raport z wyników zarządzania aktywami za okres
Transkrypt
raport z wyników zarządzania aktywami za okres
Union Investment TFI S.A. Raport z wyników zarządzania aktywami za okres od 1 stycznia 2006 r. do 31 marca 2016 r. Kwiecień 2016 r. Przygotowane dla celów informacyjno – marketingowych Spis treści 1 Oświadczenia Firmy 2 Opis kompozytów oraz wyniki zarządzania aktywami 2.1. Fundusze inwestycyjne 2.2. Portfele Asset Management 3 Pozostałe ujawnienia 1. Oświadczenia Firmy 31.03.2016 3 Klauzula ● Prezentacja wyników zarządzania aktywami została sporządzona dla celów informacyjno-marketingowych i nie stanowi rekomendacji, doradztwa inwestycyjnego ani prognozy, nie jest ofertą ani zaproszeniem do zgłoszenia oferty kupna/sprzedaży instrumentów finansowych, doradztwa ani żadnej innej usługi inwestycyjnej czy produktu. ● Publikacja te nie jest adresowana do konkretnych osób ani podmiotów i nie uwzględnia celów inwestycyjnych, sytuacji finansowej, poziomu ryzyka ani potrzeb poszczególnych klientów. Przed podjęciem jakiejkolwiek decyzji inwestycji w produkty Union Investment TFI S.A. potencjalny klient powinien zapoznać się z informacjami dotyczącymi ryzyka inwestycji, opłat, prowizji i innych kosztów związanych z produktem oraz niezbędne jest dokonanie oceny, czy dany produkt odpowiada jego celom inwestycyjnym, zdolności do ponoszenia ryzyka, oraz jego poziomowi wiedzy i doświadczenia inwestycyjnego. ● Inwestowanie w niektóre instrumenty finansowe może charakteryzować się dużą zmiennością wartości i w przypadku realizacji inwestycji klient może otrzymać kwotę niższą od kwoty wpłaconej. Zmiany kursów walutowych mogą mieć negatywny wpływ na cenę, wartość lub przychód z inwestycji. Jeśli waluta, w której denominowane jest dany produkt jest inna od waluty krajowej klienta, zwrot z inwestycji może zwiększać się lub zmniejszać w zależności od fluktuacji kursów walutowych. ● Inwestowanie w finansowe kontrakty terminowe odznaczają się dużą dźwignią finansową, która powoduje, że niewielka zmiana ceny kontraktu terminowego powoduje duży wpływ na osiąganą stopę zwrotu z zainwestowanego kapitału. W rezultacie klient może uzyskiwać wysokie zyski, ale także musi liczyć się z utratą części lub całości zainwestowanego kapitału. ● Stopy zwrotu osiągnięte w przeszłości nie są wiarygodnym wskaźnikiem przyszłych wyników inwestycyjnych. ● Kompozyt jest zbiorem portfeli, charakteryzujących się podobną strategią inwestycyjną lub celem inwestycyjnym. Klient nie ma możliwości zainwestowania aktywów bezpośrednio w kompozyt. Klient ma możliwość zainwestowania w fundusze inwestycyjne lub strategie, w oparciu o które zarządzane są portfele Asset Management tworzące kompozyt. ● Poziomy opodatkowania klienta, zależą od indywidualnej sytuacji klienta oraz jego statusu podatkowego i mogą w przyszłości ulegać zmianom . ● Publikacja ta, w całości ani w części nie może być reprodukowana w żaden sposób bez zgody Union Investment TFI S.A. 1. Oświadczenia Firmy 31.03.2016 4 Oświadczenia Firmy ● Niniejszy Raport z Wyników Zarządzania Aktywami został sporządzony przez Union Investment TFI S.A. zgodnie ze Światowymi Standardami Prezentacji Wyników i Zarządzania Aktywami (Global Investment Performance Standards (GIPS®)). ● Za tworzenie, wdrażanie i utrzymywanie mechanizmów kontroli, zapewniających prawidłowe ujęcie wszystkich danych, kalkulację i prezentację wyników zarządzania aktywami w niniejszym raporcie odpowiada Zarząd Union Investment TFI S.A. Małgorzata Góra - Dubiela Prezes Zarządu Warszawa, 31 marca 2016 roku Zbigniew Jakubowski Wiceprezes Zarządu Małgorzata Popielewska Członek Zarządu 1. Oświadczenia Firmy 31.03.2016 5 Definicja Firmy ● Firmą w rozumieniu standardów GIPS® jest Union Investment TFI S.A., spółka akcyjna działająca na podstawie Kodeksu Spółek Handlowych, która w dniu 1 czerwca 1995 (nr decyzji KPW-40731/95) uzyskała zezwolenie Komisji Papierów Wartościowych i Giełd (obecnie Komisji Nadzoru Finansowego) na wykonywanie działalności polegającej na tworzeniu i zarządzaniu funduszami inwestycyjnymi. ● W dniu 29 października 2004 r. (nr decyzji DFI/W/4030-7-6-4503/04) Union Investment TFI S.A. uzyskała zezwolenie Komisji Nadzoru Finansowego na zarządzanie cudzym pakietem papierów wartościowych na zlecenie. ● W okresie sprawozdawczym definicja Firmy nie uległa zmianie. ● Szczegółowy opis warunków świadczenia usług zarządzania znajduje się w Statutach Funduszy Inwestycyjnych oraz w Regulaminie Świadczenia Usług Zarządzania Cudzym Pakietem Instrumentów Finansowych na Zlecenie, dostępnych na stronie internetowej www.union-investment.pl. ● Pełna lista kompozytów wraz z ich szczegółowym opisem dostępna jest na życzenie Klientów. 1. Oświadczenia Firmy 31.03.2016 6 Status Firmy w zakresie weryfikacji Oświadczenie Firmy o zgodności sporządzenia prezentacji wyników zarządzania aktywami ze standardami GIPS® za okres 01.01.2003 - 31.12.2007 było przedmiotem weryfikacji przez Ernst & Young Audit Sp. z o.o. Weryfikacja ta nie obejmowała badania wyników inwestycyjnych żadnego z kompozytów przedstawionych przez Firmę w załączonej prezentacji. Raport z weryfikacji jest dostępny na życzenie klientów. Spis treści 1 Oświadczenia Firmy 2 Opis kompozytów oraz wyniki zarządzania aktywami 2.1. Fundusze inwestycyjne 2.2. Portfele Asset Management 3 Pozostałe ujawnienia 2. Opis kompozytów oraz wyniki zarządzania aktywami 2.1. Fundusze inwestycyjne 31.03.2016 8 Kompozyt Akcji Polskich Union Investment TFI SA sporządziło i przedstawia niniejszy raport zgodnie ze Światowymi Standardami Prezentacji Wyników Zarządzania Aktywami (GIPS®) 200% Stopa zwrotu kompozytu Okres zarządzania Ref erencyjna stopa zwrotu 150% 100% 50% 0% sty 06 wrz 07 maj 09 sty 11 wrz 12 maj 14 sty 16 Stopa zw rotu ogółem Referencyjna Liczba stopa portfeli zw rotu 2015 2014 2013 2012 2011 2010 2009 2008 2007 2006 % -4.40% 8.01% 12.71% 25.59% -14.26% 21.49% 49.93% -41.39% 14.23% 46.23% % -4.88% -3.00% 10.65% 25.48% -20.91% 17.25% 46.56% -51.09% 10.38% 41.60% 3 3 3 3 3 3 3 3 3 2 Q1 2016 5.67% 3.07% 3 Beta 0.91 0.62 0.77 0.84 0.74 0.98 0.75 0.77 0.82 0.72 Wartość Inform ation Tracking Zm ienność aktyw ów brutto ratio error kom pozytu GIPS 0.17 2.19 0.23 -0.03 1.48 0.84 0.12 2.71 0.65 0.40 % 3.24% 4.85% 7.29% 2.28% 5.00% 4.60% 7.62% 5.93% 4.77% 6.39% % 9.77% 7.47% 15.87% 14.47% 15.87% 18.31% 26.75% 22.95% 19.87% 17.50% Udział w w artości aktyw ów brutto GIPS firm y w PLN 946,966,981 1,120,530,692 1,289,150,930 981,318,755 864,115,568 1,258,611,938 1,007,690,522 480,049,995 1,213,185,943 1,012,729,957 % 9.16% 10.54% 16.15% 13.30% 10.79% 15.89% 24.65% 18.88% 27.55% 25.70% 965,969,383 9.33% -50% Zaprezentowane powyżej wyniki są historyczne i nie powinny być wiarygodnym wskaźnikiem przyszłych wyników inwestycyjnych. ● Poziom ryzyka: wysoki (wartość inwestycji klienta może charakteryzować się wysoką zmiennością i nie można wykluczyć utraty znacznej części zainwestowanych środków) Źródło: dane dotyczące referencyjnych stóp zwrotu: publikowane na stronach serwisu Bloomberg, pozostałe dane wewnętrzne, opracowane przez UI TFI SA. 2. Opis kompozytów oraz wyniki zarządzania aktywami 2.1. Fundusze inwestycyjne 31.03.2016 9 Kompozyt Akcji Polskich ● Data utworzenia kompozytu (creation date): 1 grudzień 2007 r. ● Data włączenia pierwszego portfela (inception date): 1 styczeń 2003 r. ● Waluta kompozytu: PLN ● Do kompozytu włączane są wszystkie fundusze inwestycyjne zarządzane przez Firmę, których strategia polega na inwestowaniu głównie w akcje polskich spółek. Ich dobór do portfela odbywa się przede wszystkim na podstawie analizy fundamentalnej. ● Uniwersum inwestycyjne: min 60% akcje spółek notowanych na Giełdzie Papierów Wartościowych w Warszawie. ● Uniwersum geograficzne: max 30% akcje spółek z krajów Europy Środkowo-Wschodniej. ● Instrumenty pochodne: kontrakty terminowe na indeksy giełdowe. Zawierane w celu taktycznej alokacji aktywów ● Dźwignia finansowa: max 150% na części akcyjnej ● Referencyjna stopa zwrotu kompozytu (benchmark): średnia ważona aktywami portfeli wchodzących w skład kompozytu, stopa zwrotu benchmarków portfeli tworzących kompozyt. Benchmarki portfeli wchodzących w skład kompozytu opierają się głównie na indeksach akcji notowanych na Polskiej Giełdzie Papierów Wartościowych. ● Metoda równoważenia benchmarków złożonych: kalendarzowa. Bieżący benchmark równoważony jest z częstotliwością miesięczną. ● Stopa zwrotu kompozytu prezentowana jest w ujęciu brutto, tzn. przed pobraniem opłaty za zarządzanie oraz pozostałych opłat administracyjnych, takich jak opłata za przechowywanie aktywów i prowadzenie rachunków, ale po pomniejszeniu o rzeczywiste koszty transakcyjne oraz po uwzględnieniu bezzwrotnych podatków od odsetek, dyskonta i dywidend pobieranych u źródła. ● Wartość maksymalnej stawki opłaty za zarządzanie w skali roku: 4% 2. Opis kompozytów oraz wyniki zarządzania aktywami 2.1. Fundusze inwestycyjne 31.03.2016 Kompozyt Akcji Środkowoeuropejskich 10 Union Investment TFI SA sporządziło i przedstawia niniejszy raport zgodnie ze Światowymi Standardami Prezentacji Wyników Zarządzania Aktywami (GIPS®) 80% Stopa zwrotu kompozytu Ref erencyjna stopa zwrotu 60% Okres zarządzania 40% 20% 0% sie 06 mar 08 paź 09 maj 11 gru 12 lip 14 -20% -40% lut 16 Stopa zw rotu ogółem Referencyjna Liczba stopa portfeli zw rotu 2015 2014 2013 2012 2011 2010 2009 2008 2007 2006* % -11.98% 29.11% -13.74% 18.37% -9.10% 24.13% 74.13% -56.71% 14.52% 13.81% % 13.01% -18.32% 14.56% -9.84% 22.82% 82.81% -60.70% 8.85% 14.75% 3 3 3 1 1 1 1 1 1 1 Q1 2016 10.44% - 3 Beta 0.84 0.95 0.68 0.96 0.66 0.84 0.71 - Inform ation Tracking Zm ienność ratio error kom pozytu 0.72 1.08 -0.04 0.25 -0.42 1.43 1.38 - % 7.45% 3.16% 9.22% 4.90% 15.26% 5.78% 3.56% - % 15.89% 20.04% 17.79% 15.63% 19.77% 13.68% 25.31% 29.78% 9.19% - Wartość Udział w w artości aktyw ów aktyw ów brutto brutto GIPS GIPS firm y w PLN 135,244,131 158,347,906 55,049,237 44,419,206 56,052,643 66,559,654 51,110,789 15,864,467 54,982,341 8,496,929 % 1.31% 1.49% 0.69% 0.60% 0.70% 0.84% 1.25% 0.62% 1.25% 0.22% 145,352,387 1.40% -60% Zaprezentowane powyżej wyniki są historyczne i nie powinny być wiarygodnym wskaźnikiem przyszłych wyników inwestycyjnych. ● Poziom ryzyka: bardzo wysoki (wartość inwestycji klienta może charakteryzować się bardzo wysoką zmiennością i nie można wykluczyć utraty znacznej części zainwestowanych środków) Źródło: dane dotyczące referencyjnych stóp zwrotu: publikowane na stronach serwisu Bloomberg, pozostałe dane wewnętrzne, opracowane przez UI TFI SA. * Stopa zwrotu od sierpnia do grudnia 2006 2. Opis kompozytów oraz wyniki zarządzania aktywami 2.1. Fundusze inwestycyjne Kompozyt Akcji Środkowoeuropejskich 31.03.2016 11 ● Data utworzenia kompozytu (creation date): 1 grudzień 2007 r. ● Data włączenia pierwszego portfela (inception date): 1 sierpień 2006 r. ● Waluta kompozytu: PLN ● Do kompozytu włączane są wszystkie fundusze inwestycyjne zarządzane przez Firmę, których strategia polega na inwestowaniu do 100% w akcje spółek z krajów Europy Środkowej, Wschodniej i Południowej. ● Uniwersum inwestycyjne: min 60% akcje spółek notowanych na giełdach krajów Europy Środkowo-Wschodniej ● Uniwersum geograficzne: kraje Europy Środkowo-Wschodniej. ● Instrumenty pochodne: kontrakty terminowe na indeksy giełdowe. Zawierane w celu taktycznej alokacji aktywów ● Dźwignia finansowa: max 150% na części akcyjnej ● Referencyjna stopa zwrotu kompozytu (benchmark): • do czerwca 2014 roku średnia ważona aktywami portfeli wchodzących w skład kompozytu, stopa zwrotu benchmarków portfeli tworzących kompozyt. • od lipca 2014 roku brak ● Metoda równoważenia benchmarków złożonych: kalendarzowa. Bieżący benchmark równoważony jest z częstotliwością miesięczną. ● Stopa zwrotu kompozytu prezentowana jest w ujęciu brutto, tzn. przed pobraniem opłaty za zarządzanie oraz pozostałych opłat administracyjnych, takich jak opłata za przechowywanie aktywów i prowadzenie rachunków, ale po pomniejszeniu o rzeczywiste koszty transakcyjne oraz po uwzględnieniu bezzwrotnych podatków od odsetek, dyskonta i dywidend pobieranych u źródła. ● Wartość maksymalnej stawki opłaty za zarządzanie w skali roku: 4% 2. Opis kompozytów oraz wyniki zarządzania aktywami 2.1. Fundusze inwestycyjne 31.03.2016 12 Kompozyt Mieszany 0-40% Union Investment TFI SA sporządziło i przedstawia niniejszy raport zgodnie ze Światowymi Standardami Prezentacji Wyników Zarządzania Aktywami (GIPS®) 120% Stopa zwrotu kompozytu 100% Okres zarządzania Ref erencyjna stopa zwrotu 80% 60% 40% 20% 0% gru 06 -20% cze 08 gru 09 cze 11 gru 12 cze 14 gru 15 Stopa zw rotu ogółem Referencyjna Liczba stopa portfeli zw rotu 2015 2014 2013 2012 2011 2010 2009 2008 2007 2006* % -3.15% 7.76% 6.06% 16.36% 1.02% 18.86% 22.43% 7.69% -4.14% 0.35% % -0.95% 4.12% 4.52% 13.76% -1.20% 10.06% 17.85% -13.27% -0.43% 0.41% 1 1 1 2 2 2 1 1 2 1 Q1 2016 3.17% 2.04% 1 Beta 1.26 0.89 0.97 0.97 0.83 1.14 0.23 0.81 0.25 - Inform ation Tracking Zm ienność ratio error kom pozytu -0.95 1.92 1.69 3.65 1.63 3.12 0.31 3.05 -0.65 - % 2.30% 1.81% 0.88% 0.63% 1.35% 2.52% 12.01% 7.11% 5.75% - % 4.98% 4.32% 6.14% 5.20% 4.60% 7.23% 9.29% 11.08% 5.06% - Wartość Udział w w artości aktyw ów aktyw ów brutto brutto GIPS GIPS firm y w PLN 171,066,031 263,995,452 356,193,446 341,577,873 466,501,179 787,838,873 55,723,915 12,485,866 4,880,311 59,026 % 1.66% 2.48% 4.46% 4.63% 5.82% 9.94% 1.36% 0.49% 0.11% 0.00% 158,777,983 1.53% -40% Zaprezentowane powyżej wyniki są historyczne i nie powinny być wiarygodnym wskaźnikiem przyszłych wyników inwestycyjnych. ● Poziom ryzyka: umiarkowany (wartość inwestycji klienta może charakteryzować się umiarkowaną zmiennością i nie można wykluczyć utraty części zainwestowanych środków) ● W kompozycie stosowano dźwignię finansową. W latach 2009-2010 maksymalny poziom dźwigni wyniósł 828%. ● W pozostałych okresach zakres stosowania dźwigni nie był istotny. Źródło: dane dotyczące referencyjnych stóp zwrotu: publikowane na stronach serwisu Bloomberg, pozostałe dane wewnętrzne, opracowane przez UI TFI SA. *Stopa zwrotu za grudzień 2006 r. 2. Opis kompozytów oraz wyniki zarządzania aktywami 2.1. Fundusze inwestycyjne 31.03.2016 13 Kompozyt Mieszany 0-40% ● Data utworzenia kompozytu (creation date): 1 grudzień 2007 r. ● Data włączenia pierwszego portfela (inception date): 1 grudzień 2006 r. ● Waluta kompozytu: PLN ● Do kompozytu włączane są wszystkie fundusze inwestycyjne zrównoważone zarządzane przez Firmę o udziale części akcyjnej nieprzekraczającej 40%. Strategia części akcyjnej kompozytu polega na inwestowaniu głównie w akcje, wchodzące w skład indeksu WIG. ● Uniwersum inwestycyjne: akcje spółek notowanych na Giełdzie Papierów Wartościowych w Warszawie, dłużne papiery wartościowe denominowane głównie w PLN ● Uniwersum geograficzne: max 40% papiery z krajów Europy Środkowo-Wschodniej ● Maksymalny średni okres do wykupu części dłużnej: 10 lat. ● Instrumenty pochodne: kontrakty terminowe na indeksy giełdowe, instrumenty pochodne na stopę procentową i walutę. Zawierane w celu taktycznej alokacji aktywów oraz zabezpieczenia pozycji. ● Dźwignia finansowa: max 180% na część dłużną, max 120% na część akcyjną. ● Referencyjna stopa zwrotu kompozytu (benchmark): średnia ważona aktywami portfeli wchodzących w skład kompozytu, stopa zwrotu benchmarków portfeli tworzących kompozyt. Benchmarki portfeli wchodzących w skład kompozytu opierają się głównie na indeksach akcji notowanych na Polskiej Giełdzie Papierów Wartościowych oraz polskich instrumentów dłużnych EFFAS ● Metoda równoważenia benchmarków złożonych: kalendarzowa. Bieżące benchmarki równoważone są z częstotliwością miesięczną. ● Stopa zwrotu kompozytu prezentowana jest w ujęciu brutto, tzn. przed pobraniem opłaty za zarządzanie oraz pozostałych opłat administracyjnych, takich jak opłata za przechowywanie aktywów i prowadzenie rachunków, ale po pomniejszeniu o rzeczywiste koszty transakcyjne oraz po uwzględnieniu bezzwrotnych podatków od odsetek, dyskonta i dywidend pobieranych u źródła. ● Wartość maksymalnej stawki opłaty za zarządzanie w skali roku: 3% 2. Opis kompozytów oraz wyniki zarządzania aktywami 2.1. Fundusze inwestycyjne 31.03.2016 14 Kompozyt Mieszany 40-70% Union Investment TFI SA sporządziło i przedstawia niniejszy raport zgodnie ze Światowymi Standardami Prezentacji Wyników Zarządzania Aktywami (GIPS®) 120% Stopa zwrotu kompozytu Ref erencyjna stopa zwrotu 100% Okres zarządzania 80% 60% 40% 20% 0% sty 06 -20% sty 08 sty 10 sty 12 sty 14 sty 16 Stopa zw rotu ogółem Referencyjna Liczba stopa portfeli zw rotu 2015 2014 2013 2012 2011 2010 2009 2008 2007 2006 % -4.88% 5.44% 7.40% 21.77% -5.48% 15.91% 26.76% -23.84% 9.85% 28.88% % -3.16% 3.05% 5.65% 17.73% -6.37% 12.66% 26.07% -25.87% 6.68% 22.86% 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 