GK Decora - sprawozdanie zarz¹du

Transkrypt

Nazwa:
Grupa Kapitałowa Decora
Okres sprawozdawczy:
01.01. - 30.06.2009
Sprawozdanie z działalności:
Skonsolidowane
Waluta sprawozdawcza:
tysiące PLN
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU DECORA S.A.
Z DZIAŁALNOŚCI GRUPY KAPITAŁOWEJ DECORA
w okresie 01.01.-30.06.2009 roku
I. Charakterystyka działalności Grupy Kapitałowej Decora
1. Podstawowe informacje
Decora S.A. jest Podmiotem Dominującym Grupy Kapitałowej Decora, w skład, której wchodzą
następujące Podmioty ZaleŜne: Trans Sp. z o.o., Optimal Sp. z o.o., Decora Nova s.r.o. Decora Balt
u.a.b., Decora Hungaria k.f.t., Decora Croatia d.o.o., Decora Distribution s.r.l. ,ewifoam E.Wicklein
GmbH, Decora Bulgaria EOOD, Decora Ukraina T3OB, Decora RU o.o.o. oraz IP Decora East.
Nazwa Jednostki Dominującej:
Decora Spółka Akcyjna
Siedziba:
63-000 Środa Wielkopolska, ul. Prądzyńskiego 24A
Sąd rejestrowy:
Sąd Rejonowy Poznań-Nowe Miasto i Wilda, Wydział VIII
Krajowego Rejestru Sądowego
Nr KRS:
0000224559
Podstawowa działalność wg PKD:
22 29Z - produkcja pozostałych wyrobów
z tworzyw sztucznych
Sektor wg klasyfikacji GPW:
Przemysł materiałów budowlanych
Akcje Spółki Decora S.A. notowane są na
Giełdzie Papierów Wartościowych w Warszawie
od 21 czerwca 2005 roku.
1 / 33
Nazwa:
01.01. - 30.06.2009
Skonsolidowane
tysiące PLN
2. Dane dotyczące jednostek zaleŜnych od Decora S.A. według stanu na 21.08.2009 roku
Nazwa jednostki (ze
wskazaniem formy
prawnej)
Siedziba
Przedmiot
działalności
Organ rejestrowy
(numer
rejestrowy)
Decora Hungaria
Trans Sp. z o.o.
Optimal Sp. z o.o.
Decora Nova s.r.o.
Decora Balt u.a.b.
Kostrzyn nad Odrą,
Al. Milenijna 21
Lipki Wielkie, Al.
Milenijna 111a,
Od 23.02.2009r.
Środa Wlkp.,
ul. Prądzyńskiego
24a
SprzedaŜ hurtowa
materiałów
budowlanych i
wyposaŜenia
sanitarnego
Šenov, ul. Těšínská
288
(Republika Czeska)
ul. Kirkimu 47, Wilno
7632, Pecs,
(Litwa)
Gyöngyös u. 6., 2.
Produkcja
konstrukcji
metalowych
Sąd Rejonowy w
Zielonej Górze, VIII
Wydział KRS
0000103336
Sąd Rejonowy w
Zielonej Górze, VIII
Wydział KRS
0000080947
Charakter
dominacji
ZaleŜna
ZaleŜna
Zastosowana
metoda
konsolidacji
Pełna
Procent
posiadanego
kapitału
akcyjnego /
zakładowego
Udział w ogólnej
liczbie głosów na
walnym
zgromadzeniu
k.f.t.
em. 9. (Węgry)
Kupno towaru w
celu jego dalszej
sprzedaŜy, z
wyjątkiem towarów,
na których sprzedaŜ
wymagane jest
odrębne zezwolenie
Sąd Rejonowy w
Ostrawie 28085
Handel hurtowy
Pozostała
działalność w handlu
hurtowym
Litewski Krajowy
Baranya Megyei
Rejestr Sądowy
Birosag w Pecs
(300558182)
(Cg. 02-09-070590)
ZaleŜna
ZaleŜna
ZaleŜna
Pełna
Pełna
Pełna
Pełna
bezpośrednio 76%
pośrednio 24%
(poprzez Optimal
Sp. z o.o.)
100%
bezpośrednio 95%
pośrednio 5%
(poprzez osobę
Prezesa Zarządu
Decora S.A.)
100%
100%
bezpośrednio 76%
pośrednio 24%
(poprzez Optimal
Sp. z o.o.)
100%
bezpośrednio 95%
pośrednio 5%
(poprzez osobę
Prezesa Zarządu
Decora S.A.)
100%
100%
2 / 33
Nazwa:
01.01. - 30.06.2009
Skonsolidowane
tysiące PLN
Dane dotyczące jednostek powiązanych kapitałowo z Decora S.A. stan na 21.08.2009 r.
Nazwa jednostki (ze
wskazaniem formy
prawnej)
Siedziba
Decora Distribution
Decora Croatia
ewifoam
Decora Bulgaria
s.r.l.
d.o.o.
E. Wicklein GmbH
e.o.o.d
Str. Cornatel nr 15
Sesvetski Kraljevec,
Am
70000
Ive
4A, 96317 Kronach
12,p.02,m.05 Sofia
Yamskaya 2/11 b.2
(Niemcy)
( Bułgaria)
125047
Bukareszt
(Rumunia)
Politea
64
(Chorwacja)
Fluegelbahnhof
Hadzi
Dimitar
Decora RU o.o.o.
4-ta
Tvierskaya-
Moskwa
Decora Ukraina
Illińska 12/4a
M. Gorkovo 145
04070 Kijów
blok 5/1
(Ukraina)
210604
(Rosja)
Przedmiot
działalności
IP Decora East
T3OB
Witebsk
Białoruś
SprzedaŜ hurtowa
Zakup i sprzedaŜ
Handel, import,
Dystrybucja
Działalność agentów
Pośrednictwo w
artykułów innych niŜ
towarów,
export, produkcja
towarów i wszystkie
w dziedzinie handlu
handlu materiałami
Produkcja i sprzedaŜ
artukułów
artykuły spoŜywcze
dokonywanie
wyrobów
inne działania z tym
hurtowego drewnem
budowlanymi,
wykończenia wnętrz
pośrednictwa
wykończenia podłogi
związane, które są
i materiałami
handel hurtowy
handlowego na
dopuszczalne ze
budowlanymi
mater.drewnianymi
rynku krajowym i
strony prawa
Rejestr Handlowy,
Państwowy Rejestr
Rejonowa
Przedsiębiorstw
Administracja
handlowych, nr
Państwowa Kijów
811001708
ZaleŜna
ZaleŜna
Pełna
Pełna
zagranicznym
Organ rejestrowy
(numer
rejestrowy)
Rejestr Handlowy
Trgovacki Sud w
Rejestr Handlowy,
Rejestr Handlowy
przy Sądzie w
Zagrzebiu
Sąd Rejonowy w
Agencja ds.
ZaleŜna
ZaleŜna
ZaleŜna
ZaleŜna
Międzyrejonowy
Urząd Federalnej
SłuŜby Podatkowej
Federacji Rosyjskiej
nr 46 dla Moskwy
1087746838189
ZaleŜna
Bukareszcie
(MBS 080524436)
Coburgu, HRB 4302
Rejestracji Sofia (
Zastosowana
metoda
konsolidacji
Pełna
Pełna
Pełna
Pełna
Pełna
Procent
posiadanego
kapitału
akcyjnego /
zakładowego
70%
do 31.12.2008 r.,
100%
od 01.01.2009 r.
100%
82%
100%
100%
pośrednio 100%
(poprzez Optimal
Sp. z o.o.)
100%
Udział w ogólnej
liczbie głosów na
walnym
zgromadzeniu
70%
do 31.12.2008 r.,
100%
od 01.01.2009 r.
100%
82%
100%
100%
pośrednio 100%
(poprzez Optimal
Sp. z o.o.)
100%
(J40/1948/1999)
Charakter
dominacji
3 / 33
Nazwa:
01.01. - 30.06.2009
Skonsolidowane
tysiące PLN
4 / 33
Nazwa:
01.01. - 30.06.2009
Skonsolidowane
tysiące PLN
3. Przedmiot działalności Grupy Kapitałowej Decora
Podstawowym przedmiotem działalności Decora S.A. jest produkcja i dystrybucja artykułów
przeznaczonych do wykończenia i dekoracji wnętrz.
Strategia Decora opiera się na trzech podstawowych, wzajemnie ze sobą powiązanych
załoŜeniach, dotyczących strategii produktu, dystrybucji oraz promocji.
STRATEGIA PRODUKTU
W I półroczu 2009 roku Decora S.A. kontynuuje rozwój dwóch głównych grup asortymentowych:
•
artykuły do wykończenie podłogi,
•
artykuły do dekoracji okna i sufitu,
w których to rozbudowywana jest oferta o kolejne produkty. Grupę dekoracji okna i sufitu
wzbogacono o nowe kolekcje karniszy i rolet, a grupę artykułów do wykończenia wnętrz o nowe listwy
przypodłogowe.
Decora S.A. posiada obecnie następujące zakłady produkcyjne:
•
Zakład Produkcyjny w Środzie Wlkp, którego przedmiotem działalności jest produkcja listew
przypodłogowych z PVC , izolacji pod podłogi pływające, oraz extrudowanych listew
przysufitowych,
•
Zakład Produkcyjny Trans w Kostrzynie nad Odrą, który zajmuje się produkcją podłogowych
profili aluminiowych oraz akcesorii do listew przypodłogowych,
•
Zakład Produkcyjny w Witebsku na Białorusi, w którym produkowane są listwy przypodłogowe
z PVC.
Dodatkowo, przy Zakładzie Produkcyjnym w Środzie Wlkp. funkcjonuje mieszalnia pozwalająca na
zapewnienie mieszanki niezbędnej do produkcji listew PVC. Mieszalnia zaopatrzona jest w
system
podawania mieszanki na ww. linie produkujące. Projekt mieszalni zakłada takŜe moŜliwość rozbudowy
oraz moŜliwość optymalizacji receptur mieszanek PVC.
