PDF pełen tekst - Instytut Gospodarki Międzynarodowej
Transkrypt
PDF pełen tekst - Instytut Gospodarki Międzynarodowej
M. Rosińska-Bukowska, Atrybuty najpotężniejszych korporacji – efekt realizacji sekwencyjnej integracji biznesowe, „Studia i Materiały. Miscellanea Oeconomica” 2016, nr 3, s. 109-116 – (ISSN 2081-2345) Magdalena Rosińska-Bukowska1 Atrybuty najpotężniejszych korporacji – efekt realizacji sekwencyjnej integracji biznesowej Streszczenie Celem artykułu jest próba wykazania, że najpotężniejsze korporacje transnarodowe (KTN-orkiestrators) posiadają identyczne atrybuty, które są efektem realizacji etapowego modelu integracji biznesowej – tworzenia globalnych sieci biznesowych (GSB). Badanie przeprowadzono konfrontując kluczowe cechy korporacji, opisywane w literaturze z atrybutami najpotężniejszych KTN klasyfikowanych przez UNCTAD jako 100 non-financial TNCs w raportach z lat 1991–2014. Stwierdzono, że dla każdego z dziesięciu kluczowych atrybutów można wskazać cztery parametry opisujące, a przeprowadzając egzemplifikację dla konkretnych KTN ustalić zakres spełniania wymogu. Interpretacja wyników pozwala na wskazanie KTN-orkiestratorów najpotężniejszych GSB w poszczególnych sektorach gospodarki światowej. Słowa kluczowe: korporacje transnarodowe, KTN, integracja biznesowa, sieci biznesowe, gospodarka światowa, biznes międzynarodowy. Klasyfikacja JEL: F23, D85, L20, L14, M14. Wprowadzenie Tezą opracowania jest, że korporacje transnarodowe (KTN), dominujące w poszczególnych sektorach posiadają atrybuty, które wypracowywały realizując sekwencję konkretnych działań w toku ewolucji w rytm zmian w gospodarce światowej. Proces ten miał podobny, etapowy przebieg do procesów integracji gospodarczej państw (wg modelu B. Balassy). Na tej podstawie opracowano autorski model integracji biznesowej [Rosińska-Bukowska 2012, s. 179–185], w którym kolejnym fazom rozwoju KTN przypisano określone wymogi, konieczne do spełnienia w celu przejścia na kolejny poziom w toku realizowanej strategii internacjonalizacji sieciowej (SIS). Zwieńczeniem procesu jest powstanie globalnych sieci biznesowych wokół najpotężniejszych KTN, które zyskują status KTN-orkiestratorów GSB [Pedersen, Devinney, Venzin i Tihanyi 2014, s. 487– 516.]. Celem artykułu jest próba wykazania, że najpotężniejsze KTN, które stały się orkiestratorami GSB posiadają atrybuty, oparte na identycznych elementach, wynikających z realizacji modelu integracji biznesowej. 1 dr hab. Magdalena Rosińska-Bukowska, profesor nadzw., Katedra Międzynarodowych Stosunków Gospodarczych, Uniwersytet Łódzki. 1 Artykuł podzielono na trzy części. W pierwszej scharakteryzowano kluczowe cechy opisujące atrybuty korporacji transnarodowych. W drugiej, posługując się rankingami Top 100 non-financial TNCs, wskazano najpotężniejsze KTN w poszczególnych sektorach gospodarki światowej. Wykorzystując autorski schemat analityczny (model integracji biznesowej) opisano i porównano etapy ich rozwoju – syntetyczne wyniki dla 252 KTN zaprezentowano w części trzeciej. Celem badania było wyłonienie KTN-orkiestratorów najpotężniejszych GSB oraz sprawdzenie zakresu wypełniania przez nich wszystkich atrybutów KTN – egzemplifikacja (przykłady z historii KTN, analiza struktur, etapów rozwoju etc.) na podstawie czterech wskazanych cech każdego atrybutu. 