III kw. 2010/2011 - Zakłady Azotowe Puławy

III kw. 2010/2011 - Zakłady Azotowe Puławy

Wyniki finansowe
III kwartał 2011/2012
Puławy, 15 maja 2012 r.
Profil GRUPY PUŁAWY
Zatrudnienie 2010/11:
GRUPA PUŁAWY – 4282 osób
Jednostka dominująca – 3257 osób
Przychody 2010/11:
GRUPA PUŁAWY – 2 882 mln zł
Jednostka dominująca – 2 822 mln zł
Struktura akcjonariatu jednostki dominującej:
Redakcje Miesięcznika
Gospodarczego Nowy
Przemysł i portalu
gospodarczego wnp.pl,
uhonorowały PUŁAWY
tytułem „Tego, który zmienia
polski przemysł” za sprawne
zarządzanie, wyniki finansowe
i inwestycje przygotowujące
firmę do dalszej ekspansji.
W dniu 21 lutego 2012 roku została przekazana akcjonariuszom dywidenda za rok obrotowy 2010/2011 w
wysokości 70,0 mln zł, to jest 3,66 zł na każdą akcję. Od debiutu giełdowego w 2005r Spółka:
 wypracowała łącznie 1.036 mln zł zysku netto
 z czego 397 mln zł wypłaciła w postaci dywidendy
2
Główne czynniki mające wpływ
na wyniki III kwartału 2011/2012
W stosunku do analogicznego kwartału roku poprzedniego:

odnotowano wzrost cen produktów nawozowych w kraju

odnotowano wzrost ilości sprzedaży produktów nawozowych i chemicznych
(szczególnie duży wzrost sprzedaży odnotowano w „PUŁAWACH” w odniesieniu do
mocznika: 84% w Segmencie Agro i 30% w Segmencie Chemia)

nastąpiło rozszerzenie oferty handlowej w wyniku połączenia Grupy Kapitałowej
Zakłady Azotowe „Puławy” S.A. z Grupą Kapitałową Gdańskie Zakłady Nawozów
Fosforowych „Fosfory” Sp. z o.o. oraz ze spółką Azoty-Adipol S.A.

