Sprawozdanie Zarządu I półrocze 2010
Transkrypt
Sprawozdanie Zarządu I półrocze 2010
Sprawozdanie Zarządu BIOTON S.A. z działalności Grupy Kapitałowej BIOTON S.A. w okresie od 01.01.2010 r. do 30.06.2010 r. Warszawa, sierpień 2010 Spis treści 1. Zasady sporządzenia półrocznych sprawozdań finansowych ....................................................... 4 1.1. Średnie kursy wymiany złotego w okresie objętym półrocznymi sprawozdaniami finansowymi oraz danymi porównawczymi, w stosunku do EUR.................................................................... 4 1.2. Podstawowe pozycje skonsolidowanego bilansu, skonsolidowanego rachunku zysków i strat oraz skonsolidowanego rachunku przepływów pieniężnych ze skonsolidowanego półrocznego sprawozdania finansowego oraz skonsolidowanych danych porównawczych przeliczonych na EUR............................................................................................................................................ 5 1.3. Podstawowe pozycje bilansu, rachunku zysków i strat oraz rachunku przepływów pieniężnych z jednostkowego półrocznego sprawozdania finansowego oraz danych porównawczych przeliczonych na EUR ................................................................................................................ 6 2. Omówienie podstawowych wielkości ekonomiczno-finansowych, ujawnionych w półrocznych sprawozdaniach finansowych ................................................................................................................... 7 3. Opis podstawowych zagrożeń i ryzyka związanych z pozostałymi miesiącami roku obrotowego ............................................................................................................................................... 16 5. Opis organizacji Grupy Kapitałowej BIOTON S.A., ze wskazaniem jednostek podlegających konsolidacji ............................................................................................................................................... 18 6. Wskazanie skutków zmian w strukturze jednostki gospodarczej, w tym w wyniku połączenia jednostek gospodarczych, przejęcia lub sprzedaży jednostek grupy kapitałowej, inwestycji długoterminowych, podziału, restrukturyzacji i zaniechania działalności ......................................... 18 7. Stanowisko Zarządu Spółki odnośnie możliwości zrealizowania wcześniej publikowanych prognoz wyników na dany rok, w świetle wyników zaprezentowanych w raporcie półrocznym w stosunku do wyników prognozowanych ................................................................................................. 20 8. Akcjonariusze posiadający bezpośrednio lub pośrednio przez podmioty zależne co najmniej 5 % ogólnej liczby głosów na Walnym Zgromadzeniu BIOTON S.A. na dzień przekazania raportu półrocznego oraz zmiany w strukturze własności znacznych pakietów akcji Spółki od przekazania raportu za I kwartał 2010 r. .................................................................................................................... 21 9. Zestawienie stanu posiadania akcji Spółki lub uprawnień do nich przez osoby zarządzające i nadzorujące BIOTON S.A. na dzień przekazania raportu półrocznego, wraz ze wskazaniem zmian w stanie posiadania w okresie od przekazania raportu za I kwartał 2010 r., odrębnie dla każdej z osób 22 10. Postępowania toczące się przed sądem, organem właściwym dla postępowania arbitrażowego lub organem administracji publicznej ................................................................................................... 22 11. Informacje o zawarciu przez BIOTON S.A. lub jednostkę od niej zależną jednej lub wielu transakcji z podmiotami powiązanymi, jeżeli pojedynczo lub łącznie są one istotne i zostały zawarte na innych warunkach niż rynkowe wraz ze wskazaniem ich wartości, przy czym informacje dotyczące poszczególnych transakcji mogą być zgrupowane według rodzaju, z wyjątkiem przypadku, gdy informacje na temat poszczególnych transakcji są niezbędne do zrozumienia ich wpływu na sytuację majątkową, finansową i wynik finansowy emitenta ........................................... 22 12. Informacje o udzieleniu przez BIOTON S.A. lub przez jednostkę od niej zależną poręczeń kredytu lub pożyczki lub udzieleniu gwarancji - łącznie jednemu podmiotowi lub jednostce zależnej od tego podmiotu, jeżeli łączna wartość istniejących poręczeń lub gwarancji stanowi równowartość co najmniej 10 % kapitałów własnych Spółki ....................................................................................... 23 13. Informacje istotne dla oceny sytuacji kadrowej, majątkowej, finansowej, wyniku finansowego BIOTON S.A. i Grupy Kapitałowej BIOTON S.A. i ich zmian oraz informacje, które są istotne dla oceny możliwości realizacji zobowiązań przez Spółkę .......................................................................... 23 13.1. Emisja obligacji zamiennych na akcje BIOTON S.A. .............................................................. 23 13.2. Umowy kredytowe .................................................................................................................... 23 13.3. Umowa z GEM Investments Advisers, Inc oraz GEM Global Yield Fund Ltd ......................... 24 2 14. Czynniki, które będą miały wpływ na wyniki osiągnięte przez BIOTON S.A. i Grupę Kapitałową BIOTON S.A. w perspektywie co najmniej kolejnego półrocza ..................................... 25 14.1. Działalność Grupy na rynku chińskim ..................................................................................... 25 15. Oświadczenie Zarządu BIOTON S.A. o zgodności...................................................................... 26 16. Oświadczenie Zarządu BIOTON S.A. o wyborze audytora ....................................................... 26 3 Niniejsze sprawozdanie Zarządu BIOTON S.A. („Spółka”) z działalności Grupy Kapitałowej BIOTON S.A. („Grupa”) w okresie od 01.01.2010 r. do 30.06.2010 r. zostało sporządzone zgodnie z § 89 oraz § 90 rozporządzenia Ministra Finansów z dnia 19 lutego 2009 r. w sprawie informacji bieżących i okresowych przekazywanych przez emitentów papierów wartościowych oraz warunków uznawania za równoważne informacji wymaganych przepisami prawa państwa niebędącego państwem członkowskim (Dz. U. z 2009 r., Nr 33, poz. 259, z późń. zm.). 1. Zasady sporządzenia półrocznych sprawozdań finansowych Zastosowane zasady rachunkowości zostały przedstawione, odpowiednio, w pkt. 1.1.5 półrocznego sprawozdania finansowego Grupy za okres od 01.01.2010 r. do 30.06.2010 r. oraz w pkt. 1.5 półrocznego sprawozdania finansowego Spółki za okres od 01.01.2010 r. do 30.06.2010 r. 1.1. Średnie kursy wymiany złotego w okresie objętym półrocznymi sprawozdaniami finansowymi oraz danymi porównawczymi, w stosunku do EUR Ogłoszone przez Narodowy Bank Polski średnie kursu wymiany złotego w stosunku do EUR, w okresach objętych półrocznymi sprawozdaniami finansowymi i porównawczymi danymi finansowymi, zaprezentowano w poniższej tabeli. Okres 01.01.2009 - 30.06.2009 01.01.2010 - 30.06.2010 Średni kurs w okresie 4,5184 4,0042 Minimalny kurs w okresie 3,9170 3,8356 Maksymalny kurs w okresie 4,8999 4,1770 Data bilansowa Kurs w dacie bilansowej 2009-06-30 4,4696 2009-12-31 4,1082 2010-06-30 4,1458 4 1.2. Podstawowe pozycje skonsolidowanego bilansu, skonsolidowanego rachunku zysków i strat oraz skonsolidowanego rachunku przepływów pieniężnych ze skonsolidowanego półrocznego sprawozdania finansowego oraz skonsolidowanych danych porównawczych przeliczonych na EUR WYBRANE SKONSOLIDOWANE 30.06.2010 r. 30.06.2009 r. 30.06.2010 r. 30.06.2009 r. DANE FINANSOWE (tys. PLN) (tys. PLN) (tys. EUR) (tys. EUR) I. Przychody netto ze sprzedaży 124 992 117 850 31 215 26 082 II. Zysk (strata) brutto (17 170) (45 784) (4 288) (10 133) z działalności operacyjnej III. Zysk (strata) brutto przed (9 766) (33 912) (2 439) (7 505) opodatkowaniem IV. Zysk (strata) netto przypadający akcjonariuszom jednostki 24 465 (43 955) 6 110 (9 728) dominującej V. Przepływy pieniężne netto 42 557 (58 224) 10 628 (12 886) z działalności operacyjnej VI. Przepływy pieniężne netto 121 007 (43 309) 30 220 (9 585) z działalności inwestycyjnej VII. Przepływy pieniężne netto (146 311) 118 096 (36 539) 26 137 z działalności finansowej VIII. Przepływy pieniężne netto, 17 253 16 563 4 309 3 666 razem IX. Aktywa razem 1 564 461 1 593 051 377 360 387 773 X. Zobowiązania i rezerwy na 403 324 521 907 97 285 127 040 zobowiązania XI. Zobowiązania długoterminowe 98 696 92 246 23 806 22 454 XII. Zobowiązania krótkoterminowe 304 628 429 661 73 479 104 586 XIII. Kapitał własny 1 161 137 1 071 144 280 075 260 733 XIV. Kapitał akcyjny 1 058 075 1 058 075 255 216 257 552 XV. Średnioważona liczba akcji 5 290 376 196 3 627 513 317 5 290 376 196 3 627 513 317 XVI. Zysk (strata) na jedną akcję 0,0046 (0,0121) 0,0012 (0,0027) (w PLN/EUR) XVII. Rozwodniony zysk (strata) na 0,0046 (0,0121) 0,0012 (0,0027) jedną akcję (w PLN/EUR) XVIII. Wartość księgowa na jedną akcję 0,2195 0,0529 (w PLN/EUR) XIX. Rozwodniona wartość księgowa 0,2193 0,0529 na jedną akcję (w PLN/EUR) XX. Zadeklarowana lub wypłacona dywidenda na jedną akcję (w PLN/EUR) 5 1.3. Podstawowe pozycje bilansu, rachunku zysków i strat oraz rachunku przepływów pieniężnych z jednostkowego półrocznego sprawozdania finansowego oraz danych porównawczych przeliczonych na EUR WYBRANE DANE FINANSOWE 30.06.2010 r. 30.06.2009 r. 30.06.2010 r. (tys. PLN) (tys. PLN) (tys. EUR) 52 849 34 206 13 198 Przychody netto ze sprzedaży Zysk (strata) brutto (6 567) (31 717) (1 640) z działalności operacyjnej III. Zysk (strata) brutto przed 92 320 5 111 23 056 opodatkowaniem IV. Zysk (strata) netto 125 827 611 31 424 V. Przepływy pieniężne netto 143 017 (46 401) 35 717 z działalności operacyjnej VI. Przepływy pieniężne netto 30 223 (60 061) 7 548 z działalności inwestycyjnej VII. Przepływy pieniężne netto (148 872) 115 113 (37 179) z działalności finansowej VIII. Przepływy pieniężne netto, 24 368 8 651 6 086 razem IX. Aktywa razem 1 492 969 1 505 412 360 116 X. Zobowiązania i rezerwy na 229 428 370 830 55 340 zobowiązania XI. Zobowiązania długoterminowe 26 688 27 417 6 437 