Prospekt Informacyjny
Transkrypt
Prospekt Informacyjny
Pekao Pioneer Powszechne Towarzystwo Emerytalne S.A. ul. Domaniewska 41A, 02-672 Warszawa www.pekaopte.pl Prospekt Informacyjny Pekao Otwartego Funduszu Emerytalnego zarządzanego przez Pekao Pioneer Powszechne Towarzystwo Emerytalne S.A. Pekao Otwarty Fundusz Emerytalny działa na podstawie zezwolenia Urzędu Nadzoru nad Funduszami Emerytalnymi z dnia 19 kwietnia 1999 roku. Prospekt Informacyjny został sporządzony na podstawie art. 189 ustawy z dnia 28 sierpnia 1997 r. o organizacji i funkcjonowaniu funduszy emerytalnych (tekst jednolity: Dz.U. z 2004 r. Nr 159, poz.1667, z późniejszymi zmianami) oraz §3 Rozporządzenia Rady Ministrów z dnia 5 kwietnia 2005 r. w sprawie obowiązków informacyjnych funduszy emerytalnych (Dz. U. Nr 70, poz 627) Warszawa, dnia 23 kwietnia 2008 r. Warszawa, dnia 15 lutego 2008 r. Szanowni Państwo, Rok 2007 był kolejnym dobrym okresem dla Członków Pekao OFE, dlatego z przyjemnością przedstawiamy Państwu wyniki inwestycyjne Pekao Otwartego Funduszu Emerytalnego osiągnięte w minionym roku oraz planowane kierunki naszej polityki inwestycyjnej. Podejmowane decyzje dotyczące Funduszu były podporządkowane nadrzędnemu celowi polityki inwestycyjnej, jakim jest zapewnienie maksymalnego stopnia bezpieczeństwa i rentowności dokonywanych lokat. Pomimo dużej zmienności indeksów na Warszawskiej Giełdzie Papierów Wartościowych w okresie od 29 grudnia 2006 roku do 31 grudnia 2007 roku Pekao OFE osiągnął jedną z najlepszych stóp zwrotu spośród funduszy emerytalnych w wysokości 7,06%. Efekty naszej dobrej działalności znalazły odzwierciedlenie w opublikowanych przez Komisję Nadzoru Finansowego ubiegłorocznych zestawieniach dotyczących 3-letnich stóp zwrotu OFE. Za okres od 30 września 2004 roku do 28 września 2007 roku Pekao OFE uzyskał wzrost wartości jednostki o 56,927% i zajął drugą pozycję, natomiast za okres od 31 marca 2004 roku do 30 marca 2007 roku stopa zwrotu w wysokości 61,216% uplasowała nas na pierwszym miejscu w rankingu wszystkich funduszy emerytalnych. Dzięki tak dobrym wynikom Fundusz uczestniczył w losowaniach przeprowadzanych przez ZUS w lipcu 2007 roku i styczniu 2008 roku, przez co znacznie zwiększył liczbę swoich członków. W efekcie losowań oraz podejmowanych działań akwizycyjnych Fundusz uzyskał pierwsze miejsce pod względem procentowego przyrostu liczby członków funduszy emerytalnych w 2007 roku. Osiągnięcia oraz jakość usług świadczonych przez Pekao Otwarty Fundusz Emerytalny zostały ponownie docenione przez Polaków. Wyrazem tego było uhonorowanie Funduszu nagrodą „Srebrny Laur Klienta 2007”, którą przyznawano na podstawie badań dotyczących popularności produktów i usług przeprowadzanych wśród gospodarstw domowych. Realizując statutowe zapisy odnośnie polityki inwestycyjnej Fundusz prowadził aktywny podział środków pomiędzy część akcyjną i dłużną. Podejmowane działania oparte były na analizie koniunktury oraz trendów panujących na rynkach światowych, obserwacji otoczenia makroekonomicznego w Polsce oraz na ocenie kierunków rozwoju poszczególnych sektorów branż oraz spółek. Biorąc pod uwagę wyniki osiągnięte przez główne indeksy giełdowe w 2007 roku (indeks WIG20 zyskał na wartości 5,19%, natomiast indeks średnich spółek mWIG40 wzrósł o 7,90%) oraz stopę zwrotu osiągniętą przez Pekao OFE, wynik naszego Funduszu należy uznać za bardzo dobry. Warto przy tym zauważyć, że w wyniku ograniczeń ustawowych fundusze emerytalne mogą inwestować w akcje maksymalnie 40% wartości swoich aktywów. Planując strategię inwestycyjną na rok 2008 bierzemy pod uwagę, że okres ten będzie charakteryzował się znaczną niepewnością na rynkach finansowych. Będziemy uważnie obserwować sytuację gospodarczą zarówno w Polsce jak i na świecie. Strategia inwestycyjna na rok 2008 zakłada utrzymywanie wysokiego udziału instrumentów Skarbu Państwa w strukturze aktywów funduszu. Instrumenty te charakteryzują się niskim ryzykiem inwestycyjnym. Wierzymy także, że w drugiej połowie roku nastąpi trwałe odbicie na WGPW, tym bardziej, że Polska gospodarka ma dobre perspektywy rozwoju w 2008 roku. W związku z tym zamierzamy utrzymywać wysoki udział akcji w portfelu inwestycyjnym Funduszu. Będziemy inwestować w akcje spółek, które mają solidne fundamenty i które dysponują znacznym potencjałem wzrostu. Osiągane przez nas wyniki świadczą o tym, że przyjęta polityka inwestycyjna przynosi znaczące efekty. Chcemy Państwa zapewnić, że będziemy dążyć do tego, aby kolejny rok był satysfakcjonujący dla Członków Pekao OFE. Jednocześnie pragniemy serdecznie podziękować za okazane zaufanie i wybór naszego Funduszu. Tomasz J. Bańkowski Sławomir M. Kolarz Marek Sakowski Prezes Zarządu Wiceprezes Zarządu Wiceprezes Zarządu 2 Wartość jednostki rozrachunkowej na dzień: • rozpoczęcia działalności przez Pekao OFE: 10,00 zł • ostatniej wyceny w roku obrotowym 2007, czyli 31.12.2007 r.: 27,15 zł • ostatniej wyceny w roku obrotowym poprzedzającym wycenę o trzy lata, czyli 31.12.2004 r.: 18,71 zł • ostatniej wyceny w roku obrotowym poprzedzającym wycenę o pięć lat, czyli 31.12.2002 r.: 14,52 zł Wysokość stopy zwrotu Wysokość stopy zwrotu Pekao OFE za okres ostatnich trzech lat kalendarzowych, tj. od 31.12.2004 r. do 31.12.2007 r.: 45,110% Wysokość stopy zwrotu Pekao OFE za okres ostatnich pięciu lat kalendarzowych, tj. od 31.12.2002 r. do 31.12.2007 r.: 86,983% Wysokość ostatniej średniej ważonej stopy zwrotu wszystkich otwartych funduszy Wysokość ostatniej średniej ważonej stopy zwrotu wszystkich otwartych funduszy, podana do publicznej wiadomości przez organ nadzoru w roku poprzedzającym sporządzenie prospektu informacyjnego, tj. średnia ważona stopa zwrotu wszystkich otwartych funduszy za okres od 30.09.2004 r. do 28.09.2007 r.: 52,497% Wysokość ostatniej stopy zwrotu Pekao OFE Wysokość ostatniej stopy zwrotu Pekao OFE podana do publicznej wiadomości przez organ nadzoru w roku poprzedzającym sporządzenie prospektu informacyjnego, tj. wysokość ostatniej stopy zwrotu Pekao OFE za okres od 30.09.2004 r. do 28.09.2007 r.: 56,927% 3 Opis ryzyka inwestycyjnego związanego z przyjętą polityką inwestycyjną Funduszu z uwzględnieniem opisu ryzyka związanego z inwestowaniem w poszczególne instrumenty finansowe. Celem strategii inwestycyjnej Pekao Otwartego Funduszu Emerytalnego jest maksymalizacja stopy zwrotu dokonywanych inwestycji, przy wysoce ograniczonym, ściśle kontrolowanym poziomie ryzyka inwestycyjnego. 1 Przyjęty cel jest realizowany poprzez alokację aktywów Funduszu przede wszystkim pomiędzy akcje spółek oraz dłużne papiery wartościowe, odpowiednią dla akceptowalnego poziomu ryzyka. Polityka inwestycyjna tworzona jest ze szczególnym uwzględnieniem czterech czynników: bezpieczeństwa kapitału, stopy zwrotu, płynności aktywów oraz horyzontu inwestycyjnego. Największy udział w portfelu inwestycyjnym Funduszu stanowią dłużne papiery wartościowe emitowane głównie przez Skarb Państwa. Dłużne papiery skarbowe charakteryzują się stosunkowo niskim poziomem ryzyka. Do głównych czynników ryzyka związanych z inwestycjami w dłużne papiery skarbowe należy ryzyko stóp procentowych, ryzyko makroekonomiczne i polityczne. Jednocześnie przyjmuje się, że nie występuje ryzyko kredytowe Skarbu Państwa oraz Narodowego Banku Polskiego. W ograniczonym zakresie dokonywane są inwestycje w instrumenty dłużne wyemitowane przez przedsiębiorstwa oraz banki komercyjne. Najważniejszym zagrożeniem w tego typu inwestycjach jest niewypłacalność kredytobiorcy. Ze względu na stosunkowo niską oczekiwaną stopę zwrotu z tytułu inwestycji w papiery dłużne, znaczący udział portfela stanowią inwestycje w akcje spółek giełdowych. Inwestycje te charakteryzują się wyższą stopą zwrotu w dłuższym horyzoncie czasowym, ale co za tym idzie, również wyższym poziomem ryzyka. Podstawowym narzędziem służącym ograniczeniu ryzyka tego typu inwestycji jest dywersyfikacja portfela akcyjnego w celu zmniejszenia, bądź też wyeliminowania ryzyka niesystematycznego (ryzyka związanego z pogorszeniem sytuacji ekonomiczno-finansowej emitenta). Ponadto, spółki stanowiące portfel akcyjny Funduszu są poddawane analizie fundamentalnej oraz technicznej. Ryzyko inwestycji w akcje danej spółki giełdowej zawsze oceniane jest w kontekście ryzyka całego portfela inwestycyjnego. Należy jednak pamiętać, że w krótszym horyzoncie czasowym ceny akcji charakteryzują się wysoką zmiennością. Wynika to między innymi z faktu, iż cena akcji w krótkim okresie nie zawsze odzwierciedla jej wartość fundamentalną, a w dużym stopniu uzależniona jest od ogólnej sytuacji panującej na giełdzie. W celu zdywersyfikowania portfela akcyjnego Fundusz może dokonywać również inwestycji w akcje spółek zagranicznych. Omawiane inwestycje przynoszą szereg korzyści między innymi ograniczenie ekspozycji portfela na ryzyko makroekonomiczne oraz polityczne występujące w kraju. Należy jednak pamiętać, że z inwestycjami zagranicznymi związane są też inne typy ryzyk, jak choćby ryzyko walutowe. Fundusz przeznacza też część środków na depozyty bankowe. Depozyty bankowe odznaczają się niskim poziomem ryzyka, związanym jedynie z niewypłacalnością banku przyjmującego depozyt. Ryzyko to jest ograniczone poprzez fakt, że Fundusz współpracuje z wiarygodnymi bankami, posiadającymi odpowiednio wysokie kapitały własne stanowiące zabezpieczenie złożonych depozytów. Fundusz może dokonywać również inwestycji w certyfikaty inwestycyjne emitowane przez zamknięte fundusze inwestycyjne. Ryzyko związane z tego typu inwestycjami związane jest głównie z otoczeniem makroekonomicznym, ale nie można wykluczać także błędów związanych z zarządzaniem tego typu funduszami inwestycyjnymi. Świadomość występowania ryzyk w procesie inwestycyjnym jest kluczowa w doborze instrumentów finansowych wchodzących w skład portfela inwestycyjnego Funduszu. 