Dlaczego rynki rozwijające się ? (1)

Rozwój&Infrastruktura – zarabiaj na boomie inwestycyjnym w
infrastrukturę najbardziej dynamicznych krajów przy 100 %
gwarancji kapitału
Charakterystyka produktu
Jak wygląda
sytuacja finansowa
typowego Polaka?
Produkt oparty o:
indeks spółek związanych z infrastrukturą na rynkach
rozwijających się Merrill Lynch Emerging Market
Infrastructure na tle indeksu S&P 500
Forma prawna:
polisa na życie
Historyczna stopa zwrotu:** 197 % brutto (wynik za okres 30.03.2003 – 30.03.2007) przy
partycypacji 81 %
Okres inwestycji:
4 lata
Gwarancja kapitału:*
100 %
Potencjalny zysk:
nieograniczony
Partycypacja we wzroście:
100 % ubruttowiona, brak „podatku Belki”*** (netto 81%)
Minimalna kwota:
10.000 zł
Okres subskrypcji:
18.08.2008 - 25.09.2008
Ryzyko walutowe:
brak
Do czasu zakupienia opcji:
pieniądze wcześniej wpłacone oprocentowane są 7 % p.a.
Możliwość zaciągnięcia kredytu w MetroBanku na min. 80.000 zł
na 73 - 88 % wartości inwestycji pod zabezpieczenie cesji z tego produktu
Dlaczego rynki rozwijające się ? (1)
Jak zabezpieczyć
sobie przyszłość
( zmniejszyć lukę
w dochodzie)?
Istnieje wiele powodów, dla których kraje rozwijające się notują znakomite wyniki oraz istnieje
bardzo duże prawdopodobieństwo, że trend ten zostanie podtrzymany w najbliższych latach.
Skupiając się najpierw na wydarzeniach gospodarczo-politycznych na świecie można
wskazać wiele tendencji, które dokonały olbrzymiego przeobrażenia globalnej gospodarki
sprzyjając niespotykanemu dotychczas rozkwitowi krajów rozwijających się. Olbrzymia część
z nich powinna następować także w latach kolejnych:
• Nastąpiła demokratyzacja i/lub otwarcie się gospodarcze krajów takich jak,
wymieniając tylko najbardziej znane przykłady, Chiny, Rosja i Ukraina.
• Kraje rozwijające się pochodzące z naszego regionu i Ameryki Łacińskiej zaczęły
integrować się gospodarczo i politycznie z krajami wysoko rozwiniętymi, co
pomaga w ich unowocześnianiu, zwiększa zaufanie inwestorów do tych krajów i
wzmaga pomoc finansową krajów bogatszych.
• Kraje wysoko rozwinięte w ostatnich kilkunastu latach znacznie ograniczyły politykę
protekcjonizmu, stawiając wolny handel jako jedną z głównych zasad w stosunkach
międzynarodowych.
Dlaczego rynki rozwijające się ? (2)
Jak zabezpieczyć
sobie
przyszłość
Dlaczego
rynki
(
zmniejszyć
lukę
rozwijające się ? (2)
w dochodzie)?
• Trwający od kilkunastu już lat rozkwit globalnej gospodarki oznacza olbrzymi wzrost popytu na
surowce, których wydobycie i przetwórstwo pozwala na szybki rozwój ekonomiczny krajów
rozwijających się dzięki względnie niskim wymaganiom technologicznym oraz istotnej roli taniej siły
roboczej w tych przemysłach. Sprawdza się zatem prawo, że największymi beneficjentami
rozkwitu globalnej gospodarki są kraje rozwijające się.
• Tak szybki rozwój stwarza wyjątkową szansę na dynamiczny, niespotykany nigdzie indziej,
wzrost wycen spółek w tych krajach.
• Na te czynniki nakłada się dodatkowe przyspieszenie, które jest możliwe dzięki coraz bardziej
swobodnemu w skali światowej przepływowi kapitałów, technologii najlepszych
menedżerów i know-how. Tym samym potencjał wzrostu krajów rozwijających stale się
powiększa.
