Biuletyn Rady Gospodarczej
Transkrypt
Biuletyn Rady Gospodarczej
Biuletyn Rady Gospodarczej Czwartek 8.08.2013 BANK ANGLII ZAPOWIEDZIAŁ UTRZYMANIE NISKICH STÓP PRZEZ DŁUŻSZY CZAS Bank Anglii (BoE) utrzyma rekordowo niskie stopy procentowe (0,5%) do czasu, gdy stopa bezrobocia w Wielkiej Brytanii spadnie poniżej 7%, zapowiedział w środę nowy prezes BoE Mark Carney. W czerwcu wyniosła ona 7,8%, a spadek poniżej 7% spodziewany jest za 3 lata. Inwestorzy byli przekonani, że szef BoE zapowie podnoszenie stóp w związku z sygnałami odbudowy gospodarki (wzrost produkcji i sprzedaży detalicznej) i od środy rano rozpoczęła się wyprzedaż brytyjskich obligacji, na czym zyskiwały papiery niemieckie, wspierane danymi o produkcji. W grudniu 2012 r. amerykański Fed jako pierwszy bank centralny związał możliwość podwyżki stóp ze spadkiem bezrobocia w USA poniżej 6,5%. WYKRES DNIA: Dynamika r/r produkcji przemysłowej w Niemczech i w strefie euro 15 10 5 0 -5 -10 -15 Niemcy strefa euro -20 -25 wrz 08 gru 08 mar 09 cze 09 wrz 09 gru 09 mar 10 cze 10 wrz 10 gru 10 mar 11 cze 11 wrz 11 gru 11 mar 12 cze 12 wrz 12 gru 12 mar 13 cze 13 W CZERWCU PRODUKCJA PRZEMYSŁOWA W NIEMCZECH WZROSŁA O 2,4% M/M W czerwcu produkcja przemysłowa w Niemczech wzrosła o 2,4% m/m – najszybciej od blisko dwóch lat – po spadku o 0,8% w maju, podczas gdy ekonomiści spodziewali się wzrostu o 0,3%. Czerwcowy wzrost był silniejszy niż wynikałoby to z mniejszej liczby dni roboczych i urlopów pracowników w maju i może świadczyć o przyspieszeniu gospodarki, która spowolniła w końcu ubiegłego roku i minimalnie uniknęła recesji w I kwartale (wzrost PKB o 0,1% kw/kw). Pozytywne sygnały z gospodarki potwierdzają też dane o handlu zagranicznym – w czerwcu wyrównany sezonowo eksport Niemiec wzrósł o 0,6% m/m przy spadku importu o 0,8%, nadwyżka w handlu wyniosła €15,7 mld. Źródło: Eurostat/Niemiecki Urząd Statystyczny Destatis DOLAR SPADŁ DO NAJNIŻSZEGO POZIOMU OD 7 TYGODNI RYNKI 7.08.2013 W środę dolar osłabił się wobec jena do najniższego od 10 czerwca poziomu 96,4 jena, a zmiana wobec funta brytyjskiego do sześciotygodniowego minimum 0,64 funta. Na notowaniach dolara tygodniowa poziom zaciążyła niepewność co do planów Rezerwy Federalnej (Fed) wygaszania programu skupu 2380,01 2,3% obligacji (QE3). Ostatnie wypowiedzi przedstawicieli Fed sugerowały możliwość rozpoczęcia WIG20 DAX 8260,48 -0,2% wygaszania QE3 jeszcze w tym roku, co osłabiało giełdy europejskie i amerykańskie. S&P500 1 690,91 0,3% WĘGRY SPŁACIŁY W CAŁOŚCI SWOJE ZOBOWIĄZANIA WOBEC MFW Nikkei225* 13 605,56 -2,9% Węgry spłaciły całość zadłużenia wobec Międzynarodowego Funduszu Walutowego (MFW), EUR/PLN 4,21 -1,0% ostatnia transza wynosiła €721 mln, poinformował w środę węgierski bank centralny. Spłata USD/PLN 3,16 -1,2% była przedterminowa, gdyż zobowiązanie wobec MFW zapadało w marcu przyszłego roku. W CHF/PLN 3,43 -0,5% 2008 r. MFW udostępnił Węgrom kredytowy pakiet ratunkowy o łącznej wysokości €20 mld. EUR/USD 1,33 0,3% W lipcu prezes Narodowego Banku Węgier György Matolcsy poinformował o zamiarze *8.08.2013 r. wcześniejszej spłaty i zamknięcia przedstawicielstwa Funduszu