10,7 mld zł

Rola Giełdy w rozwoju polskiego
przemysłu teleinformatycznego
1
Polski rynek giełdowy - struktura
Fundusze
emerytalne
Zakłady
ubezpieczeń
Fundusze
inwestycyjne
Banki
Domy
maklerskie
GPW S.A.
Banki prowadzące
działalność
maklerską
MTS-CeTO
KDPW
S.A.
Emitenci
Inwestorzy
indywidualni
Inwestorzy
Pośrednicy
Rynki
Nadzór
Depozytariusz,
system rozliczeń Emitenci
i rozrachunku
2
GŁÓWNY CEL NA NAJBLIŻSZE LATA
Stworzenie regionalnego,
środkowoeuropejskiego, centrum
obrotu instrumentami finansowymi,
z Giełdą Papierów Wartościowych
w Warszawie jako kluczowym
elementem tego centrum
3
WZROST LICZBY NOTOWANYCH SPÓŁEK W 2007
(Porównanie grudnia 2007 do grudnia 2006)
Warsaw SE (1)
41,17%
Malta SE (5)
Deutsche Börse (6)
Oslo Børs (11)
OMX Nordic Exchange (14)
Borsa Italiana (15)
Wiener Börse (18)
Irish SE (20)
London SE (29)
Istanbul SE (33)
Luxembourg SE (34)
Budapest SE (35)
Tokyo SE Group (37)
NYSE Group (38)
Swiss Exchange (41,)
Nasdaq (43)
Athens Exchange (45)
Euronext (48)
Ljubljana SE (49)
-14% -12% -10%
-8%
-6%
-4%
-2%
0%
2%
4%
6%
8%
10%
12%
14%
16%
Uwaga: W nawiasach miejsce w rankingu Światowej Federacji Giełd (WFE); źródło: WFE
4
GPW ATRAKCYJNYM ŹRÓDŁEM KAPITAŁU
•
Giełda w Warszawie jednym z najbardziej dynamicznych rynków w Europie pod kątem
liczby debiutów:
ƒ 36 w 2004 r. – drugie miejsce w Europie
ƒ 35 w 2005 r. – trzecie miejsce w Europie
ƒ 38 w 2006 r. – piąte miejsce w Europie
ƒ 81 w 2007 r. – drugie miejsce w Europie
Wartość ofert przeprowadzonych przez spółki debiutujące w:
ƒ 2004 r. blisko 13 mld zł
ƒ 2005 r. ponad 6,6 mld zł
ƒ 2006 r. ponad 4,1 mld zł.
ƒ 2007 r. ponad 18,2 mld zł.
•
Utrzymujące się zainteresowanie pozyskiwaniem kapitału na Giełdzie - prognoza – ok.
70 debiutów w 2008 r.
5
ROSNĄCE ZNACZENIE GPW W POLSKIEJ GOSPODARCE
Łączna kapitalizacja GPW przekroczyła już poziom 1 biliona zł.
Kapitalizacja spółek zagranicznych wzrosła w ciągu roku blisko
trzykrotnie – ze 198 do 570 mld zł.
Kapitalizacja w mld zł (w nawiasach dane w mld EUR)
570 (158)
510 (142)
600
500
437 (114)
400
spółki krajowe
spółki zagraniczne
300
200
198 (52)
100
0
2006
2007
Źródło: GPW
6
Fundusze obecnie dostępne na rynku
to około 887 mld PLN
• Fundusze – aktywa netto
¾ Emerytalne – 142,8 mld PLN /31.10.2007/
¾ Inwestycyjne – 144 mld PLN /31.10.2007/
• Banki – 106,6 mld PLN
/30.09.2007/
- inwestycje w pap. wart.
• Zakłady Ubezpieczeń – lokaty 114 mld PLN /30.06.2007/
• Przedsiębiorstwa – lokaty bankowe 132,8 mld PLN
/30.09.2007/
• Gospodarstwa domowe – 246,6 mld PLN oszczędności w
bankach
/30.09.2007/
7
ZAGRANICZNE SPÓŁKI NA GPW
•
•
12 zagranicznych spółek zadebiutowało w 2007 roku w Warszawie.
Ponad 13 mld zł wyniosła wartość IPO zagranicznych spółek, które
debiutowały w tym roku na GPW. Spośród 12 zagranicznych debiutantów,
dwie trzecie z nich przeprowadziło emisję nowych akcji w związku z
debiutem na GPW.
•
Największa pod względem wartości była oferta Immeast – ponad
10,7 mld zł, a następnie Orco Propoerty Group – 652 mln zł i Kernel
Holding – 546 mln zł.
