biuletyn poranny

BIULETYN PORANNY
o
8 SIERPNIA 2012
GPW
KOMENTARZ PORANNY: Brak zdecydowania
Wczoraj udało się osiągnąć kolejne dzienne maksimum w ostatniej fali wzrostowej. WIG 20 w pierwszych godzinach handlu
dotarł do poziomu 2273, ale zdobyczy tej bykom nie udało się utrzymać do końca sesji. Indeks zakończył dzień na
poziomie 2166,5, co oznaczało dzienny wzrost o 0,2%. Dzienne minimum wypadło na poziomie 2256, tak więc zakres
zmian nie był tego dnia duŜy i zachowanie rynku wskazywało na niezdecydowanie inwestorów. Jednak ustanowienie
kolejnego szczytu potwierdza, Ŝe przewagę wciąŜ posiadają byki. Rynek dotarł do strefy 2260 – 2280, gdzie moŜna się
spodziewać silniejszej podaŜy, która przynajmniej na pewien czas powstrzyma wzrosty i skłoni część inwestorów do
realizacji zysków. To mogłoby oznaczać korektę, gdzie pierwszym istotnym wsparciem jest strefa 2219-2220. Jednak
większe znaczenie jako wsparcie ma poziom 2200. JeŜeli indeks pokona poziom 2280 to prawdopodobne stanie się
testowanie oporu na poziomie 2320. Wczorajsza sesja w Stanach, pomimo Ŝe wzrostowa, przyniosła mieszane sygnały. W
ostatnich godzinach indeksy oddały większość dziennych wzrostów, co wskazuje, Ŝe siły popytu przynajmniej
krótkoterminowo się wyczerpują. Sesja w Azji miała podobny przebieg. Po początkowych wzrostach, potem rynki cofały się.
MoŜna więc spodziewać się, Ŝe my zaczniemy sesję w pobliŜu wczorajszego zamknięcia. Potem moŜemy znaleźć się pod
wpływem rynków europejskich, które po trzech sesjach dynamicznych wzrostów prawdopodobnie zaliczą korektę. Rafał
Bogusławski
Indeks
WIG 20
WIG
mWIG40
WIG-Banki
WIG-Budowl
WIG-Info
WIG-Media
WIG-SpoŜ.
07.08.
2266,5
41224,8
2242,4
5928,1
1496,9
1060,9
2390,3
3667,1
zmiana
0,20%
0,13%
0,02%
0,45%
1,19%
-0,64%
0,19%
-1,41%
WIG 20
3200
2700
2200
1700
1200
01-2011
07-2011
01-2012
07-2012
mWIG40
KOMENTARZ TERMINOWY: Naruszenie oporu
Trzeba przyznać, Ŝe kontrakty znalazły się w dość newralgicznym rejonie cenowym, gdzie skłonność do inicjowania
kolejnych, odwaŜnych akcji zakupowych nie jest juŜ tak duŜa. Obóz byków nadal posiada jednak przewagę techniczną.
Test waŜnej zapory podaŜowej w moim podejściu analitycznym nie jest bowiem traktowany jako bezpośredni sygnał
sprzedaŜy. Co najwyŜej moŜna w takim przypadku rozwaŜyć zamknięcie jakiejś części długich pozycji. W moim odczuciu
wizerunek techniczny wykresu zacząłby się pogarszać, gdyby pod naporem podaŜy ugiął się przedział cenowy: 2207 –
2210 pkt. Co prawda skala ruchu korekcyjnego nie byłaby w takim przypadku znacząca, niemniej musielibyśmy tutaj wziąć
równieŜ pod uwagę fakt związany z niemoŜnością sforsowania strefy oporu: 2243 – 2248 pkt. Nie wykluczam, Ŝe byłaby to
zapowiedź kontynuacji ruchu korekcyjnego. Tak jak sugerowałem w swoich ostatnich komentarzach ewentualne
sforsowanie węzła: 2243 – 2248 pkt. nie wygenerowałoby jeszcze kolejnego sygnału kupna. W tym kontekście zwróciłbym
uwagę na znany nam juŜ poziom cenowy 2268 pkt., czyli zniesienie zewnętrzne 113% funkcjonujące na wykresie jako
istotny filtr cenowy. W moim odczuciu zanegowanie tej przeszkody, to zapowiedź konfrontacji w przedziale: 2293 – 2297
