2017.01.30 GPW tygodniowy - Bph

Transkrypt

GPW tygodniowy
poniedziałek, 30 stycznia 2017
Sytuacja rynkowa
Miniony tydzień na krajowym rynku przyniósł dość mocne zwyżki na
krajowym rynku, indeks WIG przyrósł o 3,9%. Patrząc na główne
subindeksy nadal w dobrej formie pozostaje sektor bankowy. Rosnąca
presja inflacyjna i oczekiwany w związku z tym wzrost rynkowych stóp
procentowych będzie sprzyjał uzyskaniu lepszych marży odsetkowych.
Ponadto opublikowany dobry wynik finansowy BZWBK za IV kw.
sprzyjał wzrostowi oczekiwań względem całego sektor implikując
wyższe wyceny rynkowe. Ale też i znaczne wzrosty odnotował sektor
chemiczny i budowlany, które również w poprzednich tygodniach
zachowywały się dobrze. Dla spółek chemicznych, w zależności od
głównej palety produktów, sprzyjające były wzrosty cen nawozów,
kauczuków i półproduktów do ich produkcji. Z pomocą spółek
ukraińskich również szeroko rozumiany segment spożywczy cieszy się
powodzeniem, zresztą okres minionych i nadchodzących świąt sprzyja
większemu zainteresowaniu spółkami. Stabilny wzrost notuje segment
informatyczny na fali głównie producentów oprogramowania dla
przedsiębiorstw oraz producentów gier. Niemałym zaskoczeniem było
zeszłotygodniowe zachowanie spółek energetycznych, które zwłaszcza
na czwartkowej sesji poddały się silnej zwyżce, niespodzianka tym
większa, że nie towarzyszył temu komunikat ze strony spółek. Jedyna
wzmianka, ale to opublikowana dzień wcześniej, dotyczyła wypowiedzi
ministra energii o zawieszeniu projektu związanego z budową
elektrowni jądrowej. Nadal pozytywny sentyment obejmował akcje
konglomeratu miedziowego na fali wzrost cen surowca na rynku
londyńskim. Oczekiwany wzrost prac infrastrukturalnych w USA
sprzyja szacowanemu wzrostowi popytu na surowiec.
Ogólnej poprawie sentymentu na krajowym rynku trudno byłoby
zaistnieć bez sprzyjających nastrojów na giełdach zagranicznych. A
tam dla SP500 i Nasdaq100 były zdobywane nowe historyczne szczyty,
europejski Eurostoxx od historycznych maksimów dzieli jeszcze pewien
dystans, ale roczne maksimum zostało osiągnięte. Nadal z
pozytywnym oddziaływaniem są oczekiwane prognozy zwiększenia
wzrostu gospodarczego dla gospodarek amerykańskiej i w strefie euro,
co przy jednoczesnym wzroście oczekiwanej inflacji powinno przełożyć
się na wyższe zyski przedsiębiorstw. Dodając do tego oczekiwany
wzrost
surowców
energetycznych
i
metali
przemysłowych,
zagregowany wynik dla całego rynku otrzymuje dodatkowe wsparcie.
Zresztą konsensusy prognoz dla obu tych regionów na 2017 wyglądają
dość imponująco. Jako godne uwagi są sektory cykliczne ze
wskazaniem na bankowy, IT, wybrane segmenty przemysłu oraz
sektor energetyczny. Ten ostatni dośc mocno obciążał zagregowane
wyniki za 2016, więc nawet samo wyjście ponad próg rentowności
powinno poprawić wycenę całego regionu.
W piątej pojawił się wstępny raport PKB dla Stanów Zjednoczocnych.
Wzrost kwartalny okazał się nieznacznie niższy od prognoz, w wyniku
czego również i piątkowe wyceny wyhamowały wcześniejszą zwyżkę.
W zakresie istotnych oczekiwanych publikacji w bieżącym tygodniu
uwagę przede wysztkim zwracają wtorkowe wstępne dane o PKB w
strefie euro, środowe odczyty wskaźników PMI dla Polski i innych
gospodarek (wstępne szacunki dla m.in. strefy euro i USA zostały
opublikowane 24 stycznia) oraz piątkową publikację raportu z
amerykańskiego rynku pracy, który często kreuje oczekiwania w
zakresie zmian w polityce pieniężnej.
