informacja o prognozowanych kosztach jakie poniesie

INFORMACJA O PROGNOZOWANYCH KOSZTACH JAKIE PONIESIE SPÓŁKA W
ZWIĄZKU Z WPROWADZENIEM PROGRAMU MOTYWACYJNEGO W
FABRYKACH MEBLI „FORTE” S.A.
W 2011 roku Spółka wprowadziła, na podstawie uchwały nr 20/2011 z dnia 22.06.2011 Zwyczajnego Walnego
Zgromadzenia Spółki, program motywacyjny („Program Motywacyjny”) dla Członków Zarządu Spółki, z
wyłączeniem Prezesa Zarządu. Program ma być wdrażany w trzech okresach: I okres – od 1 lipca 2011 roku do
31 grudnia 2011 roku, II okres – w roku obrotowym 2012, III okres – w roku obrotowym 2013. W celu
przeprowadzenia Programu Motywacyjnego Zwyczajne Walne Zgromadzenie Spółki postanowiło wyemitować
łącznie 450.000 (czterysta pięćdziesiąt tysięcy) imiennych warrantów subskrypcyjnych Spółki, w tym 150.000
(sto pięćdziesiąt tysięcy) warrantów subskrypcyjnych serii A, 150.000 (sto pięćdziesiąt tysięcy) warrantów
subskrypcyjnych serii B i 150.000 (sto pięćdziesiąt tysięcy) warrantów subskrypcyjnych serii C. Warranty
poszczególnych serii będą oferowane osobom uprawnionym za poszczególne okresy. Warranty serii A będą
oferowane za I okres, warranty serii B za II okres, a warranty serii C za III okres. Każdy warrant uprawnia do
objęcia jednej akcji Spółki serii G, które zostaną wyemitowane w trybie warunkowego podwyższenia kapitału
zakładowego Spółki. Warunkiem zaoferowania osobom uprawnionym warrantów poszczególnych serii jest
spełnienie wskazanych poniżej warunków:
a) w odniesieniu do warrantów serii A spełnienie łącznie dwóch warunków, tj.:
− wzrostu o co najmniej 10% (dziesięć procent) zysku netto na jedną akcję Spółki na koniec I okresu w
stosunku do stanu na dzień 31 grudnia 2010 roku,
− wzrostu o co najmniej 10% (dziesięć procent) średniego kursu akcji Spółki na Giełdzie Papierów
Wartościowych w Warszawie S.A. w grudniu 2011 roku w stosunku do średniego kursu akcji Spółki na
Giełdzie Papierów Wartościowych w Warszawie S.A., w grudniu 2010 roku;
b) w odniesieniu do warrantów serii B spełnienie łącznie dwóch warunków, tj.:
− wzrostu o co najmniej 10% (dziesięć procent) zysku netto na jedną akcję Spółki na koniec II okresu w
stosunku do stanu na koniec I okresu,
− wzrostu o co najmniej 10% (dziesięć procent) średniego kursu akcji Spółki na Giełdzie Papierów
Wartościowych w Warszawie S.A. w grudniu 2012 roku w stosunku do średniego kursu akcji Spółki na
Giełdzie Papierów Wartościowych w Warszawie S.A. w grudniu 2011 roku;
c) w odniesieniu do warrantów serii C spełnienie łącznie dwóch warunków, tj.:
− wzrostu o co najmniej 10% (dziesięć procent) zysku netto na jedną akcję Spółki na koniec III okresu w
stosunku do stanu na koniec II okresu,
− wzrostu o co najmniej 10% (dziesięć procent) średniego kursu akcji Spółki na Giełdzie Papierów
Wartościowych w Warszawie S.A. w grudniu 2013 roku w stosunku do średniego kursu akcji Spółki na
Giełdzie Papierów Wartościowych w Warszawie S.A. w grudniu 2012 roku.
Spółka określiła wartość godziwą otrzymanych usług w zamian za własne instrumenty kapitałowe pośrednio,
poprzez odniesienie do wartości godziwej przyznanych instrumentów kapitałowych.
Do oszacowania wartości godziwej warrantów zastosowano model Blacka-Scholesa. W modelu wykorzystano
oczekiwaną zmienność na poziomie 27,58 % opartą na zmienności historycznej. Przyjęto, że oczekiwana stopa
dywidendy nie będzie się różnić od dywidendy z 2010 roku, tj. 7,74%. Wykorzystano także stopę procentową
wolną od ryzyka stosowaną również do wyceny instrumentów pochodnych w wysokości 4,5451%.
Zastosowany model dostarczył następujących informacji o wartości godziwej Programu Motywacyjnego:
• Średnia ważona wartość godziwa warrantów, określona na dzień wyceny wynosi 1,42 zł na
warrant.
• Łączna wartość godziwa całego Programu Motywacyjnego na dzień wyceny wynosi
637.563,67 zł.
• Wartość całkowitego kosztu rozpoznanego w okresie sprawozdawczym 2011 wyniosła 198
373,36 zł.