XII. Zobowiązania krótkoterminowe 202 740 343 413 48 903 XIII. Kapitał własny 1 263 541 1 134 582 304 776 XIV. Kapitał akcyjny 1 058 075 1 058 075 255 216 XV. Średnioważona liczba akcji 5 290 376 196 3 627 513 317 5 290 376 196 XVI. Zysk (strata) na jedną akcję 0,0238 0,0002 0,0059 zwykłą (w PLN/EUR) XVII. Rozwodniony zysk (strata) na 0,0238 0,0002 0,0059 jedną akcję (w PLN/EUR) XVIII. Wartość księgowa na jedną 0,2388 0,0576 akcję (w PLN/EUR) XIX. Rozwodniona wartość księgowa na jedną akcję 0,2387 0,0576 (w PLN/EUR) XX. Zadeklarowana lub wypłacona dywidenda na jedną akcję (w PLN/EUR) I. II. 30.06.2009 r. (tys. EUR) 7 570 (7 020) 1 131 135 (10 269) (13 293) 25 476 1 915 366 441 90 266 6 674 83 592 276 175 257 552 3 627 513 317 0,0000 0,0000 - - 6 2. Omówienie podstawowych wielkości ekonomiczno-finansowych, ujawnionych w półrocznych sprawozdaniach finansowych Istotnym elementem wpływającym na porównywalność danych za I półrocza 2010 i 2009 jest zmiana kursu PLN w stosunku do głównych walut używanych w Grupie: w porównaniu do I półrocza 2009 r. w I półroczu 2010 r. średniodzienny kurs PLN w stosunku do USD zmniejszył się o 10,1 %, a w stosunku do EUR o 10,6 %, w porównaniu do 31.12.2009 r. na 30.06.2010 r. kurs PLN stosunku do USD zwiększył się o 19,1 %, a w stosunku do EUR o 0,9 %. Wskaźniki dynamiki poszczególnych składników jednostkowego i skonsolidowanego bilansu zostały obliczone poprzez porównanie ich wartości na 30.06.2010 r. z wartościami na 31.12.2009 r. Jednostkowy bilans analityczny – aktywa 31.12.2009 30.06.2010 zmiany w tys. zł 1 505 412 struktura w% w tys. zł 100% 1 492 969 struktura w% 100% w tys. zł (12 443) w% -1% A. Aktywa trwałe 923 234 61% 1 226 832 82% 303 598 33% 1. Rzeczowe aktywa trwałe 281 340 19% 251 781 17% (29 559) -11% 2. Wartości niematerialne 119 044 8% 114 457 8% (4 587) -4% 3. Długoterminowe aktywa finansowe 261 977 17% 605 366 41% 343 389 131% 4. Inwestycje w jednostkach stowarzyszonych i pozostałych 210 324 14% 210 324 14% - 0% 50 201 3% 44 087 3% (6 114) -12% 348 582 178 0% 39% 817 266 137 0% 469 18% (316 041) 135% -54% 81 207 5% 73 893 5% (7 314) -9% 253 316 17% 23 823 2% (229 493) -91% 5 873 0% 6 362 0% 489 8% 194 270 13% 102 953 7% (91 317) -47% Treść AKTYWA 5. Aktywa z tytułu odroczonego podatku dochodowego 6. Długoterminowe rozliczenia międzyokresowe B. Aktywa obrotowe 1. Zapasy 2. Krótkoterminowe aktywa finansowe 3. Należności z tytułu podatku dochodowego 4. Należności z tytułu dostaw i usług i pozostałe 5. Środki pieniężne 6. Środki pieniężne na rachunku zastrzeżonym 7. Krótkoterminowe rozliczenia międzyokresowe 8. Aktywa przeznaczone do sprzedaży 6 274 0% 30 429 2% 24 155 385% 21 657 1% 21 870 1% 213 1% 8 489 1% 6 807 0% (1 682) -20% 11 092 1% - 0% (11 092) -100% 7 Skonsolidowany bilans analityczny – aktywa 31.12.2009 suma Treść w tys. zł 30.06.2010 struktura w% suma w tys. zł zmiany struktura w% w tys. zł w% AKTYWA 1 593 051 100% 1 564 461 100% (28 590) -2% A. Aktywa trwałe 1 147 467 72% 1 215 007 78% 67 540 6% 415 707 26% 409 093 26% (6 614) -2% 698 0% - 0% 1. Rzeczowe aktywa trwałe 2. Nieruchomości inwestycyjne 3. Wartość firmy (698) -100% 1 582 0% 1 760 0% 178 11% 670 400 42% 742 083 47% 71 684 11% 2 085 0% 9 853 1% 7 768 373% 11 0% 11 0% - 0% - 0% - 0% - 0% 55 330 3% 49 804 3% (5 526) -10% 1 654 0% 2 403 0% 748 45% B. Aktywa obrotowe 445 584 28% 349 454 22% (96 130) -22% 1. Zapasy 111 857 7% 108 538 7% (3 319) -3% 14 319 1% 19 631 1% 5 312 37% 9 075 1% 9 803 1% 728 8% 121 422 8% 116 649 7% (4 773) -4% 5. Środki pieniężne 33 994 2% 51 034 3% 17 040 50% 6. Środki pieniężne na rachunku zastrzeżonym 21 657 1% 21 870 1% 213 1% 7. Krótkoterminowe rozliczenia międzyokresowe 12 359 1% 15 031 1% 2 672 22% 120 901 8% 6 898 0% (114 003) -94% 4. Inne wartości niematerialne i prawne 5. Długoterminowe aktywa finansowe 6. Inwestycje w jednostkach stowarzyszonych i pozostałych 7. Długoterminowe należności 8. Aktywa z tytułu odroczonego podatku dochodowego 9. Długoterminowe rozliczenia międzyokresowe 2. Krótkoterminowe aktywa finansowe 3. Należności z tytułu podatku dochodowego 4. Należności z tytułu dostaw i usług i pozostałe 8. Aktywa trwałe przeznaczone do sprzedaży Rzeczowe aktywa trwałe Spółka W I półroczu 2010 r. Spółka zakończyła realizację kolejnego etapu projektu „Budowa bazy wytwórczej do produkcji leków otrzymywanych na drodze biotechnologicznej” na łączną wartość 19 097 tys. zł (w I półroczu 2009 r. była to kwota 17 201 tys. zł). Powstały środki trwałe związane z infrastrukturą na kwotę 17 780 tys. zł oraz maszyny i urządzenia do produkcji na kwotę 1 317 tys. zł. Koszty amortyzacji za I półrocze 2010 r. wyniosły 7 702 tys. zł (na 30.06.2009 r. 6 731 tys. zł). W związku z zamknięciem działalności antybiotykowej Spółka sprzedała zakład produkcyjny w Duchnicach, co spowodowało zmniejszenie wartości rzeczowych aktywów trwałych o 29 094 tys. zł. Grupa W I półroczu 2010 r. wartość rzeczowych aktywów trwałych zmniejszyła się o 6 614 tys. zł. W tym okresie Grupa dokonała zakupów związanych ze środkami trwałymi w budowie na kwotę 9 516 tys. zł. Poniesione nakłady dotyczyły realizacji projektów Spółki w kwocie 7 483 tys. zł oraz w ramach Grupy Kapitałowej SciGen Ltd w kwocie 2 033 zł. Ponadto nastąpiła sprzedaż środków trwałych na kwotę 29 094 tys. zł dotycząca Zakładu Produkcyjnego Spółki w Duchnicach. Koszty amortyzacji za I półrocze 2010 r. wyniosły 12 299 tys. zł (za I półrocze 2009 r. 8 530 tys. zł). W związku ze zmianami kursów walut wartość rzeczowych aktywów trwałych wzrosła o 23 759 tys. zł. Pozostałe ruchy na rzeczowych aktywach trwałych zwiększyły ich wartość o 1 504 tys. zł. 8 Wartości niematerialne i prawne Spółka W I półroczu 2010 r. Spółka poniosła nakłady na wartości niematerialne w realizacji w wysokości 381 tys. zł (w I półroczu 2009 r. 2 378 tys. zł). Na 30.06.2010 r. Spółka dokonała odpisu aktualizującego prac rozwojowych dotyczących wartości niematerialnych, które nie będą kontynuowane w wysokości 323 tys. zł (w I półroczu 2009 r. 5 125 tys. zł). Wraz ze sprzedażą działalności antybiotykowej Spółka sprzedała prawa i znaki towarowe z nią związane. Koszty amortyzacji za I półrocze 2010 r. wyniosły 4 032 tys. zł (na 30.06.2009 r. 3 282 tys. zł). Grupa W I półroczu 2010 r. wartości niematerialne wzrosły o 71 683 tys. zł. W tym okresie Grupa poniosła nakłady na prace rozwojowe w realizacji w wysokości 17 731 tys. zł., w tym Grupa Kapitałowa BioPartners Holdings AG w wysokości 17 018 tys. zł. (w tym na „Ravanex” 2 003 tys. zł. i „Valtropin SR” 15 015 tys. zł ) oraz pozostałe w kwocie 713 tys. zł. Koszty amortyzacji za I półrocze 2010 r. wyniosły 6 255 tys. zł (za I półrocze 2009 r. 5 810 tys. zł). W związku ze zmianami kursów walut wartości niematerialne zwiększyły się o 60 501 tys. zł. Pozostałe ruchy na wartościach niematerialnych zmniejszyły ich wartość o 294 tys. zł. Długoterminowe aktywa finansowe Spółka W I półroczu 2010 r. zaangażowanie finansowe w spółki zależne wzrosło do kwoty 597 357 tys. zł (na 31.12.2009 r. kwota 261 977 tys. zł) i spowodowane było głównie reklasyfikacją wartości pożyczek z pozycji Krótkoterminowe aktywa finansowe na Długoterminowe aktywa finansowe oraz zmianą w kursach walutowych. Wzrost dotyczył przekazanych pożyczek w ramach podpisanych aneksów do SciGen Ltd w wysokości 820 tys. USD, BioPartners Holdings AG w wysokości 3 305 tys. USD, MJ BIOTON Life Sciences Ltd w wysokości 550 tys. EUR i do Fisiopharma S.r.l. w wysokości 500 tys. EUR. Spółka w I półroczu 2010 r. naliczyła odsetki na kwotę 11 586 tys. zł. Zapasy Spółka W I półroczu 2010 r. wartość zapasów spadła o kwotę 7 214 tys. zł do poziomu 73 893 tys. zł w porównaniu do 31.12.2009 r. Redukcja poziomu zapasów była głównie rezultatem zakończonej transakcji sprzedaży działalności antybiotykowej oraz racjonalizacji zarządzania łańcuchem dostaw i optymalizacji procesu planowania produkcji. Grupa W I półroczu 2010 r. wartość zapasów spadła o kwotę 3 319 tys. zł do poziomu 108 538 tys. zł w porównaniu do 31.12.2009 r. Redukcja poziomu zapasów była głównie rezultatem zakończonej transakcji sprzedaży działalności antybiotykowej oraz racjonalizacji zarządzania łańcuchem dostaw i optymalizacji procesu planowania produkcji. Krótkoterminowe aktywa finansowe Spółka W I półroczu 2010 r., w związku z podpisanymi aneksami do umów pożyczek do spółek zależnych, dokonana została reklasyfikacja tych pożyczek do długoterminowych aktywów finansowych. Pozostała wartość dotyczy pożyczek udzielonych poza Grupę oraz wartość inwestycji w Mabion S.A. oraz Kappa Medilab Sp. z o.o. 9 Grupa Wartość dotyczy pożyczek udzielonych poza Grupę oraz wartość inwestycji w Mabion S.A. oraz Kappa Medilab Sp. z o.o., których transakcje nabycia oraz przedpłaty na akcje i udziały zostały przeprowadzone w I półroczu 2010 r. Należności z tytułu dostaw i usług i pozostałe Spółka i Grupa Redukcja poziomu należności o 91 317 tys. zł do poziomu 102 953 tys. zł jest głównie rezultatem zakończenia transakcji sprzedaży BIOTON WOSTOK ZAO i spłaty dużej części należności przez BIOTON TRADE Sp. z o.o. do Spółki, zamknięcia transakcji sprzedaży działalności antybiotykowej Spółki, a także poprawy ściągalności należności handlowych. Środki pieniężne Spółka Środki pieniężne na rachunku zastrzeżonym w kwocie 21 870 tys. zł stanowią wartość wpłaty Bayer Healthcare (BHC) z tytułu umowy zawartej przez Spółkę z BHC w dniu 09.07.2009 r. na wyłączną sprzedaż insuliny Spółki w Chinach przez BHC. Środki te zdeponowane są na rachunku powierniczym. Ich ostateczne uwolnienie uzależnione jest od spełnienia wszystkich warunków zawieszających zawartych w umowie. Aktywa przeznaczone do sprzedaży Zamknięcie transakcji sprzedaży BIOTON WOSTOK ZAO spowodowało zmniejszenie tej pozycji. 