united kingdom

Information on the British market
725
Current as of July 2005
UNITED KINGDOM
REGULATION - NON LIFE
With effect from January 2005 all firms which undertake regulated
activities relating to the sale of general insurance need to be authorised by
the Financial Services Authority. The regulated activities for which
authorisation will be required include dealing with general insurance
contracts as agent, arranging, assisting in the administration and
performance and advising on general insurance contracts.
In practice this means that the regulations apply not only to full time
insurance intermediaries but to insurance companies and to a very large
number of secondary intermediaries. These include car dealers, retailers,
etc. In total we expect somewhere in excess of 20,000 firms to become
authorised.
The Financial Services Authority in the United Kingdom is responsible for
regulating almost all of the financial services industry including banks,
investment houses, mortgage brokers etc. A comprehensive rule book is
already in place and a number of parts of that rule book apply to all firms
regulated by the FSA.
The Principles
The Principles are general statements of the main regulatory obligations
of authorised firms. Principles set out in simple terms are high level
standards that all regulated firms must meet.
1.
A firm must conduct its business with integrity.
2.
A firm must conduct its business with due skill, care and
diligence
3.
A firm must take reasonable care to organise and control its
affairs responsibly and effectively, with adequate risk
management systems.
4.
A firm must maintain adequate financial resources.
5.
A firm must observe proper standards of market conduct.
6.
A firm must pay due regard to the interests of its customers and
treat them fairly.
7.
A firm must pay due regard to the information needs of its
clients, and communicate information to them in a way, which is clear,
fair and not misleading.
8.
A firm must manage conflicts of interests fairly, both between
itself and its customers and between a customer and another client.
9.
A firm must take reasonable care to ensure the suitability of its
advice and discretionary decisions for any customer who is entitled to rely
upon its judgement.
10.
A firm must arrange adequate protection for clients’ assets
when it is responsible for them.
11.
A firm must deal with its regulators in an open and cooperative
way, and must disclose to the FSA appropriately anything relating to the
firm of which the FSA would reasonably expect notice.
The main features of the FSA rule book are:
Senior Management Systems and Controls
Principle 3 requires firms to take reasonable care to organise and control
their affairs responsibly and effectively. This Principle is amplified by
detailed rules covering senior management arrangement systems and
controls. A firm must, for example, clearly apportion responsibilities
amongst its directors and senior managers. They must ensure the
business affairs of the firm can be adequately monitored. The rules take
account of the size and complexity of the business. These rules are to a
large extent intended to ensure good business practice by firms.
Approved Persons
The regulations require that certain persons performing key functions be
individually approved by the FSA. Typically this would include the chief
executive and the directors of the organisation.
Financial Resource Requirements
Insurance intermediaries are required to hold a minimum amount of
capital and to ensure that they are able to meet their liabilities as they fall
due through a solvency requirement. These rules are intended to reduce
the possibility of a shortfall in funds and to provide a cushion against
disruption if the firm ceases to trade. For firms holding client money, the
capital resource requirement is Ł10,000 or if higher, 5% of the firm’s
annual income.
Professional
Indemnity
Insurance
All those involved in the ‘sale‘ of general insurance must maintain
professional indemnity insurance. The policy must provide cover for a least €1m
per claim. In addition the policy must provide an aggregate level of cover of
€1.5m or, if higher, 10% of annual income subject to an upper limit of Ł30m.
The maximum permitted excess is Ł5,000 or, if higher, 3% of annual income.
Provisions have been established to allow the excess to be increased by holding
additional own funds in line with a detailed matrix.
Client Money
These rules are designed to protect customers if the firm fails or is unable to
transfer an insurance premium paid by the customer to the insurance company or
claims monies or return premiums to the customer.
Firms may hold the money as agent of the relevant insurance company or it can
hold the money on trust in a segregated bank account that cannot be used to
reimburse other creditors in the event of its insolvency. If the latter option is
chosen, detailed rules surround the operation of such accounts.
Conduct of Business
The conduct of business rules govern a firms relationship with its customers
before, during and after the sale of a general insurance contract. They aim to
ensure that firms treat customers fairly. The rules differentiate between retail
customers (essentially personal) and commercial customers.
