetwory rybne marynowane - smażone. Spółka oferuje ponad 80 produktów. PKM DUDA ─ Rezygnacja z działalności w zakresie uboju wołowego Polski Koncern Mięsny Duda zdecydował o likwidacji oddziału spółki w Hucie i zakończeniu działalności w zakresie uboju wołowego. Powyższa decyzja była następstwem analizy perspektyw rozwoju tego segmentu PARTNERZY SKN IK PROFIT: KONTAKT: [email protected] 12 PROFIT WEEKLY 21. marca - 3. kwietnia biznesu w Polsce oraz kosztów funkcjonowania zakładu ubojowego w Hucie w odniesieniu do stosunkowo małej skali prowadzonej działalności przez grupę kapitałową w tym obszarze. Spółka zamierza koncentrować się na swojej działalności podstawowej, tj. uboju wieprzowym, rozwoju sieci dystrybucyjnej na terenie całego kraju oraz działaniach mających na celu rozwinięcie produkcji wędlin i przetwórczych mocy produkcyjnych w ramach grupy. Zamknięcie oddziału w Hucie nie wpłynie na kierunki oraz sposoby realizacji przyjętej przez spółkę strategii. produkcję zbóż takich jak kukurydza, pszenica, jęczmień, rzepak oraz soja, jak również produkcję warzyw oraz dostarczanie produktów spożywczych do sieci handlowych. Spółka produkuje, magazynuje, przetwarza i sprzedaje produkty rolne. Spółka rozwija hodowlę zwierząt oraz rozpoczęła produkcję biopaliw. Jest notowana na warszawskiej giełdzie od 2011 r. - 6. grudnia TARCZYŃSKI ─ Zarząd Tarczyńskiego powołany na kolejną kadencję w dotychczasowym składzie Rada Nadzorcza powołała Zarząd na kolejną pięcioletnią kadencję w niezmienionym składzie, z Jackiem Tarczyńskim jako prezesem zarządu. Wiceprezesami zarządu nadal będą Krzysztof Wachowski i Radosław Chmurak. Rada nadzorcza ustaliła, że zarząd spółki V kadencji będzie działał w składzie trzyosobowym, to jest: prezes zarządu i dwóch członków zarządu. Członkowie zarządu zostali powołani na wspólną pięcioletnią kadencję na lata 2016 / 2020. Spółka podała również, że uchwała wejdzie w życie z dniem odbycia zwyczajnego walnego zgromadzenia zatwierdzającego sprawozdanie finansowe spółki za 2015 rok. Zgodnie ze statutem spółki IV kadencja członków zarządu zakończy się w dniu 8.04.2016 r. jednak rada nadzorcza emitenta stwierdziła, że mandaty wszystkich członków zarządu wygasną po dniu odbycia zwyczajnego walnego zgromadzenia zatwierdzającego sprawozdanie finansowe spółki za 2015 rok. Tarczyński jest wiodącym producentem wyrobów wędliniarskich w Polsce, oferującym produkty pod markami Tarczyński, Dobrosława oraz Starpeck. Grupa produkuje ok. 500 wyrobów mięsno-wędliniarskich. Strategicznym obszarem działalności jest segment produktów premium. Spółka zadebiutowała na rynku głównym warszawskiej giełdy w czerwcu 2013 r. KSG AGRO ─ list intencyjny dot. restrukturyzacji zobowiązań w kwocie 20 mln USD KSG Agro ma wstępny list intencyjny z międzynarodowymi kredytodawcami (w tym ECA, bankami i międzynarodowymi dostawcami) dotyczący restrukturyzacji zobowiązań w kwocie 20 mln USD. W najbliższym czasie prawnicy stron rozpoczną prace nad dokumentacją prawną umowy o restrukturyzacji długu. KSG Agro jest zintegrowanym pionowo holdingiem rolniczym kontrolującym areał o powierzchni około 33.700 hektarów. Do głównych zadań Grupy zaliczyć należy PARTNERZY SKN IK PROFIT: SUROWCE KGHM – Możliwe wstrzymanie wypłaty dywidend Decyzja w sprawie wypłaty dywidend nie została jeszcze podjęta, jednak jak informuje minister skarbu pan Dawid Jackiewicz słabe wyniki KGHM mogą być okolicznością łagodzącą przy podejmowaniu tej decyzji. Zdaniem pana Jackiewicza dywidendy są potrzebne jednak istnieją podmioty z których nie będzie można ich pobrać z uwagi na sytuacje finansową lub inne priorytety. Przyczyną braku wypłaty dywidend może być 2.788 mln zł straty na poziomie jednostkowym i 5.012 mln zł straty netto na poziomie skonsolidowanym za rok 2015 Ostateczna rekomendacja zarządu w tej sprawie ma się pojawić w maju. Jednak polityka dywidendowa KGHM zakłada, że zarząd będzie rekomendował wypłatę dywidend na poziomie do jednej trzeciej jednostkowego wyniku finansowego netto uzyskanego w poprzednim roku obrotowym, uwzględniając przy tym aktualną oraz przewidywaną sytuacje finansową spółki oraz grupy kapitałowej JSW – Poprawa sytuacji w czerwcu Zdaniem wiceministra energii pana Grzegorza Tobiszowskiego budowana dla