10 Jednostkowy bilans analityczny – pasywa 31.12.2009 Treść w tys. zł 30.06.2010 struktura w% w tys. zł zmiany struktura w% w tys. zł w% PASYWA 1 505 412 100% 1 492 969 100% (12 443) -1% A. Kapitały własne 1 134 582 75% 1 263 541 85% 128 959 11% 1. Kapitał akcyjny 1 058 075 70% 1 058 075 71% - 0% 4% (387 798) -87% 2. Kapitał z emisji akcji powyżej ich wartości nominalnej 3. Kapitał zapasowy 4. Kapitał rezerwowy 5. Zyski zatrzymane B. Zobowiązania długoterminowe 1. Z tytułu kredytów, pożyczek i instrumentów dłużnych 2. Z tytułu świadczeń pracowniczych 3. Przychody przyszłych okresów C. Zobowiązania krótkoterminowe 1. Kredyty w rachunku bieżącym 447 588 30% 59 790 35 0% 35 0% - 0% 2 531 15% 16 659 1% 19 190 1% (387 775) -26% 126 451 8% 27 417 2% 26 688 2% (729) -3% 600 0% 289 0% (311) -52% 1 114 0% 1 114 0% - 0% 2% (418) -2% 14% (140 673) -41% 25 703 2% 25 285 343 413 23% 202 740 26 027 2% - 190 257 13% 75 071 5% (115 186) 3. Z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe 89 413 6% 82 621 6% (6 792) -8% 4. Inne rozliczenia międzyokresowe 37 716 3% 45 048 3% 7 332 19% 2. Z tytułu kredytów, pożyczek i instrumentów dłużnych 0% 514 226 -133% (26 027) -100% -61% Skonsolidowany bilans analityczny – pasywa PASYWA A. Kapitały własne 31.12.2009 suma struktura w tys. zł w% 1 593 051 100% 1 071 144 67% 30.06.2010 suma struktura w tys. zł w% 1 564 461 100% 1 161 137 74% 1. Kapitał akcyjny 1 058 075 66% 1 058 075 447 588 28% 3. Kapitał zapasowy 15 599 4. Pozostałe kapitały Treść 2. Kapitał z emisji akcji powyżej ich wartości nominalnej zmiany w tys. zł (28 591) 89 992 w% -2% 8% 68% - 0% 59 790 4% (387 799) -87% 1% 34 0% (15 565) -100% 16 394 1% 19 000 1% 2 606 16% 5. Kapitał z aktualizacji wyceny 6 022 0% 6 022 0% - 0% 6. Różnice kursowe z przeliczenia jednostek podporządkowanych 4 402 0% 53 731 3% 49 329 1121% (555 241) -35% (126 813) -8% 428 428 -77% 8. Udziały mniejszości B. Zobowiązania długoterminowe 78 305 92 246 5% 6% 91 298 98 697 6% 6% 12 994 6 451 17% 7% 1. Z tytułu kredytów, pożyczek i instrumentów dłużnych 20 478 1% 20 035 1% (443) -2% 5 924 0% 6 312 0% 388 7% 3. Przychody przyszłych okresów 25 703 2% 25 285 2% (418) -2% 4. Z tytułu podatku odroczonego 38 884 2% 45 224 3% 6 341 16% 1 258 429 661 0% 27% 1 841 304 628 0% 19% 583 (125 034) 46% -29% 40 708 3% 19 370 1% (21 338) -52% 2. Z tytułu kredytów, pożyczek i instrumentów dłużnych 191 645 12% 75 772 5% (115 873) -60% 3. Z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe 131 142 8% 134 920 9% 3 778 3% 4 700 0% 5 573 0% 872 19% 61 466 4% 68 993 4% 7 527 12% 7. Zyski zatrzymane 2. Z tytułu świadczeń pracowniczych 5.Rezerwy i długoterminowe rozliczenia międzyokresowe C. Zobowiązania krótkoterminowe 1. Kredyty w rachunku bieżącym 4. Z tytułu podatków 5 .Inne rozliczenia międzyokresowe 11 Kapitały własne Spółka 07.05.2010 r. Zarząd Spółki podjął następujące uchwały: (i) uchwałę o emisji w ramach kapitału docelowego, z wyłączeniem prawa poboru dotychczasowych akcjonariuszy Spółki, 89 474 460 warrantów subskrypcyjnych Spółki, z których każdy uprawnia do zapisu na jedną akcję serii W oraz (ii) uchwałę o emisji w ramach kapitału docelowego, z wyłączeniem prawa poboru dotychczasowych akcjonariuszy 89 474 460 akcji zwykłych na okaziciela Spółki serii W. W I półroczu 2010 r. Spółka podjęła decyzję o emisji obligacji zamiennych na akcje serii Z. 06.07.2010 r., w wyniku oferty publicznej obligacji zamiennych serii A na akcje serii Z Spółki, dokonano rejestracji w depozycie papierów wartościowych prowadzonym przez Krajowy Depozyt Papierów Wartościowych S.A. 399 Obligacji o łącznej wartości nominalnej i cenie emisyjnej 99 750 tys. zł. Zobowiązania z tytułu kredytów, pożyczek oraz innych instrumentów dłużnych Spółka Na dzień 30.06.2010 r. zobowiązania z tytułu kredytów spadły o kwotę 140 955 tys. zł w porównaniu do stanu na dzień 31.12.2009 r., w tym do BRE Bank S.A. o kwotę 17 503 tys. zł, PEKAO S.A. o kwotę 62 256 tys. zł (całkowita spłata kredytów), FORTIS Bank Polska S.A. o kwotę 45 201 tys. zł, BGŻ S.A. o kwotę 15 994 tys. zł i BOŚ S.A. o kwotę 1 tys. zł. 02.07.2010 r. Spółka spłaciła zobowiązanie z tytułu kredytu wobec BRE Bank S.A. w wysokości 12 500 tys. zł. W tym dniu wygasły zabezpieczenia i zobowiązania warunkowe wynikające z umowy kredytowej. 23.07.2010 r. Spółka spłaciła zobowiązanie z tytułu kredytu wobec FORTIS Bank Polska S.A. w wysokości 5 000 tys. zł. W tym dniu wygasły zabezpieczenia i zobowiązania warunkowe wynikające z umowy kredytowej. 20.07.2010 r. Spółka podpisała aneks z Bankiem BOŚ S.A. przedłużający okres kredytowania do21.06.2011 r., zmieniający warunki oprocentowania oraz rodzaj ustanowionych zabezpieczeń. 12 Wskaźniki dynamiki poszczególnych składników skonsolidowanego i jednostkowego rachunku zysków i strat zostały obliczone poprzez porównanie ich wartości w I półroczu 2010 r. z wartościami za analogiczny okres 2009 r. W I półroczu 2010 r. BIOTON S.A. dokonała sprzedaży aktywów związanych z działalnością antybiotykową. Zgodnie z MSSF 5 "Aktywa trwałe przeznaczone do sprzedaży oraz działalność zaniechana" Spółka zobowiązana jest do prezentacji przychodów, kosztów oraz wyniku na działalności antybiotykowej w ramach działalności zaniechanej. Rachunki zysków i strat pro forma prezentują przychody, koszty i wynik Spółki i Grupy bez uwzględnienia reklasyfikacji działalności antybiotykowej do działalności zaniechanej. Zestawienie załączono tylko i wyłącznie dla celów informacyjnych oraz porównawczych z ogłoszoną w dniu 01.03.2010 r. prognozą. Dane zamieszczone w zestawieniu nie podlegały przeglądowi ani badaniu. Jednostkowy analityczny rachunek zysków i strat Treść 30 czerwca 30 czerwca 30 czerwca 30 czerwca 2009 2010 2009 2010 PRO FORMA PRO FORMA Zgodnie z MSSF Zgodnie z MSSF suma struktura suma struktura suma struktura suma struktura w tys. zł w% w tys. zł w% w tys. zł w% w tys. zł w% 1. Przychody ze sprzedaży 62 757 2. Koszt własny sprzedaży (30 904) 3. Zysk brutto na sprzedaży 4. Pozostałe przychody operacyjne 100% 85 156 100% 34 206 100% 52 849 100% 49% (57 646) 68% (13 525) 40% (27 212) 51% 31 853 51% 27 510 32% 20 681 60% 25 637 49% 9 791 16% 60 760 71% 9 647 28% 13 336 25% 5. Koszty sprzedaży (23 843) 38% (19 818) 23% (14 244) 42% (15 433) 29% 6. Koszty ogólnego zarządu 7. Koszty badań i rozwoju (13 657) (5 161) 22% (21 305) 8% (5 808) 25% (11 520) 7% (5 161) 34% (18 868) 15% (5 808) 36% 11% 8. Pozostałe koszty operacyjne 9. Koszty restrukturyzacji (28 232) (6 203) 45% 10% (8 286) - 10% (24 917) - (6 203) 73% 18% (5 431) - 10% - 10. Zysk brutto na działalności operacyjnej (35 452) -56% 33 053 39% (31 717) -93% (6 567) -12% 11. Przychody finansowe 12. Koszty finansowe 87 922 (51 033) 140% 109 855 81% (10 968) 129% 87 861 13% (51 033) 257% 109 855 149% (10 968) 208% 21% 13. Zysk przed opodatkowaniem 1 437 2% 131 940 155% 5 111 15% 92 320 175% 611 1% 125 827 148% 4 983 15% 87 735 166% 15. Zysk/(Strata) z działalności zaniechanej - - - - (4 372) -13% 38 092 72% 16. Zysk netto za okres sprawozdawczy - - - - 611 2% 125 827 238% 14. Zysk netto z działalności kontynuowanej 13 Skonsolidowany analityczny rachunek zysków i strat Treść 1. Przychody ze sprzedaży 2. Koszt własny sprzedaży 30 czerwca 30 czerwca 30 czerwca 30 czerwca 2009 2010 2009 2010 PRO FORMA suma struktura w tys. zł w% PRO FORMA Zgodnie z MSSF Zgodnie z MSSF suma struktura suma struktura suma struktura w tys. zł w % w tys. zł w % w tys. zł w% 152 650 156 716 124 992 100% 61% (109 016) 70% (69 425) 59% (77 602) 62% 59 387 39% 47 700 30% 41% 47 390 38% 4. Pozostałe przychody operacyjne 5. Koszty sprzedaży 6. Koszty ogólnego zarządu 7. Koszty badań i rozwoju 8. Pozostałe koszty operacyjne 9. Koszty restrukturyzacji 14 617 (27 418) (43 235) (7 314) (39 563) (6 203) 10% 18% 28% 5% 26% 4% 65 372 (24 577) (48 417) (8 218) (10 975) - 42% 14 801 16% (17 819) 31% (41 098) 5% (7 314) 7% (36 576) 0% (6 203) 13% 17 948 15% (20 192) 35% (45 980) 6% (8 218) 31% (8 119) 5% - 14% 16% 37% 7% 6% 0% 10. Zysk brutto na działalności operacyjnej (49 730) -33% 20 885 13% (45 785) -39% (17 171) -14% 11. Przychody finansowe 12. Koszty finansowe 49 033 (21 152) 32% 14% 15 813 (8 408) 10% 48 972 5% (21 152) 42% 18% 15 813 (8 408) 13. Zysk przed opodatkowaniem (37 797) -25% 28 290 18% (33 912) -29% (9 766) -8% - - 21 536 14% (42 944) -36% (14 992) -12% (93 263) 3. Zysk brutto na sprzedaży 14. Zysk netto z działalności kontynuowanej 15. Zysk/(Strata) z działalności zaniechanej 16. Zysk netto za okres sprawozdawczy 100% - 0% - (47 527) -31% 21 536 100% 0% 117 850 48 425 100% 13% 7% (4 583) -4% 36 528 29% 14% (47 527) -40% 21 536 17% Przychody ze sprzedaży (pro forma) Spółka W I półroczu 2010 r. Spółka osiągnęła przychody ze sprzedaży w wysokości 85,2 mln zł, co oznacza wzrost o 22,4 mln zł w porównaniu do analogicznego okresu roku ubiegłym. Sprzedaż insuliny (forma gotowa) wzrosła w I półroczu 2010 r. o 48 % w porównaniu do okresu analogicznego. Największymi rynkami eksportowymi były kraje Azji południowo-wschodniej z 8,2 % udziałem w sprzedaży oraz kraje byłego Związku Radzieckiego z 5 % udziałem. Grupa Przychody Grupy w I półroczu 2010 r. wyniosły 156 716 tys. zł i wzrosły w porównaniu do I półrocza 2009 r. o 2,7 %. Grupa Kapitałowa SciGen Ltd zanotowała wzrost przychodów o blisko 25 %, wygenerowany w większości na sprzedaży insuliny. Spółka MJ Biopharm Pvt Ltd, w analizowanym okresie zwiększyła przychody o blisko 4 % do poziomu 30 771 tyś. zł, stanowiąc blisko 20 % przychodów Grupy. Spółki Pharmatex S.r.l. i Fisiopharma S.r.l. odnotowały spadek przychodów, jednakże nie zaważyło to w istotnym stopniu na przychodach Grupy. Koszt własny sprzedaży (pro forma) Spółka W I półroczu 2010 r. koszt własny sprzedaży wyniósł 57 646 tys. zł. 46% wzrost w porównaniu z analogicznym okresem roku ubiegłego wynikał ze zmiany struktury sprzedaży. Negatywny wpływ miała również zwiększona wartość kosztów operacyjnych w porównaniu z okresem porównawczym oraz wpływ kursów walut na koszty zakupu surowców. Grupa Koszt własny sprzedaży wyniósł 109 016 tys. zł i wzrósł w okresie I półrocza 2010 r. o 15 753 tys. zł w stosunku do I półrocza 2009 r. Wynikał głównie ze zmiany struktury sprzedaży. 