2012 2013 - Zakłady Azotowe Puławy

Prezentacja wyników 2013
21 marca 2014
Kluczowe wydarzenia 2013
 Zwiększenie skali działalności Grupy
Azoty w drodze akwizycji – Grupa
Azoty Puławy, AIG Senegal, Siarkopol
 Wejście do indeksu WIG30
 Aktualizacja „Strategii Grupy Azoty
na lata 2013-2020”
Pozostali
akcjonariusze
19,33%
Fundusze TFI
PZU; 8,76%
 Wypłata dywidendy w łącznej
wysokości 148,8 mln zł
 Prace konsolidacyjne i reorganizacyjne
w dążeniu do doskonałości
operacyjnej
 Nawiązanie współpracy z partnerami
zewnętrznymi celem realizacji
przedsięwzięć gospodarczych
i inwestycyjnych
 Zaawansowany stan opracowania
pakietu inwestycyjnego
GK Grupa Azoty
Akcjonariat
EBOiR; 5,75%
Aviva OFE
Aviva BZ
WBK; 7,86%
Skarb
Państwa;
33,00%
ING OFE;
9,96%
Norica
Holding
S.à.r.l.
15,34%
Liczba akcji: 99 195 484
2
Akwizycje od 2007 roku
CAGR 2007-2012
2013
Nabycie pakietu kontrolnego ZA Puławy
 Objęcie 85% udziałów Siarkopolu
Skonsolidowane przychody
w mld PLN
9,8
2012
Nabycie 10,4% akcji
ZA Puławy w pierwszym
wezwaniu
+54%
30%
2011
 Nabycie pakietu 66%
udziałów ZCh Police
 Nabycie 41% akcji ZAK
25%
7,1
20%
5,3
15%
2010
 Nabycie ATT
Polymers GmbH
 Nabycie pakietu 53%
udziałów w ZAK
1,3
1,4
10%
1,9
5%
1,2
0%
2007
2008
2009
2010
2011
2012
Źródło: dane Spółki
3
2013
Core business
BBM

Grupa Azoty
POLICE
ZMPP

Terminal Fosfory
 NPK, P
Port
Navitrans
Urea
NPK, NP, NS
Amoniak
TiO2





Logistyka
AN, RSM,
Urea
Melamina
CPL




AfriG S.A.
Grupa Azoty ATT
Polymers

Grupa Azoty
PUŁAWY
Grupa Azoty
Siarkopol
PA 6

Grupa Azoty ZAK
S.A.




AN, CAN
Urea
Alkohole OXO
Plastyfikatory
Grupa Azoty S.A.
Z.A. Chorzów S.A.