nastąpiło umocnienie złotego do EUR i USD
3
Wyniki finansowe Grupy Kapitałowej
poprawa wyniku na wszystkich poziomach działalności
I-III kwartały
2010/2011
I-III kwartały
2011/2012
Dynamika
1 994,7
2 932,3
147%
(1 778,0)
(2 384,7)
134%
8,0
40,6
506%
Pozostałe koszty operacyjne
(15,5)
(8,2)
53%
Zysk (strata) na działalności operacyjnej
209,2
580,0
277%
Zysk (strata) operacyjny powiększony o
amortyzację
276,2
669,2
242%
Przychody i koszty finansowe netto*
12,1
13,8
114%
Zysk (strata) brutto
221,3
593,8
268%
Podatek dochodowy
(44,7)
(113,4)
254%
Działalność zaniechana
(0,2)
0,0
-
Zysk (strata) netto
176,4
480,4
272%
mln PLN
Przychody ze sprzedaży
Koszty operacyjne
Pozostałe przychody operacyjne
* W tym udział w zyskach (stratach) jednostek podporządkowanych wycenianych metodą praw własności
4
Struktura wyniku finansowego Grupy Kapitałowej
poprawa wyniku Jednostki Dominującej
I-III kwartały
2010/2011
I-III kwartały
2011/2012
Dynamika
177,6
474,8
267%
REMZAP Sp. z o.o.
0,7
0,5
PROZAP Sp. z o.o.
0,8
0,3
38%
Azoty-Adipol S.A.
-
0,6
-
Spółki GK FOSFORY Sp. z o.o.
-
(28,4)
-
Ogółem wyniki netto podmiotów Grupy Kapitałowej
179,1
447,8
250%
Korekty konsolidacyjne wyniku
(2,8)
32,6
-
Razem wynik finansowy
176,4
480,4
272%
Wynik finansowy Grupy Kapitałowej przypadający
na akcjonariuszy Jednostki Dominującej
176,4
480,7
273%
Wynik finansowy przypadający na udziały
niekontrolujące
(0,1)
(0,3)
300%
mln PLN
Zakłady Azotowe „Puławy” S.A.
71%
5
Nabycie akcji Azoty-Adipol S.A.
4 stycznia 2012 roku, za pośrednictwem Domu Maklerskiego PKO BP, Zakłady Azotowe „Puławy”
S.A. nabyły 2 550 000 akcji zwykłych imiennych, stanowiących łącznie 85,00% w kapitale
zakładowym Azoty - Adipol S.A. zgodnie z warunkową umową dotyczącą nabycia akcji Azoty –
Adipol S.A. zawartą pomiędzy Zakładami Azotowymi "Puławy" S.A. a Skarbem Państwa dnia 20
października 2011 roku.
tys. PLN
Rozliczenie transakcji
nabycia akcji
Wartość godziwa aktywów netto
80,5
Wartość godziwa udziałów niekontrolujących w aktywach
netto
12,1
Cena nabycia
44,7
Zysk z okazyjnego nabycia
23,7
6
Przychody skonsolidowane w kwartałach
sukcesywny wzrost w Agro, stabilizacja w Chemii
Przychody ze sprzedaży Segment Agro
720
[w mln PLN]
800
700
606
600
499
500
479
2011/2012
400
250
215
354 345
346
350
352
2010/2011
2011/2012
294
300
357
400
300
2010/2011
524
Przychody ze sprzedaży Segment Chemia
[w mln PLN]
263
220
200
200
150
100
-
100
IV kw.
50
0
I kw.
II kw.
III kw.
-
0
I kw.
Całkowite przychody ze sprzedaży
[w mln PLN]
II kw.
III kw.
IV kw.
1115
1200
996
1000
898
821
888
800
645
600
2010/2011
452
2011/2012
400
200
7
0
I kw
II kw
III kw
IV kw
Kwartalne wyniki skonsolidowane
systematyczny wzrost na wszystkich poziomach działalności
