Analiza spółek 16.02.2011 Spółki z indeksu mWIG40

2011.02.16 - ANALIZA SPÓŁEK
Witam.
Dzisiejsza analiza obejmuje spółki z indeksu mWIG40
ENEA – Spółka ENEA rozpoczęła odrabianie strat po bessie w lutym 2009 roku (wykres 1). W jej
przypadku stwierdzenie to jest może mało odpowiednie, gdyż jej debiut giełdowy przypadł na
listopad 2008 roku. Stąd spółka tych strat za bardzo nie miała, ale od lutego obrała kierunek
wzrostowy tak, jak większość giełdowych spółek. Ważny szczyt został wyznaczony w sierpniu na
wysokości 25,34 złotych. Jest to poziom niepokonany do chwili obecnej. Od tego czasu do czerwca
2010 roku wykres spółki przebywał w regularnym trendzie spadkowym, a potem w trendzie
wzrostowym do połowy stycznia bieżącego roku. Najniższe notowanie w trakcie spadku ukształtowało
się w lutym 2010 roku na poziomie 17,10 złotych. Przejście do wspomnianego trendu wzrostowego
było zasygnalizowane przez przebicie linii spadkowej. Miało to miejsce w lipcu minionego roku. W
listopadzie wykres doszedł w pobliże szczytu z sierpnia poprzedniego roku i tutaj wykreślił krótką
stabilizację. W połowie stycznia nastąpiło wybicie z niej w dół. Na razie należy stwierdzić, że wybicie
to dotyczy jedynie krótkiego horyzontu czasowego. Kurs akcji spadł z poziomu 24,35 do 21,67
złotych. Wybicie zostało zasygnalizowane przebiciem wsparcia na listopadowym dołku na 23,50
złotych. Poziom ten jest teraz ważnym oporem. Obok niego istotną przeszkodą w powrocie do
tendencji wzrostowej będzie linia spadkowa szczytów z końca roku będąca aktualnie na wysokości
około 23,40 złotych. Wykres kreśli obecnie korektę wzrostu z drugiej połowy ubiegłego roku i poza
zniesieniami Fibonacciego wsparcia można szukać na lokalnym minimum z końca września na 20,85
złotych. Na wskaźnikach RSI oraz MACD bardzo ładnie układają się średnioterminowe trendy spółki.
Określają je obowiązujące linie spadkowe i wzrostowe. Obecnie na wskaźnikach rządzą linie
spadkowe.
LPP – Spółka LPP swoje dno bessy ukształtowała w listopadzie 2008 roku, ale do odbicia w górę po
bessie doszło od czerwca 2009 roku (wykres 2). Pierwszy znaczący szczyt powstał we wrześniu na
wysokości 1668 złotych. Następnie po krótkiej korekcie wzrost był kontynuowany. Do faktycznego
przełamania linii trendu wzrostowego doszło w marcu 2010 roku po wyznaczeniu wierzchołka na
1975 złotych. Od tego momentu na wykresie powstał zawężający się kanał wzrostowy, który
obowiązuje do dzisiaj. Jego dolnym ograniczeniem jest linia biegnąca po dołkach z listopada 2009
roku i serii dołków z lata 2010 roku. Górne ograniczenie z kolei, łączy wierzchołki z lutego i grudnia
2010 roku. Ograniczenia te tworzą podstawowe poziomy wsparcia i oporu. Aktualnie znajdują się one
na 1977 i 2315 złotych. Jeśli wykres będzie przebywał w tym paśmie wahań, to należy uznać, że
tendencja wzrostowa jest zachowywana. Od połowy grudnia na wykresie ma miejsce zniżka z
poziomu 2255 złotych. W tej chwili jedna akcja spółki jest warta 2075 złotych, a więc bliżej jej do
dolnego niż do górnego ograniczenia kanału wzrostowego. Na wskaźniku RSI na zmianę pojawiają
się linie spadkowe ze wzrostowymi. W tej chwili wskaźnik zniżkuje, ale trudno wyznaczyć wiarygodny
przebieg linii spadkowej. Wskaźnik MACD od stycznia 2009 roku przebywa w kanale bocznym
określonym przez poziomą linię wsparcia i oporu.