14 Zysk brutto na sprzedaży (pro forma) Spółka Z uwagi na zwiększone koszty operacyjne, wzmocnienie kursu złotego w porównaniu z okresem analogicznym roku ubiegłego oraz sprzedażą antybiotyków w okresie marzec - czerwiec 2010 w cenie zbliżonej do technicznego kosztu wytworzenia Spółka zanotowała 14 % spadek marży. Grupa Na koniec I półrocza 2010 r. Grupa osiągnęła zysk brutto na sprzedaży w wysokości 47 700 tys. zł, który obniżył się o 11 687 tys. zł w stosunku do I półrocza roku ubiegłego, przy marży na poziomie 30 %. Marża brutto na działalności kontynuowanej osiągnęła poziom 38 % i była o 3 p.p. mniejsza od marży osiągniętej w analogicznym okresie roku 2009. Koszty sprzedaży (pro forma) W I półroczu 2010 r., zgodnie z powszechnie przyjętymi standardami rynkowymi związanymi ze specyfiką branży farmaceutycznej, Zarząd postanowił zmienić prezentację kosztów na badania i rozwój oraz kosztów sprzedaży na rynkach zagranicznych, które prezentowane były dotychczas w kosztach ogólnego zarządu. Koszty na badania i rozwój prezentowane będą w odrębnej pozycji rachunku zysków i strat, natomiast koszty ogólnego zarządu związane ze sprzedażą na rynkach zagranicznych będą prezentowane w pozycji Koszty sprzedaży. Spółka Koszty sprzedaży w I półroczu 2010 r., w stosunku do I półrocza 2009 r. spadły o 17 % i osiągnęły wartość 19 818 tys. zł. Główną przyczyną spadku było zaniechanie aktywności sprzedaży Marek w związku z sprzedażą segmentu przeniesienie antybiotykowego. Jednocześnie na zwiększenie kosztów sprzedaży wpłynęły koszty prowadzonych przedstawicielstw w Rosji i na Ukrainie. Grupa Koszty sprzedaży na koniec I półrocza 2010 r. wyniosły 24 577 tys. zł i spadły o 2 842 tys. zł w stosunku do I półrocza 2009 r. głównie z przyczyn opisanych powyżej. Jednakże wzrost wartości kosztów sprzedaży na działalności kontynuowanej wynikał ze zwiększonych kosztów nowo otwartych przedstawicielstw oraz poniesionych kosztów w SciGen Ltd. Koszty ogólnego zarządu Spółka Koszty ogólnego zarządu na koniec I półrocza 2010 r. wyniosły 21 305 tys. zł i wzrosły o 7 648 tys. zł w porównaniu do I półrocza 2009 r. Wzrost kosztów ogólnego zarządu Spółki związany był z wydatkami na usługi konsultingowe oraz obsługi prawnej dotyczące prowadzonych projektów (w tym transakcji sprzedaży BIOTON WOSTOK ZAO oraz sprzedaży działalności antybiotykowej) oraz wzrost kosztów amortyzacji związanej z uruchomieniem systemu ERP SAP wraz rozbudową infrastruktury informatycznej. Istotny wpływ na wzrost kosztów ogólnego zarządu miało ujęcie kosztów wynikających z wyceny programu opcji menedżerskich zgodnie z obowiązującymi przepisami MSSF. Grupa Koszty ogólnego zarządu na koniec I półrocza 2010 r. wyniosły 48 417 tys. zł i wzrosły o 5 182 tys. zł w porównaniu do I półrocza 2009 r. Odnotowany wzrost wynikał głównie z kosztów Spółki i Grupy Kapitałowej SciGen Ltd, stanowiących, odpowiednio, 44 % i 36 % kosztów ogólnego zarządu Grupy. 15 Koszty badań i rozwoju Spółka Koszty na badania i rozwój związane są głównie z intensyfikacją prac związanych z prowadzonymi procesami rejestracyjnymi i obejmują wszelkie ponoszony w tym zakresie koszty, takie jak koszty wynagrodzeń, usług obcych oraz koszty funkcjonowania wydziału nowych technologii. Grupa W skali Grupy koszty na badania i rozwój ponoszone są, oprócz Spółki, w SciGen Izrael oraz Medipolis GMP Oy i MJ Biopharma Pvt Ltd. Pozostałe koszty związane z prowadzonymi projektami rozwojowymi są kapitalizowane. 3. Opis podstawowych zagrożeń i ryzyka związanych z pozostałymi miesiącami roku obrotowego Ryzyko związane z odmową lub opóźnieniami w dopuszczeniu produktów Grupy do obrotu Nowe produkty Grupy mogą zostać dopuszczone do obrotu na danym rynku jedynie po uzyskaniu właściwego pozwolenia zgodnie z obowiązującymi przepisami prawa. Przygotowanie dokumentacji niezbędnej do uzyskania pozwolenia dla danego produktu, szczególnie na niektórych rynkach, wymaga dużego nakładu pracy oraz czasu. Także sama procedura uzyskania takiego pozwolenia może okazać się niezwykle czasochłonna. Powyższe w szczególności dotyczy procedury rejestracji centralnej produktów biotechnologicznych, którą dodatkowo mogą wydłużać częste zmiany regulacji oraz wątpliwości interpretacyjne z nimi związane. Powyższe czynniki mogą powodować znaczące opóźnienia we wprowadzeniu przez Grupę nowych produktów do obrotu. Odmowa lub opóźnienie w dopuszczeniu produktów Grupy do obrotu może mieć istotny negatywny wpływ na działalność, sytuację finansową lub wyniki operacyjne Grupy. Ryzyko związane z wystąpieniem efektów ubocznych, interakcji z innymi lekami lub braków jakościowych określonych produktów Grupy Nie można wykluczyć, że w trakcie używania leku po dopuszczeniu go do obrotu, wystąpią nieprzewidywane wcześniej efekty uboczne, jak również interakcje z innymi lekami. Sytuacje takie mogą mieć miejsce również z udziałem leków dostępnych na rynku od dłuższego czasu i mogą prowadzić do podjęcia określonych działań przez odpowiednie organy. Na przykład, w Polsce w razie stwierdzenia niespodziewanego, poważnego, niepożądanego działania ubocznego produktu leczniczego, zagrażającego życiu lub zdrowiu ludzkiemu, braku deklarowanej skuteczności terapeutycznej lub stwierdzenia ryzyka stosowania niewspółmiernego do efektu terapeutycznego, Minister Zdrowia cofa pozwolenie na dopuszczenie produktu do obrotu. Ponadto, w razie uzasadnionego podejrzenia, że produkt leczniczy nie odpowiada ustalonym dla niego wymaganiom, wojewódzki inspektor farmaceutyczny wydaje decyzję o wstrzymaniu na terenie swojego działania obrotu określonych serii produktu leczniczego. Wystąpienie któregokolwiek z powyższych czynników może mieć istotny negatywny wpływ na działalność, sytuację finansową lub wyniki operacyjne Grupy. Ryzyko nieosiągnięcia biotechnologicznych zamierzonych wyników prac rozwojowych w segmencie leków Znaczna część nakładów ponoszonych przez Grupę jest przeznaczana na finansowanie prac rozwojowych, w tym w zakresie produktów biotechnologicznych. Rozwój działalności na rynku produktów biotechnologicznych wymaga znacznych nakładów inwestycyjnych, a ryzyko nieosiągnięcia zamierzonych wyników prac rozwojowych w zakresie produktów biotechnologicznych jest znacznie większe niż w przypadku zwykłych leków generycznych. Niepowodzenie prac rozwojowych finansowanych przez Spółkę i Grupę mogłoby spowodować brak możliwości odzyskania poniesionych nakładów poprzez zwiększoną sprzedaż produktów biotechnologicznych opracowanych w wyniku sfinansowanych prac rozwojowych, co może mieć istotny negatywny wpływ na działalność, sytuację finansową lub wyniki operacyjne Grupy. Ryzyko związane z rozwiązaniem licencji na produkcję rekombinowanej insuliny ludzkiej Jeden z najistotniejszych produktów Grupy, tj. rekombinowana insulina ludzka, jest wytwarzany, dystrybuowany i sprzedawany na podstawie licencji udzielonej Spółce w dniu 03.06.1997 r. W chwili obecnej, po przejęciu uprawnień od Savient Pharmaceuticals Inc. (d. Bio-Technology General Corp.), 16 licencjodawcą jest Ferring International Center S.A. Licencja jest ważna na danym terytorium przez 15 lat, począwszy od daty rejestracji rekombinowanej insuliny ludzkiej, nie dłużej jednak niż do 31.12.2019 r. Po upływie powyższych terminów w odniesieniu do danego terytorium Spółka nie będzie związana postanowieniami umowy licencyjnej, ale będzie mogła nadal produkować i sprzedawać insulinę. Umowa licencyjna może zostać rozwiązana przez licencjodawcę w przypadku, gdy Spółka naruszy postanowienia umowy oraz w przypadku zaistnienia zdarzeń uniemożliwiających dalsze wykonywanie umowy. Ewentualne przedterminowe rozwiązanie umowy licencyjnej będzie oznaczało konieczność zaprzestania wytwarzania i sprzedaży jednego z najistotniejszych produktów Grupy, co może mieć istotny negatywny wpływ na działalność, sytuację finansową lub wyniki operacyjne Grupy. Ryzyko związane ze strategią komercjalizacji produktów Grupy na kluczowych rynkach Strategia Grupy w obszarze komercjalizacji produktów grupy na kluczowych rynkach oparta jest o współpracę z międzynarodowymi koncernami farmaceutycznymi w ramach wieloletnich umów dystrybucyjnych. Nie ma pewności, czy założone przez partnera dystrybucyjnego Grupy poziomy sprzedaży na poszczególnych rynkach zostaną zrealizowane, a co za tym idzie czy wielkość produkcji i sprzedaży grupy zostanie zrealizowana na przewidywanych poziomach. Wielkości nakładów na marketing i sprzedaż produktów grupy ponoszonych przez partnerów dystrybucyjnych, posiadane przez nich na wybranych rynkach zagranicznych zasoby oraz wiedza i doświadczenie w zakresie promocji i sprzedaży produktów farmaceutycznych na danym rynku mogą okazać się niewystarczające dla osiągnięcia zakładanych wielkości sprzedaży. Biorąc powyższe pod uwagę, nie ma pewności, że działalność Grupy na wybranych rynkach zagranicznych przyniesie spodziewane efekty. Nie można wykluczyć, że partnerzy dystrybucyjni Grupy nie będą w stanie osiągnąć zamierzonych celów a ich strategia marketingowa na niektórych rynkach eksportowych nie będzie skuteczna. Wystąpienie któregokolwiek z powyższych czynników może mieć istotny negatywny wpływ na działalność, sytuację finansową lub wyniki operacyjne Grupy. Ryzyko związane ze zmianą zasad refundacji leków W większości krajów, w których działa Grupa, rynek leków, w tym leków refundowanych, jest szczegółowo regulowany odpowiednimi przepisami prawa. Na podstawie tych przepisów ustala się wykaz leków refundowanych, zakres refundacji, w tym ceny, limity oraz stopień refundacji. Niekorzystne zmiany przepisów prawa regulujących rynek leków, na przykład skreślenie produktów leczniczych Spółki Grupy z listy leków podlegających refundacji, wprowadzenie odrębnego, wyższego limitu cen na refundację produktów konkurencyjnych, zmiana limitu ceny lub obniżenie stopnia refundacji danego leku, mogą negatywnie wpłynąć na konkurencyjność produktów Grupy, co może mieć istotny negatywny wpływ na działalność, sytuację finansową lub wyniki operacyjne Grupy. Ryzyko kursu walutowego Znacząca część przychodów Grupy pochodzi z eksportu leków, a istotna cześć komponentów potrzebnych do produkcji leków przez Grupę pochodzi z importu. Z uwagi na powyższe istotna część przychodów Grupy oraz znacząca cześć kosztów jest generowana lub ponoszona w walutach obcych. Ponadto, większość przychodów Spółki z tytułu eksportu wyrażona jest w dolarach amerykańskich, podczas gdy większość importu wyrażona jest w euro. Grupa prowadzi także działalność na wielu rynkach, gdzie zarówno przychody jak i koszty generowane lub ponoszone są w walutach obcych. Spółka finansuje również nakłady na prace rozwojowe w spółkach Grupy w formie pożyczek w walutach obcych. W przypadku braku równowagi między kosztami a przychodami, a także w sytuacji braku równowagi pomiędzy przychodami i kosztami w tej samej obcej walucie, wahania kursów walut mogą mieć istotny negatywny wpływ na działalność, sytuację finansową lub wyniki operacyjne Grupy. Ryzyko związane ze zmianami przepisów prawa Grupa jest w narażona na ryzyko zmian w otoczeniu prawnym i regulacyjnym w państwach, w których prowadzi działalność. Otoczenie prawne oraz regulacyjne w państwach, w których prowadzi działalność podlegało oraz nadal podlega częstym zmianom, a ponadto, przepisy prawa nie są stosowane w sposób jednolity przez sądy oraz organy administracji publicznej. W przypadku rynku polskiego zakres oddziaływania tych czynników uległ w ostatnich latach znacznemu poszerzeniu ze względu na przystąpienie Polski do UE w maju 2004 r. w wyniku czego Polska miała obowiązek przyjąć i wdrożyć wszystkie akty prawne UE oraz acquis communautaire (przepisy prawne oraz orzecznictwo Europejskiego Trybunału Sprawiedliwości, które wiążą wszystkie państwa członkowskie UE). 