Branża budowlana - Millennium Dom Maklerski

Transkrypt

6 maja 2013
Branża budowlana
kwiecień 2013
W marcu 2013 roku produkcja budowlano-montażowa w cenach stałych była niższa
o 18.5% w ujęciu rocznym i wyższa o 20.9% w por„wnaniu z miesiącem poprzednim.
Po wyeliminowaniu czynnik„w o charakterze sezonowym wartości te ukształtowały
się na poziomach odpowiednio: -15.7% r/r i -3.3% m/m. W okresie styczeń-marzec
2013 roku poziom produkcji budowlano-montażowej był o 15.1% niższy niż w
analogicznym okresie 2012 roku. W marcu 2013 roku ceny produkcji budowlanomontażowej ukształtowały się na poziomie nieznacznie niższym od odnotowanych
w poprzednim miesiącu (-0.2% m/m) oraz niższym w stosunku do marca 2012 roku
(-1.8% r/r). Og„lny klimat koniunktury w budownictwie ukształtował się w kwietniu
2013 roku na poziomie minus 23, podczas gdy w kwietniu 2012 roku ukształtował
się na poziomie minus 10 (w marcu br. minus 23). Poprawę koniunktury zgłasza
13% przedsiębiorstw (12% w marcu, 9% w lutym br.), natomiast jej pogorszenie
sygnalizuje 36% (38% w marcu, 39% w lutym br).
2700
Istotne kontrakty i inne informacje
1800
W kwietniu nastąpiły zmiany na najważniejszych stanowiskach w sp‚łkach: Polimex-Mostostal,
gdzie na nowego prezesa wybrano Gregora Sobisch (dotychczasowego pełniącego funkcję
prezesa w Pol-Aqua), natomiast w Mostostal Warszawa z funkcji prezesa zrezygnował Marek
J‚zefiak. Polimex-Mostostal poinformował także o podpisaniu umowy sprzedaży Zakładu
Zabezpieczeń Antykorozyjnych w Częstochowie za ok. 50 mln PLN oraz o wszczęciu sporu
zbiorowego przez działające w sp‚łce związki zawodowe. Wśr‚d sp‚łek deweloperskich Dom
Development dokonał zmiany polityki dywidendowej i oferuje akcjonariuszom wypłatę blisko
100% ubiegłorocznych zysk‚w (DPS=3.68 PLN), natomiast Echo Investment poinformowało o
przedwstępnych umowach sprzedaży biurowc‚w we W rocławiu (32 tys. mkw) za 66.5 mln
EUR oraz o finalizacji sprzedaży trzech galerii r‚wnież za 66.5 mln EUR.
1700
WIG Budownictwo
rel.WIG
2500
2300
2100
1900
1700
1500
1300
maj cze lip sie wrz paź lis gru sty lut mar kwi
12 12 12 12 12 12 12 12 13 13 13 13
WIG Deweloperzy
rel.WIG
1600
1500
1400
1300
1200
1100
1000
maj cze lip sie wrz paź lis gru sty lut mar kwi
12 12 12 12 12 12 12 12 13 13 13 13
Rynek deweloperski
W okresie styczeń-marzec 2013 roku oddano do użytkowania 37.2 tys. mieszkań, czyli o 2.4%
więcej niż w analogicznym okresie 2012 roku, kiedy przybyło ich 36.3 tys. W tym samym czasie
og‚lna liczba wydanych pozwoleń na budowę wyniosła 29.4 tys. (-23.2% r/r). Jeśli chodzi o
mieszkania budowane w celach sprzedaży, liczba oddań w pierwszym kwartale 2013 roku była
wyższa o 6.9% w ujęciu rocznym i wyniosła 14.5 tys., natomiast liczba pozwoleń na budowę
wyniosła 12.0 tys. (-34.1% r/r). Liczba rozpoczętych bud‚w w okresie styczeń-marzec 2013
roku wyniosła 21.6 tys. (-31.2% r/r) og‚łem oraz 9.4 tys. (-38.6% r/r) w przypadku lokali na
sprzedaż.
Zmiany kurs„w
1m
3m
12 m
WIG
-2.4%
-6.1%
9.5%
WIG20
-2.1%
-7.2%
3.6%
WIG-budownictwo
-5.9%
-14.0%
-22.1%
WIG-deweloperzy
-2.4%
-8.5%
-3.3%
Źr•dło: Bloomberg; * - ceny z dnia 2.V.2013r.
Rekomendacje DM Millennium
Sp„łka
Echo Investment
GTC
Dom Development
JW. Construction
Polnord
Robyg
rekomendacja
akumuluj
neutralnie
neutralnie
akumuluj
**
neutralnie
cena
docelowa
5.8
9.9
32.9
4.7
**
1.6
cena
bieżąca
5.53
7.63
33.00
3.59
4.66
1.39
P/E*
6.2
8.9
20.3
4.6
17.9
P/BV*
ROE*
0.96
0.79
0.91
0.39
0.09
0.87
18.0%
-11.9%
10.8%
1.9%
2.0%
4.8%
* na podstawie czterech ostatnich kwartalnych spr.fin., przy cenach z dnia 2.V.2013; ** - aktualizacja
Informacje dotyczące powiązań Millennium DM ze sp‚łką, będącą przedmiotem niniejszego raportu oraz
pozostałe informacje, wymagane przez Rozporządzenie RM z dnia 19.X.2005 roku umieszczone zostały na ostatniej stronie raportu.
Maciej Krefta
+22 598 26 88
[email protected]
Rynek budownictwa
Produkcja budowlano-montażowa
W marcu 2013 roku produkcja budowlano-montażowa w cenach stałych była niższa o 18.5% w ujęciu
rocznym i wyższa o 20.9% w por‚wnaniu z miesiącem poprzednim. Po wyeliminowaniu czynnik‚w o
charakterze sezonowym wartości te ukształtowały się na poziomach odpowiednio: -15.7% r/r i -3.3% m/m.
W marcu 2013 roku spadek produkcji w stosunku rocznym w przypadku przedsiębiorstw zajmujących się
budową obiekt‚w inżynierii lądowej i wodnej wyni‚sł: -24.2% r/r, w przypadku firm zajmujących się gł‚wnie
wznoszeniem budynk‚w: -16.4% r/r, a w przypadku jednostek wykonujących roboty budowlane
specjalistyczne: -15.1% r/r.
W ujęciu miesięcznym, w związku z początkiem wiosennego ożywienia na placach budowy, we wszystkich
typach jednostek odnotowano wzrost produkcji, przy czym w jednostkach zajmujących się wznoszeniem
budynk‚w o: +24.9% m/m, dla firm zajmujących się budową obiekt‚w inżynierii lądowej i wodnej o: +22.2%
m/m, zaś w przypadku jednostek zajmujących się robotami budowlanymi specjalistycznymi o: 14.0% m/m.
W okresie styczeń-marzec 2013 roku poziom produkcji budowlano-montażowej był o 15.1% niższy niż w
analogicznym okresie 2012 roku.
Dynamika prod. budowlano-montażowej (miesiąc poprzed. roku = 100)
135
2010
2011
2012
2013
130
125
120
115
110
105
100
95
90
-18.5% r/r
85
80
75
I
II
III
IV
V
VI
VII
VIII
IX
X
XI
XII
Źr•dło: GUS
Ceny produkcji budowlano-montażowej
W marcu 2013 roku ceny produkcji budowlano-montażowej ukształtowały się na poziomie nieznacznie niższym
od odnotowanych w poprzednim miesiącu (-0.2% m/m). Spadek wystąpił we wszystkich segmentach, przy
czym dla cen budowy budynk‚w: -0.3% m/m, zaś ceny budowy obiekt‚w inżynierii lądowej i wodnej oraz
rob‚t budowlanych specjalistycznych: -0.1% m/m.
Zmiana cen w ujęciu rocznym wyniosła w marcu 2013: -1.8% r/r.
Budownictwo
2
Ceny produkcji budowlano-montażowej (miesiąc poprzedn. roku = 100)
103.0
2010
102.5
2011
2012
2013
102.0
101.5
101.0
100.5
100.0
99.5
99.0
-1.8% r/r
98.5
98.0
I
II
III
IV
V
VI
VII
VIII
IX
X
XI
XII
Źr•dło: GUS
Og„lny klimat koniunktury
Og‚lny klimat koniunktury w budownictwie ukształtował się w kwietniu 2013 roku na poziomie minus 23,
podczas gdy w kwietniu 2012 roku ukształtował się na poziomie minus 10 (w marcu br. minus 23). Poprawę
koniunktury zgłasza 13% przedsiębiorstw (12% w marcu, 9% w lutym br.), natomiast jej pogorszenie sygnalizuje
36% (38% w marcu, 39% w lutym br.). Pozostałe przedsiębiorstwa uznają, że ich sytuacja nie ulega zmianie.
Og‚lny klimat koniunktury w budownictwie (prognozy przedsiębiorstw)
40%
poprawa
30%
pogorszenie
saldo
średnie saldo za 5 lat*
20%
10%
0%
-10%
-20%
-30%
IV
V
VI
VII
VIII
IX
X
XI
XII
I
II
III
IV
V
VI
VII
VIII
IX
X
XI
XII
I
II
III
IV
V
VI
VII
VIII
IX
X
XI
XII
I
II
III
IV
V
VI
VII
VIII
IX
X
XI
XII
I
II
III
IV
-40%
2009
2010
2011
2012
2013
Źr•dło: GUS; * - średnie saldo w analogicznym okresie za poprzednie 5 lat (dla IV.2013 średnie saldo w kwietniu w latach 2008-12)
Prognozy i oceny bieżące dotyczące portfela zam‚wień, produkcji budowlano-montażowej i sytuacji finansowej
są mniej pesymistyczne niż w marcu br. Nadal zgłaszany jest wzrost op‚źnień w płatnościach za wykonane
prace budowlano montażowe, a dyrektorzy przedsiębiorstw zapowiadają kontynuacje ograniczania
zatrudnienia, choć w mniejszej skali niż prognozowali w poprzednim miesiącu. Przedsiębiorstwa przewidują
dalszy spadek cen prac budowlano-montażowych, na poziomie zbliżonym do zapowiadanego w marcu.
Spośr‚d badanych sp‚łek 20% planuje prace budowlano-montażowe poza granicami Polski (przed rokiem
22%). Firmy prowadzące prace za granicą spodziewają się niewielkiego ograniczenia zam‚wień na tych
rynkach.
Brak barier w prowadzeniu działalności budowlano-montażowej zgłasza w kwietniu 1.9% badanych
przedsiębiorstw (2.0% przed miesiącem i 3.0% przed rokiem). Największe trudności zgłaszane w kwietniu
dotyczyły koszt‚w zatrudnienia (58% w kwietniu 2013, 58% w kwietniu 2012) oraz konkurencji na rynku
(57% w kwietniu 2013, 57% w kwietniu 2012). W ujęciu rocznym najbardziej wzrosło znaczenie bariery
związanej niepewnością og‚lnej sytuacji gospodarczej (z 42% do 49%), a spadło - z niedoborem
wykwalifikowanych pracownik‚w (z 16% do 12%).
Budownictwo
3
Wskaźnik koniunktury w budownictwie: portfel zam‚wień
20
r‚żnica
15
diagnoza
prognoza
10
5
0
-5
-10
-15
-20
-25
-30
-35
-40
kwi maj cze lip sie wrz paź lis gru sty lut mar kwi maj cze lip sie wrz paź lis gru sty lut mar kwi maj cze lip sie wrz paź lis gru sty lut mar kwi
10 10 10 10 10 10 10 10 10 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11 12 12 12 12 12 12 12 12 12 12 12 12 13 13 13 13
Źr•dło: GUS
Wskaźnik koniunktury w budownictwie: produkcja
25
r‚żnica
20
diagnoza
prognoza
15
10
5
0
-5
-10
-15
-20
-25
-30
-35
-40
10 10 10 10 10 10 10 10 10 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11 12 12 12 12 12 12 12 12 12 12 12 12 13 13 13 13
Źr•dło: GUS
Wskaźnik koniunktury w budownictwie: sytuacja finansowa
25
20
15
10
5
0
-5
-10
-15
-20
-25
-30
-35
-40
-45
r‚żnica
diagnoza
prognoza
10 10 10 10 10 10 10 10 10 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11 12 12 12 12 12 12 12 12 12 12 12 12 13 13 13 13
Źr•dło: GUS
Wskaźniki koniunktury gospodarczej obliczane są na podstawie comiesięcznych badań opinii dyrektor‚w
przedsiębiorstw, jako salda r‚żnic między procentem odpowiedzi pozytywnych i negatywnych.