1 Ryzyko inwestycyjne odnosi się do prawdopodobieństwa uzyskania dochodu mniejszego niż oczekiwany, a im większa jest szansa niskich lub ujemnych dochodów, tym bardziej ryzykowna jest inwestycja (E.F. Brigham, L.C. Gapenski, Zarządzanie Finansami, Polskie Wydawnictwo Ekonomiczne, Warszawa 2000, s. 66). 4 STATUT PEKAO OTWARTEGO FUNDUSZU EMERYTALNEGO Artykuł 1 Nazwa Funduszu brzmi: Pekao Otwarty Fundusz Emerytalny, w dalszej części niniejszego Statutu jest on zwany Funduszem. Dopuszczalne jest również używanie nazwy skróconej: Pekao OFE. Artykuł 2 Fundusz został utworzony zgodnie z przepisami Ustawy z dnia 28 sierpnia 1997 r. o organizacji i funkcjonowaniu funduszy emerytalnych (Dz. U. z 1997 roku, nr 139, poz. 934 z późniejszymi zmianami), zwanej dalej Ustawą, jako otwarty fundusz emerytalny. Artykuł 3 1. Fundusz jest zarządzany przez Pekao Pioneer Powszechne Towarzystwo Emerytalne Spółka Akcyjna z siedzibą w Warszawie, ul. Domaniewska 41A, kod pocztowy: 02-672, zwane dalej Towarzystwem. 2. Czas trwania Funduszu jest nieograniczony. Artykuł 4 1. Kapitał zakładowy Towarzystwa wynosi 20.760.000 (słownie: dwadzieścia milionów siedemset sześćdziesiąt tysięcy) złotych i dzieli się na 20.760 (słownie: dwadzieścia tysięcy siedemset sześćdziesiąt) akcji imiennych, z tego 17.100 (słownie: siedemnaście tysięcy sto) akcji imiennych serii A o wartości nominalnej 1.000 (słownie: jeden tysiąc) złotych każda, 200 (słownie: dwieście) akcji imiennych serii B o wartości nominalnej 1.000 (słownie: jeden tysiąc) złotych każda, 200 (słownie: dwieście) akcji imiennych serii C o wartości nominalnej 1.000 (słownie: jeden tysiąc) złotych każda, 463 (słownie: czterysta sześćdziesiąt trzy) akcje imienne serii D o wartości nominalnej 1.000 (słownie: jeden tysiąc) złotych każda, 140 (słownie: sto czterdzieści) akcji imiennych serii E o wartości nominalnej 1.000 (słownie: jeden tysiąc) złotych każda oraz 2.657 (słownie: dwa tysiące sześćset pięćdziesiąt siedem) akcji imiennych serii F o wartości nominalnej 1.000 (słownie: jeden tysiąc) złotych każda. 2. Akcjonariuszami Towarzystwa są: 1) Bank Polska Kasa Opieki S.A. z siedzibą w Warszawie, posiadający 13.494 (słownie: trzynaście tysięcy czterysta dziewięćdziesiąt cztery) akcje imienne o wartości nominalnej 1.000 (słownie: jeden tysiąc) złotych każda, 2) Pioneer Global Asset Management S.p.A. z siedzibą w Mediolanie, posiadający 7.266 (siedem tysięcy dwieście sześćdziesiąt sześć) akcji imiennych o wartości nominalnej 1.000 (słownie: jeden tysiąc) złotych każda. Artykuł 5 1. Przedmiotem działalności Funduszu jest gromadzenie środków pieniężnych i ich lokowanie, z przeznaczeniem na wypłatę członkom Funduszu po osiągnięciu przez nich wieku emerytalnego. 2. Wypłata, o której mowa w ust. 1 następuje przez przeniesienie środków zgromadzonych w Funduszu do wskazanego przez członka Funduszu zakładu ubezpieczeń emerytalnych, w którym wykupił on emeryturę dożywotnią. 5 3. Fundusz inwestuje i lokuje swoje aktywa zgodnie z przepisami Ustawy, dążąc do osiągnięcia maksymalnego stopnia bezpieczeństwa i rentowności dokonywanych lokat i inwestycji. Artykuł 6 1. Organem Funduszu jest Towarzystwo. Towarzystwo zarządza Funduszem i reprezentuje go w stosunkach z osobami trzecimi. 2. Do składania oświadczeń w imieniu Funduszu uprawnieni są: a) dwaj członkowie Zarządu Towarzystwa działający łącznie albo b) jeden członek Zarządu Towarzystwa działający łącznie z prokurentem. Artykuł 7 1. Uzyskanie członkostwa w Funduszu następuje z chwilą zawarcia umowy z Funduszem, jeżeli: a) w dniu zawarcia pierwszej umowy z Funduszem osoba przystępująca do Funduszu podlega lub podlegała, w okresie 12 miesięcy przed dniem zawarcia umowy, ubezpieczeniu emerytalnemu w rozumieniu przepisów o systemie ubezpieczeń społecznych, b) Zakład Ubezpieczeń Społecznych dokona odpowiedniego wpisu lub zmian w Centralnym Rejestrze Członków Otwartych Funduszy Emerytalnych, o którym mowa w przepisach o systemie ubezpieczeń społecznych. 2. Można być członkiem tylko jednego otwartego funduszu. W przypadku zmiany funduszu uzyskanie członkostwa w nowym funduszu następuje z dniem dokonania zmian w Centralnym Rejestrze Członków Otwartych Funduszy Emerytalnych. 3. Zawierając umowę z Funduszem, osoba występująca z wnioskiem o przyjęcie do Funduszu jest obowiązana złożyć pisemne oświadczenie o stosunkach majątkowych istniejących między nią a jej małżonkiem, a jeżeli między małżonkami nie istnieje wspólność ustawowa udokumentować sposób uregulowania tych stosunków. Obowiązek ten ciąży także na członku Funduszu, który zawarł związek małżeński po zawarciu umowy z Funduszem. 4. Członek Funduszu jest obowiązany zawiadomić Fundusz na piśmie o każdorazowej zmianie w stosunku do treści oświadczenia, o którym mowa w ust. 3, o ile zmiana taka obejmuje środki zgromadzone na jego rachunku. Do zawiadomienia należy dołączyć dowód takiej zmiany. 5. W razie niedopełnienia obowiązku, o którym mowa w ust. 3 lub w ust. 4, przyjmuje się odpowiednio, że między małżonkami istnieje wspólność ustawowa, albo że małżeńskie stosunki majątkowe uregulowane są zgodnie z treścią umowy zawartej z Funduszem lub ostatnim zawiadomieniem dokonanym przez członka Funduszu zgodnie z ust. 4. 6. Fundusz nie odpowiada za szkody powstałe wskutek niedopełnienia lub nienależytego dopełnienia obowiązku, o którym mowa w ust. 3 lub 4. 7. Uzyskanie członkostwa w Funduszu może nastąpić także w innym trybie, przewidzianym w Ustawie. Artykuł 8 1. Z chwilą przystąpienia członka do Funduszu, Fundusz otwiera dla niego rachunek, na który są wpłacane składki oraz przekazywane wypłaty transferowe. 2. Składki wpłacane do Funduszu oraz otrzymane wypłaty transferowe są przeliczane na jednostki rozrachunkowe. 6 3. Całkowita wartość jednostek rozrachunkowych jest zawsze równa całkowitej wartości aktywów netto Funduszu przeliczonych na te jednostki. 4. Przeliczenie na jednostki rozrachunkowe wpłacanych składek oraz otrzymanych wypłat transferowych jest dokonywane według wartości jednostki rozrachunkowej na dzień przeliczenia. Artykuł 9 1. Aktywa Funduszu stanowią składki wpłacane do Funduszu, nabyte za nie lub w związku z nimi prawa i pożytki z tych praw. 2. Wartość aktywów netto Funduszu ustala się pomniejszając wartość aktywów Funduszu o jego zobowiązania. Artykuł 10 1. Fundusz powierza przechowywanie swoich aktywów bankowi Bank Handlowy w Warszawie Spółka Akcyjna z siedzibą w Warszawie, ul. Senatorska 16, kod pocztowy 00-923, zwanemu w dalszej części niniejszego Statutu Depozytariuszem. 2. Prowadzenie rejestru członków Funduszu, Fundusz powierza Pekao Financial Services Sp. z o.o. z siedzibą w Warszawie. Artykuł 11 1. Jeżeli członek Funduszu przystępuje do innego otwartego funduszu emerytalnego, jest obowiązany zawiadomić Fundusz na piśmie o zawarciu umowy z tym funduszem. 2. Wypłata transferowa jest dokonywana pod warunkiem uiszczenia przez członka Funduszu, z własnych środków, opłaty na rzecz Towarzystwa, z tym, że pobranie takiej opłaty może nastąpić tylko wówczas, gdy od ostatniego dnia miesiąca, w którym uzyskano członkostwo w Funduszu, do dnia najbliższej wypłaty transferowej do innego funduszu emerytalnego upływa mniej niż 24 miesiące. Opłata jest przekazywana na wskazany przez Fundusz rachunek pieniężny. 3. Maksymalna wysokość opłaty, o której mowa w ust. 2, wynosi: a) 160 zł, jeżeli od ostatniego dnia miesiąca, w którym uzyskano członkostwo w Funduszu, do dnia dokonania wypłaty transferowej z rachunku członka do innego funduszu upłynęło nie więcej niż 12 miesięcy, b) 80 zł, jeżeli od ostatniego dnia miesiąca, w którym uzyskano członkostwo w Funduszu, do dnia dokonania wypłaty transferowej z rachunku członka do innego funduszu upłynęło więcej niż 12 miesięcy, ale mniej niż 24 miesiące. 4. Zapisy ust. 2 i 3 nie mają zastosowania do wypłat transferowych dokonywanych w związku z przystąpieniem członka Funduszu do innego otwartego funduszu, na podstawie umowy z tym funduszem zawartej przed dniem 1 kwietnia 2004 r. Do wypłat transferowych, o których mowa w zdaniu poprzednim, mają zastosowanie zasady opisane poniżej w ust. 5, ust. 6 i ust. 7. 5. Fundusz pobiera, w przypadku wypłaty transferowej do innego otwartego funduszu emerytalnego, opłaty od członków w formie potrącenia kwoty: a) 200 zł jeżeli od dnia wpłaty pierwszej składki do dnia dokonania wypłaty transferowej przez członka Funduszu upłynęło nie więcej niż 3 miesiące lub 7 b) 175 zł jeżeli od dnia wpłaty pierwszej składki do dnia dokonania wypłaty transferowej przez członka Funduszu upłynęło więcej niż 3 miesiące, ale nie więcej niż 6 miesięcy, lub c) 150 zł jeżeli od dnia wpłaty pierwszej składki do dnia dokonania wypłaty transferowej przez członka Funduszu upłynęło więcej niż 6 miesięcy, ale nie więcej niż 9 miesięcy, lub d) 125 zł jeżeli od dnia wpłaty pierwszej składki do dnia dokonania wypłaty transferowej przez członka Funduszu upłynęło więcej niż 9 miesięcy, ale nie więcej niż 12 miesięcy, lub e) 100 zł jeżeli od dnia wpłaty pierwszej składki do dnia dokonania wypłaty transferowej przez członka Funduszu upłynęło więcej niż 12 miesięcy, ale nie więcej niż 15 miesięcy, lub f) 75 zł jeżeli od dnia wpłaty pierwszej składki do dnia dokonania wypłaty transferowej przez członka Funduszu upłynęło więcej niż 15 miesięcy, ale nie więcej niż 18 miesięcy, lub g) 50 zł jeżeli od dnia wpłaty pierwszej składki do dnia dokonania wypłaty transferowej przez członka Funduszu upłynęło więcej niż 18 miesięcy, ale nie więcej niż 21 miesięcy, lub h) 25 zł jeżeli od dnia wpłaty pierwszej składki do dnia dokonania wypłaty transferowej przez członka Funduszu upłynęło więcej niż 21 miesięcy, ale nie więcej niż 24 miesiące. 6. Opłaty, o których mowa w ust. 5 punkt a) - h), są dokonywane ze środków na rachunku członka Funduszu. 