WIG
WIG
55
985,33
Cndl;
55 379,17; -278,53; (-0,50%)
Price
55 000
54 000
53 000
52 000
51 830,5
51 000
50 000
49 000
Auto
Vol; 26,516M
Volume
MinusDI; 9,63; ADX; 54,21; PlusDI; 45,86
RSI; 77,015
01
16
02
16
Q4 2016
01
Value
Auto
Q1 2017
WIG20
WIG20
Cndl; 2 069,89; -14,16; (-0,68%)
Price
2 050
2 000
1 950
1 900
1 850
1 800
Auto
Vol; 8,267M
Volume
RSI; 68,869
28
05
lis 16
12
19
27
02
09
gru 16
16
23
30
Value
Auto
sty 17
WIG20 USD
WIG20
Cndl; 507,867
Price
USD
500
490
480
Sytuacja techniczna
Indeks WIG zwiększa wzrostowy impet, miniony tydzień jest 8 z rzędu
z dodatnią stopą zwrotu. Obecna na wykresie formacja trójkąta
(kreślona w cenach zamknięcia) została już zrealizowana (poziom
docelowy był określony w pobliżu 55 tys pkt.). W tej chwili indeks
zbliża się do szczytu z 2015 roku przy poziomie 57379,4 pkt. W
krótkim terminie uwagę zwracają wkazania silnego wykupienia rynku
na szybszych oscylatorach, które mogą przejawić się w korekcie
spadkowej. W średnim terminie, zarówno układ podstawowych
średnich, jak i wysokie wartości ADX, w pełni potwierdzają bieżący
trend wzrostowy. W przypadku WIG20 kluczowym dla kursu jest
podtrzymanie styczniowego wybicia z długoterminowej formacji
podwójnego dna. Linia wybicia z formacji określa główną strefę
wsparcia w pobliżu 2 tys pkt. Docelowy poziom wynikający z
wysokości formacji to ok. 2360 pkt.
470
460
450
440
430
Auto
Vol; 8,282M
Volume
Auto
Value
PLN
RSI; 68,790
Value
PLN
28
lis 16
05
12
19
gru 16
27
02
09
16
23
30
sty 17
Objaśnienia, szczegółowe informacje prawne, jak i wyłączenia odpowiedzialności znajdują się na ostatnich dwóch stronach raportu.
Zlecenia telefoniczne: Klienci BM Alior Banku (z telefonów komórkowych i stacjonarnych) 19 503 (z sieci Play: 12 19 503), z zagranicy +48 12 19 503, +48 12 370 74 00, opłaty za połączenie z infolinią: z
telefonów stacjonarnych – w kraju opłata jak za połączenie lokalne, z telefonów komórkowych i zagranicy – opłata zgodna z cennikiem operatora danej sieci komórkowej, Internet: www.bm.aliorbank.pl
Klienci BM przejętego z Banku BPH: 0 801 130 005 (koszt jak za jednostkę taryfikacyjną), 58 308 56 11 (koszt wg taryfy operatora), Internet: www.fuzja.aliorbank.pl
GPW tygodniowy
mWIG40
sWIG80
mWIG40
sWIG80
Cndl; 15 166,82-4,07; (-0,03%)
Cndl; 4 633,24; -11,36; (-0,24%)
Price
Price
15 154,05
4 600
15 100
4 550
15 000
4 500
14 900
4 450
14 800
14 792,95
14 700
4 400
14 600
4 350
14 500
4 300
14 400
4 250
14 300
4 220,2
4 200
14 200
4 150
14 109,43
14 100
4 100
14 000
Auto
Vol; 7,113M
Auto
Vol; 6,836M
Volume
Auto
Volume
Auto
Value
RSI; 85,164
Value
RSI; 89,889
Value
Value
Auto
28
05
12
lis 16
19
27
gru 16
02
09
16
23
30
Auto
28
sty 17
lis 16
05
12
19
27
02
grudzień 2016
09
16
23
30
styczeń 2017
Statystyki rynkowe
Indeksy krajowe
Indeks
WIG
pkt
zm% 1W
zm% 1M
7,3
zm% 1Y
WIG20
2 076,3
3,9
6,6
14,2
6,6
16,6
MWIG40
4 639,6
4,5
10,1
13,9
10,1
37,5
SWIG80
15 216,9
3,4
6,7
6,2
6,7
22,2
6 878,2
5,0
9,8
11,9
9,8
21,3
13,5
WIG Budownictwo
13,2
zm% YTD
3,9
WIG Banki
7,3
zm% 3M
55 544,7
25,4
3 156,4
4,4
10,5
8,5
10,5
16 405,7
5,9
19,3
22,0
19,3
0,7
WIG Deweloperzy
1 887,7
0,6
3,2
7,0
3,2
28,7
WIG Energetyka
2 706,2
7,8
6,1
7,6
6,1
-11,1
WIG Informatyka
2 268,6
2,0
5,2
15,7
5,2
41,6
WIG Media
4 866,3
1,8
6,7
8,1
6,7
22,0
WIG Paliwa
5 514,0
1,3
-2,7
9,5
-2,7
30,2
WIG Chemia
WIG Spożywczy
4 820,9
5,5
16,0
21,7
16,0
54,0
WIG Surowce
4 436,7
9,2
26,2
48,2
26,2
151,8
WIG Telekomunikacja
720,8
0,4
-1,3
-3,9
-1,3
-11,4
WIG Ukraina
643,8
3,3
19,8
23,5
19,8
82,7
Źródło: Bloomberg
GPW tygodniowy
Kalendarium wydarzeń makroekonomicznych
Godz.