Q1 2016 4.40% 2.54% 1 Beta 0.96 0.79 0.99 0.91 0.99 1.13 0.85 0.84 0.96 0.89 Inform ation Tracking Zm ienność ratio error kom pozytu -0.81 1.35 1.36 3.33 0.35 1.05 0.13 0.60 1.12 1.77 % 2.16% 1.68% 1.27% 1.03% 2.96% 2.93% 3.08% 4.19% 2.72% 2.75% % 5.78% 5.30% 10.04% 8.27% 9.89% 11.08% 15.84% 13.86% 12.09% 11.08% Wartość aktyw ów brutto GIPS Udział w w artości aktyw ów brutto GIPS firm y w PLN 339,219,618 434,154,640 520,040,877 525,761,536 554,988,598 770,230,751 744,760,780 634,229,063 1,701,164,954 1,405,938,028 % 3.28% 4.08% 6.52% 7.13% 6.93% 9.72% 18.22% 24.94% 38.63% 35.67% 340,745,945 3.29% Zaprezentowane powyżej wyniki są historyczne i nie powinny być wiarygodnym wskaźnikiem przyszłych wyników inwestycyjnych. ● Poziom ryzyka: umiarkowany (wartość inwestycji klienta może charakteryzować się umiarkowaną wysoką zmiennością i nie można wykluczyć utraty części zainwestowanych środków) Źródło: dane dotyczące referencyjnych stóp zwrotu: publikowane na stronach serwisu Bloomberg, oraz na stronach NBP, pozostałe dane wewnętrzne, opracowane przez UI TFI SA. 2. Opis kompozytów oraz wyniki zarządzania aktywami 2.1. Fundusze inwestycyjne 31.03.2016 15 Kompozyt Mieszany 40-70% ● Data utworzenia kompozytu (creation date): 1 grudzień 2007r. ● Data włączenia pierwszego portfela (inception date): 1 styczeń 2003r. ● Waluta kompozytu: PLN ● Do kompozytu włączane są wszystkie fundusze inwestycyjne zrównoważone zarządzane przez Firmę o udziale części akcyjnej ponad 40% ale nie więcej niż 70% aktywów. Strategia części akcyjnej kompozytu polega na inwestowaniu głównie w akcje, wchodzące w skład indeksu WIG. ● Uniwersum inwestycyjne: akcje spółek notowanych na Giełdzie Papierów Wartościowych w Warszawie, dłużne papiery wartościowe denominowane głównie w PLN ● Uniwersum geograficzne: max 40% papiery z krajów Europy Środkowo-Wschodniej ● Maksymalny średni okres do wykupu części dłużnej: 10 lat. ● Instrumenty pochodne: kontrakty terminowe na indeksy giełdowe, instrumenty pochodne na stopę procentową i walutę. Zawierane w celu taktycznej alokacji aktywów oraz zabezpieczenia pozycji. ● Dźwignia finansowa: max 180% na część dłużną, max 120% na część akcyjną. ● Referencyjna stopa zwrotu kompozytu: • 1 stycznia 2003 r. do 1 stycznia 2006 r.: 50%WIG, 50% Merill Lynch Polish Government Bond Index (w zł.) • Od 1 stycznia 2006 r.: 50 % WIG / 50% Bloomberg/EFFAS Bond Indices POLAND TRACKER 1-5 lat (w zł). ● Przyczyna zmiany benchmarku: nowy benchmark do części dłużnej portfela jest lepszym odzwierciedleniem polityki inwestycyjnej portfela. ● Metoda równoważenia benchmarków złożonych: kalendarzowa. Bieżące benchmarki równoważone są z częstotliwością miesięczną. ● Stopa zwrotu kompozytu prezentowana jest w ujęciu brutto, tzn. przed pobraniem opłaty za zarządzanie oraz pozostałych opłat administracyjnych, takich jak opłata za przechowywanie aktywów i prowadzenie rachunków, ale po pomniejszeniu o rzeczywiste koszty transakcyjne oraz po uwzględnieniu bezzwrotnych podatków od odsetek, dyskonta i dywidend pobieranych u źródła. ● Wartość maksymalnej stawki opłaty za zarządzanie w skali roku: 4% 2. Opis kompozytów oraz wyniki zarządzania aktywami 2.1. Fundusze inwestycyjne 31.03.2016 16 Kompozyt Obligacji Polskich Union Investment TFI SA sporządziło i przedstawia niniejszy raport zgodnie ze Światowymi Standardami Prezentacji Wyników Zarządzania Aktywami (GIPS®) 120% Stopa zwrotu kompozytu Ref erencyjna stopa zwrotu 100% Okres zarządzania 80% 60% 40% 20% 0% sty 06 wrz 07 maj 09 sty 11 wrz 12 maj 14 Stopa zw rotu ogółem Referencyjna Liczba stopa portfeli zw rotu 2015 2014 2013 2012 2011 2010 2009 2008 2007 2006 % 1.59% 8.39% 2.10% 16.82% 7.29% 10.81% 10.61% 10.81% 3.17% 5.55% % 2.39% 5.68% 2.82% 9.55% 5.47% 6.21% 5.91% 8.70% 2.04% 5.33% 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 Q1 2016 1.16% 1.22% 1 Beta 1.24 0.70 1.07 1.03 1.89 2.45 1.35 1.22 0.92 0.78 Inform ation Tracking Zm ienność ratio error kom pozytu -0.81 1.80 -0.38 4.05 0.86 1.77 1.49 0.90 1.88 0.23 % 0.95% 1.41% 1.77% 1.61% 2.05% 2.44% 2.96% 2.23% 0.59% 0.91% % 2.43% 2.00% 3.93% 2.37% 3.17% 3.53% 4.56% 5.96% 1.52% 2.21% Wartość aktyw ów brutto GIPS Udział w w artości aktyw ów brutto GIPS firm y w PLN 813,359,668 911,311,128 817,167,336 2,044,211,307 585,916,345 493,270,549 286,376,142 329,734,268 211,709,409 311,219,325 % 7.87% 8.57% 10.24% 27.71% 7.32% 6.23% 7.01% 12.97% 4.81% 7.90% 717,481,547 6.93% sty 16 Zaprezentowane powyżej wyniki są historyczne i nie powinny być wiarygodnym wskaźnikiem przyszłych wyników inwestycyjnych. ● Poziom ryzyka: niskie (wartość inwestycji klienta może charakteryzować się zmiennością i nie można wykluczyć utraty części zainwestowanych środków) ● W kompozycie stosowano dźwignię finansową. W latach 2009-2010 maksymalny poziom dźwigni wyniósł 363%. ● W pozostałych okresach zakres stosowania dźwigni nie był istotny. Źródło: dane dotyczące referencyjnych stóp zwrotu: publikowane na stronach serwisu Bloomberg, pozostałe dane wewnętrzne, opracowane przez UI TFI SA. 2. Opis kompozytów oraz wyniki zarządzania aktywami 2.1. Fundusze inwestycyjne 31.03.2016 17 Kompozyt Obligacji Polskich ● Data utworzenia kompozytu (creation date): 1 grudzień 2007 r. ● Data włączenia pierwszego portfela (inception date): 1 styczeń 2003 r. ● Waluta kompozytu: PLN ● Do kompozytu włączane są fundusze inwestycyjne zarządzane przez Firmę realizujące strategie inwestowania w dłużne papiery wartościowe denominowane głównie w PLN. ● ● ● ● ● Uniwersum inwestycyjne – dłużne papiery wartościowe denominowane głównie w PLN, bądź euroobligacje zabezpieczone do PLN Uniwersum geograficzne – głównie instrumenty denominowane w PLN, możliwe euroobligacje zabezpieczone do PLN Maksymalny średni okres do wykupu części dłużnej: 10 lat. Zaangażowanie w instrumenty korporacyjne o ratingu spekulacyjnym: max. 20% Instrumenty pochodne: instrumenty pochodne na stopę procentową i walutę. Zawierane w celu taktycznej alokacji aktywów oraz zabezpieczenia pozycji. ● Dźwignia finansowa: max 180% na część dłużną. ● Referencyjna stopa zwrotu kompozytu (benchmark): • 1 styczeń 2003 r. do 31 grudnia 2005 r.: Merrill Lynch Polish Government Bond Index (w zł) • 1 stycznia 2006 r.: Bloomberg EFFAS Bond Indices POLAND TRACKER 1-5 lat (w zł) ● Uzasadnienie zmiany benchmarku: przyjęty indeks jest lepszym odzwierciedleniem polityki inwestycyjnej kompozytu. ● Stopa zwrotu kompozytu prezentowana jest w ujęciu brutto, tzn. przed pobraniem opłaty za zarządzanie oraz pozostałych opłat administracyjnych, takich jak opłata za przechowywanie aktywów i prowadzenie rachunków, ale po pomniejszeniu o rzeczywiste koszty transakcyjne oraz po uwzględnieniu bezzwrotnych podatków od odsetek, dyskonta i dywidend pobieranych u źródła. ● Wartość maksymalnej stawki opłaty za zarządzanie w skali roku: 3% 2. Opis kompozytów oraz wyniki zarządzania aktywami 2.1. Fundusze inwestycyjne 31.03.2016 18 Kompozyt Obligacji Środkowoeuropejskich Union Investment TFI SA sporządziło i przedstawia niniejszy raport zgodnie ze Światowymi Standardami Prezentacji Wyników Zarządzania Aktywami (GIPS®) 180% Stopa zwrotu kompozytu 160% Ref erencyjna stopa zwrotu Okres zarządzania 140% 120% 100% 80% 60% 40% 20% 0% lis 07 -20% lip 09 mar 11 lis 12 lip 14 Stopa zw rotu ogółem Referencyjna Liczba stopa portfeli zw rotu 2015 2014 2013 2012 2011 2010 2009 2008 2007* % 0.18% 16.95% 1.83% 25.51% 8.31% 11.24% 16.11% 17.30% 1.04% % 2.29% 10.96% -3.64% 12.88% 5.50% 6.89% 10.32% 12.76% -1.14% 2 2 2 2 1 1 1 1 1 Q1 2016 2.70% 1.83% 2 Beta 0.93 0.99 1.00 0.47 0.94 0.59 0.68 1.08 - Inform ation Tracking Zm ienność ratio error kom pozytu -0.65 2.74 1.40 3.13 0.58 1.06 1.03 0.83 - % 3.15% 1.95% 4.03% 3.44% 4.78% 3.81% 5.05% 5.20% - % 6.01% 4.63% 7.23% 3.49% 7.04% 4.30% 6.17% 14.66% - Wartość Udział w w artości aktyw ów aktyw ów brutto brutto GIPS GIPS firm y w PLN 384,001,637 640,430,648 266,698,580 644,544,059 30,577,819 150,537,098 23,341,597 7,761,345 4,448,839 % 3.72% 6.02% 3.34% 8.74% 0.38% 1.90% 0.57% 0.31% 0.10% 376,665,232 3.64% mar 16 Zaprezentowane powyżej wyniki są historyczne i nie powinny być wiarygodnym wskaźnikiem przyszłych wyników inwestycyjnych. ● Poziom ryzyka: umiarkowany (wartość inwestycji klienta może charakteryzować się umiarkowaną zmiennością i nie można wykluczyć utraty części zainwestowanych środków) ● W kompozycie stosowano dźwignię finansową. W latach 2009-2012 maksymalny poziom dźwigni wyniósł 842%. ● W pozostałych okresach zakres stosowania dźwigni nie był istotny. Źródło: dane dotyczące referencyjnych stóp zwrotu: publikowane na stronach serwisu Bloomberg, pozostałe dane wewnętrzne, opracowane przez UI TFI SA. * Stopa zwrotu od listopada do grudnia 2007 2. Opis kompozytów oraz wyniki zarządzania aktywami 2.1. Fundusze inwestycyjne 31.03.2016 19 Kompozyt Obligacji Środkowoeuropejskich ● Data utworzenia kompozytu (creation date): 1 grudzień 2007 r. ● Data włączenia pierwszego portfela (inception date): 1 listopad 2007 r. ● Waluta kompozytu: PLN ● Do kompozytu włączane są fundusze inwestycyjne zarządzane przez Firmę realizujące strategie inwestowania w zagraniczne dłużne papiery wartościowe z krajów Europy Środkowo-Wschodniej. Ekspozycja walutowa nie jest zabezpieczana. ● Uniwersum inwestycyjne – zagraniczne dłużne papiery wartościowe ● ● ● ● Uniwersum geograficzne – kraje Europy Środkowo-Wschodniej. Maksymalny średni okres do wykupu części dłużnej: 15 lat. Zaangażowanie w instrumenty korporacyjne o ratingu spekulacyjnym: max. 50% Instrumenty pochodne: instrumenty pochodne na stopę procentową i walutę. Zawierane w celu taktycznej alokacji aktywów oraz zabezpieczenia pozycji. ● Dźwignia finansowa: max 200% na część dłużną. ● Referencyjna stopa zwrotu kompozytu (benchmark): Merrill Lynch Poland, Hungary, Czech, Turkey, Slovakia Government Index w PLN ● Stopa zwrotu kompozytu prezentowana jest w ujęciu brutto, tzn. przed pobraniem opłaty za zarządzanie oraz pozostałych opłat administracyjnych, takich jak opłata za przechowywanie aktywów i prowadzenie rachunków, ale po pomniejszeniu o rzeczywiste koszty transakcyjne oraz po uwzględnieniu bezzwrotnych podatków od odsetek, dyskonta i dywidend pobieranych u źródła. ● Wartość maksymalnej stawki opłaty za zarządzanie w skali roku: 3% 2. Opis kompozytów oraz wyniki zarządzania aktywami 2.1. Fundusze inwestycyjne Kompozyt Obligacji Środkowoeuropejskich Zabezpieczony 31.03.2016 20 Union Investment TFI SA sporządziło i przedstawia niniejszy raport zgodnie ze Światowymi Standardami Prezentacji Wyników Zarządzania Aktywami (GIPS®) 30% Stopa zwrotu kompozytu 25% Okres zarządzania 20% 15% 10% 5% 0% gru 12 maj 13 paź 13 mar 14 sie 14 sty 15 cze 15 Stopa zw rotu ogółem Referencyjna Liczba stopa portfeli zw rotu 2015 2014 2013 2012* % 4.67% 11.70% 6.81% 1.52% % - 1 1 1 1 Q1 2016 1.25% - 1 Beta - Inform ation Tracking Zm ienność ratio error kom pozytu - % - % 3.22% 2.55% 4.05% - Udział w Wartość w artości aktyw ów aktyw ów brutto brutto GIPS GIPS firm y w PLN 64,534,874 70,830,749 48,297,334 63,285,649 % 0.62% 0.67% 0.61% 0.86% 66,756,993 0.65% lis 15 Zaprezentowane powyżej wyniki są historyczne i nie powinny być wiarygodnym wskaźnikiem przyszłych wyników inwestycyjnych. ● Poziom ryzyka: umiarkowany (wartość inwestycji klienta może charakteryzować się umiarkowaną zmiennością i nie można wykluczyć utraty części zainwestowanych środków) Źródło: dane dotyczące referencyjnych stóp zwrotu: publikowane na stronach serwisu Bloomberg, pozostałe dane wewnętrzne, opracowane przez UI TFI SA. * Stopa zwrotu za grudzień 2012 2. Opis kompozytów oraz wyniki zarządzania aktywami 2.1. Fundusze inwestycyjne Kompozyt Obligacji Środkowoeuropejskich Zabezpieczony ● Data utworzenia kompozytu (creation date): 1 grudzień 2012 r. ● Data włączenia pierwszego portfela (inception date): 1 grudzień 2012 ● Waluta kompozytu: PLN 31.03.2016 21 ● Do kompozytu włączane są fundusze inwestycyjne zarządzane przez Firmę realizujące strategie inwestowania w Polskie i zagraniczne dłużne papiery wartościowe z krajów Europy Środkowo-Wschodniej. Ekspozycja walutowa zabezpieczana do PLN. ● Uniwersum inwestycyjne – zagraniczne dłużne papiery wartościowe, max 50% stanowią papiery emitentów korporacyjnych ● ● ● ● Uniwersum geograficzne – kraje Europy Środkowo-Wschodniej. Maksymalny średni okres do wykupu części dłużnej: 15 lat. Zaangażowanie w instrumenty korporacyjne o ratingu spekulacyjnym: max. 20% poniżej ratingu BBInstrumenty pochodne: możliwe instrumenty pochodne na stopę procentową i walutę. Zawierane w celu taktycznej alokacji aktywów oraz zabezpieczenia pozycji. ● Dźwignia finansowa: max 200% na część dłużną. ● Referencyjna stopa zwrotu kompozytu (benchmark): brak ● Przyczyny braku benchmarku: polityki inwestycyjne funduszy wchodzących w skład kompozytu nie odzwierciedlają zmian wartości żadnego z istniejących indeksów. ● Stopa zwrotu kompozytu prezentowana jest w ujęciu brutto, tzn. przed pobraniem opłaty za zarządzanie oraz pozostałych opłat administracyjnych, takich jak opłata za przechowywanie aktywów i prowadzenie rachunków, ale po pomniejszeniu o rzeczywiste koszty transakcyjne oraz po uwzględnieniu bezzwrotnych podatków od odsetek, dyskonta i dywidend pobieranych u źródła. ● Wartość maksymalnej stawki opłaty za zarządzanie w skali roku: 2% 2. Opis kompozytów oraz wyniki zarządzania aktywami 2.1. Fundusze inwestycyjne 31.03.2016 22 Kompozyt Pieniężny Polski Union Investment TFI SA sporządziło i przedstawia niniejszy raport zgodnie ze Światowymi Standardami Prezentacji Wyników Zarządzania Aktywami (GIPS®) 80% Ref erencyjna stopa zwrotu 70% Okres zarządzania Stopa zwrotu kompozytu 60% 50% 40% 30% 20% 10% 0% sty 06 wrz 07 maj 09 sty 11 wrz 12 maj 14 Stopa zw rotu ogółem Referencyjna Liczba stopa portfeli zw rotu 2015 2014 2013 2012 2011 2010 2009 2008 2007 2006 % 2.76% 4.83% 5.41% 3.82% 6.19% 7.63% 7.92% 7.56% 5.25% 4.94% % 2.01% 4.09% 3.23% 4.86% 4.15% 4.02% 4.52% 5.68% 3.99% 3.06% 5 5 5 4 3 3 2 2 2 2 Q1 2016 0.67% 0.42% 6 Dyspersja kom pozytu Beta Inform ati on ratio Tracking error Zm ienność kom pozytu Wartość aktyw ów brutto GIPS 4.53 2.05 1.58 -9.46 1.26 3.21 0.28 0.79 0.83 0.73 4.53 2.05 1.58 -9.46 1.26 3.21 0.28 0.79 0.83 0.73 1.22 4.50 2.02 -0.26 2.57 2.49 5.21 7.77 12.09 16.30 % 0.60% 0.48% 1.05% 3.59% 0.76% 1.38% 0.62% 0.23% 0.10% 0.11% % 0.64% 0.48% 1.10% 3.56% 0.77% 1.39% 0.61% 0.29% 0.14% 0.12% w PLN 6,620,486,890 6,235,932,205 3,819,643,451 1,939,299,343 4,857,412,999 4,169,625,968 1,678,487,304 833,958,760 778,112,256 780,214,465 6,710,316,756 sty 16 Zaprezentowane powyżej wyniki są historyczne i nie powinny być wiarygodnym wskaźnikiem przyszłych wyników inwestycyjnych. ● Poziom ryzyka: niskie (wartość inwestycji klienta może charakteryzować się niską zmiennością ale nie można wykluczyć utraty części zainwestowanych środków) ● W kompozycie stosowano dźwignię finansową. W latach 2009-2012 maksymalny poziom dźwigni wyniósł 348%. ● W pozostałych okresach zakres stosowania dźwigni nie był istotny. Źródło: dane dotyczące referencyjnych stóp zwrotu: publikowane na stronach NBP, pozostałe dane wewnętrzne, opracowane przez UI TFI SA. 2. Opis kompozytów oraz wyniki zarządzania aktywami 2.1. Fundusze inwestycyjne 31.03.2016 23 Kompozyt Pieniężny Polski ● Data utworzenia kompozytu (creation date): 1 grudzień 2007 r. ● Data włączenia pierwszego portfela (inception date): 1 styczeń 2003 r. ● Waluta kompozytu: PLN ● Do kompozytu włączane są fundusze inwestycyjne zarządzane przez Firmę realizujące strategie inwestowania w dłużne krótkoterminowe papiery wartościowe. ● ● ● ● ● Uniwersum inwestycyjne: dłużne krótkoterminowe papiery wartościowe Uniwersum geograficzne: głównie instrumenty denominowane w PLN, możliwe euroobligacje zabezpieczone do PLN Maksymalny średni okres do wykupu części dłużnej: 2 lata. Zaangażowanie w instrumenty korporacyjne o ratingu spekulacyjnym: max. 50% Instrumenty pochodne: instrumenty pochodne na stopę procentową i walutę. Zawierane w celu taktycznej alokacji aktywów oraz zabezpieczenia pozycji. ● Dźwignia finansowa: max 200% na część dłużną. ● Referencyjna stopa zwrotu kompozytu (benchmark): średnia ważona aktywami portfeli wchodzących w skład kompozytu, stopa zwrotu benchmarków portfeli tworzących kompozyt. Benchmarki portfeli wchodzących w skład kompozytu opierają się na stopie 1-3M depozytów dla gospodarstw domowych publikowanej przez NBP, oraz na stawce WIBID 1M. ● Stopa zwrotu kompozytu prezentowana jest w ujęciu brutto, tzn. przed pobraniem opłaty za zarządzanie oraz pozostałych opłat administracyjnych, takich jak opłata za przechowywanie aktywów i prowadzenie rachunków, ale po pomniejszeniu o rzeczywiste koszty transakcyjne oraz po uwzględnieniu bezzwrotnych podatków od odsetek, dyskonta i dywidend pobieranych u źródła. ● Wartość maksymalnej stawki