NPK, N, P, K
Logistyka
Produkcja
4
Siarka




AN, CAN
ASN, AS
CPL, PA 6, POM
Compounding
Konsolidacja
Operacjonalizacja modelu zarządzania Grupą
Podział odpowiedzialności i kompetencji Członków Zarządu Grupy Azoty
1
2
3
4
5
6
7
Prezes
Zarządu
P. Jarczewski
Wiceprezes
Zarządu
A. Skolmowski
Wiceprezes
Zarządu
W. Szczypiński
Wiceprezes
Zarządu
K. Jałosiński
Wiceprezes
Zarządu
M. Kapłucha
Wiceprezes
Zarządu
M. Rybak
Członek
Zarządu
A. Kopeć
Zarządzanie
i polityka
personalna
Finanse
Tarnów
Police
Łańcuch
dostaw
Puławy
Dialog
społeczny
Audyt, ryzyko
i zgodność
Planowanie
i kontroling
Centrum
Biznesu
Tworzywa
Centrum
Integracji
Surowcowej
i Logistyki
Morskiej
Serwis
wsparcia
logistycznego
Inwestycje
Bezpieczeństwo
techniczne
i ochrona
środowiska
Komunikacja
IT
Centrum
Biznesu
Syntez
Organicznych
Strategia
i rozwój
Serwis wsparcia
inżynierskiego
Serwis
Infrastruktura
Centrum
Biznesu Agro
IR
Integracja
Produkcji
Biznes serwis
Serwis
energetyczny
GK Grupa Azoty
5
Efekty synergii
Nawozy
• Wprowadzono wspólną politykę handlową
w Grupie
• Przeprowadzono działania optymalizujące
dystrybucję produktów
Energetyka
• Przygotowano zasady zakupu energii elektrycznej
• Przeprowadzono wspólny zakup energii
elektrycznej na 2014 rok
Gaz
•Ustalono zasady zakupu gazu
•Pozyskano dodatkowe przepustowości na granicy
•Wypracowano* synergie w zależności od
realizowanego scenariusza i zmian na rynku
Surowce
Logistyka
• Ustalono i wdrożono zasady zakupu surowców
strategicznych i opakowań (wspólne zakupy)
• Poprawa wykorzystania taboru kolejowego
w Grupie
*prace nadal trwają
GK Grupa Azoty
6
Wartość synergii
wypracowanych
w 2013*
~90
mln PLN
Grupa Azoty (GK)
 Determinanty wyniku 2013
(mln PLN)
2012
2013
Przychody
7 099
9 821
Zysk netto
315
714
3 491
6 271
372
703
Kapitał własny
EBIT
Średnie zatrudnienie*
GK Grupa Azoty
 Rok 2013 pod znakiem akwizycji
w Grupie (GA Puławy, AfriG, Siarkopol)
z ujęciem zysku na nabyciu ww. spółek
ok 515 mln
 Utrzymanie porównywalnej marży
operacyjnej (ok 8% EBIT) w segmencie
nawozów pomimo spadków cen
mocznika i siarczanu amonu oraz
nawozów NPK wskutek zwiększonej
skali sprzedaży
 Trudna sytuacja w segmencie tworzyw
z efektem jednorazowego odpisu
majątku POM w wys. 46 mln
 Wzrost kosztów finansowych (o ok. 18
mln PLN) wskutek obsługi zadłużenia
finansującego akwizycje
8 607 13 879
W porównaniu do analogicznego okresu 2012 – okres nie obejmuje Grupy Azoty Puławy, Siarkopol od 31 października 2013
* Stan na 31.12.2012 i 31.12.2013
GK Grupa Azoty
7
Czynniki zewnętrzne
 Spadek notowań cen
- 18%
- 13%
2012
- 9%
- 10%
2013
- 19%
2013
+2%
- 23%
DAP
Amoniak
Mocznik
2012
AS
CPL
PA6
Benzen
 Spadek EBITDA firm chemicznych
- 25%
- 12%
2012
- 9%
K+S AG-REG
YARA INTERNATIONAL
ASA
SYNTHOMER PLC
8
- 35%
SYNTHOS SA
2013
Mocna pozycja na rynkach docelowych
Blisko 90% przychodów generuje sprzedaż na rynkach UE
Ameryka
Północna
1%
Unia Europejska
32%
1
-5%
+0,1%
Polska
56%
+5%
Pozostała
Europa
1%
-1%
Afryka
1%
Ameryka
Południowa
3%
-1%
-0,2%
I-XII 20122
I-XII 2013
1
Bez Polski
2 2012 nie uwzględnia G.A. Puławy,
Siarkopol od 31 października 2013
GK Grupa Azoty
9
Azja
5%
+2%
Perspektywy rynkowe
Chemia
•światowy wzrost produkcji chemicznej (wyłączając farmację)
z 4,3% w 2013 r. (7,5% w odniesieniu do rynków wschodzących) do 4,7% 2014
r. (wg American Chemistry Council)
Nawozy
•obserwowany trend wzrostowy cen zbóż w UE w 2014 r. oraz wysoki eksport
•ceny nawozów, zwłaszcza azotowych, będą rosły wraz ze wzrostem popytu
•Indie powrócą na rynek globalnego mocznika - ceny mocznika wzrosną
•za wzrostem cen mocznika należy się spodziewać wzrostu cen pozostałych
nawozów
Tworzywa
Surowce
•prognozowane jest lekkie ożywienie na rynku w roku 2014,
•średnioroczny wzrost światowy popytu PA-6 w najbliższych latach ma
wynosić 3,5% (wg IHS)
•spadek cen gazu, energii i ropy
•stabilizacja na rynku soli potasowej, fosforytów i amoniaku
10
Program inwestycyjny 2013
Segment Nawozy
mln PLN
Nawozy płynne i stałe na bazie UREA i AS – Puławy
Amoniak – nowy stokaż amoniaku (Puławy) oraz modernizacja
reaktorów ( Tarnów, Police)
Wydatki
Budżet
inwestycji poniesione
w 2013
370
243
85
80
68
66
414
277
Segment Tworzywa
Kwas siarkowy - modernizacja
C-non – zwiększenie zdolności i obniżenie kosztów - Tarnów
Segment Chemia
Produkty OXO – tereftalan (Kędzierzyn)
oraz zakład przerobu tłuszczów (Chorzów)
Segment Pozostałe
Energetyka - instalacja odsiarczania spalin Puławy
węzeł oczyszczania spalin - Police
GK Grupa Azoty
11
Projekty z partnerami zewnętrznymi
•Przerób fosfogipsów
•Poszukiwanie złóż soli potasowej
•Pozyskanie dostępu do źródeł gazu ziemnego
•Elektrownia poligeneracyjna (projekt realizowany we współpracy z TAURON)
•Poszukiwanie i wydobycie fosforytów
instalacja krakera parowego umożliwiającego produkcję
lekkich olefin, takich jak etylen, propylen, butadien
kupno 99,64% akcji firmy Organika Sarzyna SA należącej do
Grupy Ciech SA
budowa elektrowni gazowo-parowej o mocy 800-900 MWe
potencjalna współpraca w zakresie poszukiwania źródeł
dostępu do gazu ziemnego
Spółki GK Grupa Azoty notowane na GPW
Grupa Azoty PUŁAWY
Cena max (3 grudnia 2013): 195,50 PLN
Cena min (3 lutego 2009): 38,00 PLN
Zmiana od 22 listopada 2005: 259,7 %
Wzrost od 1 stycznia 2013: 101,1 %
Grupa Azoty POLICE
Cena max (31 maja 2013): 30,00 PLN
Cena min (3 lutego 2009): 4,00 PLN
Zmiana od 6 września 2005: 200,0 %
Zmiana od 1 stycznia 2013: 214,7 %
Grupa Azoty S.A.
Cena max (21 maja 2013): 88,50 PLN
Cena min (3 lutego 2009): 6,00 PLN
Zmiana od 30 czerwca 2008: 348,3 %
Zmiana od 1 stycznia 2013: 103,3 %
GK Grupa Azoty
13
Grupa Azoty (Grupa Kapitałowa)
Wyniki GK Grupa Azoty
2012 2013
mln PLN
Przychody ze sprzedaży
7 099 9 821
Zmiana 4Q
r/r
2012

