Pobierz pdf - Analizy – Prognozy Finansowe

07/01/2017
Strona główna
Analiza i prognoza finansowa ­ Analiza rachunku przepływów pieniężnych ­ metoda pośrednia
Mapa
Kontakt
Szukaj
ANALIZY - PROGNOZY FINANSOWE
Księga opinii ...»
Recepta na sukces w życiu i biznesie ...»
Strona główna
Usługi...v
Pobierz
Cennik
O mnie
Kontakt
Analiza rachunku przepływów pieniężnych - metoda pośrednia
"Zasada jest taka, że przy wszelkich poważniejszych decyzjach należy bezwzględnie opierać się na przepływach pieniężnych."
E. A. Helfert
"Rachunek przepływów pieniężnych sporządza się w celu prezentacji informacji o zmianach i kierunkach zmian w wartości środków pieniężnych i ich ekwiwalentów w
jednostce gospodarczej w ujęciu historycznym. Informacje te są potrzebne do oceny sytuacji finansowej jednostki gospodarczej oraz do podejmowania decyzji w procesie
zarządzania nią. Sprawozdanie to ma charakter dynamiczny i jest sporządzone zgodnie z zasadą kasową. Dla celu sporządzenia rachunku przepływów pieniężnych aktywa
pieniężne są zdefiniowane szerzej niż dla celów bilansu. Warunkiem zaliczenia ich do środków pieniężnych jest, ażeby były płatne lub wymagalne w ciągu 3 miesięcy od
dnia ich otrzymania, wystawienia nabycie lub założenia (lokaty). Wyjątek stanowią te, które są ujmowane w przepływach z działalności inwestycyjnej (lokacyjnej). W
rachunku przepływów pieniężnych należy wykazać przepływy cząstkowe z trzech rodzajów działalności: operacyjnej, inwestycyjnej, finansowej. Z konstrukcji sprawozdania
wynika, iż suma cząstkowych przepływów środków pieniężnych musi być zgodna z bilansową zmianą stanu środków pieniężnych. Rachunek przepływów pieniężnych można
sporządzić dwoma metodami: metodą bezpośrednią, metodą pośrednią. Różnica pomiędzy wymienionymi metodami dotyczy przepływów z działalności operacyjnej. W
metodzie bezpośredniej należy wykazać bezpośrednio przychody będące wpływami oraz koszty stanowiące wydatki, a następnie skumulować je w przepływy pieniężne
netto (nadwyżka wpływów nad wydatkami lub wydatków nad wpływami) z działalności operacyjnej. Natomiast w metodzie pośredniej punktem wyjścia jest wynik finansowy,
a więc memoriałowy z całej rocznej działalności podmiotu gospodarczego. Wynik ten poddawany jest szeregowi korekt, za pomocą których przekształca się go w "wynik
kasowy" z działalności operacyjnej, a więc przepływy pieniężne netto z działalności operacyjnej" 1 . Obligatoryjnie do sporządzenia rachunku przepływów pieniężnych
zobowiązane są jednostki określone w art. 64 ust. 1 ustawy o rachunkowości , podlegające corocznemu badaniu, które kontynuują działalności i w poprzednim roku
obrotowym, za które sporządzały sprawozdanie, spełniły co najmniej dwa z trzech poniższych warunków:
.....a) średnioroczne zatrudnienie w przeliczeniu na pełne etaty wyniosło co najmniej 50 osób,
.....b) suma aktywów bilansu na koniec roku obrotowego stanowiła równowartość w walucie polskiej co najmniej 2 500 000 euro,
.....c) przychody netto ze sprzedaży towarów i produktów oraz operacji finansowych za rok obrotowy stanowiły równowartość w walucie polskiej co najmniej 5 000 000 euro.