opłaty za zarządzanie w skali roku: 1,5% 2. Opis kompozytów oraz wyniki zarządzania aktywami 2.1. Fundusze inwestycyjne 31.03.2016 24 Kompozyt Pieniężny Zagraniczny EUR Union Investment TFI SA sporządziło i przedstawia niniejszy raport zgodnie ze Światowymi Standardami Prezentacji Wyników Zarządzania Aktywami (GIPS®) 30% 25% Stopa zwrotu kompozytu Referencyjna stopa zwrotu Okres zarządzania 20% 15% 10% 5% 0% sie 09 wrz 10 paź 11 lis 12 gru 13 sty 15 Stopa zw rotu ogółem Referencyjna Liczba stopa portfeli zw rotu 2015 2014 2013 2012 2011 2010 2009* % 1.38% 1.85% 2.77% 3.71% 4.75% 4.94% 4.63% % -0.06% 0.14% 0.13% 0.39% 1.19% 0.55% 0.19% 1 1 1 1 1 1 1 Q1 2016 0.50% -0.06% 1 Beta 4.22 4.59 -4.73 2.35 -3.22 -1.18 - Inform ation Tracking Zm ienność ratio error kom pozytu 7.99 5.30 8.79 7.80 3.47 11.02 - % 0.18% 0.32% 0.30% 0.42% 1.00% 0.39% - % 0.18% 0.33% 0.29% 0.46% 0.98% 0.38% - Udział w Wartość w artości aktyw ów aktyw ów brutto brutto GIPS GIPS firm y w EUR 20,821,583 26,453,007 15,321,230 11,428,512 5,091,972 5,549,769 2,495,821 PLN (%) 0.20% 0.25% 0.19% 0.15% 0.06% 0.07% 0.06% 15,773,994 0.15% lut 16 Zaprezentowane powyżej wyniki są historyczne i nie powinny być wiarygodnym wskaźnikiem przyszłych wyników inwestycyjnych. ● Poziom ryzyka: niskie (wartość inwestycji klienta może charakteryzować się niską zmiennością ale nie można wykluczyć utraty części zainwestowanych środków) Źródło: dane wewnętrzne, opracowane przez UI TFI SA. * Stopa zwrotu od sierpnia do grudnia 2009 2. Opis kompozytów oraz wyniki zarządzania aktywami 2.1. Fundusze inwestycyjne 31.03.2016 25 Kompozyt Pieniężny Zagraniczny EUR ● Data utworzenia kompozytu (creation date): 1 sierpień 2009 r. ● Data włączenia pierwszego portfela (inception date): 1 sierpień 2009 r. ● Waluta kompozytu: EUR ● Do kompozytu włączane są fundusze inwestycyjne zarządzane przez Firmę realizujące strategie inwestowania w dłużne krótkoterminowe papiery wartościowe denominowane głównie w EUR. ● ● ● ● ● Uniwersum inwestycyjne: dłużne krótkoterminowe papiery wartościowe Uniwersum geograficzne: głównie instrumenty denominowane w PLN, możliwe euroobligacje zabezpieczone do PLN Maksymalny średni okres do wykupu części dłużnej: 2 lata. Zaangażowanie w instrumenty korporacyjne o ratingu spekulacyjnym: max. 20% Instrumenty pochodne: instrumenty pochodne na stopę procentową i walutę. Zawierane w celu taktycznej alokacji aktywów oraz zabezpieczenia pozycji. ● Dźwignia finansowa: max 180% na część dłużną. ● Referencyjna stopa zwrotu kompozytu (benchmark): oparta o stawkę 1M EURIBOR ● Stopa zwrotu kompozytu prezentowana jest w ujęciu brutto, tzn. przed pobraniem opłaty za zarządzanie oraz pozostałych opłat administracyjnych, takich jak opłata za przechowywanie aktywów i prowadzenie rachunków, ale po pomniejszeniu o rzeczywiste koszty transakcyjne oraz po uwzględnieniu bezzwrotnych podatków od odsetek, dyskonta i dywidend pobieranych u źródła. ● Wartość maksymalnej stawki opłaty za zarządzanie w skali roku: 1% 2. Opis kompozytów oraz wyniki zarządzania aktywami 2.1. Fundusze inwestycyjne 31.03.2016 26 Kompozyt Pieniężny Zagraniczny USD Union Investment TFI SA sporządziło i przedstawia niniejszy raport zgodnie ze Światowymi Standardami Prezentacji Wyników Zarządzania Aktywami (GIPS®) 14% Stopa zwrotu kompozytu Ref erencyjna stopa zwrotu 12% Okres zarządzania 10% 8% 6% 4% 2% 0% paź 11 lis 12 gru 13 sty 15 Stopa zw rotu ogółem Referencyjna Liczba stopa portfeli zw rotu 2015 2014 2013 2012 2011* % 1.45% 1.79% 3.04% 3.48% 1.64% % 0.19% 0.16% 0.20% 0.24% 0.06% 1 1 1 1 1 Q1 2016 0.36% 0.11% 1 Beta 0.00 0.00 27.33 14.43 - Information Tracking Zmienność ratio error kompozytu 3.64 8.60 19.30 6.77 - % 0.34% 0.19% 0.15% 0.47% - % 0.34% 0.19% 0.15% 0.47% - Udział w Wartość w artości aktyw ów aktyw ów brutto brutto GIPS GIPS firmy w USD 17,636,997 17,140,806 10,472,411 6,468,711 6,227,631 PLN (%) 0.17% 0.16% 0.13% 0.09% 0.08% 17,612,374 0.17% lut 16 Zaprezentowane powyżej wyniki są historyczne i nie powinny być wiarygodnym wskaźnikiem przyszłych wyników inwestycyjnych. ● Poziom ryzyka: niskie (wartość inwestycji klienta może charakteryzować się niską zmiennością ale nie można wykluczyć utraty części zainwestowanych środków) Źródło: dane wewnętrzne, opracowane przez UI TFI SA. * Stopa zwrotu od października 2011 r. 2. Opis kompozytów oraz wyniki zarządzania aktywami 2.1. Fundusze inwestycyjne 31.03.2016 27 Kompozyt Pieniężny Zagraniczny USD ● Data utworzenia kompozytu (creation date): 1 październik 2011 r. ● Data włączenia pierwszego portfela (inception date): 1 październik 2011 r. ● Waluta kompozytu: USD ● Do kompozytu włączane są fundusze inwestycyjne zarządzane przez Firmę realizujące strategie inwestowania w dłużne krótkoterminowe papiery wartościowe denominowane głównie w USD. ● ● ● ● ● Uniwersum inwestycyjne: dłużne krótkoterminowe papiery wartościowe Uniwersum geograficzne: głównie instrumenty denominowane w USD, możliwe inne instrumenty zabezpieczone do USD Maksymalny średni okres do wykupu części dłużnej: 2 lata. Zaangażowanie w instrumenty korporacyjne o ratingu spekulacyjnym: max. 20% Instrumenty pochodne: instrumenty pochodne na stopę procentową i walutę. Zawierane w celu taktycznej alokacji aktywów oraz zabezpieczenia pozycji. ● Dźwignia finansowa: max 180% na część dłużną. ● Referencyjna stopa zwrotu kompozytu (benchmark): oparta o stawkę 1M LIBOR USD ● Stopa zwrotu kompozytu prezentowana jest w ujęciu brutto, tzn. przed pobraniem opłaty za zarządzanie oraz pozostałych opłat administracyjnych, takich jak opłata za przechowywanie aktywów i prowadzenie rachunków, ale po pomniejszeniu o rzeczywiste koszty transakcyjne oraz po uwzględnieniu bezzwrotnych podatków od odsetek, dyskonta i dywidend pobieranych u źródła. ● Wartość maksymalnej stawki opłaty za zarządzanie w skali roku: 1% 2. Opis kompozytów oraz wyniki zarządzania aktywami 2.1. Fundusze inwestycyjne 31.03.2016 Kompozyt Absolute Return Wielu Klas Aktywów 28 Union Investment TFI SA sporządziło i przedstawia niniejszy raport zgodnie ze Światowymi Standardami Prezentacji Wyników Zarządzania Aktywami (GIPS®) 20% Stopa zwrotu kompozytu 15% Okres zarządzania 10% 5% 0% sty 12 lis 12 wrz 13 lip 14 maj 15 Stopa zw rotu ogółem 2015 2014 2013 2012* % 0.36% -7.61% 10.11% 5.10% Q1 2016 2.87% Referencyjna Liczba stopa portfeli zw rotu % - 3 2 2 1 3 Beta - Inform ation Tracking Zm ienność ratio error kom pozytu - % - % 10.01% 10.27% 10.37% 3.05% Udział w Wartość w artości aktyw ów aktyw ów brutto brutto GIPS GIPS firm y w PLN 18,788,605 24,680,524 39,057,517 30,603,368 % 0.18% 0.23% 0.49% 0.41% 18,429,416 0.18% mar 16 -5% Zaprezentowane powyżej wyniki są historyczne i nie powinny być wiarygodnym wskaźnikiem przyszłych wyników inwestycyjnych. ● Poziom ryzyka: bardzo wysoki (wartość inwestycji klienta może charakteryzować się wysoką zmiennością i nie można wykluczyć utraty znacznej części zainwestowanych środków) Źródło: dane wewnętrzne, opracowane przez UI TFI SA. * Stopa zwrotu od 1 stycznia 2012r. 2. Opis kompozytów oraz wyniki zarządzania aktywami 2.1. Fundusze inwestycyjne Kompozyt Absolute Return Wielu Klas Aktywów ● Data utworzenia kompozytu (creation date): 1 stycznia 2012r. ● Data włączenia pierwszego portfela (inception date): 1 stycznia 2012r. 31.03.2016 29 ● Waluta kompozytu: PLN ● Do kompozytu włączane są wszystkie fundusze inwestycyjne zarządzane przez Firmę nie będące portfelami realizujące cel inwestycyjny osiągania dodatnich stóp zwrotu niezależnie od sytuacji na rynkach kapitałowych. Decyzje mogą być podejmowane zarówno na podstawie podejścia fundamentalnego jak i ilościowego. ● Uniwersum inwestycyjne: instrumenty pochodne (opcje, kontrakty futures, i in.) na indeksy, waluty, towary, akcje, zarówno długie jak i krótkie pozycje ● Uniwersum geograficzne: brak ograniczeń ● Maksymalny średni okres do wykupu części dłużnej: 20 lat. ● Instrumenty pochodne: dopuszczalne. Zawierane w celu taktycznej alokacji aktywów oraz zabezpieczenia pozycji. ● Dźwignia finansowa: 200%. ● Referencyjna stopa zwrotu kompozytu (benchmark): brak ● Przyczyny braku benchmarku: polityki inwestycyjne funduszy wchodzących w skład kompozytu nie odzwierciedlają zmian wartości żadnego z istniejących indeksów. ● Stopa zwrotu kompozytu prezentowana jest w ujęciu brutto, tzn. przed pobraniem opłaty za zarządzanie oraz pozostałych opłat administracyjnych, takich jak opłata za przechowywanie aktywów i prowadzenie rachunków, ale po pomniejszeniu o rzeczywiste koszty transakcyjne oraz po uwzględnieniu bezzwrotnych podatków od odsetek, dyskonta i dywidend pobieranych u źródła. ● Wartość maksymalnej stawki opłaty za zarządzanie w skali roku: 4% 2. Opis kompozytów oraz wyniki zarządzania aktywami 2.1. Fundusze inwestycyjne Kompozyt Absolute Return Dłużny 31.03.2016 30 Union Investment TFI SA sporządziło i przedstawia niniejszy raport zgodnie ze Światowymi Standardami Prezentacji Wyników Zarządzania Aktywami (GIPS®) 1% Stopa zwrotu kompozytu 1% Okres zarządzania 1% 2015*** 2014 2013 2012** 2011* 0% 0% Q1 2016 0% maj 15 lip 15 wrz 15 Stopa zwrotu ogółem Referencyjna stopa zwrotu Liczba portfeli Beta Information ratio Tracking error Zmienność kompozytu Udział w Wartość wartości aktywów aktywów brutto brutto GIPS GIPS firmy w PLN % % % - - - % % 1.06% - 1 - - - 0.73% 2,039,570 0.02% - - - - - - - - - - - - - - - - - - 13.33% - - - - - - - - 11.73% - 1 - - - - 61,113,000 0.76% 1.59% - 1 2,072,020 0.02% lis 15 Zaprezentowane powyżej wyniki są historyczne i nie powinny być wiarygodnym wskaźnikiem przyszłych wyników inwestycyjnych. ● Poziom ryzyka: umiarkowany (wartość inwestycji klienta może charakteryzować się wysoką zmiennością i nie można wykluczyć utraty części zainwestowanych środków) ● W kompozycie stosowano dźwignię finansową. W latach 2011-2012 maksymalny poziom dźwigni wyniósł 237%. ● W pozostałych okresach zakres stosowania dźwigni nie był istotny. Źródło: dane wewnętrzne, opracowane przez UI TFI SA. * Stopa zwrotu od maja do grudnia 2011 ** Stopa zwrotu do 31 lipca 2012 *** Stopa zwrotu od 31 marca 2015 2. Opis kompozytów oraz wyniki zarządzania aktywami 2.1. Fundusze inwestycyjne Kompozyt Absolute Return Dłużny ● Data utworzenia kompozytu (creation date): 1 maj 2011 r. ● Data włączenia pierwszego portfela (inception date): 1 maj 2011 r. 31.03.2016 31 ● Okres zawieszenia kompozytu : 31 lipiec 2012 r. – 31 marca 2015 r. ● Waluta kompozytu: PLN ● Do kompozytu włączane są wszystkie fundusze inwestycyjne zarządzane przez Firmę nie będące portfelami realizujące cel inwestycyjny osiągania dodatnich stóp zwrotu niezależnie od sytuacji na rynku długu, wykorzystując strategię absolutnej stopy zwrotu. ● Uniwersum inwestycyjne: instrumenty dłużne, instrumenty pochodne oparte na instrumentach dłużnych ● Uniwersum geograficzne: kraje Europy Środkowowschodniej ● Maksymalny średni okres do wykupu części dłużnej: 20 lat. ● Instrumenty pochodne: instrumenty pochodne na stopę procentową i walutę. Zawierane w celu taktycznej alokacji aktywów oraz zabezpieczenia pozycji. ● Dźwignia finansowa: 200%. ● Referencyjna stopa zwrotu kompozytu (benchmark): brak ● Przyczyny braku benchmarku: polityki inwestycyjne funduszy wchodzących w skład kompozytu nie odzwierciedlają zmian wartości żadnego z istniejących indeksów. ● Stopa zwrotu kompozytu prezentowana jest w ujęciu brutto, tzn. przed pobraniem opłaty za zarządzanie oraz pozostałych opłat administracyjnych, takich jak opłata za przechowywanie aktywów i prowadzenie rachunków, ale po pomniejszeniu o rzeczywiste koszty transakcyjne oraz po uwzględnieniu bezzwrotnych podatków od odsetek, dyskonta i dywidend pobieranych u źródła. ● Wartość maksymalnej stawki opłaty za zarządzanie w skali roku: 3% 2. Opis kompozytów oraz wyniki zarządzania aktywami 2.1. Fundusze inwestycyjne 31.03.2016 Kompozyt Dynamicznej Alokacji 0-100% 32 Union Investment TFI SA sporządziło i przedstawia niniejszy raport zgodnie ze Światowymi Standardami Prezentacji Wyników Zarządzania Aktywami (GIPS®) 0% -1% lip 15 wrz 15 lis 15 sty 16 mar 16 Okres zarządzania -2% Stopa zwrotu ogółem Referencyjna Liczba stopa portfeli zwrotu -3% -4% 2015* % -4.57% % - 1 Q1 2016 -1.53% - 1 Udział w Wartość Information Tracking Zmienność wartości Beta aktywów ratio error kompozytu aktywów brutto brutto GIPS GIPS firmy - - % - % 9.16% w PLN 8,851,583 % 0.09% 12,968,435 0.13% -5% -6% -7% -8% Stopa zwrotu kompozytu -9% Zaprezentowane powyżej wyniki są historyczne i nie powinny być wiarygodnym wskaźnikiem przyszłych wyników inwestycyjnych. ● Poziom ryzyka: wysoki (wartość inwestycji klienta może charakteryzować się wysoką zmiennością i nie można wykluczyć utraty znacznej części zainwestowanych środków) Źródło: dane wewnętrzne, opracowane przez UI TFI SA. * Stopa zwrotu od 1 lipca 2015 r. 2. Opis kompozytów oraz wyniki zarządzania aktywami 2.1. Fundusze inwestycyjne Kompozyt Dynamicznej Alokacji 0-100% 31.03.2016 33 ● Data utworzenia kompozytu (creation date): 1 lipca 2015 r. ● Data włączenia pierwszego portfela (inception date): 1 lipca 2015 r. ● Waluta kompozytu: PLN ● Do kompozytu włączane są wszystkie fundusze inwestycyjne zarządzane przez Firmę nie będące portfelami realizujące cel inwestycyjny osiągania dodatnich stóp zwrotu wykorzystując strategię aktywnej alokacji, które lokują aktywa na wielu rynkach w różne klasy aktywów, zależnie od bieżącej sytuacji. ● Uniwersum inwestycyjne: instrumenty dłużne, akcyjne, instrumenty pochodne (opcje, kontrakty futures, i in.), jednostki uczestnictwa ● Uniwersum geograficzne: brak ograniczeń ● Maksymalny średni okres do wykupu części dłużnej: 20 lat. ● Instrumenty pochodne: dopuszczalne. Zawierane w celu taktycznej alokacji aktywów oraz zabezpieczenia pozycji. ● Dźwignia finansowa: 200%. ● Referencyjna stopa zwrotu kompozytu (benchmark): brak ● Przyczyny braku benchmarku: polityki inwestycyjne funduszy wchodzących w skład kompozytu nie odzwierciedlają zmian wartości żadnego z istniejących indeksów. ● Stopa zwrotu kompozytu prezentowana jest w ujęciu brutto, tzn. przed pobraniem opłaty za zarządzanie oraz pozostałych opłat administracyjnych, takich jak opłata za przechowywanie aktywów i prowadzenie rachunków, ale po pomniejszeniu o rzeczywiste koszty transakcyjne oraz po uwzględnieniu bezzwrotnych podatków od odsetek, dyskonta i dywidend pobieranych u źródła. ● Wartość maksymalnej stawki opłaty za zarządzanie w skali roku: 4% 2. Opis kompozytów oraz wyniki zarządzania aktywami 2.1. Fundusze inwestycyjne 31.03.2016 Kompozyt Absolute Return Akcyjny 34 Union Investment TFI SA sporządziło i przedstawia niniejszy raport zgodnie ze Światowymi Standardami Prezentacji Wyników Zarządzania Aktywami (GIPS®) 10% Stopa zwrotu kompozytu Stopa zw rotu ogółem Referencyjna Liczba stopa portfeli zw rotu 8% Okres zarządzania 6% 2015* % 1.87% % - 1 Q1 2016 8.06% - 1 Beta - Inform ation Tracking Zm ienność ratio error kom pozytu - % - % 3.75% Udział w Wartość w artości aktyw ów aktyw ów brutto brutto GIPS GIPS firm y w PLN 1,023,973 % 0.01% 1,106,510 0.01% 4% 2% 0% paź 15 lis 15 gru 15 sty 16 lut 16 mar 16 kwi 16 Zaprezentowane powyżej wyniki są historyczne i nie powinny być wiarygodnym wskaźnikiem przyszłych wyników inwestycyjnych. ● Poziom ryzyka: umiarkowany (wartość inwestycji klienta może charakteryzować się wysoką zmiennością i nie można wykluczyć utraty części zainwestowanych środków) * Stopa zwrotu od 1 października 2015 r. 2. Opis kompozytów oraz wyniki zarządzania aktywami 2.1. Fundusze inwestycyjne Kompozyt Absolute Return Akcyjny 31.03.2016 35 ● Data utworzenia kompozytu (creation date): 1 października 2015 r. ● Data włączenia pierwszego portfela (inception date): 1 października 2015 r. ● Waluta kompozytu: PLN ● Do kompozytu włączane są wszystkie fundusze inwestycyjne zarządzane przez Firmę nie będące portfelami realizujące cel inwestycyjny osiągania dodatnich stóp zwrotu niezależnie od sytuacji na rynku akcyjnym, wykorzystując strategię absolutnej stopy zwrotu. ● Uniwersum inwestycyjne: instrumenty udziałowe, instrumenty pochodne, ETF, transakcje krótkiej sprzedaży ● Uniwersum geograficzne: brak ograniczeń ● Instrumenty pochodne: dopuszczalne. Zawierane w celu taktycznej alokacji aktywów oraz zabezpieczenia pozycji. ● Dźwignia finansowa: 200%. ● Referencyjna stopa zwrotu kompozytu (benchmark): brak ● Przyczyny braku benchmarku: polityki inwestycyjne funduszy wchodzących w skład kompozytu nie odzwierciedlają zmian wartości żadnego z istniejących indeksów. ● Stopa zwrotu kompozytu prezentowana jest w ujęciu brutto, tzn. przed pobraniem opłaty za zarządzanie oraz pozostałych opłat administracyjnych, takich jak opłata za przechowywanie aktywów i prowadzenie rachunków, ale po pomniejszeniu o rzeczywiste koszty transakcyjne oraz po uwzględnieniu bezzwrotnych podatków od odsetek, dyskonta i dywidend pobieranych