FPWI - Parp

2015
Ewaluacja ex post projektu systemowego PARP
Utworzenie i dokapitalizowanie Funduszu
Pożyczkowego Wspierania Innowacji
w ramach Pilotażu w III osi priorytetowej PO IG
M. Gajewski, J. Szczucki
PAG Uniconsult Sp. Z o.o.
Warszawa, 9.10.2015
Fundusz Pożyczkowy Wspierania Innowacji (FPWI) geneza
 Luka finansowania – niedoskonałość rynku finansowego, polegająca na
braku możliwości pozyskiwania kapitału przez młode przedsiębiorstwa,
szczególnie opierające swój rozwój na innowacyjności.
 Poszukiwanie skutecznych środków przeciwdziałania luce poprzez
oferowanie wsparcia ze środków publicznych, jednocześnie
mobilizującego kapitał prywatny.
 Rola i zadania Polskiej Agencji Rozwoju Przedsiębiorczości jako instytucji
wspierającej przedsiębiorców, innowacyjność i transfer technologiczny.
Uruchomienie nowego źródła finansowania
Funduszu Pożyczkowego Wspierania Innowacji
instrument pilotażowy (czerwiec 2013 r.)
2
Główne cele FPWI

Stworzenie i przetestowanie nowego
instrumentu wspierania innowacyjnych
przedsięwzięć, we wczesnych fazach rozwoju,
umożliwiającego ich inicjowanie, a następnie
przechodzenie z etapu zalążkowego do fazy
wzrostu.

Zwiększenie dostępności źródeł kapitału dla
przedsięwzięć innowacyjnych, realizowanych
z udziałem inwestorów prywatnych:


osób fizycznych – aniołów biznesu,
funduszy inwestycyjnych podwyższonego ryzyka
typu venture capital).
Nowe źródło
finansowania
innowacyjnych
przedsięwzięć
Mobilizacja
kapitału
prywatnego do
inwestowania w
innowacyjne
start-up’y
3
Logika i oddziaływanie FPWI
Wielkość strumienia podaży kapitału na rynku VC/PE
40
35
30
25
20
15
FPWI
10
NEWCONNECT
5
3.1. POIG
KFK
0
0,1
1
10
100
Źródło: ewaluacja ex-ante instrumentów finansowych dla NCBiR, marzec 2015
4
Większość pożyczkobiorców to firmy młode, istniejące na rynku nie dłużej niż 6
miesięcy.
firma funkcjonuje na rynku
71%
do 6-ciu miesięcy
10%
9%
10%
od 7 miesięcy
do roku
od roku
do dwóch lat
od ponad
dwóch lat
Dotychczasowe wyniki interwencji
REZULTATY
Wysokie zainteresowanie pożyczkami (131 wniosków o dofinansowanie) –
w wyniku oceny przedsięwzięć przyznano 58 pożyczek (czerwiec 2013 –
czerwiec 2014). Zaangażowano kapitał Funduszu.
Pożyczki i wkłady
(tys. zł)
Kapitał prywatny w
relacji do
publicznego
(wartości pożyczek)
Wartość
przyznanych
pożyczek
Minimalnie
wymagane
wkłady
inwestorów
(parytet
pożyczki)
Wkłady
inwestorów ponad
minimum
(wymagane w
związku z
parytetem)
Dodatkowe
środki
prywatne
Łączna wartość
wszystkich
wkładów
prywatnych
96 272,48
48 136,24
2 701,70
18 271,53
69 109,47
-
0,50
0,03
0,19
0,72
[kol. 2/1]
[kol. 3/1]
[kol. 4/1]
[kol. 1/(2+3+4)]
Zaangażowano w przedsięwzięcia liczną grupę
ok. 40 aniołów biznesu i 9 funduszy VC
Efekt
dźwigni
6
Dotychczasowe wyniki interwencji
REZULTATY
Wartość innowacyjnych przedsięwzięć zaplanowanych z udziałem
pożyczek FPWI wynosi
 165 mln zł
Przedmiot działania beneficjentów FPWI
45%
41%
Przetwórstwo przemysłowe
24%
Informacja i komunikacja (ICT)
Działalność profesjonalna i naukowa
Usługi (edukacja, zdrowie, finanse)
Gospodarowanie odpadami
Budownictwo
Handel i gastronomia
Wytwarzanie energii elektrycznej
Według wartość pożyczek
31%
8%
7%
7%
7%
6%
5%
4%
3%
4%
3%
2%
2%
Według liczby projektów
7
Dotychczasowe wyniki interwencji
REZULTATY
Średnia wartość pożyczki  1,66 mln zł
Średnia wartość przedsięwzięcia  2,84 mln zł
Kierunki wydatkowania środków wskazują, że pożyczki FPWI tworzą solidną
bazę rozwojową przedsiębiorstw, w które zainwestowano.
Wykorzystanie kapitału w przedsięwzięciach realizowanych z udziałem
pożyczek FPWI
51%
Inwestycje
84%
13%
Prace badawczo-rozwojowe
40%
13%
Marketing
79%
13%
Surowce/ materiały do produkcji
Tworzenie sieci sprzedaży
Ochrona praw własności przemysłowej
Inne koszty
50%
6%
60%
2%
9%
2%
21%
Udział kategorii w wydatkach ogółem projektów
Udział przedsięwzięć wykazujących kategorię wydatków
8
Dotychczasowe wyniki interwencji
REZULTATY
Wydatki na działalność badawczo-rozwojową osiągają poziom  21,9 mln
zł, występują w  40% projektów (w 23 przedsiębiorstwach).
Jest to ponad 13% wszystkich wydatków ponoszonych w realizowanych
przedsięwzięciach.
Projekty w których uwzględnia się B+R to przede wszystkim
przedsięwzięcia, w które inwestują fundusze VC.
9,7
Informacja i komunikacja (ICT)
4,4
Działalność profesjonalna i naukowa
Przetwórstwo przemysłowe
3,5
Usługi (edukacja i finanse)
3,4
Handel
1,0
Wydatki na B+R według
przedmiotu działania
beneficjentów pożyczek,
w mln zł
Dotychczasowe wyniki interwencji
REZULTATY

