2015-03 Zaplanowanie struktury aktywów funduszu pod kątem
Transkrypt
2015-03 Zaplanowanie struktury aktywów funduszu pod kątem
W oj ci e ch J a b ł oń sk i Doradca ds. Dedykowanych Funduszy Inwestycyjnych Zamkniętych Copernicus Capital TFI S.A. Zaplanowanie struktury aktywów funduszu pod kątem planowania podatkowego Z e względów zwrócić szczególną następujące Funduszu: podatkowych Funduszu, bieżąca portfelowych, do z działalność Uwzględniając powyższe należy uznać, że na życia chwilę obecną nie ma w polskim reżimie do prawno-podatkowym spółki, która spełniała by spółek kryteria spółek Fundusz i jednocześnie aby był to podmiot likwidacja zwolniony z podatku dochodowego (Fundusz ze Funduszu, Funduszu. Fundusze odpowiedzialnością lub papiery wartościowe. na aktywów wypłaty portfelowych uwagę momenty wniesienie należy dopuszczalności nabycia przez nie może nabyć udziałów spółek osobowych). Inwestycyjne zarejestrowane w Tym samym należy wskazać, Luksemburgu dochodowego (CIT). Comandite Speciale (dalej „SCSp”), która jest Jednocześnie w zależności od formy prawnej i zbliżona w konstrukcji do polskiej spółki osobowości prawnej uczestników funduszu są komandytowo-akcyjnej. Tzn. spółka SCSp ma opodatkowane mieszany uczestników przychodu przedsiębiorstw wypłaty (wypłata ze zbycia z funduszu dochodu, lokat, do wypłata umorzenie Spółka spółka w Polsce są ustawowo zwolnione z podatku od funkcjonuje że osobowo-kapitałowy emituje spełniające instrumenty wymóg bycia Societe charakter. udziałowe papierami certyfikatów). Tym samym fundusze uzyskują wartościowymi (a więc dopuszczalne jest ich korzyść w postaci możliwości reinwestycji nabycie do Funduszu) a jednocześnie spółka kwoty, która w innym przypadku musiała by jest zostać zapłacona na podatek dochodowy. podatnikiem transparentna zastosowanie są tej podatkowo jej wspólnicy. spółki w tzn. Tak że więc strukturze z Należy także zastanowić się czy da się tak Funduszem może być optymalne, gdyż fundusz zaplanować formę prawną spółek portfelowych jako jej wspólnik jest zwolniony z podatku. Funduszu, aby dochody spółek portfelowych Dodatkowo w SCSp podobnie jak w SKA także pozostawały nieopodatkowane. Gdyby funkcjonuje komplementariusz, który prowadzi taka struktura była możliwa, to znacząco sprawy spółki i odpowiada za jej zobowiązania. zwiększa Do rozważania pozostaje konstrukcja gdzie się efektywność inwestowanych środków. komplementariuszem byłby Podmiot Zarządzający (do ostatecznego potwierdzenia z Fundusz inwestycyjny może lokować środki w doradcą podatkowym). Dalej należy rozważyć w udziały jaki sposób powinna lokować środki SCSp aby spółek z ograniczoną Copernicus Capital TFI S.A., ul. Grójecka 5, 02-019 Warszawa. T: +48 22 44 00 101, F: +48 22 44 00 106, E: [email protected], www.copernicustfi.pl XII Wydział Gospodarczy Krajowego Rejestru Sądowego, KRS 0000206615, NIP 107-00-00-939, REGON: 015748600. Kapitał zakładowy wynosi 4.618.300 PLN (w pełni opłacony). zachować transparentność struktury. Obecnie podatkową wykorzystywany model będą umarzane i jak będą opodatkowane dochody z certyfikatów. zakłada aby przedmiotem lokat SCSp były polskie spółki osobowe np. spółki komandytowe (dalej „Sp.k.”), które nie są podatnikami CIT. Przy czym zakłada się że w Niniejsze opracowanie ma charakter wyłącznie informacyjny i nie może być traktowane jako doradztwo ani porada inwestycyjna. W szczególności nie może być traktowane jako oferta ani propozycja zawarcia jakiejkolwiek transakcji, jak również nie jest polskich spółach osobowych byłby prowadzony formą faktyczny proces opinie i komentarze są niezależnymi opiniami Copernicus Capital inwestycje w inwestycyjny, nieruchomości. czytaj: Podkreślenia wymaga, że w spółce komandytowej sprawy prowadzi wspólnik/komplementariusz, którym może być Podmiot Zarządzający. użycie następującej Podsumowując, konfiguracji FIZ→SCSp→Sp.k. transparentność może podatkową na dawać reklamy ani ofertą sprzedaży jakiejkolwiek usługi świadczonej przez Copernicus Capital TFI S.A. Przedstawione TFI S.A. i pozostają aktualne wyłącznie w momencie ich wydania. Przy ich opracowaniu wykorzystano źródła informacji, które są uważane za wiarygodne i dokładne, jednak zastrzegamy, iż mimo to mogą być one niekompletne lub skrócone. Niniejszy dokument stanowi własność Copernicus Capital TFI S.A.. Kopiowanie i rozpowszechnianie niniejszego dokumentu w całości lub w części możliwe jest wyłącznie po uprzednim uzyskaniu pisemnej zgody Copernicus Capital TFI S.A. każdym poziomie struktury. Ważne z punktu inwestycji widzenia Funduszu efektywności jest rozważenie przepływów pomiędzy funduszem a spółkami portfelowymi pierwszego poziomu i drugiego poziomu. Tutaj będą się pojawiały takie kwestie jak dokapitalizowanie spółek inwestycyjnych, udzielanie pożyczek, wypłata dywidendy. Wniesienie aktywów do funduszu i wypłaty z Funduszu oraz wykup certyfikatów inwestycyjnych Funduszu. Co do zasady można rozważyć dwie ścieżki wnoszenia aktywów: poprzez opłacenie certyfikatów inwestycyjnych Funduszu gotówką oraz/lub poprzez wniesienie do funduszu akcji/udziałów celem opłacenie certyfikatów inwestycyjnych funduszu. Na marginesie można jeszcze wskazać dokonanie darowizny na rzecz Funduszu. Opisane powyżej zdarzenia mogą rodzić różne konsekwencje podatkowe dla nabywcy certyfikatów. Dodatkowo to na jakich warunkach (podatkowych) nabyto certyfikaty inwestycyjne będzie wpływać na to na jakich warunkach (podatkowych) certyfikaty 2 D EDYKOWANE F UNDUSZE I NWESTYCYJNE Z AMKNIĘTE – OPTYMALNE ROZWIĄZANIE DLA T WOJEGO BIZNESU .