•
Na GPW zadebiutowały w tym roku spółki z rynków, które do tej pory nie
były reprezentowane na naszym parkiecie: dwie spółki z Estonii, a także
spółka z Włoch, Hiszpanii i ze Szwecji.
8
GPW – RYNEK MIĘDZYNARODOWY
REINHOLD
SILVANO
OLYMPIC
CEDC
BMP AG
AMREST
CINEMA CITY
PLAZA CENTER
ORCO GROUP
ACE
CEZ
PEGAS
BACA
SKYEUROPE
WARIMPEX
IMMOEAST
ASSECO
ASTARTA
KERNEL
MOL
UNICREDIT
ITALIANO
ASBIS
RONSON
9
WEJŚCIE NA GPW - argumenty pro
• Efekt marketingowy w międzynarodowym
otoczeniu rynkowym
• Prestiż spółki giełdowej
¾ większa wiarygodność wobec banków i instytucji finansowych
(wyższy rating – mniejszy koszt kredytu)
¾ większa wiarygodność przy zdobywaniu nowych kontraktów
i kontrahentów
• Rynkowa wycena akcji
• Możliwość przeprowadzenia programu
motywacyjnego - emisja akcji pracowniczych
• Możliwość oferowania akcji na terenie całej UE na
podstawie prospektu zatwierdzonego w Polsce
10
PROMOCJA MARKI
¾ obecność w mediach - spółki giełdowe znajdują się w
centrum zainteresowania mediów
9 nazwa w sprawozdaniach giełdowych i tabelach
notowań
9 wieści ze spółek
9 upowszechnianie informacji o spółkach bez
ponoszenia kosztów promocji - również
wykorzystywane do budowy wizerunku.
¾ po wejściu spółki na Giełdę zwiększa się
zainteresowanie jej produktami i znakiem towarowym
¾ posługiwanie się „logo spółki giełdowej”
11
Rynek IPO
12
KOSZTY OFERTY PUBLICZNEJ
• Minimum 150.000 zł
• Średnio 5-7% pozyskanego kapitału (GPW
lata 2004-2006)
• Średni (mediana) koszt pierwszej oferty
publicznej w Warszawie w latach 2004-2006 4,75% pozyskanego kapitału
• Niższy koszt następnych ofert
13
KOSZT OFERT PUBLICZNYCH W 2007 r.
Spółka
1
2
3
4
5
6
7
8
9
Debiut PDA
Debiut akcji
Wartość oferty
Koszt oferty
Koszt kapitału (%)
INFOVIDE-MATRIX
2007-01-11
2007-02-05
32 500 000,00
1 804 977,90
5,55
PROCAD
2007-01-15
2007-03-09
15 750 000,00
685 522,00
4,35
B3 SYSTEM
2007-01-24
2007-02-01
6 560 000,00
766 591,56
11,69
HAWE
2007-02-14
-
NTT SYSTEM
2007-04-12
2007-07-19
49 692 375,00
8 173 000,00
16,45
QUANTUM SOFTWARE
2007-08-16
2007-09-25
10 904 000,00
614 251,77
5,63
ARCUS
2007-09-10
39 043 577,00
1 244 145,17
3,19
WOLA INFO
2007-09-28
2007-09-28
19 800 000,00
1 488 261,00
7,52
ASSECO BUSINESS.
2007-11-19
2007-11-19
81 321 240,00
4 188 130,54
5,15
255 571 192,00
18 964 879,94
SUMA
14
Liczba debiutów
W porównaniu z ubiegłym rokiem liczba debiutów na
GPW (licząc rynek główny i NewConnect) wzrosła
blisko 3 razy.
100
24
NewConnect
80
60
81
40
20
Główny Rynek GPW
38
0
2006
2007
Źródło: GPW
15
Wartość IPO*
Wartość ubiegłorocznych ofert publicznych wyniosła prawie 18,3 mld zł, z
czego blisko 15,4 mld zł to wartość nowych emisji. To absolutny rekord w
historii GPW. W 2006 roku było to odpowiednio 4,16 mld zł i 2,44 mld zł.
mld zł
20,00
18,26
15,39
Wartość ofert
15,00
Wartość nowych emisji
10,00
5,00
4,16
2,44
0,00
2006
* Bez rynku NewConnect
2007
Źródło: GPW
16
FIRMY PARTNERSKIE GPW
•
Aby ułatwić spółkom znalezienie odpowiednich partnerów, którzy wspomogą spółkę w
drodze do notowań, Giełda prowadzi programy Firm Partnerskich GPW
dla spółek krajowych:
¾ Program Firm Partnerskich GPW - Lider Rynku Pierwotnego
¾ Program Firm Partnerskich GPW dla MSP
dla spółek zagranicznych:
¾ Program Firm Partnerskich GPW - WSE IPO Partner
•
Celem programów jest wsparcie podmiotów poszukujących finansowania na rynku
publicznym, a szczególnie stworzenie warunków stymulujących rozwój małych i średnich
przedsiębiorstw poprzez umożliwienie takim spółkom taniego dostępu do pozyskiwania
środków pieniężnych na Giełdzie.