Tendencje jakie mogą pojawić się w globalnym świecie lub nawet już postępują, a mogą być dalszymi
impulsami do szybkiego rozwoju krajów rozwijających się to m.in..:
• Olbrzymi potencjał wzrostu w krajach, które mają dużą szansę w najbliższym czasie
rozszerzyć listę krajów rozwijających się: Afryka, Bliski Wschód, kraje byłego ZSRR. Takie
tendencje będą impulsem do dalszego rozwoju także dla krajów z naszego koszyka.
Dlaczego rynki rozwijające się ? (3)
Jak zabezpieczyć
sobie przyszłość
( zmniejszyć lukę
w dochodzie)?
• Część krajów azjatyckich oraz naszego regionu coraz silniej pretenduje do rozwoju
przemysłu w kierunku wysokich technologii i zaawansowanych usług, a także
prowadzenia ekspansji na kraje rozwinięte. Dzięki tym tendencjom rośnie potencjał
wzrostu wartości takich spółek.
• Pojawiają się sygnały o obaleniu jednego z ostatnich bastionów polityki
protekcjonistycznej jakimi są polityki rolne krajów wysoko rozwiniętych. Zmniejszenie
ceł, dotacji i innego rodzaju barier dałoby impuls do rozwoju krajów najbardziej
zacofanych, których bogacenie się mogłoby otworzyć nowe rynki zbytu dla produktów
mniej zaawansowanych technologicznie
Dlaczego infrastruktura ? (1)
Jak zabezpieczyć
sobie przyszłość
( zmniejszyć lukę
w dochodzie)?
Można podać wiele argumentów za tym, że w najbliższych kilku latach będzie miał miejsce
bezprecedensowy boom w inwestycjach w infrastrukturę w krajach rozwijających się:
•
Niedobory w infrastrukturze w krajach rozwijających się, wynikające z wieloletniego stanu
niedofinansowania, stały się de facto w ostatnim czasie barierą rozwoju gospodarczego.
Infrastruktura nawet jeśli jest to jej jakość odbiega od wymogów nowoczesnej gospodarki i
społeczeństw. Inwestycje w nią stają się więc absolutną koniecznością. Wg danych Banku
Światowego konieczne jest praktycznie dwukrotne zwiększenie nakładów na inwestycje w
infrastrukturę z obecnych 2-4 % do 5,5 % PKB
•
Co więcej dla części krajów rozwijających się poziom infrastruktury stał się wyróżnikiem ich
konkurencyjności w momencie gdy nie są w stanie konkurować ceną siły roboczej np. z Chinami
•
Wszystko to byłoby niemożliwe gdyby nie fakt, że po raz pierwszy w historii kraje emerging markets
mają do dyspozycji olbrzymie środki na sfinansowanie tych inwestycji dzięki wieloletniej
koniunkturze na surowce, otwarcie się krajów rozwiniętych na import towarów i usług z krajów
rozwijających się oraz środki pomocowe dzięki integracji w ramach chociażby UE. Takie kraje jak Chiny
i Rosja są obecnie jednymi z największych posiadaczy rezerw walutowych, a kraje arabskie, chińskie i
indyjskie stają się strategicznymi inwestorami w największych i najbardziej znanych bankach
inwestycyjnych, koncernach informatycznych, motoryzacyjnych czy klubach piłkarskich
Dlaczego infrastruktura ? (2)
Jak zabezpieczyć
sobie przyszłość
( zmniejszyć lukę
w dochodzie)?