Budownictwo
4
Opinia przedsiebiorstw dotycząca posiadanych mocy produkcyjnych w
stosunku do portfela zleceń oraz ich wykorzystanie (%)
30
100
wykorzystanie mocy (skala prawa)
zbyt duże
zbyt małe
90
25
80
70
20
60
15
50
40
10
30
20
5
10
0
IV
V
VI
VII
VIII
IX
X
XI
XII
I
II
III
IV
V
VI
VII
VIII
IX
X
XI
XII
I
II
III
IV
V
VI
VII
VIII
IX
X
XI
XII
I
II
III
IV
V
VI
VII
VIII
IX
X
XI
XII
I
II
III
IV
0
2009
2010
2011
2012
2013
Źr•dło: GUS
W kwietniu 2013 roku 25% przedsiębiorstw ocenia swoje moce produkcyjne jako zbyt duże w por‚wnaniu do
oczekiwanego rocznego portfela zam‚wień (27% przed miesiącem, 20% przed rokiem), 61% jako wystarczające
(59% przed miesiącem, 68% przed rokiem), natomiast 14% jako zbyt małe (14% przed miesiącem, 12% przed
rokiem).
W ykorzystanie mocy produkcyjnych zgłaszane w marcu przez przedsiębiorc‚w wynosiło średnio 61%
(60% przed miesiącem, 69% przed rokiem).
Przeciętne zatrudnienie i wynagrodzenie brutto w budownictwie
5 000
500
Przeciętne zatrudnienie (w tys.) - skala prawa
4 800
Przeciętne wynagrodzenie brutto (PLN/m-c)
480
4 600
Średnia wynagrodzeń za 12 m-cy
460
Średnia liczba zatrudnionych za 12 m-cy - skala prawa
440
4 200
420
4 000
400
3 800
380
3 600
360
3 400
340
3 200
320
3 000
300
III
IV
V
VI
VII
VII
IX
X
XI
XII
I
II
III
IV
V
VI
VII
VII
IX
X
XI
XII
I
II
III
IV
V
VI
VII
VII
IX
X
XI
XII
I
II
III
IV
V
VI
VII
VII
IX
X
XI
XII
I
II
III
4 400
2009
2010
2011
2012
2013
Źr•dło: GUS
Przeciętne wynagrodzenie w budownictwie wyniosło w marcu 3,569.25 PLN, tj. o 2.8% więcej niż w lutym
2013 roku oraz o 3.6% mniej niż w analogicznym okresie 2012 roku.
W budownictwie pracowało w marcu przeciętnie 443 tys. os‚b, ok. 2 tys. mniej niż w miesiącu poprzednim
i o 35 tys. mniej niż przed rokiem.
Budownictwo
5
Produkcja wyrob‚w przemysłowych (zmiana % r/r)
50%
40%
30%
20%
10%
0%
-10%
-20%
-30%
-40%
-50%
III'12
IV'12
V'12
VI'12
VII'12
VIII'12
IX'12
Cegły i elementy wypalane z gliny (mln szt.)
Wapno (tys. t)
Stal surowa (tys. t)
X'12
XI'12
XII'12
I'13
II'13
III'13
Cement (tys. t)
Masa betonowa prefabrykowana (tys. t)
Pręty i płaskowniki (tys. t)
Źr•dło: GUS
Produkcja wyrob‚w przemysłowych (zmiana % m/m)
50%
40%
30%
20%
10%
0%
-10%
-20%
-30%
-40%
-50%
III'12
IV'12
V'12
VI'12
VII'12
VIII'12
IX'12
X'12
XI'12
XII'12
I'13
Cegły i elementy wypalane z gliny (mln szt.)
Wapno (tys. t)
Cement (tys. t)
Masa betonowa prefabrykowana (tys. t)
Stal surowa (tys. t)
Pręty i płaskowniki (tys. t)
II'13
III'13
Źr•dło: GUS
W marcu 2013 roku spadek produkcji w ujęciu rocznym przypadł na wszystkie analizowane wyroby
przemysłowe, przy czym w największym stopniu dotyczył produkcji masy betonowej (-50.1% r/r) oraz
cementu (-38.1% r/r).
W ujęciu miesięcznym największy wzrost produkcji przypadł w marcu na cement (+66.9% m/m) oraz cegły
(+28.3% m/m).
Budownictwo
6
Umowy i informacje sp‚łek budowlanych: IV 2013 roku
Sp„łka
Opis
Umowa z Przedsiębiorstwem Państwowym "Porty Lotnicze" na rozbudowę pola wzlot‚w w Porcie Lotniczym im.
Fryderyka Chopina w Warszawie. Wartość oferty wynosi 106.92 mln PLN netto, a termin zakończenia rob‚t
określono na 16 miesięcy od dnia wprowadzenia na budowę.
Budimex
Umowa na budowę dw‚ch wielorodzinnych budynk‚w mieszkalnych F i G z usługami, garażem podziemnym,
parkingami, układem komunikacyjnym i zagospodarowaniem terenu w Warszawie przy ul. Kolejowej (II etap
Zespołu Mieszkaniowego "19. Dzielnica"). Wartość zlecenia wynosi 88.93 mln PLN, a termin realizacji z
uzyskaniem pozwolenia na użytkowanie: 31.X.2014
Umowa na budowę Zakładu Zagospodarowania Odpad‚w w Bełżycach o wartości 36.5 mln PLN netto z terminem
realizacji 30.11.2013
W wyniku nabycia w dniu 8 kwietnia br. akcji sp‚łki Aviva OFE zwiększył udział w og‚lnej liczbie głos‚w powyżej
5% z poziomu 4.93% przed transakcją.
Aneks do umowy kredytowej z Bankiem PEKAO SA.
Uchwała ZWZ Budimeksu SA o wypłacie dywidendy za 2012 rok: 4.39 PLN na akcję, dzień dywidendy: 7 maja, a
dzień wypłaty 22 maja br..
Uchwały podjęte przez ZWZ
0.6% 25/2013
-
26/2013
-
27/2013
-
28/2013
29/2013
-
30/2013
Lista akcjonariuszy obecnych na ZWZ posiadających powyżej 5% głos‚w
-
31/2013
Podpisanie aneksu do umowy na gwarancje bankowe z Bankiem Societe Generale SA Oddział w Polsce
-
32/2013
0.7%
33/2013
-
8/2013
-
9/2013
-
10/2013
-
11/2013
-
12/2013
-
13/2013
-
12/2013
Prognoza grupy na 2013 rok zakłada 1,014.6 mln przychod‚w oraz 42.1 mln PLN zysku netto oraz 36.2 mln PLN
jednostkowego zysku netto
Wykaz akcjonariuszy posiadających co najmniej 5% liczby głos‚w na ZWZA w dniu 25.04.2013
Podpisanie znaczącej umowy finansowej o wartości 50 mln PLN na udostępnienie linii na gwarancje kontraktowe z
PZU
Wykaz informacji przekazanych do publicznej wiadomości w 2012 roku
-
14/2013
Wyb‚r sp‚łki POLINVEST-AUDIT Sp. z o.o. do badania sprawozdań finansowych za 2013 rok
-
15/2013
Ogłoszenie o zwołaniu Zwyczajnego Walnego Zgromadzenia na dzień 18 maja br.
-
16/2013
Projekty uchwał na Zwyczajne Walne Zgromadzenie zwołanego na 18 maja br.
-
17/2013
-
18/2013
-
19/2013
10.1%
20/2013
-
9/2013
-
10/2013
20.7%
11/2013
28.0%
12/2013
44.3%
13/2013
-
14/2013
-
15/2013
Informacja o zakupie przez członka zarządu łącznie 2,039 akcji w okresie 26.03 - 18.04.2013 roku po cenie
jednostkowej z przedziału 15.06-16.00 PLN
Informacja o zakupie przez prezesa zarządu na podstawie um‚w cywilno-prawnych łącznie 1,700 akcji w okresie
29.03 - 19.04.2013 roku po cenie jednostkowej z przedziału 15.90-16.74 PLN
Umowa z Przedsiębiorstwem inżynierii Miejskiej w Czechowicach-Dzieciach na modernizację oczyszczalni ściek‚w
za 43.7 mln PLN netto. Termin realizacji wynosi 15 miesięcy
Zawarcie znaczącej umowy z podwykonawcą, Atrium Sp. z o.o. na kompleksowe wykonanie konstrukcji
żelbetonowej na budowie Centrum Handlowo-Biurowo-Usługowo-Rekreacyjnego "SUKCESJA" w Łodzi.
Szacunkowa wartość zlecenia wynosi: 28.44 mln PLN brutto, przy czym ostateczna wysokość wynagrodzenia
zostanie określona w oparciu o ceny jednostkowe i obmiary rzeczywiście wykonanych przez podwykonawcę rob‚t.
Termin realizacji umowy: 15.IV-30.X.2013
Informacja o niestosowaniu niekt‚rych Dobrych Praktyk Sp‚łek Notowanych na GPW
Mirbud
1.5% 24/2013
-
Uchwała ZWZA w sprawie przeznaczenia na dywidendę 2.00 PLN na akcję. Dzień prawa do dywidendy ustalono na
Elektrobudowa 25 lipca, a dzień wypłaty na 9 sierpnia br.
Wyb‚r podmiotu uprawnionego do badania sprawozdań finansowych
Instal Krak„w
1.8% 23/2013
Skład Rady Nadzorczej ‚smej kadencji
Umowa konsorcjum z 50% udziałem sp‚łki (i 50% udziałem Cadagua S.A.) podpisana z Zakładem Gospodarki
Wodno-Kanalizacyjnej w Tomaszowie Mazowieckim na modernizację oczyszczalni ściek‚w i skanalizowanie części
aglomeracji Tomaszowa Mazowieckiego. Wartość zlecenia wynosi 85.96 mln PLN netto, a termin realizacji 36
miesięcy od dnia podpisania umowy.
Zawiadomienie o zmianie stanu posiadania akcji w wyniku połączenia aktyw‚w PKO OFE z OFE POLSAT udział
funduszu przekroczył pr‚g 5% w og‚lnej liczbie głos‚w.
Uchwały podjęte przez Zwyczajne Walne Zgromadzenie
Erbud
1/3
% sprzed.
źr•dło
2012*
Konsorcjum z 33.3% udziałem sp‚łki zależnej, PBDiM Kobylarnia podpisało umowę z GDDKiA na kontynuację
autostrady A-1 Toruń – Stryk‚w: 11.4 km odcinka I Czerniewice – Odolin oraz 23 km odcinka II Odolin – Brzezie.
Wartość zlecenia wynosi 450.2 mln PLN brutto, a termin realizacji wynosi 11 miesięcy od daty podpisania umowy.
Konsorcjum z 33.3% udziałem sp‚łki zależnej, PBDiM Kobylarnia podpisało umowę z GDDKiA na kontynuację
budowy 29.5km autostrady A-1 Toruń – Stryk‚w na odcinku węzeł Brzezie – węzeł. Wartość zlecenia wynosi
608.76 mln PLN brutto, a termin realizacji wynosi 12 miesięcy od daty podpisania umowy
Podpisanie umowy z Miastem Gliwice na budowę nowoczesnej hali widowiskowo-sportowej PODIUM w Gliwicach.
