AkademiaFx - Semestr III - Zarzadzanie Kapitałem
Transkrypt
AkademiaFx - Semestr III - Zarzadzanie Kapitałem
Zarządzanie Kapitałem Paweł Śliwa, 18/02/2016 Paweł Śliwa Prowadzi i organizuje szkolenia dla inwestorów od 2005 roku w ramach spotkań stacjonarnych jak i webinarowych. Założyciel Stowarzyszenia Analityków Technicznych, organizacji skupiającej inwestorów. Współpracuje ze Stowarzyszeniem Inwestorów Indywidualnych (Wall Street, Akademia tworzenia kapitału), Fundacją Edukacji Rynku Kapitałowego, uczelniami wyższymi: SGH w Warszawie, Akademia Ekonomiczna we Wrocławiu i wieloma innymi. Pracownik Domu Maklerskiego mBanku, wcześniej Domu Maklerskiego X-Trade Brokers S.A. na stanowisku Z-ca Dyr. Regionu Rynkami finansowymi zajmuje się od 1998 roku, specjalizując się w Analizie Technicznej. Jako teoretyk i praktyk inwestuje swoje oszczędności. Prywatnie mąż, tata i pasjonat rynków finansowych oraz samochodów terenowych. |2 Proces Inwestycyjny Strategia 10% Zarządzanie Kapitałem 30% Psychologia 60% |3 Sposób na budowanie bogactwa 1.Chronienie kapitału 2.Osiąganie systematycznych dochodów 3.Cierpliwe czekanie na sposobność do zrobienia wyjątkowych trade’ów |4 Wartość oczekiwana – case study 1. Inwestor w ostatnich kilku miesiącach wykonał 761 transakcji z czego 570 było zyskownych. Skuteczność to 75%, 2. Kiedy inwestor otwiera transakcję to jej zakończenie ma jeden z dwóch możliwych wyników: 363,oopln lub -1634,oopln. Czyli stosunek ryzyko – zysk przyjmuje wartość: 4,5 do 1. ilość średnia % zyskowne 570 361 75% stratne 191 -1634 25% suma 761 100% 3. Ponieważ 3 na 4 transakcje są zyskowne to podstawiając powyższe wartości wychodzi: Lp transakcji 1 2 3 4 Zysk/Strata 363 363 363 -1634 -545 4. Oznacza to że średnio w każdych 4 transakcjach inwestor dopłaca do „interesu” 545pln, i nie ma tu znaczenia jak zrobi ich 8 czy 2000. System ma Ujemną wartość oczekiwaną. |5 Magia Zarządzania Kapitałem ryzyko =1 do Zysk = …. 1,00 skuteczność 10% 20% 30% 40% 50% 60% 70% 80% 90% 100% Daytrader 0,6 -0,84 -0,68 -0,52 -0,36 -0,2 -0,04 0,12 0,28 0,44 0,6 0,8 1 2 3 4 5 6 7 -0,82 -0,64 -0,46 -0,28 -0,1 0,08 0,26 0,44 0,62 0,8 -0,8 -0,6 -0,4 -0,2 0 0,2 0,4 0,6 0,8 1 -0,7 -0,4 -0,1 0,2 0,5 0,8 1,1 1,4 1,7 2 -0,6 -0,2 0,2 0,6 1 1,4 1,8 2,2 2,6 3 -0,5 0 0,5 1 1,5 2 2,5 3 3,5 4 -0,4 0,2 0,8 1,4 2 2,6 3,2 3,8 4,4 5 -0,3 0,4 1,1 1,8 2,5 3,2 3,9 4,6 5,3 6 -0,2 0,6 1,4 2,2 3 3,8 4,6 5,4 6,2 7 Ważne: zarówno Daytrader jak i Inwestor osiągają te same wyniki ale różnymi „drogami” Inwestor |6 Planowanie i zarządzanie = brak przypadkowości Zarządzanie kapitałem polega na regułach. 1. Jak wiele pieniędzy możemy zaryzykować ? 2. Każdy trader musi wypracować i określić swoje cele (nie tracić, zarabiać 2% miesięcznie, a może 5%) Większość osób trading zaczyna z wielką nadzieją, w ogóle nie biorąc pod uwagę faktu, że na giełdzie można stracić. 7 Kosta do gry a transakcje Jaki numer obstawi gracz gdy w 5 rzutach kostką wypad za każdym razem cyfra 3? Kostka jest „obojętna” emocjonalnie i szansa że wypadnie 1 z 6 liczb zawsze są takie same. To, że straciłeś pieniądze w 3 transakcjach pod rząd nie oznacza ze kolejna tez będzie strata ale tez nie oznacza że będzie zysk. Każda transakcja jest oddzielnym procesem, przeszłość i przyszłość nie mają tutaj nic do rzeczy. |8 Ryzyko 1. To możliwość straty. 2. Tak długo jak mamy otwartą pozycje jesteśmy przy ryzyku. 3. Dążąc do zysku, ryzyko zasadniczo jest nieuniknione. |9 Ryzyko a niepewność 1.Ryzykiem nazywamy statystyczne prawdopodobieństwo wystąpienia zdarzenia losowego o charakterze negatywnym dla dotkniętego nim podmiotu. To znaczy że można je kontrolować/mierzyć. 