pkt. Czekamy zatem na dalszy przebieg wydarzeń nadal zwracając uwagę na strefę cenową: 2243 – 2248 pkt. i pierwszą
zaporę popytową Fibonacciego: 2207 – 2210 pkt. W przypadku jej zanegowania, tak jak sugerowałem wcześniej,
wzrosłoby prawdopodobieństwo wejścia rynku w nieco głębszą fazę ruchu korekcyjnego. Na razie jednak popyt nie
dopuszcza do urzeczywistnienia się w/w scenariusza. Paweł Danielewicz (Komentarz stanowi fragment opracowania
„Analiza Futures – Przed Otwarciem”)
3250
2500
1750
1000
01-2011
07-2011
01-2012
07-2012
EURPLN
5
4,5
4
3,5
3
01-2011
07-2011
01-2012
07-2012
ŚWIAT
S&P 500
Ropa
Miedź
Indeks
FTSE
DAX
BUX
RTS
ISE 100
150
1300
7750
110
6000
900
70
500
01-2011
4250
30
07-2011
01-2012
07-2012
01-2011
2500
07-2011
01-2012
07-2012
01-2011
07-2011
01-2012
07-2012
KOMENTARZ DO SESJI W USA: S&P500 powyŜej 1.400 punktów
Wtorkowa sesja naleŜała do byków, a przewaga popytu doprowadziła do przekroczenia przez indeks S&P500 bariery 1.400 punktów.
Kontynuację wzrostów zapowiadało juŜ dobre otwarcie notowań. Pomimo startowej zwyŜki, niedźwiedzie nie były w stanie
wyprowadzić skutecznej kontry. Przewaga popytu w pierwszej fazie notowań była bezdyskusyjna, co zaowocowało śródsesyjnymi
maksimami nakreślonymi w połowie wtorkowej sesji. W obliczu braku istotnych odczytów danych makroekonomicznych mogących
wpływać na rynki oraz pojawiającej się coraz większej chęci realizacji wypracowanych zysków do głosu doszły niedźwiedzie. Druga
część dnia upłynęła pod znakiem niewielkiej przewagi podaŜy, która zredukowała wtorkową zdobycz byków. Ostatecznie główne
indeksy za oceanem zakończyły sesję niewielkimi wzrostami, warto jednak zwrócić uwagę na S&P500 oraz Nasdaq Composite, gdyŜ
zakończyły one dzień ponad poziomami odpowiednio 1,4 tys. oraz 3 tys. Dokładne rezultaty wtorkowych zmagań przedstawiają się
następująco: S&P500 wzrósł do poziomu 1.401,35 pkt. (+0,51%), Dow Jones Industrial zwyŜkował do 13.138,6 pkt. (+0,39%), a
technologiczny Nasdaq Composite na finiszu osiągnął 3.015,86 pkt. (+0,87%). Wolumen nie był imponujący – na NYSE obroty nie
przekroczyły 730 mln akcji. W obliczu braku istotnych publikacji makroekonomicznych inwestorzy kierowali się przekonaniem, iŜ EBC
w razie potrzeby będzie kupował obligacje. Nadzieje na to, iŜ do działań stymulujących przyłączą się inne banki centralne są od
jakiegoś czasu motywem wspierającym zakupy akcji. Po poniedziałkowej deklaracji ze strony niemieckiego rządu wspierającej plan
skupu obligacji zasugerowany wcześniej przez szefa EBC, wygląda no to, iŜ jest szansa, aby optymizm co do rozwoju sytuacji na
europejskim froncie walki z kryzysem zadłuŜeniowym zagościł takŜe na dłuŜej na rynkach akcji. Widać to równieŜ za oceanem, gdzie
w ostatnich dniach na fali europejskiego optymizmu oraz dobrych danych z rynku pracy (lipcowy wzrost zatrudnienia w sektorze
pozarolniczym wyraźnie powyŜej oczekiwań) indeksy giełdowe dynamicznie poruszają się na północ. Z pewnością wsparciem są
wyniki spółek – podczas dobiegającego powoli do końcowej fazy sezonu publikacji raportów kwartalnych wśród spółek z S&P500,
które juŜ podały wyniki, ponad 70% pochwaliło się zyskiem przekraczającym konsensus rynkowy. We wtorek wyraźnie zwyŜkowały