1Q
2Q
3Q
4Q
2013 2013 2013 2013
1 587 2 677 2 570 2 226 2 348
EBIT
372
703

-2
420
369
-9
-77
EBITDA
611
1 253

60
530
555
111
57
Zysk netto
315
714

22
411
360
0,2
-57
Zysk netto*
315
245

22
236
88
0,2
-80
Struktura skonsolidowanego przychodu GK 2013
Grupa Azoty S.A.;
1 472
0%
10%
GK GA ZAK; 2 019
20%
30%
GK GA Puławy;
3 574
GK GA Police; 2 323
40%
50%
60%
70%
80%
Pozostałe
433
90%
* Skorygowane o wydarzenia jednorazowe: Zysk z tytułu okazyjnego nabycia PUŁAW – 446 mln PLN, SIARKOPOLU – 44 mln PLN, AIG – 25 mln PLN
oraz odpis aktualizujący Instalację Polioksymetylenu (POM) – 46 mln PLN
2012 – nie obejmuje GK Puławy, 2013 – obejmuje Siarkopol od 31 października
GK Grupa Azoty
15
100%
Wyniki – główne determinanty GK Grupa Azoty
EBITDA IVQ 2013
500
76
400
-29
-67
210
300
-269
200
100
0
23
34
111
57
mln PLN
wzrost
spadek
EBITDA 2013
2 000
305
342
1 500
434
1 000
500
611
-108
-398
469
-403
1 253
783
0
 Ujemna dynamika poziomów cenowych
kluczowych produktów (w tym głównie NPK
amoniak, mocznik ) minimalizowana podobnym
trendem w zakresie surowców (fosforyty, sól
potasowa, siarka, węgiel)
 Pozytywny efekt wzrostu wolumenu jako efekt
niskiej bazy (standardowe postoje remontowe
w III Q)
 Ujęcie jednorazowych zdarzeń w postaci zysku
z okazyjnego nabycia Siarkopolu (44 mln) AIG
(25 mln) oraz odpisu POM (46 mln)
 Akwizycja spółek: GA Puławy, Siarkopol oraz
AIG z wpływem w wys. 515 mln jednorazowego
zysku z okazyjnego nabycia
 Konsolidacja GA Puławy od 18 stycznia 2013
z wpływem na zmianę wyniku r/r o wartość
434 mln
 Trudna sytuacja cenowo - popytowa
w segmencie NPK, pigmentów oraz tworzyw
z pogarszającymi się warunkami w nawozach
azotowych zwłaszcza w II H 2013 (spadek cen
mocznika i siarczanu amonu)
mln PLN
* Skorygowane o wydarzenia jednorazowe: Zysk z tytułu okazyjnego nabycia PUŁAW – 446 mln PLN, SIARKOPOLU – 44 mln PLN, AIG – 25 mln PLN
oraz odpis aktualizujący Instalację Polioksymetylenu (POM) – 46 mln PLN
2012 – nie obejmuje GK Puławy, 2013 – obejmuje Siarkopol od 31 października
GK Grupa Azoty
16
Wyniki wg segmentów GK Grupa Azoty
Segment
(mln PLN)
Przychód
2012
Przychód
2013
EBIT
2012
EBIT
2013
Nawozy-Agro
4 157
5 565
333
425
Tworzywa
1 129
1 467
51
-110*
Chemia
1 494
2 385
79
-7
Energetyka
160
266
-14
-3
Pozostałe
159
139
-77
-71
* Skorygowano o odpis aktualizujący Instalację Polioksymetylenu (POM) – 46 mln PLN
wzrost
EBITDA
1 400
1 200
1 000
800
600
400
200
0
mln PLN
222
89
47
-39
-143
1 253
+28%
783
611
2012
Nawozy-Agro
Pozostałe
Energetyka
Chemia
Tworzywa
2013
Wydarzenie
jednorazowe*
* Skorygowane o wydarzenia jednorazowe: Zysk z tytułu okazyjnego nabycia PUŁAW – 446 mln PLN, SIARKOPOLU – 44 mln PLN, AIG – 25 mln PLN
oraz odpis aktualizujący Instalację Polioksymetylenu (POM) – 46 mln PLN
2012 – nie obejmuje GK Puławy, 2013 – obejmuje Siarkopol od 31 października
GK Grupa Azoty
spadek
469
17
2013
Bilans GK Grupa Azoty
Aktywa narastająco w mln PLN
Aktywa
trwałe
66%
Zapasy
12%
Należności
13%
Pozostałe
aktywa
obrotowe
9%
2012
2013
Zmiana
Aktywa trwałe
3 553
6 636
87%

Aktywa
obrotowe
1 804
3 326
84%

243
713
193%

5 357
9 962
86%

w tym środki
pieniężne
i ekwiwalenty
Aktywa razem
Dług
netto
Pasywa narastająco w mln PLN
Kredyty i
pożyczki
12%
Kapitał własny
63%
2013
Kapitał własny
3 491
6 271
80%