Spółki konstrukcja naprawcza jest realna oraz spójna biznesowo, co pozwoli do czerwca bieżącego roku ustabilizować sytuację finansową i tym samym sprostać wymogom porozumienia z bankami. Obecnie w Spółce przeprowadzany jest proces restrukturyzacji, która zakłada obniżenie kosztów. Ponadto w konstrukcji naprawczej zaplanowano proces łączenia kopalń JSW. 30 czerwca 2016 roku upływa termin porozumienia z obligatariuszami JSW, w którym zobowiązali się do powstrzymania od wykonania swoich praw wynikających z możliwości żądania wcześniejszego wykupu obligacji Spółki JSW- Dezinwestycja dotycząca Grupy SEJ Obecnie trwają rozmowy pomiędzy JSW a jej obligatariuszami w sprawie przedłużenia terminów KONTAKT: [email protected] 13 PROFIT WEEKLY 21. marca - 3. kwietnia dezinwestycji. Początkowy termin wyjścia JSW z Grupy SEJ przypadał na 31 marca, jednak poinformowano, że zostanie przesunięty. Termin sprzedaży był ujęty w umowie co otwiera obligatariuszom drogę do wezwania JSW do przedterminowej spłaty zadłużenia. Jeżeli porozumienie między obligatariuszami, a Spółką nie zostanie zawarte wówczas wierzycielom Spółki będzie przysługiwać prawo wypowiedzenia umowy o dalszej współpracy oraz zażądania wcześniejszego wykupu obligacji wyemitowanych przez JSW. - 6. grudnia ATM – Wezwanie do zapisywania się na sprzedaż akcji Spółki 24 marca 2016 r. MCI.PrivateVentures Fundusz Inwestycyjny Zamknięty z siedzibą w Warszawie ogłosił wezwanie do zapisywania się na sprzedaż akcji Spółki ATM S.A. Przedmiotem wezwania jest 6.817.573 sztuk akcji zwykłych, zdematerializowanych, na okaziciela po cenie 10,37 zł za jedną Akcję. Zapisy trwają od 14 do 27 kwietnia 2016 r. Jedynym nabywającym jest Wzywający, który po przeprowadzonym Wezwaniu będzie w posiadaniu 26,83% ogólnej liczby głosów na walnym zgromadzeniu Spółki. TMT HAWE – Zawieszenie obrotu akcjami 22 marca 2016 r. weszła w życie uchwała Nr 278/2016 Zarządu GPW w Warszawie S.A. w sprawie zawieszenia obrotu na Głównym Rynku GPW akcjami Spółki HAWE S.A. w restrukturyzacji od dnia 22 marca 2016 r. do dnia 22 kwietnia 2016 r. Uchwała jest wynikiem złożonego przed KNF żądania zawieszenia obrotu akcjami Emitenta w związku z nieprzekazaniem 21 marca do publicznej wiadomości raportu rocznego, które zawiera jednostkowe oraz skonsolidowane sprawozdanie finansowe za rok obrotowy 2015. HAWE SA poinformowało o opóźnieniu publikacji w raporcie bieżącym 22/2016 z 20.03.2016 r. SMT – Wybór Przewodniczącego Rady Nadzorczej 30 marca 2016 roku miało miejsce posiedzenie Rady Nadzorczej Spółki SMT S.A. z siedzibą w Warszawie, na którym powierzono Panu Konradowi Pankiewiczowi pełnienie funkcji Przewodniczącego Rady Nadzorczej. Dokonano również wyboru Komitetu ds. Audytu, w skład którego weszli: Pan Grzegorz Kiczmachowski, Pan Wojciech Napiórkowski, Pan Marcin Godlewski oraz Pan Tomasz Krześniak. CYFROWY POLSAT – Podwyższenie zakładowego w spółce zależnej kapitału 30 marca 2016 r. Zarząd Spółki Cyfrowy Polsat S.A. otrzymał postanowienie Sądu Rejonowego w sprawie podwyższenia kapitału zakładowego spółki zależnej Emitenta - Polkomtel Sp. z o.o. o 15 mln zł (z 3.510,3 mln do 3.525,3 mln zł). Nowe udziały stanowią około 4% głosów na Zgromadzeniu Wspólników i zostały pokryte za pomocą środków pieniężnych w kwocie 362.439.000 dolarów amerykańskich. Łączna cena emisyjna wynosi 1.429.930.586,70 zł, czyli 9.532,87 zł za jeden udział. Po uwzględnieniu zmian, kapitał zakładowy Polkomtelu dzieli się na 35.253.000 niepodzielnych udziałów o wartości nominalnej 100 zł każdy. Nadwyżka powstała po opłaceniu Nowych Udziałów została wykorzystana do podwyższenia kapitału zapasowego Polkomtelu. Nowe udziały wynikają ze spłaty dłużnych instrumentów, które zostały wyemitowane wewnątrz grupy na podstawie umowy z 17 lutego 2012 r. ORANGE – Emisja obligacji w ramach Grupy 31 marca 2016 r. Spółka wyemitowała Obligacje Orange Polska S.A. o łącznej wartości nominalnej 126,5 mln zł z datą wykupu w kwietniu 2016 r. Orange Szkolenia Sp. z o.o. nabyła obligacje w wysokości 73,5 mln zł z rentownością emisyjną 1,29%. Pozostałą część nabyła spółka TP Teltech Sp. z o.o. z rentownością emisyjną 1,24% dla obligacji o wartości 28 mln zł oraz z rentownością emisyjną 1,09% dla pozostałych 25 mln zł. Warto