Całość w formacie PDF

Raport surowcowy
poniedziałek, 22 lutego 2016
8:20
Dorota Sierakowska
Analityk surowcowy
[email protected]
ROPA NAFTOWA
Pesymizm wśród przedstawicieli krajów produkujących ropę naftową.
Notowania ropy naftowej rozpoczynają bieżący tydzień od spokojnych wzrostów – cena tego surowca w USA
utrzymuje się powyżej 32 USD za baryłkę, natomiast cena europejskiej ropy Brent oscyluje w okolicach 33,50 USD
za baryłkę. Notowania „czarnego złota” odrabiają więc część piątkowych strat.
Na rynku tego surowca wciąż jednak do optymizmu jest daleko. Mimo że w minionym tygodniu liczba
funkcjonujących wiertni w Stanach Zjednoczonych spadła aż o 26, a Rosja porozumiała się z Arabią Saudyjską i
kilkoma innymi producentami ropy w OPEC do zamrożenia poziomów wydobycia, to wiele osób i instytucji
działających na rynku ropy naftowej wciąż jest zdania, że niskie ceny tego surowca utrzymają się przez dłuższy
czas.
W bieżącym tygodniu w Houston będzie miała miejsce konferencja IHS CERAWeek, związana z globalnymi
rynkami energii. Przed tym wydarzeniem pojawiają się liczne komentarze dotyczące możliwych scenariuszy
rozwoju sytuacji na rynku ropy naftowej. W pesymistycznym tonie wypowiedział się szejk Kuwejtu, Ali Chalifa alSabah, który powiedział, że obecna sytuacja na tym rynku przypomina mu lata 80. XX wieku, kiedy to nadwyżka
ropy naftowej zmusiła jego kraj do sprzedaży surowca w pewnym momencie po cenie nawet 5 USD za baryłkę.
Wówczas, po kilku latach spadku cen ropy naftowej, OPEC zdecydowało się na cięcie produkcji, jednak okazało
się ono nieefektywne, bowiem nie wszystkie kraje kartelu się do niego dołączyły, a ponadto globalny popyt na ropę
naftową był mniejszy od oczekiwań ze względu na masowe przerzucanie się konsumentów na samochody
zużywające mniej paliwa. Dodatkowo, z krajami Bliskiego Wschodu o udział w rynku zaczęły rywalizować inne
kraje, m.in. Meksyk oraz Norwegia.
Notowania ropy naftowej WTI – dane dzienne.
1/2
Raport surowcowy
Ci przedstawiciele OPEC, którzy pamiętają sytuację z lat 80., twierdzą, że obecnie mamy do czynienia z podobnym
mechanizmem, który jeszcze przez dłuższy czas nie pozwoli notowaniom ropy naftowej wzrosnąć. Pesymistycznie
na temat przyszłości cen ropy wypowiadają się także przedstawiciele amerykańskiego przemysłu łupkowego, który
w najbardziej drastyczny sposób reaguje na spadek cen ropy. Najbardziej wyczekiwanym wydarzeniem konferencji
CERAWeek będzie jednak zaplanowane na wtorek wystąpienie saudyjskiego ministra ds. ropy naftowej, Alego AlNaimi, który będzie się zwracał bezpośrednio do amerykańskich producentów ropy z łupków po raz pierwszy od
pamiętnej decyzji z listopada 2014 r. o pozostawieniu wydobycia ropy w OPEC na wysokim poziomie.
KUKURYDZA
Obawy dotyczące powodzi w Argentynie wsparciem dla cen kukurydzy.
Miniony tydzień przyniósł wzrost cen kukurydzy na amerykańskim rynku, który był w dużej mierze odreagowaniem
wcześniejszych przecen. Na początku poniedziałkowej sesji cena tego zboża pozostaje jednak w okolicach
ubiegłotygodniowych maksimów.
Stronie popytowej na rynku kukurydzy pomagają obecnie dwa główne czynniki. Pierwszym z nich jest ożywienie
eksportu kukurydzy ze Stanów Zjednoczonych – w minionym tygodniu okazał się on o ponad milion ton większy od
oczekiwań. Z kolei drugim czynnikiem wspierającym ceny kukurydzy jest zagrożenie powodziowe w Argentynie, na
obszarach uprawy wielu towarów rolnych, w tym kukurydzy, Argentyna znajduje się w czołówce globalnych
eksporterów kukurydzy.
Jednocześnie, warto pamiętać, że światowa podaż kukurydzy jest duża – spore ilości tego zboża są eksportowane
m.in. z rejonu Morza Czarnego. To kwestia, która ogranicza możliwości wzrostu cen kukurydzy.
Notowania kukurydzy w USA – dane dzienne.
Nota prawna:
Prezentowany raport został przygotowany w Wydziale Doradztwa i Analiz Rynkowych Domu Maklerskiego Banku Ochrony Środowiska S.A. z siedzibą w Warszawie tylko i wyłącznie w
celach informacyjnych i nie stanowi analizy inwestycyjnej, ani analizy finansowej ani rekomendacji w rozumieniu przepisów Rozporządzenia Ministra Finansów z dnia 19 października
2005r. (Dz.U. 2005, poz. 206 nr 1715) oraz Ustawy z dnia 29 lipca 2005r. (Dz.U. 2005, Nr 183, poz. 1538 z późn. zm.). Przedstawiony raport jest wyłącznie wyrazem wiedzy i poglądów
autora według stanu na dzień sporządzenia i w żadnym wypadku nie może być podstawą działań inwestycyjnych Klienta. Przy sporządzaniu raportu DM BOŚ SA działał z należytą
starannością oraz rzetelnością. DM BOŚ SA i jego pracownicy nie ponoszą jednak odpowiedzialności za działania lub zaniechania Klienta podjęte na podstawie niniejszego raportu ani
za szkody poniesione w wyniku tych decyzji inwestycyjnych. Niniejszy raport adresowany jest do nieograniczonego kręgu odbiorców. Został sporządzony na potrzeby klientów DM BOŚ
S.A. oraz innych osób zainteresowanych. Nadzór nad DM BOŚ SA sprawuje Komisja Nadzoru Finansowego. Regulamin doradztwa inwestycyjnego i sporządzania analiz inwestycyjnych,
analiz finansowych oraz innych rekomendacji o charakterze ogólnym dotyczących transakcji w zakresie instrumentów finansowych oraz instrumentów bazowych instrumentów
pochodnych znajduje się na stronie internetowej bossa.pl w dziale Dokumenty.
2/2