Zobowiązania
1 866
3 691
98%

490
1 239
153%

82
101
23%

5 357
9 962
86%

poz. zob. fin.
Pasywa razem
2012 – nie obejmuje GK Puławy, 2013 – obejmuje Siarkopol od 31 października
GK Grupa Azoty
Zmiana
2012
w tym: kredyty
i pożyczki
Pozostałe
zobowiązania
25%
627
18
Analiza wskaźnikowa GK Grupa Azoty
Rodzaj wskaźnika
2012
2013*
Rentowność EBIT (%)
5,2
1,9
Rentowność EBITDA (%)
8,6
7,5
Rentowność zaangażowanego kapitału (ROCE) (%)
8,8
2,4
Rentowność netto kapitału własnego (ROE) (%)
9,0
11,4
1,5
1,5
Wskaźnik zadłużenia ogólnego
34,8
37,1
Dług netto (mln zł)
329
627
Dług netto / EBITDA
0,5
0,9
Wskaźniki rentowności
Wskaźniki płynności
Wskaźnik płynności I (krotność)
Wskaźniki zadłużenia
* Skorygowane o wydarzenia jednorazowe: Zysk z tytułu okazyjnego nabycia PUŁAW – 446 mln PLN, SIARKOPOLU – 44 mln PLN, AIG – 25 mln PLN
oraz odpis aktualizujący Instalację Polioksymetylenu (POM) – 46 mln PLN
2012 – nie obejmuje GK Puławy, 2013 – obejmuje Siarkopol od 31 października
GK Grupa Azoty
19
DANE PRO FORMA*
Segment Nawozy-Agro Grupa Azoty (GK)
(mln PLN)
2012
2013
Zmiana
EBIT
654
425
-35%

Przychody segmentu
6 698
5 703
-15%

Przychody NPK
1 498
1 214
-19%

Przychody saletra amonowa
1 273
1 213
-5%

Przychody mocznik
799
728
-9%

Przychody RSM
613
619
1%

Przychody saletrzak
552
547
-1%

Przychody amoniak
177
228
29%

-3%
1 200
1 000
Saletra
amonowa
NPK
800
RSM
Spadek wyniku EBIT segmentu o 35% głównie w skutek:
600
 zwiększającej się presji cenowej na kluczowe
produkty (mocznik o blisko 10%, siarczan amonu
ponad 11%)
 niekorzystnej sytuacji popytowej w nawozach
wieloskładnikowych (głównie DAP) z wpływem na
spadek cen i marż produktów NPK
 ograniczenia produkcji NPK (wskutek uwarunkowań
rynkowych) z przełożeniem na wzrost wolumenu
sprzedaży amoniaku (głównie Police)
Mocznik
400
Saletrzak
200
Amoniak
0
tys. ton
*dane pro forma z uwzględnieniem GK Puławy i Siarkopolu
GK Grupa Azoty
Wolumeny
20
2012
2013
Segment Tworzywa Grupa Azoty (GK)
(mln PLN)
2012
2013**
72
-109
-251%

1 687
1 467
-13%

Przychody Poliamid
842
770
-9%

Przychody Kaprolaktam
690
573
-17%

EBIT
DANE PRO FORMA*
Przychody segmentu
Zmiana
Wolumeny
-5%
95
90
Nadpodaż kaprolaktamu i poliamidu (wskutek
m.in. zwiększających się zdolności
85
Poliamid 6
80
Kaprolaktam
produkcyjnych Chin)
z wpływem na trend spadkowy cen
transakcyjnych o blisko 9%
75
Niestabilna sytuacja popytowo podażowa
z wpływem na utrzymujący się wysoki poziom
70
cen benzenu fenolu
tys. ton
* ujęcie sprzedaży GK Puławy i Siarkopolu od stycznia 2012
** Skorygowane o wydarzenia jednorazowe: odpis aktualizujący Instalację Polioksymetylenu (POM) – 46 mln PLN
GK Grupa Azoty
21
2012
2013
Segment Chemia Grupa Azoty (GK)
(mln PLN)
2012
2013
EBIT
191
2
-99%