Kraj
Wydarzenie
Okres
Aktualna
0,6
Prognoza Poprzednio
Poniedziałek
0:00
Chiny
Nowy Rok Księżycowy - dzień wolny
0:50
Japonia
Sprzedaż detaliczna r/r, %
grudzień
1,7
1,7
14:00
Niemcy
Inflacja CPI r/r, %
styczeń
2,0
0,8
14:00
Niemcy
Inflacja HICP r/r, %
styczeń
2,0
0,7
14:30
USA
Wydatki Amerykanów m/m, %
grudzień
0,5
0,2
14:30
USA
Dochody Amerykanów m/m, %
grudzień
0,4
0,0
-0,1
Wtorek
0:00
Chiny
0:00
Japonia
Decyzja BoJ ws. stóp procentowych, %
styczeń
-0,1
0:30
Japonia
Stopa bezrobocia, %
grudzień
3,1
3,1
0:50
Japonia
Produkcja przemysłowa n.s.a. r/r, %
grudzień
3,0
-1,4
8:00
Niemcy
Sprzedaż detaliczna n.s.a. r/r, %
grudzień
0,5
3,2
9:00
strefa euro
Wystąpienie publiczne szefa EBC (M. Draghi)
9:55
Niemcy
Stopa bezrobocia, %
styczeń
6,0
6,0
10:00
Polska
PKB - szacunek, %
2016
2,7
3,9
11:00
strefa euro
PKB, wst. r/r %
4Q
1,7
1,7
11:00
strefa euro
Stopa bezrobocia, %
grudzień
9,8
9,8
11:00
strefa euro
Inflacja HICP r/r, %
styczeń
1,5
1,1
11:00
strefa euro
PKB s.a., %
4Q
1,7
1,8
15:00
USA
Indeks cen domów S&P/Case-Shiller, %
listopad
5,0
5,1
16:00
USA
Indeks zaufania konsumentów Conference Board
styczeń
112,9
113,7
0:00
Chiny
9:00
Polska
Indeks PMI dla przemysłu
styczeń
53,7
54,3
9:50
Francja
styczeń
53,4
53,5
9:55
Niemcy
styczeń
56,5
55,6
10:00
strefa euro
styczeń
55,1
54,9
13:00
USA
Wnioski o kredyt hipoteczny, %
styczeń
14:15
USA
Raport ADP, tys.
styczeń
167,0
152,6
15:45
USA
styczeń
55,1
54,3
16:00
USA
Indeks ISM dla przemysłu
styczeń
55,0
16:30
USA
Zmiana zapasów ropy, tys. brk
styczeń
20:00
USA
Decyzja FOMC ws. stóp procentowych
luty
0,5-0,75%
0,5-0,75%
20:00
USA
Decyzja FOMC ws. stóp procentowych, %
luty
0,8
0,8
1,2
Środa
4,0
54,5
2840,0
Czwartek
0:00
Chiny
11:00
strefa euro
Inflacja producencka PPI r/r, %
grudzień
13:30
USA
Raport Challengera r/r, %
styczeń
14:30
USA
Wnioski o zasiłek dla bezrobotnych, tys.
styczeń
250,0
259,0
14:30
USA
Jednostkowe koszty pracy k/k
4Q
1,9
0,7
14:30
USA
Wydajność pracy k/k
4Q
0,9
3,1
2:45
Chiny
styczeń
51,8
51,9
9:50
Francja
Indeks PMI dla usług
styczeń
53,9
52,9
9:55
Niemcy
styczeń
53,2
54,3
10:00
strefa euro
styczeń
53,6
53,7
11:00
strefa euro
Sprzedaż detaliczna w.d.a. r/r, %
grudzień
1,8
2,3
14:30
USA
Zmiana zatrudnienia w sektorze pozarolniczym, tys.
styczeń
175,0
156,0
14:30
USA
Zmiana zatrudnienia w sektorze prywatnym, tys.