Rules governing financial promotions seek to ensure that these are clear, fair and
not misleading and a detailed check list is provided. The type of information
that is required to be given to customers about the firm and the services provided
largely follow the requirements of the Insurance Mediation Directive. The FSA
has produced template documents including an initial disclosure document which
contains all the information required regarding the status of the firm.
A statement of demands and needs must be provided to the customer. Rules are
also set down relating to excessive charges and commission disclosure
requirements.
Intermediaries are required to disclose their commission to
commercial customers upon request. Detailed rules are also set down requiring
insurers to provide product disclosure information to customers. For retail
customers, this includes a policy summary, detailing the type of insurance
significant features and significant and unusual exclusions, price information and
cancellation provisions. Claims handling rules require insurers to handle claims
fairly and promptly and to keep the customer reasonably informed about the
progress of any claims.
Training & Competence
The FSA‘s rules require that individuals are competent for the work that they
do, are appropriately supervised, have their competence regularly reviewed and
have a level of competence appropriate for the nature of their business. There is
no requirement for insurance intermediaries to pass approved examinations, nor
do the rules specify the level of competence required. This is a matter for firms
to decide what competence is necessary for their employees to perform their role
effectively and comply with the relevant regulatory requirements.
Compensation and Complaints
All firms regulated by the FSA fall with the scope of the Financial Services
Compensation Scheme (FSCS). If an insurance intermediary fails and is unable
to meet its obligations to its customers then eligible claimants (essentially
individuals and business with a turnover of up to Ł1m) can seek compensation
from the FSCS for any loss. Compensation limits, where the intermediary fails,
is set at 100% of the first Ł2,000 and 90% of the remainder (100% for
compulsory classes). The Scheme is funded, principally by a levy should claims
arise. The levy is paid by insurance intermediaries and insurance companies.
The Financial Ombudsman Scheme applies to all firms regulated by the FSA. It
provides a mechanism for resolving disputes and is provided free of charge to
complainants. The scheme is open to all individuals and small businesses.
Supervision and Enforcement
A comprehensive supervision system, tailored to the size of the firm is being
introduced. Periodic returns are required from all regulated firms and
supervisory visits will be made to larger entities.
A comprehensive enforcement regime is established and the FSA has the ability
to warn, fine and even commence criminal proceedings against both individuals
and regulated firms.
MARKET SHARES
Non Life
Brokers
Direct
Retailers
etc
Banks
Agents
Personal
Lines
2003
31%
32%
11%
Commercial
2000
50%
22%
2%
2003
84%
7%
2%
2000
84%
8%
1%
15%
8%
11%
15%
6%
6%
Compuvista Intranet Suite
Copyright Compuvista 1999-2005
This product is licensed to
POI
UNITED KINGDOM
Zjednoczone Królestwo
Aktualizacja - lipiec 2005
Regulacje prawne (non-life)
Od stycznia 2005 roku wszystkie firmy, podejmujące regulowaną
działalność sprzedaży ubezpieczeń, muszą uzyskać autoryzację
FSA (Financial Services Authority). Aktywność wymagająca
autoryzacji to działania ubezpieczeniowe w charakterze agenta,
organizowanie, pomoc w administrowaniu, prowadzenie i
doradzanie w umowach ubezpieczeniowych.
W praktyce oznacza to, że regulacja dotyczy nie tylko
zatrudnionych w pełnym wymiarze pośredników, ale i zakładów
ubezpieczeń, oraz wielkiej liczby drugorzędnych pośredników (jak
dilerów samochodowych, pracujących dorywczo itp.). W sumie
oczekuje się autoryzacji ponad 20 000 firm.
FSA jest odpowiedzialna za regulacje niemal całego sektora
finansowego, włączając banki, inwestycje, brokerów hipotecznych
itd. Szeroki zestaw zasad (Księga zasad FSA) jest już opracowany i
duża część tych zasad odnosi się do firm, podlegających regulacji
przez FSA.
Zasady
Zasady to zestaw głównych regulacyjnych zobowiązań dla firm
podlegających autoryzacji. Zasady w prosty sposób określają
wysokie standardy, którym autoryzowane firmy muszą sprostać.
1. Firma musi prowadzić działalność w uczciwy sposób.
2. Firma musi prowadzić działalność z właściwą fachowością,
troską i pracowitością.