w Budapeszcie. W LIPCU IMPORT CHIN WZRÓSŁ O 10,9%, A EKSPORT O 5,1% W lipcu wartość importu Chin wzrosła o 10,9% r/r po spadku o 0,7% w czerwcu, a eksport zwiększył się w lipcu o 5,1% wobec spadku o 3,1% w czerwcu. Dane okazały się lepsze od oczekiwań, zwłaszcza w odniesieniu do importu (analitycy przewidywali wzrost o 1%), co jest JESZCZE DZIŚ: korzystne dla partnerów handlowych Chin, ponieważ wskazuje na wzmacnianie się ich Węgry: handel zagraniczny w czerwcu rynków zbytu w tym kraju. Dane sugerują też możliwość odwrócenia tendencji spadkowej Czechy: bezrobocie w lipcu handlu zagranicznego Chin, widocznej w tym roku głównie w odniesieniu do eksportu. USA : wnioski o zasiłki dla bezrobotnych w ubiegłym tygodniu GŁOS Z RADY: Po ostatnich, lepszych od oczekiwań, i już wzrostowych, a nie recesyjnych, odczytach w gospodarce niemieckiej (PMI, tempo przyrostu zamówień w przemyśle) wczorajsze dane o produkcji przemysłowej w tym kraju, z jej roczną dynamiką na poziomie 2,1%, muszą poprawiać nasze polskie nastroje i oczekiwania na urzeczywistnienie się przyspieszenia gospodarczego w kolejnych miesiącach i kwartałach. Gospodarka niemiecka to przecież nasz najważniejszy partner gospodarczy i zagraniczny inwestor w naszej gospodarce. Dobre, kumulujące się dane z gospodarki niemieckiej, idące w sukurs coraz lepszym danym z naszej gospodarki to dowód, że proces wychodzenia naszej gospodarki ze spowolnienia, a niemieckiej z recesji, z nadziei i prognoz przekształca się w rzeczywistość. Zapewne nie będzie to proces szybki, dlatego powinniśmy wciąż kontynuować wysiłki by go wspierać czynnikami popytowymi (tak jak to robi polityka pieniężna, a także ostatnio i fiskalna) ale i by kontynuować, a nawet intensyfikować działania po stronie podażowej: wspierające tworzenie miejsc pracy, podejmowanie inwestycji, uelastyczniające rynek pracy. Bogusław Grabowski, Członek Rady Gospodarczej Departament Analiz Strategicznych KPRM Departament Analiz Strategicznych KPRM Rentowność 10-letnich obligacji złotowych 4,50 4,00 3,50 3,00 16 000 8 000 sie 13 9 000 sie 13 10 000 lip 13 11 000 lip 13 12 000 cze 13 13 000 cze 13 14 000 maj 13 15 000 maj 13 NIKKEI225 kwi 13 17 000 kwi 13 mar 13 sie 13 lip 13 cze 13 maj 13 kwi 13 mar 13 lut 13 sty 13 gru 12 lis 12 sie 13 lip 13 cze 13 maj 13 kwi 13 mar 13 lut 13 sty 13 gru 12 lis 12 paź 12 wrz 12 EUR/PLN mar 13 5,50 lut 13 1 700 lut 13 1 750 sty 13 1,20 paź 12 8 300 sty 13 1,24 gru 12 1,28 gru 12 1,32 lis 12 1,36 lis 12 EUR/USD paź 12 1,40 paź 12 3,25 wrz 12 3,45 wrz 12 3,55 wrz 12 CHF/PLN sie 12 sie 13 lip 13 cze 13 maj 13 kwi 13 mar 13 lut 13 4,00 sie 12 sie 13 lip 13 cze 13 maj 13 kwi 13 mar 13 lut 13 sty 13 gru 12 lis 12 paź 12 wrz 12 sie 12 4,10 sie 12 sie 13 lip 13 cze 13 maj 13 kwi 13 mar 13 lut 13 sty 13 gru 12 lis 12 paź 12 wrz 12 sie 12 4,30 sie 12 sie 13 lip 13 cze 13 maj 13 kwi 13 mar 13 5,00 lut 13 sty 13 gru 12 lis 12 paź 12 wrz 12 sie 12 3,65 sty 13 gru 12 lis 12 paź 12 wrz 12 sie 12 4,40 2 700 2 600 WIG20 2 500 4,20 2 400 2 300 2 200 2 100 2 000 8 700 DAX 7 900 7 500 7 100 3,35 6 700 6 300 5 900 S&P500 1 650 1 600 1 550 1 500 1 450 1 400 1 350 1 300 1 250