7. Kwoty stanowiące równowartość opłat, o których mowa w ust. 5, Fundusz przekazuje niezwłocznie na rzecz Towarzystwa. Artykuł 12 1. Od dnia 1 kwietnia 2004 r. od wpłaconych do Funduszu składek Fundusz pobiera opłaty od członków Funduszu w formie potrącenia w następujący sposób: 1) W przypadku członków, których staż członkowski na dzień 15 października 2003 r. był dłuższy niż 2 lata i nie przekraczał 3 lat potrąca się każdorazowo: a) 6% kwoty z wpłaconych składek w okresie do 31 grudnia 2011 r., b) 5,25% kwoty z wpłaconych składek w okresie od 1 stycznia 2012 r. do 31 grudnia 2012 r., c) 4,375% kwoty z wpłaconych składek w okresie od 1 stycznia 2013 r. do 31 grudnia 2013 r., d) 3,5% kwoty z wpłaconych składek w okresie od 1 stycznia 2014 r. 2) W przypadku członków, których staż członkowski na dzień 15 października 2003 r. był dłuższy niż 3 lata i nie przekraczał 4 lat potrąca się każdorazowo: a) 5,5% kwoty z wpłaconych składek w okresie do 31 grudnia 2011 r., b) 5,25% kwoty z wpłaconych składek w okresie od 1 stycznia 2012 r. do 31 grudnia 2012 r., c) 4,375% kwoty z wpłaconych składek w okresie od 1 stycznia 2013 r. do 31 grudnia 2013 r., 8 d) 3,5% kwoty z wpłaconych składek w okresie od 1 stycznia 2014 r. 3) W przypadku członków, których staż członkowski na dzień 15 października 2003 r. był dłuższy niż 4 lata potrąca się każdorazowo: a) 5% kwoty z wpłaconych składek w okresie do 31 grudnia 2012 r., b) 4,375% kwoty z wpłaconych składek w okresie od 1 stycznia 2013 r. do 31 grudnia 2013 r., c) 3,5% kwoty z wpłaconych składek w okresie od 1 stycznia 2014 r. 4) W przypadku pozostałych członków potrąca się każdorazowo: a) 7% kwoty z wpłaconych składek w okresie od 1 kwietnia 2004 r. do 31 grudnia 2010 r., b) 6,125% kwoty z wpłaconych składek w okresie od 1 stycznia 2011 r. do 31 grudnia 2011 r., c) 5,25% kwoty z wpłaconych składek w okresie od 1 stycznia 2012 r. do 31 grudnia 2012 r., d) 4,375% kwoty z wpłaconych składek w okresie od 1 stycznia 2013 r. do 31 grudnia 2013 r., e) 3,5% kwoty z wpłaconych składek w roku 2014 i w latach późniejszych. 2. Staż członkowski, o którym mowa w ust. 1 pkt 1)-3), ustala się od dnia wpływu pierwszej składki do Funduszu. Przy ustalaniu stażu członkowskiego uwzględnia się okres nieprzerwanego członkostwa w Funduszu z wyłączeniem okresów nieopłacenia składki przez okres dłuższy niż kolejnych 12 miesięcy. 3. Potrącenie, o którym mowa w ust. 1 następuje przed przeliczeniem składek na jednostki rozrachunkowe. 4. Kwoty stanowiące równowartość opłat, o których mowa w ust. 1 Fundusz przekazuje niezwłocznie na rzecz Towarzystwa. Artykuł 13 1. Bezpośrednio z aktywów Funduszu są pokrywane: 1) koszty związane z realizacją transakcji nabywania lub zbywania aktywów Funduszu, stanowiące równowartość opłat ponoszonych na rzecz osób trzecich, z których pośrednictwa Fundusz jest obowiązany korzystać z mocy odrębnych przepisów, 2) koszty związane z przechowywaniem aktywów Funduszu, stanowiące równowartość wynagrodzenia Depozytariusza oraz zwrot opłat i kosztów ponoszonych przez Depozytariusza na rzecz osób trzecich z tytułu wykonywania czynności związanych z nabywaniem lub zbywaniem oraz przechowywaniem aktywów Funduszu, 3) koszty zarządzania Funduszem przez Towarzystwo, 4) koszty wynikłe z różnicy pomiędzy wartością przekazanych Funduszowi obligacji według ceny zamiany, a wysokością zobowiązań z tytułu składek, w rozumieniu ustawy z dnia 23 lipca 2003 r. o przejęciu przez Skarb Państwa zobowiązań Zakładu Ubezpieczeń Społecznych z tytułu nieprzekazanych składek do otwartych funduszy emerytalnych (Dz. U. Nr 149 poz. 1450). Ponadto Fundusz przekazuje ze swoich aktywów na rzecz Towarzystwa środki w kwocie 0,005% wartości zarządzanych aktywów netto Funduszu w skali miesiąca. Kwota ta jest 9 obliczana na każdy dzień ustalania wartości aktywów netto Funduszu i płatna w ostatnim dniu roboczym każdego miesiąca. Towarzystwo nie później niż w pierwszym dniu roboczym kolejnego miesiąca dokonuje wpłaty tej kwoty na rachunek premiowy. 2. Wysokość kosztów, o których mowa w ust. 1 pkt 1), jest obliczana w następujący sposób: a) w przypadku obligacji Skarbu Państwa jako maksymalnie 0,10% od wartości transakcji, b) w przypadku pozostałych papierów wartościowych jako maksymalnie 0,40% od wartości transakcji. Koszty, o których mowa w niniejszym ustępie, są naliczane od każdej transakcji. 3. Koszty, o których mowa w ust. 1 pkt 2), obejmują: 1) opłatę prowizyjną za przechowywanie aktywów Funduszu: Wartość aktywów ogółem Opłata w skali roku Do 0,5 mld zł włącznie 0,035% Od 0,5 mld zł do 1,0 mld zł włącznie 0,030% Powyżej 1,0 mld zł 0,025% Minimalna opłata wynosi 6 000 zł miesięcznie. Opłata prowizyjna za przechowywanie aktywów Funduszu jest obliczana dziennie i pobierana miesięcznie. 2) opłatę za weryfikację wartości aktywów netto Funduszu: 2 000 zł miesięcznie, 3) opłaty transakcyjne i operacyjne: a) opłatę za każdorazowe obciążenie rachunków pieniężnych wchodzących w skład rachunku powierniczego prowadzonego przez Depozytariusza: 2 zł za transakcję, b) opłatę za rozliczanie transakcji papierów wartościowych: 15 zł za transakcję, c) opłatę za dokonanie przelewu waluty innej niż polski złoty: 0,2% wartości transakcji, nie mniej jednak niż 40 zł i nie więcej niż 200 zł, d) opłatę za wiadomość SWIFT: nie więcej niż 34,40 zł za wiadomość, e) opłatę za rozliczanie transakcji na aktywach Funduszu będących przedmiotem obrotu na rynkach zagranicznych: równowartość 40 zł za transakcję. Opłaty transakcyjne są pobierane miesięcznie. 4) zwrot opłat i kosztów ponoszonych przez Depozytariusza na rzecz osób trzecich z tytułu wykonywania czynności związanych z nabywaniem lub zbywaniem oraz przechowywaniem aktywów Funduszu: a) instytucje krajowe: koszty związane z przechowywaniem aktywów oraz realizacją i rozliczeniem transakcji nabywania lub zbywania aktywów Funduszu, stanowiące równowartość opłat ponoszonych na rzecz instytucji rozliczeniowych, z których pośrednictwa Fundusz jest obowiązany korzystać na mocy odrębnych przepisów, stanowiące składnik wynagrodzenia Depozytariusza, są pokrywane z aktywów Funduszu według aktualnie obowiązującej tabeli prowizji i opłat danej instytucji rozliczeniowej, b) instytucje zagraniczne: 10 koszty związane z przechowywaniem aktywów oraz realizacją i rozliczeniem transakcji nabywania lub zbywania aktywów Funduszu, stanowiące równowartość opłat ponoszonych na rzecz zagranicznych instytucji rozliczeniowych, z których pośrednictwa Fundusz jest obowiązany korzystać na mocy odrębnych przepisów, stanowiące składnik wynagrodzenia Depozytariusza, są pokrywane z aktywów Funduszu do wysokości nie przekraczającej odpowiednich kosztów krajowych instytucji rozliczeniowych, o których mowa w art. 13 ust. 3 pkt 4) lit. a). 5) opłatę za weryfikację wyceny wartości zagranicznych aktywów Funduszu: 600 zł miesięcznie. Opłaty i koszty podane w niniejszym ustępie są wartościami maksymalnymi. 4. Wysokość kosztów, o których mowa w ust. 1 pkt 3), obliczana jest według poniższej skali: Wysokość aktywów Miesięczna opłata za zarządzanie Funduszem od aktywów netto netto (w mln zł) wynosi Ponad Do 8.000 0,045% wartości aktywów netto w skali miesiąca 8.000 20.000 3,6 mln zł + 0,04% nadwyżki ponad 8.000 mln zł wartości aktywów netto w skali miesiąca 20.000 35.000 8,4 mln zł + 0,032% nadwyżki ponad 20.000 mln zł wartości aktywów netto w skali miesiąca 35.000 65.000 13,2 mln zł + 0,023% nadwyżki ponad 35.000 mln zł wartości aktywów netto w skali miesiąca 65.000 20,1 mln zł + 0,015% nadwyżki ponad 65.000 mln zł wartości aktywów netto w skali miesiąca Do dnia 31 grudnia 2010 r. maksymalna wysokość miesięcznej opłaty za zarządzanie Funduszem nie może przekroczyć 10 mln zł. Kwota ta jest obliczana na każdy dzień ustalania wartości aktywów netto Funduszu i płatna w ostatnim dniu roboczym każdego miesiąca. 5. Wysokość kosztów, o których mowa w ust. 1 pkt 4), obliczana jest następująco: Koszty wynikłe z różnicy pomiędzy wartością przekazanych Funduszowi obligacji według ceny zamiany, a wysokością zobowiązań z tytułu składek w rozumieniu ustawy z dnia 23 lipca 2003 r. o przejęciu przez Skarb Państwa zobowiązań Zakładu Ubezpieczeń Społecznych z tytułu nieprzekazanych składek do otwartych funduszy emerytalnych; maksymalna wysokość powyższego kosztu każdorazowo stanowi mniej niż 50% ceny zamiany obligacji. 6. Przy ustalaniu wartości zarządzanych aktywów netto Funduszu, o której mowa w ust. 4, nie uwzględnia się wartości aktywów funduszy ulokowanych w jednostkach uczestnictwa zbywanych przez fundusze inwestycyjne otwarte lub specjalistyczne fundusze otwarte oraz lokat w tytułach uczestnictwa emitowanych przez instytucje wspólnego inwestowania mające siedzibę za granicą. 7. Koszty działalności Funduszu, które nie są pokrywane bezpośrednio z jego aktywów, pokrywa Towarzystwo. 11 Artykuł 14 1. Jeżeli w chwili śmierci członek Funduszu pozostawał w związku małżeńskim, Fundusz dokonuje wypłaty transferowej połowy środków zgromadzonych na rachunku zmarłego na rachunek małżonka zmarłego w otwartym funduszu, w zakresie, w jakim środki te stanowiły przedmiot małżeńskiej wspólności majątkowej. 2. Środki zgromadzone na rachunku zmarłego członka Funduszu, które nie zostaną wykorzystane zgodnie z ust. 1, przekazywane są, na poniższych zasadach, osobom wskazanym przez zmarłego w umowie przystąpienia do Funduszu lub w późniejszej dyspozycji, a w przypadku ich braku wchodzą w skład spadku. 3. Osobą wskazaną, o której mowa w ust. 2, uprawnioną do odbioru środków po śmierci członka Funduszu może być tylko osoba fizyczna. 4. Wypłata dokonywana bezpośrednio na rzecz osoby wskazanej przez zmarłego lub spadkobiercy następuje w formie wypłaty jednorazowej lub w formie wypłaty w ratach miesięcznych, płatnych przez okres nie dłuższy niż 2 lata, zgodnie z pisemną dyspozycją osoby uprawnionej. 