styczeń
168,0
144,0
14:30
USA
Stopa bezrobocia, %
styczeń
4,7
15:45
USA
styczeń
55,1
16:00
USA
Zamówienia na dobra bez środków trans. m/m, %
grudzień
0,5
0,1
42,4
Piątek
4,7
s.a. (seasonally adjusted) – dane wyrównane sezonowo
n.s.a. (non-seasonally adjusted) – dane nie wyrównane sezonowo
w.d.a. (working-day adjusted) – dane skorygowane o liczbę dni roboczych w okresie
wst. - odczyt wstępny
rew. - odczyt zrewidowany
fin. - odczyt finalny
GPW tygodniowy
Liderzy/outsiderzy w indeksach
WIG20
cena (zł)
zm% 1W
zm% 1M
zm% 3M
zm% YTD
zm% 1Y
2 076,3
3,9
6,6
14,2
6,6
16,6
10,2
11,0
11,5
24,4
11,5
-24,9
KGHM
124,9
10,7
35,1
74,0
35,1
117,2
MBANK SA
379,5
9,7
13,2
9,0
13,2
20,5
11,1
9,5
6,6
7,1
6,6
-19,3
136,8
7,4
8,7
11,1
8,7
-0,1
10,5
7,3
10,2
2,4
10,2
-10,7
WIG20
ENERGA SA
PGE SA
PEKAO
ENEA
TAURONPE
PKOBP
PGNIG
2,9
6,2
2,1
9,8
2,1
7,4
31,1
4,1
10,5
12,7
10,5
26,2
5,6
3,7
-1,2
9,4
-1,2
7,1
345,6
2,9
9,4
8,3
9,4
32,6
ASSECOPOL
57,0
2,2
5,6
9,0
5,6
1,5
PZU
35,2
2,0
6,1
27,6
6,1
8,9
ALIOR BANK SA
61,1
1,9
12,7
25,9
12,7
24,3
CYFRPLSAT
24,5
1,0
-0,6
0,8
-0,6
13,7
PKN ORLEN
82,4
1,0
-3,4
9,0
-3,4
32,4
EUROCASH
39,6
0,7
0,7
-2,3
0,7
-28,0
BZWBK
ORANGE POLSKA SA
LOTOS
LPP
CCC SA
5,4
-0,7
-2,2
-4,3
-2,2
-16,8
37,9
-1,3
-0,8
12,7
-0,8
48,2
5 370,0
-1,8
-5,4
-6,0
-5,4
0,1
206,3
-3,6
1,4
3,7
1,4
73,1
zm% 1M
zm% 3M
zm% YTD
zm% 1Y
- Spółki relatywnie silniejsze niż indeks WIG20
MWIG40
cena (zł)
MWIG40
4,5
10,1
13,9
10,1
PFLEIDERER GROUP
44,8
20,9
21,4
30,1
21,4
89,9
BORYSZEW
11,6
19,0
44,8
45,0
44,8
169,8
27,2
APATOR
4 639,6
zm% 1W
37,5
33,9
15,9
13,4
19,5
13,4
340,1
12,8
14,9
39,9
14,9
83,9
CIECH
69,0
10,0
18,3
9,3
18,3
-11,6
KERNEL
75,3
AMREST HOLDINGS
78,6
8,8
23,1
27,0
23,1
MILLENNIUM
5,9
8,0
14,1
0,5
14,1
9,6
SYNTHOS
6,0
7,4
30,5
27,4
30,5
54,1
BUDIMEX
217,2
7,4
9,7
4,9
9,7
13,2
81,6
6,3
7,4
11,0
7,4
70,4
MEDICALG SA
330,0
5,4
7,1
17,0
7,1
54,2
STALPROD
575,0
5,1
9,5
27,2
9,5
157,0
66,3
4,8
8,0
12,5
8,0
33,9
93,4
FORTE
ALUMETAL SA
UNIWHEELS AG
236,0
4,8
7,6
18,5
7,6
PKP CARGO SA
53,4
4,4
13,6
23,8
13,6
9,4
JSW
68,1
4,4
1,8
-5,9
1,8
673,9
71,7
3,8
14,3
17,3
14,3
-30,4
COMARCH
GRUPA AZOTY SA
182,1
3,6
4,6
6,5
4,6
70,1
AMICA
186,5
3,4
0,1
-3,3
0,1
12,3
77,6
3,3
1,6
1,6
1,6
3,8
8,5
3,3
3,7
5,2
3,7
23,2
44,7
2,9
12,0
14,3
12,0
29,3
HANDLOWY
GTC
WARSAW STOCK EXC
GPW tygodniowy
MWIG40
cena (zł)
zm% 1W
zm% 1M
zm% 3M
zm% YTD
zm% 1Y
KETY
424,5
2,8
9,4
11,6
9,4
52,8
BENEFIT
835,0
2,6
21,0
26,1
21,0
101,7
KRUK SA
248,8
2,5
5,0
14,7
5,0
52,1
INTERCARS
314,0
2,3
13,1
20,4
13,1
35,4
ECHO
TRAKCJA SA
NETIA
CD PROJEKT SA
GETIN NOBLE BANK
BOGDANKA
5,7
2,2
9,2
12,9
9,2
-22,1
16,1
2,0
13,7
19,8
13,7
28,8
4,5
2,0
-1,3
-4,2
-1,3