STRATEGIA DYSTRYBUCJI
W ujęciu geograficznym celem Decora S.A. jest konsekwentne wzmacnianie własnej pozycji na
arenie europejskiej. Kluczowym czynnikiem sukcesu realizowanej przez Decora S.A. strategii
dystrybucji jest nawiązywanie i podtrzymywanie bezpośrednich kontaktów z klientami. W tym celu
Spółka tworzy własne spółki dystrybucyjne, zlokalizowane bezpośrednio na największych rynkach i
buduje za ich pomocą własne struktury handlowe. W zaleŜności od dojrzałości danego rynku strategia
5 / 33
Nazwa:
01.01. - 30.06.2009
Skonsolidowane
tysiące PLN
ta jest realizowana dwojako – poprzez przejęcia istniejących lub powoływanie nowych spółek. Obecnie
Decora S.A. posiada własne organizacje dystrybucyjne w takich krajach jak: Polska, Czechy, Rosja,
Chorwacja, Litwa, Węgry, Rumunia, Niemcy, Ukraina i Bułgaria.
Decora rozwija sprzedaŜ na rynkach regionu poprzez dwa kanały dystrybucji:
•
kanał marketów budowlanych DIY (Do It Yourself) – odbiorca masowy;
•
kanał szeroko rozumianych sklepów specjalistycznych.
Działania w Dziale Logistyki, opierają się na całościowym, procesowym spojrzeniu na łańcuch
dostaw, czyli na przepływie materiałów, wychodząc od potrzeb naszych Klientów, poprzez wewnętrzne
operacje logistyczne, kończąc na dostawcach. Podejście to znalazło swoje odzwierciedlenie w podziale
kompetencji, w odniesieniu do zarządzania zapasami surowców i wyrobów gotowych w całym
łańcuchu logistycznym, obejmującym zarówno Centrum Dystrybucji (Magazyn Centralny Decora S.A.)
jak i magazyny spółek wchodzących w skład Grupy Kapitałowej. Odpowiedzialność za prawidłowy
przebieg powyŜszych procesów przypisana jest do Działu Planowania i Zarządzania Zapasami.
Kolejnym krokiem w procesie łańcucha dostaw jest sprawne funkcjonowanie Centrum
Dystrybucji, gdzie w skutek reorganizacji powierzchni i przestrzeni posiadanej infrastruktury
logistycznej oraz organizacji procesów przyjęcia, składowania oraz kompletacji moŜliwa jest szybka i
bezbłędna obsługa dostaw wychodzących przy załoŜeniu optymalizacji kosztów logistyki.
Za zapewnienie jak najlepszego poziomu obsługi Klientów Grupy Kapitałowej zlokalizowanych
na róŜnych rynkach odpowiada Dział Logistyki Międzynarodowej, który działając na zasadzie
projektowej,
koncentruje
się
na
optymalizacji
całego
łańcucha
logistycznego
i
ciągłym
dostosowywaniu go do potrzeb Klientów. Drugim istotnym zadaniem tego zespołu jest udzielanie
wsparcia kompetencyjnego dla MenadŜerów ds. Logistyki działających w ramach Spółek Grupy
Kapitałowej.
Obszarem doskonalenia jakości wyrobów zajmuje się Dział Rozwoju Organizacji, który łączy
dwa komplementarne podejścia do zarządzania jakością – filozofię Six Sigma i Lean Manufacturing.
Takie rozwiązanie oznacza, Ŝe firma realizuje wymagania klienta w oparciu o wiedzę statystyczną,
kontrolę procesu i pracę zespołową, ale przy ograniczeniu czasu i kosztów procesu.
STRATEGIA PROMOCJI
Konsekwencją przyjętego sposobu dystrybucji jest dalsze promowanie i umacnianie marek
produktowych:
•
Vidella – marka produktów do dekoracji okna i sufitu, przeznaczona dla masowego odbiorcy;
6 / 33
Nazwa:
01.01. - 30.06.2009
Skonsolidowane
tysiące PLN
•
Carlo Conte – marka premium, obejmująca produkty do dekoracji okna;
•
Arbiton - marka produktów do wykończenia podłogi, przeznaczona dla masowego odbiorcy;
•
Ewifoam - marka produktów do wykończenia podłogi przeznaczona do niemieckiego kanału
specjalistycznego.
KaŜda z tych marek posiada odrębną strategię, obejmującą pełen proces tworzenia wartości
dodanej produktu – poczynając od procesu produkcji, na strategii promocji kończąc. Przyjęte załoŜenia
znajdują swoje odzwierciedlenie w działaniach operacyjnych, takich jak: sposoby produkcji,
rozwiązania logistyczne oraz techniki promocyjne. Konsekwentna realizacja strategii przekłada się na
stały wzrost poziomu sprzedaŜy i osiąganych zysków.
4. Informacje o skonsolidowanym sprawozdaniu finansowym i audytorze
Czas trwania Grupy Kapitałowej jest nieoznaczony.
Za sporządzenie skonsolidowanego sprawozdania finansowego odpowiedzialny jest zarząd spółki
dominującej.
Prezentowane sprawozdanie zostało sporządzone na dzień 30.06.2009 roku i zawiera dane
porównywalne za I półrocze 2008 roku oraz rok 2008.
Skonsolidowane sprawozdanie finansowe Grupy Kapitałowej Decora na dzień 30 czerwca 2009 roku
podlegało przeglądowi śródrocznemu przez biegłych rewidentów. Przegląd wykonała na podstawie
umowy z dnia 22 czerwca 2009 r. firma HLB Sarnowski & Wiśniewski Sp. z o.o. Za wykonane usługi
wykonawca otrzyma wynagrodzenie w łącznej kwocie 10,7 tys. PLN + 22% VAT.
Jednostkowe sprawozdanie finansowe Decora S.A. na dzień 30 czerwca 2009 roku podlegało
przeglądowi śródrocznemu przez biegłych rewidentów. Przegląd wykonała firma HLB Sarnowski &
Wiśniewski Sp. z o.o. na podstawie umowy z dnia 22 czerwca 2009 roku. Za wykonane usługi
wykonawca otrzyma wynagrodzenie w łącznej kwocie 15,5 tys. PLN + 22% VAT.
Skonsolidowane sprawozdanie finansowe Grupy Kapitałowej Decora na dzień 30 czerwca 2008 roku
podlegało przeglądowi śródrocznemu przez biegłych rewidentów. Przegląd wykonała na podstawie
umowy z dnia 10 czerwca 2008 r. firma Sarnowski & Wiśniewski Spółka Audytorska Sp. z o.o.
(poprzednia nazwa obecnego audytora). Za wykonane usługi wykonawca otrzymał wynagrodzenie w
łącznej kwocie 11,7 tys. PLN + 22% VAT.
Jednostkowe sprawozdanie finansowe Decora S.A. na dzień 30 czerwca 2008 roku podlegało
przeglądowi śródrocznemu przez biegłych rewidentów. Przegląd wykonała firma Sarnowski &
Wiśniewski Spółka Audytorska Sp. z o.o.(poprzednia nazwa obecnego audytora) na podstawie umowy
z 10 czerwca 2008 roku. Za wykonane usługi wykonawca otrzymał wynagrodzenie w łącznej kwocie
15,5 tys. PLN + 22% VAT.
7 / 33
Nazwa:
01.01. - 30.06.2009
Skonsolidowane
tysiące PLN
Sprawozdania finansowe za I półrocze 2008 zagranicznych spółek zaleŜnych podlegały przeglądowi
przez audytorów:
- Trans Sp. z o.o. – HLB Sarnowski & Wiśniewski Sp. z o.o.,
- Optimal Sp. z o.o. – HLB Sarnowski & Wiśniewski Sp. z o.o.
- Decora Balt – HLB „Provisus” UAB,
- Decora Nova - HLB Proxy Audit & Tax Services,
- Decora Hungaria – Mingus Kft.
- Decora Distribution – HLB Freemark Audit,
- Decora RU – Audit Profit OOO,
- Decora Croatia – IBR Revizija d.o.o.
- ewifoam E. Wicklein GmbH – Rudolf Mark Kronach
- Decora Ukraina T3OB –“Audit firm “Interconsulting” Ltd.
- IP Decora East – Nowosielitewa Natalia Wiktorowna.
Spółka Decora Bulgaria EOOD nie podlega przeglądowi przez audytora ze względu na nieistotność
danych.
5. Kapitał zakładowy Jednostki Dominującej Grupy Kapitałowej Decora i jego struktura,
wskazanie akcjonariuszy posiadających bezpośrednio lub pośrednio przez podmioty
zaleŜne co najmniej 5% ogólnej liczby głosów na walnym zgromadzeniu emitenta na
dzień przekazania raportu kwartalnego wraz ze wskazaniem liczby posiadanych przez te
podmioty akcji, ich procentowego udziału w kapitale zakładowym, liczby głosów z nich
wynikających i ich procentowego udziału w ogólnej liczbie głosów na walnym
zgromadzeniu akcjonariuszy oraz wskazanie zmian w strukturze własności znacznych
pakietów akcji emitenta w okresie od przekazania poprzedniego raportu kwartalnego.
Kapitał zakładowy Jednostki Dominującej Grupy Kapitałowej Decora wynosi 566 tys. zł i dzieli się na
11.310.627 akcji zwykłych na okaziciela o wartości nominalnej 0,05 zł kaŜda akcja.
8 / 33
Nazwa:
01.01. - 30.06.2009
Skonsolidowane
tysiące PLN
Stan na dzień 30.06.2009 r. i na dzień przekazania raportu półrocznego (21.08.2009 r.)
oraz zmiany w okresie od 15.05.2009r. do 21.08.2009 r.