5. Dyspozycja, o której mowa w ust. 4, musi zawierać dane pozwalające na identyfikację rachunku bankowego osoby uprawnionej, na który zostanie przelana wypłata jednorazowa lub będą przelewane raty, z zastrzeżeniem ust. 6. 6. Osoba uprawniona może również złożyć dyspozycję wypłaty gotówką kwot wymienionych w ust. 4. W tym celu osoba uprawniona wskaże Funduszowi Oddział Banku Pekao S.A., w którym będzie mogła odebrać przelane kwoty. 7. W przypadku wypłaty w ratach dyspozycja, o której mowa w ust. 4, powinna określać liczbę miesięcznych rat, przy czym liczba ta nie może być większa niż 24. 8. W przypadku ratalnej formy wypłaty poszczególne raty zawierają taką samą liczbę jednostek rozrachunkowych. Liczba jednostek przypadających na jedną ratę wynika z podzielenia całkowitej liczby jednostek rozrachunkowych przysługujących osobie uprawnionej przez liczbę rat, z zastrzeżeniem, że rata nie może być mniejsza niż 30 jednostek rozrachunkowych oraz że ostatnia rata jest wyrównująca. 9. W przypadku, jeżeli liczba rat wskazanych przez osobę uprawnioną w dyspozycji, o której mowa w ust. 4, powodowałyby niezachowanie warunków określonych w ust. 8, Fundusz jest uprawniony do odpowiedniego zmniejszenia liczby rat tak, aby wskazane w ust. 8 warunki były spełnione. 10. Raty są wypłacane w siódmym dniu roboczym każdego miesiąca według wartości jednostki rozrachunkowej z dnia poprzedzającego dzień umorzenia środków, z zastrzeżeniem ust. 11. Umorzenie środków następuje w piątym dniu roboczym miesiąca. 11. Wypłata jednorazowa oraz pierwsza rata wypłaty ratalnej następuje w terminie trzech miesięcy od dnia przedstawienia Funduszowi urzędowego dokumentu stwierdzającego tożsamość osoby uprawnionej, o której mowa w ust. 4. Spadkobierca dodatkowo obowiązany jest przedstawić Funduszowi prawomocne sądowe stwierdzenie nabycia spadku. 12. Od kwot wypłacanych po śmierci członka Funduszu osobom wymienionym w ust. 4 potrącany jest podatek w wysokości wynikającej z obowiązujących przepisów podatkowych. Artykuł 15 Dziennikiem przeznaczonym do ogłoszeń Funduszu jest „Gazeta Wyborcza”, zwana dalej Dziennikiem. 12 Artykuł 16 1. Fundusz sporządza sprawozdania finansowe zgodnie z obowiązującymi przepisami prawa. 2. Fundusz ogłasza prospekt informacyjny w Dzienniku, w terminie 3 tygodni od zatwierdzenia przez Towarzystwo rocznego sprawozdania finansowego Funduszu. 3. Prospekt informacyjny zawiera Statut Funduszu, informacje na temat wyniku działalności inwestycyjnej Funduszu oraz ostatnie zatwierdzone roczne sprawozdanie finansowe Funduszu. 4. Fundusz przesyła każdemu członkowi Funduszu, w regularnych odstępach czasu, nie rzadziej jednak niż co 12 miesięcy, pisemną informację o środkach znajdujących się na rachunku członka, terminach dokonanych w tym okresie wpłat składek i wypłat transferowych oraz przeliczeniu tych składek i wypłat transferowych na jednostki rozrachunkowe, a także o wynikach działalności lokacyjnej Funduszu. Informacja jest przesyłana członkom Funduszu zwykłą przesyłką listową. 5. Fundusz jest obowiązany, na żądanie członka, udzielić mu na piśmie informacji określającej pieniężną wartość środków zgromadzonych na jego rachunku. Artykuł 17 1. Zmiany Statutu wymagają podjęcia uchwały przez Walne Zgromadzenie Towarzystwa i zezwolenia Komisji Nadzoru Finansowego, zwanej dalej KNF. 2. Zmiany Statutu Fundusz ogłasza w Dzienniku. 3. Zmiana Statutu wchodzi w życie w terminie wskazanym w ogłoszeniu o jego zmianie, jednak nie wcześniej niż z upływem pięciu miesięcy od dnia dokonania ogłoszenia. 4. KNF może zezwolić na skrócenie terminu 5 miesięcy, o którym mowa w ust. 3, jeżeli nie naruszy to interesu członków Funduszu albo jeżeli wymaga tego interes członków Funduszu. Artykuł 18 W zakresie nieuregulowanym w niniejszym Statucie mają zastosowanie obowiązujące przepisy prawa polskiego, w szczególności przepisy Ustawy. 13 ROCZNE SPRAWOZDANIE FINANSOWE ZA OKRES OD 1 STYCZNIA 2007 R. DO 31 GRUDNIA 2007 R. Spis treści 1. Wprowadzenie do rocznego sprawozdania finansowego Pekao Otwartego Funduszu Emerytalnego 2. Bilans 3. Rachunek zysków i strat 4. Zestawienie zmian w aktywach netto 5. Zestawienie zmian w kapitale własnym 6. Zestawienie portfela inwestycyjnego 7. Dodatkowe informacje i objaśnienia 14 1. Wprowadzenie do rocznego sprawozdania finansowego Pekao Otwartego Funduszu Emerytalnego 1.1. Podstawowe informacje o Pekao Otwartym Funduszu Emerytalnym oraz Pekao Pioneer Powszechnym Towarzystwie Emerytalnym S.A. Pekao Otwarty Fundusz Emerytalny (Fundusz) zarządzany jest przez Pekao Pioneer Powszechne Towarzystwo Emerytalne Spółka Akcyjna (Towarzystwo) z siedzibą w Warszawie przy ul. Domaniewskiej 41A, 02-672 Warszawa. Towarzystwo zostało wpisane do rejestru przedsiębiorców prowadzonego przez Sąd Rejonowy dla m.st. Warszawy XIII Wydział Gospodarczy KRS pod numerem 0000008104. Fundusz został utworzony na podstawie zezwolenia Urzędu Nadzoru nad Funduszami Emerytalnymi (UNFE), obecnie Komisji Nadzoru Finansowego (KNF), wydanego 19 kwietnia 1999 r. i został wpisany do rejestru funduszy emerytalnych prowadzonego przez Sąd Okręgowy w Warszawie 26 kwietnia 1999 r. pod numerem RFe 16. Fundusz działa na podstawie Ustawy z dnia 28 sierpnia 1997 roku o organizacji i funkcjonowaniu funduszy emerytalnych (Dz.U.04.159.1667 z późniejszymi zmianami, „Ustawa o funduszach emerytalnych”) oraz Statutu Funduszu uchwalonego przez Nadzwyczajne Walne Zgromadzenie Akcjonariuszy Towarzystwa i zatwierdzonego przez UNFE. Prospekt informacyjny zawierający Statut Funduszu i sprawozdanie finansowe za rok kończący się 31 grudnia 2006 roku został opublikowany 24 kwietnia 2007 r. w ogólnopolskim dzienniku „Gazeta Wyborcza”. 1.2. Cel inwestycyjny oraz stosowane ograniczenia inwestycyjne Przedmiotem działalności Pekao Otwartego Funduszu Emerytalnego jest gromadzenie środków pieniężnych i ich lokowanie z przeznaczeniem na wypłatę członkom Funduszu po osiągnięciu przez nich wieku emerytalnego. Polityka inwestycyjna Funduszu, w tym kryteria doboru lokat, prowadzona jest przy zachowaniu zasady ograniczonego ryzyka dokonywanych lokat tak, aby możliwa była realizacja celów inwestycyjnych, którymi są w szczególności: - osiąganie maksymalnego stopnia bezpieczeństwa i rentowności dokonywanych lokat, - osiąganie dochodu Funduszu z lokowania aktywów Funduszu, - wzrost wartości aktywów Funduszu w wyniku wzrostu wartości lokat. Decyzja o udziale poszczególnych rodzajów papierów wartościowych w aktywach Funduszu podejmowana jest z uwzględnieniem warunków makroekonomicznych i sytuacji na rynku papierów wartościowych, w szczególności oczekiwanej stopy zwrotu poszczególnych kategorii lokat w długim okresie, zasady dywersyfikacji portfela lokat oraz zasady ograniczania ryzyka inwestycji. Realizując politykę inwestycyjną zarządzający Funduszem przestrzegał przepisów Ustawy o funduszach emerytalnych, Rozporządzenia Rady Ministrów z dnia 3 lutego 2004 roku w sprawie określenia maksymalnej części aktywów otwartego funduszu emerytalnego jaka może zostać ulokowana w poszczególnych kategoriach lokat oraz dodatkowych ograniczeń w zakresie prowadzenia działalności lokacyjnej przez fundusze emerytalne (Dz.U.04.32.276 z późniejszymi zmianami) oraz Rozporządzenia Ministra Finansów z dnia 23 grudnia 2003 roku w sprawie ogólnego 15 zezwolenia na lokowanie aktywów funduszy emerytalnych poza granicami kraju (Dz.U.03.229.2286 z późniejszymi zmianami). 1.3. Sprawozdanie finansowe Niniejsze roczne sprawozdanie finansowe Funduszu sporządzone zostało za okres od 1 stycznia 2007 r. do 31 grudnia 2007 r. Sprawozdanie finansowe sporządzone zostało zgodnie z przepisami Ustawy o rachunkowości z dnia 29 września 1994 r. (tekst jednolity: Dz.U.02.76.694 z późniejszymi zmianami „Ustawa o rachunkowości”), Rozporządzenia Ministra Finansów z dnia 24 grudnia 2007 r. w sprawie szczególnych zasad rachunkowości funduszy emerytalnych (Dz.U.07.248.1847 z późniejszymi zmianami „Rozporządzenie w sprawie szczególnych zasad rachunkowości funduszy emerytalnych”), Rozporządzeniem Rady Ministrów z dnia 9 marca 2004 r. w sprawie szczegółowych zasad wyceny aktywów i zobowiązań funduszy emerytalnych (Dz.U.04.51.493 z późniejszymi zmianami, „Rozporządzenie w sprawie szczegółowych zasad wyceny aktywów i zobowiązań funduszy emerytalnych”). 1.4. Kontynuowanie działalności przez Fundusz Roczne sprawozdanie finansowe Funduszu za okres od 1 stycznia 2007 r. do 31 grudnia 2007 r. zostało sporządzone przy założeniu kontynuowania działalności przez Pekao Otwarty Fundusz Emerytalny w dającej się przewidzieć przyszłości. Nie istnieją okoliczności wskazujące na zagrożenie kontynuowania działalności przez Fundusz. 1.5. Stosowane zasady rachunkowości oraz metodologia wyceny aktywów Funduszu Przyjęte przez Fundusz zasady rachunkowości oraz metodologia wyceny aktywów Funduszu są zgodne z przepisami Ustawy o rachunkowości, Rozporządzenia w sprawie szczególnych zasad rachunkowości funduszy emerytalnych oraz Rozporządzenia w sprawie szczegółowych zasad wyceny aktywów i zobowiązań funduszy emerytalnych. Podstawowe zasady rachunkowości Funduszu zostały przedstawione poniżej. a) Aktywa i zobowiązania Aktywa i zobowiązania Funduszu emerytalnego wycenia się, a wartość aktywów netto wylicza się na każdy dzień wyceny, według stanów i wartości aktywów i zobowiązań na koniec tego dnia. Wycena aktywów i zobowiązań funduszu następuje według wartości rynkowej, z zachowaniem zasady ostrożnej wyceny. Na dzień wyceny aktywa wyrażone w walutach obcych ujmuje się w księgach rachunkowych po przeliczeniu na walutę polską, według obowiązującego w dniu wyceny średniego kursu ogłaszanego dla danej waluty przez Narodowy Bank Polski. Wartość aktywów funduszu wyrażoną w walutach, dla których Narodowy Bank Polski nie ogłasza średniego kursu, określa się w stosunku do wybranej przez Fundusz waluty, dla której średni kurs jest ogłaszany przez Narodowy Bank Polski na dzień wyceny. Należne odsetki wynikające z sald na rachunkach bankowych ujmowane są w księgach funduszu w wartości przypadającej na dzień wyceny. 