•
Część inwestycji zostanie wymuszona przez organizację w krajach rozwijających się
kilku wielkich imprez światowych takich jak: Letnie Igrzyska Olimpijskie w Pekinie w
2008, Mistrzostwa Europy w Piłce Nożnej w Polsce i na Ukrainie w 2012 czy też Zimowe
Igrzyska Olimpijskie w Soczi w 2014
•
Wg danych ONZ przez 25 lat co tydzień będzie przybywało 1 mln mieszkańców miast,
którzy będą tworzyć zapotrzebowanie na drogi, transport, energię elektryczną, wodę i inne
usługi związane z infrastrukturą
Skala boomu inwestycyjnego, którego prawdopodobnie będziemy świadkami w najbliższych
latach, może być porównywalna jedynie z inwestycjami w odbudowę Europy po II Wojnie
Światowej finansowanymi z Planu Marshalla.
Jeden z najbardziej znanych banków inwestycyjnych na świecie Merrill Lynch prognozuje, że
inwestycje w infrastrukturę krajów rozwijających się w ciągu najbliższych 3 lat
przekroczą 1 bln dolarów, co daje ponad 333 mld dolarów rocznie
Dlaczego USA ma nieznaczny
potencjał wzrostu ? (1)
Jak zabezpieczyć
sobie przyszłość
( zmniejszyć lukę
w dochodzie)?
Z drugiej strony gospodarka Stanów Zjednoczonych przeżywa obecnie pewne trudności, których
przezwyciężenie może być bardzo trudne i nawet jeśli się to uda koszty tego będą rzutować na
mniejszej dynamice wzrostu, której i tak nawet w okresie boomu trudno porównać do tej notowanej
na rynkach rozwijających się. Do czynników, na które warto zwrócić uwagę należą m.in.:
• Kryzys na rynku nieruchomości i rynku kredytów hipotecznych o podwyższonym
ryzyku, który nie tylko odbił się stratami instytucji finansowych, ale także odbija się na
gospodarce w postaci zagrożeniu dla konsumpcji, która jest fundamentem wzrostów
amerykańskiej gospodarki
• Jednocześnie trudno oczekiwać szybkiego wzrostu od gospodarki, która rozwija się już
blisko maksimum możliwości, przy bardzo niskim bezrobociu, gdzie każdy wzrost
wydajności jest bardzo trudny do osiągnięcia, utrzymuje się stale już bardzo wysoki popyt
wewnętrzny i poziom zadłużenia społeczeństwa i brak jest miejsca na dalszy znaczny
wzrost sprzedaży detalicznej a presja inflacyjna jest poważnym zagrożeniem
• W skali makroekonomicznej obserwujemy znaczną presję inflacyjną nasilaną przez bardzo
wysoki deficyt budżetowy i tym samym rosnące zadłużenie kraju, a także słabnącego dolara
co skutkuje dodatkowym impulsem inflacyjnym z uwagi na drożejący import
Dlaczego USA ma nieznaczny
potencjał wzrostu ? (2)
Jak zabezpieczyć
sobie przyszłość
( zmniejszyć lukę
w dochodzie)?
• Kolejnym deficytem , który od dawna jest na bardzo wysokim niezrównoważonym
poziomie jest deficyt obrotów bieżących oraz deficyt handlowy. Coraz trudniej jest
go sfinansować emisją dolara, który to traci na znaczeniu jako waluta światowa i
pieniądz budujący światowe rezerwy walutowe. Taką rolę dolar powoli traci na rzecz
euro.
• Wysokie ceny surowców, które dla innych krajów nie są tak dotkliwe (umacnianie się
innych walut względem dolara łagodzi wzrost tych cen) w USA stają się pewnym
znaczącym problemem zarówno z uwagi na swój inflacjogenny charakter jak i
obniżenie siły nabywczej społeczeństwa i tym samym obniżenie popytu wewnętrznego,
co nie wróży potencjałowi utrzymania obecnego poziomu wzrostu PKB i tym samym
znacznych wzrostów wycen spółek. Jest to o tyle istotne, że swój bardzo
dynamicznych rozwój gospodarka amerykańska zawdzięcza w głównej mierze
wydatkom konsumpcyjnym obywateli.