-18,6
59,0
1,4
13,0
49,2
13,0
155,6
1,7
1,2
31,8
32,8
31,8
28,9
65,5
0,9
-5,8
-4,9
-5,8
112,7
168,6
0,8
4,4
17,9
4,4
54,6
ORBIS
73,5
0,2
0,7
1,3
0,7
15,4
SANOK RUBBER CO
59,9
-0,2
-2,3
-14,4
-2,3
27,5
1072,0
-0,3
-2,5
23,2
-2,5
7,2
396,0
-0,9
1,5
1,0
1,5
21,5
INGBSK
WAWEL
NEUCA
BIOTON
EMPERIA
ROBYG SA
8,0
-1,0
-2,1
-6,4
-2,1
-29,6
70,5
-1,8
8,5
9,5
8,5
5,2
3,0
-5,7
1,0
1,0
1,0
4,9
- Spółki relatywnie silniejsze niż indeks mWIG40
SWIG80
cena (zł)
SWIG80
X-TRADE BROKERS
15 216,9
zm% 1W
zm% 1M
zm% 3M
zm% YTD
3,4
6,7
6,2
6,7
zm% 1Y
22,2
9,6
20,5
37,7
20,0
37,7
-
13,6
19,4
27,0
48,9
27,0
-9,7
GETIN
1,4
17,4
38,5
28,6
38,5
8,3
IMPEXMET
3,8
15,8
19,7
40,3
19,7
88,7
ZE PAK
14,2
15,3
12,5
12,1
12,5
81,8
OPONEO
50,8
14,2
8,1
21,3
8,1
103,2
BOS
QUERCUS
6,1
13,6
14,2
4,8
14,2
32,0
12,5
12,2
17,1
8,0
17,1
-47,6
RAFAKO SA
7,3
10,0
21,4
19,4
21,4
1,3
PRAIRIE MINING L
1,4
9,6
22,3
19,1
22,3
204,4
86,8
9,5
17,0
15,8
17,0
88,8
2,3
8,7
17,6
7,6
17,6
-27,9
TORPOL SA
13,3
8,0
14,2
10,3
14,2
26,7
PELION SA
54,0
7,7
16,1
-1,3
16,1
0,2
4,5
7,0
4,7
0,2
4,7
166,5
CIGAMES
29,4
7,0
13,1
5,0
13,1
38,7
AGORA
POLENERGIA SA
MABION
ABCDATA
FAMUR
13,3
6,8
6,0
21,8
6,0
15,7
RANKPROGR
1,8
6,7
-5,3
-11,1
-5,3
200,0
EKOEXPORT
16,6
6,5
5,8
-3,1
5,8
25,4
4,9
6,4
11,4
16,2
11,4
-
123,8
6,0
16,3
25,2
16,3
9,6
35,3
AUTO PARTNER SA
ELBUDOWA
10,6
4,9
2,6
7,4
2,6
KOPEX
LENTEX
3,8
4,7
0,8
2,7
0,8
13,1
STALEXP
4,1
4,5
5,1
18,3
5,1
32,7
DOMDEV
64,8
4,4
8,5
4,4
8,5
31,2
4,9
4,3
32,1
31,7
32,1
5,6
14,5
4,2
-4,0
-4,3
-4,0
45,7
110,0
4,0
4,8
-4,3
4,8
29,1
60,2
3,8
2,0
0,2
2,0
39,0
POLIMEXMS
ALTUS TOWARZYSTW
MANGATA HOLDING
KRUSZWICA
GPW tygodniowy
SWIG80
cena (zł)
zm% 1W
zm% 1M
zm% 3M
zm% YTD
zm% 1Y
ACAUTOGAZ
45,5
3,6
8,3
18,2
8,3
ABPL
36,2
3,6
3,8
7,6
3,8
14,8
NEWAG SA
17,6
3,2
11,1
29,1
11,1
11,4
PHN
16,9
3,2
0,4
-0,5
0,4
-6,3
BSCDRUK
33,5
3,0
-0,9
-6,9
-0,9
-4,3
2,1
3,0
0,5
-7,1
0,5
26,7
13,5
2,9
1,7
4,3
1,7
108,0
IDEA BANK SA
23,2
2,8
2,8
-0,9
2,8
-3,4
TIM
13,5
2,8
-3,2
-7,6
-3,2
52,0
CORMAY
WIELTON
MCI CAPITAL SA
49,2
8,6
2,7
-3,7
-12,6
-3,7
-16,0
SNIEZKA
63,0
2,6
5,4
19,0
5,4
18,2
FERRO
12,9
2,5
5,7
-0,4
5,7
36,4
3,3
2,5
-4,9
-6,0
-4,9
19,8
LIVECHAT SOFTWAR
52,8
2,5
6,3
12,1
6,3
38,4
GROCLIN
15,8
2,5
2,0
1,7
2,0
48,6
VISTULA
MOSTALZAB
RAINBOW
HERKULES SA
INTEGERPL
1,3
2,3
15,7
12,7
15,7
9,9
30,4
2,3
14,7
24,4
14,7
48,7
3,4
1,8
4,3
-5,8
4,3
-15,7
43,4
1,8
27,0
33,1
27,0
-42,5
56,1
PCC ROKITA SA
69,0
1,5
1,8
1,5
1,8
DEBICA
94,7
1,3
-2,3
-8,0
-2,3
7,5
PRIME CAR MANAGE
35,4
1,0
7,3
-5,3
7,3
0,1
177,0
1,0
-0,9
-2,4
-0,9
18,8
CAPITAL PARK SA
6,4
0,8
1,6
0,5
1,6
11,7
JWCONSTR
4,7
0,6
6,1
0,2
6,1
13,0
17,4
0,5
-2,2
-12,8
-2,2
24,4
5,0
0,2
0,4
0,0