16 b) Kapitał funduszu, kapitał rezerwowy, kapitał premiowy i kapitał części dodatkowej Funduszu Gwarancyjnego Wpłaty dokonywane na rzecz członków Funduszu, na rachunek rezerwowy oraz na rachunek premiowy lub na rachunek części dodatkowej Funduszu Gwarancyjnego są ujmowane na dzień ich otrzymania. Obligacje, które Fundusz otrzymuje w ramach spłaty przejętych przez Skarb Państwa zobowiązań ZUS, są ujmowane w portfelu inwestycyjnym na dzień otrzymania obligacji. Środki otrzymane oraz obligacje są przeliczane na jednostki rozrachunkowe w najbliższym dniu wyceny po otrzymaniu wpłaty na rachunek pieniężny lub po dniu otrzymania obligacji, według wartości jednostki rozrachunkowej na dzień, w którym po raz pierwszy możliwe jest przyporządkowanie otrzymanych składek poszczególnym członkom. Środki wpłacone, których nie można przyporządkować konkretnym członkom Funduszu, po wyjaśnieniu, którego członka Funduszu dotyczą, są przeliczane na jednostki rozrachunkowe według wartości jednostki rozrachunkowej ustalonej na dzień, w którym zostały przyporządkowane. Jeżeli w ciągu 4 dni roboczych od dnia wpłaty środki nie zostaną przyporządkowane konkretnemu członkowi Funduszu, są traktowane jako środki wpłacone za osoby nie będące członkami funduszu. Środki wpłacone za osoby nie będące członkami Funduszu są zwracane wpłacającemu w ciągu 5 dni roboczych od dnia wpłaty. W przypadku nieprzydzielonych konkretnym członkom Funduszu obligacji w księgach finansowych wykazuje się zobowiązanie wobec Skarbu Państwa z tytułu nieprzeliczonych papierów wartościowych. Zwiększenie kapitału funduszu, kapitału rezerwowego, kapitału premiowego oraz kapitału części dodatkowej Funduszu Gwarancyjnego ujmuje się w księgach rachunkowych na dzień przeliczenia. Zmniejszenie kapitałów ujmuje się w księgach rachunkowych na dzień przeliczenia jednostek rozrachunkowych na środki pieniężne. Do dnia otrzymania wpłaty na rachunek premiowy oraz rachunek części dodatkowej Funduszu Gwarancyjnego środki należne od Towarzystwa ujmuje się jako należności od Towarzystwa oraz wykazuje jako zobowiązanie z tytułu nieprzeliczonych jednostek rozrachunkowych. Do dnia przekazania Towarzystwu środków z tytułu wypłaty z rachunku premiowego, wartość zobowiązania wykazuje się jako zobowiązanie wobec Towarzystwa oraz jako należność z tytułu jednostek rozrachunkowych nieprzeliczonych na środki pieniężne. Wartość aktywów netto Funduszu jest ustalana w każdym dniu wyceny. Wartość jednostki rozrachunkowej oblicza się na każdy dzień wyceny na podstawie wartości aktywów netto na ten dzień. c) Portfel inwestycyjny Operacje dotyczące transakcji zawartych przez Fundusz ujmowane są w księgach rachunkowych na dzień zawarcia transakcji, na podstawie dowodu księgowego potwierdzającego ich dokonanie. Nabyte składniki portfela inwestycyjnego ujmowane są w księgach rachunkowych według ceny nabycia. Składniki portfela nabyte nieodpłatnie posiadają cenę nabycia równą zero. W przypadku dłużnych papierów wartościowych z naliczanymi odsetkami wartość ustaloną w stosunku do ich wartości nominalnej i wartość naliczonych odsetek ujmuje się w księgach rachunkowych łącznie. Papiery wartościowe notowane na rynku wyceny (Giełda Papierów Wartościowych w Warszawie S.A. oraz MTS Poland prowadzony przez MTS-CeTO S.A.) są wyceniane w oparciu o kurs wyceny z dnia wyceny. W przypadku braku kursu wyceny z dnia wyceny papiery 17 wartościowe są wyceniane w oparciu o kurs wyceny z ostatniego dnia, w którym został ustalony. Papiery wartościowe są wyceniane głównie w oparciu o średnią dzienną cenę transakcji ważoną wolumenem obrotu. Wierzytelności z tytułu depozytu, pożyczki lub kredytu wycenia się, według sumy wartości nominalnej i odsetek naliczonych do dnia wyceny zgodnie z zasadą memoriału. Do wyceny aktywów lokowanych za granicą stosuje się analogiczne zasady wyceny jak w przypadku wyceny aktywów krajowych. Wartość aktywów zagranicznych jest przeliczana na wartość w walucie polskiej według kursu średniego waluty obcej, w jakiej aktywa te są denominowane, ogłaszanego przez Narodowy Bank Polski w dniu wyceny. Zysk lub stratę ze zbycia składników portfela inwestycyjnego wylicza się, przypisując sprzedanym składnikom najwyższą wartość w cenie nabycia lub najwyższą wartość w cenie nabycia powiększoną o amortyzację w przypadku instrumentów wycenianych metodą amortyzacji liniowej. Zrealizowane różnice kursowe przy sprzedaży składników portfela inwestycyjnego ujmuje się odpowiednio w zrealizowanym zysku / stracie z inwestycji. Niezrealizowane różnice kursowe powstałe w związku z wyceną składników portfela inwestycyjnego ujmuje się odpowiednio w niezrealizowanym zysku / stracie z inwestycji. Należne odsetki wynikające z posiadania papierów wartościowych i lokat bankowych ujmowane są w księgach funduszu w wartości przypadającej na dzień wyceny. Należne odsetki od zakupionych papierów wartościowych ujmowane są w księgach funduszu w dniu rejestracji dowodu zakupu do momentu rozliczenia w wartości z dnia rozliczenia. W przypadku sprzedaży papierów wartościowych wraz z odsetkami należnymi, z tytułu posiadania tych walorów należne odsetki ujmowane są w dniu rejestracji dowodu sprzedaży w wartości przypadającej na dzień rozliczenia. Należną dywidendę z akcji notowanych na rynku regulowanym ujmuje się w księgach rachunkowych na dzień, w którym akcje te po raz pierwszy były notowane bez dywidendy. W przypadku dłużnych papierów wartościowych nienotowanych na rynku wyceny stosuje się określoną przez Fundusz metodologię wyceny, o której Fundusz ma obowiązek poinformować Komisję Nadzoru Finansowego. d) Koszty pokrywane z aktywów Funduszu Koszty z tytułu wynagrodzenia Towarzystwa, rachunku premiowego i opłat dla depozytariusza są ujmowane jako bierne rozliczenia międzyokresowe kosztów i naliczane za każdy dzień kalendarzowy. 1.6. Opodatkowanie Na podstawie Ustawy z dnia 15 lutego 1992 r. o podatku dochodowym od osób prawnych (Dz.U.00.54.654 z późniejszymi zmianami) fundusze emerytalne są zwolnione od podatku dochodowego od osób prawnych. Zgodnie z Ustawą z dnia 26 lipca 1991 r. o podatku dochodowym od osób fizycznych (Dz.U.00.14.176 z późniejszymi zmianami) fundusz odprowadza podatek w formie ryczałtu w wysokości 19% od kwot wypłaconych po śmierci członka otwartego funduszu emerytalnego wskazanej przez niego osobie lub spadkobiercy, z wyjątkiem wypłaty środków na rzecz byłego 18 współmałżonka członka, przekazanych na rachunek współmałżonka w otwartym funduszu emerytalnym w formie wypłaty transferowej. 1.7. Depozytariusz Funkcję Depozytariusza dla Funduszu pełni Bank Handlowy w Warszawie S.A. z siedzibą w Warszawie, przy ul. Senatorskiej 16. Obowiązki Depozytariusza reguluje ustawa o organizacji i funkcjonowaniu funduszy emerytalnych z dnia 28 sierpnia 1997 roku ( Dz.U.04.159.1667 z późniejszymi zmianami). W okresie objętym niniejszym sprawozdaniem finansowym wynagrodzenie dla Depozytariusza obliczane było zgodnie ze Statutem Funduszu. 1.8. Agent Transferowy Rejestr Członków Funduszu w ramach którego otwierane są poszczególne rachunki, prowadzi Pekao Financial Services Sp. z o.o. z siedzibą w Warszawie, przy ulicy Marynarskiej 19A. 1.9. Opóźnienia w przekazywaniu składek emerytalnych z ZUS, przejęcie przez Skarb Państwa zobowiązań ZUS wobec funduszy emerytalnych Źródłem wpłat alokowanych do kapitału członkowskiego Funduszu są składki emerytalne przekazywane przez Zakład Ubezpieczeń Społecznych (ZUS) oraz wpłaty transferowe związane z przystąpieniem do Funduszu osób, które rozwiązały umowę członkowską z poprzednim otwartym funduszem emerytalnym. Zgodnie z obowiązującymi zasadami rachunkowości otwarte fundusze emerytalne wykazują wartość wpłat z tytułu składek emerytalnych w wysokości faktycznie otrzymanych środków pieniężnych bądź obligacji. Transfer składek na rzecz Funduszu jest poza kontrolą Towarzystwa. Ogólnie dostępne informacje dotyczące całego rynku wskazują na fakt, iż dla pewnej liczby członków Funduszu składki nie zostały przekazane przez ZUS lub są przekazywane nieregularnie. W 2003 r., zgodnie z Ustawą z dnia 23 lipca 2003 r. o przejęciu przez Skarb Państwa zobowiązań Zakładu Ubezpieczeń Społecznych z tytułu nieprzekazanych składek do otwartych funduszy emerytalnych (Dz.U.03.149.1450 z późniejszymi zmianami), zobowiązania z tytułu składek opłaconych przez ich płatników do dnia 31 grudnia 2002 r. za okres od dnia 1 kwietnia 1999 r. i nieprzekazanych w terminie przez ZUS do otwartych funduszy emerytalnych, zewidencjonowanych na kontach ubezpieczonych do dnia 25 grudnia 2006 r., oraz zobowiązania z tytułu odsetek należnych od tych składek z tytułu nieprzekazania składek do funduszy w terminie, naliczonych na dzień regulowania tych składek, zostały przejęte przez Skarb Państwa. Zapisy powyższej ustawy pozwalają na zmniejszenie skutków nieprawidłowości, jakie powstały od momentu rozpoczęcia reformy systemu emerytalnego w Polsce, dotyczących opóźnień w przekazywaniu przez ZUS wpłat na rzecz Członków Funduszu. W roku 2007 Fundusz otrzymał 14 835 szt. obligacji o oprocentowaniu zmiennym i terminie wykupu 24 listopada 2011 roku (DZ1111). Koszt nabycia wyniósł 15 140 927,36 złotych, wartość należnych odsetek na dzień otrzymania obligacji wyniosła 380 102,36 złotych. W roku 2006 Fundusz otrzymał 23 658 szt. obligacji o oprocentowaniu zmiennym i terminie wykupu 24 listopada 2011 roku (DZ1111). Koszt nabycia wyniósł 23 982 561,65 złotych, wartość należnych odsetek na dzień otrzymania obligacji wyniosła 442 851,65 złotych. 