Jak zabezpieczyć
sobie przyszłość
( zmniejszyć lukę
w dochodzie)?
Z jakich spółek złożony jest aktualnie
indeks ?
ML Emerging Market Infrastructure index composition and weights (May 07 - Jul 07)
Ticker
GE US
CAT US
UTX US
CMI US
EMR US
FLR US
MDR US
KBR US
PBR/A US *
RIO/P US *
TNE US *
GGB US *
TAM US *
CIG US *
TS U US *
AMX US *
CX US *
TMX US *
PAC US *
MEO1V FH
S ZE FP
ALO FP
TEC FP
TEN IM
ABE S M
Name
GENERAL ELECTRIC CO
CATERPILLAR INC
UNITED TECHNOLOGIES CORP
CUMMINS INC
EMERS ON ELECTRIC CO
FLUOR CORP
MCDERMOTT INTL INC
KBR INC
PETROLEO BRAS ILEIRO-S PON ADR
CIA VALE DO RIO DOCE-S P ADR
TELE NORTE LES TE PART-ADR
GERDAU S A -S PON ADR
TAM S A-S PONS ORED ADR
CEMIG S A -S PONS ADR
TIM PARTICIPACOES S A-ADR
AMERICA MOVIL-ADR S ERIES L
CEMEX S AB-S PONS ADR PART CER
TELEFONOS DE MEXICO-S P ADR L
GRUPO AEROPORTUARIO DEL-ADR
METS O OYJ
S UEZ S A
ALS TOM
TECHNIP S A
TENARIS S A
ABERTIS INFRAES TRUCTURAS S A
* Weights as of the May-07 composition
Country
US
US
US
US
US
US
US
US
Brazil
Brazil
Brazil
Brazil
Brazil
Brazil
Brazil
Mexico
Mexico
Mexico
Mexico
Finland
France
France
France
Italy
S pain
Market type
Developed
Developed
Developed
Developed
Developed
Developed
Developed
Developed
Emerging
Emerging
Emerging
Emerging
Emerging
Emerging
Emerging
Emerging
Emerging
Emerging
Emerging
Developed
Developed
Developed
Developed
Developed
Developed
S ector
Weight *
Industrial Goods & S ervices 2.0%
Industrial Goods & S ervices 2.0%
Industrial Goods & S ervices 2.0%
Industrial Goods & S ervices 2.0%
Industrial Goods & S ervices 2.0%
Construction & Materials
2.0%
Construction & Materials
2.0%
Construction & Materials
2.0%
Oil & Gas
2.0%
Basic Resources
2.0%
Telecommunications
2.0%
Basic Resources
2.0%
Travel & Leisure
2.0%
Utilities
2.0%
Telecommunications
2.0%
Telecommunications
2.0%
Construction & Materials
2.0%
Telecommunications
2.0%
Industrial Goods & S ervices 2.0%
Industrial Goods & S ervices 2.0%
Utilities
2.0%
Industrial Goods & S ervices 2.0%
Oil & Gas
2.0%
Basic Resources
2.0%
Industrial Goods & S ervices 2.0%
Ticker
ATCOA S S
S AND S S
ABBN VX
IPR LN
OTLD LI*
OGZD LI*
UES D LI*
MBT US *
VIP US *
LKOD LI*
S OL S J
MTN S J
TKG S J
BAW S J
IPL S J
MLA S J
6301 JP
323 HK
694 HK
1138 HK
991 HK
2727 HK
RIGD LI*
009540 KS
006360 KS
Name
ATLAS COPCO AB-A S HS
S ANDVIK AB
ABB LTD-REG
INTERNATIONAL POWER PLC
ORAS COM TELECOM-GDR REG S
OAO GAZPROM-S PON ADS
UNIFIED ENERGY S YS -REG S GDR
MOBILE TELES YS TEMS -S P ADR
VIMPELCOM-S P ADR
LUKOIL-S PON ADR
S AS OL LTD
MTN GROUP LTD
TELKOM S A LTD
BARLOWORLD LTD
IMPERIAL HOLDINGS LTD
MITTAL S TEEL S OUTH AFRICA LT
KOMATS U LTD