u źródła. ● Wartość maksymalnej stawki opłaty za zarządzanie w skali roku: 4% 2. Opis kompozytów oraz wyniki zarządzania aktywami 2.1. Fundusze inwestycyjne 31.03.2016 Kompozyt Absolute Return Mieszany zlikwidowany 36 Union Investment TFI SA sporządziło i przedstawia niniejszy raport zgodnie ze Światowymi Standardami Prezentacji Wyników Zarządzania Aktywami (GIPS®) 50% 45% Stopa zwrotu kompozytu 40% Okres zarządzania 35% 30% 25% 20% 15% 10% Stopa zwrotu ogółem Referencyjna stopa zwrotu Liczba portfeli Beta Information ratio Tracking error Zmienność kompozytu Udział w Wartość wartości aktywów aktywów brutto GIPS brutto GIPS firmy w tys. PLN % % % - - - % % 2012 2011 2010 5.10% - 1 - - - 7.42% 11,898 0.16% -17.40% - 1 - - - 16.37% 24,533 0.31% 38.00% - 1 - - - 9.33% 69,295 0.87% Q1 2013* -1.26% - 1 10,977 0.15% 5% 0% gru 09 cze 10 gru 10 cze 11 gru 11 cze 12 gru 12 Zaprezentowane powyżej wyniki są historyczne i nie powinny być wiarygodnym wskaźnikiem przyszłych wyników inwestycyjnych. ● Poziom ryzyka: bardzo wysoki (wartość inwestycji klienta może charakteryzować się bardzo wysoką zmiennością i nie można wykluczyć utraty znacznej części zainwestowanych środków) Źródło: dane wewnętrzne, opracowane przez UI TFI SA. * Stopa zwrotu do 31 marca 2013 2. Opis kompozytów oraz wyniki zarządzania aktywami 2.1. Fundusze inwestycyjne Kompozyt Absolute Return Mieszany zlikwidowany 31.03.2016 37 ● Data utworzenia kompozytu (creation date): 1 styczeń 2010r. ● Data włączenia pierwszego portfela (inception date): 1 styczeń 2010r. ● Data zamknięcia kompozytu (closing date): 31 marzec 2013 r. ● Waluta kompozytu: PLN ● Do kompozytu włączane są wszystkie fundusze inwestycyjne zarządzane przez Firmę nie będące portfelami realizujące cel inwestycyjny osiągania dodatnich stóp zwrotu niezależnie od warunków na rynku kapitałowym. ● Uniwersum inwestycyjne – instrumenty akcyjne i dłużne, instrumenty pochodne na instrumenty akcyjne i dłużne (-50%-200%) ● Uniwersum geograficzne - kraje Europy Środkowowschodniej ● Maksymalny średni okres do wykupu części dłużnej: 20 lat. ● Instrumenty pochodne: kontrakty terminowe na indeksy giełdowe, instrumenty pochodne na stopę procentową i walutę. Zawierane w celu taktycznej alokacji aktywów oraz zabezpieczenia pozycji. ● Dźwignia finansowa: max 200% na część dłużną, max 200% na część akcyjną. ● Referencyjna stopa zwrotu kompozytu (benchmark): brak ● Przyczyny braku benchmarku: polityki inwestycyjne funduszy wchodzących w skład kompozytu nie odzwierciedlają zmian wartości żadnego z istniejących indeksów. ● Stopa zwrotu kompozytu prezentowana jest w ujęciu brutto, tzn. przed pobraniem opłaty za zarządzanie oraz pozostałych opłat administracyjnych, takich jak opłata za przechowywanie aktywów i prowadzenie rachunków, ale po pomniejszeniu o rzeczywiste koszty transakcyjne oraz po uwzględnieniu bezzwrotnych podatków od odsetek, dyskonta i dywidend pobieranych u źródła. ● Wartość maksymalnej stawki opłaty za zarządzanie w skali roku: 4% 2. Opis kompozytów oraz wyniki zarządzania aktywami 2.1. Fundusze inwestycyjne Kompozyt Akcji Sektora Nieruchomości – zlikwidowany 31.03.2016 38 Union Investment TFI SA sporządziło i przedstawia niniejszy raport zgodnie ze Światowymi Standardami Prezentacji Wyników Zarządzania Aktywami (GIPS®) 0% paź 07 paź 08 Liczba portfeli Beta Information ratio Tracking error Zmienność kompozytu Wartość aktywów brutto GIPS % - - - % % w tys. PLN Udział w wartości aktywów brutto GIPS firmy % - 1 - - - - 5,065 0.12% -25.27% - 1 1,218 0.05% -44.46% - 1 1,840 0.06% -15.42% - 1 3,865 0.12% -14.12% - 1 4,478 0.12% Okres zarządzania Stopa zwrotu ogółem Referencyjna stopa zwrotu % -30% 2007* -6.83% -40% Q4 2008** Q3 2008 Q2 2008 Q1 2008 -10% -20% -50% -60% -70% -80% Stopa zwrotu kompozytu Zaprezentowane powyżej wyniki są historyczne i nie powinny być wiarygodnym wskaźnikiem przyszłych wyników inwestycyjnych. ● Poziom ryzyka: bardzo wysoki (wartość inwestycji klienta może charakteryzować się bardzo wysoką zmiennością i nie można wykluczyć utraty znacznej części zainwestowanych środków) Źródło: dane wewnętrzne opracowane przez UI TFI SA. * Stopa zwrotu od listopada do grudnia 2007 ** Stopa zwrotu do 31 października 2008 2. Opis kompozytów oraz wyniki zarządzania aktywami 2.1. Fundusze inwestycyjne Kompozyt Akcji Sektora Nieruchomości – zlikwidowany 31.03.2016 39 ● Data utworzenia kompozytu (creation date): 1 grudzień 2007 r. ● Data włączenia pierwszego portfela (inception date): 1 listopad 2007 r. ● Data zamknięcia kompozytu (closing date): 31 październik 2008 r. ● Waluta kompozytu: PLN ● Do kompozytu włączane są wszystkie fundusze inwestycyjne zarządzane przez Firmę, których strategia polega na inwestowaniu w akcje spółek z krajów Europy Środkowej i Wschodniej z sektora budowlanego (spółki inwestujące w nieruchomości, wynajmujące oraz zarządzające nimi) ● Uniwersum inwestycyjne: min 60% akcje spółek notowanych na giełdach krajów Europy Środkowo-Wschodniej ● Uniwersum geograficzne: max 30% akcje spółek z krajów Europy Środkowo-Wschodniej. ● Instrumenty pochodne: kontrakty terminowe na indeksy giełdowe. Zawierane w celu taktycznej alokacji aktywów ● Dźwignia finansowa: max 200% na części akcyjnej ● Referencyjna stopa zwrotu kompozytu (benchmark): brak ● Przyczyny braku benchmarku: strategia portfela nie odzwierciedlała zmian wartości żadnego z rynkowych wzorców. ● Stopa zwrotu kompozytu prezentowana jest w ujęciu brutto, tzn. przed pobraniem opłaty za zarządzanie oraz pozostałych opłat administracyjnych, takich jak opłata za przechowywanie aktywów i prowadzenie rachunków, ale po pomniejszeniu o rzeczywiste koszty transakcyjne oraz po uwzględnieniu bezzwrotnych podatków od odsetek, dyskonta i dywidend pobieranych u źródła. ● Wartość maksymalnej stawki opłaty za zarządzanie w skali roku: 4% 2. Opis kompozytów oraz wyniki zarządzania aktywami 2.1. Fundusze inwestycyjne Kompozyt Fund of Funds Akcji Polskich – kompozyt zlikwidowany 31.03.2016 40 Union Investment TFI SA sporządziło i przedstawia niniejszy raport zgodnie ze Światowymi Standardami Prezentacji Wyników Zarządzania Aktywami (GIPS®) 10% 0% lip 07 sty 08 lip 08 sty 09 -10% lip 09 -30% -40% -50% % % - - - % % 2008 2007* -45.50% -47.82% 1 0.89 0.71 5.85% 23.61% 809 0.03% -2.41% -10.64% 1 - - - - 2,288 0.05% -60% Stopa zwrotu kompozytu Ref erencyjna stopa zwrotu Q4 2009 Q3 2009 Q2 2009 Q1 2009 Liczba portfeli Udział w Wartość wartości aktywów aktywów brutto GIPS brutto GIPS firmy w PLN % Stopa zwrotu ogółem -20% Referencyjna stopa zwrotu Information Tracking Zmienność ratio error kompozytu Okres zarządzania Beta 3.44% 3.78% 1 2,009 0.05% 20.44% 18.48% 1 1,624 0.05% 19.24% 23.32% 1 1,302 0.05% -5.12% -8.80% 1 1,128 0.04% -70% Zaprezentowane powyżej wyniki są historyczne i nie powinny być wiarygodnym wskaźnikiem przyszłych wyników inwestycyjnych. ● Poziom ryzyka: wysoki (wartość inwestycji klienta może charakteryzować się wysoką zmiennością i nie można wykluczyć utraty znacznej części zainwestowanych środków) Źródło: dane dotyczące referencyjnych stóp zwrotu: publikowane na stronach serwisu Bloomberg oraz , pozostałe dane wewnętrzne, opracowane przez UI TFI SA. * Stopa zwrotu od sierpnia do grudnia 2007 2. Opis kompozytów oraz wyniki zarządzania aktywami 2.1. Fundusze inwestycyjne Kompozyt Fund of Funds Akcji Polskich – kompozyt zlikwidowany 31.03.2016 41 ● Data utworzenia kompozytu (creation date): 1 grudzień 2007 r. ● Data włączenia pierwszego portfela (inception date): 1 sierpień 2007 r. ● Data zamknięcia kompozytu (closing date): 31 grudzień 2009 r. ● Waluta kompozytu: PLN ● Do kompozytu włączane są wszystkie fundusze funduszy zarządzane przez Firmę, realizujące strategie inwestowania w akcyjne fundusze inwestycyjne domicylowane w Polsce (Fund of Funds) ● Uniwersum inwestycyjne: min 60% fundusze inwestycyjne akcyjne domicylowane w Polsce ● Uniwersum geograficzne: fundusze inwestycyjne akcyjne domicylowane w Polsce ● Instrumenty pochodne: kontrakty terminowe na indeksy giełdowe. Zawierane w celu taktycznej alokacji aktywów ● Dźwignia finansowa: max 150% ● Referencyjna stopa zwrotu kompozytu (benchmark): 1 sierpień 2007 – 31 grudzień 2007 - 95% indeks SAFU-akp, publikowany przez Analizy Online + 5% stopa 1-3M depozytów publikowana przez NBP • 31 grudzień 2007 - 95% indeks FI AKP_un, publikowany przez Analizy Online + 5% stopa 1-3M depozytów publikowana przez NBP ● Przyczyna zmiany benchmarku: nowy indeks w większym stopniu odzwierciedla politykę inwestycyjną kompozytu ● Stopa zwrotu kompozytu prezentowana jest w ujęciu brutto, tzn. przed pobraniem opłaty za zarządzanie oraz pozostałych opłat administracyjnych, takich jak opłata za przechowywanie aktywów i prowadzenie rachunków, ale po pomniejszeniu o rzeczywiste koszty transakcyjne oraz po uwzględnieniu bezzwrotnych podatków od odsetek, dyskonta i dywidend pobieranych u źródła. ● Wartość maksymalnej stawki opłaty za zarządzanie w skali roku: 3% 2. Opis kompozytów oraz wyniki zarządzania aktywami 2.1. Fundusze inwestycyjne Kompozyt Fund of Funds Dłużny Polskich – kompozyt zlikwidowany 31.03.2016 42 Union Investment TFI SA sporządziło i przedstawia niniejszy raport zgodnie ze Światowymi Standardami Prezentacji Wyników Zarządzania Aktywami (GIPS®) 3.5% Wartość Dyspersja aktywów brutto kompozytu GIPS Udział w wartości aktywów brutto GIPS firmy % 0.04% Okres zarządzania Stopa zwrotu ogółem % % - % 1.5% 2007 * 1.02% 1.09% 1 - 1,701,165 1.0% Q3 2008 ** Q2 2008 Q1 2008 1.14% 1.42% 1 - 472,723 - -0.42% -0.36% 1 - 515,365 0.54% 1.20% 1 - 1,113,647 0.02% 0.03% Wartość skumulowana 2.29% 3.38% Stopa zwrotu kompozytu Ref erencyjna stopa zwrotu 3.0% 2.5% 2.0% 0.5% 0.0% lip 07 wrz 07 lis 07 sty 08 mar 08 maj 08 lip 08 Referencyjna stopa zwrotu Liczba portfeli - Zaprezentowane powyżej wyniki są historyczne i nie powinny być wiarygodnym wskaźnikiem przyszłych wyników inwestycyjnych. ● Poziom ryzyka: niskie (wartość inwestycji klienta może charakteryzować się niską zmiennością i nie można wykluczyć utraty części zainwestowanych środków) Źródło: dane dotyczące referencyjnych stóp zwrotu: publikowane na stronach serwisu analizy.pl oraz na stronach NBP, pozostałe dane wewnętrzne, opracowane przez UI TFI SA. * Stopa zwrotu od sierpnia do grudnia 2007 ** Stopa zwrotu do 31 lipca 2008 2. Opis kompozytów oraz wyniki zarządzania aktywami 2.1. Fundusze inwestycyjne Kompozyt Fund of Funds Dłużny Polskich – kompozyt zlikwidowany 31.03.2016 43 ● Data utworzenia kompozytu (creation date): 1 grudzień 2007 r. ● Data włączenia pierwszego portfela (inception date): 1 sierpień 2007 r. ● Dala likwidacji kompozytu: 31 lipiec 2008 r. ● Waluta kompozytu: PLN ● Do kompozytu włączane są fundusze funduszy zarządzane przez Firmę realizujące strategie inwestowania w fundusze inwestycyjne domicylowane w Polsce realizujące strategie dłużne, zarówno obligacyjne jak i pieniężne. ● ● ● ● ● Uniwersum inwestycyjne: min 60% fundusze inwestycyjne dłużne domicylowane w Polsce Uniwersum geograficzne: fundusze inwestycyjne dłużne domicylowane w Polsce Instrumenty pochodne: nie zamierzone w strategiach tworzących kompozyt Dźwignia finansowa: max 200% Referencyjna stopa zwrotu kompozytu (benchmark): 1 sierpień 2007 – 31 grudzień 2007 - 95% indeks SAFU-pdp, publikowany przez Analizy Online + 5% stopa 1-3M depozytów publikowana przez NBP • 31 grudzień 2007 - 95% indeks FI PDP_un, publikowany przez Analizy Online + 5% stopa 1-3M depozytów publikowana przez NBP ● Przyczyna zmiany benchmarku: nowy indeks w większym stopniu odzwierciedla politykę inwestycyjną kompozytu ● Metoda równoważenia benchmarków złożonych: kalendarzowa. Benchmarki złożone będące komponentami benchmarku kompozytu równoważone są z częstotliwością dzienną. ● Stopa zwrotu kompozytu prezentowana jest w ujęciu brutto, tzn. przed pobraniem opłaty za zarządzanie oraz pozostałych opłat administracyjnych, takich jak opłata za przechowywanie aktywów i prowadzenie rachunków, ale po pomniejszeniu o rzeczywiste koszty transakcyjne oraz po uwzględnieniu bezzwrotnych podatków od odsetek, dyskonta i dywidend pobieranych u źródła. ● Wartość maksymalnej stawki opłaty za zarządzanie w skali roku: 2% 2. Opis kompozytów oraz wyniki zarządzania aktywami 2.1. Fundusze inwestycyjne Kompozyt Fund of Funds Mieszany Polski – kompozyt zlikwidowany 31.03.2016 44 Union Investment TFI SA sporządziło i przedstawia niniejszy raport zgodnie ze Światowymi Standardami Prezentacji Wyników Zarządzania Aktywami (GIPS®) 5% 0% -5% sie 07 sie 08 sie 09 -10% -20% -25% -30% -35% -40% -45% Liczba portfeli Udział w wartości aktywów brutto GIPS firmy Stopa zwrotu ogółem % % - - - % % w tys. PLN % 2008 2007* -28.31% -30.00% 1 0.93 0.54 4.58% 16.64% 1,409 0.06% -1.36% -5.97% 1 - - - - 2,898 0.07% Q4 2009 Q3 2009 Q2 2009 Q1 2009 2.17% 2.72% 1 2,023 0.05% 12.52% 15.84% 1 1,936 0.06% 10.49% 13.95% 1 1,717 0.06% -2.59% -5.94% 1 1,420 0.05% -15% Referencyjna stopa zwrotu Information Tracking Zmienność Wartość aktywów ratio error kompozytu brutto GIPS Okres zarządzania Beta Stopa zwrotu kompozytu Ref erencyjna stopa zwrotu Zaprezentowane powyżej wyniki są historyczne i nie powinny być wiarygodnym wskaźnikiem przyszłych wyników inwestycyjnych. ● Poziom ryzyka: umiarkowany (wartość inwestycji klienta może charakteryzować się umiarkowaną wysoką zmiennością i nie można wykluczyć utraty części zainwestowanych środków) Źródło: dane dotyczące referencyjnych stóp zwrotu: publikowane na stronach serwisu Bloomberg, pozostałe dane wewnętrzne, opracowane przez UI TFI SA. * Stopa zwrotu od sierpnia do grudnia 2007 2. Opis kompozytów oraz wyniki zarządzania aktywami 2.1. Fundusze inwestycyjne Kompozyt Fund of Funds Mieszany Polski – kompozyt zlikwidowany 31.03.2016 45 ● Data utworzenia kompozytu (creation date): 1 grudzień 2007 r. ● Data włączenia pierwszego portfela (inception date): 1 sierpień 2007 r. ● Data zamknięcia kompozytu (closing date): 31 grudzień 2009 r. ● Waluta kompozytu: PLN ● Do kompozytu włączane są wszystkie fundusze funduszy zarządzane przez Firmę, realizujące strategie inwestowania w fundusze inwestycyjne domicylowane w Polsce (Fund of Funds), w których udział części akcyjnej wynosi ponad 40%, ale nie więcej niż 70% aktywów. ● Uniwersum inwestycyjne: fundusze inwestycyjne akcyjne i dłużne domicylowane w Polsce ● Uniwersum geograficzne: fundusze inwestycyjne domicylowane w Polsce ● Instrumenty pochodne: kontrakty terminowe na indeksy giełdowe. Zawierane w celu taktycznej alokacji aktywów ● Dźwignia finansowa: max 200% ● Referencyjna stopa zwrotu kompozytu (benchmark): 1 sierpień 2007 – 31 grudzień 2007 - 95% indeks SAFU-mip, publikowany przez Analizy Online + 5% stopa 1-3M depozytów publikowana przez NBP •31 grudzień 2007 - 95% indeks FI MIP_un, publikowany przez Analizy Online + 5% stopa 1-3M depozytów publikowana przez NBP ● Metoda równoważenia benchmarków złożonych: kalendarzowa. Benchmarki złożone będące komponentami benchmarku kompozytu równoważone są z częstotliwością dzienną. ● Stopa zwrotu kompozytu prezentowana jest w ujęciu brutto, tzn. przed pobraniem opłaty za zarządzanie oraz pozostałych opłat administracyjnych, takich jak opłata za przechowywanie aktywów i prowadzenie rachunków, ale po pomniejszeniu o rzeczywiste koszty transakcyjne oraz po uwzględnieniu bezzwrotnych podatków od odsetek, dyskonta i dywidend pobieranych u źródła. ● Wartość maksymalnej stawki opłaty za zarządzanie w skali roku: 4% 2. Opis kompozytów oraz wyniki zarządzania aktywami 2.1. Fundusze inwestycyjne Kompozyt Fund of Funds Zagraniczny – kompozyt zlikwidowany 31.03.2016 46 Union Investment TFI SA sporządziło i przedstawia niniejszy raport zgodnie ze Światowymi Standardami Prezentacji Wyników Zarządzania Aktywami (GIPS®) 20% 10% 0% -10% paź 08 kwi 09 paź 09 Okres zarządzania Stopa zwrotu ogółem Referencyjna stopa zwrotu % 2009 2008* 31.02% Stopa zwrotu kompozytu -40% Q3 2010** Q2 2010 Q1 2010 Udział w Wartość wartości aktywów aktywów brutto GIPS brutto GIPS firmy w tys. EUR % Beta % - - - % % - 1 - - - 13.57% 317 0.03% -24.37% - 1 - - - - 72 0.01% -0.37% - 1 339 0.02% 2.41% - 1 394 0.03% 8.39% - 1 436 0.03% kwi 10 -20% -30% Information Tracking Zmienność ratio error kompozytu Liczba portfeli Zaprezentowane powyżej wyniki są historyczne i nie powinny być wiarygodnym wskaźnikiem przyszłych wyników inwestycyjnych. ● Poziom ryzyka: wysoki (wartość inwestycji klienta może charakteryzować się wysoką zmiennością i nie można wykluczyć utraty znacznej części zainwestowanych środków) ● Dla klientów, których walutą inwestycji jest PLN istnieje ryzyko związane z fluktuacją kursów walutowych (zwrot w PLN różni się od prezentowanego w EUR ze względu na ryzyko kursu EUR/PLN. Inwestycja obciążona jest ryzykiem kursowym). Źródło: dane wewnętrzne, opracowane przez UI TFI SA. * Stopa zwrotu od października