podkreślić, iż są to spółki, w których Emitent posiada udziały w wysokości 100% kapitału zakładowego Wszystkie Obligacje zostały zaoferowane w trybie emisji niepublicznej jako obligacje zdematerializowane, na okaziciela, niezabezpieczone oraz dyskontowe. Wartość nominalna jednej obligacji wynosi 10 tys. zł. Na dzień 31 marca 2016 r. łączna wartość wyemitowanych obligacji w ramach Programu Emisji Obligacji Orange Polska S.A. z dnia 6 lipca 2015 r. wynosi 242,5 mln zł. PARTNERZY SKN IK PROFIT: KONTAKT: [email protected] 14 PROFIT WEEKLY 21. marca - 3. kwietnia MAKRO SUROWCE MIEDŹ – Bieżąca sytuacja rynkowa WALUTY Dane z USA vs. silne euro Miniony tydzień był dla EUR/USD wzrostowy. Kurs po przebiciu silnych oporów w okolicy 1.1300-1.1350 dotarł powyżej 1.1420 lecz po lepszych niż prognozowane piątkowych danych z rynku pracy Stanów Zjednoczonych wykonał gwałtowne zejście do poziomu 1.1350. Ostatecznie presja wzrostowa okazała się silniejsza i dzięki wsparciu na tym poziomie euro odrobiło dużą cześć strat. EUR/USD zamknął sesje tygodniową po kursie 1.1390 pozostając w silnym trendzie wzrostowym. Kolejnym trudnym do pokonania oporem będzie poziom 1.1500-1.1550 i dopiero po jego przebiciu można oczekiwać trwalszego trendu aprecjacyjnego euro. Pomimo wzrostu stopy bezrobocia w USA do 5,0% z 4,9%, ważniejszy z punktu widzenia przedstawicieli Rezerwy Federalnej był wyższy od oczekiwań odczyt dynamiki płacy godzinowej m/m, który wyniósł 0,3% (progn. 0,2%). Kiedy to ostatnio FED postanowił pozostawić stopy procentowe bez zmian, podparto decyzje m.in. niewystarczającym wzrostem płac. Pozytywne dane w tym zakresie wydają się przybliżać kolejną podwyżkę stóp w Stanach Zjednoczonych, jednak ta też już w dużej mierze jest zdyskontowana przez rynek i może nie być wystarczającym powodem do powstrzymania zwyżek euro. - 6. grudnia EUR/PLN po kilku nieudanych próbach wybił się górą z kanału spadkowego i zapoczątkował nowy spowolniony trend spadkowy, a sesje piątkową zakończył na poziomie 4.2553. Do dalszych spadków potrzebne jest przebicie silnego wsparcia przy 4.2400. Niewykluczone, że bez istotnych informacji dotyczących planów Rady Polityki Pieniężnej kurs może nakreślić krótkoterminową strefę konsolidacji w obszarze 4.2400-4.2800. Dopiero utrzymywanie się kursu powyżej 4.2700-4.2800 byłoby sygnałem do zmiany obecnego trendu, natomiast w dłuższym terminie bez obniżki stóp procentowych w Polsce poziomy te są zbyt wysokie, by powstrzymać presje aprecjacyjną złotego. Źródło: money.pl W minionych dwóch tygodniach ceny miedzi charakteryzował trend spadkowy. 21 marca nastąpiło odwrócenie trendu wzrostowego i cena miedzi spadła o 4,69% do poziomu 4813,5 USD za tonę. Pomimo, iż cena miedzi urosła od początku roku o kilkanaście procent, nie można jednak zapominać o fundamentach, które nie są jednoznaczne z umocnieniem ceny surowca. Być może to było powodem korekty na rynku. Chiny notorycznie zwiększają podaż miedzi, a zapasy surowca dynamicznie rosną. Warto dodać, iż analitycy Goldman Sachs w 12-miesięcznej prognozie przewidują, iż cena miedzi oscylować będzie wokół 4000 USD/tonę. ROPA – Bieżąca sytuacja rynkowa Źródło: money.pl EUR/GBP na koniec tygodnia dotarł do 0.8007. Sukcesywne przebicie oporu w przedziale 0.7850-0.7900 pozwoliło na utrzymanie silnych wzrostów na tej parze walutowej. Kolejnym poziomem do pokonania jest okolica 0.8200-0.8250, jednakże racjonalnym wydaję się oczekiwać drobnej korekty ostatnich wzrostów, które trwają nieprzerwanie od początku grudnia 2015 roku. Rynek nie spodziewa się jednak podwyżek stóp procentowych w Anglii i przez to czerwcowe referendum w sprawie wyjścia Wielkiej Brytanii ze struktur Unii Europejskiej pozostaje topowym czynnikiem oddziaływującym na funta szterlinga. PARTNERZY SKN IK PROFIT: Na rynku ropy zakończyła się „era zwyżek”. Cena surowca spadła w przeciągu ostatnich dwóch tygodni o 6,71% do poziomu 38,64 USD za baryłkę. Spadkowy trend spowodowany jest m.in. danymi o kolejnym wzroście zapasów surowca w USA oraz wzrostem podaży ropy w krajach OPEC. Analitycy wieszczą, iż zakończył się rajd cenowy. Pomimo, iż pod koniec minionego tygodnia ceny surowca odbiły się w reakcji na słowa prezes FED o ostrożności w dostosowywaniu polityki monetarnej i osłabienie dolara, większość analityków uważa, iż trwająca wciąż nadpodaż surowca i obecna sytuacja na rynkach nie przełoży się na wzrost surowca powyżej 40 USD za baryłkę. KONTAKT: [email protected] 15 PROFIT WEEKLY 21. marca - 3. kwietnia ZŁOTO – Bieżąca sytuacja rynkowa - 6. grudnia Źródło: money.pl Źródło: money.pl Rynek złota w czasie ostatnich dwóch tygodni charakteryzowały względnie duże wahania. 