Prezentacja wyników Grupy Kapitałowej LOTOS za 3 kwartał 2015

Skonsolidowane
wyniki finansowe
Grupy Kapitałowej LOTOS
w 3 kw. 2015 r.
29 października 2015 r.
Grupa LOTOS S.A.
1
Podstawowe informacje
3-4
2
Otoczenie zewnętrzne
5-8
3
Segment wydobywczy
9 - 12
4
Segment produkcji i handlu
13 - 17
5
Skonsolidowane wyniki finansowe
18 - 22
Grupa LOTOS S.A.
Podstawowe informacje
Grupa LOTOS
LOTOSS.A.
S.A.
3
Podstawowe informacje 3kw. 2015
% zmiana r/r
Oczyszczonej
EBITDY wg
LIFO
% zmiana kw/kw
Oczyszczonej
EBITDY wg
LIFO
PLN
EBITDA
(raportowana)
Oczyszczona(1)
EBITDA wg
LIFO
Skonsolidowane
82 mln
609 mln
+43%
+2%
Segment wydobywczy
74 mln
91 mln
-14%
-11%
Segment produkcji i
handlu
10 mln
519 mln
+82%
+2%
Przepływy gotówkowe z działalności operacyjnej
Przerób ropy
564 mln PLN
2 651 tys. ton (przy wykorzystaniu 100% zdolności produkcyjnych)
Średnie dzienne wydobycie
11 740 boe/d(2)
(+10% r/r)
(-8% r/r)
Uwaga: Wartości dla segmentów nie sumują się z uwagi segment pozostałe oraz korekty konsolidacyjne
(1) Z wyłączeniem pozycji jednorazowych
(2) Obliczenie na podstawie liczby dni, w których prowadzone było wydobycie
Grupa LOTOS S.A.
4
Otoczenie zewnętrzne
Grupa LOTOS
LOTOSS.A.
S.A.
5
Otoczenie zewnętrzne – ceny ropy i cracki produktowe
Średni dyferencjał Ural/Brent
USD/baryłkę
Średnia z notowań Brent
2.5
1.5
58
0.5
48
-0.5
-1.8
-1.4
56
60
-2.2
-1.5
64
-1.3
61
-1.6
80
57
-1.3
47
48
60
-1.5
-1.5
40
-1.5
20
-2.5
-3.5
0
Sty 2015
Lut 2015
USD/baryłkę
Mar 2015
Kwi 2015
Maj 2015
Cze 2015
Crack na oleju napędowym
Lip 2015
Sie 2015
Wrz 2015
Crack benzynowy
30
25
21.2
21.8
24.2
20.8
20
19.1
15
18.6
18.9
18.2
18.5
27.2
19.3
15.4
10
11.5
25.2
17.7
17.7
16.6
11.6
5
0
Grupa LOTOS S.A.
Sty 2015
Lut 2015
Mar 2015
Kwi 2015
Maj 2015
Cze 2015
Lip 2015
Sie 2015
Wrz 2015
6
Źródło: Średnia miesięczna na podstawie danych Thomson Reuters. Crack produktowy z uwzględnieniem
dyferencjału Ural/Brent
Modelowa marża rafineryjna wobec spółek porównywalnych
(1)
LOTOS
USD/baryłkę
PKN
(1)
(1)
OMV
(2)
ERMI
12.00
11.30
10.00
9.38
9.20
8.00
6.97
6.60
6.00
4.97
4.90
6.50
5.19
8.08
7.78
7.32
7.45
4.00
11.40
7.41
7.36
7.45
2kw 2015
3kw 2015
6.41
4.70
4.07
3.75
1.92
2.00
1.48
0.00
2kw 2014
Grupa LOTOS S.A.
3kw 2014
4kw 2014
1kw 2015
(1) Źródło: dane Spółki; informacje opublikowane na stronach internetowych spółek
(2) Źródło: Total; European Refining Margin Indicator (ERMI) − wskaźnik prezentujący marżę pod odjęciu kosztów
zmiennych dla hipotetycznego kompleksu rafineryjnego zlokalizowanego w okolicach Rotterdamu w Europie Północnej,
który przerabia mix gatunków typowych dla regionu, ze strukturą produktów sprzedawanych po cenach przeważających w
tym regionie.