Wartość umowy wynosi 321.4 mln PLN brutto, a termin realizacji wynosi 27 miesięcy od daty zawarcia umowy.
Zawarcie z Podwykonawcą umowy za 30.6 mln PLN brutto dotyczącej budowy Centrum Handlowo-BiurowoUsługowo-Rekreacyjnego "SUKCESJA" w Łodzi
Zawarcie z Podwykonawcą umowy za 25.7 mln PLN brutto dotyczącej budowy Centrum Handlowo-BiurowoUsługowo-Rekreacyjnego "SUKCESJA" w Łodzi
Źr•dło: Raporty bieżące sp•łek; * - wartość kontraktu (netto) jako odsetek sprzedaży w 2012 roku;
Budownictwo
7
Sp„łka
Opis
Podpisanie umowy z Gminą Miastem Tychy - Miejskim Zarządem Ulic i Most‚w na budowę tunelu pod DK-1.
Wartość kontraktu wynosi 13.51 mln PLN brutto, a termin realizacji 360 dni od daty rozpoczęcia.
Podpisanie umowy z Zarządem Morskiego Portu Gdynia S.A. na budowę magazynu śruty i zb‚ż przy Nabrzeżu
Śląskim. Wartość kontraktu wynosi 25.76 mln PLN brutto, a termin realizacji 30.VI.2014
Podpisanie umowy z Politechniką Warszawską umowę na rozbudowę skrzydeł gmachu Wydziału Elektroniki i
Technik Informacyjnych Politechniki Warszawskiej wraz z tunelem na poziomie -1. Wartość zlecenia wynosi 24.9
mln PLN brutto, a termin realizacji to 30.XI.2014
W dniu 4.IV.2013 zarząd PGE GiEK S.A. podjął decyzję o zamknięciu zadania inwestycyjnego "Projekt Opole II"
polegającego na budowie nowych blok‚w nr 5 i 6 opalanych węglem kamiennym w Oddziale Elektrownia Opole.
Inwestycję w Opolu realizować miało konsorcjum Rafako, Polimex Mostostal i Mostostal Warszawa, a wartość
zlecenia wynosiła 9.4 mld PLN netto.
Mostostal
Warszawa
Umowa z gminą miasta Toruń na budowę wielofunkcyjnej Sali koncertowej w Toruniu. Wartość zlecenia wynosi 158
mln PLN brutto, a termin realizacji to 25 miesięcy od daty podpisania umowy.
Podpisanie w dniu 1 kwietnia br. z Acciona Infraestructuras S.A. aneksu do umowy pożyczki z dnia 30 marca 2012
roku, wydłużający termin spłaty pożyczki do dnia 30 marca 2014 roku
Uchwały Walnego Zgromadzenia podjęte w dniu 23 kwietnia br.
0.3%
15/2013
0.7%
16/2013
0.6%
17/2013
-
pap
4.0%
18/2013
-
19/2013
-
20/2013
Akcjonariusze posiadający co najmniej 5% na Walnym Zgromadzeniu
-
21/2013
Marek J‚zefiak, prezes zarządu złożył w dniu 26 kwietnia br. rezygnację z pełnionej funkcji
-
22/2013
Aneks nr 4 z Rafako S.A. do umowy z dnia 18 grudnia 2012 roku dotyczącej części technologicznej dla Zakładu
Termicznego Unieszkodliwiania Odpad‚w w Szczecinie. Umowa została zawarta pod warunkiem rozwiązującym,
gdy klient końcowy nie zaakceptuje bezwarunkowo wykonawcy oraz warunk‚w umowy. Aneks nr 4 przedłuża
termin, do kt‚rego musi spełnić się warunek rozwiązujący z dnia 1 maja do 31 maja br., a także stosownie wydłuża
termin realizacji zadania.
-
23/2013
-
43/2013
-
44/2013
Wypowiedzenie Zakładowego Układu Zbiorowego Pracy
-
45/2013
Sp‚łka wypowiedziała w całości w dniu 2.IV.2013 Zakładowy Układ Zbiorowy Pracy z zachowaniem
trzymiesięcznego okresu wypowiedzenia, upływającego z dniem 31 lipca br. Sp‚łka podała, że od sierpnia 2012
roku zatrudnienie w sp‚łce zostało ograniczone o 2.3 tys. os‚b i uzyskano w ten spos‚b 120 mln PLN rocznych
oszczędności.
-
pap
-
pap
-
46/2013
-
47/2013
-
48/2013
-
49/2013
-
50/2013
-
51/2013
-
52/2013
-
53/2013
-
54/2013
-
55/2013
-
56/2013
-
57/2013
-
58/2013
Naruszenie umowy z wierzycielami polegające na nieosiągnięciu zakładanych umową wpływ‚w z emisji akcji serii
N1, N2 i O w łącznej kwocie 250 mln PLN do dnia 31 marca br. Sp‚łka uzyskała zgodę większości wierzycieli na
przedłużenie terminu pozyskania brakujących 50 mln PLN do 31 maja br. i oczekuje na zgody większości
kwalifikowanej.
Zmiana kryterium właściwego do oceny znaczenia um‚w oraz aktyw‚w na potrzeby wykonywania przez sp‚łkę
W dniu 4.IV.2013 zarząd PGE GiEK S.A. podjął decyzję o zamknięciu zadania inwestycyjnego "Projekt Opole II"
polegającego na budowie nowych blok‚w nr 5 i 6 opalanych węglem kamiennym w Oddziale Elektrownia Opole.
Inwestycję o wartości 9.4 mld PLN realizować miało konsorcjum Rafako (33%), Polimex-Mostostal (42%) i
Mostostal Warszawa (25%).
Ustanie przypadku naruszenia istotnej umowy przez sp‚łkę w związku z otrzymaniem w dniu 9 kwietnia br.
wymaganej umową zgody kwalifikowanej większości wierzycieli na przedłużenie terminu na uzyskanie przez sp‚łkę
brakujących 50 mln PLN z tytułu emisji akcji serii N1, N2 oraz O.
Podpisanie Aneksu nr 1 do umowy o kredyt obrotowy odnawialny z PKO BP
PolimexMostostal
2/3
% sprzed.
źr•dło
2012*
Odwołanie prokury łącznej udzielonej Kazimierzowi Wronkowskiemu uprawniającej prokurenta do reprezentowania
sp‚łki, łącznie z jednym członkiem zarządu
Złożenie wniosku o otwarcie procedury upadłości z możliwością reorganizacji przez sp‚łkę zależną, Coifer Impex
SRL
Powołanie Gregora Sobisch na stanowisko Prezesa Zarządu z dniem 3 czerwca br.
Oddalenie wniosku o upadłość sp‚łki zależnej
Oddelegowanie Dariusza Krawczyka, Wiceprzewodniczącego Rady Nadzorczej do pełnienia obowiązk‚w
stanowisko Prezesa Zarządu
Powołanie Joanny Makowieckiej na stanowisko Wiceprezesa Zarządu
Zwołanie Zwyczajnego Walnego Zgromadzenia na dzień 3 czerwca br.
Projekty uchwał będących przedmiotem obrad Zwyczajnego Walnego Zgromadzenia zwołanego na dzień 3
czerwca 2013 roku
Sprzedaż Zakładu w Częstochowie za ok. 50 mln PLN (44 mln PLN + 6 mln PLN wartości zapas‚w)
Sp‚łka skierowała w dniu 30 kwietnia br. do Okręgowego Inspektora Pracy w Warszawie zawiadomienie w trybie
art. 8 ustawy z dnia 23 maja 1991 r. o rozwiązywaniu spor‚w zbiorowych o wszczęciu przez działające w sp‚łce
organizacje związkowe sporu zbiorowego.
Sąd cywilny w Bukareszcie zdecydował o otwarciu procedury upadłości z możliwością reorganizacji sp‚łki zależnej
w Rumunii, Coifer Impex SRL. Decyzja Sądu co do kontynuacji procedury zostanie podjęta w dniu 06.09.2013
Budownictwo
8
Sp„łka
Opis
Sp‚łka zależna, MOSTOSTAL Kędzierzyn S.A. podpisała umowę z Alpine Bau GmbH Sp. z o.o. Oddział w Polsce
na wykonanie rob‚t i usług związanych z dostawą i montażem drogowych i mostowych barier ochronnych w ramach
rozbudowy DK 16. Wartość umowy wynosi 4.62 mln PLN netto, a termin realizacji to VI.2013
Mostostal
Zabrze
0.7%
30/2013
1.7%
31/2013
-
32/2013
-
33/2013
-
34/2013
-
6/2013
-
7/2013
-
8/2013
6.6%
35/2013
9.0%
36/2013
Rezygnacji Alvydasa Banysa z funkcji członka rady nadzorczej
-
37/2013
Informacja o rejestracji przez sąd zmiany wysokości kapitału zakładowego sp‚łki
-
38/2013
-
39/2013
-
40/2013
-
4/2013
-
5/2013
-
6/2013
2.5%
7/2013
-
8/2013
-
9/2013
Umowa Mostostal Kędzierzyn, sp‚łki zależnej z AKER MH AS a dostawę konstrukcji stalowej wieży wiertniczej dla
projektu NS Guarapari. Wartość zlecenia wynosi 3.5 mln USD (11 mln PLN) netto, a termin realizacji to październik
br.
Umowa linii gwarancyjnej z BNP Paribas Bank Polska S.A., kt‚rej przedmiotem jest odnawialny limit kredytowy do
maksymalnej wysokości 40 mln PLN, a okres kredytowania do dnia 18 kwietnia 2023 roku
Aneks do umowy dotyczącej zadaszenie widowni oraz niezbędnej infrastruktury technicznej Stadionu Śląskiego w
Chorzowie zawartej z Urzędem Marszałkowskim Wojew‚dztwa Śląskiego, o kt‚rej sp‚łka informowała w 29 lipca
2009 r. Zgodnie z aneksem termin realizacji zadania wydłużono do dnia 30 czerwca br.
Zawiadomienie od ING OFE o zwiększeniu zaangażowania do 14.13% udziału w og‚lnej liczbie głos‚w
PA Nova
Trakcja
Zawarcie umowy kredytowej z BRE Bankiem dotyczącej budowy hali produkcyjno-montażowej z zapleczem
socjalno-biurowym w Rybniku. Nieodnawialny kredyt budowlany i kredyt inwestycyjny do kwot 5.3 mln EUR i LtV
max 70% oraz odnawialny kredyt rewolwingowy do wysokości 5 mln EUR
Przyrzeczona umowa sprzedaży oraz aneks do umowy sprzedaży z Kaufland Polska Markety Sp. z o.o. Sp. k.
Zawarcie umowy o wartości 21.9 mln PLN netto jest następstwem wykonania przedwstępnej umowy sprzedaży z
dnia 20.10.2011 r.
Aneks nr 3 do umowy o kredyt obrotowy podpisany z Podkarpackim Bankiem Sp‚łdzielczym z Sanoka, zgodnie z
kt‚rym przedłużony został termin spłaty kredytu obrotowego do dnia 24.04.2014 roku.
Sp‚łka zależna, PRKiI podpisała w konsorcjum umowę z PKP PLK na prace przy rewitalizacji linii kolejowej nr 144
na odcinku Fosowskie - Opole. Łączna wartość umowy wynosi 88.86 mln PLN netto (z czego na PRKiI: przypada
62.29%), a termin zakończenie i rozliczenie umowy upływa 28.XI.2014
UAB "Palangos aplinkkelis“ oraz UAB "Plėtros investicijos“, podmioty zależne zawarły w formule partnerstwa
publiczno – prywatnego z Litewskim Zarządem Dr‚g umowę na budowę obwodnicy miasta Palanga (Litwa) o
wartości w przeliczeniu na PLN 121.5 mln PLN netto. Termin realizacji zadania 2 lata oraz kolejne 23 lata
świadczenia usług utrzymania (dozoru) obiektu, niezbędnych do właściwej i bezpiecznej eksploatacji obiektu.
