Grupa AAT– lider na rynku elektronicznych systemów zabezpieczeń

Grupa AAT– lider na rynku elektronicznych systemów zabezpieczeń

Grupa AAT– lider na rynku elektronicznych systemów zabezpieczeń w Polsce
Grupa AAT jest największym w Polsce producentem i dostawcą elektronicznych systemów
zabezpieczeń. AAT Holding produkuje systemy sygnalizacji pożarowej, systemy telewizji
dozorowej oraz dostarcza nowoczesne systemy sygnalizacji włamania i napadu oraz systemy
kontroli dostępu. Strategia Grupy zakłada rozwój oferty produktowej, ekspansję zagraniczną
oraz dalsze umacnianie pozycji lidera na stabilnie rosnącym rynku elektronicznych systemów
zabezpieczeń w Polsce.
Grupa AAT jest liderem na rynku elektronicznych systemów zabezpieczeń w Polsce z udziałem
rynkowym na poziomie 16%1. Firma działa w obszarze nowych technologii, a prawie dwie trzecie jej
przychodów pochodzi ze sprzedaży własnych produktów i rozwiązań. Ze swoją ofertą produktową
Grupa jest obecna we wszystkich segmentach rynku elektronicznych systemów zabezpieczeń, na
który składają się:

Telewizja dozorowa - kamery monitoringu, rejestratory cyfrowe wideo, oprogramowanie do
zarządzania monitoringiem wizyjnym;

Systemy sygnalizacji pożarowej - szeroka gama różnego rodzaju czujek, central
sterujących oraz urządzeń peryferyjnych, których zadaniem jest wykrycie i sygnalizacja
pożaru;

Systemy sygnalizacji włamania i napadu - szeroka gama różnego rodzaju czujek i central
służących wykryciu i sygnalizacji włamania i napadu;

Kontrola dostępu - systemy kontroli dostępu, czytniki kart zbliżeniowych, oprogramowanie;

