Zawieranie transakcji zabezpieczających ryzyko kursowe przy

Zawieranie transakcji zabezpieczających ryzyko kursowe przy zobowiązaniach w walutach obcych
Wpisany przez
Ministerstwo Finansów wyjaśnia, iż ustawa o finansach publicznych nie zawiera przepisów
zezwalających jednostkom samorządu terytorialnego na dokonywanie przedmiotowych
transakcji.
Pismo Ministerstwa Finansów Nr ST1-4834-15/WWRI/08/418 z dnia 14.5.2008 r.,
Departament Finansów Samorządu Terytorialnego
W odpowiedzi na pismo nr RIO-I-0717/218 w sprawie możliwości zawierania transakcji
zabezpieczających ryzyko kursowe przy zobowiązaniach zaciąganych w walutach obcych Ministerstwo Finansów uprzejmie informuje, iż ustawa z dnia 30.6.2005 r. o finansach
publicznych (Dz.U. Nr 249, poz. 2104 ze zm.) nie zawiera przepisów zezwalających jednostkom
samorządu terytorialnego na dokonywanie przedmiotowych transakcji.
Art. 9 pkt 3 ustawy przez pojęcie potrzeb pożyczkowych budżetu jednostki samorządu
terytorialnego rozumie zapotrzebowanie na środki finansowe niezbędne do m.in. wykonywania
innych operacji finansowych związanych z długiem jednostki samorządu terytorialnego. Przepis
ten ma charakter ogólny, o czym świadczy jego umieszczenie w ustawie o finansach
publicznych w Dziale I rozdziale I - „Podstawowe definicje". Nie zostały sprecyzowane w nim
rodzaje operacji finansowych związanych z długiem jednostki samorządu terytorialnego. Tym
samym brak jest wskazania instrumentarium, poprzez które jednostki mogłyby realizować
operacje finansowe. Z kolei w art. 168 ust. 2 powołanej ustawy wskazano enumeratywnie źródła
finansowania deficytu. Wśród nich brak jest wskazania transakcji, które mogą być źródłem jego
finansowania, np. swapy odsetkowe.
Odwrotna sytuacja występuje w odniesieniu do Ministra Finansów. W art. 8 pkt 4 został
zamieszczony analogiczny zapis, jak w art. 9 pkt 3. Jednakże w Dziale II ustawy
doprecyzowano, jakiego rodzaju operacje finansowe mogą być dokonywane przez Ministra
Finansów reprezentującego Skarb Państwa. W art. 71 pkt 3 ustawy o finansach publicznych
1/2
Zawieranie transakcji zabezpieczających ryzyko kursowe przy zobowiązaniach w walutach obcych
Wpisany przez
upoważnia się Ministra Finansów do przeprowadzenia operacji związanych z finansowymi
instrumentami pochodnymi, do których zaliczamy m.in. swapy walutowe czy też swapy
odsetkowe. Z kolei art. 72 ust. 3 stanowi, że zarządzanie aktywami finansowymi obejmuje
wykonywanie operacji i działań na rynkach finansowych w celu obniżenia ryzyka i kosztów
obsługi długu Skarbu Państwa. Również w art. 141 znajdują się zapisy wskazujące na
możliwości dokonywania przez Ministra Finansów transakcji finansowych na instrumentach
pochodnych.
Należy również zauważyć, że przepisy dające uprawnienie Ministrowi Finansów do
przeprowadzania operacji związanych z finansowymi instrumentami pochodnymi dotyczą
szeroko rozumianego zarządzania długiem Skarbu Państwa. Dlatego też w celu stworzenia
podstawy prawnej dla dokonywania transakcji finansowych na instrumentach pochodnych
dotyczących nie tylko długu, ale również aktywów Skarbu Państwa wprowadza się, od 2006 r.,
w ustawie budżetowej na dany rok upoważnienie dla Ministra Finansów do dokonywania
przedmiotowych transakcji finansowych na instrumentach pochodnych, zmieniających strukturę
przepływów.
Biorąc pod uwagę powyższe, należy podkreślić, iż w ustawie z dnia 30.6.2005 r. o finansach
publicznych brak jest przepisów, które dawałyby wprost uprawnienie jednostkom samorządu
terytorialnego do dokonywania operacji finansowych zabezpieczających ryzyko stopy
procentowej, czy też ryzyko walutowe.
Przedstawiona opinia nie ma charakteru wiążącego. Ministerstwo Finansów informuje, iż nie
posiada ustawowych kompetencji do dokonywania obowiązującej wykładni przepisów ustawy o
finansach publicznych.
2/2