Wyniki inwestycyjne funduszy zarz¹dzanych przez PKO TFI w 2010

Wyniki inwestycyjne funduszy zarządzanych przez PKO TFI
w 2010 roku
Najlepsze wyniki inwestycyjne w historii PKO TFI
Rok 2010 był pierwszym okresem, w którym funduszami PKO TFI zarządzał nowy zespół ekspertów
inwestycyjnych. Stało się tak w związku ze zmianami właścicielskimi jakie miały miejsce pod koniec
2009 roku. Obecnie jedynym właścicielem PKO TFI jest PKO Bank Polski.
Doskonałe efekty pracy nowego zespołu zarządzających odzwierciedlają wyniki inwestycyjne, jakie
osiągnęły poszczególne fundusze. 10 z 14 Funduszy PKO TFI w 2010 roku, dla których ustanowione
zostały grupy porównawcze1, osiągnęły wyniki powyżej mediany rynkowej.
Wyniki funduszy PKO TFI w 2010 r., dla których ustanowiono grupę porównawczą.
Zmiana wartości uczestnictwa funduszu/subfunduszy w okresie od 31.12.2009 r. do 31.12.2010 r. nie
uwzględnia opłat manipulacyjnych i podatków. Wyniki historyczne nie stanowią gwarancji osiągnięcia
podobnych wyników w przyszłości.
Najlepszym funduszem z kategorii funduszy akcyjnych dla których ustalono grupę porównawczą
okazał się PKO Akcji Małych i Średnich Spółek – fio. Fundusz ten, we wskazanym okresie, wypracował
dla swoich klientów zysk w wysokości 22,52% i jednocześnie uplasował się na 4. miejscu wśród
1
Grupa porównawcza funduszy konkurencji o podobnych założeniach polityki inwestycyjnej co fundusz PKO
TFI. Grupa porównawcza jest tworzona przez PKO TFI na podstawie klasyfikacji i opisu charakterystyki funduszy
dokonanej przez niezależny ośrodek monitorujący rynek funduszy (Analizy Online)
Strona 1 z 5
funduszy tej kategorii. Fundusz PKO Akcji Plus wchodzący w skład PKO Parasolowy zyskał 20,61%, a
PKO Akcji 17,33%.
Fundusze mniej dynamiczne, które tylko część swoich aktywów inwestują w akcje również osiągnęły
bardzo dobre wyniki. Subfundusz PKO Stabilnego Wzrostu Plus wypracował zysk w wysokości
10,52%, a PKO Stabilnego Wzrostu - fio 8,73%. Niewątpliwym liderem w tej grupie okazał się
Subfundusz PKO Zrównoważony Plus z wynikiem 14,44%.
Fundusze obligacyjne oraz gotówkowe także uplasowały się w czołówce funduszy w swoich
kategoriach wypracowując bardzo dobre wyniki inwestycyjne. Subfundusz Papierów Dłużnych Plus z
wynikiem 8,44% zajął 3. miejsce wśród funduszy obligacyjnych, a PKO Skarbowy osiągnął wynik na
poziomie 6,21%.
Fundusze PKO TFI dla których nie ustalono grup porównawczych (ze względu na zbyt małą liczbę
funduszy charakteryzujących się zbliżoną polityką inwestycyjną oraz na fakt, iż część z nich została
wprowadzona na rynek w trakcie 2010 roku), również wypracowały doskonałe zyski dla swoich
klientów.
Wyniki funduszy PKO TFI w 2010 r., dla których nie ustanowiono grupy porównawczej.
Zmiana wartości uczestnictwa funduszu/subfunduszy w okresie od 31.12.2009 r. do 31.12.2010 r. nie
uwzględnia opłat manipulacyjnych i podatków. Wyniki historyczne nie stanowią gwarancji osiągnięcia
podobnych wyników w przyszłości.
Najlepszym okazał się Subfundusz PKO Akcji Azji Rynku i Pacyfiku (wchodzący w skład PKO
Światowego Funduszu Walutowego - sfio), który w 2010 r. zyskał 27,07%. Pozostałe subfundusze
Światowego Funduszu Walutowego również wypracowały satysfakcjonujące zyski: PKO Akcji Rynku
Japońskiego 16,13%, a PKO Akcji Rynków Wschodzących 15,26%.
Strona 2 z 5
Subfundusze PKO Parasolowy - fio, które zostały wprowadzone w 2010 r. (PKO Surowców Globalny,
PKO Dóbr Luksusowych Globalny, PKO Infrastruktury i Budownictwa Globalny oraz PKO
Biotechnologii i Innowacji Globalny) również wypracowały dobre wyniki inwestycyjne2:
PKO Surowców Globalny: 17,89%
PKO Dóbr Luksusowych Globalny: 12,71%
PKO Infrastruktury i Budownictwa Globalny: 12,44%
PKO Biotechnologii i Innowacji Globalny: 11,27%.