21 marca cena surowca obrała kierunek południowy i nastąpiła korekta po pozytywnej reakcji rynku na informacje FOMC o możliwości podniesienia tylko dwóch stóp procentowych. W dalszej części tygodnia na wzrost ceny złota przełożyły się słowa prezes FED. Janet Yellen przyznała, że obecna sytuacja na rynku jest gorsza niż w grudniu i należy być ostrożnym przy zacieśnianiu polityki monetarnej. Ubiegły tydzień na rynku złota zakończył się ceną 1222,5 USD za uncję. Można również wspomnieć, że kończący się w zeszłym tygodniu pierwszy kwartał był najlepszy na rynku złota od 30 lat. GOSPODARKA POLSKA Polski przemysł nabiera tempa Liczony przez międzynarodową firmę badawczą Markit Economics wskaźnik PMI, obrazujący kondycję polskiego sektora przemysłowego, wzrósł w marcu do 53.8 pkt. wobec 52.8 pkt. w lutym. Są to bardzo dobre informacje zważywszy na słabości naszego głównego partnera handlowego, czyli Niemiec. Nastroje w Polsce są zaraz po Irlandii najlepsze na świecie. Szybszy wzrost liczby nowych zamówień, poziomu zatrudnienia oraz zapasów wróżą dobrze dla drugiego kwartału. Warto również wiedzieć, że wartość głównego wskaźnika PMI powyżej 50 pkt. oznacza ogólną poprawę warunków w sektorze. Z danych zaprezentowanych przez Markit wynika, że głównym sygnałem wskazującym na poprawę warunków pod koniec pierwszego kwartału był silniejszy wzrost liczby nowych zamówień. PARTNERZY SKN IK PROFIT: Zadłużenie zagraniczne Polski wzrasta Jak podaje Narodowy Bank Polski, na zakończenie 2014 roku dług wynosił 291.88 mld euro, natomiast na koniec 2015 roku osiągnęło wartość 300.67 mld euro. Zadłużenie zagraniczne sektora rządowego również było wyższe w czwartym kwartale ubiegłego roku i wynosiło 124.87 mld euro, rok wcześniej w tym samym czasie wynosiło 119.15 mld euro. Zadłużenie z tytułu inwestycje bezpośrednie miało wartość na koniec 2015 roku 72.53 mld euro wobec 70.74 mld euro rok wcześniej. Dodatnie saldo handlowe w ostatnim kwartale 2015 roku Narodowy Bank Polski poinformował o danych ekonomicznych za ostatni kwartał 2015 roku. W badanym okresie wzrósł eksport i zadłużenie, natomiast niższy niż w tym samym okresie 2014 roku był import. Odnotowano również dodatnie saldo handlowe. Eksport towarów, w IV kwartale 2015 roku został oszacowany na poziomie 191.1 mld zł, zaś import w wysokości 186.3 mld zł. Wyższa dynamika eksportu niż importu towarów spowodowała znaczącą poprawę salda obrotów towarowych, które w omawianym okresie było dodatnie i wyniosło 4.8 mld zł. W analogicznym kwartale 2014 roku saldo to było ujemne i wyniosło 5.2 mld zł. GOSPODARKI ZAGRANICZNE USA: Gołębie nastawienie przewodniczącej FED Przewodnicząca FED, Janet Yellen, oświadczyła we wtorek, że wskazana jest ostrożność przy dostosowaniach w polityce monetarnej w USA. Szefowa FED przyznała, że sytuacja w światowej gospodarce jest obecnie mniej korzystna, niż była w grudniu. Zdaniem analityków złoty pozostaje mocny i może oscylować na poziom 4,24 na parze EUR/PLN oraz dalej umacniać się do dolara. W ocenie ekspertów Raiffeisen wypowiedź Yellen istotnie obniżyła szanse na zmianę stóp na najbliższym posiedzeniu w kwietniu i podwyższyła niepewność co do wyników czerwcowej decyzji, kontrastując z ostatnimi jastrzębimi KONTAKT: [email protected] 16 PROFIT WEEKLY 21. marca - 3. kwietnia wypowiedziami innych przedstawicieli banku centralnego. Na parze USD/PLN analitycy widzą natomiast w krótkim terminie potencjał do spadku w okolice 3,70. EUROPA: EBC zapłaci za wzięcie pieniędzy przez banki komercyjne 10 marca EBC zdecydował się na kolejną obniżkę stóp procentowych oraz zwiększenie zakresu swojego luzowania ilościowego. Wszystko w celu zachęcenia banków do bardziej żwawego rozkręcania akcji kredytowej w nadziei, że pomoże to w ożywieniu gospodarki i w efekcie przyniesie wzrost inflacji. W skrócie, to nie bank będzie musiał zapłacić bankowi