Pobierz jako PDF

Pytania i odpowiedzi
"Od około roku jestem akcjonariuszem TPH. Posiadam pakiet 16 tys. akcji. Z ostatnio publikowanych komunikatów i
donieseń prasowych dowiaduję się o nowej dużej emisji akcji na bieżacym parkiecie. Pytanie brzmi czy planujecie
Państwo emisję z prawem poboru dla dotychczasowych akcjonariuszy i jaką cenę zamierzacie zaproponować przyszłym
inwestorom? Interesuje mnie również, dlaczego dobra sytuacja holdingu: wyniki, prognozy i przejęcia nie przekładają się
na wzrost notowań spółki ani chociaż na utrwalenie kursu?" 09 luty 2011
[odp. wkrótce]
"W sprawozdaniu finansowym za rok 2009 w pozycji "Krótkoterminowe aktywa finansowe, udzielone pożyczki w
jednostkach powiązanych, udzielone pożyczki" wykazana jest kwota ponad 5 mln złotych. Czy zarząd może podać
więcej szczegółów dotyczących struktury tych pożyczek, terminów ich spłaty, podmiotów, którym ich udzielono oraz
możliwości ich spłaty przez te podmioty?" 23 czerwiec 2010
Udzielone pożyczki to pożyczki operacyjne wynikające z roli jaką w grupie pełni Tele-Polska Holding S.A. czyli
zarządzanie finansowaniem projektów grupy. Pożyczki są udzielane podmiotom należącym do grupy. Pożyczki
udzielone będące w bilansie na dzień 31.12.2009 zostały w całości spłacone w pierwszej połowie 2010 roku.
"Z rachunku zysków i strat za rok 2009 wykazane są przychody z tytułu odsetek od jednostek powiązanych w
wysokości 1,3 mln złotych. Z jakich tytułów wynikają te odsetki?" 23 czerwiec 2010
Odsetki wynikały z pożyczek udzielonych przez Tele-Polska Holding S.A. spółkom zależnym w ramach realizacji funkcji
zarządzania finansowaniem projektów grupy.
"Zysk netto wykazany w sprawozdaniu finansowym za 2009 rok oparty jest głównie o przychody odsetkowe od jednej
ze spółek zależnych. Czy odsetki zostały naliczone czy faktycznie zapłacone? W przypadku, kiedy nie zostały jeszcze
zapłacone, kiedy zostaną zapłacone? Jak zarząd spółki ocenia ściągalność tych należności z tytułu odsetek? Czy w
przypadku, jeśli odsetki nie zostały dotychczas zapłacone czy zarząd nie uważa, że zgodnie z zasadą ostrożności
odsetki te nie powinny być wykazywane jako dochód spółki?" 23 czerwiec 2010
Z należnych odsetek na koniec 2009 roku większość została zapłacona w pierwszej połowie 2010, spłata pozostałej
części planowana jest do końca 2010. Spłata odsetek w grupie jest zgodna z założeniami finansowymi Zarządu i Zarząd
nie widzi zagrożenia o którym mowa jest w pytaniu. Odsetki zostały wykazane jako dochód Spółki zgodnie z
obowiązującymi zasadami rachunkowości. Należy podkreślić, iż w skonsolidowanym sprawozdaniu finansowym koszty i
przychody wynikające z odsetek wypłaconych pomiędzy firmami grupy są przedmiotem korekt konsolidacyjnych i nie
mają wpływu na wynik finansowy.
"W sprawozdaniu finansowym Tele-Polska Holding S.A. za 2009 rok napisane jest, że wynagrodzenie zarządu wynosi
"zero". W jaki sposób wynagradzany jest zarząd Tele-Polska Holding S.A.?" 23 czerwiec 2010
Fundamentalnym założeniem strategii wynagradzania Zarządu Tele-Polska Holding S.A. jest powiązanie
wynagrodzenia bezpośrednio z wynikami Spółki oraz z wartością Spółki dla Akcjonariuszy. Zarząd wynagradzany jest w
formie prawa do objęcia warrantów / akcji Spółki rozliczanego w trybie rocznym. Liczba oferowanych warrantów / akcji
uzależniona jest od osiąganych wyników określonych wskaźnikami zysku netto, EBITDA oraz rynkowej kapitalizacji
Spółki. Po raz pierwszy warranty / akcje mogą być zaoferowane Zarządowi po zakończeniu roku 2010.