•
Zadaniem Firm Partnerskich jest pomoc podczas sporządzania prospektu emisyjnego i
bieżące doradztwo związane z obecnością spółek na parkiecie
•
Spółki mają do wyboru Firmy Partnerskie pogrupowane w czterech kategoriach: Biura
Maklerskie, Biegli Rewidenci, Doradcy Prawni, Doradcy Finansowi
17
RYNKI GPW
GPW
GPW
Rynek regulowany
Rynek Główny GPW
Rynek
podstawowy
Rynek nieregulowany
Rynek
równoległy
18
Cele GPW wobec NewConnect
• stworzenie rynku finansującego małe atrakcyjne podmioty o dużych
perspektywach wzrostu
• stworzenie warunków dla rozwoju sektora spółek nowych technologii
• wzrost nakładów na działalność w obszarze Badań i Rozwoju (B+R);
wdrażanie efektów badań w projektach biznesowych
• rozwój zaplecza analitycznego, w tym m.in. wspierającego
opracowywanie raportów branżowych i wycenę małych spółek
• wzmocnienie współpracy pomiędzy GPW i jej partnerami
biznesowymi (m.in. Firmami Partnerskimi) w celu szybszego
rozwoju rynku giełdowego w Polsce
• rozbudowa infrastruktury finansowej Polski jako elementu
tworzonego regionalnego Centrum Finansowego w Europie
Środkowo-Wschodniej – wzmocnienie pozycji GPW w regionie
19
Podstawowe założenia
Emitenci:
•
małe spółki, we wczesnym etapie rozwoju, o przewidywanej kapitalizacji około 20 mln zł i
wartości oferty od kilkuset tysięcy do kilkudziesięciu mln zł
•
spółki działające na innowacyjnym (często niszowym) i mało konkurencyjnym rynku,
prowadzące działalność badawczo-rozwojową, o wysokim potencjale rozwoju, krótkiej
historii działalności
•
oczekiwany przyspieszony rozwój firmy dzięki zasileniu kapitałowemu z NewConnect, a
także efektowi marketingowemu
•
status spółki publicznej (spółka, w której co najmniej jedna akcja została zdematerializowana)
Inwestorzy:
•
•
•
•
VC/PE
wyspecjalizowane fundusze zamknięte, fundusze asset-management
osoby prywatne posiadające znaczące kapitały
inwestorzy indywidualni akceptujący wyższe ryzyko
Forma prawna platformy obrotu:
•
spółki dopuszczone do obrotu będą notowane w alternatywnym systemie obrotu
prowadzonym przez GPW (poza rynkiem regulowanym)
20
LICZBA SPÓŁEK
35
30
6
25
5
20
6
15
24
3
10
5
5
10
5
5
Sierpień
Wrzesień
19
13
0
Październik
notowane
Listopad
Grudzień
Styczeń
debiuty
21
KAPITALIZACJA (mln zł)
1400
1200
1000
800
600
1184
1014
400
777
611
200
264
211
Sierpień
Wrzesień
0
Październik
Listopad
Grudzień
Styczeń
22
Spółki NewConnect – sektory
działalności
Informatyka
Media
Usługi inne
Handel hurtowy
Finanse
Handel detaliczny
Metalowy
Przemysł drzewny
Elektromaszynowy
Telekomunikacja
Deweloperzy
23
08
-3
0
09
-0
5
09
-1
1
09
-1
7
09
-2
1
09
-2
7
10
-0
3
10
-0
9
10
-1
5
10
-1
9
10
-2
5
10
-3
1
11
-0
7
11
-1
3
11
-1
9
11
-2
3
11
-2
9
12
-0
5
12
-1
1
12
-1
7
12
-2
1
01
-0
4
01
-1
0
01
-1
6
01
-2
2
01
-2
8
02
-0
1
02
-0
7
02
-1
3
Obroty (tys. zł)
35 000
30 000
25 000
20 000
15 000
10 000
5 000
0
150
135
120
105
90
75
60
45
30
15
0
NCIndex (punkty)
INDEKS I OBROTY
24
Dariusz Kułakowski
Dyrektor Generalny ds. Technologii
E-mail: dariusz.kulakowski.gpw.pl
Giełda Papierów Wartościowych w Warszawie SA
ul. Książęca 4, 00-498 Warszawa
www.gpw.pl
www.gpwinfostrefa.pl
www.newconnect.pl
www.wseinternational.eu
www.corp-gov.gpw.pl