Raportowanie informacji poufnych na rynku kapitałowym (Market

Raportowanie informacji
poufnych na rynku
kapitałowym
Wejście w życie Dyrektywy Parlamentu Europejskiego i Rady (UE) nr 2014/57 w sprawie sankcji karnych
za nadużycia na rynku (Market Abuse Directive – MAD) oraz Rozporządzenia Parlamentu Europejskiego
i Rady (UE) nr 596/2014 w sprawie nadużyć na rynku (Market Abuse Regulation – MAR) spowodowało
zasadniczą zmianę modelu raportowania na rynku kapitałowym.
Nowe regulacje prawne – w odróżnieniu od poprzednio
obowiązujących – nie zawierają zamkniętego katalogu
przypadków, które z uwagi na znaczenie gospodarcze podlegają
obowiązkowej notyfikacji na poszczególnych rynkach czy
platformach obrotu. W związku z powyższym emitenci
instrumentów finansowych mają obowiązek samodzielnie
identyfikować oraz upubliczniać wszelkie dane, które mogą
znacząco wpływać na cenę takich instrumentów (informacje
poufne). Rozporządzenie MAR oraz wydane na jego podstawie
akty delegowane i wykonawcze wprowadzają również szereg
innych zmian w zakresie sprawozdawczości. Towarzyszy
temu zaostrzenie sankcji za uchybienia – zarówno po stronie
emitentów, jak i członków organów zarządzających i nadzorczych.
W tak radykalnie zmodyfikowanym otoczeniu prawnym pożądane
jest wsparcie emitentów w kształtowaniu bezpiecznych,
funkcjonalnych i elastycznych procedur obiegu i raportowania
informacji poufnych.
Analiza prawna
Audyt procesów
i procedur
Raportowanie
informacji
poufnych na rynku
kapitałowym
Wprowadzenie
rozwiązań
technologicznych
i organizacyjnych
Analiza ryzyk
finansowych
Sankcje administracyjne:
• osoba prawna – do 15 mln euro lub
15% całkowitych rocznych obrotów
• osoba fizyczna – do 5 mln euro
Wsparcie KPMG
• Doradztwo w zakresie stosowanych przez spółkę kryteriów
selekcji informacji podlegających zgłoszeniu na rynek (w tym
zakładanych progów istotności danych finansowych).
• Doradztwo w zakresie kompletności i prawidłowości
procedur, o których mowa w rozporządzeniu MAR, zwłaszcza
w zakresie:
{{ zapobiegania wykorzystywaniu informacji poufnych (insider
dealing);
{{ upubliczniania danych;
{{ zakazu bezprawnego ujawniania informacji poufnych;
{{ tworzenia i aktualizacji list osób mających dostęp
do informacji poufnych;
{{ notyfikowania transakcji dokonywanych przez osoby
pełniące obowiązki zarządcze i osoby blisko z nimi
związane.
• Doradztwo w zakresie organizacyjnych i technicznych
rozwiązań w zakresie raportowania.
• Integracja sprawozdawczości w zakresie MAR z innymi
systemami raportowania (np. MIFID II).
• Automatyzacja/informatyzacja procedur raportowania
informacji poufnych.
• Wydanie raportu z wykonanej usługi bazującej
na zintegrowanym (prawno-ekonomicznym) podejściu
do problematyki identyfikacji i podawania informacji
cenotwórczych do wiadomości publicznej.
Korzyści
Uzyskanie przezspółkę wiedzy na tematmożliwej
optymalizacjizarządzania informacjamipoufnymi
(zapobieżenie zbyt późnemu lub niewystarczającemu
upublicznianiu danych, względniezbyt wczesnemu
i nadmiernemu ich wypływowi ze spółki).
Optymalizacja
polityki
informacyjnej
Ograniczenie ryzyka sankcji
administracyjnychi karnych grożących
emitentom oraz członkom kadry zarządczej
i nadzorczej w przypadkustwierdzenia
uchybień.
Ograniczenie
ryzyka
sankcji
Ograniczenie ryzykainnych kosztów
po stronie spółki, członkóworganów
i akcjonariuszy (kosztyreputacyjne
związane z publikacjąnałożonych kar,
kosztypostępowań sądowych, spadek
ceny akcji itp.).
Ograniczenie
kosztów
Podniesienie wiarygodnościemitenta
dysponującego raportem z wykonanej
usługi
Podniesienie
wiarygodności
Wykazanie przezczłonków organów
należytej staranności w zakresie
realizowania obowiązków informacyjnych.
Wykazanie
należytej
staranności
Kontakt
KPMG Sp. z o.o.
ul. Inflancka 4A
00­‍‑189 Warszawa
T: +48 22 528 11 00
F: +48 22 528 10 09
E: [email protected]
Michał Miedziński
Doradztwo Prawne
Radca Prawny
T: +48 (22) 528 13 00
E: [email protected]
Krzysztof Radziwon
Zarządzanie Ryzykiem
Partner
T: +48 (22) 528 11 37
E: [email protected]
Zbigniew Libera
Audyt
Partner
T: +48 (22) 528 12 77
E: [email protected]
Monika Warmbier
Doradztwo Rachunkowe
Dyrektor
T: +48 (22) 528 13 71
E: [email protected]
© 2016 KPMG Sp. z o.o. jest polską spółką z ograniczoną odpowiedzialnością i członkiem
sieci KPMG składającej się z niezależnych spółek członkowskich stowarzyszonych
z KPMG International Cooperative („KPMG International”), podmiotem prawa
szwajcarskiego. Wszelkie prawa zastrzeżone. Wyrdukowano w Polsce.
Zeskanuj kod, aby
przejść do strony
kpmg.pl