"Czy w sprawozdaniu finansowym Tele-Polska Holding S.A. wykazane zostały transakcje zawarte przez Tele-Polska
Holding S.A. lub podmioty wchodzące w skład grupy kapitałowej Tele-Polska Holding S.A. z podmiotami powiązanymi z
Tele-Polska Holding S.A. lub członkami jej rady nadzorczej lub członkami zarządu lub znaczącymi akcjonariuszami
Tele-Polska Holding S.A.?" 23 czerwiec 2010
Transakcje z podmiotami powiązanymi, których wykazanie jest wymagane przez odpowiednie przepisy, zostały ujęte w
sprawozdaniu finansowym za 2009 rok zbadanym przez biegłego rewidenta.
"Jakie podmioty zostały wykazane w sprawozdaniu finansowym Tele-Polska Holding S.A. jako podmioty powiązane?"
23 czerwiec 2010
TelePolska Sp. z o.o. - podmiot zależny eTelko Sp. z o.o. - podmiot zależny TelTraffic Sp. z o.o. - podmiot zależny DID
Sp. z o.o. - podmiot zależny
"Czy zmianom kapitału zakładowego Tele-Polska Holding S.A. w 2009 roku oraz transakcjom nabycia akcji i udziałów
spółek obecnie wchodzących w skład grupy kapitałowej Tele-Polska Holding S.A. towarzyszyły przepływy pieniężne?"
23 czerwiec 2010
Transakcje akwizycji przeprowadzone przez Tele-Polska Holding S.A. zostały rozliczone poprzez potrącenie
1/4
wzajemnych wierzytelności z tytułu należności wynikających z emisji akcji oraz wynikających z ceny kupowanych
udziałów. Emisje akcji Tele-Polska Holding S.A. przeprowadzone w roku 2009 zostały rozliczone w części omówionymi
wcześniej potrąceniami, a w pozostałej części wkładami pieniężnymi.
"Czy podmioty, od których Tele-Polska Holding S.A. nabyła udziały i akcje w spółkach zależnych Tele-Polska Holding
S.A. są powiązane z Tele-Polska Holding S.A. lub członkami jej rady nadzorczej lub członkami zarządu lub znaczącymi
akcjonariuszami Tele-Polska Holding S.A.?" 23 czerwiec 2010
Erlizima Investments Limited, od której Tele-Polska Holding S.A. nabyła udziały w spółce TelTraffic Sp. z o.o.,
uczestniczyła w emisji akcji serii B oraz C i jest powiązana z Tele-Polska Holding S.A. jako akcjonariusz. Podmiot, od
którego Tele-Polska Holding S.A. nabyła udziały DID Sp. z o.o. jest podmiotem niepowiązanym z Tele-Polska Holding
S.A. Zarząd nie posiada informacji o istnieniu powiązań pomiędzy podmiotami, od których Tele-Polska Holding S.A.
nabyła udziały spółek TelTraffic Sp. z o.o. oraz DID Sp. z o.o. a członkami organów Tele-Polska Holding S.A.
"Jak chcecie wejsć na główny GPW?" 24 marzec 2010
To jest kwestia techniczna i wydaje mi się, że za wcześnie o tym mówić. Jeden z rozważanych scenariuszy zakłada
nową emisję akcji i być może częściowe upłynnienie walorów któregoś z naszych akcjonariuszy. Na pewno będziemy
starali się pogodzić interesy samej spółki oraz akcjonariuszy - przede wszystkim dotychczasowych, którzy będą z nami
w czasie debiutu.