Akcjonariusz
Saniku S.A.
Włodzimierz Lesiński
Fundusze
Inwestycyjne
PKO/Credit Suisse
Liczba akcji
3.522.067
zwykłych na
okaziciela
2.550.080
zwykłych na
okaziciela
758.482
zwykłych na
okaziciela
Wartość
nominalna w
PLN
Udział w
kapitale
zakładowym
(%)
Udział w ogólnej
liczbie głosów
(%)
Zmiany udziału w
kapitale/głosach w
stosunku do ostatnio
przekazanego
raportu kwartalnego
(%)
176.103,35
31,14¹
31,14¹
0,00
127.504,00
22,55¹
22,55¹
0,00
37.924,10
6,71¹
6,71¹
0,00
1
Udział w kapitale zakładowym Grupy Kapitałowej Decora, oraz w ogólnej liczbie głosów został
wyliczony w stosunku do liczby akcji z dnia 30.06.2009 (czyli 11.310.627 akcji).
NaleŜy tu wspomnieć, Ŝe począwszy od dnia 01.01.2009r r. do 21.08.2009 r. osoby uczestniczące w
Programie Motywacyjnym za lata 2005-2006 w Jednostce Dominującej Decora S.A. objęły w drodze
zapisów na rachunkach papierów wartościowych łącznie 3.635 akcje. Na dzień 21.08.2009 r. kapitał
zakładowy Jednostki Dominującej Decora S.A. składa się w związku z powyŜszym z 11.310.627 akcji i
wynosi obecnie 565.531,35 PLN.
Zgodnie z obowiązującymi przepisami Kodeksu spółek handlowych zapis na rachunku (rachunkach)
papierów wartościowych akcji obejmowanych w warunkowo podwyŜszonym kapitale zakładowym
automatycznie podwyŜsza kapitał zakładowy o wartość nominalną zapisanych na rachunku
(rachunkach) akcji. Dokonanie przez sąd rejestrowy wpisów podwyŜszenia kapitału zakładowego do
rejestru ma wówczas charakter deklaratoryjny, aktualizujący, potwierdzający podwyŜszenie kapitału z
momentem dokonania zapisu akcji na rachunku (rachunkach). PodwyŜszenie kapitału zakładowego
zostało wpisane do Rejestru przedsiębiorców w Krajowym Rejestrze Sądowym w Sądzie Rejonowym w
Poznaniu.
Emitentowi nie są znane umowy, w wyniku których mogą w przyszłości nastąpić zmiany w proporcjach
posiadanych akcji przez dotychczasowych akcjonariuszy. W skład kapitału zakładowego Emitenta nie
wchodzą papiery wartościowe dające specjalne uprawnienia kontrolne. W zakresie przenoszenia praw
własności papierów wartościowych i wykonywania prawa głosu nie występują Ŝadne ograniczenia na
akcjach Emitenta.
Spółki zaleŜne nie posiadają akcji Emitenta.
W zakresie przenoszenia praw własności papierów wartościowych i wykonywania prawa głosu nie
występują Ŝadne ograniczenia na akcjach Emitenta.
9 / 33
Nazwa:
01.01. - 30.06.2009
Skonsolidowane
tysiące PLN
Ilość Akcji i Warrantów Subskrypcyjnych przyznana Zarządowi Jednostki Dominującej (stan na
30.06.2009r., oraz na dzień 21.08.2009r.)
Udział w kapitale
Udział w ogólnej
Akcjonariusz
Liczba akcji/opcji
zakładowym (%)
liczbie głosów (%)
229.734 zwykłych na okaziciela,
oraz 0 warrantów
2,03¹
2,03¹
50.016 zwykłych na okaziciela, oraz
0 warrantów
0,44¹
0,44¹
Waldemar Osuch
Artur Hibner
¹ Wyjaśnienie takie samo jak do tabeli poprzedniej.
Osoby zasiadające w Zarządzie Jednostki Dominującej i posiadające akcje w spółkach zaleŜnych na
30.06.2009r. oraz 21.08.2009 r.
Akcjonariusz
Waldemar Osuch
Nazwa podmiotu
Decora Nova s.r.o.
Udział w kapitale
zakładowym (%)
Udział w ogólnej liczbie
głosów (%)
5,00
5,00
Osoby zasiadające w Radzie Nadzorczej Jednostki Dominującej i posiadające akcje Decora S.A. według
stanu na 30.06.2009r., oraz na dzień 21.08.2009r.
Liczba akcji/opcji
Udział w kapitale
zakładowym (%)
Udział w ogólnej
liczbie głosów (%)
Heinz W. Dusar
poprzez Saniku S.A.
3.522.067 akcji zwykłych na
okaziciela
31,14¹
31,14¹
Włodzimierz Lesiński
2.550.080 akcji zwykłych na
okaziciela
22,55¹
22,55¹
Akcjonariusz
¹ Wyjaśnienie takie samo jak do tabeli poprzedniej.
Włodzimierz Lesiński – Przewodniczący Rady Nadzorczej Jednostki Dominującej, nie dokonywał
w ciągu I półrocza 2009 roku Ŝadnych zmian w stanie ilościowym posiadanych akcji.
Heinz W. Dusar – Wiceprzewodniczący Rady Nadzorczej Jednostki Dominującej nie dokonywał w ciągu
I półrocza 2009 roku Ŝadnych zmian w stanie ilościowym posiadanych akcji.
10 / 33
Nazwa:
01.01. - 30.06.2009
Skonsolidowane
tysiące PLN
6. Składy i wynagrodzenia Zarządów oraz Rad Nadzorczych Jednostki Dominującej Decora
S.A. oraz Spółek ZaleŜnych
Składy Zarządów i Rad Nadzorczych (według stanu na 30.06.2009 r.) oraz zmiany do
21.08.2009 r.
Jednostka Dominująca Decora S.A.
Zarząd
Zarząd Spółki Dominującej Decora S.A. na 30.06.2009 r. działał w składzie:
- Waldemar Osuch
– Prezes Zarządu
- Artur Hibner
– Członek Zarządu, Dyrektor Finansowy
Skład Zarządu według stanu na 21.08.2009 r. nie uległ zmianie.
Zarząd jest zatrudniony na podstawie umowy o pracę. Umowa o pracę zawarta jest na czas
nieokreślony. KaŜda ze stron moŜe rozwiązać umowę o pracę z zachowaniem 3-miesięcznego okresu
wypowiedzenia. Umowa o pracę nie przewiduje dodatkowych postanowień odmiennych od
postanowień prawa pracy. Zarząd obowiązuje zakaz konkurencji.
Kadencja Zarządu Decora S.A. jest wspólna, trwa 3 lata i upływa w 2010 roku. Rada Nadzorcza moŜe
w kaŜdym czasie odwołać członków zarządu.
Uprawnienia osób zarządzających: zakres działań Zarządu reguluje k.s.h. oraz Statut Spółki
Dominującej i naleŜą do niego wszelkie sprawy związane z prowadzeniem Spółki Dominującej, które
nie są zastrzeŜone do kompetencji Walnego Zgromadzenia lub Rady Nadzorczej.
Rada Nadzorcza
Na dzień 30.06.2009 roku Rada Nadzorcza działała w składzie (takŜe na dzień zatwierdzenia przez
Zarząd Spółki Dominującej niniejszego raportu do publikacji, tj.21.08.2009r.):
- Włodzimierz Lesiński
- Przewodniczący Rady Nadzorczej
- Heinz W. Dusar
- Wiceprzewodniczący Rady Nadzorczej
- Stephen Hempel
- Członek Rady Nadzorczej (do 07.05.2009r.)
- Andrzej Tomaszewski
- Członek Rady Nadzorczej
- Peter Weigand
- Członek Rady Nadzorczej
- Paul Horstmann-Meyer
- Członek Rady Nadzorczej (od 08.05.2009r.)
11 / 33
Nazwa:
01.01. - 30.06.2009
Skonsolidowane
tysiące PLN
Jednostki ZaleŜne
Rada Nadzorcza
Spółki zaleŜne naleŜące do Grupy Kapitałowej nie posiadają Rad Nadzorczych.
Zarządy
Trans Sp. z o.o.
- Waldemar Osuch
- Członek Zarządu
Optimal Sp. z o.o.
- Artur Hibner
- Członek Zarządu
Decora Nova s.r.o.
- Adam Jakobiuk
- Członek Zarządu
- Michał Kulesza
- Członek Zarządu
- Roland Schrödter
- Członek Zarządu
Decora RU o.o.o.
- Michaił Babayan
- Dyrektor
Decora Balt u.a.b.
- Roland Schrödter
- Członek Zarządu
- Piotr Siudak
- Członek Zarządu (do 30.04.2009r.)
- Michał Kulesza
- Członek Zarządu (od 01.05.2009r.)
- Łukasz Płuska
- Członek Zarządu
Decora Hungaria k.f.t.
- Wojciech Strugarek
- Członek Zarządu
- Roland Schrödter
- Członek Zarządu
- Michał Kulesza
- Członek Zarządu
Decora Croatia d.o.o.
- Członek Zarządu
- Roland Schrödter
- Członek Zarządu
- Michał Kulesza
- Członek Zarządu
12 / 33
Nazwa:
01.01. - 30.06.2009
Skonsolidowane
tysiące PLN
Decora Distribution s.r.l.
- Cristian Radulescu
- Administrator - Prezes Zarządu (do 08.01.2009r.)
- Roland Schrödter
- Michał Kulesza
Ewifoam E. Wicklein GmbH
- Christian Weber
- Członek Zarządu
- Joachim Weber
- Członek Zarządu
Decora Bulgaria e.o.o.d.
- Roland Schrödter
- Członek Zarządu
- Członek Zarządu
- Michał Kulesza
- Członek Zarządu
Decora Ukraina T30B
-Sergiej Larin
- Członek Zarządu
IP Decora East T30B
- Agnieszka Mieloch
- Dyrektor (do 31.07.2009r.)