7
Otoczenie zewnętrzne – wzrost PKB i zmiany kursu walut
(1)
(4)
Dynamika polskiego PKB
%
mln m3
Zużycie oleju napędowego (Polska)
3.9
3.6
3.7
3.6
3.6
3.4
3.4
3.5
2kw 2014
3.3
3.3
3kw 2014
4kw 2014
3.4
3.3
1kw 2015
2kw 2015
USD/PLN 3kw 2015
3kw 2015(2)
2kw 2014 3kw 2014 4kw 2014 1kw 2015 2kw 2015 3kw 2015
(4)
(3)
mln
m3
Zużycie benzyn (Polska)
4.0
1.3
3.8
3.78
1.3
1.3
1.3
1.2
1.1
3.76
3.6
3.4
1 lip 15
16 lip 15
Grupa LOTOS S.A.
31 lip 15
15 sie 15
30 sie 15
14 wrz 15
(1) GUS
(2) Opracowanie własne na
podstawie danych rynkowych
29 wrz 15
2kw 2014 3kw 2014 4kw 2014 1kw 2015 2kw 2015 3kw 2015
(3) Narodowy Bank Polski.
(4) POPiHN – Polska Organizacja Przemysłu i Handlu
Naftowego
8
Segment wydobywczy
Grupa LOTOS
LOTOSS.A.
S.A.
9
Zasoby i wydobycie węglowodorów
Średnie dzienne wydobycie ropy i gazu (boe/d) (1)
12 716
12 425
1 446
Ropa naftowa i gaz - zasoby 2P (2) (mln boe)
53,5
52,8
51,8
7.8
7.4
7.3
40.3
41.4
41.1
5.4
4.1
3.5
Wrz 2014
Cze 2015
Wrz 2015
11 740
1 342
1 278
3 206
3 844
3 232
7 877
7 426
3kw'14
7 230
2kw'15
Norwegia
Grupa LOTOS S.A.
Polska
(3)
3kw'15
Litwa
Norwegia
Polska
(1) Obliczenie na podstawie liczby dni, w których prowadzone było wydobycie
(2) 2P - zasoby pewne oraz prawdopodobne
(3) Wzrost wolumenu zasobów 2P po zmianie klasyfikacji złoża B8 w Polsce z 2C (zasoby warunkowe)
Litwa
10
Kwartalna sprzedaż w podziale geograficznym i produktowym
3kw 2014
2kw 2015
3kw 2015
tys. boe
660
601
398
72%
72%
334
295
6%
8%
206
82%(1)
9%
123
Norwegia
Polska
Litwa
91
88
Norwegia
Ropa naftowa
Polska
Litwa
Norwegia
Polska
Litwa
Gaz ziemny
(1) xx % udział gazu w całkowitej sprzedaży
Grupa LOTOS S.A.
11
Oczyszczona EBITDA segmentu wydobywczego
-14% r/r
mln PLN
106
103
91
Oczyszczona EBITDA 3kw'14
EBITDA 2kw'15
Oczyszczona EBITDA 3kw'15
3kw 2014
65
3kw 2015
2kw 2015
88
103
69
17
91
58
74
106
41
34
18
EBITDA
Zdarzenia(1) Oczyszczona Amortyzacja Oczyszczony
jednorazowe
EBITDA
EBIT
EBITDA
Amortyzacja
EBIT
33
EBITDA
Zdarzenia (2)Oczyszczona Amortyzacja Oczyszczony
jednorazowe
EBITDA
EBIT
(1) Odpisy związane z odwiertem B 27 oraz złożem Zvaginiau na Litwie, odpis związany z projektem YME
(2) Odpisy na złożu Sambia i norweskich koncesjach poszukiwawczych
Grupa LOTOS S.A.
12
Segment produkcji i handlu
Grupa LOTOS
LOTOSS.A.
S.A.
13
Rafineria - wolumeny produkcji głównych produktów, przerób ropy i
wykorzystanie mocy
Przerób ropy (tys. ton)
Wykorzystanie mocy (%)
tys. ton
120%
3 600
100%
3 200
91%
2 800
2 417
94%
2 482
100%
93%
2 628
2 651
2 379
110%
100%
Przerób ropy na poziomie 2 651 tys. ton
90%
przy wykorzystaniu pełnych zdolności
80%
2 400
produkcyjnych
70%
2 000
60%
3kw 2014 4kw 2014 1kw 2015 2kw 2015 3kw 2015
Oleje napędowe
Benzyny
tys. ton
(1)
Produkty ciężkie
tys. ton
640
1600
1 147
1200
1 115
1 219
1 201
540
1 044
511
Paliwo lotnicze
531
557
544
153
147
138
478
440
800
340
390
367
358
380
355
400
240
204
188
140
0
3kw 2014 4kw 2014 1kw 2015 2kw 2015 3kw 2015
Grupa LOTOS S.A.