0,4
-0,6
399,0
0,0
5,0
-5,0
5,0
3,8
2,0
0,0
1,5
6,4
1,5
16,4
IZOBLOK SA
MENNICA
ALCHEMIA
ZPUE
LCCORP
ELEMENTAL HOLDIN
3,8
0,0
4,7
0,8
4,7
-3,1
24,0
-0,1
-0,1
3,3
-0,1
65,9
ARCTIC
5,3
-0,7
-4,0
-1,1
-4,0
26,9
URSUS SA
2,4
-0,8
0,8
0,8
0,8
7,5
63,9
-0,9
18,2
19,9
18,2
114,4
28,3
ASSECOBS
ASTARTA
BUMECH
0,8
-1,3
13,2
4,1
13,2
KOGENERA
90,0
-1,6
-0,7
1,2
-0,7
33,0
UNIBEP
10,9
-1,7
2,5
-0,5
2,5
11,8
PBG
2,8
-1,7
11,2
-0,4
11,2
72,7
MONNARI
9,2
-2,2
-8,0
-13,4
-8,0
-35,9
WIRTUALNA POLSKA
58,1
-2,4
8,4
3,8
8,4
49,9
POLICE
23,0
-2,4
2,2
7,9
2,2
-7,0
135,0
-2,5
-8,0
9,8
-8,0
57,1
11 BIT STUDIOS S
2,6
-2,6
25,4
2,3
25,4
-1,1
BRASTER SA
BYTOM SA
14,9
-2,8
-17,2
-21,6
-17,2
24,2
COMP
57,0
-3,4
-3,4
-0,5
-3,4
7,5
ASBIS
3,2
-4,2
7,4
7,8
7,4
184,8
ATAL SA
28,8
-5,0
0,6
5,5
0,6
40,3
MLP GROUP SA
44,0
-5,3
-2,5
0,1
-2,5
17,4
7,6
-5,9
-6,4
-17,0
-6,4
-39,5
POLNORD
WORK SERVICE
CFI HOLDING SA
10,0
-7,2
-2,0
-11,1
-2,0
-16,6
0,6
-11,3
-22,1
-45,5
-22,1
166,7
- Spółki relatywnie silniejsze niż indeks sWIG80
GPW tygodniowy
Węże sektorowe
2000
1500
1000
500
0
-0,06
-0,04
-0,02
0
0,02
0,04
0,06
0,08
0,1
-500
Banki
Paliwa
Spożywczy
Deweloperzy
Budownictwo
IT
Telekomunikacja
Surowce
Energia
Media
Chemia
Histogram MACD dla sektorów GPW (pionowo) oraz MACD z ich siły relatywnej względem indeksu WIG (poziomo)
Źródło: opracowanie własne, znormalizowane dane tygodniowe Bloomberg
GPW tygodniowy
Biuro Maklerskie Alior Bank
ul. Łopuszańska 38D
02-232 Warszawa
Zespół Analiz i Doradztwa Biura Maklerskiego Alior Banku:
Zbigniew Obara
Menedżer Zespołu Analiz, Makler
Papierów Wartościowych
782 891 268
[email protected]
Marcin Brendota
Ekspert ds. analiz
782 892 290
[email protected]
Paweł Szewczyk
Ekspert ds. analiz, Doradca
Inwestycyjny
782 891 382
[email protected]
Zespół Analiz Biura Maklerskiego przejętego przez Alior Bank z Banku BPH:
Agata Filipowicz-Rybicka
Kierownik Zespołu Analiz, Makler
Papierów Wartościowych
012 682 64 23
[email protected]
Tomasz Kolarz
Starszy Analityk Rynku
Finansowego
012 682 64 24
[email protected]
Jakub Szczepaniec
Starszy Analityk Rynku
Finansowego
012 682 64 68
[email protected]
Powyższy materiał został przygotowany przez Biuro Maklerskie Alior Bank SA. Właścicielem niniejszego opracowania jest Alior Bank
Spółka Akcyjna z siedzibą w Warszawie, ul. Łopuszańska 38D, 02-232 Warszawa, Sąd Rejonowy dla m.st. Warszawy w Warszawie,
XIII Wydział Gospodarczy, KRS: 0000305178, REGON: 141387142, NIP: 1070010731, kapitał zakładowy: 1 292 577 630 PLN
(opłacony w całości). Powielanie bądź publikowanie niniejszego opracowania lub jego części bez pisemnej zgody Biura Maklerskiego
Alior Bank S.A. jest zabronione.
