Dzienny Biuletyn Rady Gospodarczej

Biuletyn Rady Gospodarczej
Piątek 13.07.2012
RENTOWNOŚĆ POLSKICH OBLIGACJI SPADŁA NAJNIŻEJ OD 2006 R.
W czwartek rentowność polskich 10-letnich obligacji spadła do 5,02%, czyli do poziomu
najniższego od kwietnia 2006 r., głównie za sprawą zakupów z zagranicy. Rozczarowanie
stanowiskiem Fed, który obecnie nie jest skory do luzowania polityki monetarnej, skłoniło
inwestorów do ucieczki od akcji a lokowania pieniędzy m. in. w papierach skarbowych.
Popyt na polskie obligacje wsparła wypowiedź wiceministra finansów D. Radziwiłła, o tym
że Polska w III kw. zakończy finansowanie potrzeb pożyczkowych na ten rok. Oznacza to
ograniczenie podaży obligacji.
WIG20 STRACIŁ 3% GŁÓWNIE Z POWODU DYWIDENDY KGHM
W czwartek WIG20 stracił 3%, ale analitycy uważają, że za co najmniej 2% spadku
odpowiedzialne było tzw. odcięcie dywidendy KGHM. Przedwczoraj był ostatni dzień
prawa poboru wysokiej dywidendy koncernu miedziowego wynoszącej ponad 14 zł na
akcję. Ci, którzy posiadali akcje KGHM w czwartek nie mają już prawa do dywidendy.
Stąd cena jednej akcji spadła o wartość dywidendy, co pociągnęło w dół cały indeks.
RENTOWNOŚĆ WŁOSKICH BONÓW SPADŁA O 1 PUNKT PROCENTOWY
Włochy sprzedały wczoraj jednoroczne bony skarbowe o wartości 7,5 mld euro z
rentownością 2,7%, niższą o ponad 1 punkt procentowy niż na poprzedniej aukcji w
połowie czerwca. W ostatnim czasie rosnące oprocentowanie włoskiego długu
napędzało obawy o stabilność tego kraju i całej strefy euro.
WYKRES DNIA:
Rentowność 10-letnich obligacji
8,0
7,5
7,0
6,5
6,0
5,5
5,0
4,5
4,0
2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012
Źródło: Thomson Reuters.
RYNKI 12.07.2012
zmiana
tygodniowa
poziom
WIG20
DAX
S&P500
Nikkei225*
W II KW. CHIŃSKA GOSPODARKA ZWALNIAŁA SZÓSTY KWARTAŁ Z RZĘDU
W II kw. PKB Chin wzrosło o 7,6% r/r, czyli słabiej niż w pierwszych trzech miesiącach
roku, kiedy wzrost wyniósł 8,1% r/r. Jest to szósty kwartał w którym dynamika PKB EUR/PLN
spadła. Rynki nie zareagowały, ponieważ dane były zgodne z oczekiwaniami.
USD/PLN
CHF/PLN
LICZBA NOWYCH BEZROBOTNYCH W USA SPADŁA DO POZIOMU Z 2008 R.
Tygodniowa liczba nowych wniosków o zasiłek dla bezrobotnych, która w USA EUR/USD
traktowana jest jako ważny wskaźnik sytuacji na rynku pracy, wyniosła w ubiegłym * 13.07.2012
tygodniu 350 tys. Był to najniższy poziom od marca 2008. Analitycy wiążą obecny spadek
ze wzrostem popytu na samochody, który spowodował, iż w fabrykach przesunięto na
później coroczne przerwy technologiczne.
2153,9
6419,35
1334,76
8724,12
-5,8%
-1,8%
-1,5%
-3,3%
4,20
3,44
3,50
1,22
-0,2%
1,4%
0,0%
-1,6%
JESZCZE DZIŚ:
EURO SPADŁO DO NAJNIŻSZEGO POZIOMU WOBEC DOLARA OD DWÓCH LAT
W czwartek kurs euro wobec dolara znalazł się przejściowo poniżej $1,22 spadając do Japonia: produkcja przemysłowa w maju
poziomu najniższego od czerwca 2010. Inwestorzy obawiają się spowolnienia Chiny: PKB II kw., produkcja przemysłowa
sprzedaż detaliczna w czerwcu
gospodarczego i szukają bezpiecznych inwestycji i taką staje się m. in. dolar .
