pobierz
Transkrypt
pobierz
Dyrektywa MiFID II Wpływ nowych regulacji na towarzystwa funduszy inwestycyjnych Magdalena Mazurkiewicz Senior Consultant Deloitte 13 listopada 2014 r. Agenda 1. Geneza 2. Struktura regulacji MiFID II 3. Harmonogram wdrożenia 4. Zakres podmiotowy MiFID II 5. Kluczowe obszary zmian 6. Wspólne ramy regulacyjne © 2014 Deloitte Advisory Sp. z o. o. 2 MiFID II Główne przyczyny powstania MiFID Postanowienia G20 Przegląd MiFID I Dostosowanie • Zwiększenie transparentności rynku. • Potrzeba weryfikacji założeń MiFID I. • Postanowienia ogłoszone na szczycie w Pittsburgu w 2009 i w Waszyngtonie w 2011 r. • Luki MiFID I. • Zmieniające się warunki rynkowe i sposoby prowadzenia działalności. © 2014 Deloitte Advisory Sp. z o. o. • Postęp technologiczny. MiFID II 3 MiFID II Struktura regulacji 1 Dyrektywa MiFID II Rozporządzenie MiFIR 2 Rozporządzenie / Dyrektywa wykonawcza 3 © 2014 Deloitte Advisory Sp. z o. o. Oficjalne wytyczne dotyczące wymogów MiFID II 4 MiFID II Harmonogram wdrożenia Termin na przygotowanie transpozycji MiFID II do prawa lokalnego, w celu implementacji wymogów w państwach członkowskich ESMA przedkłada wstępne regulacyjne standardy techniczne Konsensus w zakresie kształtu MiFID II 2015 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 2016 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 2014 Publikacja Dziennika Urzędowego UE Posiedzenie plenarne Parlamentu Europejskiego Dokumenty konsultacyjne ESMA dotyczące standardów technicznych Konsultacje ESMA dotyczące standardów technicznych Opublikowanie ostatecznej wersji RTS Przełom roku 2016/2017 – początek obowiązywania nowych regulacji Konsultacje ESMA Wejście w życie MiFID II/ MiFIR © 2014 Deloitte Advisory Sp. z o. o. 5 MiFID II Zakres podmiotowy Dystrybutor Agent Transferowy Bank Depozytariusz Fundusze (TFI) © 2014 Deloitte Advisory Sp. z o. o. 6 MiFID II Kluczowe obszary zmian • Wymogi organizacyjne • Raportowanie transakcji • Nadzór • Systemy obrotu • Przejrzystość przed i po transakcyjna • Ochrona inwestorów • Struktura rynku • Zarządzanie konfliktami interesów • Handel algorytmiczny • Działalność państw trzecich w UE • Rynek towarowy • High-frequency trading © 2014 Deloitte Advisory Sp. z o. o. 7 MiFID II Wspólne ramy regulacyjne EMIR MAD Dodd-Frank MiFID II CRD IV PRIP AIFMD © 2014 Deloitte Advisory Sp. z o. o. 8 Kontakt z Deloitte Magdalena Mazurkiewicz Senior Consultant Enterprise Risk Services Deloitte Advisory Sp. z o. o. Tel.: 22 511 03 96, 609 660 087 [email protected] Powyższa publikacja zawiera jedynie informacje natury ogólnej. Deloitte Touche Tohmatsu Limited, firmy członkowskie oraz podmioty stowarzyszone nie świadczą tym samym, ani nie przedstawiają w tej publikacji porad księgowych, podatkowych, inwestycyjnych, finansowych, konsultingowych, prawnych czy innych. Nie należy także wyłącznie na podstawie zawartych tu informacji podejmować jakichkolwiek decyzji dotyczących Państwa działalności. Przed podjęciem jakichkolwiek decyzji lub działań dotyczących kwestii finansowych czy biznesowych powinni Państwo skorzystać z porady profesjonalnego doradcy. Deloitte Touche Tohmatsu Limited, firmy członkowskie oraz podmioty stowarzyszone nie ponoszą odpowiedzialności za jakiekolwiek szkody wynikające z wykorzystania informacji zawartych w publikacji ani za Państwa decyzje podjęte w związku z tymi informacjami. Osoby korzystające z powyższej publikacji robią to na własne ryzyko i ponoszą pełną związaną z tym odpowiedzialność. © 2014 Deloitte Advisory Sp. z o. o. 9