Zawarcie porozumienia z Przedsiębiorstwem Napraw Infrastruktury sp. z o.o. w upadłości układowej, na mocy
kt‚rego strony rozwiązały umowę wykonawczą zawartą pomiędzy PRKiI (jako Partnerem) a PNI (jako Liderem) z
dnia 25.10.2011 r. dotyczącą umowy w konsorcjum na roboty budowlane przy modernizacji linii kolejowej E 59 na
odcinku Wrocław – granica woj. dolnośląskiego.
Sp‚łka zależna, Przedsiębiorstwo Rob‚t Kolejowych i Inżynieryjnych S.A. podpisała w dniu 22 kwietnia br. z
Przedsiębiorstwem Napraw Infrastruktury sp. z o.o. w upadłości układowej umowy o łącznej wartości 173.5 mln
PLN dotyczące prac przy modernizacji linii kolejowej E 59 na odcinku Wrocław – Poznań, etap II: odcinek Wrocław
– granica woj. dolnośląskiego.
Pozytywna rekomendacja zarządu w sprawie wypłaty dywidendy za 2012r. W wysokości 0.12 PLN na akcję
Unibep
ZUE
3/3
% sprzed.
źr•dło
2012*
Podjęcie uchwały o realizacji przez sp‚łkę Programu Emisji Obligacji o łącznej wartości nominalnej nie większej niż
50 mln PLN
Umowa na realizację projektu mieszkaniowego w Warszawie o pow 6.2 tys. mkw z garażem podziemnym o pow.
3.3 tys. mkw za 21.3 mln PLN netto z terminem realizacji 16.5 miesiąca od przekazania placu budowy.
Zmiana formy prawnej sp‚łki zależnej: przekształcenie Unidevelopment Sp. z o.o w sp‚łkę akcyjną pod firmą
UNIDEVELOPMENT S.A.
Kumulacja um‚w z podmiotem zależnym, Przedsiębiorstwem Rob‚t Komunikacyjnych w Krakowie w okresie 12
miesięcy na łączną kwotę 20.2 mln PLN netto
Budownictwo
9
Rynek deweloperski
W okresie styczeń-marzec 2013 roku oddano do użytkowania 37.2 tys. mieszkań, czyli o 2.4% więcej niż w
analogicznym okresie 2012 roku, kiedy przybyło ich 36.3 tys. W tym samym czasie og‚lna liczba wydanych
pozwoleń na budowę wyniosła 29.4 tys. (-23.2% r/r). Jeśli chodzi o mieszkania budowane w celach sprzedaży,
liczba oddań w pierwszym kwartale 2013 roku była wyższa o 6.9% w ujęciu rocznym i wyniosła 14.5 tys.,
natomiast liczba pozwoleń na budowę wyniosła 12.0 tys. (-34.1% r/r). Liczba rozpoczętych bud‚w w
okresie styczeń-marzec 2013 roku wyniosła 21.6 tys. (-31.2% r/r) og‚łem oraz 9.4 tys. (-38.6% r/r) w
przypadku lokali na sprzedaż.
Rynek mieszkaniowy w Polsce
I-III 2013
I-III 2012
zmiana
III 2013
III 2012
37.2
36.3
2.4%
12.7
12.5
1.6%
14.5
13.5
6.9%
4.9
5.1
-3.0%
Mieszkania oddane do użytkowania
w tym: przeznaczone na sprzedaż
Wydane pozwolenia
Rozpoczęte budowy
zmiana
29.4
38.2
-23.2%
11.1
14.1
-21.5%
12.0
18.3
-34.1%
3.6
5.7
-35.9%
21.6
31.4
-31.2%
11.0
16.9
-34.6%
9.4
15.2
-38.6%
4.5
7.2
-37.6%
Źr•dło: GUS; w tys.
W marcu 2013 roku liczba mieszkań oddanych do użytkowania og‚łem wyniosła 12.7 tys. (+1.6% r/r), z czego
4.9 tys. lokali oddali deweloperzy (-3.0% r/r). Liczba wydanych pozwoleń na budowę og‚łem wyniosła w tym
okresie 11.1 tys. (-21.5% r/r), z czego na deweloper‚w przypadło 3.6 tys. (-35.9% r/r). Liczba rozpoczętych
bud‚w w marcu wyniosła 11.0 tys. (-34.6% r/r), z czego 4.5 tys. dotyczyło mieszkań budowanych przez
deweloper‚w na sprzedaż (-37.6% r/r).
Średnie ceny 1 m2 nowego mieszkania w Polsce
Średnia cena ofertowa 1 m2 mieszkań og‚łem1, według raport‚w redNet Consulting, wyniosła w Polsce w
styczniu 2013 roku 6,569 PLN wobec 6,558 PLN w grudniu 2012 (+0.2% m/m) i 6,900 PLN przed rokiem (-4.8%
r/r). Średnia cena ofertowa 1 m2 spośr‚d mieszkań sprzedanych w Polsce2 wyniosła w styczniu 2013 ok.
6,277 PLN wobec 6,213 PLN w grudniu 2012 (+1.0% m/m) i 6,607 przed rokiem (-5.0% r/r).
Średnie ceny mieszkań w Polsce (w tys. PLN)*
8.00
12%
7.75
r‚żnica śr. cen ofertowych i transakcyjnych*
11%
7.50
średnia cena sprzedanych mieszkań 1 mkw*
10%
% r‚żnica cen transakcyjnych i ofertowych (skala prawa)
7.25
9%
sty 13
lis 12
wrz 12
lip 12
maj 12
mar 12
0%
sty 12
5.00
lis 11
1%
wrz 11
2%
5.25
lip 11
5.50
maj 11
3%
mar 11
4%
5.75
sty 11
5%
6.00
lis 10
6.25
wrz 10
6%
lip 10
7%
6.50
maj 10
6.75
mar 10
8%
sty 10
7.00
Źr•dło: redNet Consulting na podstawie danych tabelaofert.pl; * - dotyczy 7 największych aglomeracji Polski (Warszawa, Krak•w, Wrocław, Gdańsk,
Poznań, Ł•dź oraz Katowice)
R‚żnica średnich cen ofertowych mieszkań sprzedanych w stosunku do ceny ofertowej mieszkań og‚łem
wyniosła w styczniu 2013 roku 4.4% i była niższa niż w poprzednim miesiącu o 0.8 pp, ale wyższa o 0.2 pp
niż przed rokiem.
1 - średnia cena ofertowa
1 m 2 mieszkania og‚łem mierzona jako średnia cena ofertowa 1 m 2 spośr‚d wszystkich mieszkań w projektach deweloperskich
wystawionych do sprzedaży według stanu z 29 dnia danego miesiąca w 7 największych miastach Polski (tj.: Katowice, Krak‚w, Ł‚dź, Poznań, Gdańsk, Warszawa
oraz Wrocław).
2 - średnia cena transakcyjna
1 m2 mieszkania mierzona jako średnia spośr‚d cen ofertowych 1 m2 mieszkań sprzedanych przez deweloper‚w w okresie ostatnich
3 miesięcy
Budownictwo
10
Mniejsza r‚żnica oznacza, że deweloperzy oferują mieszkania lepiej dopasowane do potrzeb swoich klient‚w.
Deweloperzy, odpowiadając na potrzebę rynku, budują mieszkania mniejsze (podobna liczba pokoi na mniejszym
metrażu) i tańsze (więcej lokali w standardzie popularnym, w mniej atrakcyjnej lokalizacji).
Ceny ofertowe 1 m2 nowego mieszkania w wybranych miastach
W styczniu 2013 ceny ofertowe mieszkań, w por‚wnaniu z analogicznym miesiącem 2012 roku, spadły we
wszystkich analizowanych miastach, przy czym najmocniej w Tr‚jmieście (-9.0% r/r), w Krakowie (-7.4%
r/r), a najmniej w Katowicach (-2.3% r/r). W ujęciu miesięcznym ceny mieszkań najmocniej spadły w Łodzi
(-2.0% m/m), natomiast największe wzrosty dotyczyły Katowic (+4.3% m/m). Ceny ofertowe mieszkań w
Warszawie spadły w styczniu 2013 o 6.6% r/r oraz o 0.5% m/m.
R‚żnica cen mieszkań w bieżącej ofercie deweloper‚w i średniej ofertowych cen mieszkań kupionych w
ciągu ostatnich trzech miesięcy od deweloper‚w była w styczniu 2013 najwyższa w Tr‚jmieście (+8.6%)
oraz we Wrocławiu (+6.3%), a najniższa w Łodzi (-0.4%), przy czym cena mieszkań kupionych wyższa od
średniej cen lokali w ofercie wystąpiła w Katowicach (-3.0%).
Ceny ofertowe*1 i transakcyjne*2 1m2 mieszkania (w tys. PLN)
Warszawa -oferta
Warszawa -transakcje
9.5
Wrocław -oferta
Wrocław -transakcje
Tr‚jmiasto -oferta
Tr‚jmiasto -transakcje
Ł‚dź -oferta
Ł‚dź -transakcje
9.0
8.5
8.0
7.5
7.0
6.5
6.0
5.5
5.0
4.5
sty10
mar10
maj10
lip10
wrz10
lis10
sty11
mar11
maj11
lip11
wrz11
lis11
sty12
mar12
maj12
lip12
wrz12
lis12
sty13
Źr•dło: redNet Consulting na podstawie danych tabelaofert.pl
1
2
2
Ceny ofertowe* i transakcyjne* 1m mieszkania (w tys. PLN)
9.5
Krak‚w - oferta
Poznań - oferta
Katowice - oferta
Krak‚w - transakcje
Poznań - transakcje
Katowice - transakcje
9.0
8.5
8.0
7.5
7.0
6.5
6.0
5.5
5.0
4.5
sty10
mar10
maj10
lip10
wrz10
lis10
sty11
mar11
maj11
lip11
wrz11
lis11
sty12
mar12
maj12
lip12
wrz12
lis12
sty13
Źr•dło: redNet Consulting na podstawie danych tabelaofert.pl
1 - średnia cena ofertowa
1 m 2 mieszkania og‚łem mierzona jako średnia cena ofertowa 1 m 2 spośr‚d wszystkich mieszkań w projektach deweloperskich
wystawionych do sprzedaży według stanu z 29 dnia danego miesiąca w 7 miastach Polski (Katowice, Krak‚w, Ł‚dź, Poznań, Gdańsk, Warszawa oraz Wrocław).
2 - średnia cena transakcyjna
1 m2 mieszkania mierzona jako średnia spośr‚d cen ofertowych 1 m2 mieszkań sprzedanych przez deweloper‚w w okresie ostatnich
3 miesięcy
Budownictwo
11
Średnie oprocentowanie kredyt„w dla gospodarstw domowych
Oprocentowanie nowych um‚w kredytowych w PLN, na nieruchomości, dla gospodarstw domowych w
lutym 2013 roku wynosiło 6.20%
(wobec 6.35% w styczniu 2013 oraz 7.04% w lutym 2012 roku).
Oprocentowanie stan‚w um‚w kredytowych w PLN, na nieruchomości, dla gospodarstw domowych w
lutym 2013 roku wynosiło 6.35% (wobec 6.41% w styczniu 2013 oraz 6.93% w lutym 2012 roku).