2 507
2 572
3%

Przychody produkty OXO
772
689
-11%

Przychody mocznik (zast.techn.)
533
425
-20%

Przychody Melamina
338
415
23%

Przychody Siarka
233
127
-46%

Przychody Biel tytanowa
391
320
-18%

Przychody segmentu
DANE PRO FORMA*
Zmiana
Spadek rentowności segmentu o blisko 100% w skutek:
 spadających cen mocznika bieli tytanowej
Wolumeny
600
-14%
500
Melamina
Produkty OXO
400
Mocznik tech.
Siarka
300
Biel tytanowa
200
 znacznych spadków cen siarki wywołanych wzrostem
100
podaży siarki petrochemicznej oraz ograniczeniem
produkcji nawozów fosforowych
0
2012
 stabilna ale wciąż trudna sytuacja w segmencie
tys. ton
alkoholi OXO
*ujęcie sprzedaży GK Puławy i Siarkopolu od stycznia 2012
GK Grupa Azoty
22
2013
Struktura kosztów rodzajowych GK Grupa Azoty
Odchylenie r-r
12 000
-6%
DANE PRO FORMA
10 000
Pozostałe
8 000
Amortyzacja
6 000
Koszty pracy
4 000
Usługi obce
2 000
Zużycie
materiałów i
energii
-1000
2012
-400
-200
0
 Wzrost kosztów usług obcych związany
głównie z procesami organizacji
akwizycji (w tym emisji akcji) oraz
realizacji zadań konsolidacyjnych
w Grupie Kapitałowej
2013
*ujęcie kosztów GK Puławy i Siarkopolu od stycznia 2012
GK Grupa Azoty
-600
200
 Spadek kosztów zużycia to efekt spadku
cen surowców do produkcji nawozów NPK
(fosforyty 30%, sól potasowa 14%, siarka
ponad 20%) , surowców energetycznych
(węgiel średnio ok. 14%) oraz ilmenitu
(45%) i szlaki (20%) wykorzystywanych do
produkcji bieli tytanowej
0
Mln PLN
-800
23
Grupa Azoty Puławy (Grupa Kapitałowa)
Najważniejsze wydarzenia Grupa Azoty PUŁAWY (GK)
Proces konsolidacji
Realizacja planu inwestycyjnego:
instalacja odsiarczania spalin, instalacja
do produkcji stearyny, instalacja do
produkcji płynnych nawozów na bazie
mocznika i siarczanu amonu
Akcjonariat
Pozostali
akcjonariusze
4,02%
Porozumienie GZNF Fosfory i KGHM
w sprawie współpracy przy
zagospodarowaniu złóż surowców
chemicznych
Kontynuacja negocjacji z Ciech S.A.
w sprawie nabycia akcji spółki OrganikaSarzyna S.A.
Grupa Azoty Puławy wśród „Diamentów
Forbesa”
Grupa Azoty PUŁAWY (Grupa Kapitałowa)
25
Grupa Azoty S.A.
95,98%
Najistotniejsze czynniki mające wpływ na wynik GK*
 Niższe przychody ze sprzedaży o 4,6 % tj. o 183,9 mln zł, w tym:
• z tytułu zmiany wolumenów sprzedanych - przychody niższe o 5,7%;
• z tytułu zmiany cen – przychody wyższe o 1,1%.
 Niższe koszty surowców strategicznych (gaz ziemny, energia elektryczna,
węgiel, siarka, benzen) - ogółem o 4,0 % tj. o 80,2 mln zł, w tym:
• z tytułu zmiany wolumenów zużycia – koszty wyższe o 0,1 %;
• z tytułu zmiany cen – koszty niższe o 4,0 %.
*W relacji 2013 do 2012
Grupa Azoty PUŁAWY (Grupa Kapitałowa)
26
Wyniki Grupa Azoty PUŁAWY (GK)
mln PLN
2012 2013
Zmiana
r/r
2Q 12/13 3Q12/13
4Q 2012 1Q 2013
4Q12/13 1Q13/14 2Q13/14
2Q2013 3Q 2013 4Q 2013
3982
3798

973
1105
930
840
923
EBIT
505
340

91
190
110
19
21
EBITDA
621
478

121
224
142
55
57
Zysk netto
487
305

87
163
105
18
19
Przychody ze sprzedaży
Struktura skonsolidowanego przychodu GK 2013
-256,5
-10%
mln PLN
3 571,1
0%
10%
20%
Grupa Azoty PUŁAWY S.A.
30%
GZNF Fosfory
Grupa Azoty PUŁAWY (Grupa Kapitałowa)
40%
354,0
50%
ZA Chorzów
27
60%
Pozostałe
70%
80%
41,9 87,4
90%
Eliminacje obr. i korekty kons.
100%
Wyniki wg segmentów Grupa Azoty PUŁAWY (GK)
Segment
Przychód
Przychód
EBIT
EBIT
2012
2013
2012
2013
mln PLN
Agro
2542
2402
570
475
Chemia
1281
1242
66
60
Energetyka
98
86
8
5
Pozostałe
79
64
-27
-68
EBITDA
700
600
500
400
300
200
100
0
mln
PLN
-87
-1
8
-43
-19
621
2012
478
Agro
Grupa Azoty PUŁAWY (Grupa Kapitałowa)
Chemia
Energetyka
28
Pozostałe
Nieprzypisane
2013
Bilans Grupa Azoty PUŁAWY (GK)
Aktywa narastająco w mln PLN
Zapasy
9%
Stan na 31.12
Należności
19%
Aktywa
trwałe
58%
Pozostałe
aktywa
obrotowe
14%
Aktywa trwałe
Aktywa
obrotowe
w tym środki
pieniężne i
ekwiwalenty
Aktywa razem
2012
2013
Zmiana
1 904
2 036
6,96% 
1511
1492
-1,25% 
473
435
-8,08% 
3415
3528
3,33% 
Dług
netto
Pasywa narastająco w mln PLN
-380
Kapitał własny
71%
Kredyty i
pożyczki
2%
2012
2013
Zmiana
Kapitał własny
2 403
2 511
4,52% 
Zobowiązania
1 012
1 017
0,50% 
52
55
5,22% 
960
962
0,24% 
3 415
3 528
3,33% 
w tym: kredyty
i pożyczki
Pozostałe
zobowiązania
27%
poz. zob. fin.
Pasywa razem
Grupa Azoty PUŁAWY (Grupa Kapitałowa)
29
Grupa Azoty POLICE (Grupa Kapitałowa)
Najważniejsze wydarzenia Grupy Azoty POLICE (GK)
 Uzyskanie dodatnich wyników czwarty, kolejny rok z rzędu
 Wyniki zgodne z opublikowanymi przez GK szacunkami
 Uzyskanie optymalnych wyników w trudnym otoczeniu rynkowym
Wynik netto spółek konkurencyjnych i Polic za lata 2013 i 2012
POLICE
120
100
ICL
1 400
mln PLN
1 200
mln USD
10 000
1 000
80
6 000
600
40
4 000
400
20
200
2 000
0
0
0
2013
2012
Grupa Azoty POLICE (Grupa Kapitałowa)
mln NOK
8 000
800
60
Yara
12 000
2013
2012
31
2013
2012
Najważniejsze wydarzenia Grupy Azoty POLICE (GK)
 Wzrost wartości Spółki – wzrost cen akcji na GPW o ponad 80%
w raportowanym okresie
Grupa Azoty POLICE (Grupa Kapitałowa)
32
Najważniejsze wydarzenia Grupy Azoty POLICE (GK)
Akcjonariat
 Kontynuacja dywersyfikacji dostaw
najważniejszych surowców:
 Pozyskanie w 2013 roku własnych
źródeł dostaw fosforytów oraz
rozpoczęcie budowy pozycji na
perspektywicznym rynku
afrykańskim poprzez sprzedaż
nawozów
 31% dostaw gazu spoza źródła
strategicznego – PGNiG S.A.
(wzrost o 9% w stosunku do 2012)
 Wypłata w 2013 roku dywidendy
w łącznej wysokości 50 mln zł
Grupa Azoty POLICE (Grupa Kapitałowa)
33
Skarb
Państwa
5,01%
Pozostali
akcjonariusze
7,35%
ARP S.A.
8,77%
OFE PZU
"Złota Jesień"
12,87%
Grupa Azoty
S.A.
66,00%
Najważniejsze wydarzenia Grupy Azoty POLICE (GK)
 Wojna cenowa dostawców soli potasowej skutkująca
obniżką cen surowca, ale również wstrzymywaniem
zakupów nawozów NPK w II półroczu 2013 roku
 Istotny spadek cen zbóż w połowie 2013 roku
 Spadkowe trendy cen rynkowych produktów w 2013 roku
i zatrzymanie lub odwrócenie trendów w ostatnich
miesiącach
 Znaczące obniżki cen kluczowych surowców do produkcji
nawozów i bieli tytanowej
Grupa Azoty POLICE (Grupa Kapitałowa)
34
Wyniki Grupy Azoty POLICE (GK)
2012 2013
mln PLN
Przychody ze sprzedaży
Zmiana 4Q
r/r
2012
1Q
2Q
3Q
4Q
2013 2013 2013 2013
2 981
2 464

