C-QUADRAT News

C-QUADRAT News
Utrzymać kurs!
System handlowy ARTS przechodzi na wyższe obroty. Przeciwstawiając się wahaniom na rynkach
finansowych inwestuje w fundusze akcyjne i obligacyjne.
Inwestorzy, którzy zdecydowali się zaryzykować i zainwestować swoje aktywa od marca 2009 do sierpnia 2015 nie mogli popełnić za
wiele błędów. Od kilku lat niektóre znane indeksy giełdowe kontynuowały fazę wzrostu, aż do ostatniej sierpniowej korekty. Wypracowanie
średniego zysku na poziomie 10 % w minionym roku nie było niczym wyjątkowym, europejskie obligacje skarbowe były wówczas w centrum
zainteresowania. Wcześniej lub później musiało znowu dojść to silnej korety zarówno na rynku akcji jak i obligacji. Fakt, że inwestorzy zostali
skonfrontowani z korektami w obszarze obu klas aktywów było jednak dużym zaskoczeniem. Nie tylko inwestycje oparte o obligacje traciły na
wartości, na rynku akcyjnym również trzeba było pogodzić się ze stratami, chyba że udało się w porę wyjść, utrzymując proces gromadzenia
kapitału na „bezpiecznym kursie”.
Reakcja na wahania
Pojawia się pytanie, jak system handlowy elastycznie zarządzanych funduszy mieszanych C-QUADRAT ARTS, poradził sobie z ostatnimi
zawirowaniami na rynku? Leo Willert, którego system z sukcesem przeszedł wiele testów na przestrzeni ponad 12 lat: „System handlowy ARTS
nieustannie poszukuje stabilnych tendów. W przypadku podwyższonego poziomu wahań kursów, system redukuje udział pozycji w ramach
niestabilnych sektorów, zamieniając je na inwestycje o mniejszym poziomie zmienności. Wskaźnik zmienności odgrywa znaczącą rolę podczas
ustalania składu portfela.” „Zmienność sama w sobie jest również zmienna“, twierdzi Willert założyciel ARTS. „Zmienność światowego indeksu
akcji MSCI World wzrosła na przestrzeni ostatnich kilku miesięcy, po czym ponownie w sierpniu osiągnęła jeszcze wyższy poziom”.
Znaczące wahania
Z powodu obniżających się kursów cen obligacji, od połowy kwietnia obserwujemy wysoką zmienność europejskich obligacji skarbowych.
Przypomina to sytuację z 2008 i 2009 roku jak również z 2011, kiedy to kryzys w Grecji pierwszy raz zachwiał stabilnością Europy. W odróżnieniu
od dzisiejszej sytuacji, wtedy zmienność wywołana była rosnącymi cenami obligacji. Willert: „W ostatnich miesiącach z powodu spadających
kursów system handlowy ARTS uruchomił wiele zleceń typu stop-loss. System „przerzucił” aktywa na bardziej stabilne inwestycje obligacyjne,
takie jak fundusze dłużne o krótszym okresie zapadalności.”
C-QUADRAT KAPITALANLAGE AG . Schottenfeldgasse 20 . A-1070 Wiedeń . Tel +43 1 51566-0 . Faks -159 . www.c-quadrat.com
Nasuwa się pytanie, jak zachowa się system handlowy wobec ponownych spadków na giełdach, jak to miało miejsce ostatnio na chińskiej
giełdzie. Leo Willert: „W przypadku krótkoterminowych krachów na giełdzie, fundusze C-QUADRAT ARTS podążające za trendami względnie
szybko wyeliminują pozycje z portfela, które osiągną limity stop-loss.” Jednakże ekspert podkreśla, że nie jest możliwe uchronić się przed
pierwszymi stratami, spowodowanymi nagłym krachem. Mimo tego system ARTS stara się ograniczyć te straty.
Spoglądając na zachowanie funduszy C-QUADRAT ARTS podczas ostatnich zawirowań na rynku, można zauważyć silną 50% redukcję akcji w
portfelu. Tym samym ograniczany jest poziom ryzyka przy założeniu kontynuacji trendu spadkowego, równocześnie pozostawiając możliwość
generowania zysków w przypadku odwrócenia się trendu. Decydującym faktorem jest reakcja systemu na załamania trendów. Leo Willert:
„Wycofanie się z danej inwestycji zależy od wielu czynników. Fundusze ARTS podążają za średnio-terminowymi trendami. Strategia nie reaguje
na ekstremalnie szybkie załamania się trendów. Istotne jest, że w skład portfela funduszy ARTS nie wchodzą żadne fundusze, które już od
miesięcy przynoszą straty. System handlowy reaguje wyłącznie na wyceny, które są dostępne na koniec dnia.”
