Raport Rynek Akcji - Dom Maklerski Pekao

Raport Rynek Akcji
poniedziałek, 23 marca 2009
WIG (23,305.13, 23,581.88, 23,269.87, 23,581.88 +252.932)
46000
45000
Zamkn.
44000
43000
42000
41000
40000
39000
38000
37000
36000
35000
34000
WIG
WIG20
mWIG40
sWIG80
Obrót (mln zł)
23 581.88
1 506.50
1 321.19
6 546.53
1 147.46
Zmiana
dzienna
Zmiana tyg.
1.08%
1.26%
0.10%
0.74%
5.10%
1.75%
1.19%
1.74%
3.11%
65.48%
33000
32000
Liderzy
Kurs
Zmiana
I&B System
Immoeast
BBI Development
0.34
4.92
0.29
61.91%
23.62%
20.83%
Outsiderzy
Kurs
Zmiana
Sanwil
Variant
Sanok
0.03
3.07
4.65
-25.00%
-9.71%
-7.74%
Największe obroty
Zmiana
kursu
Wartość
(mln zł)
PKO BP
Pekao
TP SA
1.49%
1.41%
-0.59%
160.54
150.64
148.47
31000
SK-100
30000
29000
SK-45
28000
27000
SK-15
26000
25000
24000
23000
22000
21000
20000
Volum e (1,147,402)
25000
20000
15000
10000
x100
1
8
Septem ber
15
22
29
6
October
13
20
27
3
10
Novem ber
17
24
1
8
Decem ber
15
22
5
2009
12
19
26
2
9
February
16
23
2
March
9
16
23
100
Stochas tic Os cillator (56.5940)
90
80
70
60
FW20M09
Zmiana
Wartość
50
40
30
20
10
0
CCI-Standard (101.789)
150
100
50
0
-50
-100
-150
Kurs ostatni
Kurs otwarcia
Maks. dzienne
Min. dzienne
1 512
1 511
1 515
1 510
27
26
30
25
1.79%
1.72%
1.98%
1.66%
-200
MACD (-13.2007)
0
-500
Indeksy - bieżące
Wartość
Zmiana
-1000
-1500
-2000
-2500
-3000
Relative Strength Index (55.6921)
60
55
50
45
40
35
30
25
20
25
1
8
Septem ber
15
22
29
6
October
13
20
27
3
10
Novem ber
17
24
1
8
Decem ber
15
22
5
2009
12
19
26
2
9
February
16
23
2
March
9
16
23
Rynek
Zakończenie tygodnia było pozytywne, głównie dzięki końcowemu fixingowi piątkowej sesji
będącemu pochodną wygasania marcowych kontraktów. W efekcie wzrostów indeksy WIG i
WIG20 ustanowiły nowe lokalne maksima i znalazły się najwyżej od 11 lutego. W piątek po raz
drugi z kolei nasz rynek wykazał dodatnia relatywną siłę do większości pozostałych giełd
zagranicznych dorabiając częściowo straty z poprzednich dziesięciu sesji. Bilans minionego
tygodnia jest umiarkowanie pozytywny, jednak biorąc pod uwagę sekwencję trzech minionych
tygodni jest to najlepszy okres od końca marca 2007r. co jest kolejnym potwierdzeniem zmiany
jakościowej na rynku. W sumie jednak tydzień nie był szczególnie udany dla posiadaczy akcji
biorąc pod uwagę zachowanie innych rynków akcji. Do środy główne indeksy GPW z WIG20 i
WIG na czele wyraźnie kontynuowały trwającą przez cały poprzedni tydzień tendencję spadku
siły relatywnej do indeksów giełd zagranicznych. Stabilne zachowanie GPW w minionym
tygodniu odstawało od rosnących rynków bazowych - w minionym tygodniu rynki akcji USA
zanotowały kilkusesyjne wzrosty najwyższe od kilkudziesięciu lat (S&P500). Jednak miniony
tydzień można uznać za udany, gdyż coraz dłuższy okres stabilizacji i uwidaczniający się
wyraźnie
średnioterminowy
trend
boczny
stwarzają
sprzyjające
okoliczności
i
uprawdopodabniają zakończenie trendu spadkowego. Uwagę zwraca wyraźnie pozytywne,
relatywnie silne zachowanie małych i średnich spółek będące sygnałem wzrostu szerokości
rynku i spadającej awersji inwestorów do ryzyka. Z drugiej jednak strony piątkowa dysproporcja
pomiędzy obrotami spółek największych a małych i średnich może zapowiadać krótkoterminowe
przesilenia na rynku na początku bieżącego tygodnia.