centralnemu za pożyczkę, ale bank centralny zapłaci bankowi komercyjnemu za to, by raczył od niego wziąć pieniądze. Aby rzeczywiście tak się mogło stać, bank będzie musiał wykazać na koniec stycznia 2018 roku przynajmniej 2,5 proc. wzrost akcji kredytowej. Wówczas, od danego banku zostanie pobrana opłata równa obowiązującej stopie depozytowej, a że stopa jest ujemna, to nastąpi dopłata ze strony EBC. Jeśli nie uda się osiągnąć tak wygórowanego progu, to dopłata z banku centralnego będzie niższa. - 6. grudnia INVESTMENT BANKING IPO X-TRADE BROKERS – Powrót do planów giełdowych pośrednika foreksowego X-Trade Brokers o swoich planach giełdowych informował już w czerwcu 2015 r., lecz ich sfinalizowanie odbędzie się w drugim kwartale bieżącego roku. Należy zwrócić uwagę, iż w ubiegłym roku nastąpił znaczny rozwój pośrednika foreksowego. Wynik netto XTB wzrósł o 58% (do 119 mln zł) a zysk operacyjny o 38% (do 282,5 mln zł). Prospekt emisyjny został złożony w KNF we wrześniu 2015 r. Globalnym koordynatorem i współzarządzającym księgą popytu jest JP Morgan. Pekao Investment Banking, UniCredit Bank (oddział w Londynie) oraz Ipopema Securities są współzarządzającymi. Pekao Investment Banking jest również oferującym. XXZW Investment Group zamierza dopuścić do sprzedaży 16,4 mln akcji spółki, czyli ok. 14% jej kapitału. Do inwestorów indywidualnych zostanie skierowane 1015% oferty. Pozostała część oferty publicznej będzie kierowana do inwestorów instytucjonalnych w Polsce. Poza tym spółka planuje przeprowadzić również ofertę prywatną skierowaną do inwestorów instytucjonalnych zagranicą, w tym kwalifikowanych inwestorów instytucjonalnych w Stanach Zjednoczonych. W przyszłości XTB planuje wypłatę dywidendy na poziomie 50–100% jednostkowego zysku netto za dany rok obrotowy przy uwzględnieniu wyników finansowych i możliwości finansowych, zapewnieniu odpowiedniego poziomu współczynników adekwatności kapitałowej, a także kapitału niezbędnego do rozwoju grupy. XTB to grupa zajmująca się międzynarodową dostawą produktów i usług w zakresie obrotu instrumentami finansowymi na rynku pozagiełdowym, założona w roku 2004 w Polsce. Obecnie koncentruje się na rozwijaniu swojej działalności na 12 rynkach, w tym w Polsce, Hiszpanii, Czechach, Turcji, Portugalii, Niemczech i we Francji. Ostateczny termin IPO będzie uzależniony od koniunktury giełdowej. BIURO INWESTYCJI w harmonogramie KAPITAŁOWYCH – Zmiany Spółka deweloperska Biuro Inwestycji Kapitałowych S.A., specjalizująca się w budowie i wynajmie powierzchni magazynowych, zaprezentowała nowy harmonogram planowanej na maj pierwszej oferty publicznej. Zmiany opublikowane zostały w komunikacie aktualizującym do prospektu emisyjnego oraz informacji prasowej. Obecny harmonogram IPO Biura przedstawia następująco: - 11 kwietnia – początek procesu book-building; - 12 kwietnia godz. 15.00 – koniec book-building; PARTNERZY SKN IK PROFIT: się KONTAKT: [email protected] 17 PROFIT WEEKLY 21. marca - 3. kwietnia - 13 kwietnia do godz. 12.00 – ustalenie i podanie do publicznej wiadomości ostatecznej ceny emisyjnej oraz ceny sprzedaży, a także informacji o ostatecznej liczbie akcji oferowanych i akcji sprzedawanych, w tym liczbie akcji oferowanych w poszczególnych transzach; - 14 kwietnia – rozpoczęcie publicznej oferty oraz przyjmowania zapisów w transzy instytucjonalnej i transzy indywidualnej; - 19 kwietnia – zakończenie przyjmowania zapisów w transzy indywidualnej; - 20 kwietnia – zakończenie przyjmowania zapisów w transzy instytucjonalnej; - do 22 kwietnia – przydział akcji oferowanych w transzy indywidualnej i transzy instytucjonalnej oraz ostateczny termin zamknięcia oferty publicznej. - 6. grudnia Doradcą i oferującym w ofercie BIK S.A. jest Dom Maklerski BDM. I2 DEVELOPMENT – Rozpoczęcie IPO 11 kwietnia 2016 r. Wrocławski deweloper przeznaczy na ofertę publiczną do 2 mln. nowych akcji - z czego ok. 10% przeznaczonych będzie dla inwestorów indywidualnych. Emisja stanowić będzie 20 % podwyższonego kapitału zakładowego spółki. Firma planuje w ten sposób pozyskać ok. 58 mln zł; ok. 48 mln na finansowanie przeprowadzonych projektów, pozostałe 10 na kapitał obrotowy spółki KPB Sp. z o.o. – generalnego wykonawcy wszystkich projektów Grupy i2 Development. Szacowana wielkość pozyskanych funduszy oraz liczba nowych akcji pozwala wnioskować, że cena będzie oscylowała wokół 29 zł, cena maksymalna lub przedział cenowy zostanie jednak podany 11 kwietnia. Po otrzymanym zysku za 2015 rok zarząd zamierza rekomendować wypłatę dywidendy w wysokości ok. 50% osiągniętego zysku netto. Harmonogram oferty: HARMONOGRAM OFERTY 11.04 Podanie informacji o przedziale cenow ym lub cenie maksymalnej. 