1. Atrybuty korporacji transnarodowych – w świetle teorii Najpotężniejsze KTN, wdrażając strategię internacjonalizacji sieciowej [Pakulska i Poniatowska-Jach 2015, s. 113–125] i realizując sekwencję konkretnych działań – model integracji biznesowej, wypracowywały atrybuty je wyróżniające. Dążyły bowiem do kreowania wiedzy i wykorzystywania jej jako podstawy przewagi konkurencyjnej [Kogut i Zander 1993, s. 516–529]. Wiedza osadzona w sieciach i określonych uwarunkowaniach wymagała uwypuklania poza ekonomicznymi także aspektów socjologicznych, behawioralnych i instytucjonalnych [Zorska, s. 125–132]. Oznaczało to konieczność stworzenia wielowarstwowej architektury korporacyjnej, obejmującej różne zakresy standaryzacji i integracji członków sieci: koordynację, unifikację, replikację, dywersyfikację [Ross, Weill i Robertson 2010, s. 49–99, 198–208]. W konsekwencji KTN zyskiwały kolejne atrybuty. Niemal wszyscy badacze, którzy podejmowali się definiowania KTN starali się scharakteryzować ich cechy wyróżniające. Na podstawie analizy tych opracowań przedstawiono atrybuty korporacji transnarodowych jako system naczyń połączonych (schemat 1). Schemat 1 Atrybuty korporacji transnarodowych jako system Globalne rozproszenie Zdolność arbitrażowania Specjalizacja PROCES Suwerenność Złożoność organizacyjna STRUKTURA Suwerenność ZDOLNOŚĆ INTEGROWANIA SIEĆ WIEDZA ELASTYCZNOŚĆ ORGANIZACYJNA EFEKTYWNOŚĆ GLOBALNA KORPORACJI Źródło: opracowanie własne. 2 M. Rosińska-Bukowska, Atrybuty najpotężniejszych korporacji – efekt realizacji sekwencyjnej integracji biznesowe, „Studia i Materiały. Miscellanea Oeconomica” 2016, nr 3, s. 109-116 – (ISSN 2081-2345) Jako fundament przyjęto globalne rozproszenie – internacjonalizację działalności, która bez względu na formę sprzyja innowacyjności i procesowi uczenia się [Szymura-Tyc 2015, s. 88–98]. Współczesną korporację utożsamiono bowiem za transnarodową organizacją, optymalizującą warunki dla kreowania wiedzy oraz umożliwiającą osiąganie maksymalnych efektów jej wykorzystywania dzięki internalizacji przepływów wiedzy i nowej organizacji łańcucha tworzenia wartości dodanej [Costinot, Vogel i Wang 2013, s. 109–144]. Jej istotą jest rozwijanie hybrydowych struktur, obejmujących wszystkie rodzaje modeli łańcuchów kreowania wartości: rynkowy, modułowy, relacyjny, zakotwiczony, hierarchiczny [Gereffi, Humphrey i Sturgeon 2005, s. 78–104]. Stanowi ona zatem wielowarstwowy system półotwartych relacji – powiązania własnościowe (PW), strategiczne (PS), kooperacyjne (PK). Oznacza to sukcesywne rozwijanie sieci zasobów – w toku etapowego procesu integracji biznesowej. Długookresowe kreowanie wartości dodanej wokół stale rosnącego standardu globalnego (efektywność globalna) wymaga przedsiębiorczości strategicznej [Bilton i Cummmings 2010, s. 44–112]: ciągłej regeneracji i odświeżania organizacji, odnowy strategicznej, rekonfiguracji domeny, przebudowy modelu biznesowego i struktur zarządzania. W efekcie KTN osiąga takie atrybuty jak: zdolność arbitrażowania [Ghemawat 2007, s. 59–68], złożoność organizacyjna (PW, PS, PK), specjalizacja, suwerenność. Cechą konstytuującą system jest zdolność integrowania – pozwalająca na wewnątrzsieciowe przepływy (kadr, technologii, środków finansowych, produktów, półproduktów, informacji), a przede wszystkim dyfuzję wiedzy przyspieszającą proces uczenia się. Atrybutem o szczególnym znaczeniu jest wiedza kumulowana z różnych źródeł, poziomów, kultur – „pajęczynowe” kanały transferu norm, standardów, doświadczeń, spostrzeżeń, służące eksploracji (nie tylko eksploatacji). Dla działających na dynamicznie zmieniającym się globalnym rynku korporacji niezmiernie ważnym atrybutem jest elastyczność organizowania i koordynowania wszystkich procesów budujących rekombinowany łańcuch kreowania wartości [Aurik, Jonk i Willen 2003, s. 46–52]. Wymaga to zdolności rekonfiguracji struktur produktowogeograficznych, w