Zysk operacyjny skonsolidowany
EBITDA skonsolidowany
[w mln PLN]
[w mln PLN]
2010/2011
292
300
400
240
250
200
2010/2011
300
2011/2012
176
266
250
136
150
206
200
112
100
100
20
-
50
IV kw.
0
0
I kw.
-50
(50)
155
140
150
50
2011/2012
323
350
II kw.
III kw.
-50
Zysk netto skonsolidowany
40
I kw.
II kw.
III kw.
IV kw.
(30)
[w mln PLN]
300
245
250
2010/2011
198
200
2011/2012
136
150
120
100
100
50
17
-
0
I kw.
-50
(38)
II kw.
III kw.
IV kw.
8
Koszty zużycia materiałów i energii
Za okres 9 m-cy roku obrotowego 2011/12 odnotowano zwiększenie kosztów zużycia materiałów i
energii o 17,3% (r/r),w tym:
 wzrost kosztów: gazu ziemnego o 24,8% (r/r), energii elektrycznej o 17,0% (r/r), benzenu
o 9,8% (r/r) i węgla o 11,4% (r/r);
 spadek kosztów siarki o 8,0% (r/r).
Struktura rodzajowa kosztów Jednostki Dominującej
9 miesięcy 2011/2012
9 miesięcy 2010/2011
Siarka
0,7%
Pozostałe
Siarka 10,8%
0,5%
Pozostałe
12,5%
Węgiel
10,8%
Węgiel
11,4%
Gaz ziemny
50,9%
Benzen
12,5%
Energia
elektryczna
12,1%
Benzen
11,7%
Gaz ziemny
54,2%
Energia
elektryczna
12,0%
9
Porównanie cen gazu ziemnego
USA (Henry Hub)
2,7 USD/MMBtu
Ceny gazu w Europie
kontraktowe 11,77 USD/MMBtu
spotowe
10,16 USD/MMBtu
Litwa
9,4 USD/MMBtu
Rosja
3,2 USD/MMBTu
Białoruś
7,3 USD/MMBtu
UK (NBP)
8,8 USD/MMBtu
Puławy
9,57 USD/MMBtu
Ukraina
11 USD/MMBtu
JKM (Japan Korea Marker)
14,5 USD/MMBtu
Indie
13,1 USD/MMBtu
Australia
13,4 USD/MMBtu
Ceny gazu ziemnego na świecie od stycznia do marca 2012
 W III kwartale 2011/2012 PUŁAWY obowiązywała taryfa zatwierdzona decyzją Prezesa URE w dniu 30 czerwca 2011 r.
 W dniu 16 marca 2012 roku Prezes URE zatwierdził nową Taryfę dla paliw gazowych. Zgodnie z tą decyzją, począwszy
od 31 marca 2012 roku, po uwzględnieniu kosztów przesyłu, przy poborze zgodnym z zamówioną mocą, cena paliwa
gazowego ogółem dla Jednostki Dominującej wzrosła o około 16,0%. Taryfa zatwierdzona została na okres do dnia 31
grudnia 2012 roku.
10
źródło: opracowanie własne na podstawie: IHS CERA, Platts, inne źródła
„Puławy” oferują kompleksowy asortyment nawozów
Nawozy azotowe
Forma azotanowa
Forma amonowa
Forma amidowa
Azotan potasu
saletra amonowa PULAN ®
RSM®
RSM ® S
siarczan amonu PULSARTM
mocznik PULREATM
Produkowane
Szybkie
działanie
Wprowadzane do produkcji
Azotan wapnia
mocznik granulowy PULGRAN®
Powolne
działanie
nawóz granulowany na bazie mocznika i
siarczanu amonu
PULGRAN® S
nawóz płynny na bazie roztworu mocznika i siarczanu amonu
PULASKA®
Nawozy fosforowe
Nawozy potasowe
Nawozy wieloskładnikowe
Mieszanki nawozowe
Superfosfat wzbogacony
Siarczan potasu
Amofoska
Np. NPK - Adimisky
Fosforan monopotasowy
Agrafoska
Fosforan monoamonowy
Amofosmag
11
„Puławy” obecne we wszystkich gałęziach przemysłu