- Dariusz Krezymon
- Dyrektor (od 01.08.2009r.)
Wynagrodzenia Zarządów i Rad Nadzorczych
Jednostka Dominująca Decora S.A.
Wynagrodzenia Zarządu naleŜne i wypłacone za I półrocze 2009 roku
wyniosły odpowiednio:
- Waldemar Osuch
– naleŜne 240 tys. zł brutto , wypłacone 240 tys. zł brutto
- Artur Hibner
– naleŜne 150 tys. zł brutto , wypłacone 186 tys. zł brutto
Dodatkowo Decora S.A. ponosi koszty ubezpieczenia OC Członków Zarządów i Rad Nadzorczych.
13 / 33
Nazwa:
01.01. - 30.06.2009
Skonsolidowane
tysiące PLN
Wynagrodzenia Członków Rady Nadzorczej w I półroczu 2009 roku (naleŜne i wypłacone) wyniosły
odpowiednio:
- Włodzimierz Lesiński
- naleŜne 23 tys. zł brutto , wypłacone 22 tys. zł brutto
- Heinz W. Dusar
- Stephan Hempel
- Andrzej Tomaszewski
- Petera Wiegand
- Paul Horstmann-Meyer
W 2009 roku pozostałe z ww. osób zasiadających w Zarządzie i Radzie Nadzorczej Spółki Dominującej
Decora S.A. nie otrzymywały wynagrodzenia ze spółek zaleŜnych.
Jednostki ZaleŜne (wynagrodzenie naleŜne i wypłacone osobom, które zasiadały w
Radach Nadzorczych i Zarządach Spółek w I półroczu 2009 r.)
Rady Nadzorcze w spółkach zaleŜnych nie otrzymywały wynagrodzenia za I półrocze 2009 r.
Zarządy Spółek ZaleŜnych
Trans Sp. z o.o.
- Waldemar Osuch
- 0 zł
Optimal Sp. z o.o.
- Artur Hibner
- 0 zł
Decora Nova s.r.o.
- Adam Jakobiuk
- naleŜne 7 tys. zł brutto, wypłacone 7 tys. zł brutto
- Roland Schrödter
- 0 zł
- Michał Kulesza
- 0 zł
Decora RU o.o.o.
- Mikhaił Babayan
- naleŜne 89 tys. zł, wypłacone 89 tys. zł brutto
Decora Balt u.a.b.
- Piotr Siudak
- 0 zł
- Michał Kulesza
- 0 zł
- Roland Schrödter
- 0 zł
- Łukasz Płuska
- 0 zł
14 / 33
Nazwa:
01.01. - 30.06.2009
Skonsolidowane
tysiące PLN
- Michał Kulesza
- 0 zł
- Roland Schrödter
- 0 zł
- 0 zł
- Michał Kulesza
- 0 zł
- Roland Schrödter
- 0 zł
- 0 zł
Decora Distribution s.r.l
- Cristian Radulescu
- 0 zł
- Michał Kulesza
- 0 zł
- Roland Schrödter
- 0 zł
- 0 zł
Ewifoam E. Wicklein GmbH
- Christian Weber
- Joachim Weber
Decora Bulgaria e.o.o.d.
- Roland Schrödter
- 0 zł
- 0 zł
- Michał Kulesza
- 0 zł
Decora Ukraina T30B
-Sergiej Larin
IP Decora East T30B
- Agnieszka Mieloch
- naleŜne 10 tys. zł brutto, wypłacone 10 tys. zł brutto,
- Dariusz Krezymon
- 0zł.
15 / 33
Nazwa:
01.01. - 30.06.2009
Skonsolidowane
tysiące PLN
7. Posiadane przez Jednostkę Dominującą Decora S.A. udziały i akcje w podmiotach
podporządkowanych
Na dzień 30 czerwca 2009 r. Jednostka Dominująca Decora S.A. posiadała udziały w następujących podmiotach
podporządkowanych:
Nazwa podmiotu
Liczba posiadanych
Udział w kapitale
udziałów / akcji
zakładowym / głosach
Optimal Sp. z o.o.
1 110
100%
bezpośrednio 2 660
bezpośrednio 76%
pośrednio przez Optimal Sp. z o.o. 890
pośrednio przez Optimal Sp. z o.o. 24%
95%
95%
Decora RU o.o.o
100%
100%
Decora Balt u.a.b.
100%
100%
100%
100%
100%
100%
Decora Distribution s.r.l.
100%
100%
82%
82%
Decora Bułgaria EOOD
100%
100%
IP Decora East
100%
100%
Trans Sp. z o.o.
Decora Nova s.r.o.
ewifoam E.Wicklein GmbH
Decora Ukraina T3OB
8. Zmiany w zasadach zarządzania
Nie nastąpiły zmiany w zasadach zarządzania w stosunku do poprzedniego roku 2008.
9. Informacje o znaczących umowach i wydarzeniach w I półroczu 2009 roku
a) Działalność handlowa
1) Rozpoczęcie działalności operacyjnej spółek zaleŜnych z siedzibą w Bułgarii, na Ukrainie oraz
Białorusi,
2) Połączenie dwóch dywizji w dziale Handlu i Marketingu Home Fashion i Flooring w jeden dział.
b) Działalność logistyczna
1) Przeniesienie obsługi logistycznej ze spółki Optimal Sp. z o.o. do Decora S.A.,
2) WdroŜenie SAP w kolejnych spółkach GK Decora.
16 / 33
Nazwa:
01.01. - 30.06.2009
Skonsolidowane
tysiące PLN
c) Działalność produkcyjna
1) uruchomienie zakładu produkcyjnego na Białorusi.
d) Działalność finansowa
1) zawarcie umowy leasingu zwrotnego w kwocie 5.870 tys. zł z BZ WBK Finance & Leasing S.A.,
2) zawarcie umów factoringu naleŜności do kwoty 6.000 tys. zł, oraz finansowania dostaw do kwoty
2.000 tys. zł z BZ WBK Faktor Sp. z o.o.,
3) objęcie pozostałych 30% udziałów w Decora Distribution s.r.l., od 01.01.2009 r. Decora S.A. jest
w posiadaniu 100 % udziałów,
4) Uchwała Walnego Zgromadzenia Akcjonariuszy Jednostki Dominującej z dnia 8 maja 2009 r.
o wypłacie dywidendy za rok 2008 w kwocie 0,30 zł na jedną akcję (łącznie 3.393 tys. PLN). Datę
wypłaty dywidendy ustalono na dzień 21.08.2009 r. w stosunku do akcjonariuszy, którzy posiadali
akcje w dniu 7. sierpnia 2009r.,
5) Zawarcie porozumienia z
BZ WBK S.A. o dokonaniu zmiany terminu realizacji niektórych
kontraktów terminowych, którego zabezpieczeniem jest zawarta umowa o kredyt rewolwingowy do
kwoty 63 mln PLN, który będzie wykorzystany w momencie, gdy wystąpi w spółce brak środków
pienięŜnych na pokrycie transakcji terminowych,
6) Podpisanie aneksu do umowy kredytowej w rachunku bieŜącym z BZ WBK S.A. dotyczącego
wydłuŜenia czasu trwania umowy do 30.06.2010r.
d) WaŜniejsze wydarzenia w I półroczu 2009 r., na które Spółka Dominująca Decora S.A.
pragnie zwrócić uwagę
1) Sytuacja na rynku walutowym – znaczne wahania kursów walut w I półroczu 2009 roku miały
znaczący wpływ na wycenę bilansową zaciągniętych wcześniej kredytów walutowych, naleŜności i
zobowiązań w walutach obcych i kontraktów terminowych forward,
2) WdroŜenie systemu SAP w kolejnych spółkach zaleŜnych było następnym etapem w projekcie
informatyzacji działalności operacyjnej Grupy Kapitałowej Decora, pozwoliło to na znacznie lepsze
zarządzanie majątkiem obrotowym, oraz poprawę w zakresie dostępności informacji,
3) Spadek popytu na niektórych rynkach,
4) Wzrost cen surowców w ciągu półrocza.
17 / 33
Nazwa:
01.01. - 30.06.2009
Skonsolidowane
tysiące PLN
10. Transakcje wzajemne z podmiotami powiązanymi
Łączne przychody netto z tytułu transakcji pomiędzy podmiotami powiązanymi za okres 6 miesięcy
2009 roku wyniosły 45,6 mln zł, a według kursu EUR z dnia 30.06.2009r., który kształtował się na
poziomie 4,5184 zŁ/EUR wyniosły 10,1 mln EUR.
W I półroczu 2009r. spółki zaleŜne zarachowały dywidendę dla spółek grupy w kwotach:
- Trans Sp. z o.o. zarachował i wypłacił dywidendę dla Decora S.A. w kwocie 24,3 mln zł
(5,4 mln EUR),
- Trans Sp. z o.o. zarachował dywidendę dla Optimal Sp. z o.o. w kwocie 7,7 mln zł (1,7 mln EUR),
wypłacił kwotę 3,8 mln zł ( 0,8 mln EUR),
- Optimal Sp. z o.o. zarachował i wypłacił dywidendę dla Decora S.A. w kwocie 4,8 mln zł
(1,1 mln EUR),
- Decora Balt zarachowała i wypłaciła dywidendę dla Decora S.A. w kwocie 3,3 mln zł (0,7 mln EUR),
- Decora Nova zarachowała dywidendę w kwocie dla Decora S.A. 0,5 mln zł (0,1 mln EUR),
- Decora Distribution zarachowała dywidendę w kwocie dla Decora S.A. 1,2 mln zł ( 0,3 mln EUR).
11. Charakterystyka głównych rynków zbytu
W I półroczu 2009 roku Grupa Kapitałowa realizowała sprzedaŜ na rynku krajowym i zagranicznym.