do grudnia 2008 ** Stopa zwrotu do 31 sierpnia 2010 2. Opis kompozytów oraz wyniki zarządzania aktywami 2.1. Fundusze inwestycyjne Kompozyt Fund of Funds Zagraniczny – kompozyt zlikwidowany 31.03.2016 47 ● Data utworzenia kompozytu (creation date): 1 październik 2008 r. ● Data włączenia pierwszego portfela (inception date): 1 październik 2008 r. ● Data zamknięcia kompozytu (closing date): 31 sierpień 2010 r. ● Waluta kompozytu: EUR ● Do kompozytu włączane są fundusze funduszy zarządzane przez Firmę realizujące strategie inwestowania w akcyjne fundusze inwestycyjne domicylowane w krajach europejskich (Fund of Funds). Strategia kompozytu polega na inwestowaniu w fundusze funduszy realizujące strategię alokacji aktywów pomiędzy regionami na świecie ● Uniwersum inwestycyjne: min 60% fundusze inwestycyjne akcyjne domicylowane w krajach europejskich ● Uniwersum geograficzne: fundusze inwestycyjne akcyjne domicylowane w krajach europejskich ● Instrumenty pochodne: kontrakty terminowe na indeksy giełdowe. Zawierane w celu taktycznej alokacji aktywów ● Dźwignia finansowa: max 200% ● Referencyjna stopa zwrotu kompozytu (benchmark): brak ● Przyczyny braku benchmarku: strategia inwestycyjna portfela nie odzwierciedlała zmian wartości żadnego z rynkowych wzorców ● Stopa zwrotu kompozytu prezentowana jest w ujęciu brutto, tzn. przed pobraniem opłaty za zarządzanie oraz pozostałych opłat administracyjnych, takich jak opłata za przechowywanie aktywów i prowadzenie rachunków, ale po pomniejszeniu o rzeczywiste koszty transakcyjne oraz po uwzględnieniu bezzwrotnych podatków od odsetek, dyskonta i dywidend pobieranych u źródła. ● Wartość maksymalnej stawki opłaty za zarządzanie w skali roku: 2% 2. Opis kompozytów oraz wyniki zarządzania aktywami 2.1. Fundusze inwestycyjne 31.03.2016 48 Kompozyt Obligacji USD - zlikwidowany Union Investment TFI SA sporządziło i przedstawia niniejszy raport zgodnie ze Światowymi Standardami Prezentacji Wyników Zarządzania Aktywami (GIPS®) 60% Ref erencyjna stopa zwrotu Stopa zwrotu kompozytu 50% Referencyjna stopa zwrotu Liczba portfeli Tracking error % % - - - % % 2010 2009 2008 2007 2006 7.35% 5.70% 1 0.27 0.30 5.33% 4.89% 12,582 0.47% 16.29% -0.67% 1 0.07 2.31 6.90% 5.91% 3,814 0.27% 7.95% 12.43% 1 0.65 -0.59 6.75% 7.58% 5,334 0.62% 7.78% 9.60% 1 0.47 -0.80 2.14% 2.23% 3,840 0.21% 4.71% 3.54% 1 0.60 0.73 1.56% 1.89% 5,497 0.41% 0.58% 1.21% 1 10,116 0.35% 1.12% 0.01% 1 10,387 0.31% 40% 30% 20% 10% 0% sty 06 -10% sty 07 sty 08 sty 09 sty 10 sty 11 Udział w Wartość wartości aktywów aktywów brutto GIPS brutto GIPS firmy w tys. USD PLN (%) Stopa zwrotu ogółem Beta Information ratio Zmienność kompozytu Okres zarządzania Q2 2011** Q1 2011 Zaprezentowane powyżej wyniki są historyczne i nie powinny być wiarygodnym wskaźnikiem przyszłych wyników inwestycyjnych. ● Poziom ryzyka: niskie (wartość inwestycji klienta może charakteryzować się niską zmiennością i nie można wykluczyć utraty części zainwestowanych środków) ● Dla klientów, których walutą inwestycji jest PLN istnieje ryzyko związane z fluktuacją kursów walutowych (zwrot w PLN różni się od prezentowanego w USD ze względu na ryzyko kursu USD/PLN. Inwestycja obciążona jest ryzykiem kursowym). Źródło: dane dotyczące referencyjnych stóp zwrotu: publikowane na stronach serwisu Bloomberg, pozostałe dane wewnętrzne, opracowane przez UI TFI SA. * Stopa zwrotu od czerwca do grudnia 2004 ** Stopa zwrotu do kwietnia 2011 2. Opis kompozytów oraz wyniki zarządzania aktywami 2.1. Fundusze inwestycyjne 31.03.2016 49 Kompozyt Obligacji USD - zlikwidowany ● Data utworzenia kompozytu (creation date): 1 grudzień 2007 r. ● Data włączenia pierwszego portfela (inception date): 1 czerwiec 2004 r. ● Data zamknięcia kompozytu (closing date): 30 kwiecień 2011 r. ● Waluta kompozytu: USD ● Do kompozytu włączane są fundusze inwestycyjne zarządzane przez Firmę realizujące strategie inwestowania w zagraniczne dłużne papiery wartościowe denominowane w USD lub papiery dłużne zabezpieczone do USD ● Uniwersum inwestycyjne – dłużne papiery wartościowe denominowane w USD ● ● ● ● Uniwersum geograficzne – kraje Europy Środkowo-Wschodniej. Maksymalny średni okres do wykupu części dłużnej: 10 lat. Zaangażowanie w instrumenty korporacyjne o ratingu spekulacyjnym: max. 50% Instrumenty pochodne: instrumenty pochodne na stopę procentową i walutę. Zawierane w celu taktycznej alokacji aktywów oraz zabezpieczenia pozycji. ● Dźwignia finansowa: max 180% na część dłużną. ● Referencyjna stopa zwrotu kompozytu (benchmark): Merill Lynch US Treasuries 3- 5 lat w USD ● Stopa zwrotu kompozytu prezentowana jest w ujęciu brutto, tzn. przed pobraniem opłaty za zarządzanie oraz pozostałych opłat administracyjnych, takich jak opłata za przechowywanie aktywów i prowadzenie rachunków, ale po pomniejszeniu o rzeczywiste koszty transakcyjne oraz po uwzględnieniu bezzwrotnych podatków od odsetek, dyskonta i dywidend pobieranych u źródła. ● Wartość maksymalnej stawki opłaty za zarządzanie w skali roku: 2% 2. Opis kompozytów oraz wyniki zarządzania aktywami 2.1. Fundusze inwestycyjne Kompozyt z Ochroną Kapitału 95% zlikwidowany 31.03.2016 50 Union Investment TFI SA sporządziło i przedstawia niniejszy raport zgodnie ze Światowymi Standardami Prezentacji Wyników Zarządzania Aktywami (GIPS®) 35% Stopa zwrotu kompozytu Okres zarządzania 30% Stopa zwrotu ogółem Referencyjna stopa zwrotu Liczba portfeli Beta Information ratio Zmienność Tracking error kompozytu 25% 20% 2008 2007 2006* 15% 10% Q4 2009 Q3 2009 Q2 2009 Q1 2009 5% 0% cze 06 gru 06 cze 07 gru 07 cze 08 gru 08 cze 09 Udział w Wartość wartości aktywów aktywów brutto GIPS brutto GIPS firmy w tys. PLN % % % - - - % % -2.46% - 1 - - - 3.58% 43,536 1.71% 4.31% - 1 - - - 10.34% 88,347 2.01% 12.81% - 1 - - - - 45,352 1.15% 3.27% - 1 - - - - 42,148 1.03% 6.68% - 1 - - - - 38,152 1.12% 3.86% - 1 - - - - 40,735 1.43% -1.26% - 1 - - - - 39,001 1.51% gru 09 Zaprezentowane powyżej wyniki są historyczne i nie powinny być wiarygodnym wskaźnikiem przyszłych wyników inwestycyjnych. ● Poziom ryzyka: niskie (wartość inwestycji klienta może charakteryzować się średnią zmiennością i nie można wykluczyć utraty części zainwestowanych środków) ● W kompozycie stosowano dźwignię finansową. W 4Q 2009 maksymalny poziom dźwigni wyniósł 207%. ● W pozostałych okresach zakres stosowania dźwigni nie był istotny. Źródło: dane wewnętrzne, opracowane przez UI TFI SA. *Stopa zwrotu od lipca do grudnia 2006 2. Opis kompozytów oraz wyniki zarządzania aktywami 2.1. Fundusze inwestycyjne Kompozyt z Ochroną Kapitału 95% zlikwidowany 31.03.2016 51 ● Data utworzenia kompozytu (creation date): 1 grudzień 2007 r. ● Data włączenia pierwszego portfela (inception date): 1 lipiec 2006 r. ● Data likwidacji kompozytu: 31 grudzień 2009 r. ● Waluta kompozytu: PLN ● Zakres zaangażowania subdoradcy: określenie budżetu ryzyka pomiędzy częścią dłużną i akcyjną ● Okres zaangażowania subdoradcy: od początku istnienia kompozytu ● Do kompozytu włączane są fundusze inwestycyjne zarządzane przez Firmę realizujące cel inwestycyjny zabezpieczenia poziomu kapitału ● ● ● ● ● ● ● w okresie rocznym na poziomie 95%. Alokacja pomiędzy część akcyjną a część dłużną jest zmienna i uzależniona od wartości budżetu ryzyka ustalanego w związku z realizacją celu inwestycyjnego. Uniwersum inwestycyjne: akcje spółek głównie wchodzących w skład indeksu WIG20, akcje spółek krajów Europy Środkowo-Wschodniej oraz instrumenty dłużne. Uniwersum geograficzne: kraje Europy Środkowo-Wschodniej. Maksymalny średni okres do wykupu części dłużnej: 5 lat. Instrumenty pochodne: kontrakty terminowe na indeksy giełdowe. Zawierane w celu taktycznej alokacji aktywów. Dźwignia finansowa: 200%. Referencyjna stopa zwrotu kompozytu (benchmark): brak Uzasadnienie braku benchmarku: Przyjęta przez fundusz polityka inwestycyjna zakłada budowę portfela, gdzie kryterium dominującym w doborze papierów jest ochrona wartości jednostki uczestnictwa na zakładanym poziomie. Strategia portfela nie odzwierciedla zmian wartości żadnego z rynkowych wzorców. ● Stopa zwrotu kompozytu prezentowana jest w ujęciu brutto, tzn. przed pobraniem opłaty za zarządzanie oraz pozostałych opłat administracyjnych, takich jak opłata za przechowywanie aktywów i prowadzenie rachunków, ale po pomniejszeniu o rzeczywiste koszty transakcyjne oraz po uwzględnieniu bezzwrotnych podatków od odsetek, dyskonta i dywidend pobieranych u źródła. ● Wartość maksymalnej stawki opłaty za zarządzanie w skali roku: 2% 2. Opis kompozytów oraz wyniki zarządzania aktywami 2.1. Fundusze inwestycyjne Kompozyt z Ochroną Kapitału 100% zlikwidowany 31.03.2016 52 Union Investment TFI SA sporządziło i przedstawia niniejszy raport zgodnie ze Światowymi Standardami Prezentacji Wyników Zarządzania Aktywami (GIPS®) 35% Stopa zwrotu kompozytu 30% Okres zarządzania Stopa zwrotu ogółem Referencyjna stopa zwrotu % 2009 2008 2007 2006 8.82% Q2 2010** Q1 2010 25% 20% 15% 10% 5% 0% sty 06 sty 07 sty 08 sty 09 Information Tracking Zmienność Wartość aktywów ratio error kompozytu brutto GIPS Udział w wartości aktywów brutto GIPS firmy Liczba portfeli Beta % - - - % % w tys. PLN % - 1 - - - 2.51% 35,368 0.87% 3.39% - 2 - - - 1.78% 60,750 2.39% 5.31% - 2 - - - 4.41% 157,073 3.57% 6.24% - 2 - - - 5.88% 244,710 6.21% 0.46% - 53,522 0.87% 3.15% - 54,581 0.95% sty 10 Zaprezentowane powyżej wyniki są historyczne i nie powinny być wiarygodnym wskaźnikiem przyszłych wyników inwestycyjnych. ● Poziom ryzyka: niskie (wartość inwestycji klienta może charakteryzować się średnią zmiennością i nie można wykluczyć utraty części zainwestowanych środków) Źródło: dane wewnętrzne, opracowane przez UI TFI SA. * Stopa zwrotu od listopada do grudnia 2004 ** Stopa zwrotu do 30 kwietnia 2010 2. Opis kompozytów oraz wyniki zarządzania aktywami 2.1. Fundusze inwestycyjne Kompozyt z Ochroną Kapitału 100% zlikwidowany Data utworzenia kompozytu (creation date): 1 grudzień 2007 r. Data włączenia pierwszego portfela (inception date): 1 listopad 2004 r. Data likwidacji kompozytu (closing date): 30 kwietnia 2010 r. Waluta kompozytu: PLN Zakres zaangażowania subdoradcy: określenie budżetu ryzyka pomiędzy częścią dłużną i akcyjną Okres zaangażowania subdoradcy: od początku istnienia kompozytu 31.03.2016 53 ● Do kompozytu włączane są fundusze inwestycyjne zarządzane przez Firmę realizujące cel inwestycyjny zabezpieczenia poziomu kapitału ● ● ● ● ● ● ● w okresie rocznym na poziomie 100%. Alokacja pomiędzy część akcyjną a część dłużną jest zmienna i uzależniona od wartości budżetu ryzyka ustalanego w związku z realizacją celu inwestycyjnego. Uniwersum inwestycyjne: akcje spółek głównie wchodzących w skład indeksu WIG20 oraz instrumenty dłużne. Uniwersum geograficzne: Polska Maksymalny średni okres do wykupu części dłużnej: 5 lat. Instrumenty pochodne: kontrakty terminowe na indeksy giełdowe. Zawierane w celu taktycznej alokacji aktywów. Dźwignia finansowa: 180%. Referencyjna stopa zwrotu kompozytu (benchmark): brak Uzasadnienie braku benchmarku: Przyjęta przez fundusz polityka inwestycyjna zakłada budowę portfela, gdzie kryterium dominującym w doborze papierów jest ochrona wartości jednostki uczestnictwa na zakładanym poziomie. Strategia portfela nie odzwierciedla zmian wartości żadnego z rynkowych wzorców. ● Stopa zwrotu kompozytu prezentowana jest w ujęciu brutto, tzn. przed pobraniem opłaty za zarządzanie oraz pozostałych opłat administracyjnych, takich jak opłata za przechowywanie aktywów i prowadzenie rachunków, ale po pomniejszeniu o rzeczywiste koszty transakcyjne oraz po uwzględnieniu bezzwrotnych podatków od odsetek, dyskonta i dywidend pobieranych u źródła. ● Wartość maksymalnej stawki opłaty za zarządzanie w skali roku: 2% Spis treści 1 Oświadczenia Firmy 2 Opis kompozytów oraz wyniki zarządzania aktywami 2.1. Fundusze inwestycyjne 2.2. Portfele Asset Management 3 Pozostałe ujawnienia 2. Opis kompozytów oraz wyniki zarządzania aktywami 2.2. Portfele Asset Management 31.03.2016 55 Kompozyt Mieszany 0-50% Union Investment TFI SA sporządziło i przedstawia niniejszy raport zgodnie ze Światowymi Standardami Prezentacji Wyników Zarządzania Aktywami (GIPS®) 70% Stopa zwrotu kompozytu 60% Okres zarządzania Ref erencyjna stopa zwrotu 50% 2015 40% 30% 20% 10% 0% lut 06 -10% paź 07 cze 09 lut 11 paź 12 cze 14 Stopa Referencyjna Dyspersja Liczba zw rotu stopa zw rotu kom pozytu portfeli ogółem % % -1.03% -1.26% 2 Beta Inform ation Tracking Zm ienność ratio error kom pozytu 0.85 0.20 % 1.17% % 2.62% Wartość Udział w w artości aktyw ów aktyw ów brutto brutto GIPS GIPS firm y w PLN % 21,941,284 0.21% 2014 1.62% 4.06% - 1 0.97 -2.82 0.84% 3.06% 23,835,007 0.22% 2013 3.64% 4.47% - 1 0.90 -0.58 1.37% 4.00% 30,155,744 0.38% 2012 8.96% 11.27% - 1 0.79 -2.04 1.04% 3.34% 86,405,344 1.17% 2011 -3.45% 0.59% - 2 0.94 -1.56 1.72% 4.45% 36,437,702 0.45% 2010 12.23% 10.01% - 1 0.80 1.38 1.44% 5.03% 11,122,777 0.14% 2009 13.11% 17.97% - 5 0.67 -1.26 3.54% 8.03% 15,984,859 0.39% 2008 -10.75% -13.45% - 5 0.67 0.66 4.36% 7.89% 14,316,660 0.56% 2007 7.55% 4.74% 2.07% 8 0.73 1.19 2.20% 5.29% 26,304,507 0.60% 2006* 12.61% 10.00% - 7 - - - - 11,799,814 0.30% Q1 2016 2.14% 2.24% - 2 22,409,750 0.22% lut 16 Zaprezentowane powyżej wyniki są historyczne i nie powinny być wiarygodnym wskaźnikiem przyszłych wyników inwestycyjnych. ● Poziom ryzyka: umiarkowany (wartość inwestycji klienta może charakteryzować się umiarkowaną zmiennością i nie można wykluczyć utraty części zainwestowanych środków) Źródło: dane dotyczące referencyjnych stóp zwrotu: publikowane na stronach serwisu Bloomberg, pozostałe dane wewnętrzne, opracowane przez UI TFI SA. * Stopa zwrotu od lutego do grudnia 2006 2. Opis kompozytów oraz wyniki zarządzania aktywami 2.2. Portfele Asset Management 31.03.2016 56 Kompozyt Mieszany 0-50% ● Data utworzenia kompozytu (creation date): 1 grudzień 2007 r. ● Data włączenia pierwszego portfela (inception date): 1 luty 2006 r. ● Waluta kompozytu: PLN Do kompozytu włączane są wszystkie portfele stabilnego wzrostu zarządzane przez Firmę nie będące funduszami inwestycyjnymi o udziale części akcyjnej nie przekraczającej 40% aktywów. ● Uniwersum inwestycyjne: akcje spółek notowanych na Giełdzie Papierów Wartościowych w Warszawie, dłużne papiery wartościowe denominowane głównie w PLN ● ● ● ● Uniwersum geograficzne: Polska Referencyjna stopa zwrotu kompozytu (benchmark): średnia ważona aktywami portfeli wchodzących w skład kompozytu, stopa zwrotu benchmarków portfeli tworzących kompozyt. Metoda równoważenia benchmarków złożonych: kalendarzowa. Benchmarki złożone będące komponentami benchmarku kompozytu równoważone są z częstotliwością dzienną. Maksymalny średni okres do wykupu części dłużnej: 3 lata. Instrumenty pochodne: nie zamierzone w strategiach tworzących kompozyt. Dźwignia finansowa: 100% ● Stopa zwrotu kompozytu prezentowana jest w ujęciu brutto, tzn. przed pobraniem opłaty za zarządzanie oraz pozostałych opłat administracyjnych, takich jak opłata za przechowywanie aktywów i prowadzenie rachunków, ale po pomniejszeniu o rzeczywiste koszty transakcyjne oraz po uwzględnieniu bezzwrotnych podatków od odsetek, dyskonta i dywidend pobieranych u źródła. ● Wartość maksymalnej stawki opłaty za zarządzanie w skali roku: 2,2%+VAT 2. Opis kompozytów oraz wyniki zarządzania aktywami 2.2. Portfele Asset Management 31.03.2016 57 Kompozyt Obligacji Polskich Union Investment TFI SA sporządziło i przedstawia niniejszy raport zgodnie ze Światowymi Standardami Prezentacji Wyników Zarządzania Aktywami (GIPS®) 70% Okres zarządzania Stopa zwrotu kompozytu 60% Ref erencyjna stopa zwrotu Stopa Referencyjna Liczba zw rotu stopa portfeli ogółem zw rotu Beta Inform ation Tracking Zm ienność ratio error kom pozytu Wartość Udział w w artości aktyw ów aktyw ów brutto brutto GIPS GIPS firm y % % - - - % % w PLN % 2015 2.25% 2.25% 4 0.42 -0.01 0.66% 0.58% 393,703,421 3.81% 2014 6.00% 4.57% 4 0.58 2.05 0.66% 0.85% 333,472,084 3.14% 2013 3.39% 3.30% 4 0.28 0.05 1.44% 0.79% 359,380,646 4.50% 2012 7.80% 7.56% 4 0.69 0.20 1.13% 1.36% 348,731,707 4.73% 2011 6.63% 5.51% 5 0.72 2.41 0.44% 0.95% 287,278,759 3.59% 2010 6.93% 6.03% 4 0.95 2.29 0.37% 1.20% 49,846,617 0.63% 20% 2009 5.50% 5.86% 4 0.93 -0.29 1.18% 2.73% 46,832,395 1.15% 2008 7.77% 8.74% 3 0.63 -0.52 1.82% 3.18% 32,328,439 1.27% 10% 2007* 3.63% 1.37% 2 - - - - 31,087,556 0.71% Q1 2016 0.84% 0.99% 6 431,589,985 4.17% 50% 40% 30% 0% lut 07 sie 08 lut 10 sie 11 lut 13 sie 14 lut 16 Zaprezentowane powyżej wyniki są historyczne i nie powinny być wiarygodnym wskaźnikiem przyszłych wyników inwestycyjnych. ● Poziom ryzyka: niski (wartość inwestycji klienta może charakteryzować się niską zmiennością i nie można wykluczyć utraty części zainwestowanych środków) Źródło: dane dotyczące referencyjnych stóp zwrotu: publikowane na