Raport o spółce - Taurus Investment Fund

Raport o spółce
Organic farma zdrowia
S.A.
Do portfela
Taurus investment fund
Przedstawiony poniżej materiał ma charakter tylko i wyłącznie informacyjno-edukacyjny i jest
zamieszczany w celach edukacyjnych przez członków Studenckiego Koła Naukowego Taurus działającego
przy Katedrze Ekonomii Przemysłu i Rynku Kapitałowego na Wydziale Ekonomiczno-Socjologicznym UŁ.
Autorzy serwisu prezentują własne analizy, komentarze, decyzje i wybory inwestycyjne dokonywane na
własnych rachunkach inwestycyjnych, dlatego nie należy traktować poniższej treści jako rekomendacji
inwestowania w jakiekolwiek instrumenty finansowe. Przedstawiony materiał nie stanowi usługi doradztwa
inwestycyjnego w rozumieniu zapisów Rozporządzenia Ministra Finansów z 19 października 2005 roku. SKN
Taurus oraz portalwww.tif.skntaurus.pl nie ponosi żadnej odpowiedzialności za ewentualne szkody
spowodowane dobrowolnym wykorzystywaniem materiałów, treści, informacji oraz opinii zawartych w
serwisie przez jego użytkowników.
Opis działalności spółki:
Organic Farma Zdrowia SA to firma, która jako pierwsza w Polsce stworzyła sieć
samoobsługowych delikatesów ze zdrową żywnością, wytwarzaną głównie metodami
ekologicznymi i przeznaczoną zwłaszcza dla osób dbających o zdrowy styl życia i zdrowe
odżywianie. Firma prowadzi sieć 15 samoobsługowych delikatesów w Warszawie, Łodzi,
Poznaniu, Krakowie, Katowicach, Gdańsku, Rumii i Wrocławiu. Ponadto sprzedaż jest
prowadzona przez sklep internetowy www.ekosfera.pl.
Dane teleadresowe
Ulica:
Kod:
Miejscowość:
Kraj:
Telefon:
Fax:
Internet:
Email:
ul. Głubczycka 11 lok. 1
02-417
Warszawa
Polska
+48 22 8515022
+48 22 8515022
www.organicmarket.pl
[email protected]
źródło: raport spółki za 3 kwartał 2015 roku
Akcjonariat:
źródło: bossa skaner
UWAGA: Bossa skaner pokazuje nie prawidłowe dane, według raportu pozostali
inwestorzy posiadają16,9% procent głosów na WZA, kosztem inwestorów
działających w porozumieniu.
Rynek:
Rynek żywności ekologicznej od kilkunastu lat trwale rośnie. W okresie od 2013 roku
wzrósł on o 10% do 2014 roku. W 2014 roku rynek ten osiągnął już wielkość 79 mld
USD. Prawdopodobnie rynek ten będzie rósł dalej. Obecnie żywność ekologiczna
jest droższa średnio o 30% ze względu na dużo wyższe koszty jej produkcji, oraz
niską
podaż.
Natomiast
różnica
ta
cały
czas
się
zmniejsza.
źrodło : raport za 3 kwartał 2015 roku
Średnia światowa spożycia wynosi ok. 10 USD na mieszkańca.
W 2013 roku polski rynek handlu detalicznego produktami rolnictwa ekologicznego
szacuje się na około 700 mln zł, tj. 0,25% całego polskiego handlu detalicznego
produktami spożywczymi.
Najważniejsza statystyka to ta na temat przeciętnego wydatku 1 mieszkańca Polski
na produkty ekologiczne, która wynosi około 17 PLN, czyli 4 EUR rocznie. Przewiduje
się, co najmniej 15-20% wzrost rynku przez najbliższe kilkanaście lat. Pierwszy mld
złotych powinien zostać osiągnięty w 2017 roku.
Analiza finansowa:
źródło: bossa skaner
źródło: bossa skaner
Jeśli zostaną odliczone jednorazowe odpisy na zamknięcie nierentownych obiektów
handlowych w kwocie 391,5 tys. PLN, to EBITDA po III kwartałach wyniesie blisko
2,5 mln PLN co oznacza istotny wzrost i sukces strategii Zarządu mającej na celu
ciągłą poprawę rentowności działalności Grupy. Obecnie zysk EBITDA jest na
poziomie 4% przychodów, kiedy 5 lat temu wskaźnik ten wynosił -5%.Spółka
posiada jeszcze kilka nie rentownych sklepów, których zamknięcia możemy się
spodziewać w najbliższym czasie.