tym izomorficznego dostosowania się do lokalnych uwarunkowań oraz poprawy przejrzystości systemu zarządzania poprzez adekwatne wskazanie jednostek koordynujących i ustanawianie modelowych zasad postępowania w określonych sytuacjach. Konkludując, istotą rozwoju KTN jest specyficzna filozofia ekspansji, a atrybuty są konsekwencją jej implementacji. Przyjmując model ewolucyjny KTN kluczowe są zdolności umiędzynaradawiania działalności oraz integracji organizacji w celu czerpania korzyści z otoczenia międzynarodowego [Westney i Zaheer 2001, s. 349–379]. Analizując ścieżki biznesowe najpotężniejszych KTN dostrzeżono, że ewolucja ta układa się w sekwencję podobną do etapów integracji gospodarczej państw – tak powstał model integracji biznesowej. 2. Najpotężniejsze korporacje transnarodowe – ocena zaawansowania modelu integracji biznesowej 3 Wykorzystując raporty World Investment Report UNCTAD z lat 1991–2014 oraz zamieszczoną w nich klasyfikację Top 100 non-finanacial TNCs podjęto próbę wskazania liderów kluczowych sektorów gospodarki światowej. W badaniu uwzględniono 252 korporacje, podzielone na dziewięć obszarów, osiem sektorów branżowych: motoryzacyjny, elektroniczny, petrochemiczny, chemicznofarmaceutyczny, telekomunikacyjno-medialny, dóbr i usług konsumpcyjnych, dóbr i usług przemysłowych, usług użyteczności publicznej oraz holdingi wielobranżowe. Najpotężniejsze KTN systematycznie pomnażały swoje aktywa (ogółem jak i zagraniczne), podnosiły wartość sprzedaży jak i liczbę zatrudnionych (ogółem i poza krajem macierzystym). Badanie tych parametrów pozwoliło na wskazanie KTN, które zgromadziły adekwatną bazę dla kreowania struktur globalnych – kapitał ekonomiczny GSB. Na tej podstawie we wszystkich sektorach wskazano KTN posiadające taki potencjał. W sektorze motoryzacyjnym: Toyota, General Motors, Daimler, Honda, Volkswagen, Renault-Nissan, Fiat-Chrysler, Ford, BMW, Hyundai. W sektorze elektronicznym: Apple, Microsoft, Siemens, General Electric, IBM, Sony, Samsung, Philips, Hitachi, Hewlett-Packard, LG, Bosch, Hon Hai (Foxconn). W sektorze petrochemicznym: ExxonMobil, ConocoPhillips, Chevron, Shell, British Petroleum, Total. W sektorze chemicznym: Sanofi, GlaxoSmithKline, Pfizer, Bayer, Novartis, Roche, AstraZeneca, BASF, J&J, Dow Chemical, Akzo Nobel. W sektorze telekomunikacyjno-medialnym: Google, Vodafone, Telefonica, France Telecom (Orange), Deutsche Telekom, Liberty Global, WPP, Thomson Reuters. W sektorze konsumpcyjnym: P&G, Unilever, Nestle, Mondelez, Danone, Coca-Cola, Pepsico, LVMH, PPR, Pernod, BAT, Altria, Philip Morris, Inbev, SABMiller, Diageo, Wal-Mart, Carrefour, Metro, Ahold, McDonald’s. W sektorze przemysłowym: Rio Tinto, Gencore Xstrata, BHP Billiton, Anglo American, ArcelorMittal, Alcona, Tyssenkrupp, Cemex, Saint-Gobain, Lafarge, Holcim, Linde, CRH, International Paper, 3M. W sektorze usług użyteczności publicznej: EDF, E.ON, GDF Suez, RWE. Wśród holdingów Mitsubishi Corp. oraz Hutchison Whampoa. W ten sposób wyodrębniono najpotężniejszych graczy biznesu międzynarodowego – korporacje-liderów w poszczególnych sektorach. Kolejnym krokiem była pogłębiona analiza kluczowych cech, opisujący całość kapitału tych korporacji, ich modele zachowań w toku rozwoju – historię budowania sieci powiązania i ich typy, struktury organizacyjne – warstwy kapitału etc. Ścieżki rozwojowe poszczególnych KTN analizowano wg schematu integracji biznesowej – sekwencyjnego, sześcioetapowego modelu budowania GSB. W ten sposób oceniono, które z KTN zbudowały wokół siebie własne globalne sieci biznesowe, czyli działają wykorzystując