Średnie oproc. kredyt‚w na nieruchomości dla gosp. domowych (%)
na nieruch., w PLN (stany)
na nieruch., w PLN (nowe)
8.0
7.0
6.1
6.2
4.0
3.9
6.4
6.5
6.6
6.8
6.4
3.7
3.8
3.9
4.0
4.0
6.7
6.8
6.8
6.9
7.0
7.0 7.04 7.0
na nieruch., w EUR (nowe)
7.0
6.9
7.1
7.1
7.1
7.1
7.0
6.9
6.6
6.35 6.20
6.0
5.0
4.0
4.1
4.0
4.0
4.1
4.0
4.1 4.00 3.9
3.8
3.8
3.5
3.6
6.9
6.9
6.9
6.9
7.0
mar kwi maj cze
12 12 12 12
lip
12
sie
12
3.6
3.5
3.3
3.2
3.3 3.51 3.16
6.9
6.9
6.7 6.41 6.35
wrz paź
12 12
lis
12
gru
12
3.0
2.0
1.0
5.9
6.1
6.0
6.1
6.2
6.3
6.4
6.5
6.6
6.6
6.7
6.7
6.8 6.93 6.9
sty
11
lut
11
mar kwi maj cze
11 11 11 11
lip
11
sie
11
wrz paź
11 11
lis
11
gru
11
sty
12
6.9
0.0
lut
12
sty
13
lut
13
Źr•dło: NBP, Millennium DM
Sprzedaż kwartalna wybranych deweloper„w
W I kw. 2013 roku wśr‚d deweloper‚w giełdowych przeważały tendencje spadkowe sprzedaży. W zrost
sprzedaży w ujęciu rocznym odnotował Ronson (+36% r/r, +11% kw/kw), a stabilny poziom pokazuje Robyg
(+0.7% r/r, +2% kw/kw). Pozostałe sp‚łki odnotowały spadki od -8% r/r w przypadku lidera rynku Dom
Development (+1% kw/kw) do -75% w przypadku Ganta.
Poziom sprzedaży mieszkań netto poszczeg‚lnych deweloper‚w
500
Dom Development
JW. Construction*
Polnord
Gant
Robyg
Ronson
450
400
350
300
250
200
150
100
50
0
1Q'09
2Q'09
3Q'09
4Q'09
1Q'10
2Q'10
3Q'10
4Q'10
1Q'11
2Q'11
3Q'11
4Q'11
1Q'12
2Q'12
3Q'12
4Q'12
1Q'13
Źr•dło: Millennium DM, Sp•łki; * - dane brutto; 1Q'13 dla Gant: dane brutto;
Czas wyprzedaży oferty
Zgodnie z danymi firmy REAS, na sześciu gł‚wnych rynkach mieszkaniowych w Polsce łączna liczba mieszkań
gotowych, niesprzedanych wynosiła na koniec I kw. br. 15.5 tys., z czego 5.3 tys. w Warszawie. Całkowita
liczba mieszkań w ofercie w sześciu aglomeracjach na koniec marca br. wynosiła ok. 50.5 tys. jednostek
(-6.5% kw/kw).
W przypadku szacowanego tempa wyprzedaży obecnej oferty w poszczeg‚lnych miastach, największa
zmiana kwartalna nastąpiła ponownie we Wrocławiu (spadek z 6.7 do 5.8 kwartał‚w), natomiast nie zmieniło
się tempo wyprzedaży oferty w Poznaniu (6.9 kw). Pod koniec marca br. najszybsze tempo wyprzedaży
Budownictwo
12
występowało we Wrocławiu (5.8 kw.) oraz Tr‚jmieście (5.9 kw.), zaś najniższe w Krakowie (8.3 kw).
Obecna oferta mieszkań w Warszawie, przy utrzymaniu stałego tempa sprzedaży, mogłaby zostać wyprzedana
w okresie 6.5 kwartału.
Czas wyprzedaży obecnej oferty (w kwartałach)*
10.0
1Q'11
9.5
2Q'11
3Q'11
4Q'11
1Q'12
2Q'12
3Q'12
4Q'12
1Q'13
9.0
8.5
8.2
8.3
8.2
8.0
7.6
7.5
7.0
6.9
7.0
6.6
6.5
6.5
6.5
5.9
5.8
6.0
5.5
5.5
5.0
Warszawa
Wrocław
Poznań
Krak‚w
Trojmiasto
Ł‚dź
Źr•dło: REAS; * - przy utrzymaniu bieżącego tempa sprzedaży
Czas wyprzedaży obecnej oferty (w kwartałach)*
10.0
Warszawa
Wrocław
Poznań
Krak‚w
Trojmiasto
Ł‚dź
9.5
9.0
8.5
8.0
7.5
7.0
6.5
6.0
5.5
5.0
1Q'11
2Q'11
3Q'11
4Q'11
1Q'12
2Q'12
3Q'12
4Q'12
1Q'13
Źr•dło: REAS; * - przy utrzymaniu bieżącego tempa sprzedaży
Nowe kredyty hipoteczne kwartalnie (mld PLN, tys. szt)
12.2 12.3
kredyty kwartalnie (mld PLN)
12
10.8
9.8
9.4
7.6
8
211
206
202
240
12.8
10.9 10.8
10
6
13.4
13.1
11.9
207
205
201
214
215
213
215
230
10.2 10.0 10.0
8.8
220
214
208
210
209
203
202
200
198
4
190
186
2
0
0.2
1.4
1.4
1.4
1.4
1.4
1.8
2.1
2.8
2.6
3.0
3.0
1.6
1.5
1.7
2.0
2.7
średnia wartość kredytu (tys. PLN)
13.5
14
180
170
4Q'08 1Q'09 2Q'09 3Q'09 4Q'09 1Q'10 2Q'10 3Q'10 4Q'10 1Q'11 2Q'11 3Q'11 4Q'11 1Q'12 2Q'12 3Q'12 4Q'12
Wartość kredyt‚w RnS*
Wartość kredyt„w łącznie
średnia wartość kredytu
Źr•dło: Amron, BGK; * - kredyty udzielone w ramach programu "Rodzina na swoim" (dane do 4Q'09 włacznie uśredn. na podst. danych rocznych)
Budownictwo
13
Liczba nowych kredyt‚w mieszk. (tys. szt.) i zmiana % (r/r)
70
40%
64.0
60
62.2
61.2
59.6
56.9 57.6
50
52.9 52.8
30%
51.8
48.3
40
50%
Liczba nowych kredyt„w (tys.)
48.7 49.6
20%
50.7
47.5
45.6
10%
0%
30
20
-10%
-8%
-20%
-18%
-30%
10
zmiana liczby (% r/r)
-40%
zmiana wartości (% r/r)
0
-50%
2Q'09
4Q'09
2Q'10
4Q'10
2Q'11
4Q'11
2Q'12
4Q'12
2Q'09 4Q'09 2Q'10 4Q'10 2Q'11 4Q'11 2Q'12 4Q'12
Źr•dło: AMRON-SAFRiN, ZBP
Struktura walutowa wartości nowo udzielanych kredyt‚w
PLN
100%
0.7% 0.4% 0.5% 0.0%
90%
80%
31.0%
24.3% 11.3% 8.1%
EUR
18.3%
USD
23.6% 21.8%
17.3%
6.1%
4.3%
Inne
13.2% 14.1% 11.8%
6.1% 7.5% 9.8%
1.3%
5.2% 2.4%
17.2% 14.7%
1.1%
5.7%
4.4% 5.4%
55.4%
70% 59.0%
74.1%
60%
CHF
3.8% 4.9% 11.5%
14.0%
78.1%
50%
94.6% 97.4%
40%
63.0%
30%
76.9% 77.4% 77.2%
71.9% 72.8%
76.6%
42.5%
20% 40.2%
24.9%
10%
70.0%
98.7%
80.6% 78.4% 78.4% 77.0% 84.2%
20.1%
0%
1Q'08 2Q'08 3Q'08 4Q'08 1Q'09 2Q'09 3Q'09 4Q'09 1Q'10 2Q'10 3Q'10 4Q'10 1Q'11 2Q'11 3Q'11 4Q'11 1Q'12 2Q'12 3Q'12 4Q'12
Struktura nowych kredyt‚w wg wskaźnika LtV
> 80%
100%
90%
80%
50-80%
< 30%
8.3% 10.1% 9.2% 7.7% 7.7% 6.8% 6.7% 5.8% 4.7% 4.8% 4.4% 4.9% 4.8% 4.5% 4.4% 5.0% 4.6%
10% 11% 11% 13% 11% 12% 10%
13% 12% 10%
16% 17% 18% 15%
18%
19%
21%
70%
33%
60%
50%
30-50%
33%
30%
30%
32%
34%
32%
35%
36%
52%
50%
51%
49%
47%
33%
37%
46%
44%
48%
51%
44%
43%
40%
30%
41%
20%
10%
28%
24%
25%
26%
31%
49%
51%
55%
55%
52%
32%
0%
Budownictwo
14
Struktura udzielanych kredyt‚w według okresu kredytowania
100%
0-15 lat
3.3%
6.8%
15-25 lat
25-35 lat
> 35 lat
1.8%
1.5%
1.3%
62.3%
63.3%
61.4%
25.0%
24.4%
25.7%
9.3%
10.9%
10.8%
11.6%
1Q'12
2Q'12
3Q'12
4Q'12
9.1%
7.5%
9.0%
8.5%
8.9%
8.5%
7.0%
57.6%
59.3%
60.2%
60.5%
60.4%
60.0%
62.1%
23.4%
21.7%
21.6%
20.5%
20.3%
20.1%
20.3%
21.7%
12.5%
11.6%
11.7%
10.3%
10.7%
10.7%
11.2%
2Q'10
3Q'10
4Q'10
1Q'11
2Q'11
3Q'11
4Q'11
90%
80%
70%
52.3%
57.3%
60%
50%
40%
30%
24.4%
20%
10%
20.0%
0%
1Q'10
Struktura udzielanych kredyt‚w według wartości
< 100 tys. PLN
100%
11%
90%
80%
6%
12%
6%
5%
7%
6%
7%
6%
6%
5%
7%
6%
7%
5%
6%
5%
11%
11%
12%
12%
12%
12%
12%
12%
12%
11%
11%
17%
18%
19%
19%
21%
20%
20%
22%
20%
20%
22%
31%
31%
31%
32%
31%
30%
31%
32%
32%
33%
26%
25%
23%
23%
23%
24%
25%
26%
11%
10%
19%
18%
18%
30%
28%
32%
32%
26%
26%
25%
25%
16%
> 500 tys. PLN
7%
6%
11%
17%
400-500 tys. PLN
7%
6%
5%
10%
300-400 tys. PLN
8%
5%
8%
5%
200-300 tys. PLN
7%
5%
8%
5%
8%
11%
70%
60%
100-200 tys. PLN
8%
4%
4%
9%
21%
50%
33%
40%
32%
35%
30%
20%
10%
29%
28%
27%
22%
27%
0%
Budownictwo
15
Umowy i informacje sp‚łek deweloperskich: IV 2013 roku
Sp„łka
BBI
Development
NFI
1/3
Opis
źr•dło
Powołanie Członk‚w Zarządu na kolejną kadencję
13/2013
Sp‚łka celowa realizująca projekt Koneser Centrum Praskie w Warszawie podpisała w dniu 25 kwietnia br. z Przedsiębiorstwem
Handlowo-Usługowym Budownictwa "Łucz-Bud" Sp. z o.o. umowę na generalne wykonawstwo pierwszego etapu
14/2013
mieszkaniowego. Wynagrodzenie dla wykonawcy ustalono na 21.8 mln PLN netto, zaś spodziewany termin zakończenia to
październik 2014 roku.
Paweł Turno, Przewodniczący RN poinformował o transakcji nabycia 1,700,000 akcji Funduszu po cenie jednostkowej 0.37 PLN.
Transakcje zostały zawarte w dniu 26 kwietnia br. poza rynkiem regulowanym, na podstawie um‚w cywilnoprawnych
15/2013
Michał Skotnicki, prezes zarządu poinformował że sp‚łka planuje rozpocząć budowę projektu Nowy Sezam w I kwartale 2014
roku, w przyszłym roku zacznie się także budowa części handlowo-biurowej Konesera, natomiast inwestycja Plac Unii ma zostać
pap
oddana do użytku w październiku br.
Sp‚łka otrzymała w dniu 2 kwietnia br. decyzję podjętą przez prezesa UOKiK w dniu 28 marca br. o wydanej zgodzie na
26/2013
przejęcie przez sp‚łkę kontroli nad Merlin.pl S.A.