2.Niepewność- występuje gdy podejmujący decyzje wie że wszystkie zdarzenia są dopuszczalne ale nie zna prawdopodobieństwa które się z jego elementami wiążą. Nie jest możliwe określenie prawdopodobieństwa wystąpienia zdarzenia losowego. Jest niepoliczalna. | 10 STOP LOSS 1. Określa potencjalny poziom straty w zleceniu 2. Kontrola strat pozwala kontrolować zyski 3. Musi być ustawiony mądrze, jeżeli wykres daje możliwość ustawienia 10pkt to po co ustawiać 30pkt? 4. Metoda „czytania wykresów” jasno pokazuje gdzie są kupujący i sprzedający. Wykorzystaj to. BUY Stop loss | 11 Sens ustawiania Stop Lossów Zysk Inwestor który gra bez Stop Loss’ów Inwestor który gra ze Stop Loss’ami Bez kontroli Bez kontroli To co Strata kontrolujesz? Bez kontroli Pod kontrolą | 12 Stop loss 1. Umiejscowienie stopa musi mieć sens jeśli chodzi o strategie. 2. Musi uwzględniać temperament i psychikę inwestora 3. Musi uwzględniać wielkość kapitału 4. Wpływa na skuteczność strategii. | 13 RODZAJE STOPÓW 1. STOPY WYNIKAJĄCE Z WYKRESÓW (opory i wsparcia) 2. STOPY NOMINALNE (stała wartość) 3. STOPY KAPITAŁOWE (stały % kapitału) 4. Oparte na zmienności (wskaźnik ATR) | 14 RODZAJE ZAMKNIĘCIA POZYCJI ? 1. NAJLEPSZE TEORETYCZNE ZAMKNIĘCIE – szczyt trendu. 2. PLANOWANE ZAMKNIĘCIE PO OKREŚLONEJ CENIE – ustalane w momencie rozpoczynania transakcji. 3. ZAMKNIĘCIE OPTYMALNE – najlepsza możliwość po osiągnięciu planowanego zamknięcia. 4. RZECZYWISTE ZAMKNIĘCIE – faktycznie osiągnięty wynik po zamknięciu pozycji | 15 Sell 0.9078 Po określonej cenie „ ja chce 100 pipsów lub 1% kapitału” Rzeczywiste : wybity nowy szczyt Optymalne- przestrzeń pomiędzy zakładanym minimum a „Najlepszym teoretycznym” Najlepsze teoretyczne zamknięcie | 16 Wielkość zlecenia Dobieraj wolumen do sytuacji rynkowej, mniejsze ryzyko to być może da się zagrać większa liczba kontraktów. | 17 Kiedy zamykać pozycje? Cel został osiągnięty (zysk lub strata) Zmiana warunków w otoczeniu rynku Przyczyny psychologiczne i zdrowotne Zbyt długo oczekujemy na ruch rynku Początek impulsu BUY po wybiciu; S/L poniżej czerwonej linii | 18 Stop Profit 1. Ruchome linie stopu (np. średnia krocząca) 2. Procentowe zniesienie zysku, zapobiega oddawaniu zbyt dużej części zysku np. nie więcej niż 40 procent naszego obecnego papierowego zysku. 3. Osiągnięcie założonego statystycznie stosunku Ryzyko-Zysk np. 1-3 (jeżeli jesteś inwestorem a nie daytraderem) 4. Naucz się brać zysk a nie oczekiwać dodatkowych zysków których może nie być. 5. Nie pozwól aby zyskowna transakcja przeszła w stratną. | 19 Inne ważne 1.Uśrednianie strat – dokupowanie do już stratnej pozycji. 2.Hedgowanie pozycji- zawieranie przeciwstawnych pozycji aby „zablokować” stratę Ani jedno ani drugie podejście nie ma nic wspólnego z optymalnym ZK | 20 KOSZTY 1. 2. 3. 4. 5. 6. Prowizje Koszt edukacji i programów analitycznych Bazy danych Nasz czas Podatki Koszty inne (zdrowie, rodzina) | 21 Co robić z zyskiem 1.Reinwestować – procent składany 2.Częściowo wypłacać 3.W całości wypłacić (każdy miesiąc startujemy z tą samą kwotą) | 22 Trading plan – zbiór zasad, każdy profesjonalista go posiada | 23 Podobnie jak w całej strategii tak i w Zarządzaniu Kapitałem najważniejsza jest jedna tylko rzecz: TY Zawsze twórz system zgodny ze swoją osobowością. | 24 Bibliografia 1. Michael Covel – Trend jest Twoim przyjacielem 2. Strona Ed Saykoty: http://www.seykota.com/tribe/risk/index.htm 3. Ralph Vince – The Matematisc of Money Management | 25 Dziękuję za uwagę Paweł Śliwa Head of FX Sales email: [email protected] | 26