glokalizację, kooperencję, orkiestrację, regulację. Najpotężniejsze korporacje, realizując model integracji biznesowej, wypracowywały pełen zestaw atrybutów właściwy dla KTN, co potwierdzają konkretne działania, struktury, warstwy sieci etc. W celu jednolitego opisu 4 M. Rosińska-Bukowska, Atrybuty najpotężniejszych korporacji – efekt realizacji sekwencyjnej integracji biznesowe, „Studia i Materiały. Miscellanea Oeconomica” 2016, nr 3, s. 109-116 – (ISSN 2081-2345) poszczególnych wymogów stworzono schemat obejmujący po cztery elementy dla każdego z dziesięciu atrybutów (tabela 1). Tabela 1. Atrybuty KTN – cechy decydujące o spełnianiu wymogu Atrybut Metody oceny – cechy decydujące o spełnianiu wymogu geograficzne rozproszenie zdolność arbitrażowania liczba filii zasady rozrostu sieci liczba państw goszczących adaptacja marketingowa konieczność specjalizacji działy – spójność złożoność organizacyjna TNI/GSI działy – udziały % rozproszenie kontynentalne metody omijania niedogodności rynku konsolidacja działów rdzeń – KTNorchestrator M&As – PW joint venture – PS inne formy powiązań – PK suwerenność (miary) niezależność od kraju pochodzenia niezależność od państw goszczących zdolność integrowania internalizacja (etapy wcielania) dostosowania w zakresie produktu (strategie marki) wewnątrzorgan. transfer wiedzy ośrodki „sterujące” rozwojem udział sprzedaży (SF) zagranicznej w sprzedaży ogółem (S) metody ZZL (zasady zatrudniania, szkolenia, kodeksy etc.) współpraca badawcza (wewnątrz sieci) sieciowość (warstwy sieci) rdzeń (orchestrator) etapy rozrostu otoczenie bliższe (metody awansu) otoczenie dalsze (kooperencja) elastyczność organizacyjna zmiany organizacyjne (reorganizacja składu sieci) metody tworzenia spójnej strategii (mechanizmy integracji) kontekst sieci (uczestnicy, normy, standardy) zmiany produktowe (reorganizacja oferty sieci) struktura akcjonariatu – inni udziałowcy strategiczni zasady łączenia (współpraca marketingowa w zakresie dystrybucji i cen) rozdysponowanie B+R – między działami BCG globalna efektywność wzrost wartości zysku wzrost wartości rynkowej zmiany strukturalne (reorganizacja systemu zarządzania siecią) wzrost udziału w rynku, wartości pakietu marek zmiany regulacyjne (globalna/e jednostka/i koordynująca/e) wzrost wartości dodanej arbitraż glokalizacja lider operacji/działu Źródło: opracowanie własne. Na podstawie badań, wszystkie wskazane KTN można uznać za posiadające wskazane atrybuty. Jednak analiza wykazała, że nie zawsze wypełniają one wymogi w 100% (możliwość przyporządkowania konkretnych argumentów potwierdzających dany atrybut). Na tej podstawie wskazano KTN-orchestrators, czyli podmioty posiadające wielowarstwowy kapitał ekonomiczno-intelektualny, pozwalający na stałą orkierstrację GSB. 5 3. Atrybuty najpotężniejszych korporacji – wyniki badań (ujęcie sektorowe) Prezentowane wyniki dotyczą badania 252 KTN, które wybrano wykorzystując raporty UNCTAD 1991–2014. Badanie obejmowało analizę etapów rozwoju wg modelu integracji biznesowej oraz znaczenia typów powiązań. Ustalono, że w toku systematycznego ewoluowania najpotężniejsze KTN niezależnie od sektora realizowały dość konsekwentnie kolejne etapy integracji biznesowej. Tylko część z nich osiągnęła jednak najwyższy, szósty etap GSB, charakteryzujący się zdolnością stosowania glokalizacji, kooperencji, orkiestracji i modelu regulacyjnego – wg 4kryteriowej oceny wszystkie 10 atrybutów. W poszczególnych sektorach liczba podmiotów spełniających pełen zakres wymogów dla wszystkich 10 atrybutów jest różna (tabela 2). Tabela 2. Liczba KTN-orchestratorów GSB wg sektorów