EUROCASH – Spółka EUROCASH swoje dno bessy wyznaczyła w lutym 2009 roku i od tego czasu
jest w trendzie wzrostowym (wykres 3). Jej wykres jest bardzo specyficzny, gdyż od sierpnia 2009
roku bije on rekordy utrzymywania się w jednym i tym samym kanale wzrostowym. Oczywiście
wcześniej można było ten kanał rysować nieco inaczej, ale ten bieżący kanał był już kilkakrotnie
uwiarygodniony punktami zwrotnymi. Od lutego 2009 roku do najwyższego poziomu cenowego
osiągniętego w styczniu cena akcji wzrosła z poziomu 7,55 do 33,30 złotych. Aktualnie kurs akcji
wynosi równe 30 złotych. Górne ograniczenie wspomnianego kanału wzrostowego przebiega na
wysokości 36 złotych, a dolne na 28 złotych. Od połowy stycznia trwa więc krótkoterminowa
tendencja spadkowa mająca na celu najprawdopodobniej dojście do dolnego ograniczenia. Na
wskaźnikach RSI oraz MACD również trwa bicie rekordu w długości obowiązywania poziomych linii
wsparcia. Na obu wskaźnikach rządzą takie linie od maja 2009 roku.
KOPEX – Spółka KOPEX najniższe notowanie w bessie ukształtowała w listopadzie 2008 roku, a do
skutecznego odbicia w górę doszło od marca 2009 roku (wykres 4). Pierwszy impuls wzrostowy
wyprowadził spółkę z poziomu około 10 złotych do 20,90 złotych. Szczyt ten powstał w czerwcu 2009
roku. Od tego momentu na wykresie pojawiła się linia wzrostowa, która wskazywał już na trochę
mniejsze tempo wzrostu niż wcześniej. Linia ta poprowadziła wykres do styczniowego wierzchołka na
28,25 złotych. Nieco później linia ta została przebita w dół. Powstała natomiast na wykresie linia
spadkowa, która obowiązywała do lipca minionego roku. W drugiej połowie roku wykres utwardzał
dno tworząc kilka dołków na poziomie 16,30 złotych. Jednocześnie pojawiła się na nim lekko
zniżkująca linia lokalnych szczytów. Przełom nastąpił pod koniec stycznia, gdy wykres pokonał tą
właśnie linię wierzchołków. Wydaje się, że nastąpiło wybicie w górę, które w pierwszych dniach
lutego doszło do poziomu 21,19 złotych. Pojawiła się też pierwsza linia wzrostowa łącząca minima z
grudnia i stycznia. Jej bieżący poziom to około 18,50 złotych. Przy aktualnym kursie akcji
wynoszącym wczoraj 20,29 złotych linia ta jest całkowicie bezpieczna. Oprócz niej wsparciem jest
pokonana lekko zniżkująca linia wierzchołków z drugiej połowy ubiegłego roku będąca teraz na
wysokości około 18,45 złotych. Na wskaźniku RSI po okresie szybkich zmian obowiązywania
poszczególnych linii trendu teraz od grudnia obowiązuje linia wzrostowa. Na wskaźniku MACD widać
punkt wybicia w górę ponad poziomą linię oporu. Tutaj także obowiązuje wstępna linia wzrostowa.
