janvier 2010 - SAGA Commodities

Tygodniowe zestawienie rynku № 24- 16 czerwiec
Informacja rynkowa
Przegląd rynku
EUA markets
Last
W ubiegłym tygodniu rynek uprawnień ożywił się z powodu
wypowiedzi ministra środowiska Niemiec co miało miejsce w
czwartek, w sprawie ambitnego celu dotyczącego wprowadzenia
machanizmu regulującego rynek ETS jeszcze w 2017 roku, na cztery
lata wcześniej niż propozycja KE, która została złożona w styczniu
tego roku. Cena na węgiel i gaz ziemny miały tendencję spadkową, a
notowania energii elektrycznej wahały się pomiędzy 31 i 41 euro w
zależności od prognozy pogody w Europie.
Tydzień rozpoczął się spokojnie, dzień był wolny w większości
państw europejskich, co tłumaczyło słabą płynność rynkową i brak
dziennej aukcji uprawnień. Przy tych warunkach notowania z dostawą
na grudzień wzrosły o 13 centów, czyli o 2,39% względem 5,57 euro/t.
W ciągu dnia handel odbywał się pomiędzy 5,43 euro/t, a 5,58 euro/t.
Słaby popyt nadal miał wpływ na cenę węgla z dostawą w Europie.
Umowa ARS na lipiec handlowana była po 72,8 USD. W ciągu tej
samej sesji rynek gazu ziemnego doszedł do najniższego poziomu od
wielu lat, mianowicie do najniższego kwotowania z września 2010 r.
Rentowność wytwarzania energii elektrycznej w oparciu o węgiel w
Niemczech z dostawą na 2015 r. spadła do najniższego poziomu w
okresie ostatnich trzech lat - do 5,26 euro/MWh, co powoduje mniejsze
wytwarzanie w elektrowniach.
We wtorek, UE sprzedała 1,87 mln t na poziomie 5,45 euro. W ciągu
najspokojniejszej sesji w tym tygodniu kwotowania na grudzień
wahały się w wąskich zakresach na około 8 centów, 5,49-5,57 euro/t.
Zwiększony popyt i niewielka moc wytwórcza energii wiatrowej
doprowadziły do wzrostu ceny energii elektrycznej. Towar bazowy na
dostawę w środę negocjowany był przy 41 euro/MWh na giełdzie
niemieckiej, co daje wzrost o 7,25 euro w porównaniu z poprzednim
dniem. Adekwatna umowa we Francji również wzrosła o 4,95 euro do
37 euro. Gaz ziemny z dostawą miesięczną też wzrósł do 39,9
pensów/za jednostkę termiczną w Wielkiej Brytanii o 1,2 % .
Prognozowany spadek dotyczący popytu energii elektrycznej w
Niemczech miał w środę wpływ na cenę spot, gdy cena dziennej
umowy we Francji poszła w górę z powodu oczekiwanego wzrostu
konsumpcji. Towar bazowy z dostawą na czwartek negocjowany był
po 35,75 euro/MWh w Niemczech co daje spadek o 12,8 %.
Odpowiednia umowa we Francji odnotowała cenę 37,25 euro co daje
wzrost o 0,6%. Notowanie uprawnień spadło do 5,40 euro podczas
zamknięcia dziennego handlu w zakresie od 5,62 do 5,37 euro. Cena
ropy naftowej, handlowanej w kontrakcie terminowym wzrosła do 110
USD/baryłkę z powodu obaw dotyczących dostaw z Iraku.
Handel w czwartek rozpoczął się na 5,40 euro/t. Na tym samym
Spot
Dec 2014
Dec 2015
Dec 2016
Dec 2017
CER markets
low
High
5.66
+4.04%
5.35
5.66
5.71
5.90
6.13
6.39
+4.20%
+4.24%
+4.25%
+4.24%
5.40
5.58
5.81
6.06
5.71
5.90
6.13
6.39
Last
Var%
week
low
High
+50.00%
0.10
0.15
+55.56%
0.09
0.14
Var%
week
low
High
Spot
0.15
Dec 2014
0.14
Spread EUA/CER
Last
Spot
5.51
+3.18%
5.22
5.51
Dec 2014
5.57
+3.34%
5.28
5.57
Weekly volume in million tones
EUA
CER
SAGA COMMODITIES AD
Bulgaria 1202Sofia 41, “G. Washington” Str.
Phone/ Fax: +359 2 943 19 84
[email protected]
Var%
week
Week
Var%
85.68
2.62
-16.61%
+220.27%
poziomie została zamknięta aukcja uprawnień w UE, gdy notowania na
grudzień były na poziomie 5,45 euro. Cena spot na energię elektryczną
spadła z powodu oczekiwań dotyczących ograniczonego popytu i
większej produkcji z energii wiatrowej. Towar bazowy w piątek
handlowany był po 31 euro co daje spadek o 16,8%. Cena uprawnień
otrzymała mocne wsparcie dzięki wypowiedzi Niemiec w sprawie
wsparcia wcześniejszego wprowadzania koregującego mechanizmu
rynkowego. To działanie doprowadzi do szybszego ograniczenia
nadmiernej podaży i będzie miało przyśpieszony wpływ na wzrost cen.