Przyjęcie obligacji serii A do Krajowego Depozytu Papier‚w Wartościowych
27/2013
Czerwona
Torebka
Dom
Development
Sp‚łka poinformowała o dojściu do skutku emisji trzyletnich obligacji serii A o łącznej wartości nominalnej 14.61 mln PLN.
28/2013
Treść uchwał podjętych przez NWZA w dniu 25 kwietnia br., w tym uchwała o zmianach Statutu
29/2013
Wykaz akcjonariuszy posiadających co najmniej 5% liczby głos‚w na NWZA w dniu 25 kwietnia br.
30/2013
Rejestracja przez sąd zmiany statutu sp‚łki, w tym zmiany struktury kapitału zakładowego
31/2013
Ireneusz Kazimierczyk, prezes zarządu poinformował że sp‚łka liczy na sfinalizowanie przejęcie sklepu internetowego Merlin.pl
pap
w bieżącym kwartale
Przyjęcie przez zarząd nowej polityki dywidendowej. Zarząd podkreślił, że dotychczas sp‚łka wypłaciła 22% zysku osiągniętego
w latach 2007-2012 i zdecydował o zmianie polityki dywidendowej polegającej na zwiększenie wysokości dywidendy w stosunku 14/2013
do lat ubiegłych
Rekomendacja Zarządu dotycząca wypłaty dywidendy w wysokości 3.68 PLN na akcję
15/2013
Sp‚łka poinformowała, że w I kwartale br. przekazała klientom 519 mieszkań, natomiast sprzedaż netto wyniosła 339 lokali. Na
wynik finansowy za I kwartał 2013 wpływają gł‚wnie przekazania na projektach: Akropol (222 mieszkania) i Saska (128).
16/2013
Zatwierdzenie przez Radę Nadzorczą nowej Polityki Dywidendowej sp‚łki
17/2013
Rekomendacja Rady Nadzorczej dotycząca wypłaty dywidendy w wysokości 3.68 PLN na akcję. Proponowany dzień dywidendy
18/2013
ustalono na 12 czerwca, zaś jako dzień wypłaty na 26 czerwca br.
Ogłoszenie o zwołaniu Zwyczajnego Walnego Zgromadzenia Akcjonariuszy na dzień 22 maja br.
19/2013
Projekty uchwał proponowane do przyjęcia przez Zwyczajne Walne Zgromadzenie Akcjonariuszy
20/2013
Rezygnacja prezesa zarządu, Karola Antkowiaka z pełnionej funkcji z dniem 3 kwietnia br., co tłumaczone jest zgłoszeniem
42/2013
kandydatury na członka rady nadzorczej.
Uchwały podjęte przez ZWZA - akcjonariusze sp‚łka powołali podczas ZWZA w dniu 3 kwietnia br. do składu rady nadzorczej
43/2013
następujące osoby: Adam Michalski, Karol Antkowiak, Dariusz Zieliński oraz Karol Kolouszek.
Zmiany w składzie RN
44/2013
Gant
Ogłoszenie o zwołaniu NWZA na dzień 30.IV.2013
45/2013
Projekty uchwał NWZA zwołanego na dzień 30.IV.2013 (wyb‚r członka RN)
46/2013
Powołanie z dniem 6 kwietnia br. Krzysztofa Brzezińskiego do pełnienia funkcji prezesa zarządu
47/2013
Powołanie Dominika Putza do pełnienia funkcji członka zarządu z dniem 6.IV.2013r.
48/2013
Wykaz akcjonariuszy, kt‚rzy wzięli udział w ZWZA w dniu 03.04.2013
49/2013
Treść uchwał podjętych przez NWZA w dniu 16 kwietnia 2013
50/2013
Sp‚łka opublikowała prezentację inwestorską zgodnie, z kt‚rą planuje sprzedać 565 mieszkań w bieżacym oraz 750 w
51/2013
przyszłym roku
52/2013
Wykaz akcjonariuszy, kt‚rzy wzięli udział w NWZA w dniu 16.04.2013
53/2013
Wykaz akcjonariuszy, kt‚rzy wzięli udział w NWZA w dniu 18.04.2013
54/2013
Zakończenie budowy ODRA TOWER
55/2013
56/2013
Warunkowe podwyższenie kapitału zakładowego
57/2013
Sp‚łka poinformowała, że warranty subskrypcyjne serii U1 zostały objęte w całości tj. w liczbie 9.5 mln PLN, a także że w dniu
29 kwietnia br. Sąd dla Wrocławia Fabrycznej dokonał warunkowego podwyższenia kapitału zakładowego sp‚łki o kwotę nie 58/2013
wyższą niż 9.5 mln PLN
Sp‚łka poinformowała, że w dniu 30 kwietnia br. osoby fizyczne odstąpiły w części, w związku z brakiem uiszczenia wymagalnej
reszty ceny sprzedaży nieruchomości położonej we Wrocławiu przy ul. Racławickiej, od umowy sprzedaży zawartej w dniu 2
sierpnia 2011 roku. W związku z odstąpieniem i częściową zapłatą ceny z tytułu umowy nieruchomość stanowiąca I etap
59/2013
inwestycji przy ul. Racławickiej (Solaris Park) z prawomocnym pozwoleniem na budowę pozostał własnością sp‚łki, zaś
pozostałe działki zostały zwrotnie przeniesione na odstępujących. W związku z zaistniałą sytuacją zobowiązania grupy uległy
zmniejszeniu o 44.84 mln PLN
Sp‚łka poinformowała o wcześniejszym wykupie 60 szt. obligacji o łącznej wartości nominalnej 0.006 mln PLN
60/2013
Źr•dło: Raporty bieżące sp•łek;
Budownictwo
16
Sp„łka
GTC
Opis
źr•dło
Powołanie przez PZU OFE Jarosława Karasińskiego na członka Rady Nadzorczej
13/2013
Odwołanie Wojciecha Napi‚rkowskiego z funkcji członka rady nadzorczej oraz powołanie Dariusza Stolarczyka do rady
14/2013
nadzorczej
Informacja o zamiarze zgłoszenia kandydatury Mariusza Grendowicza na stanowisko niezależnego członka rady nadzorczej
15/2013
sp‚łki
Ponowne powołanie Alaina Ickovics do składu rady nadzorczej sp‚łki
16/2013
Lista akcjonariuszy posiadających co najmniej 5% liczby głos‚w na Zwyczajnym Walnym Zgromadzeniu w dniu 24 kwietnia br.
Echo
Investment
18/2013
Ponowne powołanie Mariusza Grendowicza do składu Rady Nadzorczej
19/2013
Zmiana terminu publikacji raportu rocznego z dnia 26 kwietnia na 24 kwietnia 2013 roku
13/2013
Dwie przedwstępne warunkowe umowy sprzedaży budynk‚w biurowych Aquarius Business House, o powierzchni całkowitej
14/2013
blisko 32 tys. mkw, za łączną kwotę 66.5 mln EUR (272.3 mln PLN) netto.
Ostateczne umowy sprzedaży trzech centr‚w handlowych (Tarn‚w, Radom, Piotrk‚w Tryb.) za 66.5 mln EUR
15/2013
Wykaz informacji przekazanych do publicznej wiadomości w 2012
Projekty uchwał na Zwyczajne Walne Zgromadzenie
Zawiadomienie o transakcjach zrealizowanych w ramach pełnionej przez Noble Securities S.A. funkcji animatora emitenta
PHN
pap
13/2013
W wykonaniu uprawnienia osobistego przysługującego akcjonariuszowi posiadającemu więcej niż 50% akcji do zarządu sp‚łki
14/2013
powołane zostały Anna Konkel oraz Małgorzata Ostrowska
Emisja obligacji trzyletnich o łącznej wartości nominalnej 91.2 mln PLN w celu sfinansowania wykupu weksli
15/2013
Transakcje animatora w dniu 25 marca br.
Data i porządek Zwyczajnego Walnego Zgromadzenia na 28 maja br.
LC Corp
8/2013
Deweloper poinformował, że w marcu sprzedał aktami notarialnymi 6 mieszkań i 1 garaż, zaś narastająco od początku roku
sprzedaż aktami notarialnymi wyniosła 26 mieszkań i 5 garaże. Sp‚łka posiadała na dzień 31.III.2013 umowy przedwstępne 9/2013
sprzedaży 22 mieszkań i 7 garaży.
Zwołanie Zwyczajnego Walnego Zgromadzenia Akcjonariuszy JHM DEVELOPMENT na dzień 27 maja br.
10/2013
Deweloper w Q1'13 sprzedał brutto 189 mieszkań wobec 206 przed rokiem
JW.
Construction
16/2013
17/2013
Wpis hipoteki na nieruchomości, kt‚rej wsp‚łwłaścicielem jest sp‚łka. Hipoteka stanowi prawne zabezpieczenie spłaty kredytu
11/2013
udzielonego podmiotowi zależnemu, Hotelowi Mikołajki Sp. z o.o. przez PKO BP
Wpis hipoteki na nieruchomości, kt‚rej wsp‚łwłaścicielem jest sp‚łka. Hipoteka stanowi prawne zabezpieczenie spłaty kredytu
12/2013
udzielonego sp‚łce przez Bank Polskiej Sp‚łdzielczości S.A.
Podwyższenie kapitału zakładowego Hotelu Mikołajki Sp. o. o., sp‚łki zależnej.
13/2013
Informacja o niestosowaniu niekt‚rych Dobrych Praktyk Sp‚łek Notowanych na GPW
JHM
Development
17/2013
Treść uchwał podjętych przez Zwyczajne Walne Zgromadzenie w dniu 24 kwietnia br
Sp‚łka nabyła 25 kwietnia br. w transakcji pakietowej 7,309,418 akcji sp‚łki po cenie jednostkowej 4.61 PLN
Inpro
2/3
Zwołanie ZWZ PHN SA na dzień 28 maja br.
Rejestracja połączenia ze sp‚łkami zależnymi
15/2013
16/2013
17/2013
18/2013
11/2013
29/2013
Sp‚łka poinformowała, że w I kwartale br. grupa wydała klientom 135 lokali, gł‚wnie na projektach deweloperskich
30/2013
zlokalizowanych w Tr‚jmieście i Szczecinie
Sp‚łka podała, że sprzedaż w I kw. br. wyniosła 200 lokali netto i 218 brutto. W II i III kwartale br. deweloper planuje uruchomić
projekty Dwa Tarasy w Gdańsku, Brama Sopocka w Gdyni oraz Neptun w podwarszawskich Ząbkach, co wg szacunk‚w
pap
zarządu powinno umożliwić sprzedawanie 100 mieszkań miesięcznie.
Polnord
Tomasz Sznajder, wiceprezes zarządu nabył w dniu 12 kwietnia 9,899 akcji sp‚łki po średniej cenie 5.04 PLN
Piotr Wesołowski, prezes zarządu nabył w dniu 12 kwietnia 9,337 akcji sp‚łki po średniej cenie 5.30 PLN
Zawarcie umowy z SGB Bank SA o organizację i obsługę emisji obligacji, zgodnie z kt‚rą bank zobowiązał się nabyć na własny
rachunek trzyletnie, zabezpieczone, obligacje sp‚łki o łącznej wartości nominalnej do 46 mln PLN.
Sp‚łka poinformowała o terminowym wykupieniu obligacji w dniu 30 kwietnia br. o łącznej wartości nominalnej wynoszącej 40
mln PLN, wyemitowanych w dniu 18.06.2010 roku.
Ustanowienie zastaw‚w na aktywach sp‚łki i sp‚łek zależnych, dotyczących zabezpieczenia spłaty wierzytelności banku Pekao
Bank Hipoteczny
Uchwala zarządu o emisji trzyletnich obligacji o łącznej wartości nominalnej do 150 mln PLN i oprocentowaniu zmiennym w
oparciu o WIBOR 6M plus 5pp marży. Data emisji planowana jest na 15 maja br.