IMPEXMETAL – Na spółce IMPEXMETAL pierwsza fala wzrostowa po bessie miała miejsce od marca
do września 2009 roku (wykres 5). Zakończenie jej było zasygnalizowane trochę później przez
przebicie linii wzrostowej. Korekta tego ruchu trwała do marca 2010 roku, kiedy to nastąpiło wybicie
w górę. Zwyżka ta nie była długa, gdyż już od kwietnia wykres spółki wszedł w długą, wąską i
delikatnie wznoszącą się konsolidację. Ten ostatni etap zachowania spółki można opisać na dwa
sposoby. Pierwszy polega na tym, że od szczytu z września 2009 roku i od dołka z grudnia tego
samego roku obowiązuje na wykresie szeroki kanał wzrostowy. Jego obecne dolne ograniczenie
przebiega na poziomie 4,40 złotych. Górne natomiast jest sporo powyżej aktualnego poziomu
wykresu. Drugi sposób obejmuje krótszy horyzont czasowy, ale także układa się on w obowiązujący
kanał wzrostowy. Tworzą go, górna linia biegnąca po wierzchołkach z kwietnia i listopada minionego
roku oraz dolna łącząca minima z sierpnia 2010 roku i stycznia bieżącego roku. Górna linia tego
kanału została już przebita w górę, gdyż znajduje się ona na wysokości 5,07 złotych, a wczorajszy
kurs akcji to 5,26 złotych. Wydaje się więc, że kanał ten przestał obowiązywać, a wykres wybił się z
niego w górę. W takim przypadku możliwy jest ruch do górnego ograniczenia tego pierwszego kanału
wzrostowego. Oczywiście, aby zrealizować ten scenariusz to wykres nie może już powrócić do tego
mniejszego kanału. Aby oba kanały pełniły rolę wsparć, to ich dolne ograniczenia muszą
powstrzymywać wszystkie zniżki. Linie te znajdują się obecnie na wysokości 4,40 i 4,28 złotych.
Ostatecznym wsparciem jest dołek z 10 stycznia na 4,11 złotych. Na wskaźniku RSI obowiązuje tylko
pozioma linia wsparcia, a na wskaźniku MACD widać wybicie ponad niżej położoną poziomą linią
oporu. Wskaźnik zbliża się do wyżej położonej poziomej linii oporu.
Pozdrawiam,
Andrzej Klempka
Niniejszy materiał został sporządzony przez analityka współpracującego z BDM S.A. i reprezentuje
wyłącznie stanowisko jego autora. Niniejszy materiał nie stanowi rekomendacji w rozumieniu
rozporządzenia Ministra Finansów z dnia 19 października 2005 r. w sprawie informacji stanowiących
rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych, ich emitentów lub wystawców a zamieszczone w nim
informacje, komentarze i opinie nie stanowią porad inwestycyjnych, rekomendacji lub ofert zakupu lub
sprzedaży instrumentów finansowych a także nie są analizami inwestycyjnymi lub analizami finansowymi,
o których mowa w ustawie z dnia 29 lipca 2005 r. o obrocie instrumentami finansowymi.
Niniejszy materiał został sporządzony w oparciu o wiedzę i poglądy autora i jest wynikiem subiektywnej
interpretacji uznanych przez autora za wiarygodne informacji i danych. Autor przy sporządzaniu
niniejszego materiału zachował najwyższą zawodową staranność i rzetelność jednakże ani autor, ani BDM
S.A. nie mogą zagwarantować kompletności i wiarygodności dokumentów użytych do sporządzenia
niniejszego materiału.
Materiał przygotowano za pomocą programu ISPAG PRO i/lub IntraTerm.
Informujemy, iż analiza techniczna stanowi wyłącznie jedną z licznych metod prognozowania tendencji w
zmianie kursów instrumentów finansowych i nie uwzględnia wszystkich czynników i zdarzeń, które mogą
mieć wpływ na ceny instrumentów finansowych.
Autor niniejszego opracowania ani BDM S.A. oraz jego pracownicy nie ponoszą odpowiedzialności za
decyzje inwestycyjne podjęte w oparciu o niniejszy materiał w całości lub w jakiekolwiek jego części oraz
za skutki tych decyzji.
Wykres 1 - Wykres dzienny spółki ENEA: (powrót)
Wykres 2 - Wykres dzienny spółki LPP: (powrót)
Wykres 3 - Wykres dzienny spółki EUROCASH: (powrót)
Wykres 4 - Wykres dzienny spółki KOPEX: (powrót)
Wykres 5 - Wykres dzienny spółki IMPEXMETAL: (powrót)