17 5. Opis organizacji Grupy Kapitałowej BIOTON S.A., ze wskazaniem jednostek podlegających konsolidacji Według stanu na 30.06.2010 r.: jednostkami zależnymi BIOTON S.A. są: o BIOTON TRADE Sp. z o.o. z siedzibą w Macierzyszu, w której Spółka posiada 100 % udziałów, o Mindar Holdings Ltd z siedzibą w Nikozji (Cypr), w której Spółka posiada 100 % udziałów, o Germonta Holdings Ltd z siedzibą w Nikozji (Cypr), w której Spółka posiada 100 % udziałów, o SciGen Ltd z siedzibą w Singapurze; Spółka posiada 90,54 % udziałów i liczby głosów na Zgromadzeniu Wspólników tej spółki; SciGen Ltd posiada 100 % udziałów w następujących spółkach: SciGen Australia Pty Ltd z siedzibą w Belrose, SciGen Israel Ltd z siedzibą w Yavne, SciGen Korea Ltd z siedzibą w Seulu, SciGen Biopharma Pvt Ltd z siedzibą w Bombaju (Indie) oraz SciGen Beijing Biotechnology Co. Ltd z siedzibą w Pekinie (Chiny), o Hefei-SciGen-Bioton Biopharmaceutical Company Ltd z siedzibą w Hefei (Chiny); Spółka posiada 70,18 % udziałów tej spółki (24 % bezpośrednio i 46,18 % pośrednio poprzez SciGen Ltd), o BioPartners Holdings AG z siedzibą w Baar w Szwajcarii, w której Spółka posiada 100 % akcji; BioPartners Holdings AG jest właścicielem 100 % udziałów w spółkach: BioPartners GmbH z siedzibą w Baar (Szwajcaria), BioPartners GmbH z siedzibą w Rüsselsheim (Niemcy) oraz BioPartners Polska Sp. z o.o. z siedzibą w Duchnicach, o MJ BIOTON Life Sciences Ltd z siedzibą w Nikozji (Cypr), w której Spółka posiada 50 % udziałów i liczby głosów na Zgromadzeniu Wspólników tej spółki; MJ BIOTON Life Sciences Ltd posiada 100 % udziałów w spółce MJ Biopharm Pvt Ltd z siedzibą w Bombaju (Indie) oraz 97,51 % udziałów i liczby głosów na Zgromadzeniu Wspólników w spółce Medipolis GMP Oy z siedzibą w Oulu (Finlandia); MJ Biopharm Pvt Ltd posiada 100 % udziałów w spółce Marvel Life Sciences Pvt Ltd z siedzibą w Bombaju (Indie), o Tricel S.A. z siedzibą w Luksemburgu, w której Spółka posiada 100 % akcji; Tricel S.A. posiada 100 % udziałów w następujących spółkach: Pharmatex Italia S.r.l. z siedzibą w Mediolanie (Włochy) oraz Fisiopharma S.r.l. z siedzibą w Palomonte (Włochy), jednostkami stowarzyszonymi z BIOTON S.A. są: o BIOTON-ASIA TOO z siedzibą w Astanie (Kazachstan); Spółka posiada 33,33 % udziałów i liczby głosów na Zgromadzeniu Wspólników tej spółki, o INDAR ZAO z siedzibą w Kijowie (Ukraina); Spółka posiada pośrednio, poprzez Mindar Holdings Ltd i Germonta Holdings Ltd, 29,29 % kapitału zakładowego i liczby głosów na Walnym Zgromadzeniu tej spółki. Konsolidacją objęte są sprawozdania finansowe BIOTON S.A., BIOTON TRADE Sp. z o.o., Mindar Holdings Ltd, Germonta Holdings Ltd, Grupy Kapitałowej SciGen Ltd (obejmującej również HefeiSciGen-Bioton Biopharmaceutical Company Ltd), Grupy Kapitałowej Biopartners Holdings AG, Grupy Kapitałowej MJ BIOTON Life Sciences Ltd oraz Grupy Kapitałowej Tricel S.A. Inwestycje Spółki w jednostkach stowarzyszonych ujmowane są metodą praw własności. 6. Wskazanie skutków zmian w strukturze jednostki gospodarczej, w tym w wyniku połączenia jednostek gospodarczych, przejęcia lub sprzedaży jednostek grupy kapitałowej, inwestycji długoterminowych, podziału, restrukturyzacji i zaniechania działalności 22.02.2010 r. Spółka zawarła z Kappa Medilab Sp. z o.o. z siedzibą w Szczecinie („Kappa”) oraz dwoma osobami fizycznymi będącymi jej wspólnikami porozumienie inwestycyjne („Porozumienie”) dotyczące objęcia 60 % udziałów w Kappa, a także sfinalizowania przez Kappa prac badawczo-rozwojowych, rozpoczęcia produkcji masowej oraz komercjalizacji wstrzykiwacza do insuliny opracowanego przez Kappa, we wszystkich jego odmianach, formach i technologiach. W wykonaniu Porozumienia Spółka nabędzie 30 udziałów w dotychczasowym kapitale zakładowym Kappa oraz obejmie kolejnych 75 udziałów w podwyższonym kapitale zakładowym Kappa, w wyniku czego w dniu zamknięcia transakcji, tj. rejestracji podwyższenia kapitału zakładowego Kappa, Spółka będzie posiadała 60 % udziałów 18 w Kappa. Z tytułu nabycia udziałów Spółka zapłaci dotychczasowym wspólnikom łączną kwotę 6,5 mln PLN. Z tytułu objęcia nowych udziałów w Kappa, Spółka opłaci ich cenę emisyjną i zasili kapitał Kappa o dalsze 1,3 mln PLN, zaś 2,2 mln PLN udostępnione Kappa w okresie ostatnich 2 lat w drodze zaliczek na poczet przyszłych sprzedaży wstrzykiwacza zostanie skonwertowane na kapitał zakładowy Kappa. Na podstawie Porozumienia Spółka uzyskała wyłączność na komercjalizację wstrzykiwacza bez ograniczeń terytorialnych. Na podstawie uzyskanej wyłączności Spółka będzie uprawniona do komercjalizacji wstrzykiwacza na wszystkich rynkach, na których jest lub będzie obecna z produkowaną przez siebie i dystrybuowaną insuliną m.in. w Chinach, Indiach i pozostałych krajach Azji i Pacyfiku, a także w Rosji i krajach Wspólnoty Niepodległych Państw, Unii Europejskiej oraz na rynkach Stanów Zjednoczonych i Ameryki Południowej. Spółka będzie odpowiedzialna za określanie celów strategicznych Kappa, natomiast dotychczasowi wspólnicy będą odpowiedzialni za dalszy rozwój wstrzykiwaczy przy wykorzystaniu know-how i doświadczenia w zakresie opracowywania i wprowadzania do produkcji wstrzykiwaczy do insuliny. Zaangażowanie kapitałowe w Kappa jest zwieńczeniem kilkuletniej inwestycji Spółki w Kappa. Jej wynikiem jest opracowanie przez tę spółkę unikalnych rozwiązań technologicznych umożliwiających produkcję nowoczesnych wstrzykiwaczy do insuliny oraz innych produktów leczniczych, wysoko ocenianych przez pacjentów oraz endokrynologów. Inwestycja Spółki w Kappa ma znaczenie strategiczne, gdyż stwarza możliwość zaoferowania przez Spółkę swoim partnerom dystrybucyjnym i pacjentom rozwiązań poprawiających jakość i zwiększających bezpieczeństwo terapii, a w rezultacie poprawę poziomu opieki nad pacjentami. Jakość i nowoczesność opracowanych wstrzykiwaczy, a także potencjał rynków, na których obecna jest Spółka ze swoją insuliną pozwalają bardzo wysoko oceniać możliwości sprzedażowe nowych wstrzykiwaczy. Sama sprzedaż insuliny Spółki na rynkach, na których Spółka jest już obecna ze swoim produktami (m.in. w Chinach, Rosji, czy Indiach) wymagać będzie dostaw – wraz z rozwojem sprzedaży na tych rynkach - dynamicznie rosnącej liczby wstrzykiwaczy na poziomie kilku milionów sztuk rocznie. Rozwój sprzedaży wstrzykiwaczy Kappa na rynkach zagranicznych umożliwi zbudowanie w ramach Grupy Kapitałowej BIOTON S.A. nowej linii produktowej o istotnym wpływie na poziom przychodów i zysków całej Grupy. Wprowadzenie przez Spółkę do sprzedaży nowoczesnego, dostosowanego do potrzeb chorych wstrzykiwacza jest kolejnym, ważnym elementem - realizowania strategii tzw. disease management, polegającej na rozwijaniu pełnego portfela produktów stosowanych w leczeniu cukrzycy (por. RB 7/2010). 01.03.2010 r., w związku z nową strategią Zarządu BIOTON S.A. polegającą na koncentracji na kluczowych i strategicznie dla Grupy ważnych produktach biotechnologicznych, Spółka oraz BIOTON TRADE Sp. z o.o zawarły z Zakładami Farmaceutycznymi Polpharma S.A. („Polpharma”) oraz Polpharma Biuro Handlowe Sp. z o.o. umowę sprzedaży aktywów oraz przeniesienia praw z umów związanych z wytwarzaniem i wprowadzaniem do obrotu w kraju i za granicą produktów leczniczych w postaci antybiotyków („Umowa Sprzedaży”). Zgodnie z Umową Sprzedaży Spółka przeniosła na Polpharmę prawa i obowiązki wynikające z pozwoleń na dopuszczenie do obrotu antybiotyków oraz aktywa związane z ich sprzedażą i marketingiem, a także zobowiązała się do przeniesienia nieruchomości w Duchnicach oraz wybranych aktywów związanych z produkcją antybiotyków. Jednocześnie spółka zależna Polpharmy, Polpharma Biuro Handlowe Sp. z o.o., która zobowiązała się do nabycia części aktywów związanych ze sprzedażą i marketingiem antybiotyków, przejęła wybranych pracowników Spółki, zajmujących się sprzedażą i marketingiem. Umowa została zawarta pod warunkiem ziszczenia się warunków zawieszających: (i) uzyskania przez Polpharmę statusu podmiotu odpowiedzialnego w odniesieniu do kluczowych antybiotyków oraz (ii) uzyskania przez Polpharmę zezwolenia na wytwarzanie kluczowych antybiotyków. 30.06.2010 r. wszystkie warunki zawieszające Umowy Sprzedaży zostały spełnione, a transakcja zamknięta. Łączne wpływy Spółki z tytułu Umowy Sprzedaży wyniosły 82.170.000 zł (por. RB 10/2010 i RB 42/2010). 