12–13.04 Budow a księgi popytu dla inw estorów instytucjonalnych. 13.04 Podanie ceny emisyjnej i ostatecznej ilości oferow anych akcji. 14–19.04 21.04 Przyjmow anie zapisów od inw estorów indyw idualnych i instytucjonalnych. Planow any termin przydziału zakończenia publicznej oferty. i Źródło: i2 Development S.A. „Nie idziemy do inwestorów po pieniądze na zakup działek PARTNERZY SKN IK PROFIT: i nie każemy im długo czekać na efekty, tylko na realizację konkretnych projektów, które są zaawansowane, co gwarantuje szybki zwrot z inwestycji” – mówił wiceprezes Marcin Misztal. i2 Development to firma istniejąca na rynku od 2012 r. Działalność firmy obejmuje usługi deweloperskie, budowlane oraz architektoniczne. Oferowane nieruchomości mieszkaniowe o podwyższonym standardzie oraz nieruchomości komercyjne ulokowane są głównie we Wrocławiu. Spółka rozważa rozszerzenie działalności na inne duże polskie miasta. M&A ALIOR przejmuje dużą część BANKU BPH Alior Bank ogłosił, że doszedł do porozumienia z grupą GE Capital co do przejęcia sporej części Banku BPH. Wydzielona część BPH obejmuje tylko podstawową działalność bez BPH TFI a także portfela kredytów hipotecznych. Umowa obejmuje 87,2% udziałów, których wartość to 1,225 mld zł. Alior ma zamiar sfinansować transakcje z emisji nowych akcji z uwzględnieniem praw poboru dotychczasowych akcjonariuszy. Właściciel Alior Banku, grupa PZU ogłosiła ,że wykupi swój pakiet nowych akcji. Przejęcie jest także związane ze strategią obraną przez PZU, które ma zamiar stopniowo zwiększać swój udział w sektorze bankowym. Połączenie ASSECO z Infovide Matrix Decyzja o rozpoczęciu działań w celu przeprowadzenia połączenia zapadła 16 marca 2016 roku. Sama transakcja kupna 100 % udziałów Infovide – Matrix miała miejsce w ubiegłym roku (75 mln zł). Połączenie ma nastąpić poprzez likwidację spółki Infovide – Matrix i przeniesienie jej całego majątku na Asseco. Do przeprowadzenia tych działań wymagana jest zgoda walnego zgromadzenia akcjonariuszy dwóch spółek. Termin finalizacji połączenia nie został jeszcze podany. Podczas negocjacji dotyczącej przejęcia, spółki zapewniły, że klienci obu firm będą mieli dostęp do pełnej oferty grupy Asseco oraz spółki Infovide – Matrix. W br. grupa Asseco zamierza podejmować także inne działania zmierzające do uporządkowania struktury grupy. Zmniejszenie kwoty zakupu w transakcji przejęcia udziałów Sharpa przez Foxconn Kwotę zakupu udziałów Sharpa przez Foxconn zmniejszono o 900 mln dol. Przyczyną zmiany warunków było ujawnienie nieznanych wcześniej ryzyk. Japoński koncern (Sharp) już kilka tygodni wcześniej zaakceptował nabycie 2/3 udziałów. Po zmniejszeniu kwoty ostateczna wartość transakcji wyniesie 3,5 mln dol. Dużą korzyścią wynikającą z przejęcia firmy będzie pozyskanie nowej technologii produkcji wyświetlaczy. Dzięki temu Foxconn mógłby zaopatrywać urządzenia KONTAKT: [email protected] 18 PROFIT WEEKLY 21. marca - 3. kwietnia Apple’a w ekrany własnej produkcji. Spekuluje się, że od 2018 roku w IPhone’ach będą montowane ekrany OLED. A firma Foxconn chce być głównym dostawcą tych podzespołów. Hana Private Real Estate Poznań Holding przejmuje spółkę Amazona - 6. grudnia Wniosek o przejęcie wpłynął 23 marca do UOKiK. Kwota transakcji nie została ujawniona. Hana Private Real Estate zamierza dokonać przejęcia 100 proc. udziałów spółki Amazona (Amazon Fulfillment Poznań sp. z o.o.), która jest odpowiedzialna za zarządzanie centrum logistycznym w Sadach niedaleko Poznania. Hana Private Real Estate Poznań Holding należy do grupy kapitałowej Hana Financial Group Inc., która jest notowana na koreańskiej giełdzie papierów wartościowych. Natomiast spółka Amazon Fulfillment Poznań sp. z o.o. jest częścią grupy kapitałowej, której właścicielem jest Amazon. W związku z transakcją rzeczniczka Amazona