Metodologia prezentacji transakcji wykupów w serwisie www.mbo.pl
Transkrypt
Metodologia prezentacji transakcji wykupów w serwisie www.mbo.pl
Metodologia prezentacji transakcji wykupów w serwisie www.mbo.pl Dokument przygotowany przez AVALLON Sp. z o.o. Specjalistyczny podmiot działający w obszarze wykupów menedżerskich (MBO, MBI, LBO...) Wykorzystywanie i kopiowanie materiałów za zgodą AVALLON Sp. z o.o. 1 Metodologia Metodologia klasyfikacji transakcji w serwisie www.mbo.pl jest zgodna ze stosowaną przez CMBOR (Centre for Management Buyouts in Nothingham). Ze względu na istotne zaangażowanie zarządu w realizację transakcji lewarowanej, transakcje wykupów lewarowanych (LBO) są umieszczone wspólnie z transakcjami wykupów menedżerskich (MBO/MBI). Należy podkreślić, że z uwagi na dużą wartość transakcji, w krajach Europy Zachodniej większość wykupów menedżerskich jest realizowana wspólnie z inwestorami finansowymi. W tym wypadku istotny jest wkład menedżerów w zainicjowanie transakcji, jej planowanie oraz uczestnictwo własnościowe, które może występować na początku transakcji (wkład pierwotny) lub w jej trakcie w wypadku realizacji ustalonych wspólnie z inwestorem finansowym celów (opcje menedżerskie). W serwisie umieszczono również transakcje wykupów realizowane przez inwestorów finansowych (transakcje IBO), co do których brak jest często informacji na temat wykorzystania długu w transakcji, lecz istnieją podstawy do takiego założenia. Transakcje wykupu lewarowanego (LBO). Kryteria doboru transakcji: 1. Przedmiot transakcji: transakcja wykupu akcji, udziałów lub przedsiębiorstwa jako zorganizowanej części, od dotychczasowego (-ych) właściciela (-li). 2. Podmiotem nabywającym w wykupie nie jest inwestor branżowy. 3. W transakcji podmiot nabywający wykorzystuje finansowanie dłużne, stanowiące istotną część transakcji (szacunkowo - co najmniej 30% całości). Transakcje wykupu menedżerskiego (MBO). Kryteria doboru transakcji: 1. Przedmiot transakcji: transakcja wykupu akcji, udziałów lub przedsiębiorstwa jako zorganizowanej części, od dotychczasowego (-ych) właściciela (-li). 2. Podmiotem wiodącym w wykupie nie jest inwestor branżowy. 3. Menedżerowie uczestniczą w wykupie i angażują własne środki finansowe. Transakcje wykupu instytucjonalnego (IBO). Kryteria doboru transakcji: 1. Przedmiot transakcji: transakcja wykupu akcji, udziałów lub przedsiębiorstwa jako zorganizowanej części, od dotychczasowego (-ych) właściciela (-li). 2. Podmiotem wiodącym w wykupie nie jest inwestor branżowy. 3. Brak potwierdzonej informacji o wykorzystaniu finansowania dłużnego. 2 Mbo.pl - serwis wykupów menedżerskich