15.03.2010 r. Spółka otrzymała wiadomość o zawarciu przez SciGen Ltd z siedzibą w Singapurze („SciGen”) oraz SciGen BioPharma Pvt Ltd z siedzibą w Mumbai, Indie („SciGen Indie”) (spółki zależne Spółki) umowy inwestycyjnej z Anglo Gulf Ltd z siedzibą na Brytyjskich Wyspach Dziewiczych, spółką należącą do Grupy Kapitałowej MJ obecnej w branży farmaceutycznej w Indiach, w tym w segmencie diabetologii, od ponad 30 lat („Inwestor”) („Umowa Inwestycyjna”), której realizacja umożliwiać będzie dokończenie budowy i rozpoczęcie produkcji w fabryce biotechnologicznej położonej w Pune, Indie należącej do SciGen Indie („Fabryka”). W Fabryce wytwarzana ma być rekombinowana insulina ludzka oraz inne produkty biotechnologiczne Grupy. Zgodnie z Umową Inwestycyjną, Inwestor zobowiązał się do objęcia udziałów nowej emisji w kapitale zakładowym SciGen Indie, stanowiących 49,99 % w kapitale zakładowym SciGen Indie i dających prawo do 49,99 % głosów na zgromadzeniu 19 wspólników SciGen Indie, za łączną cenę emisyjną stanowiącą równowartość 8.000.000 USD („Transakcja”). Zamknięcie Transakcji uzależnione zostało od spełnienia szeregu warunków zawieszających, w szczególności od uzyskania zgód korporacyjnych (w tym zgody wspólników SciGen) oraz regulacyjnych i od objęcia przez SciGen dodatkowych udziałów SciGen Indie w wyniku konwersji finansowania udzielonego SciGen Indie na kapitał zakładowy. Po zamknięciu Transakcji SciGen zachowa kontrolę nad SciGen Indie. Zgodnie z Umową Inwestycyjną, Pan Amol Shah, będący jednocześnie dyrektorem Inwestora i SciGen, zostanie powołany na stanowisko dyrektora zarządzającego (CEO) SciGen Indie. Pan Amol Shah posiada ponad 20 letnie doświadczenie w branży farmaceutycznej, jest prezesem zarządu indyjskiej spółki MJ Biopharm z siedzibą w Mumbai, zajmującej się produkcją form gotowych insuliny ludzkiej, własnych leków generycznych (sprzedawanych m.in. w Indiach i Rosji) oraz produkcją substancji aktywnych dla światowych koncernów. SciGen będzie posiadał pełną kontrolę nad Radą Dyrektorów SciGen Indie. Ponadto, Umowa Inwestycyjna przewiduje, że Inwestor udzieli SciGen Indie pożyczek celowych związanych z koniecznością pokrycia wydatków związanych z budową Fabryki, a także pozyska dla SciGen Indie dodatkowe finansowanie w kwocie do 12.000.000 USD, jeżeli będzie ono niezbędne do dokończenia budowy Fabryki oraz rozpoczęcia wytwarzania produktów biotechnologicznych. Zawarcie Umowy Inwestycyjnej stanowi ważny krok w celu zakończenia budowy nowoczesnego zakładu produkcyjnego w Pune, wytwarzającego insulinę w oparciu o technologię posiadaną przez Grupę, a także uruchomienie w nim produkcji innych produktów biotechnologicznych pozyskanych przez Grupę. Zakończenie budowy zakładu produkcyjnego w Pune planowane jest na czerwiec 2011 r., a wejście na rynek z insuliną wytwarzaną w tym zakładzie od początku 2012 r. (po zakończeniu wszystkich niezbędnych procesów walidacyjnych). Docelowo produkowana w Indiach insulina sprzedawana będzie przede wszystkim na rynki krajów Bliskiego Wschodu (m.in. Iran), Ameryki Łacińskiej (w szczególności Brazylia i Meksyk) oraz Afryki (w szczególności Egipt, RPA oraz kraje Magrebu). Sprzedaż insuliny produkowanej w Pune na tych rynkach prowadzona będzie w oparciu o ustabilizowane i wieloletnie relacje dystrybucyjne oraz posiadane rejestracje insuliny na tych rynkach przez MJ Bioton Life Sciences Ltd - spółkę z Grupy (obecnie ok. 30 rejestracji). Potencjał komercyjny sprzedaży insuliny klasycznej na tych rynkach szacowany jest w okresie 10 lat na poziomie 500 mln USD (por. RB 12/2010). 22.10.2009 r., w związku z nową strategią Zarządu BIOTON S.A. w zakresie prowadzonej działalności na terenie Federacji Rosyjskiej, która będzie koncentrowała się na dystrybucji produktów, Spółka i jej jednostka zależna - BIOTON TRADE Sp. z o.o., jako sprzedający, zawarły z Sanofi-Aventis Europe, spółką prawa francuskiego („Sanofi-Aventis”) i jej jednostką zależną, jako kupującymi, umowę („Umowa”) sprzedaży akcji BIOTON WOSTOK ZAO („Bioton Wostok”), spółki prawa rosyjskiego, w której Spółka posiada 38 % kapitału zakładowego i liczby głosów na walnym zgromadzeniu („Udział Bioton”). Stroną Umowy, jako sprzedający, jest również Pan Siergiej W. Dokuczajew, obywatel rosyjski, który posiada 36 % kapitału zakładowego i liczby głosów na walnym zgromadzeniu Bioton Wostok. Przedmiotem Umowy jest sprzedaż: (i) Udziału Bioton, za pośrednictwem spółki celowej Sanofi- Aventis Investments BV, do której zostanie wniesiony Udział Bioton oraz (ii) zobowiązań Bioton Wostok w stosunku do Spółki i BIOTON TRADE Sp. z o.o. Wartość Umowy wynosi 28 mln EUR i jest kwotą dotyczącą wyłącznie transakcji pomiędzy Sanofi-Aventis Europe a Spółką i jej jednostką zależną BIOTON TRADE Sp. z o.o. oraz w całości przypada Spółce i BIOTON TRADE Sp. z o.o. Dodatkowo Spółka oczekuje wpływów z tytułu rozliczenia kapitału obrotowego Bioton Wostok w związku z zamknięciem transakcji na poziomie 1,5-2,5 mln USD. Umowa zawarta została zawarta pod warunkami zawieszającymi związanymi z uzyskaniem odpowiednich zgód Urzędu Antymonopolowego Federacji Rosyjskiej. 29.04.2010 r. warunki zawieszające umowy zostały spełnione, a transakcja zamknięta (por. RB 80/2009, RB 81/2009 i RB 24/2010). 7. Stanowisko Zarządu Spółki odnośnie możliwości zrealizowania wcześniej publikowanych prognoz wyników na dany rok, w świetle wyników zaprezentowanych w raporcie półrocznym w stosunku do wyników prognozowanych Zarząd BIOTON S.A. podtrzymuje prognozę wyników opublikowaną raportem bieżącym nr 11/2010 z dnia 01.03.2010 r. 20 8. Akcjonariusze posiadający bezpośrednio lub pośrednio przez podmioty zależne co najmniej 5 % ogólnej liczby głosów na Walnym Zgromadzeniu BIOTON S.A. na dzień przekazania raportu półrocznego oraz zmiany w strukturze własności znacznych pakietów akcji Spółki od przekazania raportu za I kwartał 2010 r. Zgodnie z informacjami posiadanymi przez BIOTON S.A., strukturę własności kapitału zakładowego Spółki, wg stanu na dzień przekazania niniejszego raportu, prezentuje poniższa tabela: Liczba akcji / głosów (w szt.) % kapitału zakładowego / głosów 352.200.000 6,66 1.019.248.302 19,27 3 MD Investment S.A. 65.000.000 1,23 4 Polaris Finance B.V.3 122.978.426 2,32 5 Bithell Holdings Ltd 200.000.000 3,78 3.530.949.468 66,74 5.290.376.196 100,00 Lp Akcjonariusz 1 Ryszard Krauze1 2 PROKOM Investments S.A.2 6 Pozostali Razem 15.05.2010 r. Spółka otrzymała od Ryszarda Krauze informację o udzielonej przez niego Nihonswi AG z siedzibą w Szwajcarii pożyczce 100.000.000 akcji BIOTON S.A. („Pożyczka”). Pożyczka została dokonana w dniu 18.05.2010 r. poza rynkiem regulowanym na podstawie umowy cywilnoprawnej. Przedmiotowe akcje zostaną zwrócone pożyczkodawcy do dnia 18.05.2011 r. (por. RB 33/2010). 18.06.2010 r. Spółka otrzymała od PROKOM Investments S.A. z siedzibą w Gdyni („Prokom”) zawiadomienie o zwiększeniu udziału Prokom w ogólnej liczbie głosów w Spółce. Zwiększenie udziału spowodowane zostało czasowym przeniesieniem w dniu 14.06.2010 r. przez MD Investment S.A. z siedzibą w Gdyni („MD”) na Prokom 56.721.830 akcji Spółki („Akcje”), na podstawie umowy pożyczki Akcji, zawartej w dniu 14.06.2010 r. pomiędzy MD a Prokom („Umowa Pożyczki”, „Transakcja”). Akcje zostały przeniesione w drodze czynności poza rynkiem regulowanym, na podstawie umowy cywilnoprawnej. Przed Transakcją Prokom posiadał 1.019.248.302 akcje Spółki, stanowiące 19,26 % kapitału zakładowego i uprawniające do wykonywania 19,26 % ogólnej liczby głosów na Walnym Zgromadzeniu Spółki. W wyniku Transakcji Prokom posiadał 1.075.970.132 akcje Spółki, stanowiące 20,34 % kapitału zakładowego i uprawniające do wykonywania 20,34 % ogólnej liczby głosów na Walnym Zgromadzeniu Spółki. Akcje zostały zwrócone MD w dniu 01.07.2010 r. (por. RB 37/2010 i RB 47/2010). 15.07.2010 r. Spółka otrzymała od (i) członka Rady Nadzorczej Spółki, pełniącego jednocześnie funkcję członka Rady Nadzorczej MD Investment S.A. z siedzibą w Gdyni („MD”), (ii) członka Rady Nadzorczej Spółki, pełniącego jednocześnie funkcję członka Zarządu MD, (iii) członka Rady Nadzorczej Spółki, pełniącego jednocześnie funkcję członka Rady Nadzorczej MD informacje, iż w dniu 07.07.2010 r. MD zawarł z Funduszem Inwestycyjnym Zamkniętym („Fundusz”) umowę wniesienia akcji dopuszczonych do publicznego obrotu oraz złożył zapis na certyfikaty inwestycyjne emitowane przez Fundusz („Certyfikaty”). MD, tytułem wpłaty na Certyfikaty w ramach złożonego zapisu, wniósł do Funduszu 10.000.000 akcji Spółki wg kursu 0,20 PLN za jedną akcję. Akcje zostały przeniesione w dniu 08.07.2010 r. w drodze czynności poza rynkiem regulowanym, na podstawie umowy cywilnoprawnej (por. RB 50/2010). Ryszard Krauze jest podmiotem dominującym w stosunku do PROKOM Investments S.A. PROKOM Investments S.A. jest podmiotem dominującym w stosunku do MD Investment S.A. 3 Polaris Finance B.V. i Bithell Holdings Ltd są jednostkami powiązanymi w rozumieniu Ustawy z dnia 29 września 1994 r. o rachunkowości 1 2 21 9. Zestawienie stanu posiadania akcji Spółki lub uprawnień do nich przez osoby zarządzające i nadzorujące BIOTON S.A. na dzień przekazania raportu półrocznego, wraz ze wskazaniem zmian w stanie posiadania w okresie od przekazania raportu za I kwartał 2010 r., odrębnie dla każdej z osób Według informacji posiadanych przez BIOTON S.A., na dzień przekazania niniejszego raportu: osoby zarządzające BIOTON S.A. nie posiadają akcji Spółki, stan posiadania akcji Spółki przez członków Rady Nadzorczej BIOTON S.A. prezentuje się następująco: o Ryszard Krauze: 352.200.000 akcji; - 100.000.000 akcji (por. RB 38/2009, RB 76/2009, RB 91/2009, RB 4/2010, RB 6/2010 i RB 33/2010), o Barbara Ratnicka – Kiczka: 765.970 akcji; brak zmian (por. RB 91/2006, RB 106/2006 i RB 52/2009), o Maciej Grelowski: 600.000 akcji; brak zmian (por. RB 13/2009). 