stronach serwisu Bloomberg, pozostałe dane wewnętrzne, opracowane przez UI TFI SA. * Stopa zwrotu od lutego do grudnia 2007 2. Opis kompozytów oraz wyniki zarządzania aktywami 2.2. Portfele Asset Management 31.03.2016 58 Kompozyt Obligacji Polskich ● Data utworzenia kompozytu (creation date): 1 grudzień 2007 r. ● Data włączenia pierwszego portfela (inception date): 1 luty 2007 r. ● Waluta kompozytu: PLN ● Do kompozytu włączane są wszystkie portfele zarządzane przez Firmę nie będące funduszami inwestycyjnymi inwestowania w dłużne krótkoterminowe papiery wartościowe. ● Uniwersum inwestycyjne: dłużne papiery wartościowe denominowane głównie w PLN ● Uniwersum geograficzne: Polska ● Maksymalny średni okres do wykupu części dłużnej: 2-5 lat. ● Instrumenty pochodne: kontrakty terminowe, instrumenty pochodne na stopę procentową i walutę. Zawierane w celu taktycznej alokacji aktywów oraz zabezpieczenia pozycji. ● Dźwignia finansowa: 100% Referencyjna stopa zwrotu kompozytu (benchmark): średnia ważona benchmarków funduszy wchodzących w skład kompozytu. Benchmarki portfeli wchodzących w skład kompozytu opierają się na indeksach EFFAS 1-5 LAT oraz EFFAS 1-3 LAT Metoda równoważenia benchmarków złożonych: kalendarzowa. Benchmarki złożone będące komponentami benchmarku kompozytu równoważone są z częstotliwością dzienną. ● Stopa zwrotu kompozytu prezentowana jest w ujęciu brutto, tzn. przed pobraniem opłaty za zarządzanie oraz pozostałych opłat administracyjnych, takich jak opłata za przechowywanie aktywów i prowadzenie rachunków, ale po pomniejszeniu o rzeczywiste koszty transakcyjne oraz po uwzględnieniu bezzwrotnych podatków od odsetek, dyskonta i dywidend pobieranych u źródła. ● Wartość maksymalnej stawki opłaty za zarządzanie w skali roku: 0,4%+VAT 2. Opis kompozytów oraz wyniki zarządzania aktywami 2.2. Portfele Asset Management 31.03.2016 Kompozyt Pieniężny Polski 59 Union Investment TFI SA sporządziło i przedstawia niniejszy raport zgodnie ze Światowymi Standardami Prezentacji Wyników Zarządzania Aktywami (GIPS®) 25% Stopa zwrotu kompozytu Stopa Referencyjna Liczba zw rotu stopa portfeli ogółem zw rotu Inform ation Tracking Zm ienność ratio error kom pozytu Wartość Udział w w artości aktyw ów aktyw ów brutto brutto GIPS GIPS firm y 20% Okres zarządzania % % - - - % % w PLN % 15% 2015 1.58% - 1 - - - 0.72% 75,703,466 0.73% 2014 3.17% - 1 - - - 0.53% 151,398,532 1.42% 2013 4.07% - 1 - - - 0.80% 167,643,181 2.10% 2012 3.91% - 1 - - - 1.99% 127,094,861 1.72% 2011 4.71% - 1 - - - 0.74% 133,316,287 1.66% 2010* 1.67% - 1 - - - - 24,375,382 0.31% Q1 2016 0.39% - 1 84,014,651 0.81% 10% 5% 0% sie 10 lip 11 cze 12 maj 13 kwi 14 mar 15 Beta lut 16 Zaprezentowane powyżej wyniki są historyczne i nie powinny być wiarygodnym wskaźnikiem przyszłych wyników inwestycyjnych. ● Poziom ryzyka: niski (wartość inwestycji klienta może charakteryzować się niską zmiennością i nie można wykluczyć utraty części zainwestowanych środków) Źródło: dane dotyczące referencyjnych stóp zwrotu: publikowane na stronach serwisu Bloomberg, pozostałe dane wewnętrzne, opracowane przez UI TFI SA. * Stopa zwrotu od sierpnia do grudnia 2010 2. Opis kompozytów oraz wyniki zarządzania aktywami 2.2. Portfele Asset Management Kompozyt Pieniężny Polski 31.03.2016 60 ● Data utworzenia kompozytu (creation date): 1 sierpień 2010 r. ● Data włączenia pierwszego portfela (inception date): 1 sierpień 2010 r. ● Waluta kompozytu: PLN ● Do kompozytu włączane są portfele zarządzane przez Firmę nie będące funduszami inwestycyjnymi realizujące strategie inwestowania w dłużne krótkoterminowe papiery wartościowe. ● Uniwersum inwestycyjne: dłużne papiery wartościowe denominowane głównie w PLN ● Uniwersum geograficzne: Polska ● Maksymalny średni okres do wykupu części dłużnej: 2 lata. ● Instrumenty pochodne: kontrakty terminowe, instrumenty pochodne na stopę procentową i walutę. Zawierane w celu taktycznej alokacji aktywów oraz zabezpieczenia pozycji. ● Dźwignia finansowa: 100% ● Referencyjna stopa zwrotu kompozytu (benchmark): brak ● Przyczyny braku benchmarku: Polityki inwestycyjne portfeli wchodzących w skład kompozytu nie odzwierciedlają zmian wartości żadnego z istniejących indeksów. ● Stopa zwrotu kompozytu prezentowana jest w ujęciu brutto, tzn. przed pobraniem opłaty za zarządzanie oraz pozostałych opłat administracyjnych, takich jak opłata za przechowywanie aktywów i prowadzenie rachunków, ale po pomniejszeniu o rzeczywiste koszty transakcyjne oraz po uwzględnieniu bezzwrotnych podatków od odsetek, dyskonta i dywidend pobieranych u źródła. ● Wartość maksymalnej stawki opłaty za zarządzanie w skali roku: 0,4%+VAT 2. Opis kompozytów oraz wyniki zarządzania aktywami 2.2. Portfele Asset Management 31.03.2016 61 Kompozyt Fund of Funds Akcji Union Investment TFI SA sporządziło i przedstawia niniejszy raport zgodnie ze Światowymi Standardami Prezentacji Wyników Zarządzania Aktywami (GIPS®) 25% Stopa zwrotu kompozytu 20% Okres zarządzania 15% 10% 5% Stopa Referencyjna Liczba zw rotu stopa portfeli ogółem zw rotu Beta Inform ation Tracking Zm ienność ratio error kom pozytu Udział w Wartość w artości aktyw ów aktyw ów brutto brutto GIPS GIPS firm y % % - - - % % w PLN % 2015 -4.29% - 1 - - - 9.33% 3,236,456 0.03% 2014 -4.04% - 1 - - - 7.17% 3,704,863 0.03% 2013 9.65% - 1 0.92 -0.25 2.58% 12.96% 2,168,542 0.03% 2012* 5.74% - 1 - - - - 2,986,488 0.04% Q1 2016 1.47% - 1 3,074,020 0.03% 0% -5% Zaprezentowane powyżej wyniki są historyczne i nie powinny być wiarygodnym wskaźnikiem przyszłych wyników inwestycyjnych. ● Poziom ryzyka: wysoki (wartość inwestycji klienta może charakteryzować się wysoką zmiennością i nie można wykluczyć utraty znacznej części zainwestowanych środków) Źródło: dane wewnętrzne, opracowane przez UI TFI SA. * Stopa zwrotu od sierpnia do grudnia 2012 2. Opis kompozytów oraz wyniki zarządzania aktywami 2.2. Portfele Asset Management 31.03.2016 62 Kompozyt Fund of Funds Akcji ● Data utworzenia kompozytu (creation date): 1 sierpień 2012r. ● Data włączenia pierwszego portfela (inception date): 1 sierpień 2012r. Waluta kompozytu: PLN ● Do kompozytu włączane są wszystkie portfele zarządzane przez Firmę nie będące funduszami inwestycyjnymi realizujące strategię inwestowania w fundusze inwestycyjne domicylowane w Polsce, o udziale funduszy inwestycyjnych realizujących strategie akcyjne ponad 60%. Pozostała cześć aktywów portfeli wchodzących w skład kompozytu inwestowana jest w fundusze realizujące strategie dłużne obligacyjne jak i pieniężne. ● Uniwersum inwestycyjne: jednostki uczestnictwa funduszy inwestycyjnych, pomocniczo: instrumenty pieniężne, depozyty ● Uniwersum geograficzne: Polska ● Instrumenty pochodne: nie zamierzone w strategiach tworzących kompozyt. ● Dźwignia finansowa: 100% ● Referencyjna stopa zwrotu kompozytu (benchmark): brak ● Przyczyny braku benchmarku: Polityki inwestycyjne portfeli wchodzących w skład kompozytu nie odzwierciedlają zmian wartości żadnego z istniejących indeksów. ● Stopa zwrotu kompozytu prezentowana jest w ujęciu brutto, tzn. przed pobraniem opłaty za zarządzanie oraz pozostałych opłat administracyjnych, takich jak opłata za przechowywanie aktywów i prowadzenie rachunków, ale po pomniejszeniu o rzeczywiste koszty transakcyjne oraz po uwzględnieniu bezzwrotnych podatków od odsetek, dyskonta i dywidend pobieranych u źródła. ● Wartość maksymalnej stawki opłaty za zarządzanie w skali roku: 0,75% + VAT 2. Opis kompozytów oraz wyniki zarządzania aktywami 2.2. Portfele Asset Management 31.03.2016 63 Kompozyt Fund of Funds Mieszany 20-50% Union Investment TFI SA sporządziło i przedstawia niniejszy raport zgodnie ze Światowymi Standardami Prezentacji Wyników Zarządzania Aktywami (GIPS®) 18% Stopa zwrotu kompozytu 16% 14% Okres zarządzania 12% Stopa Referencyjna Liczba zw rotu stopa portfeli ogółem zw rotu Beta Inform ation Tracking Zm ienność ratio error kom pozytu Udział w Wartość w artości aktyw ów aktyw ów brutto brutto GIPS GIPS firm y % % - - - % % w PLN % 2015 -1.06% - 1 - - - 3.23% 17,931,160 0.17% 2014 5.02% - 1 - - - 1.81% 22,661,143 0.21% 6% 2013 2.84% - 1 0.79 0.66 2.75% 3.85% 50,778,564 0.64% 2012* 6.01% - 1 - - - - 149,839,466 2.03% 4% Q1 2016 0.62% - 1 15,773,703 0.15% 10% 8% 2% 0% sie 12 lut 13 sie 13 lut 14 sie 14 lut 15 sie 15 lut 16 Zaprezentowane powyżej wyniki są historyczne i nie powinny być wiarygodnym wskaźnikiem przyszłych wyników inwestycyjnych. ● Poziom ryzyka: umiarkowany (wartość inwestycji klienta może charakteryzować się średnią zmiennością i nie można wykluczyć utraty części zainwestowanych środków) Źródło: dane dotyczące referencyjnych stóp zwrotu: publikowane na stronach serwisu Bloomberg, pozostałe dane wewnętrzne, opracowane przez UI TFI SA. * Stopa zwrotu od sierpnia do grudnia 2012 2. Opis kompozytów oraz wyniki zarządzania aktywami 2.2. Portfele Asset Management 31.03.2016 64 Kompozyt Fund of Funds Mieszany 20-50% ● Data utworzenia kompozytu (creation date): 1 sierpień 2012r. ● Data włączenia pierwszego portfela (inception date): 1 sierpień 2012r. ● Waluta kompozytu: PLN ● Do kompozytu włączane są wszystkie portfele zarządzane przez Firmę nie będące funduszami inwestycyjnymi realizujące strategię inwestowania w fundusze inwestycyjne domicylowane w Polsce o udziale funduszy inwestycyjnych realizujących strategie akcyjne ponad 20%, ale nie więcej niż 50%. Pozostała cześć aktywów portfeli wchodzących w skład kompozytu inwestowana jest w fundusze realizujące strategie dłużne obligacyjne jak i pieniężne. ● Uniwersum inwestycyjne: jednostki uczestnictwa funduszy inwestycyjnych ● Uniwersum geograficzne: Polska ● Instrumenty pochodne: nie zamierzone w strategiach tworzących kompozyt. ● Dźwignia finansowa: 100% ● Referencyjna stopa zwrotu kompozytu (benchmark): brak ● Przyczyny braku benchmarku: Polityki inwestycyjne portfeli wchodzących w skład kompozytu nie odzwierciedlają zmian wartości żadnego z istniejących indeksów. ● Stopa zwrotu kompozytu prezentowana jest w ujęciu brutto, tzn. przed pobraniem opłaty za zarządzanie oraz pozostałych opłat administracyjnych, takich jak opłata za przechowywanie aktywów i prowadzenie rachunków, ale po pomniejszeniu o rzeczywiste koszty transakcyjne oraz po uwzględnieniu bezzwrotnych podatków od odsetek, dyskonta i dywidend pobieranych u źródła. ● Wartość maksymalnej stawki opłaty za zarządzanie w skali roku: 0,45% + VAT 2. Opis kompozytów oraz wyniki zarządzania aktywami 2.2. Portfele Asset Management 31.03.2016 65 Kompozyt Fund of Funds Mieszany 0-20% Union Investment TFI SA sporządziło i przedstawia niniejszy raport zgodnie ze Światowymi Standardami Prezentacji Wyników Zarządzania Aktywami (GIPS®) 20% 18% Stopa zwrotu kompozytu 16% Okres zarządzania 14% 12% Stopa Referencyjna Liczba zw rotu stopa portfeli ogółem zw rotu Beta Inform ation Tracking Zm ienność ratio error kom pozytu Udział w Wartość w artości aktyw ów aktyw ów brutto brutto GIPS GIPS firm y 10% % % - - - % % w PLN % 2015 -2.01% - 1 - - - 4.46% 9,637,144 0.09% 8% 2014 2.58% - 1 - - - 2.74% 9,349,333 0.09% 2013 5.21% - 1 1.00 0.87 1.87% 5.31% 5,805,774 0.07% 6% 2012* 6.24% - 1 - - - - 2,505,071 0.03% 4% Q1 2016 0.97% - 1 9,411,162 0.09% 2% 0% sie 12 lut 13 sie 13 lut 14 sie 14 lut 15 sie 15 lut 16 Zaprezentowane powyżej wyniki są historyczne i nie powinny być wiarygodnym wskaźnikiem przyszłych wyników inwestycyjnych. ● Poziom ryzyka: umiarkowany (wartość inwestycji klienta może charakteryzować się średnią zmiennością i nie można wykluczyć utraty części zainwestowanych środków) Źródło: dane dotyczące referencyjnych stóp zwrotu: publikowane na stronach serwisu Bloomberg, pozostałe dane wewnętrzne, opracowane przez UI TFI SA. * Stopa zwrotu od sierpnia do grudnia 2012 2. Opis kompozytów oraz wyniki zarządzania aktywami 2.2. Portfele Asset Management 31.03.2016 66 Kompozyt Fund of Funds Mieszany 0-20% ● Data utworzenia kompozytu (creation date): 1 sierpień 2012r. ● Data włączenia pierwszego portfela (inception date): 1 sierpień 2012r. ● Waluta kompozytu: PLN ● Do kompozytu włączane są wszystkie portfele zarządzane przez Firmę nie będące funduszami inwestycyjnymi realizujące strategię inwestowania w fundusze inwestycyjne domicylowane w Polsce o udziale funduszy inwestycyjnych realizujących strategie akcyjne nie przekraczającej 20%. Pozostała cześć aktywów portfeli wchodzących w skład kompozytu inwestowana jest w fundusze realizujące strategie dłużne obligacyjne jak i pieniężne. ● Uniwersum inwestycyjne: jednostki uczestnictwa funduszy inwestycyjnych ● Uniwersum geograficzne: Polska ● Instrumenty pochodne: nie zamierzone w strategiach tworzących kompozyt. ● Dźwignia finansowa: 100% ● Referencyjna stopa zwrotu kompozytu (benchmark): brak ● Przyczyny braku benchmarku: Polityki inwestycyjne portfeli wchodzących w skład kompozytu nie odzwierciedlają zmian wartości żadnego z istniejących indeksów. ● Stopa zwrotu kompozytu prezentowana jest w ujęciu brutto, tzn. przed pobraniem opłaty za zarządzanie oraz pozostałych opłat administracyjnych, takich jak opłata za przechowywanie aktywów i prowadzenie rachunków, ale po pomniejszeniu o rzeczywiste koszty transakcyjne oraz po uwzględnieniu bezzwrotnych podatków od odsetek, dyskonta i dywidend pobieranych u źródła. ● Wartość maksymalnej stawki opłaty za zarządzanie w skali roku: 0,5%+VAT 2. Opis kompozytów oraz wyniki zarządzania aktywami 2.2. Portfele Asset Management 31.03.2016 Kompozyt Fund of Funds Aktywnej Alokacji II 0-100% 67 Union Investment TFI SA sporządziło i przedstawia niniejszy raport zgodnie ze Światowymi Standardami Prezentacji Wyników Zarządzania Aktywami (GIPS®) 18% 16% Stopa zwrotu kompozytu 14% Okres zarządzania 12% Stopa Referencyjna Liczba zw rotu stopa portfeli ogółem zw rotu Beta Inform ation Tracking Zm ienność ratio error kom pozytu Udział w Wartość w artości aktyw ów aktyw ów brutto brutto GIPS GIPS firm y % % - - - % % w PLN % 2015 -3.12% - 4 - - - 7.36% 7,746,942 0.08% 2014 1.41% - 4 - - - 3.30% 7,933,523 0.07% 2013 5.05% - 1 1.30 0.70 4.39% 6.43% 4,881,963 0.06% 6% 2012* 5.75% - 1 - - - - 9,435,294 0.13% 4% Q1 2016 0.37% - 4 7,470,112 0.07% 10% 8% 2% 0% sie 12 lut 13 sie 13 lut 14 sie 14 lut 15 sie 15 lut 16 Zaprezentowane powyżej wyniki są historyczne i nie powinny być wiarygodnym wskaźnikiem przyszłych wyników inwestycyjnych. ● Poziom ryzyka: umiarkowany (wartość inwestycji klienta może charakteryzować się umiarkowaną zmiennością i nie można wykluczyć utraty części zainwestowanych środków) Źródło: dane dotyczące referencyjnych stóp zwrotu: publikowane na stronach serwisu Bloomberg, pozostałe dane wewnętrzne, opracowane przez UI TFI SA. * Stopa zwrotu od sierpnia do grudnia 2012 2. Opis kompozytów oraz wyniki zarządzania aktywami 2.2. Portfele Asset Management Kompozyt Fund of Funds Aktywnej Alokacji II 0-100% 31.03.2016 68 ● Data utworzenia kompozytu (creation date): 1 sierpień 2012r. ● Data włączenia pierwszego portfela (inception date): 1 sierpień 2012r. ● Waluta kompozytu: PLN ● Do kompozytu włączane są wszystkie portfele zarządzane przez Firmę nie będące funduszami inwestycyjnymi realizujące strategię inwestowania w fundusze inwestycyjne domicylowane w Polsce o udziale funduszy inwestycyjnych realizujących strategie akcyjne od 0 do 100%. ● Uniwersum inwestycyjne: jednostki uczestnictwa funduszy inwestycyjnych ● Uniwersum geograficzne: Polska ● Instrumenty pochodne: nie zamierzone w strategiach tworzących kompozyt. ● Dźwignia finansowa: 100% ● Referencyjna stopa zwrotu kompozytu (benchmark): brak ● Przyczyny braku benchmarku: Polityki inwestycyjne portfeli wchodzących w skład kompozytu nie odzwierciedlają zmian wartości żadnego z istniejących indeksów. ● Stopa zwrotu kompozytu prezentowana jest w ujęciu brutto, tzn. przed pobraniem opłaty za zarządzanie oraz pozostałych opłat administracyjnych, takich jak opłata za przechowywanie aktywów i prowadzenie rachunków, ale po pomniejszeniu o rzeczywiste koszty transakcyjne oraz po uwzględnieniu bezzwrotnych podatków od odsetek, dyskonta i dywidend pobieranych u źródła. ● Wartość maksymalnej stawki opłaty za zarządzanie w skali roku: 1% 2. Opis kompozytów oraz wyniki zarządzania aktywami 2.2. Portfele Asset Management 31.03.2016 Kompozyt o Maksymalnym Poziomie Zmienności 10% 69 Union Investment TFI SA sporządziło i przedstawia niniejszy raport zgodnie ze Światowymi Standardami Prezentacji Wyników Zarządzania Aktywami (GIPS®) 12% Stopa zwrotu kompozytu 10% Stopa Referencyjna Liczba zw rotu stopa portfeli ogółem zw rotu Inform ation Tracking Zm ienność ratio error kom pozytu Udział w Wartość w artości aktyw ów aktyw ów brutto brutto GIPS GIPS firm y 8% Okres zarządzania 6% 2015 % 0.46% % - 1 - - % - % 3.41% w PLN 7,438,060 % 0.07% 2014 2013 3.15% 2.98% 3.35% 0.49% 1 1 0.51 0.63 3.89% 2.17% 4.13% 12,755,428 11,234,417 0.12% 0.14% 2012* 1.97% 1.41% 