drzewnopapierniczy
spożywczy
lekki
np. tekstylny
mineralny
np. budowlany
chemiczny
elektromaszynowy
np. motoryzacyjny
metalurgiczny
np. hutnictwo
paliwowoenergetyczny
Produkty
chemiczne
Melamina
Kaprolaktam
Nadtlenek
wodoru
AdBlue
PULNOXTM
Kwas siarkowy
Wodosiarczyn
sodu
Azotan potasu
techniczny
Azotan potasu
spożywczy
12
Udział segmentów w przychodach
Udział segmentów w przychodach zewnętrznych
(bez różnic kursowych )
III kw. 2010/2011
III kw. 2011/2012
Agro 64%
Agro 53%
Chemia 39%
Energetyka 3% Pozostała działalność 5%
Agro
PUŁAWY
 RSM®
 PULAN®
 PULREATM
 PULSARTM
FOSFORY
 Superfosfat,
 Amofoska, Agrafoska,
Amofosmagi
 Mieszanki nawozowe
 Mączka fosforytowa
ADIPOL
 Saletra potasowa
 Saletra wapniowa
Chemia
PUŁAWY
 Melamina
 Kaprolaktam
 Nadtlenek wodoru
 PULNOXTM
 AdBLue
FOSFORY
 Kwas siarkowy
 Wodorosiarczyn sodu
ADIPOL
 Saletra potasowa techniczna
 Saletra potasowa spożywcza
Chemia 31%
Energetyka 3%
Energetyka
PUŁAWY
 Energia elektryczna
 Energia cieplna
 Para technologiczna
 Inne media
Pozostała działalność 2%
Pozostała działalność
PUŁAWY
 ERU,
 Worki z folii,
 Folia i worki śmieciowe
FOSFORY
 Usługi przeładunkowe
ADIPOL
 Dzierżawa rzeczowego majątku
trwałego
REMZAP
 Usługi budowlano –montażowe
 Remonty mech., bud. , elekt. na
instalacjach produkcyjnych
PROZAP
 Usługi projektowania budowlanego,
urbanistycznego, technologicznego
13
Segment Agro – 9 m-cy 2011/12
przychody +73,6% vs. 2010/11
9 miesięcy roku obrotowego 2011/12 vs. 2010/11:
Wolumen sprzedaży ogółem: +30,7%
• RSM ®
+17,6%
®
• PULAN
- 13,7%
TM
• PULSAR
+ 4,8%
TM
• PULREA
+127,2%
Przychody ogółem
+73,6%
Udział GZNF w przychodach
Udział Adipolu w przychodach
Struktura geograficzna przychodów ze sprzedaży Segmentu Agro
[mln PLN]
18,3%
0,2%
Udział eksportu w przychodach:
21,8% vs. 27,8%
Struktura przychodów ze sprzedaży Segmentu Agro wg produktów
[mln PLN]
1 825
1 051
Inne
PULSARTM
PULREATM
RSM ®
PULAN ®
14
Segment Agro – III kw. 2011/12
przychody +50,3% vs. III kw. 2010/11
III kw. 2011/12 vs. III kw. 2010/11:
Struktura geograficzna przychodów ze sprzedaży Segmentu Agro
[mln PLN]
Wolumen sprzedaży ogółem: +15,1%
• RSM®
+4,2%
®
• PULAN
-7,1%
TM
• PULREA
+83,9%
TM
• PULSAR
+50,4%
Przychody ogółem
+50,3 %
621
eksport
403
Udział GZNF w przychodach
16,3%
Udział Adipolu w przychodach 0,4%
Udział eksportu w przychodach:
13,8 % vs. 15,9%
kraj
76
99
III kw. 2010/2011
III kw. 2010/2011
Struktura przychodów ze sprzedaży Segmentu Agro wg produktów
[mln PLN]
720
479
Inne
PULSARTM
PULREATM
RSM ®
PULAN
®
15
Ceny nawozów azotowych na rynkach światowych
poniżej cen z poprzedniego kwartału
Mocznik prill fob Yuzhnyy [EUR/t]
RSM fob Baltic Sea 32%N [EUR/t]
Saletra amonowa prilled cif import UK [EUR/t]