10. Postępowania toczące się przed sądem, organem właściwym dla postępowania arbitrażowego lub organem administracji publicznej Spadkobiercy byłych właścicieli majątku „Dobra Macierzysz” (o łącznej powierzchni 1.043.738 m 2) złożyli do Mazowieckiego Urzędu Wojewódzkiego w Warszawie wniosek o stwierdzenie nieważności decyzji Naczelnika Miasta i Gminy w Ożarowie Mazowieckim z dnia 15.04.1988 r. o przejęciu na rzecz Skarbu Państwa dwóch działek o łącznej powierzchni 788.700 m 2. Decyzją z dnia 21.02.2002 r. Mazowiecki Urząd Wojewódzki odmówił stwierdzenia nieważności przedmiotowej decyzji. W dniu 01.12.2004 r. Minister Rolnictwa i Rozwoju Wsi uchylił zaskarżoną decyzję Wojewody Mazowieckiego z dnia 21.02.2002 r. i umorzył postępowanie przed organem pierwszej instancji. Postanowieniem z dnia 08.03.2005 r. Minister Rolnictwa i Rozwoju Wsi przekazał sprawę do rozpatrzenia według właściwości do Samorządowego Kolegium Odwoławczego w Warszawie. Ww. postanowienie zostało zaskarżone przez Instytut Biotechnologii i Antybiotyków („IBA”), jednakże postanowieniem Ministra Rolnictwa i Rozwoju Wsi z dnia 20.05.2005 r. zostało ono utrzymane w mocy. Na postanowienie Ministra Rolnictwa i Rozwoju Wsi z dnia 20.05.2005 r., w dniu 21.06.2005 r. IBA wniósł skargę do Wojewódzkiego Sądu Administracyjnego w Warszawie. Wyrokiem z dnia 03.02.2006 r. Wojewódzki Sąd Administracyjny w Warszawie oddalił skargę IBA. W dniu 28.03.2006 r. IBA złożył skargę kasacyjną na przedmiotowy wyrok, w wyniku której sprawa trafiła ponownie do Mazowieckiego Urzędu Wojewódzkiego i nie została jeszcze prawomocnie zakończona. Ponadto, na początku 2010 r., zostało wszczęte postępowanie przed Samorządowym Kolegium Odwoławczym w przedmiocie stwierdzenia nieważności decyzji Naczelnika Miasta i Gminy w Ożarowie Mazowieckim z dnia 15.04.1988 r. o przejęciu na rzecz Skarbu Państwa dwóch działek o łącznej powierzchni 677.600 m2 oraz decyzji Naczelnika Miasta i Gminy w Ożarowie Mazowieckim z dnia 19.03.1990 r. o przekazaniu w zarząd Ośrodkowi Badawczo-Rozwojowemu Biotechnologii w Warszawie nieruchomości położonej we wsi Macierzysz o powierzchni 77 ha. Zdaniem Spółki w aktualnym stanie prawnym i w świetle dotychczasowego orzecznictwa, a w szczególności w świetle orzeczenia Trybunału Konstytucyjnego z dnia 20.02.1991 r., prawdopodobieństwo uznania ewentualnych roszczeń spadkobierców byłych właścicieli majątku „Dobra Macierzysz” przez odpowiednie organy wydaje się być znikome. W przypadku ewentualnego niekorzystnego rozstrzygnięcia dla Spółki, Spółce będzie przysługiwało roszczenie wobec IBA, od którego to podmiotu, na podstawie umowy z dnia 27.06.1996 r. oraz umowy z dnia 06.11.1997 r., Spółka nabyła prawo użytkowania wieczystego przedmiotowych nieruchomości. IBA oświadczyło bowiem, iż wszelkie ewentualne roszczenia osób trzecich będą obciążać IBA. 11. Informacje o zawarciu przez BIOTON S.A. lub jednostkę od niej zależną jednej lub wielu transakcji z podmiotami powiązanymi, jeżeli pojedynczo lub łącznie są one istotne i zostały zawarte na innych warunkach niż rynkowe wraz ze wskazaniem ich wartości, przy czym informacje dotyczące poszczególnych transakcji mogą być zgrupowane według rodzaju, z wyjątkiem przypadku, gdy informacje na temat poszczególnych transakcji są niezbędne do zrozumienia ich wpływu na sytuację majątkową, finansową i wynik finansowy emitenta W I półroczu 2010 r. Spółka i jej jednostki zależne nie zawarły z podmiotami powiązanymi transakcji na warunkach innych niż rynkowe 22 12. Informacje o udzieleniu przez BIOTON S.A. lub przez jednostkę od niej zależną poręczeń kredytu lub pożyczki lub udzieleniu gwarancji - łącznie jednemu podmiotowi lub jednostce zależnej od tego podmiotu, jeżeli łączna wartość istniejących poręczeń lub gwarancji stanowi równowartość co najmniej 10 % kapitałów własnych Spółki Łączna wartość istniejących poręczeń kredytu lub pożyczki oraz gwarancji, udzielonych przez Spółkę lub jednostkę od niej zależną, nie przekracza 10 % kapitałów własnych Spółki. 13. Informacje istotne dla oceny sytuacji kadrowej, majątkowej, finansowej, wyniku finansowego BIOTON S.A. i Grupy Kapitałowej BIOTON S.A. i ich zmian oraz informacje, które są istotne dla oceny możliwości realizacji zobowiązań przez Spółkę 13.1. Emisja obligacji zamiennych na akcje BIOTON S.A. 06.07.2010 r., w wyniku oferty publicznej obligacji zamiennych serii A na akcje serii Z Spółki („Obligacje”, „Akcje Serii Z”), dokonano rejestracji w depozycie papierów wartościowych prowadzonym przez Krajowy Depozyt Papierów Wartościowych S.A. 399 Obligacji o łącznej wartości nominalnej i cenie emisyjnej 99.750.000 zł. Celem przeprowadzanej przez Spółkę emisji Obligacji jest sfinansowanie części 3-letniego programu inwestycyjnego obejmującego: a) rozwój mocy produkcyjnych w zakładzie biotechnologii (wytwarzanie substancji aktywnej) i form gotowych leku w zakładzie Spółki w Macierzyszu w celu zwiększenia mocy produkcyjnych zakładu do 1200 kg substancji aktywnej – na który Spółka zamierza przeznaczyć ok. 64 mln zł, b) przeprowadzenie procesu rejestracji centralnej w Unii Europejskiej rekombinowanej insuliny ludzkiej przed Europejską Agencją ds. Leków – na który Spółka zamierza przeznaczyć ok. 17 mln zł, c) rozwój oraz komercjalizacja wstrzykiwacza do podawania insuliny Gensupen – na który Spółka zamierza przeznaczyć ok. 14 mln zł. Pozostałe ok. 4,75 mln złotych stanowić będzie rezerwę, która zostanie przeznaczona na jeden z trzech ww. celów, zmniejszając tym samym planowane zaangażowanie środków własnych Spółki. Każdy z obligatariuszy będzie uprawniony do zamiany wszystkich lub części posiadanych przez niego Obligacji na Akcje Serii Z w okresie zamiany (od 06.07.2010 r. do 08.04.2013 r.). Cena zamiany (cena emisyjna) jednej Akcji Serii Z została ustalona na 0,22 zł. Warunki emisji Obligacji zawierają postanowienia przeciwdziałające rozwodnieniu uprawnienia do zamiany Obligacji na Akcje Serii Z (por. RB 39/2010, RB 40/2010 i RB 46/2010). 13.2. Umowy kredytowe Grupa finansowała się w I półroczu 2010 r. krótkoterminowym długiem bankowym. Terminy zapadalności poszczególnych rat kredytów skutkowały podjęciem rozmów z instytucjami bankowymi dotyczącymi prolongaty oraz zmiany warunków finansowania. Zobowiązania Spółki oraz Grupy wynikające z umów kredytowych są spłacane na bieżąco. Podjęte rozmowy pozwoliły na wynegocjowanie i podpisanie odpowiednich aneksów zmieniających warunki finansowania: (i) 27.01.2010 r. Spółka podpisała z Bankiem Pekao S.A. aneks, na mocy którego zmianie uległ harmonogram spłaty linii wielocelowej a także aneks, na mocy którego zmianie uległ harmonogram spłaty kredytu inwestycyjnego wraz z wydłużeniem terminu obowiązywania umowy. Z kolei 30.03.2010 r. Spółka podpisała z Bankiem Pekao S.A. aneks zmieniający termin spłaty linii wielocelowej a także aneks zmieniający harmonogram spłaty kredytu inwestycyjnego wraz z wydłużeniem terminu obowiązywania obydwu umów kredytowych do dnia 15.06.2010 r. W związku z zamknięciem transakcji sprzedaży BIOTON WOSTOK ZAO w dniu 30.04.2010 r. Spółka spłaciła całkowicie kredyt inwestycyjny. W dniu 15.06.2010 r. Spółka podpisała z Bankiem Pekao S.A. aneks zmieniający termin spłaty linii wielocelowej na dzień 30.06.2010 r. i zgodnie z umową z końcem czerwca dokonała całkowitej spłaty kredytu; (ii) Spółka podpisała z BRE Bankiem S.A. szereg aneksów do umowy kredytu obrotowego w trakcie I półrocza 2010 roku tj. w dniu 29.01, 22.03 oraz 17.06, które zmieniały harmonogram kredytu oraz termin ostatecznej spłaty. W dniu 02.07.2010 r. Spółka całkowicie spłaciła kredyt w BRE Bank S.A.; (iii) w dniu 25.02.2010 r. Spółka podpisała z Bankiem BGŻ S.A. aneks 23 do umowy o kredyt rewolwingowy oraz aneks do umowy o kredyt obrotowy w rachunku bieżącym, na mocy których zmianie uległo oprocentowanie kredytów oraz nastąpiło częściowe zmniejszenie limitu kredytowego. W dniu 01.04.2010 r. oraz 06.05.2010 r. Spółka podpisała z Bankiem BGŻ S.A. aneksy do umowy o kredyt rewolwingowy wprowadzający harmonogram spłaty kredytu, zmieniający oprocentowanie i termin zapadalności kredytu na dzień 30.11.2010 r. Spółka podjęła dalsze rozmowy z Bankiem BGŻ S.A. mające na celu zmianę warunków obecnego finansowania. Na dzień 30.06.2010 r. Spółka spełniała przyjęte w umowie konwenanty finansowe (na bazie danych proforma); (iv) w dniach 30.12.2009 r., 28.05.2010 r. oraz 16.06.2010 r. Spółka podpisała z Fortis Bank Polska S.A. aneksy do umowy kredytowej zmniejszające limit kredytowy oraz zwalniające część zabezpieczeń wynikających z pierwotnej umowy kredytowej i ustanawiające w to miejsce inny rodzaj zabezpieczeń. 23.07.2010 r. Spółka dokonała całkowitej spłaty kredytu w Fortis Bank Polska S.A.; (v) w dniu 18.06.2010 r. Spółka podpisała z Bankiem BOŚ S.A. aneks do umowy o kredyt obrotowy rewolwingowy, na mocy którego wydłużony został termin spłaty kredytu. W dniu 20.07.2010 r. Spółka podpisała aneks z Bankiem BOŚ S.A. przedłużający okres kredytowania do 21.06.2011 r., zmieniający warunki oprocentowania oraz rodzaj ustanowionych zabezpieczeń. Wartość zadłużenia w Banku BOŚ S.A. oraz Banku BGŻ S.A. na dzień publikacji niniejszego sprawozdania wynosiła łącznie 51 mln zł. 13.3. Umowa z GEM Investments Advisers, Inc oraz GEM Global Yield Fund Ltd 02.07.2009 r. Spółka podpisała umowę z GEM Investment Advisers, Inc („GEMIA”) oraz GEM Global Yield Fund Limited („GEM”) dotyczącą udostępnienia Spółce finansowania w wysokości do 200 mln PLN, w formie linii zaangażowania kapitałowego (equity line of credit) oraz wyemitowania dla GEM warrantów subskrypcyjnych uprawniających do ich zamiany na 465.000.000 akcji Spółki emitowanych za cenę 0,35 PLN za jedną akcję, o łącznej wartości 162,75 mln PLN („Umowa”, „Warranty”). Na podstawie Umowy Spółka uzyskała możliwość zażądania w okresie trzech lat od zawarcia Umowy objęcia przez GEM warrantów subskrypcyjnych, a następnie wykonania praw do zapisu na akcje i objęcia akcji Spółki emitowanych w ramach kapitału docelowego, których łączna cena emisyjna wyniesie nie więcej niż 200 milionów PLN, przy czym liczba warrantów i akcji Spółki w ramach jednego ciągnienia nie będzie mogła przekroczyć dziesięciokrotności średniego wolumenu obrotu akcji Spółki w okresie 21 dni sesyjnych przed dniem skorzystania przez Spółkę z udzielonej linii zaangażowania kapitałowego. Spółka będzie mogła podjąć decyzję o skorzystaniu z udzielonej jej linii zaangażowania kapitałowego w wybranym przez Spółkę momencie, w zależności od bieżących potrzeb kapitałowych, wykorzystując według własnego uznania kolejne transze udostępnionego finansowania. Spółka nie jest zobowiązana do pełnego wykorzystania limitu przyznanej linii zaangażowania kapitałowego. Akcje Spółki emitowane na podstawie Umowy zostaną objęte w zamian za wkłady pieniężne. Cena emisyjna za jedną akcję Spółki będzie różnić się w zależności od terminu skorzystania przez Spółkę z linii zaangażowania kapitałowego i będzie ustalona w oparciu o 90 % średniej ceny akcji Spółki na zamknięciu w okresie 21 kolejnych dni notowań przed dniem objęcia warrantów subskrypcyjnych dających prawo zapisu na akcje („Dzień Subskrypcji”). W ramach jednego ciągnienia GEM, co do zasady, będzie zobowiązany do objęcia warrantów