Rank Progress Rank Progress MB Progress Capital Limited, w kt‚rej po 50% udział‚w posiada Jan Mroczka, prezes zarządu oraz Andrzej
Bartnicki, przewodniczący RN zbyła w trybie umowy cywilnoprawnej darowizny: 1,857,253 akcji imiennych sp‚łki na rzecz sp‚łki
Colins Holdings Limited, sp‚łki 100% zależnej Jana Mroczka oraz 1,857,252 akcji imiennych sp‚łki na rzecz sp‚łki Elsoria
Trading Limited, sp‚łki 100% zależnej Andrzeja Bartnickiego. Przeniesienia akcji dokonano dnia 24 kwietnia br.
31/2013
32/2013
33/2013
34/2013
12/2013
15/2013
1620/2013
Budownictwo
17
Sp„łka
Opis
Sp‚łka poinformowała, że w I kwartale br. sprzedała netto 303 lokale.
Robyg
Ronson
36/2013
37/2013
Treść uchwał podjętych na Zwyczajnym Walnym Zgromadzeniu w dniu 23 kwietnia br.
38/2013
Akcjonariusze posiadający co najmniej 5% głos‚w na Zwyczajnym Walnym Zgromadzeniu w dniu 23 kwietnia br.
39/2013
Umowa z NCRE Investments Limited o wsp‚lnym przedsięwzięciu i udzielenie pożyczki ROBYG Osiedle Kr‚lweskie Sp. z o.o w
40/2013
wysokości 12 mln PLN
Ustanowienie zastawu zwykłego i rejestrowego na udziałach w ROBYG Young City Sp. z o.o. oraz hipoteki na nieruchomości tej
sp‚łki, co jest związane z zawarciem w dniu 25 kwietnia br. umowy kredytowej z bankiem Getin Noble Bank na kwotę 26 mln 41/2013
PLN
Deweloper sprzedał w Q1'13 132 lokale netto (wobec 97 przed rokiem). W pierwszych trzech miesiącach 2013 roku najwięcej
mieszkań sprzedano w warszawskich projektach Sakura (37 lokali) i Espresso (24 lokale), a poza stolicą w inwestycji
pap
Panoramika w Szczecinie (14 lokali sprzedanych) oraz Impressio we Wrocławiu (12 lokali).
Zmiana daty publikacji raportu kwartalnego z 10 maja na 8 maja br.
3/2013
Wyb‚r podmiotu uprawnionego do badania sprawozdań finansowych
Podjęcie działań związanych z podwyższeniem kapitału zakładowego poprzez emisję nie więcej niż 5,676,383 akcji
Podjęcie działań związanych z podwyższeniem kapitału zakładowego
Ogłoszenie o Zwyczajnym Walnym Zgromadzeniu Akcjonariuszy zwołanym na dzień 22 maja br.
Ogłoszenie o planowanych zmianach statutu sp‚łki przez ZWZA
Projekty uchwał na Walne Zgromadzenie Akcjonariuszy zwołane na dzień 22 maja br
Wikana
źr•dło
Uchwalenie przez Zwyczajne Walne Zgromadzenie uchwały w sprawie wypłaty dywidendy przez ROBYG S.A. za 2012 rok
Finanse VD sp. z o.o., sp‚łka zależna zawarła od dnia 11 października 2012 roku ze sp‚łkami należącymi do grupy Vantage
Development umowy pożyczek o łącznej wartości 30.67 mln PLN. Umową o największej wartości jest umowa z 19 kwietnia br. o
wartości 1.4 mln PLN
Powołanie dotychczasowych członk‚w zarządu sp‚łki na kolejną kadencję
Vantage
Development
3/3
9/2013
10/2013
11/2013
12/2013
13/2013
14/2013
15/2013
16/2013
Umowa najmu powierzchni komercyjnej w ramach Wikana Business Park o wartości 2.35 mln EUR (10.35 mln PLN). Umowa
podpisana z ABM GREIFFENBERGER POLSKA Sp. z o.o. dotyczy łącznej powierzchni ok. 8 tys. m kw, z czego około 6.9 tys. 15/2013
mkw. powierzchni produkcyjnej.
Aktualizacja harmonogramu przekazywania raport‚w okresowych w 2013 roku
16/2013
Budownictwo
18
Analiza por„wnawcza
Wycena por‚wnawcza do sp‚łek krajowych i zagranicznych
Sp‚łki budowlane
Ticker
Kraj
EV/EBITDA
2012
2013
EV/EBIT
2014
2012
2013
P/E
2014
2012
2013
2014
POLIMEX-MOSTOSTAL SA
PXM
POLAND
nd
7.7
6.4
nd
58.0
16.9
nd
11.1
1.6
BUDIMEX
BDX
POLAND
11.2
15.4
18.6
13.5
19.8
25.4
10.0
13.1
17.4
TRAKCJA-TILTRA SA
TRK
POLAND
53.0
11.7
7.8
nd
14.3
11.5
nd
6.0
5.1
11.2
11.0
8.0
4.1
21.7
17.6
10.0
8.6
3.9
Mediana
Sp‚łki budowlane
Ticker
Kraj
EV/EBITDA
2012
2013
EV/EBIT
2014
2012
2013
P/E
2014
2012
2013
2014
HOCHTIEF AG
HOT
GERMANY
7.7
6.9
6.3
21.7
15.9
14.0
24.2
15.7
13.1
BILFINGER SE
GBF
GERMANY
8.1
9.6
9.0
11.1
13.6
12.5
12.1
13.2
11.9
STRABAG SE-BR
STR
AUSTRIA
9.4
9.2
8.5
28.1
25.1
21.6
33.0
18.2
15.0
SKAB
SWEDEN
13.6
10.1
9.5
20.4
12.9
12.1
15.9
13.1
12.4
ALSTOM
ALO
FRANCE
8.0
8.2
7.6
11.6
11.9
10.5
12.5
9.8
8.5
VINCI SA
DG
FRANCE
8.4
8.4
8.2
13.0
12.6
12.2
10.3
10.2
9.8
IMPREGILO SPA
IPG
ITALY
42.9
15.3
12.8
nd
24.0
19.4
2.8
25.0
17.6
SKANSKA AB-B SHS
ASTALDI SPA
AST
ITALY
8.3
7.6
7.1
10.3
9.7
9.0
6.9
6.1
5.4
FERROVIAL SA
FER
SPAIN
22.1
24.9
24.3
28.9
33.0
32.4
13.1
33.6
32.3
ACCIONA SA
ANA
SPAIN
9.4
10.0
9.6
18.8
22.3
20.6
15.0
25.6
20.7
OBRASCON HUARTE LAIN S.A.
OHL
SPAIN
11.6
8.9
8.2
14.6
11.4
10.7
2.8
9.7
8.7
ENKA INSAAT VE SANAYI AS
ENKAI
TURKEY
14.5
13.1
12.2
17.0
15.1
14.2
13.8
13.8
12.6
ALARKO HOLDING
ALARK
TURKEY
31.2
12.0
9.9
87.8
16.2
12.5
15.8
9.2
7.5
AS MERKO EHITUS
MRK1T
ESTONIA
19.9
16.8
12.1
26.9
21.6
14.4
16.8
15.0
10.0
10.5
9.8
9.3
18.8
15.5
13.3
13.4
13.5
12.1
Mediana
Sp‚łki deweloperskie
EV/EBITDA
P/BV
P/E
Ticker
Kraj
DOM
POLAND
13.6
19.9
29.3
0.89
0.90
0.88
8.9
13.5
14.2
JW CONSTRUCTION HOLDING SA JWC
POLAND
26.1
14.8
nd
0.39
nd
nd
20.3
10.1
8.0
POLNORD SA
PND
POLAND
-51.6
24.1
21.1
0.09
0.09
0.09
4.6
nd
nd
ECHO INVESTMENT S.A.
ECH
POLAND
23.6
19.5
14.8
0.94
0.99
0.92
6.1
13.6
12.1
GLOBE TRADE CENTRE SA
GTC
POLAND
30.5
28.0
18.6
0.77
0.74
0.72
nd
70.8
18.8
23.6
19.9
19.8
0.77
0.82
0.80
7.5
13.5
13.1
DOM DEVELOPMENT SA
Mediana
Sp‚łki deweloperskie
2012
2013
2014
2012
EV/EBITDA
2013
2014
2012
P/BV
2013
2014
P/E
Ticker
Kraj
NXI
FRANCE
10.3
11.2
12.1
0.90
0.90
0.90
34.6
13.7
15.2
TK DEVELOPMENT
TKDV
DENMARK
89.9
31.9
26.9
0.24
0.28
0.28
nd
25.8
11.9
ORCO PROPERTY GROUP
ORC
LUXEMBOURG
40.2
31.4
22.1
0.12
0.59
0.58
nd
5.7
2.6
IVG IMMOBILIEN AG
IVG
GERMANY
23.4
29.2
28.1
0.14
0.14
0.14
nd
nd
16.5
2012
NEXITY
2013
2014
2012
2013
2014
2012
2013
2014
DWNI
GERMANY
25.8
18.7
17.6
1.21
1.10
1.05
13.4
14.7
14.2
IMMOFINANZ AG
IIA
AUSTRIA
27.9
19.0
18.1
0.58
0.60
0.58
11.9
12.3
11.6
CA IMMOBILIEN ANLAGEN AG
CAI
AUSTRIA
19.4
18.9
19.6
0.55
0.53
0.53
17.1
15.4
14.1
CONWERT IMMOBILIEN INVEST SECWI
AUSTRIA
DEUTSCHE WOHNEN AG-BR
nd
21.4
21.0
0.69
0.64
0.63
nd
20.7
20.0
BENI STABILI SPA
BNS
ITALY
18.1
17.5
17.0
0.54
0.54
0.54
nd
15.8
14.4
PERSIMMON PLC
PSN
BRITAIN
14.4
11.8
9.7
1.65
1.71
1.52
19.3
15.1
11.9
HUFVA
SWEDEN
21.1
19.9
19.2
1.23
1.24
1.21
8.9
21.6
21.1
JERSEY
16.9
15.8
14.4
0.73
0.71
0.70
16.9
14.0
12.0
SPAIN
27.4
21.1
21.1
1.10
nd
nd
nd
12.3
1.7
22.2
19.0
19.2
0.69
0.62
0.60
16.9
14.9
14.1
HUFVUDSTADEN AB-A SHS
ATRIUM EUROPEAN REAL ESTATEATRS
INMOBILIARIA COLONIAL SA
COL
Mediana
Źr•dło: Bloomberg, ceny z dn. 2.V.2013
Budownictwo
19
Wyniki finansowe sp‚łek deweloperskich i budowlanych w I-IV kw. 2012
Przychody
I-IV kw. 2012
Przychody
I-IV kw. 2011
GTC*
147.6
153.7
-4.0%
90.4
95.2
-5.1%
Echo
583.6
406.9
43.4%
305.9
245.9
24.4%
PHN
187.7
214.5
-12.5%
66.1
76.3
-13.4%
JW Construction
355.6
378.6
-6.1%
80.4
101.4
-20.7%
Dom Development
851.4
578.7
47.1%
204.0
190.4
7.1%
Robyg
402.9
160.5
151.1%
97.6
30.9
215.9%
Polnord
289.1
289.1
0.0%
29.4
51.8
-43.2%
Gant
403.4
279.3
44.4%
-14.2
25.0
-
Przychody
I-IV kw. 2012
Przychody
I-IV kw. 2011
EBITDA
I-IV kw. 2012
EBITDA
I-IV kw. 2011
Budimex
6 077.7
5 516.5
10.2%
233.1
165.0
41.3%
Polimex-Mostostal
4 110.4
4 577.7
-10.2%
-1 085.8
-59.5
-1724.3%
Rafako
1 078.6
1 030.1
4.7%
116.8
70.6
65.4%
Mostostal Warszawa
3 189.0
3 391.7
-6.0%
-80.1
-104.7
23.5%
Elektrobudowa
1 029.4
945.2
8.9%
55.2
61.6
-10.4%
Unibep
833.5
924.5
-9.8%
25.8
39.0
-34.0%
Mirbud
589.8
548.5
7.5%
28.7
53.5
-46.2%
Instal Krak‚w
430.7
402.6
7.0%
25.7
28.4
-9.4%
Sp„łki deweloperskie
Sp„łki budowlane
% r/r
% r/r
wynik brutto na
wynik brutto na
sprzed. I-IV kw.'12 sprzed. I-IV kw.'11
% r/r
% r/r
Źr•dło: Raporty okresowe sp•łek; dane w mln PLN; * - mln EUR
Wyniki finansowe sp‚łek deweloperskich i budowlanych w I-IV kw. 2012
Sp„łki
deweloperskie
GTC*
EBIT
I-IV kw. 2012
EBIT
I-IV kw. 2011
-51.3
-231.2
77.8%
% r/r
Wynik netto
I-IV kw. 2012
Wynik netto
I-IV kw. 2011
-96.0
-270.4
% r/r
Marża
EBIT
Marża
netto
64.5%
-34.7%
-65.1%
Echo
189.2
539.4
-64.9%
373.3
207.9
79.6%
32.4%
64.0%
PHN
-232.5
-185.8
-25.1%
-170.8
-146.9
-16.3%
-123.9%
-91.0%
JW Construction
59.6
63.9
-6.7%
9.6
31.3
-69.4%
16.8%
2.7%
Dom Development
113.5