"Jeśli macie animatora jak to napisaliście to co On robi? Próbuję namówić znajomych na dobrą spółkę (tak to widzę)
ale nikt nie chce wchodzić, jeżeli jest taki obrót." 24 marzec 2010
Rolę animatorem pełni dla naszej spółki Noble Securities. Podejmujemy starania aby wahania kursu akcji nie były zbyt
duże. Mamy jednak ograniczone możliwości w tym zakresie. Uważamy także, że taka też jest specyfika rynku
NewConnect. Dla jednych to zaleta, dla innych wada. Nasi najwięksi akcjonariusze trzymają w większości akcje TPH i
tym samym powodują utrzymywanie się niskiego free-float. Nawet ostatnia transakcja w której własciciela zmieniło ok.
10% akcji została przeprowadzona w ramach transakcji pakietowej, przy wycenie powyżej obecnego kursu (transakcja
zrealizowana za 2,25 zł za akcje, dzisiejsza wycena 2,08 zł). Nie było więc sytuacji jakiej obawiali się niektórzy drobni
inwestorzy, "wysypu" akcji na rynek. Nie przewiduję takiego scenariusza także w dającej się przewidzieć przyszłości.
Liczę, że w perspektywie kilku miesięcy sytuacja sie poprawi. Warto podkreślić, że TPH rozwija się stabilnie, zgodnie z
przyjętym planem, a grupa nie szuka obecnie kapitału. Zgadzam się jednak, iż ostatnio spadek kursu akcji może
niepokoić. Dlatego też, podjąłem działania zmierzajace do przybliżenia spółki szerszej rzeszy potencjalnych inwestorów
(np. ostatni wywiad jakiego udzieliłem w bankier.pl, czy przygotowany serwis inwestorski na portalu parkiet.com). Nie
ma jednak obiektywnego powodu po stronie spółki dla którego akcje miałyby tracić na wartości.
"Posiadam ok. 40 000 pakiet akcji TPH S.A. Jestem bardzo zaniepokojony ostatnimi spadkami notowań. Czy jest jakiś
powód tak drastycznych spadków (z ok. 3.4 na 2.2 zł)? Czy nie ma jakiś pozytywnych informacji, które Spółka moglaby
opublikować? Czy nie warto byłoby zatrudnić "specjalistę", który mógłby "pilnować" kursu - przecież to normalna
praktyka." 19 marzec 2010
Z naszej perspektywy taka jest specyfika rynku NewConnect a biorąc pod uwagę niski free float takie sytuacje są nie do
uniknięcia. Spółka rozwija się planowo i nie dzieje się na dzień dzisiejszy, wedle naszej wiedzy, nic co miałoby
spowodować gwałtowny spadek jej wartości, być może poza spekulacyjnymi transakcjami skutkującymi obniżeniem
ceny waloru a zatem i zmniejszeniem kapitalizacji. Na to jednak jako Zarząd nie mamy bezpośredniego wpływu i
możliwości zareagowania. W miarę możliwości o kurs i obroty dba animator TPH którym jest Dom Maklerski Noble
Securities. Jednakże ważną informacją powinna być dla Pana transakcja sprzed paru dni, zakupu przez W Investments
Ltd. ponad 10% pakietu akcji TPH SA po cenie 2,25 zł za walor. Informowaliśmy o tym w raporcie bieżącym nr 16 i 18.
Skoro nasz znaczący akcjonariusz powiększa pakiet, to prawdopodobnie wierzy w rozwój TPH oraz zapewne popiera
starania Zarządu. Choć nie podajemy prognoz, od dłuższego czasu deklarujemy chęć przejścia na parkiet główny a to
oznacza, że z czasem zwiększy się płynność akcji (wymogi giełdy) a zatem wahania powinny się zmniejszyć, jak
również spółka będzie starała się osiągnąć i zaprezentować jak najlepsze wyniki. Na koniec dodam, że charakter
działalności spółki stawia ją w rzędzie stabilnych biznesów, co jednocześnie, w naszym wypadku, oznacza brak
spektakularnych kontraktów ale także, ograniczone ryzyko wielkich porażek. Nasze przychody generowane są przez
ogromną ilość mniejszych transakcji codziennie wykonywanych przez naszych abonentów korzystających z naszych
usług telekomunikacyjnych. Staramy się prowadzić nasz biznes rzetelnie i jesteśmy przeciwni działaniom PR bez
pokrycia, nawet wbrew oczekiwaniom niektórych mniejszych akcjonariuszy. Osobiście wierzę, że w dłuższej
perspektywie takie podejście przysłuży się Spółce. To też oddaje nasze przekonanie i chęć do posiadania przez spółkę
stabilnego i długoterminowego akcjonariatu.