Sytuacja Techniczna
Przebieg notowań indeksu WIG na piątkowej sesji potwierdza utrzymującą się od trzech tygodni
dominację strony popytowej. Przez ostatnie sześć sesji wykres indeksu nie mógł się uporać ze
średnią SK-45, która wyznaczała w tym okresie dzienne maksima. Jednocześnie środowa i
czwartkowa sesja potwierdziła siłę wsparcia miesięcznej linii wzrostowej, przebiegającej
obecnie na poziomie 23.178 pkt. Potwierdzenie aktualności tej linii obrony zachęciło popyt do
bardziej zdecydowanej postawy, czego efektem na piątkowej sesji było nie tylko przełamanie
wspomnianej średniej, ale również naruszenie ośmiomiesięcznej linii trendu spadkowego
(obecnie 23.438 pkt). Jeśli ten kolejny sygnał kupna zostanie potwierdzony na dzisiejszej sesji,
to następną strefę oporu wyznacza przedział 24.022-24.811 pkt ustalony w końcówce stycznia.
Prawdziwym wyzwaniem jednak dla „byków” pozostaje średnia SK-100 (25.515 pkt), pod którą
notowania indeksu przebiegają od początku listopada 2007r, tj. niemal od początku fali bessy.
BSE SENSEX 30
NIKKEI 225
HANG SENG
KOSPI 100
SHANGHAI A
SHANGHAI B
9 278.07
8 215.53
13 376.51
1 157.17
2 440.96
152.65
Futures - bieżące
Wartość
CAC40 Fut.
DAX Fut.
DJIA Fut.
Nasdaq 100 Fut.
S&P500 Fut.
4 154
2 828
7 386
1 216
783
3.47%
3.39%
4.23%
2.57%
1.94%
2.36%
Zmiana
1.93%
1.31%
2.37%
2.34%
2.51%
Surowce - bieżące
Wartość
ICE Brent Crude Fut.
Gold Spot
Copper Fut SHF
51.9
955.4
33230
Waluty - bieżące
Wartość
Zmiana
EUR/USD
EUR/PLN
USD/PLN
1.3714
4.5740
3.3347
0.98%
-0.38%
-1.42%
Indeksy - zamknięcia
Wartość
Zmiana
BUX
DJ EURO STOXX 50
RTS
SOFIX
PX50
FTSE100
ISE100
CAC40
DAX
MSCI EM
MERVAL
BOVESPA
IPC
DJIA
Nasdaq Composite
S&P500
10 719.01
2 050.96
696.93
269.28
730.00
3 842.85
24 038.89
2 791.14
4 068.74
552.99
1 069.53
40 076.41
19 363.30
7 278.38
1 457.27
768.54
Zmiana
1.35%
0.34%
3.97%
4.53%
0.56%
0.32%
1.34%
-1.70%
0.68%
0.29%
0.51%
0.63%
-0.80%
-0.86%
-0.93%
-1.19%
-1.65%
-1.77%
-1.98%
Surowce - zamknięcia
Wartość
Zmiana
CRB ind.