Analitycy Point Carbon stwierdzili, że wcześniejsze działanie może
podnieść cenę uprawnień o 40% w okresie 2014-2020 w porównaniu
ze zmianami wprowadzonymi w 2021 r. Po ogłoszeniu cena
odnotowała 7-tygodniowy szczyt na 5,59 euro co jest wzrostem o
3,5%, przy którym rynek został zamknięty. Handel dzienny wahał się
w ramach 5,39-5,59 euro/t.
Przewidywania na rynku
Wiadomości ze spotkania ministrów w Luksemburgu dają nadzieję, że
wsparcie państw członkowskich UE w sprawie reform rynkowych w
ETS zwiększy się. W perspektywie średnio-terminowej da to impet
cenie uprawnień, oczekując określenia celów na 2030 r.
Oczekujemy przełomu na poziomie 6,00 euro w lecie, po tym jak
poziom oporu 5,75 euro/t zostanie przekroczony w tym albo w
następnym tygodniu. Wzrost ten otworzy możliwość do zwrotu
notowań do tych z marca na poziomie 7,40 euro/t i wsparcie
oczekiwań o podwojeniu ceny uprawnień do końca roku. Otwarte
zostaje pytanie czy wycofanie się z rynku wytwórców energii
elektrycznej podczas drugiego kwartału nastąpiło tylko z powodu
niższej wydajności, co może być szybko nadrobione lub jest
rozmieszczenie
strategiczne
celem
ograniczenia
potrzeb
zabezpieczenia.
Najważniejsze wiadomości
Rząd niemiecki poprze wprowadzenie planu reformy na rynku
europejskim uprawnień od 2017 r., na 4 lata wczcześniej niż
propozycja KE, co w czwartek oświadczyła niemiecka minister
ochrony środowiska. Oświadczyła również, że Niemcy chcą
ostatecznego resetowania albo przenieszenia mechanizmu kontroli
rynkowej 900 mln uprawnień z planu backloadingu, który przewiduje
poźniejszy zwrot tych uprawnień na rynek. Na spotkaniu w
Luksemburgu 28-u ministrów środowiska, potwierdziło swoje
zabowiązanie dojścia do konsensusu do października w sprawie celów
w sektorze energetyki i poziomu emisji na 2030 r., ale podzielili się na
wschodnie i zachodne państwa co do wysiłków w sprawie
Volatility 20 days
EUA
CER
SAGA COMMODITIES AD
Bulgaria 1202Sofia 41, “G. Washington” Str.
Phone/ Fax: +359 2 943 19 84
[email protected]
Week
Previous week
38.35%
174.65%
47.06%
161.60%
ograniczenia emisji, które muszą być wprowadzone w sektorach poza
ETS, na przykład w rolnictwie i transporcie.
Sąd Unii europejskij ma podjąć decyzję czy KE przeliczyła w
prawidłowy sposób zmniejszenie darmowych uprawnień dla
przedsiębiorstw, których dotyczy benchmark w ETS. Decyzja jest po
żądaniu sądu holenderskiego po tym jak wielu przedsiębiorców
wszczęło postępowania sądowe w sprawie darmowego przedziału na
okres do 2020 r. Będzie to wytyczną dla innych sądów państw, które
będą musiały podjąć decyzję w podobnych przypadkach.
Bank holenderski ABN Amro zamyka oddział zajmujący się hadlem
emisjami, co plasuje go jako ostatni bank, który opuszcza rynek z
powodu niskich cen i bardziej złożonych regulacji, zaraz po Deutsche
Bank, Barclays, Bank of America, Merrill Lynch, JPMorgan, UBS i
Credit Agricole.
SGS, z siedzibą w Genewie, drugi z rzędu największy audytor
projektów niskowęglowych, kończy biznes i zwróci swoją akredytację
według programu handlu emisjami. W lutym norweska firma DNV
GL, która była największym audytorem projektów czystego rozwoju
zakończyła swoją działalność dotyczącą walidacji i weryfikacji po tym
jak ceny kredytów spadły i inwestycje w tego typu projekty skończyły
się. Słaba inicjatywa rządowa ograniczenia emisji dwutlenku węgla
doprowadziła do krachu na popyt kredytów CER, z powodu czego ich
cena doszła do 0,12 euro i spowodowała zaprzestanie działalności firm
w tym sektorze.
Badanie przeprowadzone przez Thomson Reuters Point Carbon wśród
130 spółek w ETS, ktore stanowią łącznie 1,9 mld emisji, pokazuje że
firmy europejskie wolą zachować skomulowaną nadwyżkę uprawnień
nawet jeżeli ich cena wzrośnie podwójnie. 34 z nich nie sprzedałyby w
tym roku, niezależnie od ceny, podczas gdy 16 z nich pomyślałoby o
sprzedaży jeżeli cena wynosiłaby powyżej 10 euro/t. Z kolei następne
61 spółki oświadczają że nie wiedzą albo nie mogą określić
właściwego poziom dla sprzedaży.
SAGA COMMODITIES AD
Bulgaria 1202Sofia 41, “G. Washington” Str.
Phone/ Fax: +359 2 943 19 84
[email protected]