3. Firma musi rozsądnie organizować i kontrolować swoje sprawy
w sposób odpowiedzialny i efektywny, z zastosowaniem
odpowiedniego systemu zarządzania ryzykiem.
4. Firma musi utrzymywać odpowiednie środki finansowe.
5. Firma musi stosować właściwe standardy postępowania
rynkowego.
6. Firma musi poświęcać właściwą uwagę interesom klientów i
traktować ich uczciwie.
7. Firma musi zwracać właściwą uwagę na potrzeby informacji dla
swoich klientów, i przekazywać informacje w sposób jasny,
uczciwy, nie mylący.
8. Firma musi uczciwie zwracać uwagę na konflikt interesów,
zarówno w stosunku do swoich klientów, jak i między swoim
klientem, a innym klientem.
9. Firma musi w odpowiedzialny sposób zabezpieczyć stosowność
swoich rad i tajemnicę decyzji wobec każdego, upoważnionego do
tego klienta.
10. Firma musi zorganizować odpowiednią ochronę dla aktywów
klienta, jeśli jest odpowiedzialna za nie.
11. Firma musi postępować z organem regulacyjnym w sposób
otwarty i kooperacyjny, oraz musi przekazywać do FSA w sposób
właściwy wszystko, odnoszące się do firmy, na temat której FSA
oczekuje informacji.
Omówienie głównych cech Księgi zasad FSA :
System zarządzania i kontroli przez kierownictwo
Zasada trzecia wymaga, aby firma rozsądnie organizowała i
kontrolowała swoje sprawy w sposób odpowiedzialny i efektywny.
Ta zasada jest rozwinięta przez szczegółowe omówienie systemu
zarządzania i kontroli przez kierownictwo. Firma musi, na
przykład, w jasny sposób rozdzielić odpowiedzialność między
dyrektorów i menedżerów, którzy muszą zadbać, aby sprawy firmy
mogły być monitorowane w sposób właściwy. Zasady biorą pod
uwagę wielkość i kompleksowość firmy. Te zasady są w dużej
części tak pomyślane, aby zapewnić dobre praktyki biznesowe
firmy.
Akceptacja personalna
Regulacja wymaga, aby niektóre osoby, spełniające kluczową rolę,
były indywidualnie zatwierdzane przez FSA. Głównie dotyczy to
prezesa zarządu i dyrektora firmy.
Wymogi zasobów finansowych
Od pośredników ubezpieczeniowych wymaga się utrzymywania
minimalnej sumy kapitału oraz zapewnienia, że będą w stanie
ponieść odpowiedzialność, zgodnie z wymogami wypłacalności. Te
zasady mają na celu zmniejszenie możliwości braku funduszów, a
także stworzenie amortyzacji na wypadek przerwy w działalności
firmy. Dla firm dysponujących gotówką klienta, wymogi rezerwy
kapitału wynoszą £ 10.000 , albo jeśli są większe, 5% rocznego
przychodu firmy.
Ubezpieczenie OC zawodowej
Wszyscy prowadzący "sprzedaż" ubezpieczeń muszą posiadać
ubezpieczenie OC zawodowej, € 1ml / 1,5ml, lub jeśli wyższe, 10%
rocznego przychodu, do górnego limitu £ 30ml.
Największa dopuszczalna nadwyżka to £ 5.000, lub jeśli większe,
3% rocznego przychodu. Warunki tak zostały ustalone, aby można
było powiększyć nadwyżkę poprzez posiadanie dodatkowych
własnych funduszy, w szczegółowo określonej formie.
Pieniądze klienta
Zasady zostały tak opracowane, aby chronić klienta na wypadek
upadku firmy, lub braku możliwości przekazania składki, płaconej
przez klienta zakładowi ubezpieczeń, albo braku pieniędzy za
szkodę, lub na zwrot składki klientowi.
Firmy mogą przetrzymywać pieniądze jako agenci określonego
towarzystwa, albo mogą trzymać pieniądze na wydzielonym koncie
bankowym, z którego nie można wypłacać innym wierzycielom w
przypadku, gdy firma jest niewypłacalna. Jeśli ta ostatnia opcja jest
zastosowana, szczegółowe zasady określają działania takich kont.