572
725
728
510
500
EBIT
128
56

-2
40
32
5
-21
EBITDA
211
142

20
61
53
24
4
Zysk netto
102
50

-1
32
23
7
-13
Struktura skonsolidowanego przychodu GK 2013
Grupa Azoty
POLICE*
0%
10%
20%
30%
40%
50%
Pozostałe
60%
70%
80%
90%
* Udział przychodów Jednostki Dominującej w strukturze przedstawiono po skorygowaniu o sprzedaż wewnętrzną w ramach Grupy Kapitałowej
Grupa Azoty POLICE (Grupa Kapitałowa)
35
100%
Wyniki – główne determinanty Grupa Azoty POLICE (GK)
EBITDA IVQ 2013
 Niższy poziom cen
sprzedaży, przy wyższych
wolumenach, niższe ceny
podstawowych surowców
z wyjątkiem gazu
ziemnego
200
38
73
71
100
14
43
4
24
0
IIIQ 2013
mln PLN
ilość
ceny
ceny
ilość
pozostałe* IVQ 2013
sprzedaży surowców wyrobów surowców
wzrost
spadek
EBITDA 2013
 Niższe wolumeny i ceny
sprzedaży, znaczący
spadek cen
podstawowych surowców
z wyjątkiem gazu
ziemnego
1 000
265
500
312
181
190
13
0
mln PLN
211
2012
142
ilość
ceny
ilość
ceny
surowców surowców sprzedaży sprzedaży
pozostałe
* W pozycji „pozostałe” główny element stanowi zmiana stanu produktów
Grupa Azoty POLICE (Grupa Kapitałowa)
36
2013
Wyniki wg segmentów Grupy Azoty POLICE (GK)
Segment
(mln PLN)
Nawozy
Przychód
2012
Przychód
2013
EBIT
2012
EBIT
2013
2 509
2 090
88
24
401
328
46
4
72
47
-6
28
Pigmenty
Pozostałe *
EBITDA
250
200
150
100
50
0
-50
-100
mln
PLN
211
32
2012
-61
Pozostałe
Nawozy
-40
Pigmenty
* EBIT i EBITDA za rok 2013 zawierają zysk z tytułu okazyjnego nabycia akcji African Investment Group S.A.
Grupa Azoty POLICE (Grupa Kapitałowa)
37
142
2013
Bilans Grupa Azoty POLICE (GK)
Aktywa w mln PLN
Aktywa
trwałe
64%
Zapasy
19%
Należności
13%
Pozostałe
aktywa
obrotowe
4%
Zmiana
w mln PLN
2012
2013
918
1 275
357
Aktywa
obrotowe
653
713
60
w tym: środki pieniężne i
ekwiwalenty
51
82
31
1 571
1 988
417
Aktywa trwałe
Aktywa razem
Pasywa w mln PLN
Kredyty i
pożyczki
13%
Kapitał
własny
53%
Pozostałe
zobowiązania
34%
Zmiana
w mln PLN
2012
2013
Kapitał własny
979
1 066
87
Zobowiązania
592
922
330
w tym: kredyty
i pożyczki
208
251
43
poz. zob. fin.
Pasywa razem
Grupa Azoty POLICE (Grupa Kapitałowa)
38
8
7
1 571
1 988
-1
417
Dług
netto
176
Grupa Azoty Zakłady Azotowe Kędzierzyn S.A.
Wyniki Grupa Azoty ZAK S.A.
2012 2013
mln PLN
Przychody ze sprzedaży
2 165 2 076
Zmiana 4Q
r/r
2012
1Q
2Q
3Q
4Q
2013 2013 2013 2013