SprzedaŜ krajowa stanowiła w 2009 roku 30% sprzedaŜy, natomiast eksport 70%.
W stosunku do I półrocza 2008 roku sprzedaŜ krajowa jest wyŜsza o 1.700 tys. zł (o 4%), natomiast
eksportowa jest niŜsza o 3.986 tys. zł (o 4%).
Obroty z Ŝadnym z odbiorców Grupy Kapitałowej w I półroczu 2009 r. nie przekroczyły 10%
przychodów ogółem.
Osiągnięty poziom sprzedaŜy w I półroczu 2009 r. na tle wielkości za I półrocze 2008 r.
I półrocze 2009
Wyroby
89 257
63%
107 725
75%
24
-
34
-
49 015
35%
34 553
24%
2 851
2%
1 121
1%
141 147
100%
143 433
100%
Usługi
Towary
Materiały
Suma
I półrocze 2008
Przychody ze sprzedaŜy Grupy Kapitałowej w I półroczu 2009 r. wyniosły 141 147 tys. zł i były niŜsze
od osiągniętych w ubiegłym roku o 2 286 tys. zł, tj. o 2%.
18 / 33
Nazwa:
01.01. - 30.06.2009
Skonsolidowane
tysiące PLN
Podział wykazanych w rachunku zysków i strat przychodów ze sprzedaŜy według
geograficznie określonych rynków
Przychody ze sprzedaŜy Grupy Kapitałowej Decora
według określonych geograficznie rynków
Kraj (Polska)
Eksport
Razem
I półrocze
2009
I półrocze
2008
41 866
99 281
141 147
40 166
103 267
143 433
12. Informacje o zawartych umowach znaczących dla działalności emitenta, w tym
znanych emitentowi umowach zawartych pomiędzy akcjonariuszami (wspólnikami),
umowach ubezpieczenia, współpracy lub kooperacji
W I półroczu 2009r. Grupa Kapitałowa nie zawarła znaczących umów dla działalności emitenta.
13. Informacje o powiązaniach organizacyjnych lub kapitałowych emitenta z innymi
podmiotami oraz określeniem jego głównych inwestycji krajowych i zagranicznych
(papiery wartościowe, instrumenty finansowe, wartości niematerialne i prawne oraz
nieruchomości), w tym inwestycji kapitałowych dokonanych poza jego grupą jednostek
powiązanych oraz opis metod ich finansowania
W Grupie Kapitałowej Decora nie występują powiązania organizacyjne.
14. Inwestycje
W I. półroczu 2009 roku na inwestycje w budowę i zakup nowych środków trwałych oraz wartości
niematerialnych i prawnych Grupa Kapitałowa Decora S.A. przeznaczyła łączną kwotę 4,3 mln zł.
Planowane nakłady w II półroczu 2009 roku na rzeczowe i finansowe aktywa trwałe to kwota około
2,0 mln zł.
15. Zatrudnienie
Przeciętne zatrudnienie w roku
I półrocze 2009
I półrocze 2008
Zmiana (w %)
Stanowiska robotnicze
654
754
-13%
Stanowiska nierobotnicze
311
376
-17%
Razem
965
1 130
-15%
19 / 33
Nazwa:
01.01. - 30.06.2009
Skonsolidowane
tysiące PLN
II. Sytuacja ekonomiczno – finansowa Grupy Kapitałowej Decora
1. Analiza osiągniętych w I półroczu 2009 roku wyników ekonomiczno – finansowych
Analiza rachunku wyników
W I półroczu 2009 roku Grupa Kapitałowa osiągnęła zysk netto w wysokości 5.009 tys. zł.
Przychody ze sprzedaŜy netto wyniosły 141.147 tys. zł.
Analiza rachunku wyników
Pozycja z rachunku zysków i strat
I półrocze 2009
I półrocze 2008
Zmiana (w %)
Zysk/strata brutto ze sprzedaŜy
63 930
54 073
18%
Zysk/strata ze sprzedaŜy
21 325
11 983
78%
Zysk/strata z działalności operacyjnej
16 935
11 305
50%
Zysk/strata brutto
4 811
12 305
-60%
Zysk/strata netto
5 009
10 102
-51%
Wśród czynników, które ujemnie wpłynęły na wynik finansowy Grupy Kapitałowej w I półroczu 2009 r.
moŜna wymienić:
- strata spowodowana ujemną wyceną kredytów w walutach obcych w kwocie 1 mln zł,
- strata spowodowana ujemną wyceną kontraktów forward (zabezpieczających sprzedaŜ) o łącznej
wartości 2,5 mln zł,
- strata spowodowana wyceną naleŜności i zobowiązań w walutach obcych 2,2 mln zł,
- odsetki od zaciągniętych kredytów w wysokości 1,4 mln zł,
- strata na zrealizowanych kontraktach forward 3,7 mln zł,
- spadek popytu na produkty na niektórych rynkach, na których działa grupa.
Wśród czynników, które dodatnio wpłynęły na wynik finansowy Grupy Kapitałowej Decora I półroczu
2009 r. moŜna wymienić:
- wdroŜenie systemu SAP w kolejnych spółkach Grupy,
- zmniejszenie zatrudnienia w Grupie Kapitałowej Decora o 15%,
- spadek kursu EUR w II. kwartale 2009 r. (wpływ na wycene bilansową),
- niŜsze ceny surowców w stosunku do okresu poprzedniego.
20 / 33
Nazwa:
01.01. - 30.06.2009
Skonsolidowane
tysiące PLN
Analiza bilansu
Aktywa
30.06.2009
30.06.2008
140 689
123 644
14%
Wartości niematerialne (razem z wartością firmy)
35 512
34 709
2%
Rzeczowe aktywa trwałe
92 262
86 402
7%
122
180
-32%
AKTYWA TRWAŁE
Długoterminowe aktywa finansowe
Aktywa z tytułu odroczonego podatku dochodowego
Zmiana
12 793
2 353
444%
163 925
140 238
17%
Zapasy
57 067
55 280
3%
NaleŜności z tytułu dostaw i usług
73 179
66 735
10%
Pozostałe naleŜności krótkoterminowe
9 158
9 982
-8%
Pozostałe naleŜności długoterminowe
75
-
100%
478
2 558
-81%
19 741
4 425
346%
4 227
1 158
265%
AKTYWA OBROTOWE
Krótkoterminowe aktywa finansowe przeznaczone do obrotu
Środki pienięŜne i ich ekwiwalenty
Rozliczenia międzyokresowe
AKTYWA RAZEM
304 615
263 882
15%
30.06.2008
30.06.2008
Zmiana
118 738
136 939
-13%
117 990
119 593
135 902
565
565
0%
Kapitał zapasowy
119 791
126 960
-6%
Kapitał z aktualizacji wyceny
-14 218
3
-473800%
RóŜnice kursowe z przeliczenia jednostek zagranicznych
1 887
-1 051
279%
Pozostałe kapitały rezerwowe
1 720
-
100%
Zysk z lat ubiegłych
3 236
-677
578%
Niepodzielony wynik finansowy
5 009
10 102
-50%
748
1 037
-28%
185 876
126 943
46%
49 911
36 242
38%
42 373
32 161
32%
Pozostałe długoterminowe zobowiązania finansowe-leasing
4 070
176
2 220%
Rezerwa z tytułu odroczonego podatku dochodowego
3 303
3 828
-14%
165
77
114%
135 965
90 701
50%
54 377
44 089
23%
1 244
104
1 130%
31 197
30 192
3%
Pasywa
KAPITAŁ WŁASNY
Kapitał własny przypadający akcjonariuszom/udziałowcom jednostki
dominującej
Kapitał podstawowy
Udziały mniejszości
ZOBOWIĄZANIA
Zobowiązania długoterminowe
Długoterminowe kredyty i poŜyczki
Pozostałe rezerwy długoterminowe
Zobowiązania krótkoterminowe
Krótkoterminowe kredyty i poŜyczki
Pozostałe krótkoterminowe zobowiązania finansowe-leasing
Zobowiązania z tytułu dostaw i usług
21 / 33
Nazwa:
01.01. - 30.06.2009
Skonsolidowane
tysiące PLN
Pozostałe zobowiązania krótkoterminowe
Rezerwy krótkoterminowe
PASYWA RAZEM
47 543
14 786
222%
1 604
1 530
5%
304 615
263 882
15%
Analiza rachunku przepływów pienięŜnych
Środki pienięŜne Grupy Kapitałowej według stanu na 30.06.2009 r. osiągnęły poziom 19.741 tys. zł
i wzrosły o 15.316 tys. zł w stosunku do stanu na 31.12.2008 r.
Przepływy środków pienięŜnych według stanu na dzień 30.06.2009 roku
Wartość
Przepływy z działalności operacyjnej
24 460
Przepływy z działalności inwestycyjnej
-3 955
Przepływy z działalności finansowej
Zmiana stanu środków pienięŜnych netto
-11 020
9 485
22 / 33
Nazwa:
01.01. - 30.06.2009
Skonsolidowane
tysiące PLN
Analiza wskaźnikowa
Nazwa wskaźnika
EBITDA
EBIT
Zysk netto
Algorytm liczenia
Wynik netto na działalności
operacyjnej + amortyzacja
zysk operacyjny (dochód przed
odliczeniem odsetek i podatków)
Zysk netto
Wskaźniki płynności finansowej
BieŜącej płynności
Majątek obrotowy /
(bez uwzgl. kredytu inwestyc.)
zobowiązania krótkoterminowe
Szybki wskaźnik płynności
(majątek obrotowy – zapasy) /
zobowiązania krótkoterminowe
NaleŜności ogółem * 180 dni /
Cykl inkasa naleŜności
sprzedaŜ netto
Zapasy ogółem * 180 dni /
Cykl rotacji zapasów
sprzedaŜ netto
Wskaźniki zadłuŜenia
Zobowiązania długo i
Relacja zobowiązań do majątku
krótkoterminowe / majątek
ogółem
ogółem
Relacja zobowiązań do kapitału
Zobowiązania długo i
własnego
krótkoterminowe/kapitał własny
Cykl płacenia zobow. bieŜ. (dni)
Zobowiązania krótkoterminowe *
180 dni / sprzedaŜ netto
Wskaźniki rentowności
Rentowność aktywów
Zysk netto / aktywa * 100%
Rentowność kapitału własnego
Zysk netto/kapitał własny*100%
Zysk ze sprzedaŜy brutto /
Rentowność zysku ze sprzedaŜy
sprzedaŜ netto * 100%
Rentowność sprzedaŜy netto
Zysk netto/sprzedaŜ netto*100%
I-VI.2009 r.