Prowadzenie działalności
Zasady prowadzenia działalności określają, jakie mają być stosunki
firm z klientami przed, w czasie, oraz po zawarciu umowy
ubezpieczeniowej. Celem jest zabezpieczenie, aby firmy uczciwie
traktowały klientów. Zasady rozróżniają klientów indywidualnych
(głównie ubezpieczenia życiowe)), od handlowych (korporacyjne).
Zasady określające finansowe zachęty mają zapewnić, że są one
jasne, uczciwe i nie są mylące, oraz że przedstawiona jest ich lista
szczegółowa. Rodzaj informacji, wymaganych do przedstawienia
klientom w sprawie firmy i usług, ogólnie spełniają wymagania
IMD. FSA przygotowała wzorcowe dokumenty, w tym wstępny
dokument informacyjny, zawierający wszystkie wymagane
informacje, dotyczące statusu firmy.
Oświadczenie w sprawie żądań i potrzeb musi być przedstawione
przez klienta. Opracowano również zasady odnoszące się do
nadmiernych obciążeń i wymogów odkrycia prowizji. Wymaga się,
aby pośrednicy, na żądanie, informowali klientów korporacyjnych
o prowizji. Opracowano również zasady, wymagające od
ubezpieczyciela odkrycia przed klientem informacji o produkcie.
Oznacza to, dla klientów indywidualnych, ogólne omówienie
polisy, ze szczegółowym przedstawieniem znaczących elementów
typu ubezpieczenia, nadzwyczajnych wyłączeń, informacji na temat
ceny, oraz warunków odstąpienia. Zasady załatwiania szkód
wymagają od ubezpieczyciela, aby likwidował szkody uczciwie,
bezzwłocznie, oraz aby klient był odpowiednio informowany o
postępach w likwidacji szkody.
Szkolenie i kompetencje
Zgodnie z zasadami FSA, osoby mają być kompetentne w
wykonywaniu swej pracy, mają być w stosowny sposób
kontrolowane, ich kompetencje regularnie sprawdzane i muszą
posiadać poziom umiejętności odpowiedni dla wykonywanej
działalności. Dla pośredników ubezpieczeniowych nie ma wymogu
zdawania odpowiedniego egzaminu, ani nie ma zasad,
określających poziom wymaganych umiejętności. Jest to sprawa
firm, aby decydowały, jakie kompetencje muszą posiadać ich
pracownicy, aby wykonywać swą rolę w sposób efektywny i
zgodny z odpowiednimi wymaganiami regulacyjnymi.
Wypłaty i skargi
Wszystkie firmy podlegające regulacji przez FSA uczestniczą w
programie działań Funduszu Gwarancyjnego (FSCS). Jeśli
pośrednik ubezpieczeniowy zbankrutuje i nie jest w stanie wypełnić
swych zobowiązań wobec swych klientów, poszkodowani (zwykle
osoby prywatne i prawne z obrotami do £1 miliona) mogą ubiegać
się w FSCS o odszkodowanie za straty.
Limity odszkodowania w przypadku bankructwa pośrednika
wynoszą 100% za pierwsze £ 2.000 i 90% za pozostałe (100% za
ubezpieczenia obowiązkowe). Na Fundusz FSCS składa się
głównie opodatkowanie w przewidywaniu prawdopodobnych
szkód.
Opodatkowanie jest płacone przez pośredników
ubezpieczeniowych i zakłady ubezpieczeń.
Formuła Finansowego Rzecznika odnosi się do wszystkich firm,
podlegających regulacji przez FSA. Stwarza mechanizm
rozwiązywania sporów, bez opłat. Formuła jest otwarta dla
wszystkich osób fizycznych i małych przedsiębiorstw.
Nadzór oraz stosowanie prawa
Wprowadzony został wszechstronny system nadzoru, dostosowany
do wielkości firm. Od wszystkich firm, podlegających regulacji,
wymaga się okresowych sprawozdań. Nadzór będzie wizytował
większe firmy.
Ustanowiono wszechstronny system stosowania prawa i FSA ma
możliwości ostrzegania, karania lub nawet wprowadzania
procedury sądowej w stosunku do osób fizycznych i firm,
podlegających regulacji.
Udział w rynku :
Brokerzy
życiowe - 50% (2000) - 31% (2003)
majątkowe - 84% (2000) - 84% (2003)