Crude Oil
Copper spot LME
226.1
51.2
3 919
0.35%
1.09%
-1.11%
1
Zlecenia telefoniczne DM PEKAO: 0 800 105 800 (bezpłatnie) (022) 591 22 00 (koszt wg taryfy operatora) Internet: www.dm.pekao.com.pl Zlecenia telefoniczne CDM PEKAO S.A.: 0 804 140 490, (48 22) 640
28 25 (koszt wg taryfy operatora) Internet: www.cdmpekao.com.pl
Opracowanie niniejsze nie ma charakteru i nie stanowi rekomendacji w rozumieniu Rozporządzenia Ministra Finansów z 19 października 2005 roku w sprawie informacji stanowiących rekomendacje dotyczące
instrumentów finansowych, ich emitentów lub wystawców. © 2009 DM Pekao & CDM PEKAO S.A. Powielanie bądź publikowanie w jakiejkolwiek formie niniejszego opracowania lub jego części bez pisemnej
zgody Domu Maklerskiego Pekao lub (i) CDM PEKAO S.A..
Raport Rynek Akcji - poniedziałek, 23 marca 2009
NOBEL BANK
20.03 Spółka poinformowała, że ZWZA uchwaliło wysokość dywidendy przypadającej na 215.178.156 akcji. Wysokość dywidendy
przypadającej na jedną akcję została ustalona na 0,21 zł brutto. Dzień dywidendy został ustalony na dzień 10 kwietnia 2009 roku,
natomiast wypłata dywidendy nastąpi w dniu 30 kwietnia 2009 r.
Komentarz
Dzień wcześniej ukazała się informacja, że większościowy akcjonariusz zamierza zgłosić wniosek o zmniejszeniu proponowanej
dywidendy z 0,46 do 0,21 zł za 1 akcję. WZA poparło wniosek.. Informacja neutralna.
GINO ROSSI
20.03 Zarząd informuje, że skonsolidowane przychody ze sprzedaży Grupy Kapitałowej GINO ROSSI w okresie styczeń - luty 2009
r. wyniosły 24,8 mln zł (w tym: sprzedaż spółki zależnej SIMPLE CREATIVE PRODUCTS Sp. z o.o. wyniosła 8,3 mln zł) i są niższe
od osiągniętych w analogicznym okresie roku poprzedniego o 23,6%.
Komentarz
Spadek przychodów ze sprzedaży Grupy Kapitałowej jest w głównej mierze spowodowany spadkiem sprzedaży hurtowej, co jest
konsekwencją zaostrzenia polityki sprzedażowej GINO ROSSI w segmencie hurtowym. Pierwszy i trzeci kwartał roku są okresami
największej sprzedaży hurtowej. W tym czasie następują dostawy nowych kolekcji, odpowiednio wiosenno – letniej i jesienno –
zimowej, do wszystkich sklepów. Jednak sprzedaż detaliczna sklepów firmowych, której udział w skonsolidowanej sprzedaży
ogółem wyniósł 77,4%, wzrosła o 7,3%. Jest to dużo niższa dynamika niż w roku 2008. Należy zaznaczyć, że przychody ze
sprzedaży nie są do końca porównywalne z uwagi na zmianę sposobu sprzedaży towarów do spółki zależnej COMO Sp. z o.o.. Od 1
lipca 2008 r. Spółka fakturuje przychody na podstawie faktycznie zrealizowanej sprzedaży detalicznej przez spółkę COMO. A na
GPW spółka jest notowana po 1,81 zł za akcję co odpowiada 0,34 C/WK, poniżej średniej dla sektora. Przy notowaniach poniżej 2 zł
pojawił się zwiększony wolumen zakupów co może oznaczać tymczasowe wsparcie dla notowań na tym poziomie i może oznaczać
początek konsolidacji. Informacja neutralna.
STOMIL SANOK
20.03 Zarząd informuje, że w dniu 20 marca 2009 roku spółka nabyła 8864 akcje własne. Spółka nabyła łącznie 803 526 akcji
własnych, stanowiących 2,802% kapitału zakładowego.