19 2. Bilans BILANS I 1 2 a) b) c) 3 a) b) c) d) e) f) g) 4 II 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 III IV V VI VII VIII 1 2 3 4 IX Aktywa Portfel inwestycyjny Środki pieniężne: na rachunkach bieżących na rachunku przeliczeniowym - na rachunku wpłat - na rachunku wypłat - do wyjaśnienia na pozostałych rachunkach Należności z tytułu zbytych składników portfela inwestycyjnego z tytułu dywidend z tytułu pożyczek z tytułu odsetek od towarzystwa z tytułu wpłat na rachunek premiowy pozostałe należności Rozliczenia międzyokresowe Zobowiązania: Z tytułu nabytych składników portfela inwestycyjnego Z tytułu pożyczek i kredytów Wobec członków Wobec towarzystwa Wobec depozytariusza Z tytułu nieprzeliczonych jednostek na rachunku rezerwowym Z tytułu nieprzeliczonych jednostek na rachunku premiowym Z tytułu nieprzeliczonych jednostek na rachunku części dodatkowej Funduszu Gwarancyjnego Pozostałe zobowiązania Rozliczenia międzyokresowe Aktywa netto (I-II) Kapitał funduszu Kapitał rezerwowy Kapitał premiowy Kapitał części dodatkowej Funduszu Gwarancyjnego Zakumulowany nierozdysponowany wynik finansowy Zakumulowany nierozdysponowany wynik z inwestycji Zakumulowany nierozdysponowany zrealizowany zysk (strata) z inwestycji Niezrealizowany zysk (strata) z wyceny inwestycji Zakumulowane przychody z tytułu pokrycia niedoboru Kapitał i zakumulowany nierozdysponowany wynik finansowy, razem (IV+V+VI+VII+VIII) Stan na 31 grudnia 2006 r. 1 863 230 367,71 1 830 511 102,03 13 861 445,92 66 371,49 13 795 074,43 13 781 369,24 13 705,19 0,00 0,00 18 842 685,29 6 524 800,14 0,00 0,00 37 146,77 30 738,38 0,00 12 250 000,00 15 134,47 9 461 814,17 2 263 707,69 0,00 5 475 260,01 1 556 648,35 0,00 0,00 0,00 Stan na 31 grudnia 2007 r. 2 258 091 232,09 2 241 998 263,06 10 966 387,36 0,00 10 966 387,36 10 936 476,57 29 910,79 0,00 0,00 5 106 981,44 4 170 909,48 0,00 0,00 364 089,39 156 615,57 0,00 415 367,00 19 600,23 12 877 581,11 7 126 019,72 0,00 4 163 681,21 1 394 693,80 52 215,80 0,00 111 890,58 0,00 0,00 13 050,00 153 148,12 1 853 768 553,54 1 149 742 321,89 -2 644 516,10 99 465,98 3 925 767,08 702 645 514,69 190 291 451,49 230 202 861,57 282 151 201,63 0,00 29 080,00 0,00 2 245 213 650,98 1 415 946 518,45 -2 659 135,39 125 848,38 4 715 767,08 827 084 652,46 252 815 722,24 380 900 616,21 193 368 314,01 0,00 1 853 768 553,54 2 245 213 650,98 Warszawa, dnia 15 lutego 2008 r. Załączone Wprowadzenie oraz Dodatkowa informacja i objaśnienia są integralną częścią niniejszego bilansu. 20 3. Rachunek zysków i strat RACHUNEK ZYSKÓW I STRAT I 1 a) b) c) d) e) f) 2 3 4 II 1 2 3 4 a) b) 5 6 7 8 III IV 1 2 V VI VII Przychody operacyjne Przychody portfela inwestycyjnego Dywidendy i udziały w zyskach Odsetki, w tym -odsetki od dłużnych papierów wartościowych -odsetki od depozytów bankowych i bankowych papierów wartościowych -pozostałe Odpis dyskonta od dłużnych papierów wartościowych nabytych poniżej wartości nominalnej Przychody z tytułu udzielonych pożyczek i kredytów Przychody z tytułu udzielonych pożyczek w papierach wartościowych pozostałe przychody portfela inwestycyjnego Przychody ze środków pieniężnych na rachunkach bankowych Różnice kursowe dodatnie Pozostałe przychody Koszty operacyjne Koszty zarządzania funduszem Koszty zasilenia rachunku premiowego Koszty wynagrodzenia depozytariusza Koszty portfela inwestycyjnego, w tym Amortyzacja premii od dłużnych papierów wartościowych nabytych powyżej wartości nominalnej Pozostałe koszty inwestycyjne Koszty zaciągniętych pożyczek i kredytów Przychody z tytułu uzupełnienia aktywów funduszu środkami zgromadzonymi na rachunku premiowym Różnice kursowe ujemne Pozostałe koszty Wynik z inwestycji (I-II) Zrealizowany i niezrealizowany zysk (strata) Zrealizowany zysk (strata) z inwestycji Niezrealizowany zysk (strata) z wyceny inwestycji Wynik z operacji (III+IV) Przychody z tytułu pokrycia niedoboru Wynik finansowy (V + VI) Okres od 1 stycznia do 31 grudnia 2006r. 52 990 535,04 52 667 888,39 10 043 545,27 42 381 140,18 40 036 711,49 2 344 428,69 0,00 Okres od 1 stycznia do 31 grudnia 2007r. 75 995 555,03 75 597 062,49 13 581 123,17 61 938 361,82 55 046 425,56 6 891 936,26 0,00 243 202,94 77 577,50 0,00 0,00 0,00 133 880,13 321,14 188 445,38 9 943 462,53 8 589 042,62 954 338,02 564 660,32 0,00 0,00 0,00 0,00 241 482,17 0,00 157 010,37 13 471 284,28 11 622 217,07 1 291 357,49 650 302,02 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 -170 777,22 -96 797,15 3 586,29 2 612,50 43 047 072,51 255 749 941,43 138 353 442,33 117 396 499,10 298 797 013,94 0,00 298 797 013,94 2 175,83 2 029,02 62 524 270,75 61 914 867,02 150 697 754,64 -88 782 887,62 124 439 137,77 0,00 124 439 137,77 Warszawa, dnia 15 lutego 2008 r. Załączone Wprowadzenie oraz Dodatkowa informacja i objaśnienia są integralną częścią niniejszego rachunku zysków i strat. 21 4. Zestawienie zmian w aktywach netto ZESTAWIENIE ZMIAN W AKTYWACH NETTO A I II 1 2 3 4 III 1 2 IV V B I 1 2 3 4 5 6 7 8 II 1 2 3 4 5 6 Zmiana wartości aktywów netto Wartość aktywów netto na koniec poprzedniego okresu sprawozdawczego Wynik finansowy w okresie sprawozdawczym (razem), w tym: Wynik z inwestycji Zrealizowany zysk (strata) z inwestycji Niezrealizowany zysk (strata) z wyceny inwestycji Przychody z tytułu pokrycia niedoboru Zmiany w kapitale w okresie sprawozdawczym, w tym Zwiększenia kapitału z tytułu wpłat przeliczonych na jednostki rozrachunkowe Zmniejszenia kapitału z tytułu umorzenia jednostek rozrachunkowych Łączna zmiana wartości aktywów netto w okresie sprawozdawczym (II+III) Wartość aktywów netto na koniec okresu sprawozdawczego (I+IV) Zmiana liczby jednostek rozrachunkowych Zmiana liczby jednostek rozrachunkowych w okresie sprawozdawczym, w tym: liczba wszystkich jednostek rozrachunkowych na początek okresu sprawozdawczego liczba wszystkich jednostek rozrachunkowych na koniec okresu sprawozdawczego liczba jednostek rozrachunkowych na rachunku rezerwowym na początek okresu sprawozdawczego liczba jednostek rozrachunkowych na rachunku rezerwowym na koniec okresu sprawozdawczego liczba jednostek rozrachunkowych na rachunku premiowym na początek okresu sprawozdawczego liczba jednostek rozrachunkowych na rachunku premiowym na koniec okresu sprawozdawczego liczba jednostek rozrachunkowych na rachunku części dodatkowej Funduszu Gwarancyjnego na początek okresu sprawozdawczego liczba jednostek rozrachunkowych na rachunku części dodatkowej Funduszu Gwarancyjnego na koniec okresu sprawozdawczego Zmiana wartości aktywów netto na jednostkę rozrachunkową Wartość aktywów netto na jednostkę rozrachunkową na początek okresu sprawozdawczego Wartość aktywów netto na jednostkę rozrachunkową na koniec okresu sprawozdawczego Procentowa zmiana wartości aktywów netto na jednostkę rozrachunkową w okresie sprawozdawczym Minimalna wartość aktywów netto na jednostkę rozrachunkową w okresie sprawozdawczym Maksymalna wartość aktywów netto na jednostkę rozrachunkową w okresie sprawozdawczym Wartość aktywów netto na jednostkę rozrachunkową na ostatni dzień wyceny w okresie sprawozdawczym Okres od 1 stycznia do 31 grudnia 2006r. Okres od 1 stycznia do 31 grudnia 2007r. 1 351 108 606,38 298 797 013,94 43 047 072,51 138 353 442,33 117 396 499,10 0,00 203 862 933,22 276 327 837,54 72 464 904,32 502 659 947,16 1 853 768 553,54 1 853 768 553,54 124 439 137,77 62 524 270,75 150 697 754,64 -88 782 887,62 0,00 267 005 959,67 341 788 001,44 74 782 041,77 391 445 097,44 2 245 213 650,98 8 751 977,92 9 600 091,58 64 338 922,0687 73 090 899,9837 73 090 899,9837 82 690 991,5598 0,0000 0,0000 0,0000 0,0000 6 299,6953 7 000,9233 7 000,9233 8 154,0533 193 310,4900 219 896,3101 219 896,3101 248 390,3151 21,00 25,36 25,36 27,15 20,76% 7,06% 20,99 25,27 25,69 29,48 25,36 27,15 Warszawa, dnia 15 lutego 2008 r. Załączone Wprowadzenie oraz Dodatkowa informacja i objaśnienia są integralną częścią niniejszego zestawienia zmian w aktywach netto funduszu. 22 5. Zestawienie zmian w kapitale własnym ZESTAWIENIE ZMIAN W KAPITALE WŁASNYM I 1 1.1 a) b) 1.2 2 2.1 a) b) 2.2 3 3.1 a) b) 3.2 4 4.1 a) b) 4.2 5 II Kapitały razem funduszu na początek okresu sprawozdawczego Kapitał funduszu na początek okresu sprawozdawczego Zmiany w kapitale funduszu zwiększenia z tytułu - wpłat członków - otrzymanych wpłat transferowych - pokrycia szkody - pozostałe zmniejszenia z tytułu - wypłat do towarzystwa - wypłat transferowych - wypłat osobom uprawnionym - zwrotu błędnie wpłaconych składek - pozostałe Kapitał funduszu na koniec okresu sprawozdawczego Kapitał rezerwowy funduszu na początek okresu sprawozdawczego Zmiany w kapitale rezerwowym zwiększenia z tytułu - wpłat towarzystwa - przeniesienia środków z rachunku premiowego zmniejszenia z tytułu - wypłat na rzecz towarzystwa - pozostałe Kapitał rezerwowy funduszu na koniec okresu sprawozdawczego Kapitał premiowy funduszu na początek okresu sprawozdawczego Zmiany w kapitale premiowym zwiększenia z tytułu - wpłat towarzystwa zmniejszenia z tytułu: - zasilenia rachunku rezerwowego - zasilenia funduszu - pozostałe Kapitał premiowy funduszu na koniec okresu sprawozdawczego Kapitał części dodatkowej Funduszu Gwarancyjnego na początek okresu sprawozdawczego Zmiany w kapitale części dodatkowej Funduszu Gwarancyjnego zwiększenia z tytułu: - wpłat towarzystwa zmniejszenia z tytułu: - zasilenia funduszu - wypłat na rzecz towarzystwa Kapitał części dodatkowej Funduszu Gwarancyjnego na koniec okresu sprawozdawczego Wynik finansowy Kapitały razem w dyspozycji funduszu na koniec okresu sprawozdawczego Okres od 1 stycznia do 31 grudnia 2006 r. Okres od 1 stycznia do 31 grudnia 2007 r. 1 351 108 606,38 946 487 588,87 203 254 733,02 274 021 376,43 256 067 772,11 17 295 907,35 0,00 657 696,97 70 766 643,41 0,00 68 619 091,25 1 361 711,13 72 241,97 713 599,06 1 149 742 321,89 -2 633 152,83 -11 363,27 758 060,21 0,00 758 060,21 769 423,48 769 423,48 0,00 -2 644 516,10 99 902,51 -436,53 928 400,90 928 400,90 928 837,43 758 060,21 170 777,22 0,00 99 465,98 1 853 768 553,54 1 149 742 321,89 266 204 196,56 338 577 752,39 291 355 212,42 46 345 044,83 0,00 877 495,14 72 373 555,83 0,00 64 490 363,01 1 844 308,03 5 150 750,01 888 134,78 1 415 946 518,45 -2 644 516,10 -14 619,29 1 148 534,75 0,00 1 148 534,75 1 163 154,04 1 163 154,04 0,00 -2 659 135,39 99 465,98 26 382,40 1 271 714,30 1 271 714,30 1 245 331,90 1 148 534,75 96 797,15 0,00 125 848,38 3 305 767,08 3 925 767,08 620 000,00 620 000,00 620 000,00 0,00 0,00 0,00 790 000,00 790 000,00 790 000,00 0,00 0,00 0,00 3 925 767,08 4 715 767,08 298 797 013,94 1 853 768 553,54 124 439 137,77 2 245 213 650,98 Warszawa, dnia 15 lutego 2008 r. Załączone Wprowadzenie oraz Dodatkowa informacja i objaśnienia są integralną częścią niniejszego zestawienia zmian w kapitale własnym. 