1 - - - - 2,320,680 0.03% Q1 2016 0.91% - 1 7,407,316 0.07% 4% 2% 0% gru 12 sie 13 kwi 14 gru 14 sie 15 Beta kwi 16 Zaprezentowane powyżej wyniki są historyczne i nie powinny być wiarygodnym wskaźnikiem przyszłych wyników inwestycyjnych. ● Poziom ryzyka: niski (wartość inwestycji klienta może charakteryzować się niską zmiennością i nie można wykluczyć utraty części zainwestowanych środków) Źródło: dane wewnętrzne, opracowane przez UI TFI SA * Stopa zwrotu za grudzień 2012 2. Opis kompozytów oraz wyniki zarządzania aktywami 2.2. Portfele Asset Management Kompozyt o Maksymalnym Poziomie Zmienności 10% 31.03.2016 70 ● Data utworzenia kompozytu (creation date): 1 grudzień 2012r. ● Data włączenia pierwszego portfela (inception date): 1 grudzień 2012r. ● Waluta kompozytu: PLN ● Do kompozytu włączane są wszystkie portfele zarządzane przez Firmę nie będące funduszami inwestycyjnymi realizujące strategie maksymalizacji stopy zwrotu przy założonym maksymalnym poziomie zmienności 10% w skali roku. Poziom zmienności został określony jako wartość odchylenia standardowego dziennych stóp zwrotu, przy średniej dziennej stopie zwrotu równej zero. ● Uniwersum inwestycyjne: jednostki uczestnictwa funduszy inwestycyjnych, pomocniczo (również w celach płynnościowych) instrumenty dłużne, depozyty bankowe ● Uniwersum geograficzne: Polska ● Instrumenty pochodne: kontrakty terminowe na indeksy giełdowe. Zawierane w celu taktycznej alokacji aktywów ● Dźwignia finansowa: 100% ● Referencyjna stopa zwrotu kompozytu (benchmark): brak ● Przyczyny braku benchmarku: Polityki inwestycyjne portfeli wchodzących w skład kompozytu nie odzwierciedlają zmian wartości żadnego z istniejących indeksów. ● Stopa zwrotu kompozytu prezentowana jest w ujęciu brutto, tzn. przed pobraniem opłaty za zarządzanie oraz pozostałych opłat administracyjnych, takich jak opłata za przechowywanie aktywów i prowadzenie rachunków, ale po pomniejszeniu o rzeczywiste koszty transakcyjne oraz po uwzględnieniu bezzwrotnych podatków od odsetek, dyskonta i dywidend pobieranych u źródła. ● Wartość maksymalnej stawki opłaty za zarządzanie w skali roku: 1%+VAT 2. Opis kompozytów oraz wyniki zarządzania aktywami 2.2. Portfele Asset Management 31.03.2016 Kompozyt o Maksymalnym Poziomie Zmienności 15% 71 Union Investment TFI SA sporządziło i przedstawia niniejszy raport zgodnie ze Światowymi Standardami Prezentacji Wyników Zarządzania Aktywami (GIPS®) 15% 10% Okres zarządzania 5% Stopa Referencyjna Liczba zw rotu stopa portfeli ogółem zw rotu % % - Beta Inform ation Tracking Zm ienność ratio error kom pozytu Wartość Udział w w artości aktyw ów aktyw ów brutto brutto GIPS GIPS firm y w PLN % - - % % 2015 -1.99% -1.81% 3 1.09 -0.08 1.65% 5.59% 41,443,189 0.40% 2014 -0.21% 3.13% 3 0.79 -1.95 1.70% 4.29% 68,618,208 0.65% 2013 5.80% 3.66% 3 0.97 0.88 2.38% 7.45% 85,241,099 1.07% -10% 2012* 11.83% 1.05% 3 - - - 6.95% 14,061,426 0.19% 2011 -11.25% - 2 - - - 8.13% 8,233,772 0.10% -15% 2010 12.08% - 2 - - - 9.45% 6,711,539 0.08% 2009 20.69% - 2 - - - 10.08% 5,840,064 0.14% 2008 -23.81% - 2 - - - 14.26% 4,271,096 0.17% 2007** -2.64% - 2 - - - - 5,085,872 0.12% Q1 2016 0.47% 1.57% 3 36,662,246 0.35% 0% lis 07 -5% sty 09 mar 10 maj 11 lip 12 wrz 13 lis 14 sty 16 -20% -25% -30% Stopa zwrotu kompozytu Referencyjna stopa zwrotu -35% Zaprezentowane powyżej wyniki są historyczne i nie powinny być wiarygodnym wskaźnikiem przyszłych wyników inwestycyjnych. ● Poziom ryzyka: umiarkowany (wartość inwestycji klienta może charakteryzować się umiarkowaną zmiennością i nie można wykluczyć utraty części zainwestowanych środków) Źródło: dane wewnętrzne, opracowane przez UI TFI SA * Referencyjna stopa zwrotu za grudzień 2012 roku ** Stopa zwrotu od listopada do grudnia 2007 2. Opis kompozytów oraz wyniki zarządzania aktywami 2.2. Portfele Asset Management Kompozyt o Maksymalnym Poziomie Zmienności 15% 31.03.2016 72 ● Data utworzenia kompozytu (creation date): 1 grudzień 2007 r. ● Data włączenia pierwszego portfela (inception date): 1 listopad 2007 r. ● Waluta kompozytu: PLN ● Do kompozytu włączane są wszystkie portfele zarządzane przez Firmę nie będące funduszami inwestycyjnymi realizujące strategie maksymalizacji stopy zwrotu przy założonym maksymalnym poziomie zmienności 15% w skali roku. Poziom zmienności został określony jako wartość odchylenia standardowego dziennych stóp zwrotu, przy średniej dziennej stopie zwrotu równej zero. ● Uniwersum inwestycyjne: jednostki uczestnictwa funduszy inwestycyjnych, pomocniczo (również w celach płynnościowych) instrumenty dłużne, depozyty bankowe ● Uniwersum geograficzne: Polska ● Instrumenty pochodne: kontrakty terminowe na indeksy giełdowe. Zawierane w celu taktycznej alokacji aktywów ● Dźwignia finansowa: 100% ● Referencyjna stopa zwrotu kompozytu (benchmark): 2007- 2012 rok brak • od 2013 roku - średnia ważona aktywami benchmarków funduszy wchodzących w skład kompozytu ● Przyczyny zmiany benchmarku: przyłączenie do kompozytu nowego portfela ● Stopa zwrotu kompozytu prezentowana jest w ujęciu brutto, tzn. przed pobraniem opłaty za zarządzanie oraz pozostałych opłat administracyjnych, takich jak opłata za przechowywanie aktywów i prowadzenie rachunków, ale po pomniejszeniu o rzeczywiste koszty transakcyjne oraz po uwzględnieniu bezzwrotnych podatków od odsetek, dyskonta i dywidend pobieranych u źródła. ● Wartość maksymalnej stawki opłaty za zarządzanie w skali roku: 1%+VAT 2. Opis kompozytów oraz wyniki zarządzania aktywami 2.2. Portfele Asset Management 31.03.2016 Kompozyt o Maksymalnym Poziomie Zmienności 25% 73 Union Investment TFI SA sporządziło i przedstawia niniejszy raport zgodnie ze Światowymi Standardami Prezentacji Wyników Zarządzania Aktywami (GIPS®) 15% Stopa zwrotu kompozytu 10% 5% Okres zarządzania Ref erencyjna stopa zwrotu Stopa Referencyjna Liczba zw rotu stopa portfeli ogółem zw rotu Beta Inform ation Tracking Zm ienność ratio error kom pozytu Wartość Udział w w artości aktyw ów aktyw ów brutto brutto GIPS GIPS firm y % % - - - % % w PLN % 2015 -3.57% -4.27% 2 1.05 0.36 2.32% 9.08% 13,461,716 0.13% 2014 -4.46% -0.15% 2 0.82 -1.68 2.64% 7.61% 20,298,460 0.19% 2013 9.70% 4.92% 2 0.95 1.31 2.09% 13.11% 23,909,969 0.30% 2012* 14.70% 3.77% 2 - - - 13.04% 5,279,850 0.07% 2011 -20.37% - 1 - - - 13.49% 1,763,290 0.02% 2010 16.12% - 1 - - - 14.97% 2,993,503 0.04% 2009 36.76% - 1 - - - 16.49% 1,485,386 0.04% 2008 -37.43% - 1 - - - 22.14% 1,074,515 0.04% -25% 2007** -3.34% - 1 - - - - 1,388,126 0.03% -30% Q1 2016 0.80% 1.95% 2 13,466,072 0.13% 0% lis 07 -5% sty 09 mar 10 maj 11 lip 12 wrz 13 lis 14 sty 16 -10% -15% -20% -35% Zaprezentowane powyżej wyniki są historyczne i nie powinny być wiarygodnym wskaźnikiem przyszłych wyników inwestycyjnych. ● Poziom ryzyka: wysoki (wartość inwestycji klienta może charakteryzować się wysoką zmiennością i nie można wykluczyć utraty znacznej części zainwestowanych środków) Źródło: dane wewnętrzne, opracowane przez UI TFI SA * Referencyjna stopa zwrotu od 1 grudnia do 31 grudnia 2012 roku ** Stopa zwrotu od listopada do grudnia 2007 2. Opis kompozytów oraz wyniki zarządzania aktywami 2.2. Portfele Asset Management Kompozyt o Maksymalnym Poziomie Zmienności 25% 31.03.2016 74 ● Data utworzenia kompozytu (creation date): 1 grudzień 2007 r. ● Data włączenia pierwszego portfela (inception date): 1 listopad 2007 r. ● Waluta kompozytu: PLN ● Do kompozytu włączane są wszystkie portfele zarządzane przez Firmę nie będące funduszami inwestycyjnymi realizujące strategie maksymalizacji stopy zwrotu przy założonym maksymalnym poziomie zmienności 15% w skali roku. Poziom zmienności został określony jako wartość odchylenia standardowego dziennych stóp zwrotu, przy średniej dziennej stopie zwrotu równej zero. ● Uniwersum inwestycyjne: jednostki uczestnictwa funduszy inwestycyjnych, pomocniczo (również w celach płynnościowych) instrumenty dłużne, depozyty bankowe ● Uniwersum geograficzne: Polska ● Instrumenty pochodne: kontrakty terminowe na indeksy giełdowe. Zawierane w celu taktycznej alokacji aktywów ● Dźwignia finansowa: 100% ● Referencyjna stopa zwrotu kompozytu (benchmark): 2007- 2012 rok brak • od 2013 roku - średnia ważona aktywami benchmarków funduszy wchodzących w skład kompozytu ● Przyczyny zmiany benchmarku: przyłączenie do kompozytu nowego portfela ● Stopa zwrotu kompozytu prezentowana jest w ujęciu brutto, tzn. przed pobraniem opłaty za zarządzanie oraz pozostałych opłat administracyjnych, takich jak opłata za przechowywanie aktywów i prowadzenie rachunków, ale po pomniejszeniu o rzeczywiste koszty transakcyjne oraz po uwzględnieniu bezzwrotnych podatków od odsetek, dyskonta i dywidend pobieranych u źródła. ● Wartość maksymalnej stawki opłaty za zarządzanie w skali roku: 1%+VAT 2. Opis kompozytów oraz wyniki zarządzania aktywami 2.2. Portfele Asset Management 31.03.2016 Kompozyt Akcji Polskich 75 Union Investment TFI SA sporządziło i przedstawia niniejszy raport zgodnie ze Światowymi Standardami Prezentacji Wyników Zarządzania Aktywami (GIPS®) 0% sie 15 wrz 15 paź 15 lis 15 gru 15 sty 16 lut 16 mar 16 Okres zarządzania Stopa zwrotu ogółem % 2015*** 2014 2013 2012 2011 2010** 2009 2008 2007 2006* -7.37% - -2% -4% -6% -8% -10% -12% -14% -16% Stopa zwrotu kompozytu Ref erencyjna stopa zwrotu Q1 2016 Referencyjna stopa zwrotu Wartość Udział w wartości Information Tracking Zmienność aktywów brutto aktywów brutto ratio error kompozytu GIPS GIPS firmy Liczba portfeli Beta % - - - % % w PLN % -10.69% 3 - - - 4.12% 36,628,064.59 0.35% - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - 20.28% 13.13% - - - - - - - 37.78% 46.85% 2 0.75 -0.82 9.50% 27.54% 1,857,377 0.05% -40.39% -51.07% 4 0.75 2.31 7.60% 22.87% 6,592,137 0.26% 15.28% 10.39% 6 0.85 0.40 11.53% 23.17% 14,126,978 0.32% 43.79% - 4 - - - - 7,017,943 0.18% 4.58% 4.98% 3 38,302,331 0.37% Zaprezentowane powyżej wyniki są historyczne i nie powinny być wiarygodnym wskaźnikiem przyszłych wyników inwestycyjnych. ● Poziom ryzyka: wysoki (wartość inwestycji klienta może charakteryzować się wysoką zmiennością i nie można wykluczyć utraty znacznej części zainwestowanych środków) Źródło: dane dotyczące referencyjnych stóp zwrotu: publikowane na stronach serwisu Bloomberg, pozostałe dane wewnętrzne, opracowane przez UI TFI SA. * Stopa zwrotu od listopada do grudnia 2006 ** Stopa zwrotu do września 2010 *** Stopa zwrotu od lipca 2015 2. Opis kompozytów oraz wyniki zarządzania aktywami 2.2. Portfele Asset Management 31.03.2016 76 Kompozyt Akcji Polskich ● Data utworzenia kompozytu (creation date): 1 grudzień 2007 r. ● Data włączenia pierwszego portfela (inception date): 1 luty 2006 r. Okres zawieszenia kompozytu: 30 września 2010 r. – 31 czerwca 2015 r. Waluta kompozytu: PLN ● Do kompozytu włączane są wszystkie portfele zarządzane przez Firmę nie będące funduszami inwestycyjnymi, których strategia polega na inwestowaniu w akcje notowane na Giełdzie Papierów Wartościowych w Warszawie, głównie wchodzące w skład indeksu WIG. ● Uniwersum inwestycyjne: min 60% akcje spółek notowanych na Giełdzie Papierów Wartościowych w Warszawie. ● Uniwersum geograficzne: Polska ● Instrumenty pochodne: nie zamierzone w strategiach tworzących kompozyt. ● Dźwignia finansowa: 100% ● Referencyjna stopa zwrotu kompozytu (benchmark): średnia ważona aktywami portfeli wchodzących w skład kompozytu, stopa zwrotu benchmarków portfeli tworzących kompozyt. Benchmarki portfeli wchodzących w skład kompozytu opierają się głównie na indeksie WIG. ● Stopa zwrotu kompozytu prezentowana jest w ujęciu brutto, tzn. przed pobraniem opłaty za zarządzanie oraz pozostałych opłat administracyjnych, takich jak opłata za przechowywanie aktywów i prowadzenie rachunków, ale po pomniejszeniu o rzeczywiste koszty transakcyjne oraz po uwzględnieniu bezzwrotnych podatków od odsetek, dyskonta i dywidend pobieranych u źródła. ● Wartość maksymalnej stawki opłaty za zarządzanie w skali roku: 3,2%+VAT 2. Opis kompozytów oraz wyniki zarządzania aktywami 2.2. Portfele Asset Management 31.03.2016 Kompozyt Fund of Funds Mieszany 40-80% zlikwidowany 77 Union Investment TFI SA sporządziło i przedstawia niniejszy raport zgodnie ze Światowymi Standardami Prezentacji Wyników Zarządzania Aktywami (GIPS®) 40% Stopa zwrotu kompozytu Okres zarządzania Stopa zwrotu benchmarku 30% 20% 2009 2008 2007 2006 10% 0% gru 05 cze 06 gru 06 cze 07 gru 07 cze 08 gru 08 cze 09 gru 09 cze 10 Liczba portfeli Beta Information ratio Tracking error Zmienność kompozytu Udział w Wartość wartości aktywów aktywów brutto GIPS brutto GIPS firmy w PLN % % % - - - % % 24.05% 21.35% 1 0.60 0.21 7.23% 11.87% 1,881 0.05% -30.33% -24.87% 1 1.19 -1.36 4.94% 16.79% 1,795 0.07% 6.60% 8.45% 1 0.53 -0.35 5.99% 7.52% 5,152 0.12% 18.29% 24.54% 1 - - - 9.61% 5,069 0.13% gru 10 Q3 2010** Q2 2010 Q1 2010 -10% Stopa zwrotu Referencyjna ogółem stopa zwrotu 3.05% 3.88% 1 1,922 0.03% -4.56% -3.09% 1 1,874 0.03% 4.42% 4.73% 1 2,022 0.04% -20% Zaprezentowane powyżej wyniki są historyczne i nie powinny być wiarygodnym wskaźnikiem przyszłych wyników inwestycyjnych. ● Poziom ryzyka: umiarkowany (wartość inwestycji klienta może charakteryzować się średnią zmiennością i nie można wykluczyć utraty części zainwestowanych środków) Źródło: dane dotyczące referencyjnych stóp zwrotu: publikowane na stronach serwisu Bloomberg, pozostałe dane wewnętrzne, opracowane przez UI TFI SA. * Stopa zwrotu od listopada do grudnia 2005 ** Stopa zwrotu do 31 sierpnia 2010 2. Opis kompozytów oraz wyniki zarządzania aktywami 2.2. Portfele Asset Management Kompozyt Fund of Funds Mieszany 40-80% zlikwidowany 31.03.2016 78 ● Data utworzenia kompozytu (creation date): 1 grudzień 2007 r. ● Data włączenia pierwszego portfela (inception date): 1 listopad 2005 r. ● Data likwidacji kompozytu (closing date): 31 sierpień 2010 r. ● Waluta kompozytu: PLN ● Do kompozytu włączane są wszystkie portfele zarządzane przez Firmę nie będące funduszami inwestycyjnymi realizujące strategię inwestowania w fundusze inwestycyjne domicylowane w Polsce o udziale funduszy inwestycyjnych realizujących strategie akcyjne ponad 40%, ale nie więcej niż 80% aktywów. Pozostała cześć aktywów portfeli wchodzących w skład kompozytu inwestowana jest w fundusze realizujące strategie dłużne obligacyjne jak i pieniężne. ● Uniwersum inwestycyjne: jednostki uczestnictwa funduszy inwestycyjnych ● Uniwersum geograficzne: Polska ● Instrumenty pochodne: nie zamierzone w strategiach tworzących kompozyt. ● Dźwignia finansowa: 100% ● Referencyjna stopa zwrotu kompozytu (benchmark): Średnia ważona benchmarków funduszy wchodzących w skład kompozytu. Benchmarki portfeli wchodzących w skład kompozytu opierają się na indeksach WIG oraz rentowności 52-tyg bonów skarbowych. ● Metoda równoważenia benchmarków złożonych: kalendarzowa. Benchmarki złożone będące komponentami benchmarku kompozytu równoważone są z częstotliwością dzienną. ● Stopa zwrotu kompozytu prezentowana jest w ujęciu brutto, tzn. przed pobraniem opłaty za zarządzanie oraz pozostałych opłat administracyjnych, takich jak opłata za przechowywanie aktywów i prowadzenie rachunków, ale po pomniejszeniu o rzeczywiste koszty transakcyjne oraz po uwzględnieniu bezzwrotnych podatków od odsetek, dyskonta i dywidend pobieranych u źródła. ● Wartość maksymalnej stawki opłaty za zarządzanie w skali roku: 0,5%+VAT 2. Opis kompozytów oraz wyniki zarządzania aktywami 2.2. Portfele Asset Management 31.03.2016 Kompozyt Fund of Funds Mieszany 15-40% zlikwidowany 79 Union Investment TFI SA sporządziło i przedstawia niniejszy raport zgodnie ze Światowymi Standardami Prezentacji Wyników Zarządzania Aktywami (GIPS®) 30% 25% Stopa zwrotu kompozytu Okres zarządzania Stopa zwrotu benchmarku 20% 2009 2008 2007 2006 15% 10% Q3 2010** Q2 2010 Q1 2010 5% 0% gru 05 gru 06 gru 07 gru 08 gru 09 Stopa zwrotu Referencyjna ogółem stopa zwrotu Liczba portfeli Beta Information ratio Tracking error Zmienność kompozytu Udział w Wartość wartości aktywów aktywów brutto GIPS brutto GIPS firmy w PLN % % % - - - % % 14.89% 14.83% 1 0.70 -0.02 2.99% 6.64% 508 0.01% -11.83% -11.68% 1 1.07 -0.02 2.59% 8.79% 635 0.02% 5.09% 7.03% 1 0.65 -0.80 2.33% 4.16% 1,488 0.03% 13.59% 12.95% 1 0.92 0.43 1.33% 5.26% 1,233 0.03% 2.35% 2.23% 1 495 0.01% -2.09% -1.03% 1 540 0.01% 3.50% 2.29% 1 687 0.01% gru 10 Zaprezentowane powyżej wyniki są historyczne i nie powinny być wiarygodnym wskaźnikiem przyszłych wyników inwestycyjnych. ● Poziom ryzyka: niski (wartość inwestycji klienta może charakteryzować się niską zmiennością i nie można wykluczyć utraty części zainwestowanych środków) Źródło: dane dotyczące referencyjnych stóp zwrotu: publikowane na stronach serwisu Bloomberg, pozostałe dane wewnętrzne, opracowane przez UI TFI SA. * Stopa zwrotu od listopada do grudnia 2005 ** Stopa zwrotu do 31 sierpnia 2010 2. Opis kompozytów