"Nie dokońca rozumiem ostatni raport (za IV kwartał 2009) - co z tymi 2 mln zł, na co one zostały wydane? " 20 luty
2/4
2010
Jak już informowaliśmy poprzez strony internetowe TPH S.A. w sekcji "Relacje Inwestorskie" -> "Pytania i odpowiedzi" w
dniu 12.02.2010 r.: Strata za IV kwartał 2009 wynika głównie z podjęcia decyzji przez spółki zależne o zbyciu
nieściągalnych wierzytelności, co niestety związane było z koniecznością poniesienia kosztów tych operacji. Zdarzenia
te miały charakter jednorazowy.
"Czy w najbliższym czasie podpiszecie nowe umowy lub jakieś może inwestycje?" 20 luty 2010
O umowach znaczących Spółka informuje zgodnie z obowiązującymi regulacjami w tym zakresie. Nie możemy udzielić
Panu odpowiedzi w innej formie niż poprzez stosowny raport, po powzięciu wiadomości o takiej umowie lub podjeciu
decyzji o realizacji znaczącej lub istotnej inwestycji. Publikowane wyniki pokazuja jednak, że wkładamy wiele wysiłku w
rozwój firmy i jak widać, skutecznie (istotny wzrost przychodów do 118 mln zł, odnotowanie 1 mln zł zysku w porównaniu
do 0,5 mln zł straty w ubiegłym roku).
"Jestem akcjonariuszem Waszej Spółki. Posiadam na dzień dzisiejszy 45.000 akcji. Mam pytanie związane z
wprowadzeniem do obrotu akcji serii C. Jeśli to wpłynie na rynek to przy takiej płynności może nastapić duża obniżka
ceny akcji. Czy macie kogoś kto to odkupi?" 20 luty 2010
Emisja serii akcji C została objęta w ubiegłym roku i ich wprowadzenie do obrotu nie oznacza ich sprzedaży a jedynie
daje taką możliwość akcjonariuszom. Spółka od początku deklarowała wprowadzenie wszystkich akcji do obrotu.
Jednakże grupa kapitałowa Tele-Polska Holding S.A. pozostaje w obszarze zainteresowania inwestorów, podobnie jak i
inne dobrze rozwijajace się i prosperujące przedsięwzięcia biznesowe. W przypadku sprzedaży akcji serii C przez ich
posiadaczy spodziewałbym się raczej transakcji pakietowych niż próby upłynnienia takiej ilości walorów podczas sesji
giełdowej. Jest to jednak decyzja posiadaczy akcji za których Zarząd nie może się wypowiadać.
"Czy planujecie wprowadzić jakąś spółkę z grupy na NC w najbliższym czasie? Jeżeli tak to czy istnieje możliwość
objęcia akcji jako osoba prywatna spółki wchodzącej na rynek z Państwa grupy?" 12 luty 2010
Na dzień dzisiejszy nie planujemy wprowadzać żadnej spółki z grupy kapitałowej TPH na rynek NewConnect. Jest już
na nim spółka dominująca Tele-Polska Holding S.A. Naszym celem jest wprowadzenie grupy na duży parkiet Giełdy
Papierów Wartościowych w Warszawie w 2011 r.
"Czy mogliby Państwo przybliżyć z jakich powodów w IV kwartale 2009 grupa pokazała ujemny wynik? " 12 luty 2010
Narastająco za IV kwartały 2009 roku Grupa pokazała dobre rezultaty. Wynik na sprzedaży oraz EBITDA (5,8 mln zł)
pokazują, że spółka zrobiła duży postęp w porównaniu do lat ubiegłych. Osiągnięcie ponad 1 mln zł skonsolidowanego
zysku netto za 4 kwartały 2009 roku, w stosunku do ponad 0,5 mln straty w roku 2008 stanowi znaczącą poprawę.