MAANS HAN IRON & S TEEL-H
BEIJING CAPITAL INTL AIRPO-H
CHINA S HIPPING DEVELOPMENT-H
DATANG INTL POWER GEN CO-H
S HANGHAI ELECTRIC GRP CO L-H
RELIANCE INDS -S PONS GDR 144A
HYUNDAI HEAVY INDUS TRIES
GS ENGINEERING & CONS TRUCT
Country
S weden
S weden
S witzerland
UK
Egypt
Russia
Russia
Russia
Russia
Russia
S outh Africa
S outh Africa
S outh Africa
S outh Africa
S outh Africa
S outh Africa
Japan
China
China
China
China
China
India
Korea
Korea
Market type
Developed
Developed
Developed
Developed
Emerging
Emerging
Emerging
Emerging
Emerging
Emerging
Emerging
Emerging
Emerging
Emerging
Emerging
Emerging
Developed
Emerging
Emerging
Emerging
Emerging
Emerging
Emerging
Emerging
Emerging
S ector
Weight *
Industrial Goods & S ervices 2.0%
Industrial Goods & S ervices 2.0%
Industrial Goods & S ervices 2.0%
Utilities
2.0%
Telecommunications
2.0%
Oil & Gas
2.0%
Utilities
2.0%
Telecommunications
2.0%
Telecommunications
2.0%
Oil & Gas
2.0%
Oil & Gas
2.0%
Telecommunications
2.0%
Telecommunications
2.0%
Industrial Goods & S ervices 2.0%
Industrial Goods & S ervices 2.0%
Basic Resources
2.0%
Industrial Goods & S ervices 2.0%
Basic Resources
2.0%
Industrial Goods & S ervices 2.0%
Industrial Goods & S ervices 2.0%
Utilities
2.0%
Industrial Goods & S ervices 2.0%
Chemicals
2.0%
Industrial Goods & S ervices 2.0%
Construction & Materials
2.0%
Jak zabezpieczyć
sobie przyszłość
( zmniejszyć lukę
w dochodzie)?
Zyski Historyczne
Poniżej znajduje się wykres prezentujący ubruttowiony zysk historyczny z lokaty w
zależności od dnia, w którym zakończyłaby się lokata*****
250,00%
200,00%
150,00%
100,00%
50,00%
2007-11-02
2007-09-02
2007-07-02
2007-05-02
2007-03-02
2007-01-02
2006-11-02
2006-09-02
2006-07-02
2006-05-02
2006-03-02
2006-01-02
0,00%
Jak zabezpieczyć
sobie przyszłość
( zmniejszyć lukę
w dochodzie)?
Przykłady obliczenia zysku
Na poniższym przykładzie zaprezentowano możliwe przykładowe zachowanie się indeksu
infrastruktury oraz indeksu S&P500 w czasie. Dla ustalenia podstawy do naliczenia
partycypacji w zysku dla inwestora należy obliczyć średni poziom indeksu infrastruktury z
ostatnich 8 kwartalnych obserwacji i obserwacji po 2 roku (w przykładzie jest to wzrost o 135
%) oraz tą samą średnią dla indeksu S&P500 (wzrost o 25,6 %). Podstawą naliczenia zysku
dla inwestora będzie różnica między tymi wynikami czyli w tym przypadku 109,4 %.****
300
250
Podstawa
naliczenia
zysku dla
inwestora
200
150
100
50
05
.1
2.
20
07
05
.0
3.
20
08
05
.0
6.
20
08
05
.0
9.
20
08
05
.1
2.
20
08
05
.0
3.
20
09
05
.0
6.
20
09
05
.0
9.
20
09
05
.1
2.
20
09
05
.0
3.
20
10
05
.0
6.
20
10
05
.0
9.
20
10
06
.1
2.