I-VI.2008 r.
22 508 zł
15 621 zł
16 935 zł
11 305 zł
5 009 zł
10 102 zł
1,20
(1,32)
0,78
(0,86)
1,54
(1,63)
0,93
(0,98)
105 dni
96 dni
73 dni
70 dni
0,61
0,48
1,57
0,94
173
(157)
115
(109)
1,64 %
4,24 %
3,82 %
7,43 %
45,30 %
37,70 %
3,55 %
7,04 %
Analiza wskaźnika
Dynamika
rozwoju
Grupy
Kapitałowej
znalazła
odzwierciedlenie w osiąganym wyniku EBITDA oraz EBIT.
Intensywny rozwój Grupy powoduje stały wzrost obrotów.
Natomiast sytuacja na rynku walutowym znalazła
odzwierciedlenie w wyniku netto.
Wskaźniki płynności odnotowują spadek w stosunku do I
półrocza 2008 r., który to spowodowany jest zwiększeniem
stanu zobowiązań krótkoterminowych.
Wskaźnik rotacji zapasów nieznacznie wzrósł i wskazuje na
nieco wolniejszy obrót zapasami w I półroczu 2009.
Natomiast wskaźnik inkasa naleŜności w dniach wzrósł i
informuje o wydłuŜeniu okresów kredytów kupieckich
udzielanym klientom.
Wskaźniki zadłuŜenia wzrosły, co spowodowane jest
zwiększeniem zobowiązań (takŜe z tytułu wyceny
bilansowej).
Spadek rentowności spowodowany jest głównie wahaniami
kursu EUR, które negatywnie wpłynęły na wycenę bilansową
zaciągniętych kredytów walutowych, naleŜności i zobowiązań
w walutach obcych i kontraktów terminowych forward,
23 / 33
Nazwa:
01.01. - 30.06.2009
Skonsolidowane
tysiące PLN
2. Informacja o kredytach, poŜyczkach, otrzymanych poręczeniach i gwarancjach
Według stanu na 30.06.2009 r. Grupa Kapitałowa posiadała następujące zobowiązania z tytułu kredytów
Nazwa banku
udzielającego
kredytu
Rodzaj
kredytu
30.06.2009
30.06.2008
Termin
spłaty
Zabezpieczenie
zastaw rejestrowy na zapasach, o wartości nie mniejszej niŜ 22.500 tys. PLN oraz cesja praw z
polisy ubezpieczeniowej, hipoteka kaucyjna łączna do sumy najwyŜszej 21.850 tys. PLN na
Bank
Zachodni
Rewolwingowy
21 965
19 317
30.06.2010
WBK S.A.
nieruchomościach spółki, hipoteka kaucyjna do sumy najwyŜszej 1.150 tys. PLN na nieruchomości
Optimal Sp. z o.o., cesja wierzytelności z tytułu umowy ubezpieczenia budynków znajdujących się
na nieruchomościach Decora S.A i Optimal, cesja naleŜności od kontrahentów handlowych do max.
Kwoty 20.000 tys. PLN
Bank
Hipoteka zwykła w wysokości 7.950 tys. EUR oraz hipoteka kaucyjna do wysokości 740 tys. EUR na
Zachodni
Inwestycyjny
27 939
23 582
31.05.2017
nieruchomościach
WBK S.A.
Bank
Hipoteka zwykła w wysokości 3.435 tys. EUR oraz hipoteka kaucyjna do wysokości 366 tys. EUR na
Zachodni
Inwestycyjny
6 973
6 038
31.08.2015
nieruchomościach, zastaw na udziałach w spółce Ewifoam E. Wicklein GmbH
WBK S.A.
zastaw rejestrowy na zapasach o wartości min. 8.500 tys. PLN oraz cesja praw z umowy
ubezpieczenia zapasów, zastaw rejestrowy na wszystkich zapasach spółki Trans Sp. z o.o. o
Raiffeisen
Bank
Polska
Rewolwingowy
20 024
16 351
20.07.2010
S.A.
wartości min.4.500 tys. PLN oraz cesja praw z umowy ubezpieczenia tych zapasów, hipoteka
kaucyjna łączna do kwoty 30.000 tys.PLN na nieruchomości będącej własnością Trans Sp. z o.o.,
hipoteka kaucyjna do kwoty 30.000 tys. PLN na nieruchomościach Decora S.A., cesja wierzytelności
z tyt. umowy ubezpieczenia budynków znajdujących się na powyŜszych nieruchomościach.
Raiffeisen
Inwestycyjny
6 607
4 158
31.05.2010
hipoteka zwykła w wysokości 1.750 tys. EUR oraz hipoteka kaucyjna do wysokości 175 tys. EUR na
24 / 33
Nazwa:
01.01. - 30.06.2009
Skonsolidowane
tysiące PLN
Bank
Polska
nieruchomościach, zastaw rejestrowy na finansowanej mieszalni wraz z cesja z polisy
S.A.
ubezpieczeniowej.
Zastaw rejestrowy na zbiorze maszyn i urządzeń do produkcji o wartości min.6.000 tys.PLN, cesja
Raiffeisen
bank
Polska
Inwestycyjny
7 855
3 116
31.12.2013
S.A.
przedmiotu zastawu na finansowanej maszynie na kwotę równą co najmniej kwocie kredytu
wykorzystanego na finansowanie maszyny
Pełnomocnictwo do rachunku bieŜącego i innych rachunków Kredytobiorcy w banku w którym
Raiffeisen
Bank
praw z polisy ubezpieczeniowej; zastaw rejestrowy wraz z cesją praw z umowy ubezpieczenia
Polska
Inwestycyjny
678
-
30.06.2010
S.A.
Commerzbank
Niemcy
zaciągnięto kredyt , zastaw rejestrowy na re-/finansowanych z Kredytu liniach technologicznych/
maszynach, cesja praw z umowy ubezpieczenia zastawu o którym mowa powyŜej z zastrzeŜeniem,
Ŝe suma ubezpieczeń będzie mniejsza niŜ kwota wykorzystania kredytu.
Rewolwingowy
3 129
2 180
2009
Brak
Rewolwingowy
1 188
671
2009
Brak
Rewolwingowy
13
-
2009
Brak
Inwestycyjny
35
-
2009
Zastaw na samochodzie.
-
96 406
Sparkasse
Kronach
Niemcy
Commerzbank
Niemcy
ŠKOFIN s.r.o.
RAZEM
75 413
-
-
25 / 33
Nazwa:
01.01. - 30.06.2009
Skonsolidowane
tysiące PLN
Według stanu na 30.06.2008 r. Grupa Kapitałowa posiadała następujące naleŜności
z tytułu poŜyczki
Podmiot
30.06.2009
30.06.2008
Termin spłaty
Zabezpieczenie
Pozostały podmiot
80
113
30.09.2010
-
RAZEM
80
113
-
-
3. Informacje o udzielonych poŜyczkach, z uwzględnieniem terminów ich wymagalności, a
takŜe
udzielonych
poręczeniach
i
gwarancjach,
ze
szczególnym
uwzględnieniem
poŜyczek, poręczeń i gwarancji udzielonych jednostkom powiązanych emitenta.
W okresie 01.01.–30.06.2009 r. Decora S.A. udzieliła sześć poŜyczek, wszystkie do spółek zaleŜnych:
- Decora Ukraina T3OB w kwocie 869 tys. zł na okres 17 miesięcy tj. do dnia 31.09.2010 r.,
- Decora Ukraina T3OB w kwocie 434 tys. zł na okres roku tj. do dnia 31.03.2010 r.,
- Decora Bułgaria e.o.o.d w kwocie 35 tys. zł na okres roku tj. do dnia 21.04.2010 r.
- IP Decora East w kwocie 908 tys. zł na okres 24 miesięcy tj. do dnia 11.05.2011 r.,
- IP Decora East w kwocie 500 tys. zł na okres 24 miesięcy tj. do dnia 10.05.2011 r.,
- Decora RU w kwocie 6.704 tys.zł na okres 21 miesięcy tj. do dnia 31.03.2011 r.
4. W przypadku emisji papierów wartościowych w okresie objętym raportem – opis
wykorzystania przez emitenta wpływów z emisji
W I półroczu 2009 Jednostka Dominująca nie emitowała papierów wartościowych.
5.
Objaśnienie
róŜnic
pomiędzy
wynikami
finansowymi
wykazanymi
w
raporcie
półrocznym a wcześniej publikowanymi prognozami wyników na ten okres
Nie publikowano prognoz wyniku finansowego i przychodów Grupy Kapitałowej Decora dotyczących
I półrocza oraz roku 2009.
6. Ocena, wraz z jej uzasadnieniem, dotyczącą zarządzania zasobami finansowymi, ze
szczególnym uwzględnieniem zdolności wywiązywania się z zaciągniętych zobowiązań,
oraz określenie ewentualnych zagroŜeń i działań, jakie emitent podjął lub zamierza
podjąć w celu przeciwdziałania tym zagroŜeniom
Grupa Kapitałowa w 2008 roku prowadziła politykę zabezpieczania wpływów eksportowych przed
zmianami kursowymi zawierając z bankami transakcje terminowe forward. Strategia ta była z
powodzeniem realizowana w poprzednich latach. Jednak w końcu 2008 roku oraz na początku 2009
26 / 33
Nazwa:
01.01. - 30.06.2009
Skonsolidowane
tysiące PLN
nagły wzrost kursów Euro spowodował, Ŝe transakcje te stały się duŜym obciąŜeniem dla GK Decora.