subskrypcyjnych uprawniających do złożenia zapisu na akcje Spółki, a następnie akcji Spółki, w liczbie nie mniejszej niż 50 % i nie wyższej niż 200 % liczby akcji Spółki określonej przez Spółkę w momencie podjęcia decyzji o skorzystaniu z udzielonej linii zaangażowania kapitałowego, co jednak nie zmniejsza łącznej wartości udzielonej linii. W dniu przypadającym nie później niż w terminie 4 miesięcy od najwcześniejszego Dnia Subskrypcji, w którym objęte zostały warranty subskrypcyjne, na podstawie których akcje Spółki nie zostały jeszcze wyemitowane („Dzień Zamknięcia”), Zarząd Spółki podejmie uchwałę emisji, z wyłączeniem prawa poboru, w ramach kapitału docelowego akcji Spółki w liczbie odpowiadającej liczbie warrantów subskrypcyjnych posiadanych przez GEM w Dniu Zamknięcia („Akcje”) (zgodnie z Umową, odpowiednie zgody Przewodniczącego Rady Nadzorczej Spółki oraz Rady Nadzorczej Spółki zostaną udzielone również w Dniu Zamknięcia). Umowa przewiduje, że w Dniu Zamknięcia Akcje zostaną zaoferowane i objęte przez GEM. Niezwłocznie po rejestracji Akcji w KRS Spółka podejmie wszelkie niezbędne działania w celu wprowadzenia Akcji do obrotu na GPW w Warszawie S.A. Zgodnie z Umową, w pierwszym Dniu Subskrypcji Spółka zapłaci GEMIA wynagrodzenie w wysokości 2.000.000 PLN. Ponadto Spółka zobowiązała się do wyemitowania Warrantów dających prawo do zamiany na 465.000.000 akcji Spółki po cenie emisyjnej 0,35 PLN za jedną akcję, która to cena może w określonych sytuacjach ulec zmianie. Linia zaangażowania kapitałowego jest sprawdzonym rozwiązaniem przyjętym na rynku amerykańskim i brytyjskim, które tworzy elastyczny mechanizm umożliwiający dokonywanie podwyższenia kapitału zakładowego w wysokości i terminach, dopasowanych do zapotrzebowania Spółki (por. RB 64/2009). 24 W związku z zaistnieniem powyżej opisanych zdarzeń Zarząd BIOTON S.A. uznaje sporządzenie półrocznego jednostkowego oraz skonsolidowanego sprawozdania finansowego w oparciu o zasadę kontynuacji działalności za zasadne. 14. Czynniki, które będą miały wpływ na wyniki osiągnięte przez BIOTON S.A. i Grupę Kapitałową BIOTON S.A. w perspektywie co najmniej kolejnego półrocza 14.1. Działalność Grupy na rynku chińskim 02.03.2009 r. Spółka otrzymała informację o zakończeniu przez chiński Państwowy Urząd ds. Żywności i Leków procesu rejestracyjnego dwóch pozostałych form gotowych rekombinowanej insuliny ludzkiej wytwarzanej przez Spółkę. O rejestracji pierwszej formy leku Spółka poinformowała w raporcie bieżącym 34/2008 z 21.05.2008 r. Zakończenie procesu rejestracyjnego równoważne jest z dopuszczeniem do obrotu na terenie Chińskiej Republiki Ludowej wszystkich form gotowych rekombinowanej insuliny ludzkiej, o rejestrację których występowała Spółka (por. 8/2009). 09.07.2009 r. Spółka zawarła umowę dostawy i dystrybucji insuliny na terytorium Chińskiej Republiki Ludowej z Bayer Healthcare Company Limited („Umowa BHC”), spółką prawa chińskiego stowarzyszoną z Bayer Schering Pharma AG („BHC”). Stroną umowy z BHC jest także SciGen Limited, spółka prawa singapurskiego będąca spółką zależną od Spółki, notowaną na giełdzie papierów wartościowych w Australii (ASX), posiadająca prawa do komercjalizacji na terenie Chin insuliny produkowanej przez Spółkę („SciGen”). Na podstawie umowy SciGen udzielił BHC wyłączności na terenie Chin oraz udzielił licencji na znak towarowy „SciLin”, pod którym dystrybuowana będzie insulina produkowana przez Spółkę. Umowa została zawarta na okres 15 lat. W oparciu o zakładane przez strony wolumeny sprzedaży wysokość przychodów w całym okresie jej trwania powinna wynieść od 1,548 do 2,005 miliarda USD. Ponadto, z tytułu udzielenia wyłącznej licencji i wyłącznych praw do komercjalizacji produktu na terenie Chińskiej Republiki Ludowej BHC zobowiązał się do zapłaty w wysokości 31 mln euro. Umowa została zawarta pod następującymi warunkami zawieszającymi: (a) dostarczenia przez Spółkę dokumentacji związanej z uprawnieniami Spółki do importowania insuliny ludzkiej na terytorium Chin, (b) dokonania przeniesienia na Spółkę chińskiego transkryptu znaku towarowego stanowiącego odpowiednik znaku „SciLin” i złożenia wniosku o rejestrację tego znaku w Chinach a także, do czasu przeniesienia znaku, zawarcia przez Spółkę umowy licencji z aktualnym właścicielem praw do rejestracji znaku na czas przerejestrowania tego znaku na Spółkę, przy czym, w przypadku nie spełnienia tego warunku strony BHC ma możliwość zaproponowania innego znaku towarowego, który zostanie zarejestrowany przez Spółkę zgodnie z chińskimi wymogami, (c) uzyskania przez Spółkę pozytywnej analizy patentowej dotyczącej własności intelektualnej związanej z wykonywaniem umowy (freedom to operate analysis), (d) uzyskania przez BHC chińskich zgód regulacyjnych na pakowanie na terenie Chin produktów dostarczanych przez Spółkę, (e) uzyskania przez BHC zatwierdzenia przez właściwe chińskie organy administracji cen detalicznych, po których produkty będą dystrybuowane w Chinach. Warunki o których mowa w pkt (a) i (b) powinny zostać spełnione do 01.08.2009 r. Warunki, o których mowa w pkt (c) i (d) powinny zostać spełnione do 31.03.2010 r. Uzyskanie zatwierdzenia cen detalicznych (pkt (e)) powinno zostać uzyskane do 01.10.2010 r. Umowa nie przewiduje kar umownych. Odpowiedzialność Spółki z tytułu umowy jest ograniczona do 30 mln USD rocznie w przypadku odpowiedzialności za działanie produktu wytwarzanego przez Spółkę (odpowiedzialność ta powinna być pokryta polisą ubezpieczeniową). W innych przypadkach naruszenia umowy odpowiedzialność Spółki ograniczona jest do szkody faktycznie poniesionej przez BHC z tytułu takiego naruszenia (por. RB 65/2009). 10.07.2009 r. Spółka zawarła z SciGen umowę o podziale zysku („Umowa SciGen”). Przedmiotem Umowy SciGen jest podział zysku wynikającego z Umowy BHC. Strony Umowy SciGen uzgodniły, że w związku z rozwiązaniem przez SciGen poprzedniej umowy dystrybucyjnej na terenie Chińskiej Republiki Ludowej i udzieleniem przez SciGen na rzecz BHC wyłącznych praw do dystrybucji na terenie ChRL SciGen będzie uprawniony do udziału w zysku wynikającego z dostawy insuliny przez Spółkę na podstawie Umowy BHC. Spółka szacuje, że łączna wartość udziału SciGen w przychodach z Umowy 25 BHC, przez cały okres jej trwania wyniesie od 225 mln USD do 270 mln USD. Umowa SciGen zawarta została na okres 15 lat, co odpowiada okresowi, na który zawarta została Umowa BHC. Umowa nie przewiduje kar umownych (por. RB 66/2009). 05.08.2009 r. Spółka otrzymała potwierdzenie spełnienia warunków zawieszających Umowy BHC, o których mowa w pkt. (a), (b) i (c) powyżej. (por. RB 70/2009). 28.04.2010 r. Spółka otrzymała potwierdzenie spełnienia warunku zawieszającego Umowy BHC, o którym mowa w pkt. (d) powyżej (por. RB 22/2010). 15. Oświadczenie Zarządu BIOTON S.A. o zgodności Zarząd BIOTON S.A. oświadcza, że wedle jego najlepszej wiedzy: 1. półroczne sprawozdania finansowe BIOTON S.A. i Grupy Kapitałowej BIOTON S.A. na 30.06.2010 r. i dane porównywalne zostały sporządzone zgodnie z Międzynarodowymi Standardami Sprawozdawczości Finansowej, które mają zastosowanie do sprawozdań półrocznych i które zostały zatwierdzone przez Unię Europejską, zwanymi dalej „MSSF UE”, a w zakresie nieuregulowanym powyższymi standardami, zgodnie z wymogami ustawy z dnia 29 września 1994 r. o rachunkowości (Dz. U. z 2002 r., nr 76, poz. 694 z późn. zm.) oraz wydanymi na jej podstawie przepisami wykonawczymi. MSSF UE zawierają wszystkie Międzynarodowe Standardy Rachunkowości, Międzynarodowe Standardy Sprawozdawczości Finansowej oraz związane z nimi Interpretacje poza wymienionymi poniżej Standardami oraz Interpretacjami, które oczekują na zatwierdzenie przez Unię Europejską oraz Standardami oraz Interpretacjami, które zostały zatwierdzone przez Unię Europejską, ale nie weszły jeszcze w życie. Spółka i Grupa nie skorzystały z możliwości wcześniejszego zastosowania nowych Standardów i Interpretacji, które zostały już opublikowane oraz zatwierdzone przez Unię Europejską, a które wejdą w życie po dniu bilansowym. Ponadto na dzień bilansowy Spółka i Grupa nie zakończyły jeszcze procesu oszacowania wpływu nowych Standardów i Interpretacji, które wejdą w życie po dniu bilansowym, na sprawozdania finansowe Spółki i Grupy za okres, w którym będą one zastosowane po raz pierwszy. 2. sprawozdania i dane porównywalne, o którym mowa powyżej, odzwierciedlają w sposób prawdziwy, rzetelny i jasny sytuację majątkową i finansową Spółki i Grupy oraz ich wyniki finansowe, 3. sprawozdanie Zarządu BIOTON S.A. z działalności Grupy Kapitałowej BIOTON S.A. w okresie od 01.01.2010 r. do 30.06.2010 r. zawiera prawdziwy obraz rozwoju i osiągnięć oraz sytuacji Spółki i Grupy, w tym opis podstawowych zagrożeń i ryzyka. 16. Oświadczenie Zarządu BIOTON S.A. o wyborze audytora Zarząd BIOTON S.A. oświadcza, że: 1. zgodnie z art. 66 ust. 4 ustawy z dnia 29 września 1994 r. o rachunkowości (Dz. U. z 2002 r., Nr 76, poz. 694, z późń. zm.) oraz na podstawie § 21 ust. 1 pkt 1) Statutu BIOTON S.A. Rada Nadzorcza Spółki uchwałą z dnia 8 lipca 2010 r. wyznaczyła Deloitte Audyt Sp. z o.o. z siedzibą w Warszawie przy Al. Jana Pawła II 19 jako podmiot dokonujący przeglądu półrocznych sprawozdań finansowych BIOTON S.A. i Grupy Kapitałowej BIOTON S.A. na 30.06.2010 r. oraz wyraziła zgodę na zawarcie przez BIOTON S.A. umów w tym zakresie, 2. podmiot ten oraz biegli rewidenci dokonujący przeglądu półrocznych sprawozdań finansowych BIOTON S.A. i Grupy Kapitałowej BIOTON S.A. na 30.06.2010 r. spełniają warunki do wydania bezstronnych i niezależnych raportów z przeglądu, stosownie do postanowień Międzynarodowych Standardów Rewizji Sprawozdań Finansowych wydanych przez Międzynarodową Federację Księgowych, rozdziału 7 ustawy z dnia 29 września 1994 r. o rachunkowości (Dz. U. z 2002 r., nr 76 poz. 694 z późn. zm.) oraz norm wykonywania zawodu biegłego rewidenta, wydanych przez Krajową Radę Biegłych Rewidentów w Polsce. 26 Podpisy wszystkich członków Zarządu BIOTON S.A. Data Imię i nazwisko Funkcja 31.08.2010 r. Sławomir Ziegert Prezes Zarządu 31.08.2010 r. Adam Wilczęga Wiceprezes Zarządu 31.08.2010 r. Adam Aleksandrowicz Członek Zarządu Podpis 27