Grupa rozwija się co oznacza konieczność ponoszenia kosztów tego rozwoju, ale także reorganizacji i uporządkowania
spraw wewnątrz wszystkich spółek Grupy. Strata za IV kwartał 2009 wynika głównie z podjęcia decyzji przez spółki
zależne o zbyciu nieściągalnych wierzytelności, co niestety związane było z koniecznością poniesienia kosztów tych
operacji. Zdarzenia te miały charakter jednorazowy.
"Czy ubiegaja sie Państwo o dofinansowanie z Unii w ramach rozwoju dzialalnosci? Jezeli tak, to jaki bylby mniej
wiecej termin tej decyzji?" 04 luty 2010
W chwili obecnej Grupa Kapitałowa TPH nie ubiega się o dofinansowanie ze środków UE. Nie wykluczamy jednak, że
przygotowywane przez nas projekty inwestycyjne zostaną w części sfinansowane z wykorzystaniem unijnych dotacji.
Decyzję w tym zakresie planujemy podjąć w drugim kwartale br. Gdybyśmy zdecydowali się na taki krok, ewentualne
rozstrzygnięcia w kwestii przyznania dotacji oraz podpisanie stosownej umowy z jednostką finansującą, miałyby miejsce
odpowiednio w trzecim i czwartym kwartale 2010. O naszych działaniach w tym zakresie Spółka będzie informowała
zgodnie z wymogami obowiązującymi spółki publiczne.
"Czy firma już wydała pieniądze pozyskane od inwestorów. Proszę przypomnieć ile wpłynęło do spółki i ile z tego już
wydano?" 26 styczeń 2010
Spółka pozyskała z emisji 400 tys. akcji serii D - 720 tys. zł i nadal korzysta z tych środków, realizując cele i zadania
prezentowane inwestorom w związku z tą emisją.
"Czy w tym roku spółka planuje przeprowadzić emisję akcji? Jaka może być jej wartość?" 26 styczeń 2010
Spółka nie planuje przeprowadzać w bieżącym roku emisji akcji. Jeśli tak miałby się stać to wskutek pojawienia się
jakiejś atrakcyjnej możliwości inwestycyjnej inicjowanej spoza otoczenia spółki. Obecnie nic mi o takiej nie wiadomo.
"Czy firma rozważa by zmienić rynek notowań z NewConnect na GPW i czy w tym roku?" 26 styczeń 2010
Tak, Tele-Polska Holding S.A. wybiera się na parkiet główny Giełdy Papierów Wartościowych w Warszawie. Celem
wejścia na NewConnect było właśnie przygotowanie się do tego wydarzenia oraz lepsze zrozumienie zasad
obowiązujących spółki publiczne, tak aby po debiucie na parkiecie głównym, skoncentrować się na realizacji celów
biznesowych. Przeniesienie się z NewConnect na parkiet główny GPW planujemy na drugi kwartał 2011 roku, zaś sama
3/4
procedura oczywiście rozpocznie się odpowiednio wcześniej.
"Jakie wyniki firma zanotowała w 2008 roku, czy wyniki w 2009 roku będą lepsze porównywalne czy gorsze niż rok
wcześniej?" 26 styczeń 2010
Przychody za 2008 rok wyniosły 79 695 tys. zł zaś EBITDA 960 tys. zł. Po trzech kwartałach 2009 roku spółka
poinformowała w skonsolidowanym raporcie okresowym o przychodach na poziomie 75 003 tys. zł oraz EBITDA 4 777
tys. zł. Raport za czwarty kwartał 2009 zostanie podany do publicznej wiadomości 11 lutego 2010, jednakże możemy
już potwierdzić, że poziom przychodów będzie istotnie wyższy niż w roku 2008. Opublikowana prognoza zakłada
osiągnięcie pułapu 100 mln zł przychodów skonsolidowanych za 2009 rok. Zachęcam do odwiedzenia strony
internetowej pod adresem: http://www.tphsa.pl/relacje-inwestorskie-40
4/4