566
545
530
474
527
EBIT
140
98

28
52
44
2
0
EBITDA
221
174

47
70
63
21
20
Zysk netto
116
85

25
45
39
5
-4
EBITDA
250
-13
19
200
150
100
-53
-21%
221
174
50
0
mln
PLN
2012
GK Grupa Azoty ZAK
Pozostałe
Nawozy
40
Oxo
2013
Bilans Grupa Azoty ZAK S.A.
Aktywa narastająco w mln PLN
Zapasy
8%
Aktywa
trwałe
64%
Należności
19%
Pozostałe
aktywa
obrotowe
9%
Aktywa trwałe
Aktywa
obrotowe
w tym środki
pieniężne i
ekwiwalenty
Aktywa razem
Zmiana
2012
2013
1 028
1 005
-2%

467
562
21%

59
68
16%

1 495
1 567
5%

Pasywa narastająco w mln PLN
Kredyty i
pożyczki
7%
Kapitał własny
66%
Pozostałe
zobowiązania
27%
GK Grupa Azoty ZAK
Dług
netto
49
Zmiana
2012
2013
Kapitał własny
1 004
1 026
2%

Zobowiązania
491
541
10%

w tym: kredyty
i pożyczki
60
112
85%

4
5
19%

1 495
1 567
5%

poz. zob. fin.
Pasywa razem
41
Zastrzeżenia prawne
Informacje zamieszczone poniżej zostały przygotowane przez Grupę Azoty („Grupa”) wyłącznie w celu informacyjnym na potrzeby prezentacji dla inwestorów oraz analityków
rynku z dnia 21 marca 2014 r. („Prezentacja”). Poprzez udział w spotkaniu, na którym Prezentacja jest przedstawiana lub przez zapoznanie się z treścią poniższej Prezentacji
zgadzają się Państwo na poniżej określone ograniczenia i zastrzeżenia.
Niniejsza Prezentacja nie stanowi ani nie jest częścią i nie powinna być traktowana jako oferta albo jako propozycja dokonania zapisów na, gwarantowania zakupu lub
dokonania w inny sposób nabycia jakichkolwiek papierów wartościowych któregokolwiek z podmiotów Grupy. Niniejsza prezentacja ani żadna jej część nie mogą stanowić
podstawy ani nie można na nich polegać w związku z jakimkolwiek zapisem na jakiekolwiek papiery wartościowe spółek Grupy, lub ich nabyciem. Niniejsza Prezentacja ani
żadna jej część nie mogą stanowić podstawy ani nie można na nich polegać w związku z jakąkolwiek umową albo zobowiązaniem lub decyzją inwestycyjną dotyczącą papierów
wartościowych spółek Grupy. Niniejsza Prezentacja nie stanowi rekomendacji dotyczącej jakichkolwiek papierów wartościowych spółek Grupy.
Żadne oświadczenie ani zapewnienie, wyraźne jak i dorozumiane, nie zostało złożone przez, ani w imieniu Grupy, ani żadnego z akcjonariuszy spółek Grupy, członków
organów, członków kadry kierowniczej, pracowników, przedstawicieli lub doradców ani żadnej innej osoby, co do prawidłowości, kompletności lub rzetelności informacji lub
opinii przedstawionych w niniejszej Prezentacji.
Kwestie omawiane w niniejszej Prezentacji mogą stanowić stwierdzenia dotyczące przyszłości. Stwierdzenia dotyczące przyszłości różnią się od stwierdzeń dotyczących faktów
historycznych. Stwierdzenia zawierające słowa „oczekuje”, „zamierza”, „planuje”, „uważa”, „planuje”, „przewiduje”, „będzie”, „ma na celu”, „może”, „byłoby”,
„mogłoby”, „kontynuuje” oraz podobne o charakterze dotyczącym przyszłości stanowią wyznaczniki takich oświadczeń dotyczących przyszłości. Oświadczenia dotyczące
przyszłości zawierają oświadczenia na temat wyników finansowych, strategii biznesowej, planów i celów Grupy w zakresie jej przyszłej działalności (włącznie z planami
rozwoju dotyczącymi Grupy). Wszystkie stwierdzenia dotyczące przyszłości zawarte w niniejszej Prezentacji dotyczą kwestii wiążących się ze znanymi i nieznanymi ryzykami,
sprawami niemożliwymi do przewidzenia oraz innymi czynnikami, w wyniku których faktyczne wyniki i osiągnięcia Grupy mogą być istotnie różne od przedstawionych
w oświadczeniach dotyczących przeszłości oraz wyników i osiągnięć Spółki w przeszłości. Oświadczenia dotyczące przyszłości zostają złożone na podstawie różnorodnych
założeń w zakresie przyszłych wydarzeń, włącznie z wieloma założeniami dotyczącymi aktualnych i przyszłych strategii biznesowych Grupy oraz przyszłego otoczenia
działalności. Chociaż Grupa uważa, że przyjęte dane szacunkowe i założenia są uzasadnione, mogą one okazać się nieprawidłowe. Informacje, opinie i stwierdzenia dotyczące