Niniejsze opracowanie jest wyrazem wiedzy oraz poglądów autorów i nie powinno być inaczej interpretowane. w szczególności
informacje zawarte w niniejszym dokumencie nie stanowią rekomendacji w rozumieniu Rozporządzenia Ministra Finansów z 19
października 2005 roku w sprawie informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych, ich emitentów lub
wystawców, ani usługi doradztwa inwestycyjnego. Usługa doradztwa inwestycyjnego jest świadczona na podstawie odrębnej umowy
o doradztwo inwestycyjne.
Niniejszy raport wyraża wiedzę oraz poglądy autorów według stanu na dzień sporządzenia. Opracowanie zostało sporządzone z
rzetelnością i starannością przy zachowaniu zasad metodologicznej poprawności, na podstawie ogólnodostępnych informacji,
uznanych przez Biuro Maklerskie za wiarygodne.
Biuro Maklerskie nie gwarantuje realizacji założonego celu inwestycyjnego ani uzyskania określonego wyniku inwestycyjnego.
Prezentowane wyniki inwestycyjne nie stanowią gwarancji osiągnięcia podobnych wyników w przyszłości, są wynikiem
inwestycyjnym osiągniętym w konkretnym okresie historycznym.
W szczególności Biuro Maklerskie zwraca uwagę, iż na cenę instrumentów finansowych ma wpływ wiele różnych czynników, które są
lub mogą być niezależne od emitenta i wyników jego działalności. Można do nich zaliczyć m. in. zmieniające się warunki
ekonomiczne, prawne, polityczne i podatkowe, których niejednokrotnie nie można przewidzieć lub które mogą być trudne do
przewidzenia.
Inwestowanie w instrumenty finansowe wiąże się z ryzykiem utraty części lub całości zainwestowanych środków.
Źródłem pozostałych danych są PAP, prasa finansowa i internetowe serwisy finansowo-ekonomiczne.
GPW tygodniowy
OBJAŚNIENIA UŻYTYCH SKRÓTÓW
DCF – zdyskontowane przepływy pieniężne
DY- (Dywidenda na 1 akcję/Cena) – stopa dywidendy
FCF – wolne przepływy gotówkowe
P/E - (Cena/Zysk) – Cena akcji/zysk netto przypadający na jedną akcję
P/BV - (Cena/Wartość księgowa) – Cena akcji/wartość księgowa przypadająca na jedną akcję
EV/EBIT – Enterprise Value/EBIT
EV/EBITDA - Enterprise Value/EBITDA
EV/S - Enterprise Value/Sales – Wartość przedsiębiorstwa/przychody ze sprzedaży
P/CE – (Cena/Cash Earnings) – Cena/zysk netto plus amortyzacja na jedną akcję
MC – kapitalizacja, wartość rynkowa
ROE - (Zwrot na kapitale własnym) - Zysk netto/średni stan kapitałów własnych
ROA - (Zwrot na aktywach) - Zysk netto/średnia wartość aktywów
Stopa dyskontowa – stopa zwrotu wymagana przez inwestora (stopa wolna od ryzyka, powiększona o premię za ryzyko)
EV (Enterprise Value) – wycena rynkowa spółki powiększona o wartość długu odsetkowego netto, tj. wartość przedsiębiorstwa
EBIT - zysk na działalności operacyjnej
EBITDA - (zysk operacyjny plus amortyzacja) – zysk na działalności operacyjnej powiększony o amortyzację
S&P 500 – indeks Standard and Poor’s grupujący 500 największych spółek notowanych na NEW YORK Stock Exchange
NASDAQ - NASDAQ Composite Index, indeks spółek technologicznych notowanych na elektronicznym rynku giełdowym Nasdaq
BOVESPA – główny indeks giełdy w Sao Paolo, Brazylia
DAX – indeks 30 największych spółek, Frankfurt, Niemcy
CAC 40 – indeks 40 największych spółek, Paryż, Francja
FTSE 100 – indeks 100 największych spółek notowanych na giełdzie w Londynie
BUX – główny indeks giełdy w Budapeszcie
NIKKEI – indeks 225 największych spółek notowanych na giełdzie w Tokio
SHANGHAI COMP – główny indeks giełdy w Szanghaju
HANG SENG – główny indeks giełdy w Hong Kongu
XU 100 – indeks 100 największych spółek notowanych na giełdzie w Istambule, Turcja
RTS – główny indeks giełdy w Moskwie
Ropa – ropa WTI w dostawach natychmiastowych
Złoto – notowane na Londyńskiej Giełdzie Metali w dostawach natychmiastowych
Miedź – miedź notowana na londyńskiej giełdzie metali w dostawach 3-miesięcznych
USA 10YT (%) – rentowność 10 letnich obligacji rządu USA
Niemcy 10YT (%)– rentowność 10 letnich obligacji rządu Niemiec
Polska 10YT (%) – rentowność 10-letnich obligacji polskich
Opis koncepcji węży sektorowych:
Histogram
MACD
A
B
Wąż
MACD relatywny
D
C
Sektory (indeksy sektorowe) GPW charakteryzują się różną atrakcyjnością względem całego rynku.