20
10
07
.0
3.
20
11
07
.0
6.
20
11
06
.0
9.
20
11
05
.1
2.
20
11
0
Wartość koszyka indeksów krajów rozw ijających się
Wartość indeksu S&P500
Najważniejsze korzyści
Jak zabezpieczyć
sobie przyszłość
( zmniejszyć lukę
w dochodzie)?
Do najważniejszych zalet produktu należą:
• partycypacja we wzroście potencjalnie jednego z najbardziej dynamicznych indeksów, co
wynika z wyjątkowego potencjału wzrostu inwestycji w infrastrukturę w krajach rozwijających się
• 100 % gwarancji kapitału*
• bardzo duży potencjał zysku
• nieograniczony zysk
• zabezpieczenie przed zakończeniem inwestycji „w dołku” dzięki efektowi uśredniania
kwartalnego w ostatnich latach
• zwolnienie produktu z podatku Belki dzięki formie prawnej***
• brak ryzyka walutowego
• wysokie oprocentowanie środków przed zakończeniem subskrypcji
• możliwość zysku także w przypadku spadku indeksów (zysk zależy od nadwyżki indeksu
infrastruktury nad S&P500, bez względu na to czy ruch jest dodatni czy ujemny)
Dla kogo jest ten produkt ?
Jak zabezpieczyć
sobie przyszłość
( zmniejszyć lukę
w dochodzie)?
Inwestor:
• zainteresowany czerpaniem zysków z silnego wzrostu krajów rozwijających się, w
szczególności przewidywanego boomu w infrastrukturze w tych krajach
• zainteresowany produktem z 100 % gwarancją kapitału z potencjałem dużo
wyższych zysków*
• zainteresowany produktem będącym alternatywą dla funduszy inwestycyjnych
inwestujących w krajach rozwijających się
• zarówno posiadający bardzo duże doświadczenie na rynkach finansowych jak i
nie posiadający takich doświadczeń
Jak zabezpieczyć
sobie przyszłość
( zmniejszyć lukę
w dochodzie)?
* Inwestycja „Rozwój&Infrastruktura” nie jest lokatą bankową i nie daje gwarancji uzyskania
zysku za wyjątkiem zwrotu 100% początkowo zainwestowanej kwoty - gwarancja 100%
kapitału na koniec okresu odpowiedzialności gwarantowana przez TUnŻ Europa S.A.
** Źródło: Obliczenia własne na podstawie danych Merrill Lynch International
Global Markets and Investment Banking, dane za okres 30.03.2003 – 30.03.2007. Wyniki
osiągnięte w przeszłości nie są gwarancją osiągnięcia podobnych wyników w przyszłości.
*** Zgodnie z art.. 21 ust. 1 pkt 4 ustawy z dnia 26 lipca 1991 r. o podatku dochodowym od
osób fizycznych, kwoty otrzymane z ubezpieczeń majątkowych i osobowych podlegają, co do
zasady, zwolnieniu z opodatkowania podatkiem dochodowym.
**** Źródło: Obliczenia własne. Wymienione wyniki są prezentacją możliwego scenariusza i nie
są gwarancją osiągnięcia podobnych wyników w przyszłości.
***** Źródło: Obliczenia własne na podstawie danych Merrill Lynch International
Global Markets and Investment Banking, dane za okres 02.01.2002 – 20.12.2007. Wyniki
osiągnięte w przeszłości nie są gwarancją osiągnięcia podobnych wyników w przyszłości.
Przedstawione symulacje i obliczenia prezentowanego produktu finansowego mają charakter
informacyjny i nie stanowią oferty w rozumieniu przepisu art. 66 Kodeksu cywilnego lecz należy
je odczytywać jako zaproszenie do zawarcia umowy w rozumieniu przepisu art. 71 k.c.
Autoryzowany dystrybutor:
Guru Financial
tel całodobowy: 666 960 888
www.gurufinancial.pl
[email protected]