Reasumując handel nie odbywa się na bazie dziennej. System kontroluje na bazie dziennej limity stop- loss zaraz po otrzymaniu aktualnej
wyceny. Willert: „Wyjście z danego sektora trwa z reguły kilka tygodni, powodem jest stopniowe dopasowanie portfela. Kompletne wycofanie
się z jednej klasy aktywów zajmuje zazwyczaj od jednego do trzech miesięcy.”
Znacząca restrukturyzacja
Mieszany fundusz C-QUADRAT ARTS Total Return Dynamic, może inwestować do 100% swoich aktywów w fundusze akcyjne, jest dobrym
przykładem strategii opartej na dostosowywaniu portfela. Leo Willert: „Początkiem roku znaczącą rolę w portfelu (udział 25%) zajmowały
funudsze akcyjne z sektora nieruchomości i dóbr konsumpcyjnych. Fundusze akcyjne o zasięgu globalnym miały jeszcze wyższą alokację na
poziomie 39% opierając się na ETF-ach replikujących rozwój wartości Światowego Indeksu Akcji MSCI World.” Od tego czasu skład portfela
kompletnie się zmienił. Do połowy roku udział sektora nieruchomości systematycznie był redukowany osiągając finalnie poziom zera,
natomiast udział pozycji z sektora dóbr konsumpcyjnych i funduszy akcyjnych o zasięgu globalnym został łącznie zredukowany do 20%.
Jednocześnie system handlowy ARTS wskazał wzrost udziału pozycji inwestujących w zdywersyfikowane spółki akcyjne z Europy oraz spółki
europejskie o niższej kapitalizacji. Zarządzający ARTS Leo Willert: „W pierwszych 6 miesiącach 2015 roku, system handlowy rekomendował
regularnie inwestycje w funudsze zabezpieczone przed ryzykiem kursowym względem Euro”.
Fundusz C-QUADRAT ARTS Total Return Bond, pozwala zaobserwować reakcję systemu na zmieniającą się sytuację na rynku obligacji.
Początkiem roku fundusz był zainwestowany zasadniczo w europejskie obligacje skarbowe. Założyciel ARTS Leo Willer: „Z powodu początkowo
spadającej rentowności, oznaczającej równocześnie wzrost wartości obligacji, system handlowy mógł osiągnąć bardzo dobry wynik. Jednak po
silnym wzroście rentowności obligacji z kwietnia, system transakcyjny po uruchomieniu zleceń stop-loss zaciągnął hamulec bezpieczeństwa.”
Następstwem było zwiększenie alokacji w obszarze funudszy obligacji korporacyjnych oraz obligacji wysokiej dochodowości.
W wyniku podjętych decyzji inwestycyjnych fundusz C-QUADRAT ARTS Total Return Bond, który może inwestować do 100% zarówno
w fundusze z rynku obligacyjnego jak i rynku pieniężnego, w okresie ostatnich 10 lat pozwolił zarobić inwestorom średniorocznie 5,74%,
łącznie 74,87%. (stan na 30.11.2015)
Osoby kontaktowe w C-QUADRAT
Joanna Głowala
Grzegorz Buchta
[email protected]
+48 609 629252
[email protected]
+48 519 025251
Dyrektor Sprzedaży
Sales Relation Manager
Fundusze C-QUADRAT ARTS są funduszami zagranicznymi w rozumieniu ustawy z dnia 27 maja 2004 r. o funduszach inwestycyjnych. Fundusze C-QUADRAT ARTS nie są zarejestrowane w Polsce, w
związku z czym jednostki funduszy nie są ani nie mogą być bezpośrednio oferowane w Polsce inwestorom indywidualnym. Niniejszy materiał informacyjny nie stanowi oferty publicznej, oferty
sprzedaży, zaproszenia do złożenia oferty odnośnie jednostek funduszy C-QUADRAT ARTS, a jego celem nie jest nakłanianie potencjalnych inwestorów do bezpośredniego nabywania jednostek
funduszy C-QUADRAT ARTS. Niniejszy materiał informacyjny został przygotowany wyłącznie w związku z możliwością wyboru jednostek C-QUADRAT ARTS w ramach polis typu unit-linked, oferowanych przez towarzystwo ubezpieczeń na życie w celu umożliwienia ubezpieczonym zapoznania się z informacjami o funduszach C-QUADRAT ARTS. Wybierając jednostki uczestnictwa C-QUADRAT
ARTS w ramach polis ubezpieczeniowych towarzystwa ubezpieczeń na życie, ubezpieczony nie nabywa prawa do jednostek uczestnictwa w funduszach C-QUADRAT ARTS. Ryzyko walutowe:
W skutek notowań funduszu w Euro inwestorzy, którzy nabyli jednostki uczestnictwa w innej walucie, mogą odnotować straty z powodu ogólnych wahań kursów walut. Stan na 01/2016