Bezpieczeństwo inwestycji jest bardzo ważne
Relacja zysku do poniesionego ryzyka inwestycyjnego w 2010 roku odzwierciedlona we wskaźnikach
Sortino Ratio i Calmar Ratio kształtowała się powyżej mediany dla odpowiednich grup
porównawczych funduszy. Pod względem obu wskaźników 10 z 14 funduszy znalazło się ponad
medianą.
Udział ryzyka w portfelach 14 funduszy inwestycyjnych PKO TFI na tle konkurencji w 2010 roku. Zastosowane
3
miary ryzyka: downside deviation (DD), Sortino ratio (SR), maximum drawdown (MD) oraz Calmar Ratio (CR) .
W pierwszym kwartylu zgrupowane są fundusze o najniższym ryzyku.
2
Subfundusze utworzone 8 kwietnia 2010 r. W okresie 6 miesięcy subfunduszy dostosowywały politykę
inwestycyjną do wymagań określonych w ustawie o funduszach inwestycyjnych i statucie. Wyniki w okresie
8.04.2010 r.-31.12.2010 r.
3
Downside deviation – wskaźnik oblicza się podobnie jak odchylenie standardowe, jednak w próbie uwzględnia się jedynie
elementy, które są mniejsze niż MAR (minimum accepted return). Elementy większe niż MAR przyjmują wartość 0..
Maximum drawdown – wskaźnik pokazuje maksymalne obsunięcie procentowe kapitału wyrażonego wartością jednostki
uczestnictwa. Inaczej ujmując wskazuje ile maksymalnie mógłby stracić inwestor kupując na jednym z lokalnych szczytów
ceny jednostki uczestnictwa i sprzedając w jednym z lokalnych dołków, przy czym brany jest pod uwagę najgorszy wariant.
Sortino Ratio – w liczniku występuje stopa zwrotu, w mianowniku downside deviation
Calmar Ratio – w liczniku występuje stopa zwrotu, w mianowniku maximum drawdown
Strona 3 z 5
Udział zarządzanych przez PKO TFI aktywów w kwartylach ryzyka w na tle konkurencji w 2010 roku.
Zastosowane miary ryzyka: downside deviation (DD), Sortino ratio (SR), maximum drawdown (MD) oraz Calmar
ratio (CR). W pierwszym kwartylu zgrupowane są fundusze o najniższym ryzyku.
Wartości wskaźników ryzyka i zysku do ryzyka funduszy zarządzanych przez PKO TFI wskazują, że
bardzo dobre wyniki 2010 roku zostały osiągnięte bez podejmowania nadmiernego ryzyka
inwestycyjnego.
Pod względem downside deviation 10 na 14 funduszy znajduje się ponad medianą. Pod względem
maximum drawdown 8 funduszy jest ponad medianą.
Strona 4 z 5
NINIEJSZY MATERIAŁ MA CHARAKTER WYŁĄCZNIE INFORMACYJNY I NIE STANOWI OFERTY, ANI PROPOZYCJI
NABYCIA LUB SPRZEDAśY INSTRUMENTÓW FINANSOWYCH, JAK RÓWNIEś NIE STANOWI DORADZTWA
INWESTYCYJNEGO. NIE MOśE BYĆ TRAKTOWANY JAKO REKOMENDACJA, CZY ZACHĘTA DO PODJĘCIA DECYZJI
INWESTYCYJNEJ.
PRAWA AUTORSKIE WYNIKAJĄCE Z NINIEJSZEGO MATERIAŁU PRZYSŁUGUJĄ PKO TFI SA. śADNA Z CZĘŚCI TEGO
DOKUMENTU NIE MOśE BYĆ KOPIOWANA ANI ROZPOWSZECHNIANA BEZ ZGODY PKO TFI SA. WYKORZYSTYWANIE
TEGO DOKUMENTU BEZ ZGODY PKO TFI SA, WYRAśONEJ W FORMIE PISEMNEJ, MOśE BYĆ POWODEM
WYSTĄPIENIA Z ODPOWIEDNIMI ROSZCZENIAMI.
FUNDUSZE NIE GWARANTUJĄ REALIZACJI ZAŁOśONEGO CELU INWESTYCYJNEGO, ANI UZYSKANIA
OKREŚLONEGO WYNIKU INWESTYCYJNEGO. NALEśY LICZYĆ SIĘ Z MOśLIWOŚCIĄ UTRATY PRZYNAJMNIEJ CZĘŚCI
WPŁACONYCH ŚRODKÓW. SZCZEGÓŁOWY OPIS CZYNNIKÓW RYZYKA ZNAJDUJE SIĘ ODPOWIEDNIO W
PROSPEKCIE INFORMACYJNYM, PROSPEKCIE EMISYJNYM, MEMORANDUM INFORMACYJNYM ALBO W
WARUNKACH EMISJI. DOKUMENTY TE SĄ DOSTĘPNE ODPOWIEDNIO NA STRONIE INTERNETOWEJ
WWW.PKOTFI.PL, W SIEDZIBIE PKO TFI SA LUB U DYSTRYBUTORÓW, KTÓRYCH LISTA DOSTĘPNA JEST POD
NUMEREM INFOLINII 0 801 32 32 80. NA STRONIE INTERNETOWEJ WWW.PKOTFI.PL PUBLIKOWANE SĄ RÓWNIEś
ROCZNE I PÓŁROCZNE SPRAWOZDANIA FINANSOWE FUNDUSZY.
