Finansowanie dłu ne i finansowanie kapitałowe – wprowadzenie do

Finansowanie dłu ne i finansowanie kapitałowe – wprowadzenie do

Finansowanie dłużne i finansowanie
kapitałowe – wprowadzenie do warsztatów
nt. Venture Capital 22.09.07
Zbigniew Krzewiński
[email protected]
Plan prezentacji
1. Modele ekspansji firmy
2. Ryzyko a oczekiwana stopa zwrotu
3. Finansowanie długiem startup-ów
4. Finansowanie kapitałowe startup-ów
5. Jak wystartować?
„Klasyczny” model ekspansji ze wsparciem kapitałowym
Potrzeby
kapitałowe
Wysokie
ryzyko
Giełda
Fundusze
VC/PE,
Mezzanine
Business Angels
Family
Friends
„Fools”
Seed
Niskie
ryzyko
Czas
Startup
Wczesny wzrost
Ekspansja
Obecne perspektywy ekspansji ze wsparciem kapitałowym
Potrzeby
kapitałowe
Wysokie
ryzyko
Giełda
Fundusze
VC/PE
Mezzanine
Niskie
ryzyko
Fundusze typu SEED
Czas
Seed
Startup
Wczesny wzrost
Ekspansja
Obecne perspektywy ekspansji w ramach grupy kapitałowej
Potrzeby
kapitałowe
Wysokie
ryzyko
Giełda
Niskie
ryzyko
Fundusze typu SEED
Czas
Seed
Startup
Wczesny wzrost
Ekspansja
Dla kogo fundusz typu „seed” (zalążkowy lub zasiewowy)?
•kapitał dostarczany jest na bardzo wczesnym etapie
przedsięwzięcia (Seed), np. na zbudowanie prototypu
produktu, przeprowadzenie wstępnej analizy rynkowej,
przygotowanie biznes planu, skompletowanie kadry
menadżerskiej itd.
ale również na:
•kolejne etapy (Startup) – czyli samo rozpoczęcie
działalności, rozwój produktu i wstępny marketing dla
danego przedsięwzięcia.
Dla kogo fundusz typu „seed” (zalążkowy lub zasiewowy)?
Główni adresaci:
•Osoby posiadające innowacyjny pomysł na biznes
oraz
•Mikro, małe i średnie firmy na początkowym etapie
rozwoju.
Ryzyko i oczekiwana stopa zwrotu
BA/VC/Equity
Oczekiwana
stopa
zwrotu
Mezzanine
Dług
Udziały w spółce,
Akcje zwykłe,
Akcje
uprzywilejowane
Obligacje,
Pożyczka
podporządkowana
Kredyt bankowy,
Pożyczka
Ryzyko
Finansowanie długiem startup-ów (case studies)
Fundusz Pożyczkowy WARP:
1. Mali przedsiębiorcy:
-
mający siedzibę,
-
prowadzący działalność gospodarczą,
-
realizujący przedsięwzięcia inwestycyjne
na terenie województwa wielkopolskiego
2. Absolwenci i bezrobotni rozpoczynający działalność
gospodarczą na terenie województwa wielkopolskiego.
Finansowanie długiem startup-ów (case studies)
WARP - zasady:
1. 25% wkładu własnego
2. Maksymalnie 120 tys. zł
3. Maksymalna karencja 6 miesięcy
4. Oprocentowanie 5,94%
5. Prowizja od 0,1% do 3%
6. Długość trwania – do 5 lat
7. Zabezpieczenia
Finansowanie długiem startup-ów (case studies)
WARP - zabezpieczenia:
• Weksel własny in blanco
• Poręczenie wekslowe osób fizycznych
• Hipoteka na nieruchomości wraz z cesją praw z polisy
ubezpieczenia
• Zastaw rejestrowy na środkach transportu drogowego
wraz z cesją polisy AC
• Gwarancja bankowa
• Blokada środków na rachunku bankowym – cesja
wierzytelności z lokaty
• Akt notarialny o poddaniu się egzekucji na podstawie
art. 777kpc
Finansowanie długiem startup-ów (case studies)
Pożyczka WARP a oferta banków:
• Pożyczki udzielane są m.in. dla osób
rozpoczynających działalność gospodarczą, dla
absolwentów i bezrobotnych.
• Podstawę udzielenia pożyczki stanowi uproszczony
plan przedsięwzięcia.
• Niskie oprocentowanie: 5,94%
• Mniejsze wymogi dotyczące zabezpieczeń
• Uproszczona procedura badania zdolności
pożyczkowej.