oraz wyniki zarządzania aktywami 2.2. Portfele Asset Management Kompozyt Fund of Funds Mieszany 15-40% zlikwidowany 31.03.2016 80 ● Data utworzenia kompozytu (creation date): 1 grudzień 2007 r. ● Data włączenia pierwszego portfela (inception date): 1 listopad 2005 r. ● Data likwidacji kompozytu: 31 sierpień 2010 r. ● Waluta kompozytu: PLN ● Do kompozytu włączane są wszystkie portfele zarządzane przez Firmę nie będące funduszami inwestycyjnymi, realizujące strategie inwestowania w fundusze inwestycyjne domicylowane w Polsce o udziale funduszy inwestycyjnych realizujących strategie akcyjne ponad 15%, ale nie więcej niż 40% aktywów. Pozostała cześć aktywów portfeli wchodzących w skład kompozytu inwestowana jest w fundusze realizujące strategie dłużne obligacyjne jak i pieniężne. ● Uniwersum inwestycyjne: jednostki uczestnictwa funduszy inwestycyjnych ● Uniwersum geograficzne: Polska ● Instrumenty pochodne: nie zamierzone w strategiach tworzących kompozyt. ● Dźwignia finansowa: 100% ● Referencyjna stopa zwrotu kompozytu (benchmark): Średnia ważona benchmarków funduszy wchodzących w skład kompozytu. Benchmarki portfeli wchodzących w skład kompozytu opierają się na indeksach WIG oraz rentowności 52-tyg bonów skarbowych ● Metoda równoważenia benchmarków złożonych: kalendarzowa. Benchmarki złożone będące komponentami benchmarku kompozytu równoważone są z częstotliwością dzienną. ● Stopa zwrotu kompozytu prezentowana jest w ujęciu brutto, tzn. przed pobraniem opłaty za zarządzanie oraz pozostałych opłat administracyjnych, takich jak opłata za przechowywanie aktywów i prowadzenie rachunków, ale po pomniejszeniu o rzeczywiste koszty transakcyjne oraz po uwzględnieniu bezzwrotnych podatków od odsetek, dyskonta i dywidend pobieranych u źródła. ● Wartość maksymalnej stawki opłaty za zarządzanie w skali roku: 0,4%+VAT 2. Opis kompozytów oraz wyniki zarządzania aktywami 2.2. Portfele Asset Management 31.03.2016 Kompozyt Fund of Funds Aktywnej Alokacji 0-100% - zlikwidowany 81 Union Investment TFI SA sporządziło i przedstawia niniejszy raport zgodnie ze Światowymi Standardami Prezentacji Wyników Zarządzania Aktywami (GIPS®) 40% 30% Okres zarządzania Stopa zwrotu ogółem Referencyjna stopa zwrotu % 2009 2008 2007 23.42% 2006* Information ratio Tracking error Zmienność kompozytu Beta % - - - % % - 1 - 1.76 12.42% 12.42% 4,001 0.10% -32.81% - 2 0.67 -1.90 15.33% 16.41% 25,519 1.00% 8.19% - 2 0.58 0.68 6.31% 8.74% 70,074 1.59% 14.41% - 2 - - - - 53,534 1.36% 20% 10% 0% mar 06 wrz 06 mar 07 wrz 07 mar 08 wrz 08 mar 09 wrz 09 mar 10 wrz 10 Udział w Wartość wartości aktywów aktywów brutto GIPS brutto GIPS firmy w tys. PLN % Liczba portfeli -10% - -20% Stopa zwrotu kompozytu -30% Q4 2010** Q3 2010 Q2 2010 Q1 2010 3.85% - 1 4,825 0.06% 7.19% - 1 4,549 0.06% -4.54% - 1 4,305 0.07% 4.45% - 1 4,172 0.07% Zaprezentowane powyżej wyniki są historyczne i nie powinny być wiarygodnym wskaźnikiem przyszłych wyników inwestycyjnych. ● Poziom ryzyka: umiarkowany (wartość inwestycji klienta może charakteryzować się umiarkowaną zmiennością i nie można wykluczyć utraty części zainwestowanych środków) Źródło: dane wewnętrzne, opracowane przez UI TFI SA. * Stopa zwrotu od kwietnia do grudnia 2006 ** Stopa zwrotu od października do listopada 2010 2. Opis kompozytów oraz wyniki zarządzania aktywami 2.2. Portfele Asset Management Kompozyt Fund of Funds Aktywnej Alokacji 0-100% - zlikwidowany 31.03.2016 82 ● Data utworzenia kompozytu (creation date): 1 grudzień 2007 r. ● Data włączenia pierwszego portfela (inception date): 1 marzec 2006 r. ● Data zamknięcia kompozytu (closing date): 30 listopad 2010 r. ● Waluta kompozytu: PLN ● Do kompozytu włączane są wszystkie portfele zarządzane przez Firmę nie będące funduszami inwestycyjnymi realizujące strategię inwestowania w fundusze inwestycyjne domicylowane w Polsce o udziale funduszy inwestycyjnych realizujących strategie akcyjne w zakresie od 0 do 100%. Pozostała cześć aktywów portfeli wchodzących w skład kompozytu, nie zainwestowanych w fundusze akcyjne, lokowana jest w fundusze realizujące strategie dłużne obligacyjne jak i pieniężne. ● Uniwersum inwestycyjne: jednostki uczestnictwa funduszy inwestycyjnych ● Uniwersum geograficzne: Polska ● Instrumenty pochodne: nie zamierzone w strategiach tworzących kompozyt. ● Dźwignia finansowa: 100% ● Referencyjna stopa zwrotu kompozytu (benchmark): brak ● Przyczyny braku benchmarku: Polityki inwestycyjne portfeli wchodzących w skład kompozytu nie odzwierciedlają zmian wartości żadnego z istniejących indeksów. ● Stopa zwrotu kompozytu prezentowana jest w ujęciu brutto, tzn. przed pobraniem opłaty za zarządzanie oraz pozostałych opłat administracyjnych, takich jak opłata za przechowywanie aktywów i prowadzenie rachunków, ale po pomniejszeniu o rzeczywiste koszty transakcyjne oraz po uwzględnieniu bezzwrotnych podatków od odsetek, dyskonta i dywidend pobieranych u źródła. ● Wartość maksymalnej stawki opłaty za zarządzanie w skali roku: 0,9%+VAT Spis treści 1 Oświadczenia Firmy 2 Opis kompozytów oraz wyniki zarządzania aktywami 2.1. Fundusze inwestycyjne 2.2. Portfele Asset Management 3 Pozostałe ujawnienia 3. Pozostałe ujawnienia 31.03.2016 84 Ujmowanie transakcji i zasady wyceny Wycena aktywów ● Wycena udziałowych papierów wartościowych, instrumentów pochodnych oraz dłużnych papierów wartościowych notowanych na rynku aktywnym jest dokonywana wg wartości rynkowych (godziwych). ● Portfele Asset Management oraz Fundusze Inwestycyjne Zamknięte wyceniane są na każdy dzień regularnej sesji na GPW w Warszawie oraz na ostatni dzień danego miesiąca według kursów zamknięcia z Dnia Wyceny. Fundusze Inwestycyjne Otwarte wyceniane są na każdy dzień regularnej sesji na GPW w Warszawie oraz na ostatni dzień danego miesiąca wg kursów, cen i wartości z godziny 12:00. Analogicznie do powyższych zasad kalkulowane są referencyjne stopy zwrotu z benchmarków portfeli i funduszy wchodzących w skład kompozytów. Ujmowanie transakcji instrumentami finansowymi ● Fundusze Inwestycyjne Zamknięte jak i Portfele operacje kupna i sprzedaży instrumentów finansowych ujmują w dacie zawarcia umowy. Fundusz Inwestycyjne Otwarte ujmują powyższe transakcje w danym Dniu Wyceny, jeżeli zawarcie transakcji nastąpiło w Dniu Wyceny do godziny 12.00 czasu polskiego oraz zostało udokumentowane. Ujmowanie dywidend ● Dywidendy księgowane są z datą następnego dnia po ostatnim dniu notowania papierów wartościowych z prawem do dywidendy. Podatki płatne u źródła ● Podatek od przychodów kapitałowych z tytułu dywidendy, odsetek oraz dyskonta ujmowany jest w księgach w dniach, w których Firma ma informację, że wypłata przychodu zostanie obciążona bezzwrotym podatkiem płatnym u źródła. Szczegółowe zasady wyceny funduszy inwestycyjnych oraz portfeli Asset Management są zawarte odpowiednio w prospektach informacyjnych funduszy inwestycyjnych oraz Regulaminie świadczenia usług zarządzania cudzym pakietem instrumentów finansowych na zlecenie. 3. Pozostałe ujawnienia 31.03.2016 85 Zasady wyliczania stóp zwrotu Kompozyt ● Kompozyt jest to zbiór portfeli, charakteryzujących się podobną strategią inwestycyjną lub celem inwestycyjnym. Data utworzenia kompozytu/Data rozpoczęcia kompozytu ● Za datę utworzenia kompozytu (creation date) uznawany jest moment, gdy Firma podjęła decyzję o utworzeniu nowego kompozytu. Data rozpoczęcia kompozytu (inception date) rozumiana jest jako początek okresu, za jaki Firma prezentuje wynik zarządzania portfelami w danym kompozycie. Całkowita stopa zwrotu brutto kompozytu ● Prezentowane stopy zwrotu kompozytów są całkowitymi stopami zwrotu brutto i nie uwzględniają opłat za zarządzanie pobieranych bezpośrednio przez Firmę ani kosztów administracyjnych. Składanie stóp zwrotu ● Roczna stopa zwrotu kompozytu jest geometrycznym złożeniem miesięcznych stóp zwrotu kompozytu. Miesięczne stopy zwrotu kompozytów obliczane są jako średnia miesięcznych stóp zwrotu portfeli, wchodzących w skład kompozytu ważonych aktywami tych portfeli z początku miesiąca kalendarzowego. Analogicznie oblicza się referencyjne stopy zwrotu kompozytów. 3. Pozostałe ujawnienia 31.03.2016 86 Zasady wyliczania stóp zwrotu Liczba zarządzanych portfeli ● Liczba zarządzanych portfeli – liczba portfeli dyskrecjonalnych, znajdujących się z zarządzaniu na koniec danego okresu i wchodzących do danego kompozytu. Włączanie i wyłączenie portfeli z kompozytów ● Do kompozytów włączane są tylko portfele dyskrecjonalne. W przypadku, gdy rozpoczęcie zarządzania portfelem nastąpiło w ciągu pierwszych 15 dni danego miesiąca kalendarzowego to portfel ten jest zaliczany do odpowiedniego kompozytu począwszy od rozpoczęcia następnego pełnego miesiąca kalendarzowego. Gdy rozpoczęcie zarządzania portfelem nastąpiło w ciągu ostatnich 15 dni danego miesiąca kalendarzowego to portfel ten jest zaliczany do odpowiedniego kompozytu począwszy od rozpoczęcia drugiego pełnego miesiąca kalendarzowego przypadającego po miesiącu, w którym rozpoczęto zarządzanie danym portfelem. W przypadku funduszy inwestycyjnych datą rozpoczęcia zarządzania funduszem zgodnie z jego strategią/mandatem jest data wpisu funduszu do rejestru funduszy inwestycyjnych. ● Dniem zakończenia zarządzania portfelem zgodnie z uzgodnioną strategią jest dzień otrzymania wypowiedzenia umowy przez Klienta. Taki portfel jest wyłączany z kompozytu wraz z zakończeniem ostatniego pełnego miesiąca kalendarzowego, w którym był zarządzany. W przypadku funduszy inwestycyjnych datą zakończenia zarządzania funduszem zgodnie z jego strategią/mandatem jest data uchwały postanawiającej o likwidacji/połączeniu funduszu. Minimalny poziom aktywów ● Firma nie stosuje polityki minimalnego poziomu aktywów Polityka znaczących przepływów pieniężnych ● Firma nie stosuje polityki znaczących przepływów pieniężnych Dodatkowe informacje w zakresie wyliczania stóp zwrotu kompozytów i sprawozdawczości według standardów GIPS® dostępne są na życzenie Klientów w siedzibie Firmy. 3. Pozostałe ujawnienia 31.03.2016 87 Miary ryzyka Prezentowane miary ryzyka kalkulowane są na podstawie historycznych miesięcznych stóp zwrotu kompozytów, a następnie celem zapewnienia porównywalności otrzymanych wyników, annualizowane. Miary ryzyka nie są prezentowane, gdy liczba obserwacji używanych do kalkulacji jest mniejsza od 12. Miary ryzyka nie są także prezentowany gdy aktywa kompozytu wyceniane są na podstawie modelu, a nie cen rynkowych. Wskaźnik Tracking Error (TE) ● Miara umożliwia ocenę zgodności efektów stosowanej w kompozycie polityki inwestycyjnej z referencyjną stopą zwrotu kompozytu. Wskaźnik Tracking Error kalkulowany jest jako urocznione odchylenie standardowe różnic stóp zwrotu kompozytu i referencyjnych stóp zwrotu tego kompozytu. Im mniejsza jest wartość wskaźnika Tracking Error tym stopa zwrotu kompozytu powinna być bardziej zbliżona do stopy zwrotu benchmarku. Zmienność (Volatility) ● Statystyczna miara zmienności. Zmienność mierzona przy pomocy urocznionego odchylenia standardowego stóp zwrotu kompozytu. Jest to miara pokazująca stopień rozproszenia stóp zwrotu w odniesieniu do wartości przeciętnych. Im wyższe odchylenie standardowe, tym wyższe ryzyko towarzyszące inwestycji. Wskaźnik Information Ratio ● Miara opisująca relację zysku i ryzyka. Jej konstrukcja oparta jest na stosunku nadwyżkowej stopy zwrotu kompozytu (różnica pomiędzy stopą zwrotu kompozytu a referencyjną stopą zwrotu) odniesioną do odchylenia standardowego nadwyżkowych stóp zwrotu. Wskaźnik o wartości z przedziału 0.50-0.75 uważa się za dobry, poziom 0.75 -1.00 uważa się za bardzo dobry, zaś wartości powyżej 1.00 uważane są za wyjątkowo dobre. 3. Pozostałe ujawnienia 31.03.2016 88 Miary ryzyka Wskaźnik Beta () ● Miara oceniająca wrażliwość zmiany stopy zwrotu kompozytu w porównaniu ze stopą zwrotu benchmarku. Wskaźnik równy 1 oznacza, że spodziewany 10% wzrost (spadek) wartości benchmarku przełoży się na 10% wzrost (spadek) wartości kompozytu. W przypadku gdy wskaźnik Beta przyjmuje wartości ujemne, należy się spodziewać przeciwnych ruchów stóp zwrotu kompozytu w stosunku do zmian benchmarku. Wskaźnik Beta obliczany jest jako stosunek kowariancji stóp zwrotu kompozytu i benchmarku do wariancji referencyjnych stóp zwrotu. Im wyższą wartość przyjmuje wartość bezwzględna wskaźnika Beta, tym bardziej ryzykowna w stosunku do benchmarku, jest rozpatrywana inwestycja. Dyspersja ● Dyspersja rocznych wyników zarządzania dla danego kompozytu obliczana jest jako odchylenie standardowe portfeli, które były zarządzane oraz wchodziły w skład kompozytu przez cały rok kalendarzowy. Odchylenie standardowe prezentowane jest wyłącznie wtedy, gdy liczba portfeli wchodzących w skład kompozytu w ciągu całego roku wynosi conajmniej 5. Miara wskazuje na stopień jednorodności stosowania polityki inwestycyjnej portfeli, wchodzących w skład kompozytu. Dodatkowe informacje w zakresie wyliczania stóp zwrotu kompozytów i sprawozdawczości według standardów GIPS® dostępne są na życzenie Klientów w siedzibie Firmy. 3. Pozostałe ujawnienia 31.03.2016 89 Dźwignia finansowa Dźwignia finansowa ● Dźwignia finansowa (levarage) to stosunek kapitału obcego do kapitału własnego zainwestowanego w dany instrument finansowy. Dzięki dźwigni uzyskiwana jest wyższa ekspozycja na czynniki ryzyka w porównaniu do sytuacji, w której posługiwałoby się jedynie kapitałem własnym. Zastosowanie dźwigni finansowej oznacza większe ryzyko inwestycyjne. W takich sytuacjach istnieje możliwość utraty większej części zainwestowanego kapitału, w porównaniu do sytuacji, w której posługiwałoby się jedynie kapitałem własnym. Z drugiej strony w przypadku realizacji pomyślnego scenariusza, istnieje możliwość osiągnięcia znacząco wyższej stopy zwrotu. Dźwignia finansowa kompozytu obliczana jest jako stosunek aktywów brutto do aktywów netto kompozytu. 3. Pozostałe ujawnienia 31.03.2016 90 Instrumenty pochodne Zaangażowanie w instrumentach pochodnych ● Dopuszczalne zaangażowanie strategii tworzących kompozyty w instrumentach pochodnych wyrażone za pomocą maksymalnej dopuszczalnej dźwigni bądź celu zawarcia transakcji na instrumentach pochodnych, wskazane jest przy opisie kompozytu. ● Firma na bieżąco kontroluje zaangażowanie w instrumentach pochodnych (ryzyko kontrahenta, całkowita ekspozycja obliczana metodą zaangażowania) ● Ryzyko kontrahenta - wartość ustalonego niezrealizowanego zysku na transakcjach, których przedmiotem są instrumenty pochodne. Cel stosowania instrumentów pochodnych ● Instrumenty pochodne Firma stosuje w celu taktycznej alokacji aktywów (aspekty techniczne i operacyjne: efektywność kosztowa, oraz większa płynność w porównaniu z instrumentem bazowym) bądź zabezpieczającym (n.p. zabezpieczenia ekspozycji walutowej, zabezpieczenia ryzyka stopy procentowej). Dodatkowe informacje w zakresie wyliczania stóp zwrotu kompozytów i sprawozdawczości według standardów GIPS® dostępne są na życzenie Klientów w siedzibie Firmy. 3. Pozostałe ujawnienia 31.03.2016 91 Pozostałe ujawnienia Aktywa Brutto ● Aktywa Brutto Firmy na koniec okresu n jest to suma aktywów brutto poszczególnych portfeli dyskrecjonalnych i niedyskrecjonalnych (w tym tych, od których nie jest pobierana opłata za zarządzanie) skorygowanych o wzajemne inwestycje pomiędzy funduszami i portfelami (crossholdings). Wartość Aktywów zarządzanych przez Firmę na koniec wskazanych okresów wyniosły: Okres zarządzania Wartość aktyw ów brutto GIPS firm y w tys. PLN Q1 2016 2015 2014 2013 2012 2011 2010 2009 2008 2007 2006 10,349,506.41 10,333,728.62 10,636,287.76 7,980,221.84 7,376,564.63 8,009,204.20 7,922,289.10 4,087,689.02 2,543,071.92 4,404,028.71 3,941,052.44 Konflikty ze standardami GIPS® ● Konflikt ze standardami GIPS: dłużne papiery wartościowe nienotowane na rynku regulowanym stanowiące lokaty portfeli i funduszy inwestycyjnych, zgodnie z wymogami przepisów dotyczących rachunkowości funduszy inwestycyjnych wyceniane są wg skorygowanej ceny nabycia oszacowanej przy zastosowaniu efektywnej stopy procentowej. Znaczące wydarzenia w Firmie mające wpływ na zarządzanie portfelami Zmiany w zespole zarządzających: ● W kwietniu 2008 roku do zespołu zarządzających dołączył Robert Burdach (akcje), we wrześniu 2006 Jarosław Lis (akcje), w kwietniu 2010r. Marek Warmuz (dług), w kwietniu 2011r. Krzysztof Izdebski (dług), w październiku 2011r. Robert Ślepaczuk (metody ilościowe), w sierpniu 2012r. Arkadiusz Gajewski (metody ilościowe), w maju 2014r. Tomasz Knypek (metody ilościowe), a w kwietniu 20015 r. Radosław Piotrowski (Alokacja Aktywów). ● We wrześniu 2006r. z Firmy odszedł Zarządzający Portfelami Jacek Dekarz, w marcu 2012r. Jarosław Lis, natomiast w maju 2014r. Arkadiusz Gajewski . 31.03.2016 Dane teleadresowe Firmy: Union Investment TFI SA ul. Polna 11, 00-633 Warszawa Tel. 0 801 144 144 lub (22) 449 03 33 92