źródło: bossa skaner
Przepływy pieniężne są w dobrym stanie. Pozytywne przepływy z działalności
operacyjnej, oraz finansowej i ujemne z działalności finansowej, pokazuję że jest to
spółka która bardzo dużo inwestuje i stara się wykorzystać w tym celu wszelkie
możliwe środki finansowe.
źródło: bossa skaner
źródło: bossa skaner
Wzrost przychodów : 24.24%
Wzrost aktywów : 10.8%
Interpretacja spółka rozwija się I rośnie jej sprawnosc wykorzystania majątku, to
bardzo dobry wyznacznik rozwoju spółki.
Inwestycje długotermninowe w bilansie : 5182 000, obecna wartość rynkowa
udziałow
w
spółce
bioplanet
sa
:
7724640.
Istnieje perspektywa podwyższenia przychodów finansowych, które bezpośrednio
przełożą się na wzrost kapitału własnego, nie będą one miały wpływu na rachunek
wyników i strat.
Zobowiązania krótkoterminowe maleją ale za to rosną długoterminowe, to
korzystna sytuacja, poprawiająca sytuację płynnościową spółki.
źródło: bossa skaner
źródło: bossa skaner
Marża na sprzedaży stabilnie rośnie i poprawia się.
Cykl konwersji wyrażony w dniach, mówi o tym ile dni spółka musi czekać, że
otrzymać gotówkę z przychodów. W tym przypadku, jest on podobny do innych
sieci prowadzących sprzedaż detaliczną. W których to spółka kredytuje się u
dostawców i otrzymuje gotówkę od razu za sprzedany towar.
źródło: bossa skaner
Zadłużenie kapitału własnego cały czas rośnie, ale możliwy jest jego spadek po
zaktualizowaniu wartości inwestycji długoterminowych. Nie zmieni to w żaden
sposób sytuacji materialnej spółki.
źródło: bossa skaner
Rosnąca rentowność jest wynikiem wzrostu marży na sprzedaży, oraz zamknięciem
nie rentownych palcówek. W przyszłości będą otwierane kolejne sklepy, a w
ostatnim kwartale otworzono jeden nowy w Bydgoszczy.
Cały czas rośnie zadłużenie w stosunku do kapitału własnego, to jedna z przyczyn
zwiększającej się stopy zwrotu z kapitału. Widać, że w ostatnich latach rośnie ona
szybciej.
Dodatkowo rośnie obrót aktywów, co jest bardzo ważnym wskaźnikiem.
ROE jest na razie na bardzo niskim poziomie, ale szybko rośnie. Możemy oczekiwać
dalszej poprawy tego wskaźnika.
Piotroski f-score:
źródło: bossa skaner
F-score jest bardzo wysoki.
Wskaźniki giełdowe:
źródło: bossa skaner
Typowa dla spółek wzrostowych droga wycena rynkowa zwiększa ryzyko
inwestowania w tą spółkę.
Metody ilościowe:
Charakterystyka stóp zwrotu:
nobs
NAs
Minimum
Maximum
1. Quartile
3. Quartile
Mean
Median
Sum
SE Mean
LCL Mean
UCL Mean
Variance
Stdev
Skewness
Kurtosis
X..org.change
1314.000000
0.000000
-38.797979
36.090173
-1.433771
1.183057
-0.096482
0.000000
-126.777576
0.157385
-0.405235
0.212270
32.547629
5.705053
0.051939
8.044927
źródło: opracowanie własne
Rozkład stóp zwrotu jest prawo skośny, a kurtoza jest spłaszczona.
Alpha
Beta
Beta+
BetaR-squared
Annualized Alpha
Correlation
Correlation p-value
Tracking Error
Active Premium
Information Ratio
Treynor Ratio
change.org to change.wig
-0.0289
0.1073
1.3969
0.1235
0.0008
-0.9994
0.0277
0.3469
0.6758
-0.2582
-0.3821
-9.3205
źródło: opracowanie własne
Statystyki zostały policzone w okresie od 06-2012 do teraz.
Podsumowanie:
Sytuacja spółki ulega ciągłej poprawie. Pomimo drogiej wyceny spółka wydaje się
być ciekawa ze względu na dynamicznie poprawiające się wyniki i świetne
perspektywy rynku na którym działa. Spółka jest liderem swojej branży za co należy
jej się premia w stosunku do wyceny konkurencji. Dalszy rozwój sytuacji jest
uzależniony od doboru lokalizacji nowych sklepów i restrukturyzacji starych. Spółka
prowadzi zdywersyfikowaną działalność operacyjną, co zmniejsza ryzyko. Wykres
spółki pokazuje odwracający się trend spadkowy.
źródło: stooq.pl