W Polsce bardziej rozpowszechniona jest metoda pośrednia, w związku z czym, przedstawiony rachunek przepływów pieniężnych jest w wersji pośredniej i został
dostosowany do potrzeb analitycznych. Pełny zakresy informacji wykazywanych w rachunku przepływów pieniężnych, o którym mowa w art. 45 Ustawy o rachunkowości, dla
innych jednostek niż banki, zakłady ubezpieczeń i zakłady reasekuracji jest dostępny do wglądu w załączonej Ustawie o rachunkowości (zobacz). Zamysłem autora strony
było przedstawienie maksymalnie dużo informacji zawartych w rachunku, w związku z czym, prezentowany rachunek przepływów pieniężnych, został tylko w niewielkim
stopniu skorygowany, lecz na życzenie Zamawiającego i ze względu na szczególne wymagania analityczne, autor dostosowuje zakres informacji zawarty w rachunku do
potrzeb analitycznych i oczekiwań Zamawiającego, by pominąć informacje drugorzędne, a skupić uwagę na najistotniejszych obszarach działalności przedsiębiorstwa.
Oczywiście w celu zwiększenia przejrzystości otrzymanych wyników można skorygować prezentację, ograniczając się wyłącznie do głównych podgrup rachunku, lub do
pozycji zawierających istotne, ze względów analitycznych dane finansowe. Każdorazowo autor prac analitycznych załącza strukturę wybranych podgrup rachunku
przepływów pieniężnych w postaci liczbowej oraz graficznej, przedstawionej na załączonym przykładowym wykresie nr 2. Autor strony analizuje kolejne pozycje rachunku
metodą dedukcji (od ogółu ⇒ do szczegółu), stawiając każdorazowo pytanie: dlaczego? Pozwala to na pomijanie pozycji nieistotnych lub mało istotnych. Każdorazowo analiza rachunku przepływów pieniężnych składa się z następujących obliczeń:
.......1) średnia arytmetyczna wartość w analizowanym okresie,
.......2) odchylenie o podstawie łańcuchowej: Ot1 – Ot­1 , Ot2 – Ot1 , Ot3 – Ot2 ,
.......3) odchylenie o podstawie stałej: Otn – Ot0 ,
.......4) średnia arytmetyczna wartość odchylenia,
.......5) dynamika o podstawie łańcuchowej: it1 : it­1 x 100,
.......6) dynamika o podstawie stałej: itn : it0 x 100,
.......7) średnia arytmetyczna dynamika w analizowanym okresie,
.......8) struktura sprawozdania, dostosowana indywidualnie do sprawozdania: at1 : at0 x 100,
.......9) średnia arytmetyczna struktura w analizowanym okresie,
.......10) zmiana struktury o podstawie łańcuchowej w analizowanym okresie: at1 – at0 ,
.......11) zmiana struktury o podstawie stałej w analizowanym okresie: atn – at0 . Praktyczne zastosowanie przedstawionych obliczeń można zobaczyć w przykładowej analizie finansowej spółki "Przykład" S.A. w latach 2001 ­ 2005 – zobacz
A. Przepływy środków pieniężnych z działalności operacyjnej
I. Zysk (strata) netto
II. Korekty razem
...1. Amortyzacja
...2. Zysk (straty) z tytułu różnic kursowych
...3. Odsetki i udziały w zyskach (dywidendy)
...4. Zysk (strata) z działalności inwestycyjnej
...5. Zmiana stanu rezerw
...6. Zmiana stanu zapasów
http://analizy­prognozy.pl/rpp.html
1/3
07/01/2017
Analiza i prognoza finansowa ­ Analiza rachunku przepływów pieniężnych ­ metoda pośrednia
...7. Zmiana stanu należności
...8. Zmiana stanu zobowiązań krótkoterminowych (z wyjątkiem pożyczek i kredytów)
...9. Zmiana stanu rozliczeń międzyokresowych