m.in. akcje spółek sektora finansowego. We wzrostach nie partycypowały koncerny farmaceutyczne, których kursy we wtorek
zachowywały się wyraźnie słabiej na tle szerokiego rynku. Na rynku walutowym, choć w ciągu dnia euro umocniło się nieco
względem dolara, to pod koniec dnia eurodolar powrócił w okolice 1,24. Inwestorzy karmieni obietnicami ze strony polityków oraz
bankierów centralnych ruszyli na zakupy akcji. Kolejny dzień wzrostów za oceanem przyniósł przełamanie dwóch psychologicznych
barier: 1,4 tys. pkt. w przypadku S&P500 oraz 3 tys. pkt. przez Nasdaq Composite. Optymizm inwestorów wydaje się nieco
przesadzony, patrząc przez pryzmat danych z gospodarek z ostatnich miesięcy, które w generalnym rozrachunku moŜna uznać za
potwierdzenie spowolnienia gospodarczego. W obliczu potencjalnych działań ze strony banków centralnych, a zwłaszcza będącego
chyba pod największą presją oczekiwań EBC, inwestorzy zapominają nieco o królujących jeszcze niedawno obawach dotyczących
Grecji, Hiszpanii czy Włoch. Podsycanie rozbudzonych nadziei lub przejście od słów do czynów wydaje się kluczem do podtrzymania
wzrostów w krótkim terminie i dalszego budowania rozpoczętej w pierwszych dniach czerwca wzrostowej fali. Kacper Kędzior
Indeks
Dow J.
S&P 500
Nasdaq
Bovespa
Indeks
NIKKEI
HangSen
Shanghai
Indeks
Ropa
Miedź
Złoto
Srebro
Indeks
EURPLN
USDPLN
CHFPLN
Europa
07.08.
5841,2 6968,0 18160,0 1444,2 64938,4 Ameryka Płn. i Płd.
07.08.
13168,6 1401,4 3015,9 57798,0 Azja
08.08.
8860,4 20044,2 2161,6 Towary i surowce
07.08.
93,39 7580,5 1609,95 27,98 Waluty
07.08.
4,08 3,29 3,39 zmiana
0,56%
0,71%
-0,70%
-0,08%
-0,56%
zmiana
0,39%
0,51%
0,87%
-1,29%
zmiana
0,65%
-0,14%
0,18%
zmiana
1,29%
1,17%
-0,10%
-0,52%
zmiana
0,11%
0,32%
0,11%
www.dmbzwbk.pl, e-mail: [email protected], tel.: (61) 856 48 80, (61) 856 44 45 (koszt połączenia zgodny z taryfą operatora)
Dom Maklerski BZ WBK S.A. z siedzibą w Poznaniu, pl. Wolności 15, 60 - 967 Poznań, zarejestrowany w Sądzie Rejonowym Poznań - Nowe Miasto i Wilda, VIII Wydział Gospodarczy Krajowego Rejestru Sądowego, pod
nr KRS 0000006408, nr NIP 778-13-59-968, kapitał zakładowy 44 973 500 zł w całości wpłacony. Dom Maklerski BZ WBK S.A. podlega nadzorowi Komisji Nadzoru Finansowego.
Prezentowana cena ropy odnosi się do notowań najbliŜszej wygaśnięciu serii kontraktu terminowego WTI Crude, notowanego na giełdzie NYMEX. Prezentowana cena miedzi odnosi się do jej notowań na Londyńskiej
Giełdzie Metali. Prezentowana cena złota i srebra to kwotowanie Bloomberga na podstawie dostarczonych notowań instytucji zajmujących się wyceną danego kruszcu.
ZastrzeŜenia prawne dotyczące charakteru opracowania znajdują się na stronie: http://dmbzwbk.pl/regulacje/zastrzezenia-i-ryzyko/zastrzezenia-i-ryzyko.html - Materiały analityczne - zastrzeŜenia prawne
GŁÓWNE WIADOMOŚCI ZE SPÓŁEK
BGś
Strata netto BGś w II kw. '12 wyniosła 1,02 mln zł
Wynik odsetkowy banku w II kw. wzrósł do 257,5 mln zł z 198,6 mln zł rok wcześniej. Z kolei wynik z prowizji wzrósł w tym
okresie do 77,6 mln zł z do 68,2 mln zł. Odpisy z tytułu utraty wartości kredytów wyniosły w II kw. 2012 r. 115,4 mln zł,
podczas gdy rok wcześniej wynosiły one 30,5 mln zł.