Pozostałe systemy i urządzenia - dźwiękowe systemy ostrzegawcze oraz systemy audio i
videodomofonowe.
Ponadto, Grupa AAT oferuje oprogramowanie IS VENO umożliwiające zintegrowanie różnych
systemów ze wszystkich grup produktowych za pomocą jednego narzędzia softwareowego . Takie
rozwiązanie znacznie ułatwia pracę osobom nadzorującym systemy zabezpieczeń w jednym lub
nawet w kilku lokalizacjach. Powiązanie wszystkich systemów w jednym centrum nadzoru jest
efektywne pod kątem monitoringu i reakcji w momencie sytuacji alarmowych.
Własna produkcja i myśl technologiczna
Grupa AAT oferuje systemy sygnalizacji pożarowej pod marką Polon-Alfa. Są one produkowane
w bydgoskiej spółce zależnej zatrudniającej ok. 200 osób. Z kolei systemy telewizji dozorowej pod
marką Novus są projektowane przez Grupę, a ich produkcja zlecana jest wiodącym,
wyspecjalizowanym producentom azjatyckim, głównie w Chinach, Tajwanie i Korei Południowej.
Marki Polon-Alfa i Novus, dzięki długoletniej historii działalności Grupy w Polsce, wspieranej przez
prowadzone działania marketingowe, są jednymi z najlepiej rozpoznawalnych marek wśród podmiotów
działających na krajowym rynku systemów zabezpieczeń elektronicznych. Wysoka jakość produktów
Grupy znajduje potwierdzenie w niskich wskaźnikach awaryjności, wydłużonym okresie gwarancji oraz
w licznych certyfikatach i świadectwach dopuszczenia.
1
Raport PMR,”Analiza rynku elektronicznych systemów zabezpieczeń w Polsce”, kwiecień 2015 r.
Zespół ok. 50 inżynierów i informatyków stale prowadzi prace badawcze nad udoskonalaniem
i podnoszeniem niezawodności produktów własnych pod markami Polon-Alfa i Novus oraz rozwojem
własnego oprogramowania (IS Veno oraz NMS). Wydatki Grupy na badania i rozwój wyniosły w latach
2012-2014 ok. 4 mln zł. rocznie.
Oprócz produkcji i dystrybucji własnych produktów, Grupa dostarcza rozwiązania wytwarzane przez
renomowanych światowych producentów w zakresie systemów sygnalizacji włamania i napadu (m.in.
marki DSC, Optex i Atsumi) oraz kontroli dostępu (m. in. marki Kantech i Roger).
Lider na rosnącym rynku
Według danych firmy badawczej PMR, całościowy udział rynkowy Grupy AAT w 2014 r. w Polsce
mierzony pod względem wartości sprzedaży produktów na rynku elektronicznych systemów
zabezpieczeń wyniósł 16%, co plasuje Grupę na pozycji zdecydowanego lidera. Udział kolejnej firmy
w tym zestawieniu był o połowę niższy i sięgał 8%.
W latach 2008-2014 rynek elektronicznych systemów zabezpieczeń w Polsce rósł w średniorocznym
tempie 4%, osiągając wartość blisko 1,0 mld zł, jak wynika z analizy PMR. Niemal połowę tego rynku
(47%)przypadało na systemy telewizji dozorowej, 18% na systemy sygnalizacji pożarowej, 14% na
systemy sygnalizacji włamania i napadu, blisko 12% na systemy kontroli dostępu, zaś 10% na
pozostałe systemy ochrony osób lub mienia.
AAT Holding posiada znaczący udział w każdym z tych segmentów rynku, a w sygnalizacji pożarowej
jest zdecydowanym liderem rynku.
Z raportu PMR wynika, że tempo rozwoju rynku zabezpieczeń przyspieszy i w latach 2014-2020
osiągnie średnioroczny poziom 6%.
Atrakcyjny potencjał wzrostu rynku wartego blisko 1 mld zł
Szacowana wartość rynku elektronicznych systemów zabezpieczenia mienia (w mln zł)
6,1%
2014-2020P CAGR
1 164
1 310
1 337
935
1 082
1 250
1 000
2014
2015E
2016E
2017E
2018E
2019E
2020E
Źródło: Raport PMR, ”Analiza rynku elektronicznych systemów zabezpieczeń w Polsce”, kwiecień 2015 r.
Motorem napędowym rynku powinien być prognozowany stabilny wzrost polskiej gospodarki
wspierany między innymi dalszym napływem środków europejskich. Stały wzrost poziomu dochodów
gospodarstw domowych także powinien przyczyniać się do wzrostu wydatków na rozwiązania w
zakresie elektronicznych systemów bezpieczeństwa. Ponadto wzrost nowych inwestycji budowlanych,
w tym między innymi rozwój budownictwa mieszkaniowego i komercyjnego, będzie zwiększał
zapotrzebowanie na nowoczesne systemy zabezpieczenia elektronicznego. Oprócz sprzedaży na
potrzeby nowych obiektów rośnie również znaczenie wymian produktów. Wiele systemów było
zainstalowanych tuż po roku 1990 i okres ich technicznej użyteczności dobiega końca.
Z badania przeprowadzonego przez PMR wynika, że w najbliższym czasie najszybciej rozwijać się
może telewizja dozorowa oraz systemy sygnalizacji pożarowej - w obu tych segmentach Grupa AAT
Holding jest jednym z liderów z ofertą bazującą na własnych produktach.
W II półroczu do sprzedaży Grupy zostanie wprowadzona oferta urządzeń nowej technologii AHD,
umożliwiającej wprowadzenie jakości zbliżonej do technologii IP, w oparciu o infrastrukturę technologii
analogowej. Ponadto w ofercie pojawi się innowacyjna rodzina systemów Power-Neo firmy DSC, który
będzie najbardziej zaawansowanym na rynku hybrydowym systemem alarmowym, umożliwiającym
podłączenie urządzeń przewodowych jak i całego spektrum urządzeń bezprzewodowych.
Strategia
Celem AAT Holding jest ekspansja międzynarodowa, umocnienie pozycji lidera na polskim rynku
elektronicznych systemów zabezpieczeń oraz rozwój oferty produktowej.
Aby zrealizować te cele, Grupa przyjęła strategię, która zakłada:




zwiększanie sprzedaży eksportowej oraz rozwijanie zagranicznej sieci dystrybucji produktów
własnych;
akwizycje producentów i dystrybutorów elektronicznych systemów zabezpieczeń w wybranych
krajach UE;
rozwój sprzedaży, w tym w szczególności przez koncentrację na obiektach
wielkopowierzchniowych;
wdrażanie nowych rozwiązań w najbardziej perspektywicznych segmentach rynku:
w obszarze telewizji dozorowej oraz systemów sygnalizacji pożarowej.
Zdecydowana większość przychodów ze sprzedaży Grupy (87% za rok 2014) pochodzi z Polski. AAT
Holding eksportuje również swoje produkty do ponad 40 krajów na całym świecie, w tym do
większości krajów Unii Europejskiej. Obecnie Grupa posiada trzy spółki zagraniczne działające w
Rumunii, Holandii i na Węgrzech.
Wyniki finansowe
AAT Holding stabilnie zwiększa skalę swojej działalności. Przychody Grupy w latach 2012-2014 rosły
w średniorocznym tempie 5,7% do 171, mln zł w 2014 r.
W 2014 r. EBITDA Grupy AAT wyniosła 29,7 mln zł wobec 27,1 mln zł w 2013 r. i 22,8 mln zł w 2012 r.
Skorygowany zysk netto Grupy zapewniający porównywalność w latach 2012-2014 wzrósł z 12,4 mln
zł
w 2012 r. do 17,0 mln zł w 2014 r. Kategoria ta eliminuje z zysku netto działalność zaniechaną oraz
wynik na operacjach finansowych dotyczących pożyczek od udziałowców, rozliczonych w całości w
styczniu 2015 r.
Bez uwzględnienia zdarzeń jednorazowych, zysk netto Grupy wyniósł w 2014 r. 5,4 mln zł wobec 17,7
mln zł w roku 2013 i 14,8 mln zł w roku 2012.
Właściciele
Akcjonariuszami Spółki są AAT Sweden Holding II AB z siedzibą w Sztokholmie oraz Lock Syndication
S.C.A. z siedzibą w Luksemburgu, którzy odpowiednio posiadają 29.97 oraz 70.03% akcji Spółki.
Spółkę AAT Holding pośrednio kontroluje Fundusz Argan Capital (fundusz private equity) posiadając
pośrednio 67,75% akcji w Spółce. W pozostałym zakresie akcje Spółki są pośrednio kontrolowane
przez założyciela spółki – Zbigniewa Raczyńskiego oraz dwóch członków zarządu– Mariusza
Raczyńskiego oraz Jacka Antczaka.
Niniejszy materiał ma charakter wyłącznie promocyjny i w żadnym wypadku nie powinien stanowić podstawy do podejmowania
decyzji o nabyciu papierów wartościowych spółki AAT Holding S.A. („Spółka”). Prospekt („Prospekt”) przygotowany w związku z
ofertą publiczną papierów wartościowych Spółki i ich dopuszczeniem i wprowadzeniem do obrotu na rynku regulowanym
prowadzonym przez Giełdę Papierów Wartościowych w Warszawie („GPW”) będzie jedynym prawnie wiążącym dokumentem
zawierającym informacje o Spółce oraz ofercie publicznej papierów wartościowych Spółki w Polsce („Oferta”). AAT Sweden
Holding II AB lub/oraz LOCK Syndication S.C.A. jako akcjonariusz/e sprzedający będzie/będą mógł/mogli przeprowadzić Ofertę
w Polsce po zatwierdzeniu Prospektu przez Komisję Nadzoru Finansowego, będącą organem nadzoru nad rynkiem
kapitałowym w Polsce oraz jego publikacji. W związku z Ofertą w Polsce oraz dopuszczeniem i wprowadzeniem papierów
wartościowych Spółki do obrotu na GPW, Spółka udostępni Prospekt na swojej stronie internetowej (www.aat.pl).
Niniejszy materiał nie jest przeznaczony do rozpowszechniania, bezpośrednio albo pośrednio, na terytorium albo do Stanów
Zjednoczonych Ameryki albo w innych państwach, w których publiczne rozpowszechnianie informacji zawartych w niniejszym
materiale może podlegać ograniczeniom lub być zakazane przez prawo. Niniejszy materiał nie stanowi oferty sprzedaży
papierów wartościowych ani zaproszenia do składania zapisów na lub nabywania papierów wartościowych.
Niniejszy materiał nie stanowi oferty sprzedaży ani zaproszenia do złożenia oferty zakupu papierów wartościowych na
terytorium Stanów Zjednoczonych Ameryki. Papiery wartościowe mogą być oferowane i zbywane na terytorium Stanów
Zjednoczonych Ameryki po ich zarejestrowaniu zgodnie z amerykańską ustawą o papierach wartościowych z 1933 r. ze
zmianami (U.S. Securities Act of 1933, „Amerykańska Ustawa o Papierach Wartościowych”) albo na podstawie wyjątku od
obowiązku rejestracyjnego przewidzianego w Amerykańskiej Ustawie o Papierach Wartościowych. Spółka nie zamierza
rejestrować żadnej części Oferty w Stanach Zjednoczonych Ameryki. Niniejszy materiał ani żadna jego kopia nie może być
przekazany lub w jakikolwiek sposób przesłany lub udostępniony na terytorium Stanów Zjednoczonych Ameryki.”
„Niektóre informacje zamieszczone w niniejszym materiale mogą stanowić stwierdzenia dotyczące przyszłości, co oznacza
wszelkie stwierdzenia, w których pojawiają się wyrażenia takie jak „może”, „ma na celu”, „mogą”, „będą”, „planuje”, „przewiduje”,
„dąży”, „szacuje”, „zakłada”, „zamierza”, „prognozuje”, „zamiar”, ich zaprzeczenia, wszelkie formy gramatyczne lub inne
podobne wyrażenia.
Stwierdzenia dotyczące przyszłości odnoszą się do znanych i nieznanych kwestii obarczonych ryzykiem i niepewnością lub
innych ważnych czynników, które mogą spowodować, że faktyczne wyniki Spółki, jej osiągnięcia i rozwój będą się istotnie
różniły od wyników, osiągnięć i rozwoju przewidywanych w tych stwierdzeniach lub z nich wynikających. Spółka nie ma
obowiązku przekazywać do publicznej wiadomości aktualizacji lub weryfikacji stwierdzeń dotyczących przyszłości
zamieszczonych w niniejszym materiale w związku z pojawieniem się nowych informacji, wystąpieniem przyszłych zdarzeń lub
innymi okolicznościami.
Niniejszy materiał nie stanowi rekomendacji w rozumieniu Rozporządzenia Ministra Finansów z dnia 19 października 2005 r. w
sprawie informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych, ich emitentów lub wystawców.