40
3kw 2014 4kw 2014 1kw 2015 2kw 2015 3kw 2015
(1) Ciężki olej opałowy + asfalty
14
Udział kluczowych produktów w strukturze produkcji rafinerii
51%
51%
47%
49%
21%
20%
20%
49%
18%
19%
15%
14%
14%
14%
13%
4kw 2014
1kw 2015
2kw 2015
3kw 2015
3kw 2014
Oleje napędowe + paliwo lotnicze
Benzyny
(1)
Produkty ciężkie
(1) ciężki olej opałowy + asfalty
Grupa LOTOS S.A.
15
Dynamika wyników i udziału rynkowego segmentu detalicznego
Kwartalny wynik EBITDA na działalności detalicznej
+13% r/r
tys. ton
w mln PLN
40
20
3kw'14
Wolumen sprzedaży detalicznej w ujęciu kwartalnym
(1)
4kw'14
21
27
1kw'15
2kw'15
48
286
269
251
3kw'15
3kw'14
4kw'14
1kw'15
Udział w rynku (wolumen)
313
324
2kw'15
3kw'15
Sieć stacji (liczba obiektów)
459
432
33.2%
32.1%
31.3%
31.3%
29.8%
182
160
8.9%
9.1%
9.4%
9.5%
8.8%
272
277
3kw 2014
4kw 2014
1kw 2015
2kw 2015
3kw 2015
Wrz 2014
Wrz 2015
Udział w rynku detalicznym (wolumen)
Grupa LOTOS S.A.
Udział w rynku ogółem (wolumen)
Premium
Optima
(1) Z wyłączeniem odpisów aktualizujących wartość aktywów: PLN -15,9 mln w 4 kw. 2014
16
Oczyszczona EBITDA wg LIFO segmentu produkcji i handlu
mln PLN
+82% r/r
508
519
Oczyszczona EBITDA LIFO 2kw'15
Oczyszczona EBITDA LIFO 3kw'15
286
Oczyszczona EBITDA LIFO 3kw'14
3kw 2014
2kw 2015
-60
52
-59
3kw 2015
-7
664
26
519
508
286
207
198
-38
318
10
EBITDA
Efekt LIFO
Grupa LOTOS S.A.
Różnice
kursowe
Oczyszczona
EBITDA LIFO
EBITDA
Efekt LIFO
Zdarzenia (1)
jednorazowe
Różnice
kursowe
oczyszczona
EBITDA LIFO
EBITDA
Efekt LIFO
Zdarzenia (2)
jednorazowe
(1) Efekt odpisów na zapasach na poziomie LIFO z 4 kw 2014
(2) W tym : 161 mln PLN ujęcia w wyniku zaległości podatkowych z 2010 i 2011 roku oraz
36,9 mln PLN zawiązania teoretycznych odpisów aktualizujących wartość zapasów wg metodologii LIFO
Różnice
kursowe
oczyszczona
EBITDA LIFO
17
Oczyszczona(1) EBITDA wg LIFO segmentu produkcji i handlu
narastająco za 9M 2015
mln PLN
+116% r/r
1 359
629
Oczyszczona EBITDA LIFO 9m'14
Oczyszczona EBITDA LIFO 9m 15
(1) Z wyłączeniem wpływu :
9M 2014: kursowych różnic operacyjnych
9M 2015: zawiązania teoretycznych odpisów aktualizujących wartość zapasów wg metodologii LIFO , dopłaty zaległego VATu z lat 2010
i 2011oraz kursowych różnic operacyjnych
Grupa LOTOS S.A.
18
Skonsolidowane
wyniki finansowe
Grupa LOTOS
LOTOSS.A.
S.A.
19
Porównanie wyników w 3 kw. 2015 i 3 kw. 2014
176
mln PLN
215
3kw 2015
609
433
-7
318
-94
EBIT
Efekt LIFO
Różnice (1)
kursowe
Zdarzenia (2)
jednorazowe
Oczyszczony
EBIT wg LIFO
Amortyzacja
Oczyszczona
EBITDA wg LIFO
204
3kw 2014
427
65
52
26
223
80
(1) Różnice kursowe z działalności operacyjnej uwzględnione w koszcie własnym sprzedaży
(2) 3kw 2015 : uwzględnienia zaległości podatkowe z 2010 i 2011 roku, zawiązania teoretycznych odpisów aktualizujących wartość zapasów wg metodologii LIFO oraz
odpisy aktualizujący w obszarze Sambia E i na norweskich koncesjach poszukiwawczych
3kw 2014 : uwzględnienia odpis odwiertu B27-1 na Morzu Bałtyckim, spisanie w koszty odwiertu Zvaginiau na Litwie oraz odpis aktywów na złożu YME
Grupa LOTOS S.A.