ING BSK
Zysk netto grupy ING BSK w II kw. '12 wyniósł 167,6 mln zł wobec konsensusu na poziomie 162,1 mln zł
Wynik odsetkowy banku w II kw. wyniósł 514,1 mln zł i okazał się zgodny z oczekiwaniami analityków, którzy liczyli, Ŝe
wyniesie on 516,9 mln zł. Wynik z prowizji wyniósł 250,4 mln zł i równieŜ był zgodny z szacunkami rynku, który spodziewał
się 249,3 mln zł. Odpisy z tytułu utraty wartości kredytów wyniosły w II kw. 2012 r. 131,2 mln zł. Rynek oczekiwał
tymczasem odpisów na poziomie 134,2 mln zł.
Komentarz: Zysk ING BSK za II kw. w kwocie 168 mln zł (-28% r/r, -38% kw/kw) okazał się zgodny z oczekiwaniami.
Jedyne drobne odchylenia pojawiły się w zakresie kosztów operacyjnych (poniŜej oczekiwań) i odpisów z tytułu utraty
wartości kredytów (powyŜej naszych szacunków). Po materializacji złych wiadomości i biorąc pod uwagę dość silny wzrost
przychodów bieŜąca wycena (prognozowany mnoŜnik P/E na 2012 r. w wysokości 11,1x i P/BV na koniec roku w
wysokości1,4 x) zaczyna wydawać się dość niska, biorąc pod uwagę spodziewaną w tym roku 13% rentowność kapitału
własnego. Dariusz Górski
KREDYT BANK
Zysk netto grupy Kredyt Banku w II kw. 2012 r. spadł do 62,5 mln zł z 87,9 mln rok wcześniej
Zysk banku okazał się powyŜej oczekiwań rynku, który spodziewał się, Ŝe wyniesie on 46,7 mln zł.
PBG / RAFAKO
Akcje EnergomontaŜu Południe, zgodnie z Ŝądaniem nadzorcy sądowego PBG, zostały ponownie przeniesione z
Rafako do PBG
Do PBG trafiło 64,84 proc. akcji EnergomontaŜu Południe. PBG zobowiązane jest do zwrotu świadczenia wzajemnego
przysługującego Rafako z tytułu przeniesienia akcji na rzecz PBG w wysokości 160,2 mln zł, czyli 3,48 zł za jedną akcję
EnergomontaŜu Południe. śądanie zwrotu akcji EnergomontaŜu Południe ma związek z faktem, Ŝe akcje te trafiły do
Rafako w grudniu 2011 roku, czyli mniej niŜ pół roku przed datą złoŜenia przez PBG wniosku do sądu o ogłoszenie swojej
upadłości z moŜliwością układu. W takiej sytuacji, poniewaŜ PBG jest spółką dominującą wobec Rafako, przeniesienie akcji
EnergomontaŜu Południe sąd uznał za bezskuteczne.
Komentarz: Informacja oczekiwana. Adrian Kyrcz
QUMAK-SEKOM
Akcjonariusze Qumaku-Sekomu nieprędko otrzymają dywidendę z zysków za 2011 r. – Parkiet
Pieniądze przeznaczone na ten cel zgodnie z decyzją czerwcowego walnego zgromadzenia trafiły na kapitał rezerwowy.
Mają być uwolnione (czyli trafić do udziałowców) gdy Qumak-Sekom otrzyma naleŜne wynagrodzenie za prace
teletechniczne wykonane przy budowie Stadionu Narodowego w Warszawie. Spółka nie wyklucza, Ŝe sprawa rozliczeń z
Narodowym Centrum Sportu znajdzie swój finał w sądzie.
SEKTOR
ENERGETYCZNY
Kompania Węglowa przesuwa plany budowy bloku węglowego o mocy ok. 900 – 1000 MW
Według wcześniejszych planów Kompanii Węglowej prąd z nowej elektrowni miał popłynąć w 2018 roku. Wygląda na to, iŜ
jednostka nie będzie operacyjnie gotowa przed 2020 rokiem.