GPW tygodniowy
Macierz A-B-C-D prezentuje koniunkturę panującą w danym sektorze GPW na tle indeksu WIG w oparciu o wskaźnik MACD.
Węże obrazują położenie i kierunek zmian danego sektora GPW w odniesieniu do indeksu WIG. Poszczególne węże zmieniają
w czasie swoje położenie, przechodząc modelowo przez ćwiartki A-B-C-D, zgodnie z kierunkiem wskazówek zegara.
Umacnianie się danego sektora względem indeksu WIG rozpoczyna się, gdy wąż sektorowy przechodzi z pola D do pola A (przecięcie
się średnich MACD, co oznacza, że histogram MACD wzrasta z ujemnego na dodatni).
Przejście węża z pola A do B oznacza, że wzrastający sektor stał się wyraźnie silniejszy od indeksu WIG (MACD liczony z siły
relatywnej sektora względem WIG osiąga dodatnie wartości), co zwiększa atrakcyjność danego sektora.
W polu B sektor ustanawia maksimum koniunkturalne (histogram MACD dla sektora oraz MACD liczony z siły relatywnej sektora
względem indeksu WIG odnotowują maksima).
W polu B wąż zawraca w kierunku pola C i jest to moment rozpoczęcia osłabiania się sektora względem indeksu WIG
(maleje histogram MACD dla sektora).
Sektor przemieszczający się z pola B do C jeszcze mocniej informuje o jego spadającej atrakcyjności (histogram MACD dla sektora
przyjmuje wartości ujemne).
Wąż przemieszczający się z pola C do D oznacza, że spadający sektor słabnie także względem całego rynku (indeksu WIG).
Sektor ustanawia dno koniunkturalne w polu D, po czym zaczyna wzrastać w kierunku pola A (histogram MACD dla sektora oraz
MACD liczony z siły relatywnej sektora względem indeksu WIG odnotowują minima).
Szczegóły:
Macierz A-B-C-D pozwala na szybkie monitorowanie aktualnej technicznej atrakcyjności poszczególnych sektorów GPW dla kursów
tygodniowych. Widoczne na 1 stronie raportu „węże” obrazują, jak zmieniała się atrakcyjność danego sektora w ciągu ostatnich 5
tygodni. Kierunek strzałki węża wskazuje stronę, w którą się on przemieszcza z tygodnia na tydzień. Ogon węża reprezentuje jego
położenie sprzed 5 tygodni. Węże konstruowane są w ten sposób, że pionowo liczony jest histogram MACD dla danego indeksu
sektorowego, a poziomo liczony jest MACD z siły relatywnej tego indeksu sektorowego względem indeksu WIG.
Jeśli wąż wyjdzie z pola D do pola A, to wtedy generowany jest techniczny sygnał kupna dla danego indeksu sektorowego (w postaci
przecięcia się średnich MACD, co oznacza, że histogram MACD wzrasta z ujemnego na dodatni). Natomiast przejście węża z pola A
do B oznacza, że dany indeks sektorowy jest relatywnie silniejszy od indeksu WIG (zjawisko mierzone jest MACD), co dodatkowo
zwiększa atrakcyjność danego sektora. Przejście węża z pola B do C oznacza, że histogram MACD dla danego indeksu sektorowego
wygenerował techniczny sygnał sprzedaży (sektor ten jest już wykupiony i zaczyna spadać). A przejście węża pola z C do D oznacza,
że spadający sektor (histogram MACD wciąż ujemny) jest dodatkowo słabszy niż indeks WIG. Wąż znajdujący się w miejscu litery
oznaczającej pole B oznacza, że indeks sektorowy powinien odnotować maksimum trendu w danym cyklu, a wąż w miejscu litery D
oznacza, że dany sektor powinien odnotować minima spadków.
MACD - wskaźnik skonstruowany jako różnica dwóch eksponencjalnych średnich ruchomych cen zamknięcia (najczęściej z 12 i 26
okresów). Średnia z wartości wskaźnika jest linią sygnalną. Histogram MACD to różnica wartości MACD oraz jego linii sygnalnej.

2017.01.30 GPW tygodniowy - Bph

Transkrypt

Podobne dokumenty

calość w formacie PDF

Raport Futures - Bph

Ewaluacja w polityce społecznej. OSTATECZNE rozliczenie obecności

calość w formacie PDF

calość w formacie PDF

nr 66/WIG/2016 z 13 października 2016 r. w sprawie przyjęcia w

Noble Funds - maj 2013. PM-ki

nr 14/WIG/2016 z 10 marca 2016 r. w sprawie ustalenia liczby