PRZEDSTAWIONE W NINIEJSZYM MATERIALE INFORMACJE FINANSOWE SĄ WYNIKEM OSIĄGNIĘTYM W
KONKRETNYM OKRESIE HISTORYCZNYM I NIE STANOWIĄ GWARANCJI OSIĄGNIĘCIA PODOBNYCH WYNIKÓW W
PRZYSZŁOŚCI. ISTNIEJĄ OPŁATY MANIPULACYJNE, KTÓRE OBCIĄśAJĄ WPŁATĘ DO FUNDUSZU LUB ODKUPIENIE
JEDNOSTEK UCZESTNICTWA/WYKUP CERTYFIKATÓW INWESTYCYJNYCH. WYSOKOŚĆ I SPOSÓB POBIERANIA
OPŁAT MANIPULACYJNYCH OKREŚLAJĄ TABELE OPŁAT DOSTĘPNE W MIEJSCACH WSKAZANYCH POWYśEJ.
WSZELKIE INFORMACJE ZAWARTE W NINIEJSZYM MATERIALE POWSTAŁY PRZY UśYCIU ŹRÓDEŁ, KTÓRE PKO TFI
SA UWAśA ZA WIARYGODNE. PKO TFI SA NIE MOśE ZAGWARANTOWAĆ, śE SĄ ONE WYCZERPUJĄCE I W PEŁNI
ODDAJĄ STAN FAKTYCZNY. JEśELI W TREŚCI MATERIAŁU NIE WSKAZANO INACZEJ, śRÓDŁEM DANYCH SĄ
OBLICZENIA WŁASNE PKO TFI SA.
W ZALEśNOŚCI OD PRZYJĘTEJ PRZEZ FUNDUSZ INWESTYCYJNY POLITYKI INWESTYCYJNEJ FUNDUSZE MOGĄ
LOKOWAĆ POWYśEJ 35 % WARTOŚCI AKTYWÓW FUNDUSZU/SUBFUNDUSZU W PAPIERY WARTOŚCIOWE
EMITOWANE PRZEZ SKARB PAŃSTWA, NARODOWY BANK POLSKI, JEDNOSTKĘ SAMORZĄDU TERYTORIALNEGO,
PAŃSTWO CZŁONKOWSKIE UNII EUROPEJSKIEJ, JEDNOSTKĘ SAMORZĄDU TERYTORIALNEGO PAŃSTWA
CZŁONKOWSKIEGO, PAŃSTWO NALEśĄCE DO OECD LUB MIĘDZYNARODOWĄ INSTYTUCJĘ FINANSOWĄ, KTÓREJ
CZŁONKIEM JEST RZECZPOSPOLITA POLSKA LUB CO NAJMNIEJ JEDNO PAŃSTWO CZŁONKOWSKIE.
W ZALEśNOŚCI OD PRZYJETEJ PRZEZ FUNDUSZ INWESTYCYJNY POLITYKI INWESTYCYJNEJ FUNDUSZE MOGĄ
LOKOWAĆ WIĘKSZOŚĆ AKTYWÓW W INNE KATEGORIE LOKAT NIś PAPIERY WARTOŚCIOWE LUB INSTRUMENTY
RYNKU PIENIĘśNEGO. PONADTO ZE WZGLĘDU NA SKŁAD PORTFELA INWESTYCYJNEGO FUNDUSZU LUB ZE
WZGLĘDU NA STOSOWANE TECHNIKI ZARZĄDZANIA TYM PORTFELEM WARTOŚĆ AKTYWÓW NETTO FUNDUSZY
INWESTYCYJNYCH MOśE CECHOWAĆ SIĘ DUśĄ ZMIENNOŚCIĄ.
ORGANEM SPRAWUJĄCYM NADZÓR NAD PKO TFI
FINANSOWEGO.
SA ORAZ
FUNDUSZAMI
JEST KOMISJA
NADZORU
SPÓŁKA ZAREJESTROWANA W REJESTRZE PRZEDSIĘBIORCÓW PROWADZONYM PRZEZ SĄD REJESTROWY DLA
M.ST. WARSZAWY, XII WYDZIAŁ GOSPODARCZY KRAJOWEGO REJESTRU SĄDOWEGO POD NUMEREM 0000019384.
KAPITAŁ ZAKŁADOWY 18.000.000 ZŁOTYCH. NIP 526-17-88-449
WSZELKIE DODATKOWE INFORMACJE, W TYM SZCZEGÓŁOWY SKŁAD GRUPPORÓWNAWCZYCH, SĄ
PRZEKAZYWANE NA INDYWIDUALNE śĄDANIE
Strona 5 z 5