Raport surowcowy

Raport surowcowy
poniedziałek, 11 sierpnia 2014 r.
Niezakłócony eksport ropy naftowej z Iraku
W centrum uwagi:
•
•
Irak w centrum uwagi na rynku ropy
Upalne lato a wzrost cen gazu
Dorota Sierakowska
Analityk
e-mail: [email protected]
Poprzedni tydzień na rynkach towarowych zakończył się przewagą koloru czerwonego. Notowania
indeksu CRB w piątek spadły o 0,22% do poziomu 292,43 pkt. Wzrosły ceny m.in. gazu ziemnego,
palladu, miedzi i soi, podczas gdy większość pozostałych surowców i towarów zakończyła sesję na
wyraźnym minusie.
Irak w centrum uwagi na rynku ropy
W piątek notowania ropy naftowej zakończyły sesję na minusie. W przypadku ropy Brent spadek
wynosił niemal procent, z kolei na rynku ropy WTI zniżka była symboliczna i wyniosła niecałe 0,1%.
Notowania ropy naftowej w minionym tygodniu balansowały pomiędzy zwyżką a spadkiem ze
względu na sprzeczne informacje napływające z różnych części świata. Z jednej strony, w krótkim
terminie inwestorzy obawiają się zaburzeń w produkcji ropy, wynikających z toczących się konfliktów
na Bliskim Wschodzie oraz na Ukrainie. Z drugiej strony, długoterminowa perspektywa pozostaje
korzystna dla strony podażowej, ponieważ oczekiwany jest wzrost globalnej podaży ropy naftowej. Z
nadwyżkami surowca mamy do czynienia w Stanach Zjednoczonych, w rejonie Morza Północnego
oraz w Afryce Zachodniej.
Najwięcej uwagi przyciąga obecnie sytuacja w Iraku. Trwają walki pomiędzy oficjalnymi władzami
kraju a islamistami skupionymi na terytorium Kurdystanu, a więc na północy Iraku. Chociaż wciąż na
rynkach spekuluje się o możliwości spadku eksportu ropy naftowej z tego kraju ze względu na
napięcia polityczne, to póki co te obawy nie znajdują potwierdzenia w faktach.
Eksport ropy naftowej z południowej części Iraku w lipcu znalazł się na poziomie zbliżonym do
rekordów, natomiast ropa naftowa z Kurdystanu jest transportowana ropociągiem biegnącym przez
Turcję. Ropociąg ten był zamknięty na początku konfliktu w Iraku, jednak obecnie operuje normalnie i
transportuje 120 tys. baryłek ropy naftowej dziennie.
1|Strona
Dzisiaj rano notowania ropy WTI delikatnie rosną, jednak wciąż poruszają się w konsolidacji
rozpoczętej w ubiegłym tygodniu. W najbliższych dniach to właśnie sytuacja w Iraku będzie
prawdopodobnie głównym czynnikiem decydującym o kształtowaniu się cen ropy naftowej.
Wykres 1. Notowania ropy naftowej WTI – dane dzienne.
Upalne lato a wzrost cen gazu
Tymczasem notowania gazu ziemnego w USA znajdują się ostatnio pod większą presją strony
popytowej. Miniony tydzień na rynku tego surowca był najlepszy od lutego, a dzisiaj notowania gazu
otworzyły się luką wzrostową, tuż poniżej psychologicznego oporu na poziomie 4 USD za mln BTU.
Wzrost cen gazu ziemnego w ostatnim czasie wynikał ze zwiększonego popytu na ten surowiec do
celów klimatyzacyjnych – początek sierpnia był bowiem w wielu częściach USA upalny. Również w
najbliższych tygodniach oczekiwane jest utrzymanie się wysokich temperatur, co będzie wspierać
stronę popytową na rynku gazu ziemnego.
Niemniej jednak, szanse na wyraźne wybicie cen gazu ziemnego ponad poziom 4 USD za mln BTU są
ograniczone, bowiem podaż gazu w Stanach Zjednoczonych jest spora. Wzrost w krótkim terminie
jest realistycznym scenariuszem, ale wraz z nadejściem chłodniejszej pogody, na rynku gazu mogą
powrócić spadki cen.
2|Strona
Wykres 2. Notowania gazu ziemnego w USA – dane dzienne.
---Prezentowany raport został przygotowany w Wydziale Doradztwa i Analiz Rynkowych Domu Maklerskiego Banku Ochrony Środowiska S.A. z
siedzibą w Warszawie tylko i wyłącznie w celach informacyjnych i nie stanowi analizy inwestycyjnej, ani analizy finansowej ani rekomendacji
w rozumieniu przepisów Rozporządzenia Ministra Finansów z dnia 19 października 2005r. (Dz.U. 2005, poz. 206 nr 1715) oraz Ustawy z dnia
29 lipca 2005r. (Dz.U. 2005, Nr 183, poz. 1538 z późn. zm.). Przedstawiony raport jest wyłącznie wyrazem wiedzy i poglądów autora według
stanu na dzień sporządzenia i w żadnym wypadku nie może być podstawą działań inwestycyjnych Klienta. Przy sporządzaniu raportu DM
BOŚ SA działał z należytą starannością oraz rzetelnością. DM BOŚ SA i jego pracownicy nie ponoszą jednak odpowiedzialności za działania
lub zaniechania Klienta podjęte na podstawie niniejszego raportu ani za szkody poniesione w wyniku tych decyzji inwestycyjnych. Niniejszy
raport adresowany jest do nieograniczonego kręgu odbiorców. Został sporządzony na potrzeby klientów DM BOŚ S.A. oraz innych osób
zainteresowanych. Nadzór nad DM BOŚ SA sprawuje Komisja Nadzoru Finansowego. Regulaminy doradztwa inwestycyjnego i sporządzania
analiz inwestycyjnych, analiz finansowych oraz innych rekomendacji o charakterze ogólnym dotyczących transakcji w zakresie instrumentów
finansowych oraz instrumentów bazowych instrumentów pochodnych znajdują się na stronie internetowej bossa.pl w dziale Dokumenty.
3|Strona