Komentarz: Spodziewana wiadomość. Oczekujemy, iŜ wszystkie inwestycje związane z energetyką w Polsce będą
opóźnione o kilka lat. Paweł Puchalski, CFA
SEKTOR
TELEKOMUNIKACYJNY
W perspektywie trzech lat powinno dojść do kolejnej obniŜki MTR-ów; według trendów światowych stawka
powinna być bliska zeru - prezes UKE
Obecnie stawki MTR znajdują się na poziomie 12,2 gr, podczas gdy regulator sugeruje, iŜ mogą zostać ograniczone do 4,3
gr od lipca 2013 roku. Według zapowiedzi regulatora, po upływie 16 miesięcy (koniec 2013 roku) UKE ponownie podejdzie
do analizy i zmiany stawek MTR. Mało prawdopodobne aby stawki zostały ścięte do zera, jednak zgodnie z zapowiedziami
UKE mogą być one zbliŜone do zera. W 2011 roku MTRy wygenerowały 4,7 mld zł przychodów dla operatorów mobilnych;
oczekuje się, iŜ spadną one w 2012 roku do 4,6 mld zł oraz do 3 mld zł w 2013 roku.
Komentarz: Przesłanie jest jasne – telekomy rozpoznawały 4,7 mld zł w przychodach w 2011 roku, a ta wartość w ciągu
trzech lat będzie niemal wyzerowana. Zakładając, Ŝe jedna trzecia utraconych przychodów przypadnie na TPSA, TPSA
straci 1,5 mld zł w przychodach (przy załoŜeniu zerowych dynamik w segmencie danych oraz linii stacjonarnych – musimy
przyznać, iŜ załoŜeniu bardzo optymistycznym), co będzie skutkowało skurczeniem się przychodów o 10% w 2015 roku
wobec roku 2011. Segment mobilny (i wbudowane MTRy) stabilizował w pewien sposób spadające przychody TPSA – w
przypadku prawdopodobnych spadków stawek MTR inwestorzy powinni dostrzegać, iŜ przychody TPSA będą spadały
przez kilka kolejnych lat. Paweł Puchalski, CFA
Opracowanie: Edyta Kucharczyk, Kacper Kędzior, Marcin Kaczmarek
WIADOMOŚCI GOSPODARCZO-POLITYCZNE
Dane makroekonomiczne (07.08)
Czas
Kraj
Dane
Okres
Aktualna
Prognoza
Poprzednia
10:30
W.BRYTANIA
Produkcja przemysłowa (m/m)
czerwiec
-2,5%
-3,5%
1,0%
Produkcja przemysłowa (r/r)
czerwiec
-4,3%
-5,2%
-1,6%
12:00
NIEMCY
Zamówienia w przemyśle (m/m)
czerwiec
-1,7%
-0,8%
0,6%
Zamówienia w przemyśle (r/r)
czerwiec
-7,8%
-7,0%
-5,4%
Opinie
NBP - oficjalne aktywa rezerwowe wzrosły w lipcu o 2.792,8 mln euro do 83.414,6 mln euro.
www.dmbzwbk.pl, e-mail: [email protected], tel.: (61) 856 48 80, (61) 856 44 45 (koszt połączenia zgodny z taryfą operatora)
Dom Maklerski BZ WBK S.A. z siedzibą w Poznaniu, pl. Wolności 15, 60 - 967 Poznań, zarejestrowany w Sądzie Rejonowym Poznań - Nowe Miasto i Wilda, VIII Wydział Gospodarczy Krajowego Rejestru Sądowego, pod
nr KRS 0000006408, nr NIP 778-13-59-968, kapitał zakładowy 44 973 500 zł w całości wpłacony. Dom Maklerski BZ WBK S.A. podlega nadzorowi Komisji Nadzoru Finansowego.
Prezentowana cena ropy odnosi się do notowań najbliŜszej wygaśnięciu serii kontraktu terminowego WTI Crude, notowanego na giełdzie NYMEX. Prezentowana cena miedzi odnosi się do jej notowań na Londyńskiej
Giełdzie Metali. Prezentowana cena złota i srebra to kwotowanie Bloomberga na podstawie dostarczonych notowań instytucji zajmujących się wyceną danego kruszcu.