Siarczan amonu fob Black Sea steel grade [EUR/t]
16
Źródło: Fertecon
Ceny nawozów w Polsce w raportowanym kwartale
niewielki wzrost do poprzedniego kwartału
+20% vs. III kw. 2010/2011
Saletrzak [PLN/t]
Saletra amonowa [PLN/t]
Mocznik[PLN/t]
Fosforan amonu [PLN/t]
Źródło: IERiGŻ,BGŻ
17
Segment Chemia–9 m-cy 2011/12
przychody +17,7% vs. 2010/11
9 miesięcy roku obrotowego 2011/12 vs. 2010/11:
Struktura geograficzna przychodów ze sprzedaży Segmentu Chemia
[mln PLN]
Wolumen sprzedaży ogółem: +63,4 %
• Kaprolaktam
+1,5%
• Melamina
- 4,1 %
• Pozostałe
+115,3 %
Przychody ogółem
+17,7 %
Udział GZNF w przychodach
Udział Adipolu w przychodach
1,6%
0,5%
Udział eksportu w przychodach
72,6% vs. 74,3%
Struktura przychodów ze sprzedaży Segmentu Chemia wg produktów
985
[mln PLN]
837
18
Segment Chemia – III kw. 2011/12
przychody -2,5% vs. III kw. 2010/11
III kw. 2011/12 vs. III kw. 2010/11:
Wolumen sprzedaży ogółem +47,2%
• Kaprolaktam
+6,4%
• Melamina
- 10,3%
• Pozostałe
+82,8 %
Przychody ogółem
-2,5%
Udział GZNF w przychodach
Udział Adipolu w przychodach
Struktura geograficzna przychodów ze sprzedaży Segmentu Chemia
[mln PLN]
2,0%
1,5%
Udział eksportu w przychodach:
74,5% vs. 74,5%
Struktura przychodów ze sprzedaży Segmentu Chemia wg produktów
[mln PLN]
354
345
19
Rynek melaminy
ceny na poziomie roku 2010
 Spadek popytu na melaminę przy zwiększonej podaży (Katar, T&T) na rynku
europejskim przyczynił się do redukcji cen kontraktowych o ok. 9% w
porównaniu do poprzedniego kwartału
 Obowiązują cła AD na melaminę importowaną z Chin na obszar Unii
Europejskiej
Ceny melaminy – Europa kontrakt
(Euro/t)
20
Żródło: ICIS LOR
Rynek kaprolaktamu – w raportowanym kwartale
wzrost popytu i ograniczona dostępność powoduje wzrost cen
 Wzrost popytu na kaprolaktam ze strony przemysłu motoryzacyjnego
 Przestoje remontowe u producentów z Europy Zachodniej
 Cła AD m.in. dla kaprolaktamu z PUŁAW importowanego przez Chiny
Ceny kaprolaktamu vs. benzen
(USD/t)
21
Źródło: Tecnon OrbiChem
Program inwestycyjny
Nakłady na środki trwałe w budowie – jednostka dominująca
mln PLN
352,64
182,8
160,43
133,9
52,42
2003/2004
306,64
2004/2005
89,77
90,4
2005/2006
2006/2007
107,95
2007/2008
2008/2009
2009/2010
2010/2011
I-III kw.
2011/2012
Wydatki inwestycyjne w III kw 2011/2012 - 52,5 mln zł
Główne inwestycje realizowane w III kwartale 2011/2012
Całkowity budżet
zadania [mln PLN]
Planowany termin
zakończenia
inwestycji
250
II połowa 2012
Budowa stokażu amoniaku
108,5
II połowa 2012
Zakup i montaż turbosprężarki powietrza o wydajności 45 000 Nm3/h
24,5
I połowa 2012
23
zakończona
Budowa instalacji odsiarczania spalin
Modernizacja pakowni saletry amonowej
22
Modernizacja pakowni saletry
Wartość inwestycji: 23 mln złotych
Zakres :