Motor. Elekr. Petroch. Chem. Telek. Kons. Przem. Użyt. publ. Wielobr. Sektor 17 26 25 30 38 36 40 29 11 10 13 6 11 8 21 15 4 2 59 50 24 37 21 58 37 14 18 PW ++ +++ ++ +++ + + ++ ++ + PS +++ ++ +++ ++ ++ +++ + ++ + PK ++ + ++ + +++ ++ + + ++ Typ powiązań % Integracja biznesowa KTNorchestrators GSB udział liczba Liczba 252 Znaczenie: + podstawowe, ++ istotne, +++kluczowe. PW – powiązania własnościowe, PS – powiązania strategiczne, PW – powiązania kooperacyjne. Źródło: opracowanie własne. Najwyższy poziom zaawansowania procesów rozwoju zintegrowanego zarządzania oraz włączania zróżnicowanych grup interesariuszy do systemu zaobserwowano na poziomie globalnym w sektorach: motoryzacyjnym, konsumpcyjnym oraz elektronicznym. Doprowadziło to do wyraźnej oligopolizacji sektorów, czyli wyłonienia niepodważalnych liderów – głównych KTNorchestrators GSB, spełniających wszystkie 10 atrybuty (mierzone 4 wymogami). Najniższy stopień zaawansowania w kreacji GSB wykazały sektory: telekomunikacyjny, usług użyteczności publicznej i petrochemiczny. KTN w tych 6 M. Rosińska-Bukowska, Atrybuty najpotężniejszych korporacji – efekt realizacji sekwencyjnej integracji biznesowe, „Studia i Materiały. Miscellanea Oeconomica” 2016, nr 3, s. 109-116 – (ISSN 2081-2345) sektorach nie zawsze spełniały wymogi przewidziane dla konkretnych atrybutów w tym bazowych (np. rozproszenia globalnego, suwerenności czy arbitrażu). Np. regionalny charakter aktywności KTN sektora telekomunikacyjnego (Vodafone : Europa, Azja ; Telefonica : Europa, Am. Płd.), co oznacza niższy etap integracji biznesowej – monopolizacja narodowa, relatywnie krótka historia KTN jako spółek sprywatyzowanych. W sektorach chemiczno-farmaceutycznym czy przemysłowym zaobserwowano nadal trwający proces konsolidacji branżowej. Strategie ekspansji oparte na wykorzystywaniu efektu synergii, płynącego z połączenia umiędzynarodowienia i internalizacji na bazie fuzji i przejęć (etap 4 z 6). Np. Sanofi: połączenie Hoechst i Rhone-Poulenic w Aventis; przekształcenie w SanofiAventis; kolejne spółki zależne m.in. Pasteur, Zentiva, Genzyme, Genfar, Medley, Merial; kształtowanie strategii marki (etap 5). Sektory najdynamiczniej rozwijające swoje GSB w ostatniej dekadzie: usług użyteczności publicznej, dóbr i usług przemysłowych oraz dóbr i usług konsumpcyjnych – wiele wydarzeń potwierdzający pogłębienie integracji biznesowej, wypełnianie kolejnych wymogów poszczególnych atrybutów. Konkludując, we wszystkich sektorach udało się potwierdzić, że najpotężniejsze KTN wdrażają SIS, a widocznym efektem jest systematyczne budowanie GSB. KTN-orkiestratorzy GSB posiadają pełen zakres 10 atrybutów KTN. Dla każdego z nich można przywołać argumenty (4 wskazane parametry oceny atrybutu), wynikające z toku realizacji kolejnych etapów integracji biznesowej, które pozwalają na określenie zakresu wypełniania danego wymogu. Wnioski końcowe Badania potwierdzają, że najpotężniejsze KTN, pełniące role orkiestratorów GSB posiadają atrybuty, których podstawy zostały wypracowane w toku realizacji SIS, czyli etapowego modelu integracji biznesowej. Konfrontując opisywane w literaturze cechy KTN z atrybutami najpotężniejszych KTN (sklasyfikowanymi przez UNCTAD 1991–2014) stwierdzono, że dla każdego z 10 atrybutów, wskazując parametry opisujące, można dokonać egzemplifikacji zakresu spełniania konkretnego wymogu. Wniosek z badań – KTN-orkiestrators posiadają identyczne atrybuty, wynikające z sekwencyjnego budowania swoich globalnych sieci biznesowych. Interpretacja wyników – na podstawie zakresu spełniania wszystkich atrybutów (wypełniania 4 parametrów kontrolnych) możliwe jest wskazanie w poszczególnych sektorach gospodarki światowej najpotężniejszych korporacji, wokół których skupiają się procesy biznesowe i które wytyczają trendy rozwojowe. Literatura cytowana Aurik, J. C., Jonk, G. J., Willen, R. E. 2003. Rebuilding Corporate Genome. Unlocking the Real Value of Your Business, Hoboken: J. Wiley & Sons. Costinot, A., Vogel, J., Wang, S. 2013. An elementary Theory of Global Supply Chains. The Review of Economic Studies, Vol. 80 (1), 109–144. 