ZastrzeŜenia prawne dotyczące charakteru opracowania znajdują się na stronie: http://dmbzwbk.pl/regulacje/zastrzezenia-i-ryzyko/zastrzezenia-i-ryzyko.html - Materiały analityczne - zastrzeŜenia prawne
KALENDARIUM
ŚRODA (08.08)
Spółki
Wyniki
Wyniki kwartalne publikują m.in. BGZ, INGBSK
EUROPA
Wyniki kwartalne publikuje ING, OMV, Rio Tinto
USA
Wyniki kwartalne publikuje News Corp, Macy’s
Dane makroekonomiczne
Czas
Kraj
Dane
Okres
0:45
N.ZELANDIA
Pozwolenia na budowę domów
lipiec
1:50
JAPONIA
Bilans handlu zagranicznego
czerwiec
8:00
NIEMCY
Prognoza
Poprzednia
-3,0%
5,7%
415,2 mld JPY
215,1 mld JPY
4,2%
Import (m/m)
czerwiec
-1,3%
Eksport (m/m)
czerwiec
-2,0%
6,2%
czerwiec
14,6 mld EUR
15,3 mld EUR
8:00
NIEMCY
Bilans handlu zagranicznego
8:30
FRANCJA
Indeks nastrojów w biznesie
lipiec
8:45
FRANCJA
Bilans handlu zagranicznego
czerwiec
11:30
W.BRYTANIA
Raport Banku Anglii nt. inflacji
II kwartał
-
-
12:00
NIEMCY
Produkcja przemysłowa (m/m)
czerwiec
-0,8%
1,6%
Produkcja przemysłowa (r/r)
czerwiec
0,3%
0,0%
13:00
USA
Wnioski o kredyt hipoteczny MBA
tydzień
-
0,2%
14:30
USA
Jednostkowe koszty pracy
II kwartał
0,5%
1,3%
14:30
USA
Wydajność pracy
II kwartał
1,4%
-0,9%
16:30
USA
Zmiana stanu zapasów benzyny i ropy
tydzień
-
-
90
91
-5,0 mld EUR
-5,3 mld EUR
CZWARTEK (09.08)
Spółki
TVN
Publikacja raportu za II kw.'12
DYWIDENDY
Ostatni dzień notowań z prawem do dywidendy: IMPEL (1,5zł), KOGENERACJA (4,41zł), UNIMA (0,23zł)
EUROPA
Wyniki kwartalne publikuje Aviva, Deutsche Telekom, Adecco, Novo Nordisk
USA
Wyniki kwartalne publikuje Nvidia, Nordstrom
Dane makroekonomiczne
Czas
JAPONIA
Dane
Decyzja
Banku
procentowych
0:45
N.ZELANDIA
Stopa bezrobocia
II kwartał
6,5%
6,7%
3:30
AUSTRALIA
Stopa bezrobocia
lipiec
5,3%
5,2%
3:30
CHINY
Inflacja CPI (r/r)
lipiec
1,7%
2,2%
3:30
CHINY
Inflacja PPI (r/r)
lipiec
-2,5%
-2,1%
7:30
CHINY
SprzedaŜ detaliczna (r/r)
lipiec
9,7%
9,5%
13,5%
13,7%
w ciągu dnia
Kraj
Okres
Japonii
ws.
Prognoza
Poprzednia
0,1%
0,1%
stóp
sierpień
7:30
CHINY
Produkcja przemysłowa (r/r)
lipiec
10:00
EUROLAND
Miesięczny raport EBC
sierpień
10:30
W.BRYTANIA
Bilans handlu zagranicznego
14:15
KANADA
14:30
USA
14:30
USA
Bilans handlu zagranicznego
16:00
USA
Zapasy hurtowników (m/m)
-
-
czerwiec
-8,70 mld GBP
-8,36 mld GBP
Rozpoczęte budowy domów
czerwiec
213,5 tys.
222,7 tys.
Wnioski o zasiłek dla bezrobotnych
tydzień
370 tys.
365 tys.
czerwiec
-48,0 mld USD
-48,7 mld USD
czerwiec
0,3%
0,3%
www.dmbzwbk.pl, e-mail: [email protected], tel.: (61) 856 48 80, (61) 856 44 45 (koszt połączenia zgodny z taryfą operatora)
Dom Maklerski BZ WBK S.A. z siedzibą w Poznaniu, pl. Wolności 15, 60 - 967 Poznań, zarejestrowany w Sądzie Rejonowym Poznań - Nowe Miasto i Wilda, VIII Wydział Gospodarczy Krajowego Rejestru Sądowego, pod
nr KRS 0000006408, nr NIP 778-13-59-968, kapitał zakładowy 44 973 500 zł w całości wpłacony. Dom Maklerski BZ WBK S.A. podlega nadzorowi Komisji Nadzoru Finansowego.
