nowoczesna platforma obrotu GPW
Transkrypt
nowoczesna platforma obrotu GPW
UNIVERSAL TRADING PLATFORM (UTP) – NOWOCZESNA PLATFORMA OBROTU GPW System UTP dla rynku Zaoferowanie rynkowi rozwiązania o najwyższych światowych standardach funkcjonalnych oraz technicznych Stworzenie warunków do istotnego wzrostu płynności w różnych klasach instrumentów, a przez to możliwość obniżenia kosztów transakcyjnych Cele Dostęp do nowych klas instrumentów finansowych (m.in. nowe klasy instrumentów pochodnych, większa różnorodność produktów strukturyzowanych) Dostęp do nowych technik inwestycyjnych (w tym algotradingu) Dostęp do nowych funkcjonalności tradingowych (nowe typy zleceń, nowe zasady notowań w segmencie produktów strukturyzowanych) -2- Rzeczywisty koszt transakcji dla inwestora Koszty transakcyjne IS oraz prowizje od obrotu na rynkach akcji 120 Średni spread na GPW w latach 2009-2012 (w pkt. baz.) [Średni koszt ważony obrotem, bez podatków i dodatkowych opłat, w pkt. bazowych] 2009 50 100 2010 Koszt typu IS z punktu widzenia inwestora 80 Prowizja dla brokera 17 18 21 17 2011 36 14 34 10 8 10 12 9 61 20 2012 30 60 40 36 33 39 43 44 Wlk. Brytania Kanada 70 74 73 20 80 17 16 49 0 Europa Zach. USA Japonia Azja/Pacyfik Afryka/Bliski Wsch. Ameryka Łac. Rynki Rynki Wschodzące w Wschodzące w Europie Azji Wszystkie spółki WIG20 Dane: ITG, Global Cost Review, koszt średni w okresie IV kw. 2010 - III kw. 2011 Spread i jakość arkusza istotniejsze od opłat transakcyjnych i brokerskich z punktu widzenia postrzegania atrakcyjności rynku przez inwestora Nowy system transakcyjny stworzy warunki do istotnego wzrostu płynności, a przez to możliwość obniżenia kosztów transakcyjnych * Koszt IS (Implementation Shortfall) - różnica pomiędzy ceną rynkową w momencie składania zlecenia przez inwestora, a rzeczywistą ceną uzyskaną przez inwestora. Składowymi kosztu IS są: (1) Timing Delay - niekorzystna dla inwestora zmiana ceny w reakcji rynku na złożenie dużego zlecenia i jego stopniową realizację, oraz (2) Market Impact - koszt z punktu widzenia brokera wynikający ze spreadu w książce zleceń rosnącego wraz ze zwiększaniem wartości oferty. -3- Ogólna architektura systemu UTP GPW System transakcyjny Giełdy Papierów Wartościowych UTP Kanały dostępu do systemu Instytucje rynku kapitałowego WAN* KDPW KDPW_CCP Członkowie Członkowie Giełdy Członkowie Giełdy Giełdy • WAN (Wide Area Network) – sieć rozległa, dostępowa do system UTP Komisja Nadzoru Finansowego Dystrybutorzy Dystrybutorzy Informacji Dystrybutorzy Informacji Giełdowych Informacji Giełdowych Giełdowych -4- High Performance Access (HPA) GPW System transakcyjny Giełdy Papierów Wartościowych UTP HPA* Członkowie Giełdy WAN Zlecenia Potwierdzenia obsługi zlecenia Członek Giełdy Transakcje Informacje publiczne Parametryzacja serwera HPA * Usługa dla biur maklerskich, która zostanie udostępniona w późniejszym terminie, polegająca na zapewnieniu im możliwości instalacji w bezpośrednim sąsiedztwie systemu transakcyjnego GPW sprzętu i oprogramowania służącego wyłącznie generowaniu zleceń (handel algorytmiczny) lub przetwarzaniu informacji rynkowych. -5- Parametry techniczne UTP Wydajność systemu – 20.000 zleceń/sekundę (Warset - około 850 zleceń/sekundę – maksymalna zaobserwowana wydajność 328 zleceń/sekundę) Skalowalność – każde dodanie serwera Trading Unit pozwala na zwiększenie wydajności systemu o kolejne 10.000 zleceń/sekundę (Warset – bardzo ograniczona skalowalność) Latency (opóźnienie odpowiedzi): Latency „door to door”* – 650 mikrosekund (Warset około 50 000 mikrosekund) Latency wewnętrzne** – 150 mikrosekund (Warset – brak danych) Pojemność systemu – 15.000.000 zleceń w trakcie sesji giełdowej (Warset – 8.000.000 zleceń) Wysoka dostępność – potencjalne awarie poszczególnych komponentów obsługiwane bez wpływu na przebieg notowań (Warset – podobny poziom dostępności) Disaster Recovery – w przypadku poważnej awarii możliwa kontynuacja notowań w danym dniu giełdowym (Warset – brak możliwości kontynuacji sesji) * opóźnienie pomiędzy czasem złożenia zlecenia a otrzymaniem informacji o jego obsłudze liczone na wejściu do systemu UTP ** opóźnienie pomiędzy czasem złożenia zlecenia a otrzymaniem informacji o jego obsłudze liczone w module systemu UTP odpowiedzialnym za obsługę zleceń -6- Nowe funkcjonalności i usługi PEG – nowy typ zlecenia - Limit zlecenia PEG automatycznie podąża za najlepszym limitem zlecenia kupna lub sprzedaży w arkuszu i przyjmuje ich limit, dzięki czemu zwiększa się szansa na realizację Nowe typy ważności zleceń: Ważne Na Zamknięcie sesji Ważne na Najbliższy Fixing Ważne Do Czasu określonego przez składającego zlecenie System animatora rynku (SAR) - System przeznaczony do notowania instrumentów, dla których będzie istniał obowiązek posiadania animatora (np. instrumenty strukturyzowane, warranty) Kwotowania animatorów (Bulk/Mass Quotes) - Bulk/Mass Quotes są wykorzystywane przez animatorów w celu jednoczesnego wysłania kwotowań dla wielu instrumentów: 1-150 w jednym komunikacie. -7- Nowe funkcjonalności i usługi High Performance Access (HPA) - Usługa dla biur maklerskich polegająca na zapewnieniu im możliwości instalacji w bezpośrednim sąsiedztwie systemu transakcyjnego GPW sprzętu i oprogramowania służącego wyłącznie generowaniu zleceń (handel algorytmiczny) lub przetwarzaniu informacji rynkowych. Usługa przeznaczona jest dla klientów wykorzystujących automatyczne systemy handlu, którzy będą chcieli zagwarantować sobie najszybszy dostęp do rynków GPW w celu przesyłania zleceń i odbioru danych rynkowych. Usługa ta gwarantuje wszystkim klientom identyczne i minimalne opóźnienie w komunikacji z systemem GPW. DropCopy – Możliwość agregowania w jednym kanale zleceń (i związanych z nimi transakcji) składanych z wielu lokalizacji danego Członka Giełdy. Automatyczne usuwanie zleceń w przypadku utraty połączenia danego Członka Giełdy – Usługa będzie wykorzystywana głównie przez animatorów rynku w celu minimalizacji ryzyka związanego z brakiem kontroli nad zleceniami pozostającymi w arkuszach zleceń. -8- Docelowa Architektura Systemu UTP GPW System transakcyjny Giełdy Papierów Wartościowych UTP-CDE* UTP-D** Kanały dostępu do systemu Instytucje rynku kapitałowego WAN KDPW KDPW_CCP Członkowie Członkowie Giełdy Członkowie Giełdy Giełdy * I etap wdrożenia ** II etap wdrożenie Komisja Nadzoru Finansowego Dystrybutorzy Dystrybutorzy Informacji Dystrybutorzy Informacji Giełdowych Informacji Giełdowych Giełdowych -9- Biuro Public Relations Giełda Papierów Wartościowych w Warszawie ul. Książęca 4 00-498 Warszawa E-mail: [email protected] -10-