USA: inflacja w czerwcu
WEDŁUG NBP POGORSZYŁY SIĘ PROGNOZY KONIUNKTURY
Hiszpania, Włochy: Inflacja konsumencka
W badaniu koniunktury Narodowego Banku Polskiego (NBP), obejmującym 1185 firm, w w czerwcu
II kw. pogorszyła się bieżąca ocena kondycji przedsiębiorstw, głównie z powodu
Polska inflacja konsumencka w czerwcu,
zwiększania się bariery popytowej. Pogorszyły się znacząco również prognozy saldo rachunku bieżącego w maju
koniunktury na III kw., ponieważ firmy oczekują spadku popytu na swoje towary.
GŁOS Z RADY:
Wzrost gospodarczy w USA ostatnio zwolnił, czego przejawem jest wyraźnie zredukowany w stosunku do I kw. 2012 r. przyrost
zatrudnienia. To przejaw ostrożności firm wobec niepewnej przyszłości gospodarczej, spowodowanej głównie wygasaniem z końcem roku
regulacji obniżających podatki, ale także ogólnym pogorszeniem koniunktury w gospodarce światowej. Ostatnio pojawiły się jednak
sygnały wskazujące, że spowolnienie gospodarcze i problemy na rynku pracy w USA nie powinny się pogłębiać. Jednym z nich jest
widoczny od dwóch tygodni, wyraźny spadek ilości nowych podań o zasiłki dla bezrobotnych. Amerykańskie firmy – choć niechętne
zwiększaniu zatrudnienia - nie są na razie skłonne pozbywać się pracowników. To obecnie dość uniwersalna postawa – podobne
zachowania obserwujemy także w Polsce.
Paweł Durjasz, Członek Rady Gospodarczej
Biuro Rady Gospodarczej, współpraca Departament Analiz Strategicznych KPRM
3,42
1 270
3,37
1 250
EUR/USD
10 100
1,28
9 900
9 700
1,26
1,24
1,22
1,20
NIKKEI225
9 500
9 300
9 100
8 900
8 700
8 500
8 300
8 100
Biuro Rady Gospodarczej, współpraca Departament Analiz Strategicznych KPRM
12 lip
1 290
13 lip
3,47
5 lip
1 310
6 lip
3,52
28 cze
1 330
29 cze
3,57
21 cze
3,62
22 cze
1 370
14 cze
3,67
15 cze
CHF/PLN
12 lip
5 lip
28 cze
21 cze
14 cze
7 cze
5 900
7 cze
3,05
12 lip
5 lip
28 cze
21 cze
14 cze
7 cze
31 maj
2 300
8 cze
6 100
31 maj
3,15
31 maj
3,25
1 cze
USD/PLN
24 maj
2 050
24 maj
4,05
24 maj
4,10
25 maj
2 100
17 maj
4,15
17 maj
2 150
17 maj
4,20
18 maj
4,25
10 maj
12 lip
5 lip
28 cze
21 cze
14 cze
4,35
10 maj
12 lip
5 lip
28 cze
21 cze
14 cze
7 cze
31 maj
24 maj
17 maj
10 maj
4,40
10 maj
12 lip
5 lip
28 cze
21 cze
14 cze
7 cze
31 maj
24 maj
17 maj
10 maj
EUR/PLN
11 maj
12 lip
5 lip
28 cze
21 cze
1,30
14 cze
3,72
7 cze
31 maj
24 maj
17 maj
10 maj
3,55
7 cze
31 maj
24 maj
17 maj
10 maj
4,45
2 350
WIG20
4,30
2 250
2 200
2 000
7 100
6 900
DAX
3,45
3,35
6 700
6 500
6 300
1 390
S&P500
1 350