Prezentowana cena ropy odnosi się do notowań najbliŜszej wygaśnięciu serii kontraktu terminowego WTI Crude, notowanego na giełdzie NYMEX. Prezentowana cena miedzi odnosi się do jej notowań na Londyńskiej
Giełdzie Metali. Prezentowana cena złota i srebra to kwotowanie Bloomberga na podstawie dostarczonych notowań instytucji zajmujących się wyceną danego kruszcu.
ZastrzeŜenia prawne dotyczące charakteru opracowania znajdują się na stronie: http://dmbzwbk.pl/regulacje/zastrzezenia-i-ryzyko/zastrzezenia-i-ryzyko.html - Materiały analityczne - zastrzeŜenia prawne
PIĄTEK (10.08)
Spółki
DYWIDENDY
Ostatni dzień notowań z prawem do dywidendy: INDYKPOL (0,48zł)
EUROPA
Wyniki kwartalne publikuje Prudential, ThyssenKrupp
USA
Wyniki kwartalne publikuje JC Penney
Dane makroekonomiczne
Czas
Kraj
Dane
Okres
Prognoza
Poprzednia
w ciągu dnia
CHINY
Bilans handlu zagranicznego
lipiec
35,05 mld USD
31,72 mld USD
w ciągu dnia
CHINY
Import (r/r)
lipiec
7,0%
6,3%
w ciągu dnia
8,0%
11,3%
CHINY
Eksport (r/r)
lipiec
3:30
AUSTRALIA
Raport Banku Australii
III kwartał
6:30
JAPONIA
Produkcja przemysłowa (m/m)
8:00
NIEMCY
8:45
FRANCJA
10:30
W.BRYTANIA
14:30
KANADA
14:30
USA
-
-
czerwiec
1,5%
-0,1%
Produkcja przemysłowa (r/r)
czerwiec
-0,1%
-2,0%
Inflacja CPI (m/m)
lipiec
0,4%
0,4%
Inflacja CPI (r/r)
lipiec
1,7%
1,7%
Produkcja przemysłowa (m/m)
czerwiec
0,1%
-1,9%
Produkcja przemysłowa (r/r)
czerwiec
-1,8%
-3,5%
Inflacja PPI (m/m)
lipiec
0%
-0,4%
Inflacja PPI (r/r)
lipiec
2,0%
2,3%
Stopa bezrobocia
lipiec
7,2%
7,2%
Ceny importu (m/m)
lipiec
0,25%
-2,7%
Ceny importu (r/r)
lipiec
-2,4%
-2,6%
DZISIEJSZE KOMENTARZE NA GORĄCO W INWESTOR ONLINE
W dniu dzisiejszym, z uwagi na brak znaczących odczytów danych makroekonomicznych, komentarze w sekcji Na gorąco nie będą
publikowane.
Niniejszy materiał przygotowany przez Dom Maklerski BZ WBK S.A. (DM BZ WBK S.A.) ma charakter wyłącznie informacyjny i nie stanowi oferty ani rekomendacji zawarcia transakcji kupna lub
sprzedaŜy jakiegokolwiek instrumentu finansowego, produktu lub towaru. Niniejszy materiał nie stanowi porady inwestycyjnej, ani teŜ nie jest wskazaniem, iŜ jakakolwiek inwestycja lub strategia jest
odpowiednia w indywidualnej sytuacji inwestora.
System rekomendacyjny DM BZ WBK S.A. opiera się na wyznaczaniu cen docelowych i ich relacji do ceny bieŜącej instrumentów finansowych, poza tym w przypadku rekomendacji kierowanych do
szerokiego kręgu odbiorców wymaga zastosowania dwóch sposobów wyceny. Zawarte w niniejszym materiale informacje nie spełniają Ŝadnego z powyŜszych wymogów. Ponadto w zaleŜności od
okoliczności mogą one stanowić podstawę do podjęcia róŜnych (takŜe o przeciwstawnych kierunkach) zachowań inwestycyjnych dla poszczególnych inwestorów.
Dane prezentowane w niniejszym materiale zostały uzyskane lub zaczerpnięte ze źródeł uznanych przez DM BZ WBK S.A. za wiarygodne, jednakŜe DM BZ WBK S.A. nie moŜe zagwarantować ich
dokładności i kompletności.