zapewniła, że Amazon jest i będzie nadal zaangażowany w działalność na rynku lokalnym. wniosków urlopowych, a także umożliwia stały wgląd w grafik. Co ważne, aplikacja pozwala pracownikom rejestrować swoją obecność za pomocą spersonalizowanego kodu QR i tabletu. Docelową grupą odbiorców systemu, są podmioty, które zatrudniają od 5 do 100 osób. Cena za usługę zależy od liczby użytkowników, okresu abonamentu i wybranych modułów (RCP, grafik, urlopy, delegacje). Decydując się na roczny grafik dla 100 podwładnych zapłacimy 400 zł miesięcznie. Celem firmy jest pozyskanie 10 tys. użytkowników do 2020 roku. Spółka poszukuje obecnie inwestora i kapitału na dalszy rozwój. PE/VC/START-UP JOBSQUARE – Tinder na rynku pracy Tinder to słynna aplikacja randkowa, która w prosty sposób pozwala przeglądać zdjęcia potencjalnych partnerów. Wystarczy przesuwać palcem po ekranie w lewo lub w prawo. Ten sam mechanizm wykorzystuje serwis rekrutacyjny Jobsquare. Pracownik „lajkuje” ogłoszenie o pracę, a pracodawca wybiera profile osób spełniających jego kryteria. Wystarczy, że internauta poszukujący zatrudnienia przesunie palcem w lewo lub w prawo, żeby udostępnić przyszłemu szefowi swój profil zawierający informację o wykształceniu, doświadczeniu i oczekiwanych zarobkach. Narzędzie jest przeznaczone głównie do właścicieli małych i średnich firm, które prowadzą działalność w takich branżach jak hotelarstwo, gastronomia i sprzedaż. Z drugiej strony, osobami poszukującymi pracy tymczasowej mają być głównie studenci. inEwi – rozwiązanie dla HRTART Wersja testowa aplikacji inEwi pojawiła się na rynku w październiku ubiegłego roku, a produkt finalny, 2 miesiące temu. Za jej pośrednictwem działy HR mogą monitorować czas pracy podwładnych. inEwi to system działający w chmurze, dzięki któremu firmy mogą zautomatyzować proces ewidencji czasu pracy, monitorować spóźnienia podwładnych i liczyć wypracowane przez nich nadgodziny. Z punktu widzenia pracowników, system ułatwia składanie PARTNERZY SKN IK PROFIT: KONTAKT: [email protected] 19 PROFIT WEEKLY 21. marca - 3. kwietnia TRADING przybyło miejsc pracy w sektorze pozarolniczym, a z drugiej strony wzrosła stopa bezrobocia w USA. WALUTY SUROWCE EURPLN – Analiza z dnia 3 kwietnia 2016 MIEDŹ – Potencjalne longi w okolicach 2.14 - 6. grudnia Źródło: Metatrader4, serwer: BossaFX-Demo Od ponad dwóch miesięcy para EURPLN utrzymuje się w trendzie spadkowym. Złotówka odrobiła już stratę z pierwszych trzech tygodni tego roku. Niedźwiedzie testowały już kilkukrotnie bardzo silne wsparcie stworzone z dwóch poziomów Fibonacciego oraz poziomu technicznego z końca zeszłego roku. Poziom 4.2000 jest bardzo silną barierą psychologiczną, która nie powinna zostać przebita. Prawdopodobnie opór ten zostanie przetestowany jeszcze kilkukrotnie. Do końca tego tygodnia prawdopodobnie dojdzie do konsolidacji. Jeżeli dojdzie do trendu bocznego to w wypadku wybicia z kanału spadkowego górą prawdopodobnie rynek będzie ustawiał się w długich pozycjach do tej pary. EURUSD - Spore zmiany na eurodolarze Źródło: stooq.pl 12ty tydzień w roku upłynął pod znakiem korekty na eurodolarze, by tydzień później mogło nastąpić odwrócenie trendu. Indeks dolarowy dzięki wystąpieniu Yellen drastycznie się osłabił (prawie 3% w ciągu tygodnia) i znalazł się na tegorocznych minimach. Wszystko to z powodu wypowiedzi szefowej FEDu, która ogłosiła brak pospiechu przy kolejnych podwyżkach stóp procentowych. Ponadto dobre dane z Niemiec dot. wzrostu inflacji pomogły europejskiej walucie. W końcu dane z 01.04 okazały się mieszane, z jednej strony PARTNERZY SKN IK PROFIT: Żródło: Metatrader 4, serwer: Oanda-GMT+2 Live Wykres cen miedzi między listopadem 2015, a lutym 2016 uformował zauważalną formację odwróconej głowy z ramionami. Znajduje się ona na wieloletnich minimach cenowych co może być przesłanką do zmiany trendu na wzrostowy. Wejść w pozycje długie możemy poszukiwać w okolicach szyi formacji (poziom 2.14). Warto również zwrócić uwagę na kształtującą się wzrostową linię trendu, która może pomóc w podjęciu decyzji tradingowych. Minimalny zakres ruchu cenowego jaki można oczekiwać po realizacji formacji głowy z ramionami jest równy jej wysokości. Na opisywanym wykresie odpowiada to poziomowi 2.35. ZŁOTO – Analiza