W przypadku 19 przedsięwzięć (33%), w ich
biznesplanach wskazywane są rynki zagraniczne
jako rynki docelowe.

Najczęściej wymieniane kierunki eksportu
nowych wyrobów / usług to: Niemcy, Wielka
Brytania, USA, Rosja i Czechy.

W przypadku niektórych przedsięwzięć wskazuje
się na Świat, Azję lub Europę.
10
Dotychczasowe wyniki interwencji szczególne korzyści
dla przedsiębiorstw
48%
Szybkie uruchomienie sprzedaży
41%
93%
15%
Pozyskanie nowych kontaktów
biznesowych
81%
30%
Zapewnienie płynności finansowej
70%
26%
Zainteresowanie nowych
inwestorów
- korzystanie nie tylko
z kapitału, ale także
doświadczeń
inwestora, kontaktów
biznesowych, wiedzy
rynkowej lub
technologicznej.
26%
19%
Pozyskanie nowych pracowników
67%
44%
Wykonanie prac B+R
48%
33%
Wypromowanie firmy
Oczekiwane efekty
mądrego kapitału
(smart money)
22%
Pozyskanie nowej wiedzy
(rynkowej, technologicznej)
Inne
Pojawienie się tzw.
70%
4%
4%
Osiągnięte rezultaty
Inne, szczególne
korzyści, obecnie
oceniane jako
występujące w
znaczącej skali, jakiej
wcześniej nie
oczekiwano.
Dotychczasowe wyniki interwencji – lokalizacja
lokalizacja
największe wartościowo przedsięwzięcia
lokalizacja
według siedzib beneficjentów pożyczek
12
Zaawansowanie projektów
wydatkowanie środków na przedsięwzięcie – realizację „inwestycji”
Portfel pożyczkowy jest jeszcze młody. Większość pożyczek
pochodzi z około połowy 2014 r.
Do 25%
11%
Powyżej 25% do 50%
11%
41%
Powyżej 50% do 75%
Powyżej 75%, ale mniej niż
100%
100%
Trudno powiedzieć
19%
7%
11%
13
Projekty, które nie uzyskały finansowania z FPWI
Analiza zgłaszanych do finansowania przedsięwzięć pokazuje, że były (są) to
projekty o potencjale uprawdopodobniającym ich skuteczną realizację. Jest
to widoczne na przykładzie pożyczkobiorców nieskutecznych i obecnych
losów ich przedsięwzięć. Jest to dobry prognostyk dla kontynuacji programu
(przyszłe zainteresowanie programem).
Zostało zrealizowane
7%
57%
Jest w trakcie realizacji
Odłożyliśmy realizację na przyszłość,
cały czas poszukujemy źródeł…
Zrezygnowaliśmy z realizacji
21%
0%
Sprzedaliśmy nasz pomysł na
przedsięwzięcie
7%
Odmowa odpowiedzi
7%
Jakie są losy przedsięwzięć,
które nie uzyskały pożyczki z
FPWI ?
Ocena parametrów pożyczek FPWI
Ocena parametrów oferowanych pożyczek jest pozytywna – zarówno pośród
pożyczkobiorców, jak i wnioskujących o pożyczki nieskutecznie.
Produkt pożyczkowy odpowiada potrzebom finansowania, młodych
innowacyjnych start-up’ów. Finansowanie dłużne jest dobrym uzupełnieniem
tradycyjnych „wejść” kapitałowych.
Pożyczkobiorcy
Parametr
pożyczki FWPI
Nieskuteczni pożyczkobiorcy
Pozytywna
Neutralna
Negatywna
Pozytywna
Neutralna
Negatywna
86%
11%
4%
72%
21%
7%
70%
63%
30%
15%
0%
22%
50%
64%
7%
7%
21%
29%
Zakres wydatków
kwalifikowanych
59%
37%
4%
57%
29%
14%
Oprocentowanie
48%
15%
37%
29%
36%
36%
Maksymalna
wysokość pożyczki
Zabezpieczenia
Karencja
Realizacja celów FPWI
Cele FPWI zostały zrealizowane – potwierdzają to wskaźniki dotyczące
wykorzystania kapitału funduszu (zainteresowania ofertą) oraz inne
rezultaty:

Liczba i wartość przyznanych pożyczek (zaangażowano kapitał Funduszu –
ponad 96 mln zł)

Wolumen wartości zmobilizowanego kapitału prywatnego (nowy kapitał
prywatny: ponad 69 mln zł)

Wykorzystanie atutów środowiska inwestorów prywatnych (w
przedsiębiorstwach nowi inwestorzy i wnoszone przez nich szczególne
aktywa – np. „smart money”)

Przetestowanie (z pozytywnym wynikiem) mechanizmu
selekcji projektów do finansowania pożyczkami
FPWI (Komitet Inwestycyjny Funduszu
udziałem ekspertów zewnętrznych)
z
16
Wnioski i rekomendacje na przyszłość
Pilotaż programu (FPWI) wskazuje na zasadność kontynuacji –
zapewnienie dostępności podobnego źródła finansowania (Dz. 3.1.3 PO IR
2014-2020, Fundusz Wspierania Innowacji, środki UE  130 mln euro).
Wskazania, dotyczące modyfikacji (nieznacznej, z uwagi na generalnie
pozytywną ocenę wynikającą z pilotażu):

Zapewnienie szerszej dostępności pożyczek (warunki
dostępowe),

Zróżnicowanie maksymalnej wielkość pożyczki zależnie
od typu inwestora,

Modyfikacja definicji anioła biznesu,

Utrzymanie (ale i wzmocnienie) systemu selekcji –
Komitet Inwestycyjny,

Inne modyfikacje: np. (1) bieg karencji w spłacie
pożyczki – większa elastyczność w kwalifikowaniu tzw.
pierwszej sprzedaży, (2) transzowanie oparte na
„rzeczowych” kamieniach milowych, (3) nieznaczne
modyfikacje dotyczące zabezpieczeń.
20
Dziękujemy za uwagę!
PAG Uniconsult
M. Gajewski, [email protected]
J. Szczucki, [email protected]
21
http://badania.parp.gov.pl/ewaluacja-po-ig/ewaluacja-programu-operacyjnegoinnowacyjna-gospodarka
http://badania.parp.gov.pl/ewaluacja-po-ig/ewaluacja-programu-operacyjnego-innowacyjna-gospodarka
Kontakt
Kontakt
Biuro prasowe PARP
Miłosz Marczuk, Rzecznik prasowy PARP
[email protected]
Tel. 22 432 82 34; 696 488 150