tutaj - SAGA Commodities

Tygodniowe zestawienie rynku №22- 01/06/2014
Market Data Weekly
Przegląd rynku
EUA markets
Last
W ubiegłym tygodniu cena uprawnień była stabilna. Jedynym
impulsem była zmniejszona podaż na rynku pierwotnym, obcięta do 6,1
mln. uprawnień, bez aukcji w środę i czwartek. To był najniższy
tygodniowy wolumen w kwietniu. Popyt ze strony producentów energii
został blady i kompensował pozytywny efekt zmniejszonej podaży.
Kombinacja spadku cen energii i stosunkowo stabilne ceny uprawnień i
węgla doprowadza do niższych zysków dla producentów energii
elektrycznej i w ten sposób słabszy popyt uprawnień. Notowania cleanadjusted dark spread-u na giełdzie niemieckiej za rok 2015 , który jest
miarą opłacalności spalania węgla do produkcji energii elektrycznej w
czołowej gospodarce i najważniejszego emitenta CO2 w Europie,
spadło do trzechrocznego dołu od 5,29 euro/MWh w ubiegłym
tygodniu. Płynność była niska z powodu wolnych dni - poniedzialek
w Wielkiej Brytanii i czwartek w wiekszej części Europy.
Średniodzienny wolumen obrot uprawnień na gieldach wtórnych w
maju był 19,529 mln. gdy w ubiegłym tygodniu dzienny wolumen na
giełdach zostal niski. Do tego również można dołączyć i nieobecność
znacznych trejderów rynkowych, którzy brali udzał na Carbon Expo w
Niemczech.
W poniedzałek aukcja na EU zamknęła na 4,98 euro, umowa
referancyjna na 5,07 euro. Grudzień 2014 zamknęła na 5,14 euro z
tylko 5,463 mln. obrot uprawnień na ECX. Tak jak ten dzień był wolny
od pracy w Wielkiej Brytanii, handel był słaby i w wąskich szeregach
cenowych. Następnego dnia zainteresowanie było większe i aukcja na
EU zamknęła na 5,05 euro przy notowaniu na Grudzień 5,12 euro.
Umowa referancyjna powoli poszła do góry i zamknęła na 5,22 euro,
wsparta po przez oczekiwany spadek podaży w ciągu następnych dwa
dni. Cena węgla ciągle spadała do najniższego poziomu z Lutego,
spadek prawie o 20% od początku roku. Dostawa na czerwiec w ARA
handlowana była na 71,85 USD/t we wtorek. Notowanie doszło do
72,50 USD w środę + 30 centów w porównaniu do poprzedniego
zamknięcia. W środę i czwartek umowa grudniowa na CO2 zamknęła
na poziomie identycznym 5,25 euro, co jest wzrostem w porównaiu do
wtorka jak i również wolumen został powiększony – odpowiednio 14,9
mln i 17 mnl. uprawnień. Według trejderów powiększony popyt jest
spowodowany zmniejszającymi dostawamy pod koniec miesiąca. W
czwartek na ARA cena na więgiel znowu poszła w dół, 40 centów, do
70,80 USD/t. Brytyjskie spot ceny na gaz spadły do najniższego
poziomu od 2010 r. gdy wystarczające dostawy
i rezerwy
kompensowały obawy że są miożliwe skróty rosyjskich dostaw przez
Ukrainę. Aukcja w Niemczech skończyła na 5,10 euro w piątek, gdy
umowa na grudzień notowała się na 5,15 euro. Umowa referancyjna
low
High
Spot
5.05
-1.37%
5.05
5.20
Dec 2014
Dec 2015
Dec 2016
Dec 2017
5.10
5.27
5.48
5.72
-1.35%
-1.50%
-1.62%
-1.55%
5.10
5.27
5.48
5.72
5.25
5.43
5.65
5.90
Last
Var%
week
low
High
Spot
0.09
+0.00%
0.09
0.10
Dec 2014
0.08
+0.00%
0.08
0.09
Var%
week
low
High
CER markets
Spread EUA/CER
Last
Spot
4.96
-1.39%
4.96
5.10
Dec 2014
5.02
-1.38%
5.02
5.16
Wolumen tygodniowy w mln.t
EUA
CER
SAGA COMMODITIES AD
Bulgaria 1202Sofia 41, “G. Washington” Str.
Phone/ Fax: +359 2 943 19 84
[email protected]
Var%
week
Week
Var%
63.03
1.64
-58.20%
-77.17%
zamknęła na 5,10 euro, 15 centów w dół w porównaniu z czwartkiem,
ale prawie 4 centów do góry na tle tygodniowym.
Aukcji uprawnień na EEX:
26/05/2014 Spot Market 1,873,000 Ph3. EUAs 4.98 EUR
27/05/2014 Spot Market 1,873,000 Ph3. EUAs 5.05 EUR
30/05/2014 Spot Market 2,352,000 Ph3. EUAs 5.10 EUR
Przewidywania na rynku
Handel w maju: łącznie 429,644 mln. uprawnień był obrot na trzech
aktywnych giełdach ECX, EEX и NordPool. ЕСХ zostaje
niekwestionowanym liderem na rynku wtórnym z przedziałem
rynkowym od 99,44% obrotu giełdowego oraz 99,63% przy
bezpośrednich negocjacji giełdowych. Obrotowy wolumen odnotował
znaczny spadek w porównaniu do kwietnia, termin sprawozdania w
ETS, kiedy na tych samych giełdach zostały wymienione 575.253 mln.
uprawnień (-25.31%).