Przygotowanie nowej hali o powierzchni 1740 m2;

Zamontowanie w hali dwóch linii pakowania, paletyzacji i obkurczania palet o wydajności 1300 worków
30 kg lub 50 kg na godzinę;

Zamontowanie 5 linii pakujących worki 500 kg typu big bag, o wydajności 60 worków na godzinę;

Utworzenie nowego pomieszczenia socjalno-technicznego oraz wiaty na palety.
Korzyści:




Zapewnienie możliwości płynnego pakowania i paletyzacji saletry amonowej w ilości 3000 ton / dobę.
Trwałe podniesienie sprawności systemu dystrybucji nawozów azotowych produkowanych przez
spółkę, zwiększenie ich konkurencyjności na rynkach zbytu.
Optymalizacja kosztów w procesie handlowym i rozładunkowym dla partnerów handlowych.
Zunifikowanie kolorystyki worków umożliwi plasowanie saletry na rynku francuskim, brytyjskim a także
w Skandynawii i krajach bałtyckich .
23
Elektrownia - dlaczego Puławy
Elektrownia zostanie wybudowana i będzie eksploatowana przez spółkę w której Zakłady Azotowe
„Puławy” S.A. i PGE GiEK S.A. obejmą po 50% udziałów, przy czym z racji specjalizacji branżowej
PGE GiEK S.A. będzie sprawował kontrolę operacyjną nad Spółką
 W perspektywie 2017 roku GRUPA PUŁAWY dąży do przekształcenia się z wiodącego
producenta nawozów azotowych i chemii w Europie Środkowej w silną grupę chemicznonawozową, kontrolującą szeroki łańcuch wartości o atrakcyjnej ofercie rynkowej będącą
„bliżej” swojego klienta końcowego.
 Zgodnie z raportem Banku Światowego kraje w Europie Wschodniej mogą stanąć w obliczu
kryzysu energetycznego w ciągu najbliższych kilku lat
Umowa o
wspólnym
przedsięwzięciu
2011
Wybór
technologii
2012
Objęcie
udziałów przez
PGE GiEK SA
2012
Rozpisanie
przetargu na
Generalnego
Wykonawcę
2012
Rozpoczęcie
prac
budowlanych
2013
Uruchomienie
elektrowni
2017
24
Nowe inwestycje
zwiększone zapotrzebowanie na energię i ciepło
Nowe produkty
CAN, ASN, NPK
Pulgran S
Amoniak
RSM
1 125 000
160 000
Pulaska
1 200 000
RSMS
Mocznik 40%
Wodór
Mocznik
1 215 000
AdBlue
100 000
Cykloheksanon
Tlen
65 000
Melamina
96 400
Kaprolaktam
Benzen
70 000
Kwas siarkowy
120 000
Siarka
Węgiel
Science materials
Ciepło
Siarczan
amonu
168 000
Energia
Produkty rolne
Siarczan amonu
40 000
Instalacja odsiarczania spalin z
elektrociepłowni
Nowy kompleks nawozowy-nawozy stałe i płynne
Gaz ziemny
Saletra
Amonowa
1 100 000
190 000
Produkty spółki
ton
tony
25
Deficyt mocy
Województwo Lubelskie znajduje się w obszarze deficytu mocy
obszary zbilansowane
obszary nadwyżki
obszary deficytu
400kV
220kV
Teren pod
rozdzielnię
Teren
elektrowni
 Projekt przewiduje lokalizację elektrowni na prawym brzegu Wisły
w Gminie Puławy
─ ok. 50 km na zachód od Lublina
─ ok. 40 km na południowy wschód od Kozienic
 Teren inwestycyjny graniczy z Zakładami Azotowymi „Puławy” S.A.
 Istnieje możliwość budowy nowej rozdzielni systemowej 400kV
na rozciętej linii 400kV Kozienice – Lublin
26
Gaz – rozwiązaniem na przyszłość
 Uzależnienie produkcji energii i ciepła w Zakładach Azotowych
„Puławy” S.A. od węgla (wysokość emisyjności CO2, NOx
i SO2) oraz konieczność ponoszenia coraz wyższych kosztów
z tytułu składowania i utylizacji żużla i popiołów) wedle
obowiązujących
i
planowanych
przepisów
obniżą
konkurencyjność Spółki i mogą znacznie ograniczyć jej rozwój
w przyszłości.
 Według szacunków Spółki, w związku z wysokim planowanym
stopniem wykorzystania zdolności produkcyjnych, w okresie
2013-2020 roku wystąpi potrzeba zakupu rocznie ponad 1 mln
uprawnień do emisji. Deficyt uprawnień znacznie się zmniejszy
po zrealizowaniu w bezpośrednim sąsiedztwie Spółki Elektrowni
Puławy opalanej gazem ziemnym.
Gaz ziemny jest surowcem o 2 x mniejszej emisyjności CO2 od węgla kamiennego i nie
stwarza problemów związanych z utylizacją żużla i popiołu
27
Dziękujemy za uwagę