z dnia 3 kwietnia 2016 Źródło: Metatrader4, serwer: BossaFX-Demo Jak widać na załączonym wykresie złoto na ramie czasowej H4 wybiło kolejny lokalny dołek, co potwierdza trend spadkowy trwający od połowy marca. Tym samym, dobrym rozwiązaniem byłoby szukanie pozycji krótkich, po wskazaniu wykupienia na rynku na wskaźniku Stochastic. Na ten moment oscylator ten znajduje się dość nisko, tym samym wskazując, że korekta może potrwać jeszcze trochę czasu. Sygnałem możliwej zmiany trendu byłoby by przebicie szczytu na poziomie 1246$. KONTAKT: [email protected] 20 PROFIT WEEKLY 21. marca - 3. kwietnia ZESPÓŁ PROJEKTOWY INVESTMENT BANKING IPO Anna Zięciak Natalia Kotomska Marcin Doliwka Zuzanna Borowczyk EQUITY Banki Krzysztof Król Zuzanna Grądalska Ania Juszczak Budowlanka Marcin Nowak Dawid Gołaszewski Chemia Jan Jankowiak Dawid Pabich Detaliczny i konsumencki Tomasz Tomaszewski Iza Fabisiak Deweloperka Adam Maćkowiak Dystrybucja i detal IT Marcin Ostojski Energia Karol Bąk Szymon Szpakowski Finansówka Ania Frejliszek Tatiana Przewoźna IT Agnieszka Miszewska Paulina Hądzlik Logistyka Patryk Dąbrowski Medyczny Paulina Kowal Motoryzacja Paweł Bąkowski Odzieżowy Weronika Kowalewska Jan Ołowski Paliwa Daria Stefankiewicz Paweł Głowacki Przemysł Miłosz Zemroch Filip Lamański Olek Władyko Bartosz Urbański Spożywczy Krzysztof Knopp Surowce Paula Marciniszyn Wiktor Tomaszewski TMT Dagmara Pawełkiewicz Maja Raczyńska Joanna Sobkowiak PARTNERZY SKN IK PROFIT: - 6. grudnia M&A Marcin Siewodnik Damian Kudła Mikołaj Baryga Przemysław Polowczyk PC, VC, Start-up Paweł Kotyś Piotr Frankiewicz MAKRO Waluty Robert Grygorowicz Surowce Jacek Fiedziukiewicz Kuba Multański Gospodarka Polska Andrzej Sobczak Jakub Gwizdała Maciej Kowalczyk Gospodarka Zagranica Mateusz Łukomski Filip Alammari Kalendarz Makro Mateusz Gajtkowski TRADING Jacek Czarniawski Dawid Łysko Kamila Połomka Wojciech Biernaczyk Michał Bażak Bartłomiej Skibka Paweł Kubacki PROFIT AKCYJNY SPÓŁEK WZROSTOWYCH Piotr Pięta REDAKTOR: Adam Maćkowiak KONTAKT: [email protected] 21 PROFIT WEEKLY 21. marca - 3. kwietnia ZAŁOŻENIA OGÓLNE – PORTFELE: Inwestycje dzielą się na trzy rodzaje wg zainwestowanej kwoty: niskokapitałowe (5000 zł), średniokapitałowe (10000 zł) oraz wysokokapitałowe (20000 zł). Decyzje o tym jakiej wysokości środki portfel zainwestuje podejmowane są w oparciu o nasze przekonania co do słuszności prognozowanych zmian. - 6. grudnia STRATEGIA PORTFELA PROFIT AKCYJNY SPÓŁEK WZROSTOWYCH Portfel skupia się na małych i średnich spółkach, które są staranie dobierane do portfela głównie na podstawie analizy fundamentalnej. W procesie selekcji zdecydowaliśmy się na zastosowanie poniższych kryteriów, które pozwalają na znalezienie dynamicznie rozwijających się spółek: Cena/Zysk od 5 do 30, ROE min. 15%, wzrost zysku netto r/r min.15%, wzrost przychodów ze sprzedaży r/r min.15%, dodatnie przepływy pieniężne z działalności operacyjnej. Następnie dogłębnie analizujemy wyselekcjonowane spółki pod kątem dalszych perspektyw i otoczenia makroekonomicznego. Portfel składa się w 100% z akcji. Głównym celem portfela jest osiągnięcie jak najwyższej stopy zwrotu z posiadanych aktywów. ZASTRZEŻENIA Niniejsze opracowanie ma charakter wyłącznie edukacyjny, skonstruowane zostało przez studentów w celach samokształcenia na rynku kapitałowym i nie stanowi rekomendacji w rozumieniu przepisów Rozporządzenia Ministra Finansów z dnia 19 października 2005 r. w sprawie informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych lub ich emitentów lub wystawców (Dz. U. z 2005 r. Nr 206, poz. 1715). Twórcy opracowania nie ponoszą odpowiedzialności prawnej za decyzje inwestycyjne osób trzecich podjęte w oparciu o powyższe opracowanie, ani też za będące ich skutkiem szkody. Opracowanie nie powinno być wykorzystywane w praktyce podejmowania decyzji inwestycyjnych. Twórcy opracowania nie gwarantują autentyczności zawartych w nim danych ani kompletności samego opracowania. Benchmarkiem dla portfela do którego będziemy porównywać wyniki będzie indeks funduszu inwestycyjnego PZU akcji małych i średnich spółek, Pioneer dynamicznych spółek i Quercus agresywny, gdzie każdy z funduszy będzie miał równą wagę. PARTNERZY SKN IK PROFIT: KONTAKT: [email protected] 22