103.2
10.0%
91.2
82.7
10.4%
13.3%
10.7%
Robyg
55.1
10.7
415.2%
20.0
22.3
-10.2%
13.7%
5.0%
Polnord
156.4
76.4
104.8%
25.7
70.9
-63.7%
54.1%
8.9%
Gant
-287.3
49.8
-
-412.4
30.6
-
EBIT
I-IV kw. 2012
EBIT
I-IV kw. 2011
Wynik netto
I-IV kw. 2012
Wynik netto
I-IV kw. 2011
% r/r
182.4
134.7
35.5%
186.0
75.6
146.0%
3.0%
3.1%
-30.2%
Sp„łki budowlane
Budimex
Polimex-Mostostal
% r/r
-71.2% -102.2%
Marża
EBIT
Marża
netto
-1 185.1
-152.6
-677%
-1 242.6
-133.6
-829.9%
-28.8%
Rafako
106.3
60.1
77.0%
7.1
54.8
-87.0%
9.9%
0.7%
Mostostal Warszawa
-116.6
-144.8
19.5%
-114.3
-124.5
8.2%
-3.7%
-3.6%
Elektrobudowa
43.0
49.3
-12.7%
39.5
37.9
4.3%
4.2%
3.8%
Unibep
20.2
33.8
-40.1%
16.7
21.1
-
2.4%
2.0%
Mirbud
22.8
41.3
-44.7%
5.9
24.5
-76.1%
3.9%
1.0%
Instal Krak‚w
23.3
26.0
-10.2%
18.8
21.1
-11.3%
5.4%
4.4%
Źr•dło: Raporty okresowe sp•łek; dane w mln PLN; * - mln EUR
Budownictwo
20
Sprzedaż
Departament Analiz
Marcin Materna, CFA
Doradca Inwestycyjny
+22 598 26 82
[email protected]
Adam Kaptur
+22 598 26 59
[email protected]
Maciej Krefta
+22 598 26 88
[email protected]
Wojciech W„źniak
+22 598 26 58
[email protected]
Łukasz Siwek
Doradca Inwestycyjny
+22 598 26 71
[email protected]
Dyrektor
banki, ubezpieczenia
Radosław Zawadzki
+22 598 26 34
[email protected]
Analityk
branża spożywcza, handel
Arkadiusz Szumilak
+22 598 26 75
[email protected]
Analityk
deweloperzy i energetyka
Analityk
przemysł elektromaszynowy
Analityk
przemysł chemiczny
Dyrektor
Marek Przytuła
+22 598 26 68
[email protected]
Jarosław Ołdakowski
+22 598 26 11
[email protected]
Aleksandra Jastrzębska
+22 598 26 90
[email protected]
Grażyna Mendrych
+22 598 26 26
[email protected]
Millennium Dom Maklerski S.A.
Ul. Żaryna 2A, Harmony Office Center IIIp
02-593 Warszawa Polska
Fax: +22 598 26 99
Tel. +22 598 26 00
Objaśnienia terminologii fachowej użytej w raporcie
EV - wycena rynkowa sp‚łki + wartość długu odsetkowego netto
EBIT - zysk operacyjny
EBITDA - zysk operacyjny + amortyzacja
WNB - wynik na działalności bankowej
P/CE - stosunek ceny akcji do zysku netto na akcję powiększonego o amortyzację na akcję
P/E - stosunek ceny akcji do zysku netto na 1 akcję
P/BV - stosunek ceny akcji do wartości księgowej na 1 akcję
ROE - stopa zwrotu z kapitał‚w własnych
ROA - stopa zwrotu z aktyw‚w
EPS - zysk netto na 1 akcję
CEPS - wartość zysku netto i amortyzacji na 1 akcję
BVPS - wartość księgowa na 1 akcję
DPS - dywidenda na 1 akcję
NPL - kredyty zagrożone
Skala rekomendacji stosowana w Millennium Dom Maklerski S.A.
KUPUJ - uważamy, że akcje sp‚łki posiadają ponad 20% potencjał wzrostu
AKUMULUJ - uważamy, że akcje sp‚łki posiadają ponad 10% potencjał wzrostu
NEUTRALNIE - uważamy, że cena akcji sp‚łki pozostanie stabilna (+/- 10%)
REDUKUJ - uważamy, że akcje sp‚łki są przewartościowane o 10-20%
SPRZEDAJ - uważamy, że akcje sp‚łki są przewartościowane o ponad 20%
Rekomendacje wydawane przez Millennium Dom Maklerski S.A. obowiązują 6 miesięcy od daty
wydania, o ile wcześniej nie zostaną zaktualizowane. Millennium Dom Maklerski S.A. dokonuje
aktualizacji wydawanych rekomendacji w zależności od sytuacji rynkowej oraz oceny analityka.
Stosowane metody wyceny
Rekomendacja sporządzona jest w oparciu o następujące metody wyceny (wybrane 2 z 3):
Metoda DCF (model zdyskontowanych strumieni pieniężnych) - metoda uznawana za najbardziej odpowiednią do wyceny przedsiębiorstw. Wadą metody DCF jest wrażliwość otrzymanej w ten spos‚b wyceny na przyjęte
założenia dotyczące zar‚wno samej firmy jak i jej otoczenia makroekonomicznego.
Metoda por‚wnawcza (por‚wnanie odpowiednich wskaźnik‚w rynkowych przy kt‚rych jest notowana sp‚łka z podobnymi wskaźnikami dla innych firm z tej samej branży bądź branż pokrewnych) - lepiej niż metoda DCF
odzwierciedla postrzeganie branży w kt‚rej działa sp‚łka przez inwestor‚w. Wadą metody por‚wnawczej jest wrażliwość na dob‚r przyjętej grupy por‚wnawczej oraz por‚wnywanych wskaźnik‚w a także wysoka zmienność
wyceny w zależności od koniunktury na rynku.
Metoda ROE-P/BV (model uzależniający właściwy wskaźnik P/BV od rentowności sp‚łki) - metoda uznawana za najbardziej odpowiednią do wyceny bank‚w. Wadą tej metody jest wrażliwość otrzymanej w ten spos‚b wyceny
na przyjęte założenia dotyczące zar‚wno samej firmy (zyskowność, efektywność) jak i jej otoczenia makroekonomicznego.
Powiązania Millennium Dom Maklerski S.A. ze sp„łką będąca przedmiotem niniejszego raportu.
Millennium Dom Maklerski S.A. pełni funkcję animatora emitenta dla sp‚łek: Ciech, Wielton, Sygnity, Ergis-Eurofilms, od kt‚rych otrzymał wynagrodzenie z tego tytułu. Millennium Dom Maklerski S.A. pełni funkcję
animatora rynku dla sp‚łek: Bank Handlowy, TP SA, KGHM, PKN Orlen, Techmex, Skyline Investment, Konsorcjum Stali, Aplisens, Alterco. Millennium Dom Maklerski S.A. w ciągu ostatnich 12 miesięcy pełnił funkcję
oferującego w trakcie oferty publicznej dla akcji sp‚łek: Ferro, Internet Group, od kt‚rych otrzymał wynagrodzenie z tego tytułu. Pomiędzy Millennium Dom Maklerski S.A., a sp‚łkami będącymi przedmiotem niniejszego
raportu nie występują żadne inne powiązania o kt‚rych mowa w Rozporządzeniu Rady Ministr‚w z dnia 19 października 2005 roku w sprawie Informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrument‚w finansowych
lub ich emitent‚w, kt‚re byłyby znane sporządzającemu niniejszy raport.
Pozostałe informacje
Nadz‚r nad Millennium Dom Maklerski S.A. sprawuje Komisja Nadzoru Finansowego. Osoba lub osoby wskazane w prawym dolnym rogu pierwszej strony niniejszej publikacji sporządziły raport, informacja o
stanowiskach os‚b sporządzających jest zawarta w g‚rnej części ostatniej strony niniejszej publikacji. Data wskazana w prawym g‚rnym rogu pierwszej strony niniejszej publikacji jest datą sporządzenia oraz datą
pierwszego udostępnienia. Nie wystąpiły istotne zmiany w stosunku do poprzedniej rekomendacji dotyczące metod i podstaw wyceny przyjętych przy ocenie instrumentu finansowego lub emitenta instrument‚w
finansowych oraz projekcji cenowych zawartych w raporcie chyba, że zostało to wyraźnie zaznaczone w treści analizy. Niniejsza publikacja została przygotowana przez Millennium Dom Maklerski S.A. wyłącznie na
potrzeby klient‚w Millennium Dom Maklerski S.A., nie stanowi reklamy ani oferowania papier‚w wartościowych, może być ona także dystrybuowana za pomocą środk‚w masowego przekazu, na podstawie każdorazowej
decyzji Dyrektora Departamentu Doradztwa i Analiz. Rozpowszechnianie lub powielanie niniejszego materiału w całości lub w części bez pisemnej zgody Millennium Dom Maklerski S.A. jest zabronione. Niniejsza
publikacja została przygotowana z dochowaniem należytej staranności i rzetelności, w oparciu o fakty uznane za wiarygodne, jednak Millennium Dom Maklerski S.A. nie gwarantuje, że są one w pełni dokładne i kompletne.
Podstawą przygotowania publikacji były wszelkie informacje na temat sp‚łki, jakie były publicznie dostępne i znane sporządzającemu do dnia jej sporządzenia. Przedstawione prognozy są oparte wyłącznie o analizę
przeprowadzoną przez Millennium Dom Maklerski S.A. bez uzgodnień ze sp‚łką będącą przedmiotem rekomendacji ani z innymi podmiotami i opierają się na szeregu założeń, kt‚re w przyszłości mogą okazać się
nietrafne. Millennium Dom Maklerski S.A. nie udziela żadnego zapewnienia, że podane prognozy sprawdzą się. Treść raportu nie była udostępniona sp‚łkom będącym przedmiotem analizy przed jej opublikowaniem.
Pełna treść raport‚w, na kt‚rych oparte są prezentowane w niniejszym raporcie rekomendacje dostępne są na stronach internetowych Millennium DM S.A. Millennium Dom Maklerski S.A. może świadczyć usługi na
rzecz firm, kt‚rych dotyczą analizy. Millennium Dom Maklerski S.A. nie ponosi odpowiedzialności za szkody poniesione w wyniku decyzji podjętych na podstawie informacji zawartych w niniejszym raporcie analitycznym.

Branża budowlana - Millennium Dom Maklerski

Transkrypt

Podobne dokumenty