...10. Inne korekty
III. Przepływy pieniężne netto z działalności operacyjnej
B. Przepływy środków pieniężnych z działalności inwestycyjnej
I. Wpływy
...1. Sprzedaż rzeczowych aktywów trwałych i wartości niematerialnych
...2. Sprzedaż aktywów finansowych
...3. Inne wpływy inwestycyjne
II. Wydatki ...1. Nabycie rzeczowych aktywów trwałych i wartości niematerialnych
...2. Nabycie aktywów finansowych
...3. Inne wydatki inwestycyjne
III. Przepływy pieniężne netto z działalności inwestycyjnej
C. Przepływy środków pieniężnych z działalności finansowej
I. Wpływy
...1. Netto z wydania udziałów (emisji akcji)
...2. Wpływy z tytułu kredytów i pożyczek
...3. Emisja dłużnych papierów wartościowych
...4. Inne wpływy finansowe
II. Wydatki ...1. Nabycie udziałów (akcji) własnych
...2. Dywidendy i inne wypłaty na rzecz właścicieli
...3. Spłaty kredytów i pożyczek
...4. Wykup dłużnych papierów wartościowych ...5. Z tytułu innych zobowiązań finansowych
...6. Spłata zobowiązań z tytułu leasingu finansowego
...7. Odsetki zapłacone
...8. Inne wydatki finansowe
III. Przepływy pieniężne netto z działalności finansowej
D. Przepływy pieniężne netto razem
E. Bilansowa zmiana stanu środków pieniężnych
......­ Zmiana stanu środków pieniężnych z tytułu różnic kursowych
F. Środki pieniężne na początek okresu G. Środki pieniężne na koniec okresu
Wykres przykład 1. Przepływy z działalności operacyjnej, inwestycyjnej, finansowej
Wykres przykład 2. Struktura przepływów z działalności operacyjnej
http://analizy­prognozy.pl/rpp.html
2/3
07/01/2017
Analiza i prognoza finansowa ­ Analiza rachunku przepływów pieniężnych ­ metoda pośrednia
DO GÓRY ...^ Bibliografia:
1
Opracowano na podstawie: Redaktor naukowy Z. Messner, Rachunkowość finansowa z uwzględnieniem MSSF, PWN, Warszawa 2007, s.483 – 486. Pobierz pdf
...............
Dodaj opinię
..............
Prześlij opinię
...............
Zamów analizę
Zobacz również:
Analiza wskaźnikowa • Struktury • Płynności finansowej • Dynamicznej • Zadłużenia • Sprawności działania • Pracy • Rentowności • Ryzyka • Rynku • Uzupełnienie Analiza sprawozdań • Bilans • Rachunek zysków i strat ­ porównawczy • Rachunek zysków i strat ­ kalkulacyjny • Zestawienie zmian w kapitale własnym Prognoza sprawozdań • Aktywa bilansu • Pasywa bilansu • Rachunek zysków i strat Optymalizacja finansowa • Rachunku zysków i strat • Struktury aktywów • Struktury pasywów. Wycena przedsiębiorstwa • metoda DCF • metoda APV • metoda EVA Inwestycje • Rzeczowe • Finansowe • Średni ważony koszt kapitału WACC • Model wyceny aktywów kapitałowych CAPM Analiza • Piramidalna • Model Du Ponta • Dyskryminacyjna • System wczesnego ostrzegania • Wzorcowe układy nierówności wskaźników
Witryna: Analizy ­ Prognozy Finansowe wykorzystuje pliki cookies (pol.: ciasteczka). Korzystając ze stron internetowych witryny: Analizy ­ Prognozy Finansowe wyrażasz zgodę na wykorzystanie plików
cookies w celu zapewnienia Ci wygody podczas przeglądania zawartości witryny. Dowiedz się więcej na temat polityki cookies...>>
Copyright © 2017 nazwa.pl
http://analizy­prognozy.pl/rpp.html
Strona główna Usługi...v Pobierz Cennik O mnie Regulamin Realizacja Cookies Kontakt
3/3