• Pożyczki udzielane są również firmom, które
nie wykazują zysków, ale mają perspektywy
rozwojowe.
Finansowanie długiem startup-ów (case studies)
Fundusz MIKRO:
Fundusz Mikro udziela pożyczek tym, którzy:
•
•
•
•
nie mają zdolności kredytowej,
nie dysponują odpowiednimi zabezpieczeniami
materialnymi,
potrzebują niewielkich kwot,
wiedzą jak ma wyglądać i funkcjonować ich firma
Finansowanie długiem startup-ów (case studies)
Fundusz MIKRO - wymagania:
•
Dobry pomysł na firmę
•
Wpis do Ewidencji Gospodarczej, Regon, NIP
•
Zabezpieczenia w formie poręczenia (min 3 osoby) –
możliwość negocjacji lub wzajemnego poręczenia
•
Dopuszczalne inne formy zabezpieczeń
Finansowanie długiem startup-ów (case studies)
Fundusz MIKRO - zasady:
•
Wysoki koszt – ok. 20% (w miarę stały)
•
Opłata administracyjna
•
Brak ukrytych opłat
Finansowanie długiem startup-ów (case studies)
Banki – karta kredytowa banku ING dla osób
prowadzących działalność gosp.:
•
Limit kredytowy - 3000 zł
•
Oprocentowanie – 17%
•
Okres bezodsetkowy – 52 dni
•
Miesięczna wartość transakcji bezgotówkowych – 500 zł
Finansowanie kapitałem startup-ów
Warunki ogólne:
•
•
•
•
•
Wysoka stopa zwrotu
Projekt innowacyjny – źródło przewagi konkurencyjnej
Finansowanie przedsięwzięć rynkowych nastawionych
na zysk
Zdefiniowanie opcji wyjścia
Osobiste zaangażowanie kadry menedżerskiej
Finansowanie kapitałem startup-ów (case studies)
Business Angels czy Venture Capital/PE:
Capital/PE:
•
•
•
•
Wysokość dofinansowania (koszty transakcyjne)
Skłonność do ryzyka
Relacje personalne i procedury (match-making)
Osobiste zaangażowanie i poufność vs. synergia z
portfelem
Finansowanie kapitałem startup-ów
Business Angel (wg PolBAN i Lewiatana):
•
Doświadczony inwestor prywatny,
•
Uczestniczy w życiu firmy (kontakty biznesowe,
doświadczenie, wiarygodność),
•
Inwestuje od 100 tys. do 1 mln zł, najlepiej w
transzach
•
Oczekują zwrotu z kapitału min. 40% (średniorocznie)
•
Wychodzą z inwestycji po 2-5 latach, poprzez
sprzedaż inwestorowi branżowemu, funduszom
VC/PE lub giełdę
Finansowanie kapitałem startup-ów
Venture capital (MCI):
•
Etatowi menedżerowie zarządzający,
•
Gwarancją poufności najczęściej reputacja funduszu,
•
Współpraca w ramach grupy kapitałowej,
•
Długi proces decyzyjny – procedury (due dilligence),
•
Raczej nie wchodzą w inwestycje typu startup –
inwestycja
•
Wychodzą poprzez sprzedaż funduszom PE lub
giełdę.
Finansowanie kapitałem startup-ów
Venture capital (MCI) NAJWAŻNIEJSZE:
•
Management (No.1),
•
Potwierdzony model przychodowy, który można
skalować,
•
Pozytywny cashflow,
•
Możliwość wyjścia.
Jak wystartować?
Konkurs na najciekawsze pomysły z zakresu technologii mobilnych
• Pula nagród – 10000 zł
• Technologie mobilne i rozwiązania
związane z nimi
• Deadline – 10 października
Jak wystartować?
Konkurs na najciekawsze pomysły z zakresu technologii mobilnych
• Pełna poufność danych – uczestnicy
sami wskazują co może być
opublikowane
• Uroczysta Gala: 27 października
• Możliwość dodatkowego wsparcia
projektu oraz promocja
Jak wystartować?
Konto na start
- przestrzeń 1GB na strony www, pocztę i bazy danych,
- brak ograniczeń w transferze danych i bardzo szybkie łącza
PCSS,
- do 10 firmowych kont pocztowych,
- dowolna liczba baz danych,
- strona w domenie twoja_firma.startup-it.pl oraz możliwość
utrzymywania strony we własnej domenie,
- preinstalowany system do łatwego tworzenia i zarządzania
stronami www bez znajomości HTML (CMS),
- technologia Microsoft lub OpenSource
DZIĘKUJĘ ZA UWAGĘ