Interpretacja wykresu jest subiektywną oceną analityka dotyczącą oceny technicznej wykresu.
Wykres przygotowano za pomocą programu Metastock, AmiBroker lub Fibotrader.
Źródłem danych są GPW, PAP, Reuters, Bloomberg, EPFR, GUS, NBP, DM BZ WBK S.A., Akcje.net, prasa finansowa lub internetowe serwisy finansowo-ekonomiczne.
Niniejsze opracowanie i zawarte w nim komentarze są wyrazem wiedzy oraz poglądów autorów i nie powinny być inaczej interpretowane. Inwestorzy korzystający z niniejszego materiału nie mogą
zrezygnować z przeprowadzenia niezaleŜnej oceny i uwzględnienia innych okoliczności aniŜeli te, które zostały wskazane w niniejszym materiale. DM BZ WBK S.A. nie ponosi odpowiedzialności za
szkody poniesione w wyniku decyzji podjętych na podstawie informacji i opinii zawartych w niniejszym opracowaniu.
Powielanie bądź publikowanie niniejszego opracowania lub jego części bez pisemnej zgody DM BZ WBK S.A. jest zabronione.
DM BZ WBK S.A. mógł wydać w przeszłości lub moŜe wydać w przyszłości inne dokumenty, przedstawiające inne wnioski, niespójne z przedstawionymi w niniejszym dokumencie. Takie dokumenty
odzwierciedlają róŜne załoŜenia, punkty widzenia oraz metody analityczne przyjęte przez przygotowujących je analityków. DM BZ WBK S.A. nie jest zobowiązany do zapewnienia, iŜ takie dokumenty
będą podawane do wiadomości adresatów niniejszego dokumentu.
Niniejszy materiał nie zawiera ani nie stanowi oferty sprzedaŜy papierów wartościowych ani teŜ zaproszenia do złoŜenia oferty objęcia lub nabycia papierów wartościowych albo skorzystania z usług
inwestycyjnych w Stanach Zjednoczonych Ameryki, ani dowolnej innej jurysdykcji, w której taka oferta lub zaproszenie do złoŜenia oferty byłoby sprzeczne z prawem. Niniejszy materiał nie moŜe być
rozpowszechniany, bezpośrednio lub pośrednio, w Stanach Zjednoczonych Ameryki.
Przyjęte w Domu Maklerskim BZ WBK S.A. polityki, regulaminy i procedury zapewniają osobom sporządzającym analizę niezaleŜność, a takŜe zachowanie naleŜytej staranności i rzetelności przy jej
sporządzaniu. Stosowane w Domu Maklerskim BZ WBK S.A. odpowiednie polityki, regulaminy i procedury mają na celu przeciwdziałanie powstawaniu konfliktów interesów, a w przypadku ich powstania,
pozwalają nimi zarządzać w sposób zapewniający ochronę słusznych interesów Klientów.
www.dmbzwbk.pl, e-mail: [email protected], tel.: (61) 856 48 80, (61) 856 44 45 (koszt połączenia zgodny z taryfą operatora)
Dom Maklerski BZ WBK S.A. z siedzibą w Poznaniu, pl. Wolności 15, 60 - 967 Poznań, zarejestrowany w Sądzie Rejonowym Poznań - Nowe Miasto i Wilda, VIII Wydział Gospodarczy Krajowego Rejestru Sądowego, pod
nr KRS 0000006408, nr NIP 778-13-59-968, kapitał zakładowy 44 973 500 zł w całości wpłacony. Dom Maklerski BZ WBK S.A. podlega nadzorowi Komisji Nadzoru Finansowego.
Prezentowana cena ropy odnosi się do notowań najbliŜszej wygaśnięciu serii kontraktu terminowego WTI Crude, notowanego na giełdzie NYMEX. Prezentowana cena miedzi odnosi się do jej notowań na Londyńskiej
Giełdzie Metali. Prezentowana cena złota i srebra to kwotowanie Bloomberga na podstawie dostarczonych notowań instytucji zajmujących się wyceną danego kruszcu.
ZastrzeŜenia prawne dotyczące charakteru opracowania znajdują się na stronie: http://dmbzwbk.pl/regulacje/zastrzezenia-i-ryzyko/zastrzezenia-i-ryzyko.html - Materiały analityczne - zastrzeŜenia prawne