Dodatkowo GK Decora nie mogłaby realizować dodatkowych zysków z tytułu osłabienia się waluty.
Niestety kryzys finansowy spowodował teŜ zatrzymanie wzrostu rynków, na których w głównej mierze
opiera sprzedaŜ GK Decora. Jednak dzięki olbrzymiemu zaangaŜowaniu Zarządu dokonano transakcji
przeswapowania części transakcji forward.
W obszarze finansowania działalności w I połowie 2009 roku dokonano rolowania kredytów
obrotowych. Zwiększono równieŜ moŜliwości finansowania GK Decora w związku z podpisaniem umów
leasingu zwrotnego, factoringu naleŜności oraz finansowania dostaw.
BieŜące nadwyŜki finansowe przekazywano na lokaty O/N oraz depozytów terminowe (w walucie
krajowej i zagranicznej).
W 2009 roku na bieŜąco regulowano zobowiązania (kredytowe oraz wobec dostawców) i nie widać
zagroŜeń w wywiązywaniu się z zaciągniętych zobowiązań w przyszłości.
7. Ocena moŜliwości realizacji zamierzeń inwestycyjnych, w tym inwestycji kapitałowych,
w porównaniu do wielkości posiadanych środków, z uwzględnieniem moŜliwych zmian w
strukturze finansowania tej działalności
Na początku roku 2009 GK Decora otrzymała dodatkowe finansowanie w postacie leasingu zwrotnego,
factoringu naleŜności oraz finansowania dostaw. Dalsze inwestycje będą finansowane ze środków
własnych. Zarząd Decora S.A.w przypadku większych inwestycji nie wyklucza innych moŜliwości ich
finansowania.
8. Ocena czynników i nietypowych zdarzeń mających wpływ na wynik z działalności za
rok obrotowy, z określeniem stopnia wpływu tych czynników lub nietypowych zdarzeń na
osiągnięty wynik.
Istotny wpływ na osiągnięte wyniki finansowe w I półroczu 2009 r. miały następujące zdarzenia:
- strata spowodowana ujemną wyceną kredytów w walutach obcych w kwocie 1,0 mln zł,
- strata spowodowana ujemną wyceną kontraktów forward (zabezpieczających sprzedaŜ) o łącznej
wartości 2,5 mln zł,
- strata spowodowana wyceną naleŜności i zobowiązań w walutach obcych 2,2 mln zł,
- odsetki od zaciągniętych kredytów w wysokości 1,4 mln zł,
- strata na zrealizowanych kontraktach forward 3,7 mln zł.
27 / 33
Nazwa:
01.01. - 30.06.2009
Skonsolidowane
tysiące PLN
9. Wszelkie umowy zawarte między emitentem a osobami zarządzającymi, przewidujące
rekompensatę w przypadku ich rezygnacji lub zwolnienia z zajmowanego stanowiska bez
waŜnej przyczyny lub gdy ich odwołanie lub zwolnienie następuje z powodu połączenia
emitenta przez przejęcie
Członkowie Zarządu są zatrudnieni na podstawie umowy o pracę. Umowy o pracę mają charakter
umów na czas nieokreślony. KaŜda ze stron moŜe rozwiązać umowę o pracę z zachowaniem trzymiesięcznego okresu wypowiedzenia. Umowa o pracę nie przewiduje dodatkowych postanowień
odmiennych od postanowień prawa pracy. Zarząd obowiązuje zakaz konkurencji.
10. Informacja o systemie kontroli programów akcji pracowniczych
Uchwałą Zwyczajnego Walnego Zgromadzenia Akcjonariuszy Jednostki Dominującej z dnia 10 maja
2007 r. ustanowiony został w Jednostce Dominującej program motywacyjny na lata 2007-2008
skierowany do Zarządu i kluczowych dla Jednostki Dominującej osób. Na realizację uprawnień
wynikających z programu motywacyjnego przeznaczona jest emisja Akcji serii D oraz warrantów
subskrypcyjnych serii C z prawem pierwszeństwa do objęcia akcji serii D przed dotychczasowymi
akcjonariuszami spółki. Wobec niespełnienia warunków w programie motywacyjnym, warranty nie
zostaną wydane pracownikom.
11. Opis istotnych czynników ryzyka i zagroŜeń, z określeniem w jakim stopniu emitent
jest na nie naraŜony
Na sytuację Grupy Kapitałowej oddziałują równieŜ poniŜsze czynniki ryzyka, na które Zarząd Spółki
Dominującej nie ma wpływu.
Do najwaŜniejszych tych czynników naleŜą:
1) Kształtowanie się koniunktury gospodarczej w Polsce i na rynkach zagranicznych
Grupa Kapitałowa dostarcza wyroby i towary do blisko 40 krajów świata, głównie w Europie. Z tego
względu sytuacja gospodarcza w tych krajach jest istotnym czynnikiem kształtującym wyniki Grupy
Kapitałowej Decora. SprzedaŜ Grupy jest uzaleŜniona od dwóch czynników- kształtowania się popytu
remontowego, czyli ilości remontów mieszkań realizowanych w danym okresie oraz kształtowania się
popytu inwestycyjnego związanego z liczbą nowo oddanych mieszkań, czy teŜ domów. W ocenie
Zarządu te dwa czynniki są uzaleŜnione w duŜej mierze od ogólnej sytuacji gospodarczej w danym
regionie, w szczególności od wartości wzrostu PKB, wartości wzrostu wynagrodzeń, stopy bezrobocia,
poziomów kursów walutowych.
28 / 33
Nazwa:
01.01. - 30.06.2009
Skonsolidowane
tysiące PLN
2) Sytuacja i polityka gospodarza Polski
Pomimo rozwoju sieci sprzedaŜy poza granicami kraju nadal najwaŜniejszym rynkiem jest Polska.
Rynek ten stanowi 30% przychodów ze sprzedaŜy. Z tego względu sytuacja gospodarcza, oraz
polityczna w Polsce jest szczególnie istotna dla Grupy Kapitałowej i jej wyników. W Polsce równieŜ
zlokalizowane są
dwa zakłady produkcyjne oraz centrum dystrybucyjne, w związku z tym takie
czynniki jak stopa bezrobocia, stopa inflacji, średnie wynagrodzenie i jego wzrost, stopy procentowe,
oraz wzrost rynku materiałów budowlanych mają znaczący wpływ na wyniki Grupy Kapitałowej.
3) Polityka fiskalna państwa i ryzyko zmian regulacji prawnych
W ramach Grupy Kapitałowej działa Trans Sp. z o.o. funkcjonująca w ramach Kostrzyńsko-Słubickiej
specjalnej strefy ekonomicznej. W związku z tym Spółka korzysta ze zwolnienia z podatku
dochodowego od podmiotów prawnych.
Polska naleŜy do krajów w których łączne podatki nakładane na osoby fizyczne i prawne są dość
wysokie, następuje znoszenie ulg podatkowych ( inwestycyjnych). Rozliczenia z tytułu podatków są
dość zawiłe, a częste zmiany w prawie podatkowym nie wpływają korzystnie na rozwój firm.
Pragniemy takŜe wspomnieć, Ŝe w ramach Grupy Kapitałowej spółka Decora East działa w ramach
Wolnej Strefy Ekonomicznej, w której spółka zwolniona jest z płacenia podatku dochodowego przez
pierwsze pięć lat osiągania zysku.
4) Ryzyko walutowe
Grupa Kapitałowa Decora jest w znaczący sposób naraŜona jest na ryzyko kursowe z uwagi na
znaczny udział sprzedaŜy eksportowej. Pomimo starań Zarządu i zwiększania hedgingu naturalnego, a
co za tym idzie zmniejszanie ekspozycji netto na walutach obcych, Grupa Kapitałowa nadal jest
naraŜona na ryzyko kursowe.
W ostatnim okresie w związku z bardzo duŜą niestabilnością na rynkach finansowych i walutowych
ryzyko to ulega systematycznemu zwiększeniu.
5) Sezonowość sprzedaŜy
W działalności spółki występuje zjawisko sezonowości sprzedaŜy produktów wywołane sezonowym
charakterem popytu na artykuły wykończeniowe i dekoracyjne. Największe przychody ze sprzedaŜy
spółka notuje od czerwca do października, co wynika z faktu, Ŝe w tym okresie realizowana jest
największa liczba prac wykończeniowych i remontowych. Pragniemy zauwaŜyć, Ŝe w 2009 roku ze
względu na kryzys finansowy i rozwój sprzedaŜy na rynkach gdzie sezonowość jest inna, prawidłowość
ta moŜe ulec zaburzeniu.
29 / 33
Nazwa:
01.01. - 30.06.2009
Skonsolidowane
tysiące PLN
12. Opis struktury głównych lokat kapitałowych lub głównych inwestycji kapitałowych
dokonanych w ramach grupy kapitałowej emitenta w danym roku obrotowym
Głównymi inwestycjami jakie Jednostka Dominująca dokonała w ramach swojej Grupy Kapitałowej to:
- udzielenie poŜyczek w kwocie 4,9 mln zł spółkom zaleŜnym.