20
Kwartalna oczyszczona EBITDA wg LIFO(1) w podziale na segmenty
mln m
-1
519
3kw 2015
wyniki segmentów
609
91
Segment
wydobywczy
Segment
produkcji i handlu
Pozostałe(2)
+234
427
Zmiany w wynikach
segmentów r/r (3)
Grupa LOTOS S.A.
Oczyszczona
EBITDA wg LIFO
-37
-15
Oczyszczona
Segment
EBITDA wg wydobywczy
LIFO w 3 kw.
2014
609
Segment
produkcji i
handlu
Pozostałe
Oczyszczona
EBITDA wg
LIFO w 3 kw.
2015
(1) Wszystkie pozycje z wyłączeniem zdarzeń jednorazowych i operacyjnych różnic kursowych. Pozycje mogą się nie
sumować ze względu na zaokrąglenia
(2) Pozostałe = korekty konsolidacyjne + segment Pozostałe
21
(3) Wykres przedstawia zmiany wyników każdego z segmentów w okresie od 3 kw. 2014 r. do 3 kw. 2015 r.
Porównanie wyników narastająco za 9M 2015 i 9M 2014
mln PLN
540
+115
9m 2015
+272
1 670
1 130
743
EBIT
Efekt LIFO
Zdarzenia (1)
jednorazowe
Oczyszczony EBIT
wg LIFO
Amortyzacja
Oczyszczona
EBITDA wg LIFO
591
1 027
9m 2014
+655
-318
436
-99
(1) 9M 2015: wpływ teoretycznych odpisów aktualizujących wartość zapasów wg metodologii LIFO, dopłata zaległego VATu z lat
2010, 2011, kursowe różnice operacyjne oraz odpis z tytułu zrzeczenia się koncesji Sambia E oraz odpis na norweskich
koncesjach poszukiwawczych
9M: 2014: odpisu w segmencie poszukiwawczo wydobywczym (m.in. YME) oraz kursowe różnice operacyjne
Grupa LOTOS S.A.
22
Kwartalne przepływy pieniężne z działalności operacyjnej
mln PLN
576
564
451
321
200
102
2kw'14
3kw'14
4kw'14
1kw'15
2kw'15
(1)
3kw'15
(1) 2 elementy wpłynęły na poziom przepływów pieniężnych z działalności operacyjnej w 2kw 2015 :
Wzrost poziomu zapasów spowodowany inwestycją w zapasy ropy naftowej, zakupionych w celu wykorzystania
sprzyjającej sytuacji na surowcowych rynkach pochodnych
Wzrost poziomu zobowiązań wynikający z wydłużenia terminu rozliczenia podatku VAT (zmiana podejścia do rozliczenia
VATu po otrzymaniu certyfikatu Upoważnionego Przedsiębiorcy AEO – Authorised Economic Operator)
Grupa LOTOS S.A.
23
Zadłużenie
w mln PLN
Zadłużenie netto
(1)
(2)
Wskaźnik zadłużenia
5 319
5 322
Gru 2014
Wrz 2015
62%
64%
65%
Gru 2013
Gru 2014
Wrz 2015
(3)
Zadłużenie netto/Oczyszczona EBITDA wg LIFO za ostatnie 12 miesięcy

Zadłużenie netto obejmuje oprocentowane kredyty,
pożyczki, leasing finansowy oraz obligacje
5.2x
3.8x

Wskaźnik zadłużenia na stabilnym poziomie,
będący pod negatywnym wpływem wysokiego
kursu USD/PLN
2.6x
Gru 2013
Grupa LOTOS S.A.
Gru 2014
Wrz 2015
(1) Zadłużenie netto uwzględnia wpływy z podwyższenia kapitału zakładowego przeprowadzonego w styczniu 2015 r.
(2) Wskaźnik zadłużenia = zadłużenie netto / kapitał własny ogółem
(3) Szacunkowa wartość EBITDA za ostatnie 12 miesięcy, zgodnie z wyceną wg LIFO, bez zdarzeń jednorazowych. 24
Grupa LOTOS S.A.
Relacje Inwestorskie
tel. +48 58 308 73 93
faks +48 58 346 22 35
e-mail [email protected]
Grupa LOTOS S.A.