Komentarz
Spółka przeznaczyła 15 mln zł na zakup akcji własnych w celu umorzenia. Program ma trwać maksymalnie do 30.10.2009. Do tej
pory spółka wydała na ten cel ok. 5 mln zł. Jak do tej pory skup akcji własnych miał niewielki wpływ na poprawę notowań. Wynika to
głównie ze słabszej perspektywy branży w której działa spółka i oczekiwanych słabszych wyników. W ostatnim raporcie spółka
zanotowała sprzedaż o 20 % niższą niż w IV kwartale 2007. Niższa sprzedaż była wynikiem redukcji zamówień kontrahentów pod
koniec roku. I pomimo redukcji kosztów spółka kwartał zamknęła stratą. Do ujemnego wyniku netto znacznie przyczyniła się wycena
transakcji opcyjnych. Obecnie spółka jest notowana po 4,65 za akcję, co odpowiada ok. 11 C/Z, znacznie powyżej średniej dla
sektora, co może oznaczać, że nie jest to jeszcze koniec spadków notowań.
GETIN HOLDING
20.03 Getin Holding S.A. informuje, że w dniu dzisiejszym otrzymał od osób pełniących funkcje w organach zarządzających i
nadzorujących Getin Holding S.A., informacje o nabyciu w dniach od 17- 19.03.2009r. przez osobę blisko z nimi związaną spółkę
Fiolet – Powszechny Dom Kredytowy S.A. łącznie 577 054 akcji .
Komentarz
Nie jest to pierwsza informacja o zakupie znacznego pakietu akcji przez tą instytucję. Getin Holding jest właścicielem 25% FioletPDK. Zakupy akcji niewątpliwie pomogły notowaniom w ostatnim okresie, które w samym marcu wzrosły o ok. 30%. Może to
świadczyć o atrakcyjnej wycenie akcji. I tak rzeczywiście było. Notowania banku
na początku marca były relatywnie
niedowartościowane w porównaniu do sektora. Obecnie Bank wyceniany jest na poziomie 4,9 C/Z tj. na poziomie średniej z sektora.
Informacja neutralna.
2
2
Zlecenia telefoniczne DM PEKAO: 0 800 105 800 (bezpłatnie) (022) 591 22 00 (koszt wg taryfy operatora) Internet: www.dm.pekao.com.pl Zlecenia telefoniczne CDM PEKAO S.A.: 0 804 140 490, (48 22) 640
28 25 (koszt wg taryfy operatora) Internet: www.cdmpekao.com.pl
Opracowanie niniejsze nie ma charakteru i nie stanowi rekomendacji w rozumieniu Rozporządzenia Ministra Finansów z 19 października 2005 roku w sprawie informacji stanowiących rekomendacje dotyczące
instrumentów finansowych, ich emitentów lub wystawców. © 2009 DM Pekao & CDM PEKAO S.A. Powielanie bądź publikowanie w jakiejkolwiek formie niniejszego opracowania lub jego części bez pisemnej
zgody Domu Maklerskiego Pekao lub (i) CDM PEKAO S.A. jest zabronione.
Raport Rynek Akcji - poniedziałek, 23 marca 2009
Kalendarium
Dane Makro
15:00 USA - sprzedaż domów na rynku wtórnym za luty, poprzednio: 4,49 mln, konsensus: 4,45 mln.
Wydarzenia w spółkach
Electus – ostatni dzień przyjmowania zapisów na 90 tys. obligacji w ramach publicznej oferty
Relpol – NWZA
3
3
Zlecenia telefoniczne DM PEKAO: 0 800 105 800 (bezpłatnie) (022) 591 22 00 (koszt wg taryfy operatora) Internet: www.dm.pekao.com.pl Zlecenia telefoniczne CDM PEKAO S.A.: 0 804 140 490, (48 22) 640
28 25 (koszt wg taryfy operatora) Internet: www.cdmpekao.com.pl
Opracowanie niniejsze nie ma charakteru i nie stanowi rekomendacji w rozumieniu Rozporządzenia Ministra Finansów z 19 października 2005 roku w sprawie informacji stanowiących rekomendacje dotyczące
instrumentów finansowych, ich emitentów lub wystawców. © 2009 DM Pekao & CDM PEKAO S.A. Powielanie bądź publikowanie w jakiejkolwiek formie niniejszego opracowania lub jego części bez pisemnej
zgody Domu Maklerskiego Pekao lub (i) CDM PEKAO S.A. jest zabronione.