przyszłości zawarte w niniejszej Prezentacji są aktualne wyłącznie w dacie niniejszej Prezentacji i mogą zostać zmienione bez zawiadomienia. Grupa i jej odpowiedni doradcy
nie mają obowiązku przekazywania do publicznej wiadomości aktualizacji i zmian informacji, danych oraz oświadczeń znajdujących się w niniejszej Prezentacji na wypadek
zmiany strategii albo zamiarów Grupy lub wystąpienia nieprzewidzianych faktów lub okoliczności, które będą miały wpływ na tę strategię lub zamiary Grupy, chyba że
obowiązek taki wynika z przepisów prawa. Grupa zwraca uwagę osobom zapoznającym się z niniejszą Prezentacją, że jedynym wiarygodnym źródłem danych dotyczących
wyników finansowych Grupy oraz spółek Grupy, prognoz, zdarzeń oraz wskaźników dotyczących Grupy i spółek Grupy są raporty bieżące i okresowe przekazywane przez spółki
Grupy w ramach wykonywania obowiązków informacyjnych wynikających z prawa polskiego.
Ani Grupa, ani żaden z akcjonariuszy spółek Grupy, członków organów, członków kadry kierowniczej, pracowników, przedstawicieli lub doradców ani żadna inna osoba nie
ponosi odpowiedzialności z tytułu jakiejkolwiek szkody wynikającej z powodu wykorzystania niniejszej Prezentacji lub jej treści albo w jakikolwiek inny sposób wynikających
w związku z niniejszą Prezentacją.
Ani Grupa, ani żaden z akcjonariuszy spółek Grupy, członków organów, członków kadry kierowniczej, pracowników, przedstawicieli lub doradców, ani żadna inna osoba nie są
zobowiązani zapewnić odbiorcom niniejszej Prezentacji jakichkolwiek dodatkowych informacji ani aktualizować niniejszą Prezentację.
Niniejsza Prezentacja zawiera informacje dotyczące przemysłu chemicznego w Polsce i na świecie, w tym informacje dotyczące udziału Spółki oraz jej wybranych konkurentów
w rynku. Źródło pochodzenia informacji zostało każdorazowo wskazane w niniejszej Prezentacji, a Grupa ani jakikolwiek inny podmiot działający na zlecenie Grupy nie
dokonywał niezależnej weryfikacji danych, o których mowa powyżej.
Niniejsza Prezentacja nie podlega dystrybucji ani wykorzystaniu przez żadną osobę ani jakikolwiek podmiot w jakiejkolwiek jurysdykcji, gdzie taka dystrybucja lub
wykorzystanie byłoby sprzeczne z przepisami prawa miejscowego lub zobowiązywałoby Grupę albo którykolwiek z jej podmiotów powiązanych do uzyskania autoryzacji,
licencji albo uzależniało od wymogów rejestracyjnych wynikających z obowiązujących przepisów prawa. Niniejsza Prezentacja ani żadna jej część lub kopia nie może być
wprowadzona ani przesłana na terytorium Stanów Zjednoczonych Ameryki, ani nie może być rozpowszechniania, bezpośrednio lub pośrednio, w Stanach Zjednoczonych
Ameryki. Nieprzestrzeganie tego ograniczenia może stanowić naruszenie amerykańskich przepisów dotyczących papierów wartościowych. Osoby, które wejdą w posiadanie
niniejszej Prezentacji powinny przestrzegać wszystkie powyższe ograniczenia. Żadne papiery wartościowe, o których mowa w niniejszym dokumencie, nie
zostały i nie zostaną zarejestrowane zgodnie z przepisami amerykańskiej ustawy o papierach wartościowych - US Securities Act of 1933. Wszelkie takie papiery
wartościowe nie mogą być oferowane ani sprzedawane w Stanach Zjednoczonych Ameryki, chyba że na mocy zwolnienia albo w ramach transakcji nie
podlegającej wymogom rejestrowym tej ustawy.
Dziękujemy za uwagę
.
Więcej informacji www.grupaazoty.com
Wyniki Spółki Grupa Azoty S.A.
2012 2013
mln PLN
Przychody ze sprzedaży
Zmiana 4Q
r/r
2012
1 996 1 846
1Q
2Q
3Q
4Q
2013 2013 2013 2013

470
547
420
448
431
EBIT
134
-79

11
31
-13
-18
-79
EBITDA
208
10

31
53
9
3
-55
Zysk netto
251
44

25
55
80
-19
-72
Zysk netto*
251
90

25
55
80
-19
-26
EBITDA – narastająco
27
250
2
-4
-70
200
-107
150
100
208
-46
50
0
mln
PLN
10
56
2012
pozostałe
przychody
wolumen zużyt.
surowców
cena zużyt.
surowców
wolumen
sprzedaży
cena
sprzedaży
* Skorygowane o wydarzenia jednorazowe: odpis aktualizujący Instalację Polioksymetylenu (POM) – 46 mln PLN
Grupa Azoty S.A.
44
2013
Wydarzenie
jednorazowe*
2013