13. Opis istotnych pozycji pozabilansowych w ujęciu podmiotowym, przedmiotowym
i wartościowym
POZYCJE POZABILANSOWE
w tys. PLN
Stan na
2009-06-30
NaleŜności warunkowe
Od jednostek powiązanych (z tytułu)
- otrzymanych gwarancji i poręczeń
Od pozostałych jednostek (z tytułu)
- otrzymanych gwarancji i poręczeń
Zobowiązania warunkowe
Na rzecz jednostek powiązanych (z tytułu)
- udzielonych gwarancji i poręczeń
Na rzecz pozostałych jednostek (z tytułu)
- udzielonych gwarancji i poręczeń
- zakupu udziałów w spółkach zaleŜnych
Inne (z tytułu)
- programu motywacyjnego
Pozycje pozabilansowe, razem
Stan na
2008-06-30
-
-
6 570
6 570
250
6 320
6 570
8 277
6 894
300
6 594
1 383
1 383
8 277
Wykazane powyŜej zobowiązanie warunkowe z tytułu nabycia udziałów w spółce zaleŜnej jest
maksymalnym, jakie ciąŜy na Grupie Kapitałowej Decora. Zobowiązanie to zaleŜne jest od spełnienia
warunków dotyczących zysków i przychodów ze sprzedaŜy nabytej spółki zaleŜnej.
Grupa Kapitałowa Decora na dzień 30.06.2008 r. posiadała naleŜności warunkowe z tytułu
pomniejszenia zobowiązania dotyczącego ceny dodatkowej ceny za zakup udziałów w spółkach
zaleŜnych. Grupa Kapitałowa nie jest w stanie oszacować wartości tych naleŜności.
14. Informacje o znaczących zdarzeniach, jakie nastąpiły po dniu bilansowym, a
nieuwzględnionych w skonsolidowanym sprawozdaniu finansowym za bieŜący okres
Po dniu 30.06.2009 r. miały miejsce poniŜsze, istotne zdarzenia:
- zawarcie aneksu do znaczącej umowy kredytowej w rachunku bieŜącym z Raiffeisen Bank Polska
S.A., na mocy którego czas trwania umowy został wydłuŜony do dnia 20.07.2010r., oraz zmieniono
zakres zabezpieczeń,
30 / 33
Nazwa:
01.01. - 30.06.2009
Skonsolidowane
tysiące PLN
- zawarcie aneksu do znaczącej umowy kredytowej o kredyt inwestycyjny z Raiffeisen Bank Polska
S.A., na mocy którego czas trwania umowy został skrócony do dnia 31.05.2010r., oraz zmieniono
zakres zabezpieczeń.
15. Wskazanie skutków zmian w strukturze Grupy Kapitałowej, w tym w wyniku
połączenia
jednostek
gospodarczych,
przejęcia
lub
sprzedaŜy
jednostek
grupy
kapitałowej, inwestycji długoterminowych, podziału, restrukturyzacji i zaniechania
działalności.
W I. kwartale 2009 r. wystąpiły zmiany w strukturze Grupy Kapitałowej Decora. Jednostka Dominująca
objęła pozostałe 30% udziałów w Decora Distribution s.r.l. i od 01.01.2009 r. jest w posiadaniu 100%
udziałów.
16. Informacje dotyczące zmian zobowiązań warunkowych lub aktywów warunkowych,
które nastąpiły od czasu zakończenia ostatniego roku obrotowego.
W I kwartale 2009 nie miały miejsca zmiany dotyczące zobowiązań warunkowych i aktywów
warunkowych.
17. Zestawienie zmian w stanie posiadania akcji emitenta lub uprawnień do nich (opcji)
przez osoby zarządzające i nadzorujące emitenta zgodnie z posiadanymi przez emitenta
informacjami w okresie od przekazania poprzedniego raportu kwartalnego.
Stan na dzień 30.06.2009 r. i na dzień przekazania raportu półrocznego, oraz zmiany w
okresie od 15.05.2009 r. do 21.08.2009 r.
Akcjonariusz
Liczba akcji/opcji
Zmiany liczby akcji
w stosunku do
ostatnio
przekazanego
raportu
Udział w
kapitale
zakładowym
(%)
Udział w
ogólnej
liczbie
głosów
(%)
Zmiany udziału w
kapitale/głosach
w stosunku do
ostatnio
przekazanego
raportu
kwartalnego (%)
Heinz W. Dusar
poprzez
Saniku SA
3.522.067 zwykłych na okaziciela
0
31,141
31,141
0,00
Włodzimierz
Lesiński
2.550.080 zwykłych na okaziciela
0
22,551
22,551
0,00
Waldemar
Osuch
229.734 zwykłych na okaziciela
0
2,031
2,031
0,00
Artur Hibner
50.016 zwykłych na okaziciela
0
0,441
0,441
0,00
¹Udział w kapitale zakładowym Jednostki Dominującej, oraz w ogólnej liczbie głosów został wyliczony
w stosunku do liczby akcji z 30.06.2009 r. tj.: 11.310.627 akcji.
31 / 33
Nazwa:
01.01. - 30.06.2009
Skonsolidowane
tysiące PLN
18. Wskazanie postępowań toczących się przed sądem, organem właściwym dla
postępowania arbitraŜowego lub organem administracji publicznej.
W I. półroczu 2009 r. nie toczyły się postępowania przed sądem, organem właściwym dla
postępowania arbitraŜowego lub organem administracji publicznej, których wartość stanowiłaby co
najmniej 10% kapitałów własnych Decora S.A.
19. Informacje o zawarciu przez emitenta lub jednostkę od niego zaleŜną jednej lub wielu
transakcji z podmiotami powiązanymi, jeŜeli pojedyncze lub łącznie są one istotne
wartość, jeŜeli nie są one transakcjami typowymi i rutynowymi, zawieranymi na
warunkach rynkowych pomiędzy jednostkami powiązanymi.
W I. półroczu 2009 r. nie zawarto powyŜszych transakcji.
20. Informacje o udzieleniu przez emitenta lub jednostkę od niego zaleŜną poręczeń
kredytu lub poŜyczki lub udzieleniu gwarancji – łącznie jednemu podmiotowi lub
jednostce zaleŜnej od tego podmiotu, jeŜeli łączna wartość istniejących gwarancji lub
poręczeń stanowi równowartość 10% kapitałów własnych emitenta.
W I. półroczu 2009 r. emitent, ani Ŝadna jednostka od niego zaleŜna, nie udzieliły kredytów, poŜyczek
oraz gwarancji stanowiących co najmniej 10% kapitałów własnych emitenta.
21. Inne informacje, które zdaniem emitenta są istotne dla oceny jego sytuacji kadrowej,
majątkowej, finansowej, wyniku finansowego i ich zmian, oraz informacje, które są
istotne dla oceny moŜliwości realizacji zobowiązań Grupy Kapitałowej.
W I. półroczu 2009 r. nie wystąpiły inne niŜ opisane w niniejszym raporcie, istotne informacje dla
oceny sytuacji kadrowej, majątkowej, finansowej oraz wyniku finansowego i ich zmian, oraz
informacje, które są istotne dla oceny moŜliwości realizacji zobowiązań Grupy Kapitałowej.
22. Wskazanie czynników, które w ocenie emitenta będą miały wpływ na osiągnięte przez
Grupę Kapitałową wyniki w perspektywie co najmniej kolejnego kwartału.
W perspektywie III kwartału 2009 r. i kolejnych, emitent pragnie wskazać następujące czynniki jako
mogące mieć wpływ na spodziewane wyniki:
32 / 33
Nazwa:
01.01. - 30.06.2009
Skonsolidowane
tysiące PLN
Czynniki wewnętrzne
1.Czynniki związane z rozbudową Grupy Kapitałowej:
a) wdroŜenie modułu Intercompany (moduł w ramach systemu SAP) umoŜliwiającego automatyczną
wymianę danych i dokumentów pomiędzy spółkami. Zarząd szacuje, Ŝe projekt ten moŜe dać
oszczędności sięgające nawet 0,5 mln PLN w skali roku,
b) rozwój działalności operacyjnej spółki Decora East obsługującej produkcyjnie rynki Rosji i Ukrainy
w zakresie listew przypodłogowych z PVC,
c) rozwój sprzedaŜy na rynkach Europy Zachodniej.
2. Czynniki związane z ryzykiem walutowym
Zabezpieczenie sprzedaŜy kontraktami forward – Grupa Kapitałowa Decora jest w znaczący sposób
naraŜona jest na ryzyko kursowe z uwagi na znaczny udział sprzedaŜy eksportowej. Pomimo starań
Zarządu i zwiększania hedgingu naturalnego, a co za tym idzie zmniejszanie ekspozycji netto na
walutach obcych, Grupa Kapitałowa nadal jest naraŜona na ryzyko kursowe.
W ostatnim okresie w związku z dalszą niestabilnością na rynkach finansowych i walutowych ryzyko
utrzymuje się nadal na wysokim poziomie.
Czynniki zewnętrzne
1. Dalszy wzrost kosztu kapitału obcego będzie powodował wzrost kosztów obsługi finansowania
zewnętrznego.
2. Sytuacja na rynku międzybankowym oraz dostępność kapitału na inwestycje mogą znacznie
wpływać na ograniczenie moŜliwości inwestycyjnych. Aktualnie banki w znaczący sposób ograniczyły
swoją działalność kredytową, co implikuje utrudnienia w dotarciu do kapitału na inwestycje jakie są
planowane przez Zarząd.
3. Spowolnienie gospodarcze na rynkach europejskich.
4. Bezpośredni dostęp do wielu rynków zbytu.
5. Własna dystrybucja w wielu krajach.
Środa Wielkopolska, 21. sierpnia 2009 r.
Artur Hibner
Waldemar Osuch
Członek Zarządu, Dyrektor Finansowy
Prezes Zarządu
33 / 33

GK Decora - sprawozdanie zarz¹du

Transkrypt

Podobne dokumenty

Harmonogram publikacji raportów okresowych w roku 2015

RB 3_2015 raport roczny

półroczne sprawozdanie zarządu z działalności - I półrocze

Historia

GK Decora - list Prezesa Jednostki Dominuj¹cej - rok

wersja PDF - KGHM

Opinia niezależnego biegłego rewidenta dla Akcjonariuszy i Rady