7 Bilton, C., Cummmings, S., 2010. Creative Strategy. Reconnecting Business and Innovation, Chichester: John Viley & Sons. Gereffi, G., Humphrey, J., Sturgeon, T., 2005, The Governance of Global Value chains, Review of International Political Economy, Vol. 12 (1), 78–104. Ghemawat, P. 2007. Managing Differences. The Central Challenge of Global Strategy, Harvard Business Review, March, 59–68. Kogut, B., Zander, U., 2003. Knowledge of the Firm and the Evolutionary Theory of Multinational Corporation, Journal of International Business Studies, Vol. 34, 516–529. Pakulska, T., Poniatowska-Jach, M., 2015. Non-Equity Modes as international business strategy. From Ownership to Control, Saarbrücken: Lambert Academic Publishing. Pedersen, T., Devinney, T. M., Venzin, M., Tihanyi, L. (eds.), 2014. Orchestration of the Global Network Organization, Advances in International Management, Vol. 27, 487–516. Rosińska-Bukowska, M., 2012. Rozwój globalnych sieci biznesowych jako strategia konkurencyjna korporacji transnarodowych, Łódź: Wydawnictwo Uniwersytetu Łódzkiego. Ross, J., Weill, P., Robertson, D., 2010. Architektura korporacyjna jako strategia. Budowanie fundamentu w biznesie, Warszawa: Harvard Business School Press Studio EMKA. Szymura-Tyc, M., 2015. Internacjonalizacja, innowacyjność i usieciowienie przedsiębiorstw. Podejście holistyczne, Warszawa: Wydawnictwo Difin. UNCTAD Official. 1990–2015. UNCTAD World Investment Report. [ONLINE] Dostęp: http://www.unctad.org. kwerenda 2008–2015 [Odczytano ostatnio 28 marca 2016]. Westney, D. E., Zaheer, S. 2001. The Multinational Enterprise as an Organization, [w:] The Oxford Handbook of International Business, eds A. M. Rugman, T. L. Brewer, Oxford: Oxford University Press. Zorska, A., 2007. Korporacje transnarodowe. Przemiany, oddziaływania, wyzwania, Warszawa: Polskie Wydawnictwo Ekonomiczne. Abstract Attributes of the most powerful corporations – the effect of implementation of the phased business integration The article attempts to demonstrate that the most powerful transnational corporations (TNCs) have identical attributes, resulting from the implementation of the phased business integration model – creating a global business network (GBN). The study was conducted showing the key features of TNC, described in the literature and confronting them with the attributes of the most powerful TNCs classified by UNCTAD as 100 non-financial TNCs in the reports from the years 8 M. Rosińska-Bukowska, Atrybuty najpotężniejszych korporacji – efekt realizacji sekwencyjnej integracji biznesowe, „Studia i Materiały. Miscellanea Oeconomica” 2016, nr 3, s. 109-116 – (ISSN 2081-2345) 1991–2014. It was found that for each of ten key attributes, you can specify four describing parameters and conducting exemplification for specific TNCs determine the range to meet the requirement. Interpretation of results allows to identify TNCorchestrators of the most powerful GBNs in particular sectors of the global economy. Keywords: transnational corporations, TNC, global network, business integration, global economy, international business. JEL Classification: F23, D85, L20, L14, M14. 9