Raport Rynek Akcji - poniedziałek, 23 marca 2009
Wojciech Białek – główny analityk
[email protected]
Tomasz Czarnecki – analityk, makler papierów wartościowych
[email protected]
Marek Dymkowski – analityk, makler papierów wartościowych
[email protected]
Dom Maklerski Pekao
ul. Wołoska 18, 02-675, Warszawa
tel.: (022) 821 88 18, 856 17 81, 821 87 70 faks: (022) 821 87 71
CDM Pekao S.A.
ul. Wołoska 18, 02-675, Warszawa
tel.: (022) 821 87 05 (022) 821 87 71 faks: (022) 856 17 55
Michał Helman – analityk, makler papierów wartościowych
[email protected]
Piotr Kaźmierkiewicz – analityk
[email protected]
Stefan Knopik – kierownik, doradca inwestycyjny
[email protected]
Bartosz Kulesza – analityk, makler papierów wartościowych
[email protected]
Roland Paszkiewicz – dyrektor, makler papierów wartościowych
[email protected]
Radosław Sowiński, CFA - analityk
[email protected]
Dom Maklerski Pekao jest wyodrębnioną organizacyjnie i finansowo jednostką Banku Pekao S.A. Organem sprawującym nadzór nad działalnością Domu Maklerskiego Pekao
jest Komisja Nadzoru Finansowego. CDM Pekao S.A. jest podmiotem zależnym Banku Pekao S.A. będącego właścicielem 100% akcji CDM Pekao S.A. Organem sprawującym
nadzór nad działalnością Centralnego Domu Maklerskiego Pekao jest Komisja Nadzoru Finansowego.
Informacje zawarte w niniejszym raporcie nie stanowią rekomendacji w rozumieniu Rozporządzenia Ministra Finansów z 19 października 2005 roku w sprawie informacji
stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych, ich emitentów lub wystawców.
Dom Maklerski Pekao i (lub) CDM Pekao S.A. nie ponosi odpowiedzialności za decyzje inwestycyjne podjęte na podstawie niniejszego raportu ani za szkody poniesione w
wyniku tych decyzji inwestycyjnych.
Niniejszy raport wyraża wiedzę oraz poglądy autorów według stanu na dzień sporządzenia. Opracowanie zostało sporządzone z rzetelnością i starannością przy zachowaniu
zasad metodologicznej poprawności, na podstawie ogólnodostępnych informacji, uznanych przez Dom Maklerski Pekao i (lub) CDM Pekao S.A. za wiarygodne. Dom Maklerski
Pekao ani (lub) CDM Pekao S.A. nie gwarantuje jednak ich kompletności i dokładności.
Niniejsze opracowanie stanowi projekcję zachowania instrumentów finansowych w okresie obowiązywania raportu. Raport nie stanowi jakiejkolwiek gwarancji, że dana
strategia, czy projekcja cenowa jest właściwa dla konkretnego inwestora. Korzystając z opracowania nie należy rezygnować z przeprowadzenia niezależnej oceny i
uwzględnienia innych niż przedstawione czynników ryzyka.
4
4
Zlecenia telefoniczne DM PEKAO: 0 800 105 800 (bezpłatnie) (022) 591 22 00 (koszt wg taryfy operatora) Internet: www.dm.pekao.com.pl Zlecenia telefoniczne CDM PEKAO S.A.: 0 804 140 490, (48 22) 640
28 25 (koszt wg taryfy operatora) Internet: www.cdmpekao.com.pl
Opracowanie niniejsze nie ma charakteru i nie stanowi rekomendacji w rozumieniu Rozporządzenia Ministra Finansów z 19 października 2005 roku w sprawie informacji stanowiących rekomendacje dotyczące
instrumentów finansowych, ich emitentów lub wystawców. © 2009 DM Pekao & CDM PEKAO S.A. Powielanie bądź publikowanie w jakiejkolwiek formie niniejszego opracowania lub jego części bez pisemnej
zgody Domu Maklerskiego Pekao lub (i) CDM PEKAO S.A. jest zabronione.