23 6. Zestawienie portfela inwestycyjnego Instrument finansowy Nazwa Obligacje skarbowe OK0408 PS0608 DZ0708 OK1208 DZ0109 DS0509 OK0709 DK0809 SP0909 DS1109 PS0310 SP0610 DS1110 PS0511 WZ0911 DZ1111 PS0412 PS0413 DS1013 PP1013 DS1015 DS1017 WZ0118 WS0922 Emitent Skarb Państwa Skarb Państwa Skarb Państwa Skarb Państwa Skarb Państwa Skarb Państwa Skarb Państwa Skarb Państwa Skarb Państwa Skarb Państwa Skarb Państwa Skarb Państwa Skarb Państwa Skarb Państwa Skarb Państwa Skarb Państwa Skarb Państwa Skarb Państwa Skarb Państwa Skarb Państwa Skarb Państwa Skarb Państwa Skarb Państwa Skarb Państwa Liczba Termin wykupu 2008-04-12 2008-06-24 2008-07-18 2008-12-12 2009-01-18 2009-05-24 2009-07-25 2009-08-22 2009-09-01 2009-11-24 2010-03-24 2010-06-01 2010-11-24 2011-05-24 2011-09-24 2011-11-24 2012-04-25 2013-04-25 2013-10-24 2013-10-24 2015-10-24 2017-10-25 2018-01-25 2022-09-23 Kupon Wartość nabycia (w szt.) 0,00% 5,75% 5,50% 0,00% 5,31% 6,00% 0,00% 6,00% 7,30% 6,00% 5,75% 5,00% 6,00% 4,25% 5,23% 5,13% 4,75% 5,25% 5,00% 5,50% 6,25% 5,25% 4,93% 5,75% 70 000 81 419 10 000 32 000 15 000 110 815 20 000 6 300 135 950 6 783 115 512 450 009 118 371 84 789 5 000 82 311 98 957 10 000 78 219 23 000 81 171 40 933 70 000 8 825 5,62% 5,45% 5,30% 5,25% 1 1 1 1 Depozyty w bankach krajowych* depozyt depozyt (depozyt typu buy-sell-back - obligacja DS0509) depozyt (depozyt typu buy-sell-back - obligacja WZ0118) depozyt (depozyt typu buy-sell-back - obligacja PS0412) Papiery wartościowe emitowane przez banki krajowe (w tys. PLN) 1 213 643,09 63 975,50 78 990,87 10 276,00 29 265,82 15 484,75 108 865,96 18 227,20 6 536,07 14 007,18 6 792,00 117 795,56 44 985,92 120 996,57 81 850,64 4 999,50 81 949,45 97 268,88 9 679,00 74 484,36 23 023,00 84 552,13 40 565,86 70 137,00 8 933,87 Wartość bieżąca z Udział w odsetkami aktywach (w tys. PLN) (w %) 1 230 139,07 54,48% 68 943,00 3,05% 83 767,94 3,71% 10 231,00 0,45% 30 374,40 1,35% 15 804,45 0,70% 114 586,03 5,07% 18 224,00 0,81% 6 419,57 0,28% 14 178,23 0,63% 6 806,54 0,30% 119 624,23 5,30% 45 162,90 2,00% 118 663,38 5,26% 82 224,98 3,64% 5 078,70 0,22% 81 594,07 3,61% 97 121,35 4,30% 9 986,60 0,44% 75 019,06 3,32% 23 189,75 1,03% 83 371,55 3,69% 39 279,72 1,74% 71 596,00 3,17% 8 891,63 0,39% 165 166,67 165 166,67 7,33% 2 166,47 23 001,01 69 999,22 69 999,97 2 166,47 23 001,01 69 999,22 69 999,97 0,10% 1,02% 3,11% 3,11% 1,12% 25 000,00 25 344,40 CDBRE55 BRE Bank S.A. 2008-10-13 5,34% 100 10 000,00 10 115,58 0,45% CDGETIN GETIN BANK S.A. 2010-04-06 6,94% 20 10 000,00 10 165,42 0,45% CDNB0710 NOBLE BANK S.A. 2010-07-16 6,09% 10 5 000,00 5 063,40 0,22% 24 Listy zastawne RHLZPA2 BRE Bank Hipoteczny S.A. Akcje spółek notowanych na rynku oficjalnych notowań GPW ABPL AB S.A. AGORA Agora S.A. ALCHEMIA ALCHEMIA S.A. ASSECOPL Asseco Poland SA ASTARTA ASTARTA HOLDING NV ATM ATM S.A. BANKIER Bankier.pl BARLINEK Barlinek S.A. BIOTON Bioton S.A. BOMI BOMI S.A. BORYSZEW Boryszew S.A. BRE BRE Bank S.A. BSK ING Bank Śląski S.A. BZ WBK Bank Zachodni WBK S.A. CENSTAL CENTROSTAL S.A. CERSANIT Cersanit SA CIECH Ciech S.A. COMARCH ComArch S.A. COMP COMP Safe Support SA DEBICA Firma Oponiarska DĘBICA S.A. DOMDEVEL Dom Development SA ECHO Echo Investment S.A. EFHPDA EFH S.A. ELBUDOWA Elektrobudowa S.A. ELEKTTIM Elektrotim S.A. ELSTAROIL Elstar Oils S.A. ENERINST ENERGOINSTAL S.A. ERBUD ERBUD FAMUR FABRYKA MASZYN FAMUR S.A. FERRUM Ferrum S.A. FERRUMPD Ferrum S.A. GETIN Getin Holding S.A. GRAJEWO Pfleiderer Grajewo S.A. GTC Globe Trade Centre S.A. HANDLOWY Bank Handlowy w Warszawie S.A. HBWLO Hydrobudowa Włocławek S.A. HTLSTREF HTL-Strefa S.A. HUTMEN Hutmen S.A. HYGIENIKA Hygienika S.A. IDM Internetowy Dom Maklerski S.A. INKASO Kredyt Inkaso S.A. 2008-10-10 5,73% 2 000,00 2 026,06 0,09% 2 000 2 000,00 2 026,06 0,09% 60 000 118 817 314 912 158 911 70 000 20 003 323 798 16 752 7 000 000 217 399 333 077 17 905 33 300 77 432 400 000 303 758 195 107 7 468 369 734 118 265 13 437 1 253 140 400 000 10 450 61 754 924 340 50 000 15 000 2 221 025 94 663 94 579 1 531 630 105 529 570 751 40 099 1 600 338 220 336 704 1 229 863 1 575 739 230 333 509 263,34 1 560,00 3 605,41 805,97 5 736,65 1 233,36 2 546,35 3 351,83 196,00 8 732,64 5 021,80 3 477,94 6 295,08 15 581,02 11 570,04 2 920,00 11 501,69 12 572,26 1 615,99 28 923,25 10 606,72 1 697,46 9 717,61 3 000,00 2 243,32 1 125,70 3 964,77 900,00 750,00 13 635,20 908,12 894,62 15 460,46 7 357,16 16 082,24 4 008,94 975,05 4 883,85 8 195,63 6 958,92 6 350,91 3 166,56 695 903,05 1 603,20 6 469,59 3 372,71 11 625,93 2 205,70 1 285,39 3 574,73 211,75 6 300,00 6 091,52 3 963,62 8 927,25 24 812,16 19 862,08 2 260,00 10 482,69 24 199,12 1 356,71 27 926,01 12 476,96 1 309,97 9 949,93 2 772,00 2 097,42 1 236,32 6 969,52 964,00 1 371,90 9 705,88 920,12 917,42 22 407,75 5 669,02 25 027,43 4 007,49 713,66 2 164,61 2 798,01 5 608,18 23 021,55 3 316,80 30,80% 0,07% 0,29% 0,15% 0,51% 0,10% 0,06% 0,16% 0,01% 0,28% 0,27% 0,18% 0,40% 1,10% 0,88% 0,10% 0,46% 1,07% 0,06% 1,24% 0,55% 0,06% 0,44% 0,12% 0,09% 0,05% 0,31% 0,04% 0,06% 0,43% 0,04% 0,04% 0,99% 0,25% 1,11% 0,18% 0,03% 0,10% 0,12% 0,25% 1,02% 0,15% 25 JCAUTO JC AUTO S.A. JUTRZENKA Przedsiębiorstwo Cukiernicze Jutrzenka S.A. KETY Grupa Kęty S.A. KGHM KGHM Polska Miedź S.A. KOELNER Koelner S.A. LENTEX Zakłady LENTEX S.A. LOTOS Grupa Lotos S.A. LPP LPP S.A. MAGELLAN MAGELLAN S.A. MAKRUM Makrum SA MATRIX Infovide-Matrix SA MCI MCI Management S.A. MILLENIUM Bank Millennium S.A. MISPOL MISPOL S.A. MOL MOL Magyar Olay-ES Gazipari RT MONNARI MONARI TRADE S.A. NEPENPDA NEPENTES S.A. NOBLE NOBLE BANK S.A. ORZELB Orzeł Biały S.A. PBG PBG S.A. PGNIG Polskie Górnictwo Naftowe i Gazownictwo S.A. PKNORLEN Polski Koncern Naftowy ORLEN S.A. PKOBP Powszechna Kasa Oszczędności Bank Polski S.A. POLAQUA POLAQUA POLIMEX Polimex-Mostostal Siedlce S.A. POLNORD Polnord SA PROJPRZEM Projprzem S.A. PROKOM Prokom Software S.A. STERPROJ ABG Ster-Projekt S.A. SWIECIE Mondi Packaging Paper Świecie S.A. TECHMEX Techmex S.A. TELL Tell SA TORFARM Ogólnopolski Dystrybutor Farmaceutyczny Torfarm S.A. TPSA Telekomunikacja Polska S.A. TRAVELPL Travelplanet.pl S.A. TVN TVN S.A. WAWEL Wawel S.A. WSIP Wydawnictwa Szkolne i Pedagogiczne S.A. Akcje narodowych funduszy inwestycyjnych 07NFI BBI Capital Narodowy Fundusz Inwestycyjny SA Zdematerializowane akcje nienotowane na żadnym z rynków NEPENTES NEPENTES S.A. Zdematerializowane prawa poboru nienotowane na żadnym z rynków ELBUDPP Elektrobudowa S.A. 92 033 1 900 24 104 288 165 55 000 78 991 103 594 627 23 822 160 933 69 700 358 661 644 609 510 968 10 067 90 663 4 456 460 836 216 636 85 280 2 842 899 1 146 790 1 232 504 25 000 1 465 013 40 803 101 530 56 171 187 781 86 510 64 673 41 062 56 149 1 238 451 249 218 215 454 5 173 1 922 643 2 410 881 30 544 10 950 4 121,16 411,83 4 877,20 17 215,59 3 025,00 3 628,45 4 373,74 1 313,45 1 000,52 1 200,74 1 742,50 5 524,46 7 765,67 4 181,10 3 632,73 2 548,88 75,75 6 211,07 6 059,43 4 924,66 8 674,29 32 247,56 28 146,32 1 803,96 14 151,99 11 382,77 2 754,24 6 248,99 1 411,46 7 796,47 2 504,95 4 275,67 2 265,69 17 096,09 11 890,91 3 632,12 627,37 18 388,03 18 149,56 18 149,56 519,25 519,25 0,00 0,00 2 693,81 271,49 3 839,04 30 761,61 1 806,20 2 585,38 4 641,01 1 673,55 999,57 1 084,69 2 306,37 6 631,64 7 541,93 7 822,92 3 556,77 2 952,89 90,28 5 783,49 4 973,96 27 056,79 14 328,21 59 759,23 65 335,04 1 952,25 12 774,91 5 891,14 4 060,18 7 467,37 1 295,69 5 864,51 2 566,87 4 754,57 3 864,74 28 335,76 9 088,98 5 440,21 1 427,75 30 666,16 19 600,46 19 600,46 618,82 618,82 30,33 30,33 0,12% 0,01% 0,17% 1,36% 0,08% 0,11% 0,21% 0,07% 0,04% 0,05% 0,10% 0,29% 0,33% 0,35% 0,16% 0,13% 0,00% 0,26% 0,22% 1,20% 0,63% 2,65% 2,89% 0,09% 0,57% 0,26% 0,18% 0,33% 0,06% 0,26% 0,11% 0,21% 0,17% 1,25% 0,40% 0,24% 0,06% 1,36% 0,87% 0,87% 0,03% 0,03% 0,00% 0,00% 26 Certyfikaty inwestycyjne emitowane przez fundusze inwestycyjne zamknięte ARKAFRN Specjalistyczny Fundusz Inwestycyjny Zamknięty Arka BZ WBK Fundusz Rynku Nieruchomości SKARBFRN Fundusz Inwestycyjny Zamknięty SKARBIEC-Rynku Nieruchomości 20 000 8 321 Inne krajowe instrumenty finansowe- niezabezpieczone całkowicie obligacje o zmiennym oprocentowaniu emitowane przez spółki publiczne, niedopuszczone do publicznego obrotu 60 500,00 61 552,43 2,73% 5 000,00 5 079,31 0,22% OBBI0310 BBI Development NFI SA 2010-03-08 8,21% 600 6 000,00 6 157,47 0,27% OHS0712 HTL-STREFA S.A. 2012-07-20 6,03% 100 10 000,00 10 270,94 0,45% OPXM0712 POLIMEX-MOSTOSTAL 2012-07-25 5,93% 95 9 500,00 9 745,40 0,43% OPGF1112 Polska Grupa Farmaceutyczna S.A. 2012-11-28 7,15% 100 10 000,00 10 064,64 0,45% OPXM0113 POLIMEX-MOSTOSTAL 2013-01-25 6,09% 100 10 000,00 10 126,81 0,45% OPKO1017 PKO BP 2017-10-30 6,35% 100 10 000,00 10 107,86 0,45% Inne krajowe instrumenty finansowe - obligacje o zmiennym oprocentowaniu zamienne na akcje spółek notowanych na rynku podstawowym, notowane na GPW 4 109,64 11 866,87 0,53% OBLMCIF 4 109,64 11 866,87 8,43% 500 0,65% 0,12% 0,53% MCI Management S.A. 2009-07-20 7,74% 14 639,44 2 657,20 11 982,24 OMCI1009 MCI Management S.A. 2009-10-16 10 290,98 1 940,00 8 350,98 634 Razem lokaty krajowe Akcje spółek notowanych na giełdach państw obcych OTP OTP Bank Razem lokaty zagraniczne 0,53% 98,62% 121 565 13 159,55 13 159,55 Razem lokaty 15 110,66 15 110,66 0,67% 0,67% 0,67% 99,29% *odsetki od depozytu typu buy-sell-back wykazane są w Bilansie w pozycji Należności z tytułu odsetek. Warszawa, dnia 15 lutego 2008 r. Załączone Wprowadzenie oraz Dodatkowa informacja i objaśnienia są integralną częścią niniejszego zestawienia portfela inwestycyjnego. 