Jak można było oczekiwać, największa płynność rynkowa przychodzi
przy dużych spadkach notowań uprawnień - 15 maja – mamy obrot
45,9 mln. uprawnień, Dec – 2014 EUAs zamknięcie na 4,83 euro, jak i
również 19 maja – 36,8 mln. obrot uprawnień , a cena zamknięcia 4,75
euro. Przeciwna obserwacja też jest prawidłowa - szczyt cenowy Dec 14 był 1 maja, gdy dzienny obrót był ledwie 5,78 mln. uprawnień.
Drugi dzień, kiedy poziom był najniskim co do płynności, był zeszły
poniedziałek – 5,46 mln. obrot uprawnień z powodu dnia wolengo w
Wielkiej Brytanii.
Cenowa różnica spot-Dec 2014 zostaje stabilna, pomiędzy 5-6 centów.
Cena uprawnień spadła o 7 % z ostatniego zamknięcia za kwiecień i o
67 centów w porównianiu ze szczytem cenowym w kwietniu 5,77
euro. Handel w maju był w bardziej wąskich szeregach: 4,75 - 5,46
euro.
Możemy powiedzieś że pozytywny backolading efekt
został
znieutralizowany słabym rynkiem energii elektrycznej, gazu i węgla.
Jeszcze 100 mln. uprawnień zostaną srzedanych na aukcjach
rządowych w ciągu następnych 3 miesięcy. Jeśli popyt ze strony utility
sektora wzrośnie, cena na uprawnienia odpowiednio wzrośnie. W
zeszłym tygodniu, analizator ze znanej firmy powiedział, że cena na
uprawnienia może wzrosnąć podwójnie do końca tego roku, kiedy
producenci energii elektrycznej powiększą popyt.
Najważniejsze wiadomości
SAGA COMMODITIES AD
Bulgaria 1202Sofia 41, “G. Washington” Str.
Phone/ Fax: +359 2 943 19 84
[email protected]
Międzynarodowe ETS: W poniedziałek Szwajcarja sprzedała po
raz pierwszy przydziały państwowe. W sumie 150,000
nieprzydzielonych uprawnień CHUs w 2013 r. zostały zaproponowane
na aukcji i 138 500 z nich zostały sprzedane po 40.25 CHF /33 EUR.
W szwajcarskim systemie handlu emisjami, uruchominym w 2008
roku, uczastniczą 55 spółek z ograniczeniem emisji do 5,63 mln ton
CO2 i uprawnienia darmowe za 5,35 mln. t. Szwajcarski i europejski
system handlu emisjami mogą połączyć się w 2016-2017 w zależności
od postępów negocjacji, które rozpoczną się w nastepnych tygodniach.
EEX i gielda Kazachstanu Caspi podpisali umowę o partnerstwie w sprawie
rozwiejęcia handlu giełdowego w ramach kazachstanskiego systemu handlu
emisjami. Ten rynek jest pierwszym rynkiem emisji w Azji, który po okresie
pilotażowym w ubiegłym roku razpoczął drugi okres handlu pod koniec
marca 2014 r. W kazachstanskim systemie handlu emisjami są 145 spółek z
darmowym przydziałem od 158,1 mln.t KZQ, które mają 2,8 nadwyżki w
porównaniu z realnymi emisjami. Na dany moment KZQ handlują się po 546
tenge (1.5 EUR) i mają bardzo słabą płynność- obrót 40,000 KZQ na giełdzie
Caspi od czasu jego wprowadzenia w marcu.
CARBON Expo: Raport Banku Światowego: ”Stan i tendencje w
kształtowaniu cen na emisje od 2014r” ocenia wszystkie rynki światowe
dotyczące uprawnień, 39 Państw i 20 podpaństwowe regiony, w rozmiarze
30 mlrd.USD w 2013 r.- cyfra ktora nie bierze pod uwagę działańność
traindingową na tych rynkach. 8 nowych rynków zostało otworzinych w 2013
r. w Państwach w tym dużych emitujących CO2 jak Chiny i Stany
Zjednoczone. Nowe inicjatywy rozpoczeły w Kalifornii, Kazachstanie, Quebec
oraz w pięciu chińskich miastach i regionach, które przyczyniają się do
stworzenia podstaw globalnego systemu, który zmusi dużych emitentów
płacić za emisje. Bank światowy podkreśla że schematy cenowe regulują
ekwiwalent 6 mlrd.t. CO2 czyli 12 % rocznych emisji. Nie trzeba jednak
zapominać, że one są dosyć rozdrobione i mają znaczne amplitude,
wachające się między 1 USD w Mexico i Nowej Zalandii do 168 USD w
Szwecji.
Volatility 20 days
EUA
CER
Jos Delbeke z komisji europejskiej w sprawach zmianu klimata, powiedział na
Carbon Expo, że istnieje bardzo dużo sektorów w liście carbon lieakage na
okres po 2020 r. Delbeke zwrócił uwagę że krótsza lista „może zaproponować
lepszą ochronę dla tych którzy ją potrzebują”. Skrót tej listy powiększy
wydatki przy rozliczeniu emisji tych branży, które zostaną wykluczone,
ponieważ będą musiały kupować uprawnienia. Wcześniej w maju KE
zaproponowała 175 sektoram industralnym wśród 245 włączonych w ETS
dostać większość potrzebnych im uprawnień na okres 2015-2019 zadarmo.
Kryteria nowej listy będą dla branż „podlegającym konkurencji cen
globalnych rynków, które nie chcemy aby opuszczały UE, a żeby podległy
innowacji. Będą one ważne dla producentów stali, niektórych chemikalia,
papieru i metali kolorowych.
SAGA COMMODITIES AD
Bulgaria 1202Sofia 41, “G. Washington” Str.
Phone/ Fax: +359 2 943 19 84
[email protected]
Week
Previous week
41.61%
198.77%
45.17%
191.44%