27 7. Dodatkowe informacje i objaśnienia DODATKOWE INFORMACJE I OBJAŚNIENIA I Dane uzupełniające o pozycjach bilansu za poprzedni i bieżący okres sprawozdawczy w odniesieniu do pozycji: 1 a) b) c) d) e) f) g) h) i) 2 "Środki pieniężne na rachunkach bieżących"; informacje o wielkości: środków na rachunkach bieżących w banku depozytariuszu środków na rachunkach bieżących w innych bankach środków na rachunkach pomocniczych w banku depozytariuszu środków na rachunkach pomocniczych w innych bankach waluty EUR waluty USD innych walut środków w drodze innych środków "Środki pieniężne na rachunku przeliczeniowym wpłat"; informacje o wielkości: środków wpłaconych za członków środków wpłaconych na rachunek rezerwowy środków wpłaconych na rachunek premiowy środków wpłaconych na rachunek części dodatkowej Funduszu Gwarancyjnego środków z tytułu otrzymanych wypłat transferowych innych środków (środki nienależne) "Środki pieniężne na rachunku przeliczeniowym wypłat"; informacje o wielkości środków: przeznaczonych na wypłaty transferowe przeznaczonych na wypłaty osobom upoważnionym na rzecz towarzystwa z tytułu naliczonego rachunku premiowego na rzecz towarzystwa z tytułu rachunku rezerwowego nienależnych wycofanych z rachunku rezerwowego wycofanych z rachunku części dodatkowej Funduszu Gwarancyjnego innych "Należności z tytułu zbytych składników portfela inwestycyjnego"; informacje o wielkości należności z tytułu sprzedaży: akcji i praw z nimi związanych obligacji skarbowych bonów pozostałych obligacji certyfikatów bankowych papierów wartościowych jednostek uczestnictwa listów zastawnych praw pochodnych innych "Należności z tytułu odsetek"; informacje o wielkości odsetek od: rachunków bankowych składników portfela inwestycyjnego, w tym:* - obligacji - depozytów bankowych - bankowych papierów wartościowych - listów zastawnych - pozostałych kredytów pożyczek innych "Należności od towarzystwa"; informacje o wielkości należności z tytułu: rachunku rezerwowego rachunku premiowego rachunku części dodatkowej Funduszu Gwarancyjnego pokrycia niedoboru innych a) b) c) d) e) f) 3 a) b) c) d) e) f) g) h) 4 a) b) c) d) e) f) g) h) i) j) 5 a) b) c) d) e) 6 a) b) c) d) e) Okres od 1 stycznia do 31 grudnia 2006 r. Okres od 1 stycznia do 31 grudnia 2007 r. 66 371,49 66 371,49 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 13 781 369,24 10 936 476,57 13 757 009,61 0,00 0,00 0,00 0,00 24 359,63 7 028 230,31 0,00 0,00 0,00 0,00 3 908 246,26 13 705,19 29 910,79 0,00 655,19 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 13 050,00 0,00 830,79 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 29 080,00 6 524 800,14 4 170 909,48 6 524 800,14 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 19 372 689,91 100,77 19 372 589,14 19 210 964,14 37 046,00 102 159,00 22 420,00 0,00 0,00 0,00 0,00 30 738,38 0,00 0,00 0,00 0,00 30 738,38 4 170 909,48 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 27 205 280,93 0,00 27 205 280,93 26 470 731,64 364 089,39 344 399,90 26 060,00 0,00 0,00 0,00 0,00 156 615,57 0,00 0,00 0,00 0,00 156 615,57 28 7 "Zobowiązania z tytułu nabytych składników portfela inwestycyjnego"; informacje o wielkości zobowiązań z tytułu nabycia: a) b) c) d) e) f) g) h) i) j) 8 a) b) c) d) 9 a) b) c) d) e) 10 a) b) c) d) e) f) 11 a) b) c) 12 a) II 1 a) b) c) d) e) f) g) 2 263 707,69 7 126 019,72 akcji i praw z nimi związanych obligacji skarbowych bonów pozostałych obligacji certyfikatów bankowych papierów wartościowych jednostek uczestnictwa listów zastawnych praw pochodnych innych "Zobowiązania z tytułu pożyczek i kredytów"; informacje o wielkości zobowiązań z tytułu zaciągniętych: 2 263 707,69 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 7 077 269,57 0,00 0,00 0,00 48 750,15 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 pożyczek krótkoterminowych kredytów długoterminowych kredytów krótkoterminowych innych "Zobowiązania wobec członków"; informacje o wielkości zobowiązań z tytułu: wpłat wypłat do zakładów emerytalnych wypłat transferowych pokrycia szkody innych "Zobowiązania wobec towarzystwa"; informacje o wielkości zobowiązań z tytułu: wycofania nadpłaty opłaty od składki opłat transferowych opłat za zarządzanie opłat z rachunku rezerwowego innych "Zobowiązania pozostałe"; informacje o wielkości zobowiązań z tytułu: wypłat bezpośrednich wypłat bezpośrednich ratalnych innych Informacje dotyczące portfela inwestycyjnego, w tym: rodzaje instrumentów pochodnych z podaniem ich wartości nabycia oraz wartości godziwej Dane uzupełniające o pozycjach rachunku zysków i strat za poprzedni i bieżący okres sprawozdawczy: 0,00 0,00 0,00 0,00 5 475 260,01 5 448 426,05 0,00 0,00 0,00 26 833,96 0,00 0,00 0,00 0,00 4 163 681,21 168 114,71 0,00 0,00 0,00 3 995 566,50 1 556 648,35 1 394 693,80 0,00 726 421,92 0,00 830 226,43 0,00 0,00 13 050,00 0,00 0,00 13 050,00 0,00 0,00 387 678,83 0,00 1 007 014,97 0,00 0,00 29 080,00 0,00 0,00 29 080,00 0,00 0,00 0,00 42 577 701,43 8 115,87 1 530 318,69 39 940 671,49 814 110,00 96 040,00 0,00 10 040 280,12 10 040 280,12 75 521 549,59 4 240,43 5 795 005,56 54 943 885,56 1 096 930,70 102 540,00 0,00 13 578 947,34 13 578 947,34 0,00 0,00 125 663,57 11 568,43 11 568,43 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 114 095,14 114 095,14 0,00 0,00 0,00 57 687,82 57 687,82 57 687,82 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 Informacje o wielkości przychodów z: rachunków środków pieniężnych depozytów bankowych obligacji bankowych papierów wartościowych listów zastawnych kredytów innych, w tym: - dywidend i udziałów w zyskach** - odpisu dyskonta od dłużnych papierów wartościowych nabytych poniżej wartości nominalnej 2 Informacje o dodatnich różnicach kursowych, w podziale na: a) ujęte w zrealizowanym zysku (stracie) z inwestycji: - akcji i praw z nimi związanych - bonów - obligacji - certyfikatów - bankowych papierów wartościowych - jednostek uczestnictwa - listów zastawnych - innych b) ujęte w niezrealizowanym zysku (stracie) z wyceny inwestycji: - akcji i praw z nimi związanych - bonów - obligacji - certyfikatów 29 3 a) b) c) d) e) f) g) 4 a) b) 5 a) b) c) d) e) f) g) h) i) j) 6 a) b) c) d) e) f) g) h) i) j) 7 a) b) c) d) e) f) g) III 1 - bankowych papierów wartościowych - jednostek uczestnictwa - listów zastawnych - innych "Wynagrodzenie depozytariusza"; informacje o wielkości kosztów z tytułu: refinansowania opłat na rzecz innych podmiotów krajowych refinansowania opłat na rzecz subdepozytariuszy opłat za przechowywanie opłat za rozliczanie weryfikacji wartości jednostki prowadzenia rachunków i przelewów innych Informacje o ujemnych różnicach kursowych, w podziale na: ujęte w zrealizowanym zysku (stracie) z inwestycji: - akcji i praw z nimi związanych - bonów - obligacji - certyfikatów - bankowych papierów wartościowych - jednostek uczestnictwa - listów zastawnych - innych ujęte w niezrealizowanym zysku (stracie) z wyceny inwestycji: - akcji i praw z nimi związanych - bonów - obligacji - certyfikatów - bankowych papierów wartościowych - jednostek uczestnictwa - listów zastawnych - innych "Zrealizowany zysk (strata) z inwestycji"; informacje o wielkości zysku (straty) z: akcji i praw z nimi związanych obligacji skarbowych bonów pozostałych obligacji certyfikatów bankowych papierów wartościowych jednostek uczestnictwa listów zastawnych praw pochodnych innych "Niezrealizowany zysk (strata) z wyceny inwestycji"; informacje o wielkości zysku (straty) z: akcji i praw z nimi związanych obligacji skarbowych bonów pozostałych obligacji certyfikatów bankowych papierów wartościowych jednostek uczestnictwa listów zastawnych praw pochodnych innych "Przychody z tytułu pokrycia niedoboru"; informacje o wielkości przychodów: z rachunku rezerwowego ze środków towarzystwa ze środków części podstawowej Funduszu Gwarancyjnego ze środków części dodatkowej Funduszu Gwarancyjnego ze środków części dodatkowej Funduszu Gwarancyjnego innych OFE ze środków Skarbu Państwa innych Koszty otwartego funduszu pokrywane przez powszechne towarzystwa w poprzednim i bieżącym okresie sprawozdawczym: Koszty prowadzenia i obsługi rachunków bankowych 0,00 0,00 0,00 0,00 564 660,32 69 848,76 0,00 401 523,36 57 843,00 30 600,00 4 845,20 0,00 -242 600,67 -242 600,67 -242 600,67 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 650 302,02 66 318,99 0,00 501 267,03 48 830,00 31 200,00 2 686,00 0,00 -791 789,63 -37 891,40 -37 891,40 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 -753 898,23 -753 898,23 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 138 353 442,33 150 697 754,64 135 010 250,96 3 343 191,37 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 141 940 891,14 8 759 478,35 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 -2 614,85 117 396 499,10 -88 782 887,62 108 588 623,34 3 436 948,26 0,00 0,00 5 370 927,50 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 -51 061 744,75 -36 457 176,27 0,00 0,00 -1 263 966,60 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 20 004,80 26 631,02 6 148,61 5 665,22 30 2 3 4 5 6 Koszty pożyczek i kredytów Koszty przechowywania Koszty transakcyjne Koszty zarządzania Inne 0,00 11 211,22 2 324,65 0,00 320,32 0,00 18 516,93 1 878,08 0,00 570,79 * pozycja depozyty bankowe zawiera także odsetki od buy-sell-back’ów, które zostały wykazane w Bilansie w pozycji Należności z tytułu odsetek. **pozycja uwzględnia zrealizowane różnice kursowe. Warszawa, dnia 15 lutego 2008 r. 31 32 33 34